Ekonomik Araştırmalar. Haftalık Getiriler (%) Devlet Tahvili Getirileri. Döviz Kurları. Hisse Senedi Endeksleri. Emtia Fiyatları

Transkript

1 Günlük Bülten 5 Aralık 2018 Piyasalarda Son Görünüm* USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST- Gram Altın Gösterge Tahvil 5,3828 6,0978 1, ,3 20,24 ABD 10 yıllık tahvil faizindeki gerileme dikkat çekiyor ABD de 10 yıllık ve 2 yıllık faizlerin farkı 11 baz puana kadar düştü Gelişmelerle dolar endeksi de, dalgalı seyrediyor TCMB 2019 Para ve Kur Politikası raporunu yayımlayacak Küresel piyasalarda; Çin in haftasonu G20 buluşmasında ABD ve Çin Devlet Başkanları arasında gerçekleşen toplantıyı çok başarılı addetmesinin ardından; dün düşüşle kapatan ABD hisse senedi piyasaları, bu sabah vadeli işlemlerde hafif alıcılı bir seyir izliyor. Hafta başında da ABD Başkanı Trump görüşmenin başarılı geçtiğini belirtmişti. Çin Ticaret Bakanlığı, üzerinde müzakere edilen konuların hayata geçirilmesi konusunda umutlu olduklarını belirtti. Dolar ise; ABD 10 yıllık devlet tahvili getirilerinin %2,91 düzeylerine düşmesi ve 10 yıllık getirilerle 2 yıl vadeli getirilerin arasındaki farkın 11 baz puana kadar gerilemesiyle, dalgalı seyrediyor. Bu sabah; 97,2 seviyelerinde. New York Fed Başkanı Williams ise; verim eğrisinde süren yataylaşmaya rağmen, ABD ekonomisine ilişkin iyimser görüş belirtti ve kademeli faiz artırımlarını destekler nitelikte açıklamalar yaptı. Geçen hafta Fed Başkanı Powell ın, artırımlarla nötr faiz oranına yaklaşıldığını belirtmesi, Fed in gelecek dönemde faiz artırım hızını yavaşlatabileceği yorumlarına neden olmuştu. Bugün açıklanacak olan Hindistan Merkez Bankası kararı, gelişmekte olan piyasaların genel seyri açısından önemli olacak. Yurt içinde ise; dün reelefektif döviz kuru, nominal kurlarda yaşanan orta vadeli gerileme eğilimiyle, toparlanma sürecinde. Endeks, Kasım da aylık bazda %7,9 yükseliş göstererek, 74,6 ya ulaştı. Reel sektörün net döviz açık pozisyonu ise, Eylül de 5,3 milyar $ azalışla 210 milyar $ a geriledi. Yerel piyasalarda ise; $/TL, günlük bazda %2,7 yükselişle bu sabah 5,38 düzeylerinde. Yurt içinde tahvil getirileri de yükseldi; gösterge faiz %20,24, 10 yıl vadeli tahvil getiriler %16,86 seviyelerinde. Yurt içinde bugün ayrıca TCMB, Para ve Kur Politikası raporunu yayımlayacak. Sterlin, Brexit endişeleriyle geriliyor. Brexit anlaşması dün parlamentoda görüşülmeye başlanırken, anlaşma maddelerinin ciddi tartışmalara neden olması, anlaşmanın Parlamento dan geçmeme riskini artırıyor; GBP/USD 1,2685 seviyelerinde. /$, 1,1325 seviyelerine geriledi. USD/JPY, BOJ dan gelen genişleyici duruşa devam mesajları sonrası yükselişte; 113,0 da. Gelişmekte olan ülke para birimlerinde ise genel olarak zayıflık hakim. Petrol hafif geriliyor. OPEC in arzda kesintiye gideceği beklentisiyle yükselen petrol fiyatları, ABD de artan üretim ve global büyüme endişeleriyle geriliyor; Brent petrol 61 $/varil de. ABD borsaları, ticaret savaşlarına ilişkin belirsizliğin tam olarak ortadan kalkmamasıyla düşüş gösterdi. S&P 500 ve Dow Jones endeksleri %3 değer kaybederken, Nasdaq borsasında kayıplar %4 e yaklaştı. Nasdaq Ağustos ayında gördüğü zirve seviyesine göre %12 ye yakın değer kaybetmiş durumda. Avrupa borsalarında da satışlar hakimdi; Eurostoxx-0 endeksi %0,8, teknoloji endeksi %1,3 azaldı. Asya piyasalarında ise bu sabah satıcılı seyir gözleniyor. Haftalık Getiriler (%) 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5 3,1 Veriler (Bugün) Euro Bölgesi Perakende Satışlar (Ekim, yıllık % değişim) Devlet Tahvili Getirileri Döviz Kurları Hisse Senedi Endeksleri Emtia Fiyatları 2,7 4,3 Dolar/TL Euro/TL Gram Altın -0,2 0,0 BIST- Gösterge Tahvil Önceki Beklenti 0,8 2,0 ABD Bej Kitap - - Yatırımcı Takvimi için tıklayınız (%) 04/12 03/ TR 2 yıllık 20,24 20,09 13,40 TR 10 yıllık 16,86 16,63 11,67 ABD 10 yıllık 2,91 2,97 2,41 Almanya 10 yıllık 0,26 0,31 0,42 $/TL 5,3875 2,6 2,2 41,8 /TL 6,1153 2,5 2,7 34,5 /$ 1,1343-0,1 0,5-5,5 $/Yen 112,77-0,8-0,9 0,1 GBP/$ 1,2719 0,0-0,2-5,9 BIST ,2 0,4-18,6 S&P ,2 0,7 1,0 FTSE ,6 0,1-8,7 DAX ,1 0,2-12,2 SMI ,2 2,1-3,2 Nikkei ,4 0,4-3,2 MSCI EM ,3 3,5-12,4 Şangay ,4 3,5-19,4 Bovespa ,3 0,8 16,0 Brent ($/varil) 62,1 0,6 3,1-7,2 Altın ($/ons) ,6 1,9-4,9 Gram Altın (TL) 214,1 3,3 4,2 34,8 Bakır ($/libre) 274,9-1,8 1,5-16,7 Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır **Gerçekleşen

2 Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 5 Aralık 2018 Piyasa ve Teknik Görünüm Yurt içinde; TL'nin ve TL aktiflerin bir miktar değer kaybettiği gözleniyor. İç dinamikler nedeniyle ve dün ABD hisse senedi piyasalarında gözlenen satıcılı seyir sonrası BIST'in bugün de bir miktar satış baskısı görebileceğini düşünüyoruz. BIST gün içerisinde seviyesinin test edilmesi sonrasında satıcılı seyrini sürdürdü. Kapanış 93.8 seviyesinde gerçekleşti. Endeks devam eden satış baskısıyla kısa periyot için destek olarak belirttiğimiz bandına geri çekilmiş durumda. Saatlik periyot için ortalamalarda aşağı eğilim geçerli olsa halen kuvvetli bir olumsuzluk söz konusu değil. Destek bölgesinin aşağı geçilmesi satışların güçlenmesinde etkili olabilir. Banka endeksi için destek olarak belirttiğimiz bandı gün içerisinde test edilirken kapanış seviyesinde gerçekleşti. Bu banttaki kapanışa bağlı olarak kuvvetli bir olumsuzluk belirtmiyoruz. Bandın altına yaşanacak sarkma olumsuzluğu kuvvetlendirebilir. Bu durumda desteği gündeme gelebilir. BIST için /-92.0/ destek, direnç olarak belirtilebilir. Endeks Değ (%) Gün Haftalık Aylık Piyasa Verileri En Yüksek Getiri Yıllık BIST BIST Banka Endeksi Sınai Endeks Hizmetler Endeksi BIST Piy. Değ. (mn TL) 611,818 Bankalar Piy. Değ. 1,1 Holdingler Piy. Değ. 104,496 Sanayi Piy. Değ. 252,111 BIST İşlem Hacmi (mn TL) 7,710 BIST Ort. Halka Açıklık 35% Değişim (%) Hacim (mn TL) Detaylı Teknik Analiz Bülteni için tıklayınız İttifak Holding Bera Holding Işıklar Enerji Özderici G.M.Y.O Çemaş Döküm En Düşük Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL) Portföy Seçimleri Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Aselsan, Bim, Garanti, Kordsa, Koza Altın, Pegasus ve Yapı Kredi dir. Detaylar için tıklayınız Kardemir (D) Türk Telekom Gersan Elektrik Yataş Şok Marketler En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL) Şirket Haberleri Akbank ödenmiş sermayesini %30 bedelli artışla 5,2 milyar TL ye çıkarma kararı aldı. Banka sermaye artışına katılacak hissedarlar için rüçhan hakkı bedelinin hisse başına 2,5 TL olacağını duyurdu. Buna göre bankaya toplam sermaye girişi 3 milyar TL tutarında olacak. BBVA Yönetim Kurulu Başkanı Francisco Gonzalez dün katıldığı bir toplantısında BBVA nın Garanti Bankası ndaki ortaklık payını zaman içerisinde artırmasını istediğini belirtti. BBVA Garanti Bankası nda %49,85 paya sahip bulunuyor. BBVA geçtiğimiz günlerde Garanti den çıkacağı yönünde İspanyol basınında yer alan yorumları reddetmişti. Türk Hava Yolları Garanti Bankası Kardemir (D) Halk Bankası Türk Telekom VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad. XU30 Aralık ,014 XU030 Şubat ,256 USD Aralık ,966 USD Şubat ,012 EUR Aralık ,771 Açık Pozisyon Adet Değ. XU30 Aralık 406, USD Aralık 782,

3 Şirket Haberleri Devamı OTOMOTİV SEKTÖRÜ: Otomotiv Distribütörleri Derneği nin (ODD) yayımladığı rakamlara göre yurtiçi toplam binek ve hafif ticari araç (HTA) talebi Kasım 2018 de yıllık bazda %42 daralma göstererek 58,2bin adet seviyesinde gerçekleşti (bizim bin adetlik beklentimize yakın). Bu rakam Eylül ayındaki %68 daralma (23 bin adet) ve Ekim ayındaki %77 daralma (21,6 bin adet) sonrasında beklenildiği gibi talepte bir miktar toparlanmaya işaret etti. Ocak- Kasım döneminde toplam iç talep yıllık bazda %34 gerilemiş durumdadır (Ocak-Ekim de %33 düşüş). Şirket bazında detaylara bakınca, Kasım ayında Tofaş Oto ve Ford Otosan ın satış hacimlerinde sırasıyla %48 ve %, Doğuş Otomotiv in satış hacminde ise sırasıyla %47 gerileme olduğunu görüyoruz. 11 ay toplamında, Tofaş Oto nun pazar payı yıllık 1,6 puan gerilemeyle %11,1 e, Ford Otosan ın pazar payı ise yıllık 0,9 puan gerilemeyle %10,6 seviyesine inmiştir. Yorum: Kasım ayı başında ilan edilen ve yılsonuna kadar geçerli olacak vergi indirimlerinin yurtiçi talebe bir miktar destek vermesi beklenmekteydi, bu anlamda Kasım ayı gerçekleşmeleri beklentileri karşılamış durumdadır. Hatırlanacağı üzere, vergi indirimleri yılın son iki ayında ticari araç satışlarında KDV oranının %18 yerine %1 olarak uygulanmasını ve motor hacmi 1,0 cc altındaki binek araç satışların büyük kısmında ise satış fiyatına bağlı olarak %45 ve %50 olarak uygulanmakta olan ÖTV oranında 15 puanlık indirim yapılmasını öngörmektedir. Bu indirimlerin söz konusu araçların tüketiciye olan maliyetinde %10-15 lik bir azalmaya yol açabileceğini hesaplamıştık (diğer şartlar sabit olmak üzere). Mevcut trendin Aralık ayında da devam etmesi durumunda pazar büyüklüğünün yılsonunda 625 bin adet seviyesine ulaşması beklenebilir (yıllık yaklaşık %35 düşüş). Tofaş Oto ve Ford Otosan vergi indirimleri öncesinde son paylaşımlarında 2018 pazar büyüklüğü için sırasıyla 0bin-650bin ve 550bin-0bin adet (ağır ticari vasıta dahil) öngörmüşlerdi. Piyasanın Aralık ayı boyunca odak noktası vergi indirimlerinin 2019 yılına uzatılıp uzatılmayacağına yönelik haber akışı olacaktır. Şok Marketler % bağlı ortağı Teközel Gıda nın devralma yoluyla birleşme karar aldı. Birleşme Teközel Gıda nın aktif ve pasiflerini devralma yoluyla gerçekleşecek ve dolaysıyla sermeye artışı olmayacak.

4 Göstergeler BIST- (bin) S&P 500 BIST-= 93,9 50 Günlük Ort= 94,9 200 Günlük Ort=,7 S&P 500= Günlük Ort= Günlük Ort= , /13 07/13 10/13 04/14 07/14 10/14 04/15 07/15 10/15 04/16 07/16 10/16 04/17 07/17 10/17 04/18 07/18 10/18 $/TL Dolar Endeksi DXY ve GOÜ Para Birimi Sepeti 7,50 Dolar/TL= 5,38 50 Günlük Ort= 5, Günlük Ort= 5,03 Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar= 62,4 Dolar Endeksi DXY= 97,2 (sağ) 105 6,50 5,50 4,50 5, ,50 2, ,50 75 Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri (%) 28 Gösterge Faiz= 20,24 10 Yıllık Getiri= 16,86 3,5 ABD 10 Yıllık Getiri= 2,91 Almanya 10 Yıllık Getiri= 0, ,24 16,86 3,0 2,5 2,0 1,5 2, ,0 0,5 0,0 0,26 4-0,5 04/13 07/13 10/13 04/14 07/14 10/14 04/15 07/15 10/15 04/16 07/16 10/16 04/17 07/17 10/17 04/18 07/18 10/18 Türkiye 5 Yıllık CDS Gram Altın (TL) Gram Altın (TL)= Günlük Ort= Günlük Ort= , Yıllık Ortalama= Grafiklerde yer alan rakamlar, ilgili verinin son seviyesini göstermektedir.

5 Bu rapor Akbank ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır. Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Dr. Eralp Denktaş, CFA M. Sibel Yapıcı Meryem Çetinkaya Ak Yatırım Araştırma Bölümü YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."