Table of Contents Error! Table not allowed in footnote, endnote, header, footer, comment, or text box. GÜNLÜK BÜLTEN Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. ve Yapı Kredi Menkul Değerler A.Ş. nin Katkılarıyla
İÇİNDEKİLER Öne Çıkanlar Son Veriler ve Günlük Değişim Son Gelişmeler Hakkında Görüşlerimiz Piyasalar ve Varlık Sınıflarında Beklentilerimiz Gündem Önemli Göstergeler
Öne Çıkanlar Dün Avrupa Merkez Bankası nın attığı para politikası adımlarının piyasaları tatmin etmemesinin ardından izlenen fiyat değişimleri ve oluşan algı, finansal araçlar üzerinde etkisini sürdürüyor. ECB mevduat faiz oranını aşağı çekme kararı alırken, tahvil alım programının da uygulanma süresini 6 ay daha uzatacağını belirtmişti. Ancak daha güçlü adımlar bekleyen piyasalarda bu açıklamalar sonrasında Euro sert bir şekilde değer kazanırken, ABD nin para birimi de geriledi. ECB nin piyasaları sarsan açıklamalarını ardından ABD Merkez Bankası Başkanı Janet Yellen ın dünkü açıklamaları takip edildi. Önceki gün Washington Ekonomi Kulübünde söz alan Yellen, konuşmasının büyük kısmında bir değişiklik yapmadı ve ABD ekonomisinin Aralık ayında yapılacak bir faiz artırımına hazır olduğu mesajını verdi. Ayrıca Başkan ın, ABD nin bugünkü kritik arım dışı istihdam değişimi verisinin öncesinde, ayda 100 bin yeni istihdamın işgücü piyasasına yeni katılımları karşılamak için yeterli olacağına inandığını belirtmesi dikkat çekti. Son Veriler ve Günlük Değişim BIST-100 Endeksi: 75.452 -%1,23; işlem hacmi 4,8 milyar TL Tahvil/Bono: Gösterge:%10.52 +%0,67; 10 Yıllık Tahvil: %10,22 +%0,99 Usd/TL: 2,89 %0,00 Döviz Sepeti/TL: 3,02 +%1,00 Altın: 1.0614 Usd +%0,60 ABD 10 Yıllık Tahvil: %2,29 (bir önceki gün 2,18) CDS Türkiye: 266 (bir önceki gün 260) Son Gelişmeler Hakkında Görüşlerimiz Avrupa Merkez Bankası ECB nin piyasa beklentilerini kısmen karşılayan kararları ardından (örneğin QE de miktar artışına gidilmemesi ve süre uzatımında 2017 yılı ortalarından ziyade Mart 2017 kararı hayal kırıklığı yarattı) euro da ve tahvil faizlerinde yükselişler, hisse senetlerinde satış baskısının etkili olduğunu gördük. Euro dolar karşısında %3.5 yükseldi. Stoxx 600 %3.2, S&P 500 endeksi %1.44 değer kaybıyla günü tamamladı. ABD 10 yıllık tahvil faizi 15 baz puan yükseldi. Rusya kaynaklı haber akışı ile birlikte negatif ayrışan ve tepki denemelerinin etkili olduğu TL varlıklarda ise zayıf görüntü devam ediyor.
75.000 desteği üzerinde tutunma çabası devam eden BIST-100 endeksi %1.2 değer kaybıyla 75.452 seviyesinde kapanış yaptı. TL değer kaybetti Hayalkırıklığı yaratan ECB kararları ile birlikte TL döviz sepeti %1.4 yükseldi. (yılbaşından bu yana %+17) Diğer taraftan dün MSCI Türkiye ETF i %0.64 ekside kapanış yaptı. Bu sabah: - Asya hisse senetlerinde istihdam verisi öncesinde zayıf görünüm hakim. - Japonya %2 ekside. - S&P 500 vadeli %0.22 artıda. - Gelişmekte olan Asya hisse senetleri ekside. - Çin şu saatlerde %1 civarı ekside. - Brent petrol %0.14 ekside. - Dolar endeksi %0.37 artıda (dün %-2.3) - TL ve benzer gelişmekte olan ülke kurları ekside. - TL döviz sepeti %0.2 artıda. BIST-100 endeksinde 75.000 desteğini koruma çabası devam edebilir. Bu seviye altında 72.500/ 70.000 seviyelerine doğru geri çekilme riski gündeme gelebilir. 75.000 üzerinde ise 77.500 ilk öenmli direnç seviyemiz. Kısa vadede yurtiçinde siyasi haber akışı, jeopolitik gelişmeler ve ECB/FED ayrışması piyasalar açısından önemini koruyor. FED Başkanı Yellen Ekim ayından bu yana takip edilen makro verilerin istihdam piyasasındaki iyileşmeyi teyit ettiğini ve ücret artışına dair sinyallerin mevcut olduğunu vurguluyor. Şahinleşen FED ve faiz arttırımı beklentilerini destekleyen yöndeki Yellen açıklamaları sonrasında bugün tsi ile 15:30 da açıklanacak Kasım ayı ABD tarım dışı istihdam verisinin ABD dolarına ne derece destek olabileceği önemli olacak. FED fund kontratlarına göre Aralık ayı faiz artış olasılığı %74 seviyesinde (1 ay önce %50) Ayrıca emtia fiyatlarındaki eğilim, bugünkü OPEC toplantısı, piyasaları şekillendirebilecek önemli makro risk olayları olarak sıralanabilir.
Piyasalar ve Varlık Sınıflarında Beklentilerimiz Hisse Senetleri: Endekste 80,000 ana desteğinin kırılmasıyla artan aşağı baskının, 75,000 hedef noktası üzerindeki tutunma çabası devam ediyor. Hafta içerisinde bu seviye üzerinde oluşan ara yükseliş denemelerinin zayıf kalması nedeniyle direnç noktalarında yeniden satış baskısının oluştuğu piyasada, kısa vadeli yeni hareket aralığının 75,000 / 77,750 arasında gerçekleştiğini gözlemliyoruz.haftanın son işlem gününe zayıf seyrin devamıyla başlayacak olan piyasada, seans içi geri çekilmelerde 75,000 ana desteğini yakından izlemeyi sürdüreceğiz. 75,000 desteğini korumayı başaracak hareketler, piyasada 75,000 / 77,750 aralığındaki seyrin devamını getirecektir. Ancak 75,000 desteğini korumakta başarısız kalınması durumunda ise 2 Kasım tarihinde başlayan düşüş trendi altındaki harekette, sırasıyla 72,500 ve 70,000 seviyelerinin test edilme riskinin gündeme gelebileceğini göz önünde bulundurmayı sürdürüyoruz.dolayısıyla kısa vadeli düşüş trendi içerisindeki hareketin henüz taban oluşumuna yönelik önemli bir sinyal üretmediği piyasada, yeni bir yükselişin başlayabilmesi için 77,750 direncinin aşılması gerektiğini düşünüyoruz. Geri çekilmelerde ise 75,000 desteği baskının devamı açısından kritik olmayı sürdürecektir. Tahvil/Bono (TL):. Dün açıklanan enflasyon verileri beklentilerin üzerinde kaldı ve ECB yeni parasal genişleme paketi açıklamayarak Gelişmekte Olan Piyasalar (GOP) açısından kötü sürpriz yarattı. Bu kötü sürprizlerin yanı sıra FED in faiz artırdığı bir ortamda TCMB nin de faiz artışına geçmesi gerektiği yönündeki beklentilerin güçlenebileceği bir süreç içine girebileceğimizi düşünüyor olumlu bakışımızı sınırlı olumsuza revize ediyoruz. 10 yıllık tahvilde %10,50, gösterge bonoda ise %11 seviyelerine yükseliş öngörüyoruz. Piyasaları: o Eur/Usd:.ECB den gelen açıklamalar beklentilerin altında kaldı. Yeni parasal paket yok, mevcut parasal genişlemede 12 aylık erteleme bekleniyordu ancak 6 ay açıklandı ve bankalara uygulanan mevduat faizi ise %-0,2 den sadece 10 baz puan aşağıya çekildi. Yine dün Fed Başkanı Janet Yellen, ABD Kongresi'ne ülke ekonomisi hakkında yaptığı açıklamada olumlu değerlendirmelerini tekrarladı. Fed'in 15-16 Aralık'ta yapacağı para politikası toplantısında faiz artırımı olasılığı artık genel kabul görmüş bir beklenti, bu nedenle Eur/Usd de önemli bir etkisi görülmedi. Dolar Endeksi ECB'nin kararları ve Draghi'nin açıklamaları sonrasında 100.5 direncinden sert bir dönüş gerçekleştirdi. ECB kararları ve Draghi nin açıklamaları sonrasında 1,09 seviyesinin üzerinde tutunmaya devam eden Eur/Usd de 1,11 beklentimizi koruyoruz. Bugün ABD den gelecek işgücü piyasası verilerinin güçlü gelmesi halinde 1,08 seviyesine gerilese bile kırılacağını tahmin etmiyor, Eur da yukarı seyrin devamını bekliyoruz. o Usd/TL: TL nin performansı açısından önemli olan Rusya Türkiye gerginliğinde dün gerçekleşen Dışişleri Bakanları seviyesindeki temastan geni bir gelişme çıkmadı, ancak ECB den gelen kararlar başta Gelişmekte Olan Piyasalar (GOP) olmak üzere risk iştahı açısından önemli idi, ancak kararlarda yaşanan hayal kırıklığı riskli varlıklara satışı beraberinde getirdi. Döviz Sepeti/TL kritik 3,02 direncinin üzerine çıktı ve 3,10 seviyesinin yolu açıldı. Dün ECB kararlarından sonra Dolar Endeksinin belirgin şekilde ivme kaybetmesi ile Usd/TL ise yatay seyretti. ECB kararları öncesinde GOP lar lehine pozisyon almaya istekli global fonların risk iştahında kısa vadeli bir duraklamaya geçeceklerini düşünüyor, önümüzdeki hafta Çin den gelecek kritik veriler öncesinde TL de kısa vadede ılımlı değer kaybı yaşanabileceğini öngörüyoruz. Usd/TL de önce 2,91, ardından 2,96 seviyelerine yükseliş öngörüyoruz. o Altın :. ECB nin kararı ile kısmi toparlanma yaşadı ve 1.062 Usd seviyesine kadar yükselmesine neden oldu. Yükselişlerin kalıcı olabilmesi için 1.080 direnci üzerine oturması gerekir ki şimdilik o noktaya uzağız. ECB den parasal genişleme gelmemesi, diğer riskli varlıklarda olduğu gibi Altın için de iyi haber değil. Bu çerçevede önümüzdeki hafta Çin den gelecek kritik veriler öncesinde Altın da gelebilecek tepkileri direnç bölgelerinden satılmasını öneriyoruz. 1.040-1.050 Usd aralığı ilk önemli destek, 1.070 1.080 Usd aralığı ise önemli direnç. Altın da daha güvenli alım için dip oluşumu görmemiz gerektiği yönündeki düşüncemizi koruyoruz.
Gündem - Moody's Türkiye'nin kredi notu ve görünümünü açıklayacak (yatırım yapılabilir seviyede "Baa3", görünüm negatif) 14:30 TR - Reel Efektif Döviz Kuru (önceki:94.33) 15:30 ABD - Tarım Dışı İstihdam (beklenti: 200.000 önceki: 271.000) 15:30 ABD - Özel Sektör İstihdam (beklenti: 190.000 önceki: 268.000) 15:30 ABD - İmalat İstihdam (beklenti:0 önceki: 0) 15:30 ABD - İşsizlik Oranı (beklenti: %5.0 önceki: %5.0) 15:30 ABD - Ortalama Saatlik Kazanç (beklenti: %0.2 önceki: %0.4) 15:30 ABD - Ortalama Saatlik Kazanç yıllık (beklenti: %2.3 önceki: %2.5) 15:30 ABD - Katılım Oranı (önceki: %62.4) ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Banka) Özel Bankacılık tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Özel Bankacılık Satış Grubu için hazırlanmış beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti v erilmemektedir. Bu rapor için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmet alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. görüşler durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olma saklanamaz."
Önemli Göstergeler