Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri

Transkript

1 Fed in aylık tahvil alım miktarını US$ 65 milyara indirmesi ve bu sabah Çin de nihai PMI verisinin son 6 ayda ilk defa azalması, halihazırda satış görülen gelişmekte olan ülke piyasalarına olumsuz yansıdı. Bugün TCMB nin sadece TL 6 milyarlık repo ihalesi açması, bono faizleri üzerinde baskı yaratacak. USD/TRY kurundaki ve A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizindeki seyir de, yurt içi bono faizleri üzerinde etkili olacak. Bugün bono piyasasında işlem hacminin düne göre azalmasını ve yönün genel olarak satış tarafında olmasını bekliyoruz (sayfa 2) TCMB den faiz artırım sinyali gelmeden önce 2.39 seviyesine kadar yükselen USD/TRY kuru, ara toplantı yapılacağı açıklaması ve güçlü faiz artırımı gelmesi sonrasında dün sabah seviyesine kadar geriledi. Bu seviyeden yurt içindeki kurumların döviz talebinin geldiği görüldü. Bunun yanı sıra Fed in tahvil alımlarını azaltma sürecine girmesi, Güney Afrika Merkez Bankası nın 50 baz puanlık faiz artırımına gitmesinin yeterli bulunmaması ve bu sabah Çin de açıklanan PMI verisinin zayıf gelmesi de gelişmekte olan ülke piyasalarından çıkışların görülmesine neden oluyor. Bu yüzden TRY, TCMB faiz kararıyla ilişkili olarak elde ettiği kazanımlarının bir kısmını geri verdi. Bugün A.B.D. de açıklanacak olan 2013 yılı 4. çeyrek GSYH büyümesi, haftalık işsizlik maaşı başvuruları ve Aralık ayı ikinci el konut satışları verileri ile Euro Bölgesi nde de Ocak ayı ekonomik güven endeksi izlenecek. Paritede desteği test edilebilir (sayfa 3) Bugünün Gündemi Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri A.B.D. 15: yılı 4. çeyrek GSYH büyümesi (SAAR-ÇÇ %) :30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları (bin) Euro Bölgesi 12:00 Ocak ayı ekonomik güven endeksi Diğer gündem maddeleri için lütfen Takvim kısmına bakınız. MA: Mevsimsellikten arındırılmış. YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe Kaynak: ING, Thomson Reuters, Bloomberg Kuş Bakışı Piyasalar Günlük Seviye değişim (%) USD/TRY EUR/TRY EUR/USD Yurt içi gösterge tahvil (%) Basit Bileşik Bir gün önceki kapanış Bugün açılış Gösterge Eurobond - Oca Özel Bankacılık Strateji Bölümü Pınar Uslu - Stratejist OTC de işlem geçmedi. MB O/N borçlanma faizi (%) 8.00 MB haftalık repo ihale faizi (%) Marjinal fonlama maliyeti (%) Kaynak: Reuters, Bloomberg, TCMB, OTC, ING Kapanış Günlük Değişim (%) YBY* Değişim (%) BIST , BIST-30 75, BIST Bankacılık 107, FTSE 100 EOD 6, XETRA DAX 9, Dow Jones Ind. Ave. 15, Nasdaq Bileşik 4, S&P 500 1, Altın 1, Brent petrol * Yılbaşından bu yana pinar.uslu@ingbank.com.tr

2 Bono Piyasası TCMB nin ara dönem Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında güçlü faiz artırım kararı çıkmasının ardından dün sabah bono getiri eğrisinin en kısa tarafında faiz artışı görülürken, orta-uzun vadeli tahvil faizlerinde ise faiz düşüşü yaşandı. Faiz artışı, kısa vadeli kağıtlar üzerindeki fonlama baskısını artırdı. TCMB nin kararının TRY deki değer kaybının kısmen geri alınmasını sağlaması ve enflasyon odaklı olması ise uzun vadeli kağıtları olumlu etkiledi. Dün 7 Ekim 2015 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi %10.64-%10.91 aralığında hareket ederek %10.88 ile Salı gününe göre 9 baz puan geriledi. 27 Eylül 2023 vadeli, 10 yıllık tahvilin bileşik faizi de % aralığında hareket etti ve 20 baz puanlık düşüşle günü %10.24 seviyesinden tamamladı. Dün A.B.D. Merkez Bankası (Fed), beklenildiği üzere aylık tahvil alım miktarını US$ 10 milyar azaltarak US$ 65 milyara indirdi. Tahvil alımlarının azaltılıyor olması, A.B.D. tahvillerinin satış görmesine neden oluyordu. Ancak gelişmekte olan ülkelerden çıkışların yaşanması, yatırımcıların güvenilir liman arayışına girmelerine neden olunca, A.B.D. tahvillerine ilgi arttı. Dün en yüksek %2.79 seviyesini gören A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizi, gün içinde % seviyesine kadar geriledikten sonra günü % seviyesinden kapattı. Söz konusu seviye 19 Kasım 2013 tarihinden beri görülen en düşük seviyeydi. Bu sabah 10 yıllık tahvilin faizi % seviyesinde bulunuyor. Görüş: TCMB nin güçlü faiz artırım kararı, bono getiri eğrisindeki kısa vadeli kağıtlar üzerindeki fonlama baskısını artırdı. TCMB nin kararının TRY deki değer kaybının kısmen geri alınmasını sağlaması ve enflasyon odaklı olması ise uzun vadeli kağıtlarda sınırlı da olsa alım görülmesini sağladı. Fed in aylık tahvil alım miktarını US$ 65 milyara indirmesi ve bu sabah Çin de PMI verisinin son 6 ayda ilk defa azalması, halihazırda satış görülen gelişmekte olan ülke piyasalarına olumsuz yansıdı. Bugün TCMB nin sadece TL 6 milyarlık repo ihalesi açması, bono faizleri üzerinde baskı yaratacak. Ayrıca, USD/TRY kurundaki ve A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizindeki seyir de, yurt içi bono faizleri üzerinde etkili olacak. Bugün bono piyasasında işlem hacminin düne göre azalmasını ve yönün genel olarak satış tarafında olmasını bekliyoruz. Eurobond Türkiye 2030 Eurobond; 153.2/153.7 Dün Türkiye nin 5 yıllık USD cinsinden CDS leri 258 baz puan seviyesinden puan seviyesine geriledi. Türkiye nin 2030 vadeli, USD cinsinden Eurobond unda ise fiyat US$ seviyesinden US$ seviyesine yükseldi. * CDS: Kredi temerrüt takası, ülkelerin veya şirketlerin herhangi bir iflas durumunda borçlarını ödeyememe olasılığına karşı alınan bir çeşit sigortadır. Sigorta özelliğinin yanı sıra spekülatif amaçlarla tezgah üstünde alınıp satılan bir çeşit türev enstrümandır. Döviz Piyasası TCMB nin güçlü faiz artırımının etkisiyle dün sabah erken saatlerde seviyesine kadar gerileyen USD/TRY kurundaki düşüş geçici oldu. Yurt içinde kurumsal taraftan döviz talebinin gelmesiyle öğleden önce kur seviyesine kadar yükseldi. Dün 50 baz puanlık faiz artırımına giden Güney Afrika Merkez Bankası nın bu kararı, yeterli bulunmadı ve gelişmekte olan ülkelerin genelinde görülen olumsuz hava daha da arttı. Karar sonrasında gelişmekte olan ülke varlıklarında satışlar hız kazanırken, USD/TRY kuru öğleden sonra 20 dakika içinde seviyesinden seviyesine yükseldi. Kurda yaşanan sert yükseliş, günün kalanında (0212)

3 yerini hafif gerilemeye bıraktı. TRY nin, Güney Afrika dan gelen faiz kararı sonrasında verdikleri kayıpları geri alamayan RUB, ZAR ve HUF gibi EMEA bölgesi para birimlerinden hafif olumlu yönde ayrıştığı söylenebilir. Dünkü toplantısında Fed, piyasanın beklentisine paralel şekilde aylık varlık alım miktarını US$ 10 milyar düşürerek US$ 65 milyara indirdi. Kısa vadeli faizlerin seyrine dair sözlü yönlendirmesinde değişikliğe gitmeyen Fed, işsizlik oranı %6.5 seviyesinin altına düştükten sonra dahi orta vadeli enflasyon beklentisinin hedef seviye olan %2 nin altında bulunması durumunda faizlerin bir süre çok düşük seviyede tutulacağı yönündeki söylemini yineledi. Fed in varlık alımlarını Aralık ayında olduğu gibi, dünkü toplantısında da US$ 10 milyar tutarında azaltması, önümüzdeki dönemde alımların her toplantıda US$ 10 ar milyar azaltılarak 2014 yılı içinde sonlandırılacağı görüşünü güçlendirdi. Fed kararına dair dikkat çeken bir nokta, hiçbir Fed üyesinin karara itiraz etmemesiyle birlikte 2011 yılının Haziran ayından bu yana ilk defa bir Fed toplantısında oy birliğiyle karar alınmış olmasıydı. Dün, ECB üyesi Noyer in konuşması sabah saatlerinde EUR/USD paritesinde hareketliliğe neden oldu. Konuşma öncesinde aralığında hareket eden parite, Euro Bölgesi nde düşük seyreden enflasyon göz önünde bulundurulunca, EUR da görülecek olası bir değer artışının ECB nin fiyat istikrarı hedefi açısından olumsuz kabul edileceğini belirten Noyer in açıklamalarıyla birlikte seviyesine kadar geriledi. Ancak paritede gözlenen düşüş kısa süreliydi. Piyasa beklentisine paralel gerçekleşen ve büyük ölçüde fiyatlanmış olan Fed in varlık alım miktarı kararının EUR/USD paritesi üzerine önemli bir etkisi olmadı ve parite günü seviyesinden tamamladı. Bu sabah parite , USD/TRY kuru , sepet ise seviyesinde bulunuyor. Görüş: TCMB den faiz artırım sinyali gelmeden önce 2.39 seviyesine kadar yükselen USD/TRY kuru, ara toplantı yapılacağı açıklaması ve güçlü faiz artırımı gelmesi sonrasında dün sabah seviyesine kadar geriledi. Bu seviyeden yurt içindeki kurumların döviz talebinin geldiği görüldü. Bunun yanı sıra Fed in tahvil alımlarını azaltma sürecine girmesi, Güney Afrika Merkez Bankası nın 50 baz puanlık faiz artırımına gitmesinin yeterli bulunmaması ve bu sabah Çin de açıklanan PMI verisinin zayıf gelmesi de gelişmekte olan ülke piyasalarından çıkışların görülmesine neden oluyor. Bu yüzden TRY, TCMB faiz kararıyla ilişkili olarak elde ettiği kazanımlarının bir kısmını geri verdi. Dünkü toplantısında Fed, piyasanın beklentisine paralel şekilde aylık varlık alım miktarını US$ 10 milyar düşürerek US$ 65 milyara indirdi. Bugün A.B.D. de açıklanacak olan 2013 yılı 4. çeyrek GSYH büyümesi, haftalık işsizlik maaşı başvuruları ve Aralık ayı ikinci el konut satışları verileri ile Euro Bölgesi nde de Ocak ayı ekonomik güven endeksi izlenecek. Paritede desteği test edilebilir. USDTRY için Destek: Direnç: EURUSD için Destek: Direnç: Hisse Senedi Piyasaları ve Emtia BIST-100 endeksi dün, TCMB nin Salı gecesi yaptığı faiz indiriminin sabah saatlerinde USD/TRY kurunda gerilemeye yol açmasının da etkisiyle güne yükselişle başladı ve birinci seansta 65,326 puan seviyesine kadar tırmandı. Ancak gelişmekte olan piyasalar genelindeki olumsuz havanın dün devam etmesi ve kurda TCMB faiz kararı sonrasında görülen düşüşün tersine dönmesi, BIST hisse senetleri piyasasında satışlara neden oldu. Güney Afrika Merkez Bankası nın 50 baz puanlık faiz artırımına gittiğini açıklamasının ardından BIST-100 endeksine dahil hisselerde satışlar hız kazanırken, endeks 60,753 puanla 2012 yılının Temmuz ayından bu yana kaydettiği en düşük seviyeye geriledi. BIST-100 endeksi günü %2.29 düşüşle, 62,088.7 puan seviyesinden tamamladı. Dün oldukça geniş bir bant aralığında hareket eden endeksin gün içi düşük ve gün içi yüksek seviyeleri arasındaki fark, geçen sene Haziran da Gezi Parkı olayları sırasında yurt içi siyasi tansiyonun yükseldiği günlerden bu yana kaydedilen en yüksek seviyeye ulaştı. (0212)

4 Dün Avrupa borsaları genelinde düşüş kaydedildi. A.B.D. de de hisse senedi endekslerinde son günlerde gözlenen gerileme eğilimi dün korundu. S&P 500 endeksi dün günü %1.02 düşüşle 1, puan seviyesinden tamamlarken, teknoloji endeksi Nasdaq ta da %1.14 gerileme kaydedildi. Gelişmekte olan ülke piyasalarında hissedilen satış baskısının yatırımcıların riskli varlıklara olan talebini azaltarak A.B.D. hisse senetleri piyasasına da olumsuz yansıdığı görülürken, Fed in dün varlık alımlarını US$ 10 milyar azaltma kararı alması da endekslerin düşüşünde etkiliydi yılında hızlı yükseliş kaydeden hisse senetlerinde son günlerde yaşanan geri çekilme, hisse senedi fiyatlarının mevcut ekonomik durum ve şirket bilançoları göz önünde bulundurulunca pahalı olduğunu düşünen bazı piyasa katılımcıları tarafından bir süre devam etmesi beklenebilecek bir fiyat düzeltmesi olarak görülüyor. Dün sabah saatlerinde yaklaşık US$ 1,255 seviyesinde bulunan altının ons fiyatı gün içinde yukarı yönlü hareket göstererek US$ 1,268 seviyesini test etti. Bu seviyeyi kıramayarak hafif gerileyen altının ons fiyatı bugün sabah saatlerinde US$ 1,256 seviyesinde bulunuyor. Görüş: Bu sabah Asya borsaları ekside. BIST-100 endeksinde 62,000, 60,750 ve 60,000 destek; 63,500, 64,500 ve 65,300 ise direnç seviyeleri. Dün gelişmekte olan ülke piyasalarında görülen olumsuz havanın TCMB nin güçlü faiz artırımına ve Güney Afrika Merkez Bankası nın 50 baz puanlık politika faizi artışına karşın devam etmesi, yatırımcıların altına talebini artırdı ve altının ons fiyatı öğleden sonra US$ 1,268 seviyesine kadar yükseldi. Altında dün denenen US$ 1,268 seviyesinin bugün kırılması durumunda Pazartesi günü kaydedilen US$ 1,278 seviyesine hareket görülebilir. Ancak, A.B.D. de son günlerde gerileyerek teknik olarak aşırı satış bölgelerine yaklaşan hisse senedi endekslerinin bugün destek bulması altında yaşanan yükselişi frenleyebilir. Ayrıca Çin in tatile girecek olması dolayısıyla fiziki altın talebinin azaldığı hissediliyor. Altının ons fiyatında US$ 1,252, US$ 1,244 ve US$ 1,228 destek, US$ 1,268, US$ 1,278 ve US$ 1,290 ise direnç seviyeleri. Bugün A.B.D. de 2013 yılı 4. çeyrek GSYH büyümesi, haftalık işsizlik maaşı başvuruları ve Aralık ayı ikinci el konut satışları verileri yayımlanacak. Euro Bölgesi nde günün öne çıkan verisi Ocak ayı ekonomik güven endeksi. Almanya da bugün Ocak ayı TÜFE verisi takip edilecek. (0212)

5 Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası (VİOP) PAY VADELİ İŞLEM PAZARLARI 29/01/2014 F_AKBNK0214S , F_AKBNK0414S , F_AKBNK0614S F_GARAN0214S , F_GARAN0414S F_GARAN0614S F_ISCTR0614S F_THYAO0214S , F_THYAO0414S F_THYAO0614S KIYMETLİ MADENLER VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XAUTRY0214S ,894, F_XAUTRY0414S ,766, F_XAUTRY0614S , F_XAUUSD0214S0 1, , , , , , , ,682 10,507, , F_XAUUSD0414S0 1, , , , , , , , F_XAUUSD0614S0 1, , , , , , , , DÖVİZ VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_EURUSD0314S ,760 8,529, ,093-1,451 F_EURUSD0614S , F_EURUSD1214S , F_TRYEUR0214S ,818 17,821, ,994-1,125 F_TRYEUR0414S ,173 6,727, , F_TRYEUR0614S , F_TRYEUR1214S , F_TRYUSD0214S , , ,971, ,741-25,879 F_TRYUSD0414S ,329 59,518, ,042-3,528 F_TRYUSD0614S ,064, , F_TRYUSD1214S ,852 4,460, , ENDEKS VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XU S , ,255 2,881,806, ,499-17,517 F_XU S ,350 10,508, ,039-2 F_XU S , F_XU S ,789, ENDEKS OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON Kaynak : VİOP KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ ALIM (CALL) OPSİYONLARI O_XU030E0214C78.000S , O_XU030E0214C80.000S , , O_XU030E0214C84.000S , O_XU030E0214C86.000S , O_XU030E0214C88.000S , SATIM (PUT) OPSİYONLARI O_XU030E0214P74.000S , , O_XU030E0214P76.000S , O_XU030E0214P78.000S , , O_XU030E0214P80.000S , , (0212)

6 Takvim Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri 30 Ocak Perşembe A.B.D. 15: yılı 4. çeyrek GSYH büyümesi (SAAR-ÇÇ %) :30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları (bin) :00 Aralık ayı ikinci el konut satışları (aylık %) Japonya 01:30 Kasım ayı TÜFE (YY %) Euro Bölgesi 12:00 Ocak ayı ekonomik güven endeksi Almanya 15:00 Ocak ayı TÜFE (aylık %/YY %) -0.4/ / /1.4 Çin 03:45 Aralık ayı HSBC PMI Ocak Cuma Türkiye 10:00 Aralık ayı dış ticaret dengesi (US$ milyar) A.B.D. 15:30 Aralık ayı kişisel gelirler (aylık %) :30 Aralık ayı kişisel harcamalar (aylık %) Euro Bölgesi 12:00 Aralık ayı TÜFE tahmini (YY %) Asya - Tatil nedeniyle piyasaların büyük çoğunluğu kapalı olacak. YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe MA: Mevsimsel etkilerden arındırılmış SAAR: Mevsimsel etkilerden arındırılmış yıllık oran Kaynak: TCMB, ING, Thomson Reuters, Bloomberg (0212)

7 Özel Bankacılık Strateji Bölümü R. Pınar Uslu Kerim Aydınlar AÇIKLAMA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ING Özel Bankacılık Strateji Bölümü tarafından sadece bilgi amaçlı olarak hazırlanmış olan bu rapor, hiç bir şekilde bir yatırım önerisi veya herhangi bir yatırım aracının doğrudan alımına veya satımına dair bir teklif veya referans olarak alınmamalıdır. Geçmiş performans, takip eden dönem için bir gösterge değildir. Bu raporda sunulan bilgilerin yayım tarihi itibarıyla yanlış/yanıltıcı olmamasına özen gösterilmiş olmasına karşın, ING BANK bilgilerin doğru ve tam olmasından sorumlu değildir. Bu raporda yer alan bilgiler herhangi bir uyarı yapılmadan değişebilir. ING BANK ve kurum çalışanları bu raporda sunulan bilgilerin kullanılmasından kaynaklanabilecek herhangi bir doğrudan ve/veya dolaylı zarardan ötürü hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Telif hakkı saklıdır, herhangi bir amaçla ING BANK ın izni olmadan raporun tamamı veya bir kısmı başka bir yerde yeniden yayımlanamaz, dağıtımı yapılamaz. Tüm hakkı saklıdır. Bu raporda açık kaynak belirtilmemiş olsa da, yer alan bazı değerlendirmeler ve öngörüler daha önce ING BANK Ekonomik Araştırmalar Grubu ve/veya ING Financial Markets Research raporlarında yer almış olabilir. ING BANK, bu raporun Türkiye de yayımlanmasından sorumludur. (0212)