PİYASALARA BAKIŞ EKONOMİ HABERLERİ SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 14 Temmuz 2015 GÜNDEM 14 Temmuz Salı AKP Genel Başkanı Davutoğlu ve MHP Genel Başkanı Bahçeli Buluşacak AB Maliye Bakanları Brüksel de Toplanacak 10:00 AB Maliye Bakanları Brüksel de Toplanacak 12:00 AB Sanayi Üretimi (mevs. arınd) (Aylık) (Mayıs) Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: %0.2 14:00 Sn. Davutoğlu MHP Başkanı Devlet Bahçeli ile Görüşecek 15:30 ABD Perakende Satişlar (Haziran) Önceki Veri: %1.0 / Beklenti: %0.3 17:00 ECB Üyesi Mersch Konuşacak PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 83,388 / 31,401 Değişim TL $ Günlük 0.72% 0.91% Aylık 2.81% 4.84% YBB -2.72% % Günlük İşlem Hacmi (mn) 3,582 1,349 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,720 1,390 Yabancı Takas Oranı 63.68% Gösterge Bileşik Faiz 9.70% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 5.0% Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim -0.44% YBB 9.83% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 228,751 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 71,325 Araştırma Kapsamı T 2016T F/K FD/FVAÖK F/DD (Bankalar) Satış Büyümesi 10% 11% 12% FVAÖK Büyümesi 9% 15% 16% Kar Büyümesi (Banka dışı) 38% 11% 14% Kar Büyümesi (Banka) -9% 4% 13% Kar Büyümesi (Toplam) 13% 8% 14% TEKNİK ANALİZ 83,500 ÜZERİNDE ALIMLAR SÜREBİLİR Güne yatay seyirle başlayan BİST100 endeksi açılış sonrasında dalgalı seyir izlese de günün büyük bölümünde pozitif seyretti ve günü %0.7 lık yükselişle 83,388 seviyesinden kapattı. İşlem hacmi önceki güne göre %10 artarak 3.556mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 59 hisse değer kazandı, 21 hisse değer kaybetti. BİST-100 endeksinin güne yatay seyirle başlamasını bekliyoruz. Kısa vadede olumlu görünümünü koruyan endekste 83,500 direnci test edildi ancak kırılamadı. Bu aşamada bu direncin kırılması halinde alımlar daha da güçlenebilir. 84,500 diğer direnç iken 83,250-83,000 ve 82,500 destek seviyeleri olarak takip edilmelidir. 82,500 stop-loss olmak üzere pozisyonlar korunmalıdır. PİYASALARA BAKIŞ Dün Yunanistan a sağlanacak yardım üzerinde AB nin uzlaşmaya varması sonrasında, Yunanistan ın Euro birliğinden çıkması riski şimdilik ortadan kalktı. Azalan kaygılarla ABD ve Avrupa borsalarına alımlar hâkim oldu. Bundan sonraki aşamada, Yunanistan ın yardım paketi karşılığı yapması gereken reformları Çarşamba gecesine dek meclisinde onaylaması gerekiyor. Öte yandan, İran'ın nükleer programıyla ilgili görüşmelerde ilerleme kaydedildi, ancak henüz tam bir mutabakat sağlanmış değil. Yine de bir anlaşmanın bugün duyurulması mümkün olabilir. Görüşmelerde İran'ın, bazı ekonomik yaptırımların kaldırılması karşılığında 5+1 adı verilen grubun taleplerini yerine getirmesi istenmişti. Anlaşma sağlanması durumunda, İran ın petrol piyasasına dönmesi söz konusu olacak. Bu beklentiler ile petrol fiyatındaki düşüş eğilimi de sürüyor. Öte yandan, ABD de geçen hafta Alcoa ile başlayan bilançolar bugün J.P Morgan(HB Kar beklentisi: $1.45), Wells Fargo (HB Kar beklentisi: $1.04) ve Johnson & Johnson(HB Kar beklentisi: $1.70) ile devam edecek. Bilançoların piyasa açılmadan önce açıklanması bekleniyor. Yurtiçinde ise dün AKP Lideri Sn. Davutoğlu nun, CHP Lideri Sn. Kılıçdaroğlu nu ziyareti ile koalisyon görüşmeleri resmen başladı. Görüşmeler bugün AKP-MHP liderleri arasındaki toplantı ile sürecek. Bu aşamada yapılan açıklamalardan olası koalisyon senaryolarına dair net bir ipucu çıkarmak mümkün değil, ancak piyasalarda erken seçimden ziyade koalisyonun kurulacağı olasılığının daha ağır bastığını söyleyebiliriz. Bu konudaki beklentilerle dün TL, diğer gelişen ülke para birimlerinden önemli ölçüde ayrışmıştı. BİST-100 endeksinde ise bu bağlamda pozitif seyir sürüyor. Endeksin bugüne yatay seyirle başlamasını bekliyoruz. 83,000-82,500 destek seviyeleri iken 83,800-84,500 direnç seviyeleridir. Yatırımcılara 82,500 stop-loss olmak üzere kısa vadeli pozisyonlarını korumalarını öneriyoruz. EKONOMİ HABERLERİ Koalisyon Görüşmeleri: AKP Genel Başkanı Sn. Davutoğlu liderliğinde AKP heyeti, CHP heyeti ile buluşarak koalisyon görüşmelerini başlattı. Sn. Davutoğlu siyasi partilerle bu hafta yapacağı ilk tur koalisyon görüşmelerini (bu toplantı dahil) ön görüşme olarak nitelendirirken (müzakere öncesi test), bu turda herhangi bir müzakere olmayacağını belirtti. İki parti arasında koalisyon görüşmelerinin devamı karar alınırken, basında çıkan haberlere göre AK Parti ve CHP heyetlerini arasındaki koordinasyonu AK Parti'de Ömer Çelik, CHP'de ise Haluk Koç sağlayacak. AKP heyeti bugün MHP ile, yarın ise HDP ile 1. Tur koalisyon görüşmelerine devam edecek. Bayram öncesinde 1. Tur görüşmelerin tamamlanması hedefleniyor. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ İran: Tahran ve P5+1 ülkeleri (ABD, Rusya, Çin, İngiltere, Fransa ve Almanya) arasında İran ın nükleer programı nedeniyle devam eden görüşmeler bugüne sarktı. Elektrik Sektörü: Haziran ayına ilişkin elektrik verileri. Medya Sektörü: Katarlı Bein Media Group un Digitürk ü satın alması Bank Asya (ASYAB, Not Yok): Bank Asya 2015 yılı ilk çeyreğinde 5.9mn TL zarar açıkladı Akfen Holding (AKFEN, EP): Yeniden yapılanma kararları Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ Dün Yunanistan a sağlanacak yardım üzerinde AB nin uzlaşmaya varması sonrasında, Yunanistan ın Euro birliğinden çıkması riski şimdilik ortadan kalktı. Azalan kaygılarla ABD ve Avrupa borsalarına alımlar hâkim oldu. Bundan sonraki aşamada, Yunanistan ın yardım paketi karşılığı yapması gereken reformları Çarşamba gecesine dek meclisinde onaylaması gerekiyor. Öte yandan, İran'ın nükleer programıyla ilgili görüşmelerde ilerleme kaydedildi, ancak henüz tam bir mutabakat sağlanmış değil. Yine de bir anlaşmanın bugün duyurulması mümkün olabilir. Görüşmelerde İran'ın, bazı ekonomik yaptırımların kaldırılması karşılığında 5+1 adı verilen grubun taleplerini yerine getirmesi istenmişti. Anlaşma sağlanması durumunda, İran ın petrol piyasasına dönmesi söz konusu olacak. Bu beklentiler ile petrol fiyatındaki düşüş eğilimi de sürüyor. Öte yandan, ABD de geçen hafta Alcoa ile başlayan bilançolar bugün J.P Morgan(HB Kar beklentisi: $1.45), Wells Fargo (HB Kar beklentisi: $1.04) ve Johnson & Johnson(HB Kar beklentisi: $1.70) ile devam edecek. Bilançoların piyasa açılmadan önce açıklanması bekleniyor. Yurtiçinde ise dün AKP Lideri Sn. Davutoğlu nun, CHP Lideri Sn. Kılıçdaroğlu nu ziyareti ile koalisyon görüşmeleri resmen başladı. Görüşmeler bugün AKP-MHP liderleri arasındaki toplantı ile sürecek. Bu aşamada yapılan açıklamalardan olası koalisyon senaryolarına dair net bir ipucu çıkarmak mümkün değil, ancak piyasalarda erken seçimden ziyade koalisyonun kurulacağı olasılığının daha ağır bastığını söyleyebiliriz. Bu konudaki beklentilerle dün TL, diğer gelişen ülke para birimlerinden önemli ölçüde ayrışmıştı. BİST-100 endeksinde ise bu bağlamda pozitif seyir sürüyor. Endeksin bugüne yatay seyirle başlamasını bekliyoruz. 83,000-82,500 destek seviyeleri iken 83,800-84,500 direnç seviyeleridir. Yatırımcılara 82,500 stop-loss olmak üzere kısa vadeli pozisyonlarını korumalarını öneriyoruz. Tahvil-Bono Piyasası: 14/06/2017 vadeli gösterge tahvil dün %9.64 bileşik ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlemlerin ortalaması %9.70 e yükseldi. Gösterge tahvilin gün içinde % aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Hazine, dün gerçekleştirdiği ihale ile 2,3 milyar TL borçlanırken, bugün 14/06/2017 ve 12/03/2025 vadeli tahvil ihaleleri gerçekleştirecek. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $170.1 seviyesinde. Döviz Piyasası: Dün, Yunanistan ın kreditörler ile anlaşma haberi ardından EUR/USD paritesi 1.12 seviyesine kadar yükselirken, gün içerisinde EUR kazançlarını geri verdi. Dolar endeksi ise 97 seviyesine yaklaştı. Yurtiçinde TL, USD karşısında değer kazanırken, USD/TL paritesi günü seviyesinden tamamladı. Bu sabah ise /$ 1.10, $/Yen 123.5, /Yen seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde aralığında işlem görmesini bekliyoruz ve destek, ve ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD'de borsalar AB liderlerinin Yunanistan konusunda bir anlaşmaya varmasının ardından keskin bir yükseliş gerçekleştirirken, Dow Jones yıl geneli tabloda yeniden pozitif alana geçti. Dün Dow Jones %1.22, S&P 500 endeksi ise %1.11 değer kazandı. Avrupa'da görünümün iyileşmesi S&P 500 ve Nasdaq'ın bu yılın en iyi üç günlük performansını gerçekleştirmesine katkıda bulundu. IMF, Yunanistan'ın vadesi 13 Temmuz'da dolan borçlarını ödemediğini açıklarken, Yunanistan'da bankalar 15 Temmuz'a kadar kapalı kalacak. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2.44, Brent petrol varil fiyatı ise $57,2 seviyesinde. Asya hisseleri Yunanistan iyimserliği ile yükselirken, vadeli Dow Jones sözleşmesi bu sabah yatay seyrediyor. Bugün, Avrupa da Avrupa Bölgesi sanayi üretimi, Almanya ve İngiltere TÜFE verileri takip edilirken, ABD de ise perakende satışlar verisi izlenecek. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,155, gümüş ise $15,4 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,032, paladyum $658 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.52 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 Teknik Analiz 83,500 ÜZERİNDE ALIMLAR SÜREBİLİR BİST100 (Günlük, TL) Güne yatay seyirle başlayan BİST100 endeksi açılış sonrasında dalgalı seyir izlese de günün büyük bölümünde pozitif seyretti ve günü %0.7 lık yükselişle 83,388 seviyesinden kapattı. İşlem hacmi önceki güne göre %10 artarak 3.556mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 59 hisse değer kazandı, 21 hisse değer kaybetti. BİST-100 endeksinin güne yatay seyirle başlamasını bekliyoruz. Kısa vadede olumlu görünümünü koruyan endekste 83,500 direnci test edildi ancak kırılamadı. Bu aşamada bu direncin kırılması halinde alımlar daha da güçlenebilir. 84,500 diğer direnç iken 83,250-83,000 ve 82,500 destek seviyeleri olarak takip edilmelidir. 82,500 stop-loss olmak üzere pozisyonlar korunmalıdır. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 VİOP Teknik Analiz VİOP Endeks30 Ağustos Kontratı Güne yatay başlayan kontrat gün içinde önce seviyesini test etti ancak daha sonra gelen alımlarla yükselerek günü %0.7 artışla seviyesinden kapattı. Kısa vadeli olumlu görünümünü koruyan kontratta üzerinde direnç seviyeleri iken destek seviyeleri olarak takip edilmelidir. Kontratta seans içi dik bir trend olması sebebiyle olası geri çekilmelerde stop loss olarak desteği izlenmelidir. Kontratın güne yatay başlamasını bekliyoruz. Yatırımcılara long pozisyonlarını korumalarını öneriyoruz. Endeks30 Ağustos Kontratı (60dk) EKONOMİ HABERLERİ Koalisyon Görüşmeleri: AKP Genel Başkanı Sn. Davutoğlu liderliğinde AKP heyeti, CHP heyeti ile buluşarak koalisyon görüşmelerini başlattı. Sn. Davutoğlu siyasi partilerle bu hafta yapacağı ilk tur koalisyon görüşmelerini (bu toplantı dahil) ön görüşme olarak nitelendirirken (müzakere öncesi test), bu turda herhangi bir müzakere olmayacağını belirtti. İki parti arasında koalisyon görüşmelerinin devamı karar alınırken, basında çıkan haberlere göre AK Parti ve CHP heyetlerini arasındaki koordinasyonu AK Parti'de Ömer Çelik, CHP'de ise Haluk Koç sağlayacak. AKP heyeti bugün MHP ile, yarın ise HDP ile 1. Tur koalisyon görüşmelerine devam edecek. Bayram öncesinde 1. Tur görüşmelerin tamamlanması hedefleniyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 ŞİRKET HABERLERİ Bank Asya (ASYAB, Not Yok, Fiyat:0.90TL, Piyasa Değeri TL810mn): Bank Asya 2015 yılı ilk çeyreğinde 5.9mn TL zarar açıkladı. Banka geçtiğimiz yılın ilk çeyreğinde 41mn TL kar elde ederken, 2014 yılının tamamında ise 803mn TL zarar elde etmişti. Küçülmeden kaynaklı net kar payı gelirlerinin yıllık bazda %45 daraldığını görüyoruz. Kredi karşılık giderleri ise devam ediyor. Bankanın özkaynakları Mart 2015 itibari ile 1,691mn TL oldu, bu rakam Mart 2014 te 2,552mn TL olmuştu. Bankanın sermaye yeterlilik oranı ise %19.3 olarak gerçekleşti. Akfen Holding (AKFEN, EP, Fiyat:7.76TL, Piyasa Değeri TL2,032mn): Akfen Holding Yönetim Kurulu büyüme stratejileri ile uyum içerisinde bulunan güneş ve termik enerji yatırımı yapmakta olan şirketlerden pay alımı ve büyüme stratejilerine uygun olmayan bağlı ortaklık şirket paylarının elden çıkarılmasına karar vermiştir. Yorum: Yeniden yapılanma çalışmalarını, Şirket in daha etkin bir yapıya kavuşması ve olası daha yüksek temettü dağıtımı adına olumlu değerlendirmekteyiz. Alınan kararlar ve resmi açıklama aşağıdadır. İran: Tahran ve P5+1 ülkeleri (ABD, Rusya, Çin, İngiltere, Fransa ve Almanya) arasında İran ın nükleer programı nedeniyle devam eden görüşmeler bugüne sarktı. Çeşitli haber kaynaklarında bugün görüşmelerin sunulacağı ve bir anlaşmanın açıklanacağı bilgisi yer alıyor. Hisse piyasasında İran kaynaklı gelişmeler kısa vadede pozitif algılanabilir ancak orta vadede koalisyon görüşmeleri BİST üzerinde belirleyici olacaktır. Hisse bazında ise anlaşmanın ilk etkisini petrol fiyatlarında düşüş olarak göreceğimizden THYAO ve PGSUS hammadde maliyetlerindeki olası düşüş beklentisinden olumlu etkilenecektir. TUPRS ın uzun vadede İran dan yaptığı petrol alımlarını artırma ihtimali şirket için olumlu. Düşen hammadde fiyatlarından Petkim in maliyetlerinin olumlu etkilenmesini beklerken Türkiye ye artışı muhtemel petrokimya ürünleri, yurtiçi ürün fiyatlarını aşağı çekeceğinden bu olumlu etkiyi azaltabilir. Hâlihazırda İran da operasyonları olan GUBRF için de anlaşmayı olumlu buluyoruz. Gübretaş, İran da bulunan Razi Petrochemical ın %48.88 ine sahip olup tam konsolide etmektedir. Gübretaş ın İran operasyonları, Şirket in konsolide gelirlerinin yaklaşık %50 sini ve faaliyet karının yaklaşık %85 ini oluşturmaktadır. Halkbank bilindiği gibi İran la yapılan ticarette önemli bir paya sahip ve işlemlerin çoğu bu banka üzerinden gitmektedir. Bu işlemler dolayısıyla Halkbank bilançosundaki vadesiz mevduat fonlama açısından Halkbank ın maliyetlerini azaltan ve diğer bankalara göre olumlu ayrıştıran bir faktördür. Yaptırımların hafifliyor olması işlem hacmini de doğal olarak artıracak ve o bölgede ticari ilişkileri güçlü olan Halkbank ı pozitif ayrıştıracaktır. Şirket yönetimi önümüzdeki dönemde ticaret hacminin artacak olmasının, Halkbank ı olumlu etkileyeceğini görüşmelerimizde ayrıca belirtmiştir. Altyapı yatırımlarının da hızlanması durumunda ray ihracatı nedeniyle Kardemir de artan iş ilişkisinden olumlu katkı elde edebilir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 SEKTÖR HABERLERİ Elektrik Sektörü: Haziran ayında Türkiye nin elektrik tüketimi yıllık bazda %1.1 arttı. Böylece ilk beş ayda tüketim artışı %2.5 seviyesinde gerçekleşmiş oldu. Üretim tarafında, Haziran ayında yıllık bazda %1.4 artış yaşanırken 6A15 te artış %2.9 seviyesinde gerçekleşmiştir. Barajlardaki su seviyesi uzun yıllar Haziran ayı ortalamasının %5 üzerinde gerçekleşirken, hidroelektrik santrallerin üretimleri yıllık bazda %78 artmıştır. Aynı dönemde üretimdeki payları %30.5 (yıllık bazda 13.2 puan artış) seviyesine çıkmıştır. Haziran ayında ortalama gün öncesi fiyatları yıllık bazda %18.5 düşerek 126TL/MWh seviyesine gerilemiştir. Medya Sektörü: Katarlı Bein Media Group un, Digitürk ü satın almak için nihai bir sözleşme imzaladığı medyada yer almaktadır. Ancak haberlerde anlaşma fiyatı ile ilgili açıklamalar bulunmamaktadır. Hatırlatmak gerekirse, Haziran sonunda medyada, Digitürk ün satışı ile ilgili olarak ileri safhalarda görüşmelerde bulunulduğu ve önümüzdeki günlerde anlaşma yapılmasına yönelik açıklamaların yapılacağı ve Digiturk'ün Katarlı Bein Media ya mlr ABD$ arasında satılabileceği ifade edilmekteydi. Hatırlanacağı üzere, Digitürk e Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu, Çukurova Grubu nun borçlarından ötürü el koymuştu. Çukurova Grubu Digitürk te %53 paya sahip iken Providence Partners %47 paya sahiptir yılında Providence Partners, Digiturk ün %47 sini 250mn ABD$ na satın almıştı. KURUMSAL İŞLEMLER Sermaye Artırımı Hisse Başına Brüt Temettü Bedelli Bedelsiz Mevcut Sermaye (mn Kapanış Şirket BIST Kodu Tarih Brüt (TL) Verimi (%) (%) TL) (TL) 1 Gubre Fabrikalari GUBRF % Anel Elektrik ANELE % Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY % Bak Ambalaj BAKAB % Pinar Sut PNSUT % Pergamon Status PSDTC % Bim Birlesik Magazalar BIMAS % Saf G.M.Y.O. SAFGY % Hektas HEKTS % Aslan Cimento ASLAN % Kardemir (A) KRDMA % Kardemir (B) KRDMB % Kardemir (D) KRDMD % Mardin Cimento MRDIN % Unye Cimento UNYEC % Bolu Cimento BOLUC % Emek Elektrik EMKEL % Park Elek. Madencilik PRKME % Is G.M.Y.O. ISGYO Is Yatirim ISMEN Karsusan Karadeniz Su Urunleri KRSAN Ozak G.M.Y.O. OZKGY Sanko Pazarlama SANKO Temapol Polimer Plastik TMPOL Referans Fiyat (TL) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T FİNANSAL Bankalar Banks % 14.0% Akbank AKBNK EÜ % 11, % 12.5% Garanti Bankası GARAN , Halk Bankası HALKB EÜ % 5, % 14.7% İş Bankası ISCTR EÜ % 9, % 10.6% Vakıfbank VAKBN EÜ % 4, % 11.9% YKB YKBNK EP % 6, % 10.6% TSKB TSKB EÜ % 1, % 15.4% Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ % % 21.3% Avivasa AVISA EÜ % % 32.1% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN EP % Doğan Holding DOHOL GG Koç Holding KCHOL EP % 11, Sabancı Holding SAHOL EÜ % 7, Şişe Cam SISE EP % 2, Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO EÜ % 3, İş GYO ISGYO EÜ % Sinpaş GYO SNGYO EP % Torunlar GYO TRGYO EÜ % ,823-28% ,267-2% 30,400-33% 6,752-11% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T SANAYİ Adana Çimento ADANA EA % Anadolu Efes AEFES EP % 5, Akçansa AKCNS EP % 1, Ak Enerji AKENR EP % Aksa Enerji AKSEN EÜ % Anadolu Cam ANACM EÜ % Anel Elektrik ANELE GG Arçelik ARCLK EÜ % 3, Aselsan ASELS EP % 2, Aygaz AYGAZ EÜ % 1, Bağfaş BAGFS EP % Banvit BANVT EÜ % BİM BIMAS EP % 5, Bizim Toptan BIZIM EP % Brisa BRISA EÜ % 1, Bolu Çimento BOLUC EP % Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ % 4, Çimsa CIMSA EÜ % Doğuş Otomotiv DOAS , Enka İnşaat ENKAI EÜ % 7, Ereğli Demir Çelik EREGL EP % 5, Ford Otosan FROTO EÜ % 4, Gübretaş GUBRF EP % Indeks INDES EÜ % Kardemir (D) KRDMD EP % Mardin Çimento MRDIN EA % Migros MGROS EÜ % 1, Otokar OTKAR EP % Petkim PETKM EP % 1, Pegasus PGSUS EÜ % Soda Sanayii SODA EP % 1, Tat Konserve TATGD EP % TAV Havalimanları TAVHL EÜ % 3, Tekfen Holding TKFEN EÜ % Turkcell TCELL EP % 10, Türk Hava Yolları THYAO EÜ % 4, Tümosan TMSN GG Tofaş TOASO EP % 3, Trakya Cam TRKCM EÜ % Türk Telekom TTKOM Not Yok , Türk Traktör TTRAK EP % 1, Tüpraş TUPRS EÜ % 6, Ülker ULKER EÜ % 2, Ünye Çimento UNYEC EP % BİST-100 XU100 83,388 96,271 15% 195,078 1, *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

8 VERİ AKIŞI 14 Temmuz Salı AKP Genel Başkanı Davutoğlu ve MHP Genel Başkanı Bahçeli Buluşacak AB Maliye Bakanları Brüksel de Toplanacak 10:00 AB Maliye Bakanları Brüksel de Toplanacak 11:30 İngiltere TÜFE (Yıllık) (Haziran) Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: %0.0 11:30 İngiltere ÜFE (SA) (Yıllık) (Haziran) Önceki Veri: -%12.0 / Beklenti: -% :00 AB Sanayi Üretimi (mevs. arınd) (Aylık) (Mayıs) Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: %0.2 12:00 AB Sanayi Üretimi (Yıllık) (Mayıs) Önceki Veri: %0.8 / Beklenti: %1.9 12:00 Almanya ZEW Mevcut Durum Endeksi (Temmuz) Önceki Veri: 62.9 / Beklenti: :00 Almanya ZEW Beklenti Anketi (Temmuz) Önceki Veri: 31.5 / Beklenti: :00 AB ZEW Beklenti Anketi (Temmuz) Önceki Veri: 53.7 / Beklenti: m.d. 14:00 Sn. Davutoğlu MHP Başkanı Devlet Bahçeli ile Görüşecek 15:30 ABD Perakende Satişlar (Haziran) Önceki Veri: %1.0 / Beklenti: %0.3 15:30 ABD İthalat Fiyatları (Aylık) (Haziran) Önceki Veri: %1.3 / Beklenti: %0.1 17:00 ABD İmalat Stoklari (Mayıs) Önceki Veri: %0.4 / Beklenti: %0.3 17:00 ECB Üyesi Mersch Konuşacak 15 Temmuz Çarşamba Japonya Merkez Bankası Basın Toplantısı TCMB Beklenti Anketi AKP Genel Başkanı Davutoğlu, HDP Eşbaşkanları Selahattin Demirtaş ve Figen Yüksekdağ ile Buluşacak 03:15 FED Üyesi George Konuşacak 05:00 Çin Perakende Satışlar (Yıllık) (Haziran) Önceki Veri: %10.1 / Beklenti: % :00 Çin Sanayi Üretimi (Yıllık) (Haziran) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: %6.0 05:00 Çin GSYH (Yıllık) (2. Çeyrek) Önceki Veri: %7.0 / Beklenti: %6.8 06:00 Japonya Merkez Bankası Basın Toplantısı 09:45 Fransa TÜFE (Yıllık) (Haziran) Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: %0.3 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı (Nisan) Önceki Veri: %10.6 / Beklenti: m.d. 11:00 Türkiye Bütçe Dengesi (Haziran) Önceki Veri: TRY1.64mlr / Beklenti: m.d. 14:00 ABD MBA Mortgage Başvuruları (10 Haziran) Önceki Veri: %4.6 / Beklenti: m.d. 14:00 Sn. Davutoğlu, HDP Eşbaşkanları Selahattin Demirtaş ve Figen Yüksekdağ ile Görüşecek 14:30 TCMB Beklenti Anketi 15:30 ABD ÜFE (Aylık) (Haziran) Önceki Veri: %0.5 / Beklenti: %0.2 15:30 ABD Empire İmalat (Temmuz) Önceki Veri: / Beklenti: m.d ABD Sanayi Üretimi (Aylık) (Haziran) Önceki Veri: -%0.2 / Beklenti: %0.2 16:15 ABD Kapasite Kullanımı (Haziran) Önceki Veri: %78.1 / Beklenti: % :00 ABD FED Başkanı Yellen Parlamentoya Yarı-yıllık Sunum Yapacak 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stoğu (10 Temmuz) Önceki Veri: 384bin / Beklenti: m.d. 19:25 FED Üyesi Mester Konuşacak 21:00 FED Bej Kitabı Yayımlayacak 22:00 FED Üyesi Williams Konuşacak LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8

9 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Tavsiye Tanımları EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9