Ekonomik Araştırmalar

Transkript

1 Günlük Bülten 18 Nisan 2017 Piyasalarda Son Görünüm* USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST- Gram Altın Gösterge Tahvil 3,7068 3,9467 1, ,6 11,28 Küresel risk iştahı, süren belirsizliklerle zayıf seyrediyor Küresel çapta devam eden jeopolitik gerginlikler, piyasaları da olumsuz etkilemeye devam ediyor. Bu durum ve ayrıca demir cevheri fiyatlarında görülen hızlı gerileme, bu sabah bazı Asya borsalarındaki değerlemeleri baskılarken, güvenli liman varlıklarının fiyatlarındaki göreli yüksek seyir de devam ediyor. ABD Hazine bakanının, uzun vadede güçlü doların olumlu bir gelişme olduğunu belirtmesi ise doların toparlanmasına destek veriyor. Hazine bakanı ayrıca, ülkede vergi reformunu parlamentodan Ağustos ayına kadar geçirilmesinin agresif bir tutum olacağını ve bunu gerçekçi bulmadığını belirtti. Bugün IMF nin açıklayacağı Dünya Ekonomik Görünümü raporu ile ABD de açıklanacak Mart ayı sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranı verileri; yatırımcılara, küresel ekonomik eğilim hakkında yatırımcılara yeni bilgi sunuyor olacak. Yurt içinde ise; referandum sonrasında belirsizliklerin ve volatilitenin azalmasıyla 3,62 seviyelerine kadar $/TL kurunun, bu sabah tekrar 3,70 seviyelerine çıktığını görüyoruz. Kurda yaşanan bu yükseliş, açılışta TL cinsi riskli aktiflerin hafif satıcılı bir seyir izlemesine yol açabilir. Yurt içinde veri akışının sınırlı olmasıyla, yurt dışı veri ve haber akışının yerel aktiflerin yönünde etkili olabilir. Dolar haber akışıyla bir miktar. ABD Hazine Bakanı Mnuchin in açıklamalarıyla değerlenme değerlenme eğiliminde. Ancak, dünkü ABD-Güney Kore görüşmelerinin ardından bugünkü ABD- Japonya görüşmelerinin de ihracat odaklı olacağı beklentisi temkinli bir duruşa neden oluyor; dolar endeksi DXY,3 te. USD/JPY, son 5 ayın en düşüğünden (108,1) yükseldi; 109,1 de. /$ da yaklaşan Fransa seçimleri öncesi hafif dalgalanma görülüyor; 1,0650 seviyelerinde. Dün gelişmekte olan ülke para birimlerinde olumlu bir seyir görülürken, $/TL, bu sabah 3,70 seviyelerinde. Petrolde arz baskısı devam ediyor. ABD de artan petrol üretimiyle, Brent petrol bu sabah 55,4 $/varil de. Güvenli liman talebiyle yükselişte olan altın, dün $/ons ile son 5 ayın en yükseğini gördükten sonra geriliyor; $/ons ta. Geçtiğimiz hafta güvenli liman talebiyle sert gerileyen ABD 10 yıllık tahvil getirileri dün çok sınırlı yükseldi; bu sabah %2,25 de. Yurt içinde tahvil getirileri sert geriledi: gösterge faiz dün 18 baz puan azalarak %11,28 e, 10 yıllık getiriler de 25 baz puan düşüşle %10,86 ya geriledi. ABD borsaları üç günlük düşüşün ardından haftaya finansal ve sanayi şirketleri öncülüğünde yükselişle başladı. S&P 500 ve Dow Jones endeksleri %0,9 ar prim yaptı. Avrupa borsalarında tatil nedeniyle işlem gerçekleşmedi. Asya da bu sabah Nikkei-225 alıcılı, Şangay ise hafif satıcılı işlem görüyor. Haftalık Getiriler (%) 1,2% 1,0% 0,8% 0,6% 0,4% 0,2% 0,0% -0,2% -0,4% 0,3% Veriler (Bugün) ABD Konut Başlangıçları (Mart, aylık % değişim) ABD Sanayi Üretimi (Mart, aylık % değişim) Devlet Tahvili Getirileri Döviz Kurları Hisse Senedi Endeksleri Emtia Fiyatları 0,6% 0,9% Dolar/TL Euro/TL Gram Altın Yatırımcı Takvimi için tıklayınız -0,3% BIST- Gösterge Tahvil Önceki Beklenti 3,0-3,0 0,1 0,4 Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır -0,1% (%) 17/04 14/ TR 2 yıllık 11,28 11,46 10,63 TR 10 yıllık 10,86 11,11 11,39 ABD 10 yıllık 2,25 2,24 2,44 Almanya 10 yıllık 0,19 0,19 0,20 $/TL 3,7019-0,2-0,7 5,1 /TL 3,9397-0,5-0,3 6,3 /$ 1,0643 0,2 0,4 1,2 $/Yen 108,91 0,2-1,8-6,9 GBP/$ 1,2565 0,3 1,2 1,8 BIST ,7-0,6 16,0 S&P ,9-0,3 4,9 Nikkei ,1-2,4-4,0 MSCI EM 963 0,2 0,5 11,6 Şangay ,7-1,4 3,8 Bovespa ,4-0,5 6,8 Brent ($/varil) 55,4-0,9-1,1 3,0 Altın ($/ons) ,1 2,4 12,0 Gram Altın (TL) 152,5-0,1 1,6 17,1 Bakır ($/libre) 259,6 1,0-0,3 3,6 **Gerçekleşen

2 Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 17 Nisan 2017 Piyasa ve Teknik Görünüm Referandum sonrası ilk işlem gününde BIST in seyri beklentilerimiz paralelinde gerçekleşti: Paskalya nedeniyle yurtdışı katılımının sınırlı kaldığı hisse senetleri piyasasında 91 bini deneyen BIST-, kâr realizasyonlarıyla günü %0,7 artışla.654 den kapattı. Bugüne dair Kuzey Kore kaynaklı risklerin yumuşama sinyali verdiği, ancak ABD dolarının TL ve diğer gelişmekte olan ülke para birimlerine karşı güç kazandığı ve genelde zayıflayan bir küresel risk iştahı ile güne başladığımız söylenebilir. İçerideki risk algısı açısından ise AB ile ilişkiler ve makro ekonomik gelişmeler önümüzdeki günlerin temel gündem konularını oluşturacak. Diğer taraftan Çarşamba günü başlayacak 1Ç17 kâr açıklamaları, özellikle de bankacılık sektöründeki kuvvetli beklentiler piyasaya sınırlı bir iyimserlik sağlayabilir. Tatil sonrası artması muhtemel yabancı katılımıyla BIST in İhtiyatlı bir risk iştahı ile hafif ekside güne başlamasını ve dar bir bantta hareket etmesini bekliyoruz. BIST yüksek açılışın ardından günün genelinde yatay seyretti. Kapanış.654 seviyesinde gerçekleşti. BIST te kısa vadeli iyimserlik devam ediyor. Saatlik bazda destek bölgesi olarak takip ettiğimiz bandı üzerindeki seyir korunuyor. Dolayısıyla kısa periyotta da olumlu görüşümüzü sürdürüyoruz. Bununla birlikte ortalamaları henüz çok güçlü görmüyoruz..0 üzerindeki kapanışların yukarı hareketi güçlendirebileceğini düşünüyoruz. Bu durumda ilk aşamada 91.0 hareketi oluşabileceğini belirtebiliriz. Günlük bazda ise seviyesini ana destek olarak belirtmeye devam ediyoruz. Üzerindeki hareket yukarı yönlü ana trendin devamı olarak görülebilir destek, direnç.endeks, VIOP ve büyük banka hisseleri için trend takip listemizde 13 Aralık 2016 tarihinden bu yana «OLUMLU" teknik görünümüne işaret eden ana trend devam ediyor. Teknik Analiz Bülteni için tıklayınız Portföy Seçimleri Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Garanti Bankası, Halkbank, Logo, Migros, Petkim, Şişe Cam, Tofaş. Detaylar için tıklayınız Şirket Haberleri Anadolu Hayat ın prim üretimi Mart ayında 61 milyon TL olarak gerçekleşti (2016 Mart: 39 milyon TL). Böylelikle, 2016 nın ilk çeyreğinde prim üretimi %45 artmış oldu. Özellikle konut kredisindeki görece hızlı artışın prim üretimine olumlu yansıdığını değerlendiriyoruz. İlk çeyrek itibarıyla prim üretimindeki yüksek performansın, Şirketin %15 in üzerinde yıllık prim üretimi hedefine ulaşabilme olasılığını artırdığını düşünüyoruz. Endeks Değ (%) Günlük Haftalık Aylık Piyasa Verileri En Yüksek Getiri En Düşük Getiri Yıllık BIST BIST Mali Endeks Sınai Endeks Hizmetler Endeksi BIST Piyasa Değeri (mn TL) 5,288 Bankalar Piyasa Değeri 189,652 Holdingler Piyasa Değeri 101,000 Sanayi + Diğer P. Değeri 210,254 BIST İşlem Hacmi (mn TL) 3,811 BIST Ortalama Halka Açıklık 33.0% Değişim (%) Hacim (mn TL) Hürriyet Pegasus Nurol G.M.Y.O Doğan Holding Beşiktaş Değişim (%) Hacim (mn TL) Global Yatırım BİM Kardemir (D) Alcatel Teletaş Sabancı Holding En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL) Garanti Bankası Halk Bankası Türk Hava Yolları Pegasus Akbank VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad. XU 30 Nisan ,882 XU 30 Haziran ,413 USD Nisan ,739 USD Haziran ,072 Euro Nisan ,107 Açık Pozisyon Adet Değ. (%) XU 30 Nisan 350, USD Nisan 271,

3 Şirket Haberleri Devamı Kardemir 29 Mart tarihli Olağan Genel Kurul toplantısında alınan 7 (Yönetim Kurulu Üyelerinin Şirket'in 2016 yılı faaliyetlerinden dolayı ayrı ayrı ibra edilmeleri) ve 8 (Yönetim Kurulu Üyelerine T.T.K.'nun 395. ve 396. Maddelerinde yazılı izinlerin verilmesi) numaralı kararların iptali, ayrıca 8 numaralı kararın Yürütülmesinin Geri Bırakılması talebi ile Kaptan Demir Çelik Endüstrisi tarafından Karabük 1. Asliye Hukuk Mahkemesi'nde dava açtı. Daha önce benzer davalar açılmıştı. Haberin bugün biraz olumsuz etki yapabileceğini düşünüyoruz. TAV Havalimanları ile Al Rajhi Holding in %50-%50 ortaklıkla kurduğu konsorsiyumun Suudi Arabistan daki Buraidah ve Hail şehirlerindeki Qassim ve Hail Havalimanlarının 30 yıl süreyle geliştirilmesi ve işletilmesine yönelik imtiyaz görüşmeleri için Suudi Arabistan otoritesinden gelen davet üzerine görüşmelere başladığı açıklandı. Söz konusu havalimanları 2016 da toplam 2,5 milyon yolcuya hizmet vermişti. TAV Havalimanları nın ise 2016 da toplam yolcu sayısı 104 milyon idi. TAV Havalimanları ile Al Rajhi konsorsiyumu yakın bir zaman önce Suudi Arabistan daki Yanbu Havalimanı nın 30 yıl süreyle geliştirilmesi ve işletilmesine yönelik imtiyaz görüşmelerinde otorite ile anlaşmaya vardıklarını açıklamışlardı. Yanbu Havalimanı nın 2016 da toplam yolcu sayısı 1,1 milyon olmuştu. Haberi TAV Havalimanları açısından nötr olarak değerlendiriyoruz. Türk Hava Yolları Mart 2017 de yolcu sayısının yıllık %3,5 gerilemeyle 4,8 milyon seviyesinde gerçekleştiğini açıkladı. Ocak-Şubat dönemindeki %10 düşüşün ardından gelen bu performansla birlikte THY nin 1Ç17 için toplam yolcu sayısı 13 milyona ulaştı (yıllık 8% düşüş). Şirketin toplam yolcu doluluk oranı ise Mart 2017 de %76,2, 1Ç17 de %74,2 olarak açıklandı (sırasıyla yıllık bazda 1 puan ve 0,5 puan artışla). DHMİ tarafından daha önce yayınlanan verilere göre havaalanlarını kullanan toplam yolcu sayısı Mart ayında %1 artarken kümülatif olarak 1Ç17 de yolcu sayısında %3 lük daralma sözkonusuydu. İstanbul Atatürk Havalimanı nda ise yolcu sayısı Mart ayında %1 gerilerken 1Ç17 için toplam sayıda %7 gerileme görülmüştü. THY nin trafik rakamları, daha önce yayınlanan sektör verilerinden alınan sinyallere paralel, Mart ayında yolcu trendinde bir toparlanma olduğunu göstermektedir. Bu bağlamda THY nin Mart ayı gerçekleşmelerini nötr olarak değerlendiriyoruz. Diğer yandan, THY nin ilk çeyrek toplamında nispeten zayıf bir yolcu performansı göstermiş olmasının önümüzdeki günlerde yayınlanacak 1Ç17 mali tablolarını da aynı doğrultuda etkilemesi beklenebilir. THY 2017 resmi bütçesinde toplam %10 yolcu büyümesi öngörmektedir. Bu bağlamda 2Ç17 den itibaren yılllık bazdaki karşılaştırmaların 2016 daki daha düşük bazdan geleceğini de hatırlatmak isteriz. yatırımcı BUGÜN ÖDENECEK TEMETTÜLER Nakit temettü Yeni hedef fiyat Şirket Kod Verim (brüt, TL/hisse) (12ay, TL/hisse) T. Prysmian Kablo PRKAB 0, %2,8 -

4 Chartbook BIST- S&P 500 BIST- 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort S&P Günlük Ort 200 Günlük Ort yatırımcı $/TL GOÜ Para Birimi Sepeti vs Dolar Endeksi DXY 4,00 Dolar/TL 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar Dolar Endeksi DXY (sağ) 105 3,50 3, ,50 2, , Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri 12 Gösterge Faiz 10 Yıllık Getiri 3,5 ABD 10 Yıllık Getiri Almanya 10 Yıllık Getiri 11 3,0 10 2,5 9 2,0 8 1,5 7 1,0 6 0,5 5 0,0 4-0,5 Türkiye 5 Yıllık CDS Gram Altın (TL) Gram Altın (TL) 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort Yıllık ortalama:

5 yatırımcı Bu rapor Akbank ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır. Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Dr. Eralp Denktaş, CFA M. Sibel Yapıcı Meryem Çetinkaya Ak Yatırım Araştırma Bölümü YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."