Günlük Bülten 20 Mart 2017 Piyasalarda Son Görünüm* USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST-100 Gram Altın Gösterge Tahvil 3,6263 3,9043 1,

Transkript

1 Günlük Bülten 20 Mart 2017 Piyasalarda Son Görünüm* USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST- Gram Altın Gösterge Tahvil 3,6263 3,43 1, ,6 11,57 Dolar, küresel piyasalarda, zayıf seyrini sürdürüyor Hafta sonu, G20 toplantılarında özellikle Almanya ile Japonya, serbest ticaret yanlısı yaklaşımları gözlenmiş olsa da, G20 toplantı bildirisinde korumacılığa karşı ifadelerin yumuşak olması, korumacı politikalara yönelik küresel eğilime işaret ediyor. Geçtiğimiz hafta; Fed toplantısından alınan, daha piyasa dostu bir faiz normalizasyonu sinyali ile başlayan küresel dolar zayıflığı devam ediyor. Buna bağlı olarak, son haftalarda pozitif seyreden gelişmekte olan piyasalara yönelik olumlu görünüm ve fon akışları ise, bir miktar ivme kaybetmekle beraber sürüyor. Hafta boyunca; Salı açıklanacak ABD ödemeler dengesi verileri ile Cuma günü açıklanacak Şubat ayı dayanıklı mal siparişleri verisi ile, yine Cuma günü Euro Bölgesi nde açıklanacak imalat sanayi beklenti endeksleri, piyasaların yönünde etkili olacaktır. Yurt içinde ise; TCMB nin geçtiğimiz hafta geç likidite penceresi faizinde geçerli faiz oranını %11 den %11,75 e çekmesinin ardından, Cuma günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti de %10,8 seviyelerinden %11,29 a yükseldi. Fonlama maliyetindeki bu yükseliş, TCMB nin yakın gelecekte de yüksek seyretmeye devam edebilecek enflasyona karşı, sıkı para politika duruşunun devam ettiğine işaret ediyor. Kredi derecelendirme kurumu Moody s in Türkiye nin kredi notu görünümünü durağandan negatife revize etmesinin ardından, Dolar/TL kurunda yaşanan yükseliş, günlük bazda yerel riskli aktiflerde de bir miktar satış baskısı üretebilir. Dolar, Fed kararı sonrası başlayan düşüşünü sürdürüyor. Dolar endeksi DXY,,1 ile son 1,5 ayın en düşüğünde. /$, Hollanda seçim sonuçlarının verdiği ek destekle 1,0760 seviyelerinde. USD/JPY, 112,5 ile ay başından bu yana en düşük seviyede. Gelişmekte olan ülkeler haftaya olumlu başlıyor. Cuma günü 3,60 ı test eden $/TL, Moody s kararı sonrası 3,6460 seviyelerine yükseldikten sonras, bu sabah 3,6265 seviyelerinde. Altın yükselişini sürdürüyor. Fed kararı öncesi $/ons seviyelerine kadar gerileyen altın, Fed etkisiyle bu sabah $/ons ta. Petrol fiyatlarında ise ABD de artan petrol kuyularının etkisi ile aşağı yönlü baskı görülüyor. Brent petrol 51,4 $/varil de. ABD 10 yıllık tahvil getirileri %2,50 seviyelerinde. Geçtiğimiz hafta başlarında %2,63 ü gören getiriler Fed sonrası gerilemişti. Yurt içinde gösterge faiz haftalık bazda dar bir bantta hareket ederek haftayı %11,57 den tamamlarken, 10 yıllık getiriler ise haftalık bazda 28 baz puan geriledi; %10,99 da. Hazine yarın 13 ay vadeli kuponsuz devlet tahvili ihalesi gerçekleştirecek. ABD borsaları haftalık bazda sınırlı yükseldi; Nasdaq ise %0,7 ile en çok prim yapan endeks oldu. Avrupa da ise Eurostoxx -600 endeksinde ise haftalık değer kazancı %1,4. Asya da bu sabah satıcılı seyir izleniyor. Haftalık Getiriler (%) 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% -0,5% -1,0% -1,5% -2,0% -2,5% -3,0% -3,5% Veriler (Bugün) Almanya Üretici Fiyat Enflasyonu (Şubat, yıllık % değişim) Euro Bölgesi İşgücü Maliyeti (4Ç2016, yıllık % değişim) Devlet Tahvili Getirileri Döviz Kurları Hisse Senedi Endeksleri Emtia Fiyatları -2,1% -0,6% -3,1% Dolar/TL Euro/TL Gram Altın Yatırımcı Takvimi için tıklayınız 1,2% Önceki Beklenti 2,4 3,2 1,5 - Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır 0,0% BIST- Gösterge Tahvil (%) 17/03 16/ TR 2 yıllık 11,57 11,51 10,63 TR 10 yıllık 10,99 11,08 11,39 ABD 10 yıllık 2,50 2,54 2,44 Almanya 10 yıllık 0,43 0,45 0,20 $/TL 3,6365 0,3-2,5 3,2 /TL 3,8987-0,2-2,2 5,2 /$ 1,0738-0,3 0,6 2,1 $/Yen 112,70-0,5-1,8-3,6 GBP/$ 1,2396 0,3 1,9 0,5 BIST ,2 1,0 15,8 S&P ,1 0,2 6,2 FTSE ,1 1,1 3,9 DAX ,1 1,1 5,3 SMI ,4 0,3 5,8 Nikkei ,3-0,4 2,1 MSCI EM 966 0,2 4,3 12,0 Şangay ,0 0,8 4,3 Bovespa ,4-0,7 6,6 Brent ($/varil) 51,8 0,0 0,8 3,0 Altın ($/ons) ,2 2,0 7,1 Gram Altın (TL) 143,5 0,6-0,5 10,2 Bakır ($/libre) 268,0 0,5 3,6 6,9 **Gerçekleşen

2 Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 20 Mart 2017 Piyasa ve Teknik Görünüm Piyasalar, Cuma günü seans kapanışında Moodys in Türkiye nin kredi notu görünümünde yaptığı aşağı yönlü güncellemenin halihazırda fiyatlandığı düşünülüyor ve kararın fiyatlamalar üzerinde kalıcı bir ek etkisi olmaması bekleniyor. Yurtdışında ise piyasalar, genelde FED in 2017 yılında hedeflediğinden daha az (sadece bir kez) faiz artırımı yapacağı beklentisini öne çıkarmış görünüyor. Bu algı dolar üzerinde baskı yaratarak Gelişmekte Olan Ülke (GOÜ) para birimlerine ve aktiflerine ilişkin risk iştahını destekliyor. Küresel koşullardaki mevcut iyimserliğe bağlı olarak bugün BIST- endeksinin 91 bin seviyesine doğru hareketlenebileceğini düşünüyoruz. Ancak bu seviyelerin kuvvetli şekilde geçilmesi için daha fazla katalizöre ihtiyaç duyulacaktır. BIST te.850 seviyesi direnç olmaya devam ediyor. Haftanın son gününde yaşanan hareketle bu direnç seviyesi tekrar test edilirken, kapanış.491 seviyesinde gerçekleşti. BIST için teknik anlamda olumlu görüşümüzü Şirket Haberleri sürdürüyoruz. Gerek günlük, gerekse saatlik bazda takip ettiğimiz ortalamalarda olumsuzluk adına hiçbir işaret yok. Dolayısıyla sınırlı hareketler olsa da yükseliş beklentimizi devam ettiriyoruz. Kısa periyot için bandı yakın destek olarak görülebilir. Ana trend olarak takip ettiğimiz seviye ise biraz daha aşağıda ve civarında bulunuyor /500 altındaki hareketler ancak desteğinin yeniden gündeme gelebilmesini sağlayacak etken olarak düşünülmeli üzeri ise ilk aşamada seviyesini gündeme taşıyabilecektir destek, direnç. Endeks, VIOP ve büyük banka hisseleri için trend takip listemizde 13 Aralık 2016 tarihinden bu yana «OLUMLU" teknik görünümüne işaret eden ana trend devam ediyor. Teknik Analiz için tıklayınız Portföy Seçimleri Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Aygaz, Garanti Bankası, Logo Migros, Şişe Cam, Tofaş ve Yapı Kredi Bankası. Detaylar için tıklayınız Türk Hava Yolları Şubat 2017 de yolcu sayısının yıllık %9,3 gerilemeyle 4,07 milyon seviyesinde gerçekleştiğini açıkladı. Ocak ayındaki %12 düşüşün ardından gelen bu performansla birlikte THY nin 2A17 deki toplam yolcu sayısı 8,2 milyona ulaştı (yıllık 10,4% düşüş). Şubat 2016 daki artık gün etkisi düzeltildiğinde ise THY nin yolcu sayısındaki gerilemeyi Şubat da %6, Ocak-Şubat döneminde ise kümüle olarak %9 civarında hesaplıyoruz. DHMİ tarafından daha önce yayınlanan verilere göre Şubat 2017 de havaalanlarını kullanan toplam yolcu sayısı hem Şubat 2017 hem de Ocak-Şubat 2017 döneminde %5 daralmıştı. İstanbul Atatürk Havalimanı nda ise yolcu sayısı Şubat ayında %7,8 gerilerken Ocak-Şubat döneminde toplam daralma %10,2 olmuştu. Endeks Değ (%) Günlük Haftalık Aylık Piyasa Verileri En Yüksek Getiri En Düşük Getiri Yıllık BIST BIST Mali Endeks Sınai Endeks Hizmetler Endeksi BIST Piyasa Değeri (mn TL) 5,592 Bankalar Piyasa Değeri 182,578 Holdingler Piyasa Değeri 99,416 Sanayi + Diğer P. Değeri 211,421 BIST İşlem Hacmi (mn TL) 4,639 BIST Ortalama Halka Açıklık 33.0% Değişim (%) Hacim (mn TL) Alcatel Teletaş İpek Doğal Enerji Koza Anadolu Net Turizm Yazıcılar Holding Değişim (%) Hacim (mn TL) Metro Holding Galatasaray İhlas Holding Tat Gıda Gsd Holding En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL) Garanti Bankası Türk Hava Yolları Akbank Halk Bankası Petkim VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad. XU 30 Nisan ,598 XU 30 Haziran ,174 USD Nisan ,002 USD Haziran ,570 Euro Nisan ,496 Açık Pozisyon Adet Değ. (%) XU 30 Nisan 360, USD Nisan 296,

3 yatırımcı Şirket Haberleri Devamı THY nin rakamları daha önce yayınlanan sektör verilerinden alınan sinyallere paralel Şubat ayında Ocak ayına göre yolcu trendlerinde hafif bir toparlanmaya işaret etmektedir. THY nin Şubat ayı gerçekleşmelerini nötr olarak değerlendiriyoruz. THY 2017 resmi bütçesinde toplam %10 yolcu büyümesi öngörmektedir. Bu bağlamda 2Ç17 den itibaren yılllık bazdaki karşılaştırmaların 2016 daki daha düşük bazdan geleceğini de hatırlatmak isteriz. Park Maden (PRKME TI) Siirt Madenköy deki bakır madenini 195 milyon dolara Cengiz Holding e sattığını ve Park Holding den Ilgın Elektrik i 150 milyon dolara satın aldığını açıkladı. Satışların düzenleyici kurumlardan onay alması durumunda, hissedarların hisse başına TL den ayrılma hakkı olacak Kasım ayından bu yana faaliyette olmayan bakır madeninin satışını şirket için olumlu olarak değerlendiriyoruz. Ancak, bundan sonraki finansal performansın Ilgın Elektrik in inşaatına devam ettiği 500 MW lık kapasiteli Linyit termik santralinin tamamlanması ve operasyonel performansına bağlı olacağını düşünüyoruz. Basında yer alan haberlere göre Ekonomi Bakanı Nihat Zeybekçi imalatçılardan gelen talepler doğrultusunda, Petkim ve Ereğli Demir Çelik şirketlerinin yöneticileri ile görüşerek bu şirketlerin satışlarını TL bazlı olarak fiyatlaması imkanlarını değerlendirecek. Konu hakkında bir detay bulunmadığından şu aşamada haber akışını Nötr olarak değerlendiriyoruz. Mehmet Simsek zorunlu trafik sigortası ile ilgili olarak gelecek aydan itibaren geçerli olmak üzere tavan fiyat uygulamasına geçileceğini açıkladı. Böylelikle, ortalama fiyatın %30-%40 mertebesinde düşmesi bekleniyor. Haberin, hayat dışı sigorta şirketleri için olumsuz olduğunu değerlendiriyoruz.

4 Chartbook BIST- S&P 500 BIST- 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort S&P Günlük Ort 200 Günlük Ort yatırımcı $/TL GOÜ Para Birimi Sepeti vs Dolar Endeksi DXY 4,00 Dolar/TL 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar Dolar Endeksi DXY (sağ) 105 3,50 3, ,50 2, , Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri 12 Gösterge Faiz 10 Yıllık Getiri 3,5 ABD 10 Yıllık Getiri Almanya 10 Yıllık Getiri 11 3,0 10 2,5 9 2,0 8 1,5 7 1,0 6 0,5 5 0,0 4-0,5 Türkiye 5 Yıllık CDS Gram Altın (TL) Gram Altın (TL) 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort Yıllık ortalama:

5 yatırımcı Bu rapor Akbank ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır. Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Dr. Eralp Denktaş, CFA M. Sibel Yapıcı Meryem Çetinkaya Ak Yatırım Araştırma Bölümü YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."