TOFAŞ 2016 1Ç ANALİST SUNUMU 03.05.2016 1
AJANDA Önce Çıkanlar Türk Otomotiv Endüstrisi Üretim & Kapasite Kullanım Türkiye Otomotiv Pazarı Gelişimi Tofaş Yerli Pazar Performansı İhracat Pazarları ve Gelişimi Finansal Performans Yatırımlar 2016 Öngörüleri 2
ÖNE ÇIKANLAR Rekor 1. Çeyrek satış rakamı olan 2,7 milyar TL ye ulaşılmıştır. Bursa Fabrikamızda 1 Mart itibariyle 3 vardiya ile çalışma sistemine geçilmiştir.. Nisan 2016 da 365 milyon TL Temettü ödemesi yapılmıştır. Fiat Egea/Tipo Hatchback üretimine 12 Nisan 2016 da başlanmıştır. 2010 dan beri en yüksek çeyreklik ihracat rakamına ulaşılmıştır. Avrupa pazarlarında olumlu büyüme devam etmektedir. Yeni Fiat Fiorino satışları bayilerde Nisan 2016 da başlamıştır.
TÜRK OTOMOTİV ENDÜSTRİSİ Türkiye Otomotiv Üretimi- Kümülatif Türkiye Otomotiv İhracatı- Kümülatif 1.800.000 adet 1.500.000 1.200.000 900.000 600.000 300.000 19,4% 334.705 20,5% 20,2% 20,5% 1.358.796 973.842 667.592 22,9% 346.072 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 1.400.000 adet 1.200.000 1.000.000 800.000 600.000 400.000 200.000 17,3% 249.838 18,1% 17,9% 486.336 706.860 17,5% 992.335 21,9% 266.317 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 0,0% 0 1Q15 2Q15 3Q15 2015 FY 1Q16 0,0% Türkiye Tofaş % Turkey Tofaş % 2016 1. Çeyrek Türkiye nin Otomotiv üretimi bir önceki yılın aynı dönemini göre %4 artarak 346 bin adete ulaşmıştır. Tofaş ın Türkiye endüstrisindeki payı aynı dönemde ise %19 dan %23 e yükselmiştir. Tofaş ın Türkiye otomotiv ihracatındaki payı 2015 1. çeyreğinde %17 iken 2016 da %22 ye çıkmıştır. 4
TOFAŞ ÜRETİMİ Tofaş Üretim Hacmi - Kümülatif Kapasite Kullanım Oranı adet 278.252 103% 104% 102% * 196.709 98% 98% 136.748 65.061 79.103 2015 03 2015 06 2015 09 2015 12 2016 03 2015 03 2015 06 2015 09 2015 12 2016 03 *1 Mart 2016 da 3. vardiyanın eklenmesi göz önüne alınmıştır. Tofaş 2016 1. çeyrek üretimi geçen yılın ilk çeyreğine göre % 22 artmıştır. Kapasite kullanım oranı 2016 nın ilk çeyreğinde %102 olarak gerçekleşmiştir. (Ocak-Şubat aylarında çift vardiya, Mart ayında 3 vardiya göz önüne alınmıştır.) İlk çeyrekte üretim segment kırılımı: 39% Otomobil & 61% Hafifi Ticari Araç. (2015: 26% PC, 74% LCV) 5
TÜRKİYE OTOMOTİV PAZARI PC&LCV KIRILIMI -2,8% 173.248 168.486 +0,7% 126.991 127.921-12,3% 46.257 40.565 Otomobil Hafif Ticari Araç Toplam 1Ç 2015 1Ç 2016 6
TÜRKİYE OTOMOTİV PAZARI LCV PAZARI SEGMENT GELİŞİMİ -12,3% 46.257 40.565-19,0% -4,7% 24.484 21.773 19.813 20.752 CDV Diğer LCV Total LCV 1Ç 2015 1Ç 2016 7
TOFAŞ YURTİÇİ PAZAR PAYI PC & LCV AYLIK DAĞITIM RAKAMLARI 000 adet 21,5 18,9 9,7 8,8 6,6 5,7 4,2 4,4 4,2 5,0 4,0 6,0 11,0 9,5 9,3 8,6 7,1 6,9 7,4 7,1 7,9 7,9 7,4 7,3 6,7 11,0 10,3 Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralk 2014 2015 2016 Türkiye toplam otomobil pazarıyla karşılaştırıldığında CDV pazarında yaşanan daralma sonucu Pazar payımız %11,3 gerileyerek 18.450 adet olarak gerçekleşmiştir. 8
FIAT OTOMOBİL TÜRKİYE PAZAR PAYI Tofaş pazar payı Premium markaları dahil edildiğinde %7,3 e ulaşmaktadır. Fiat Türkiye pazarında 91% ile en yüksek yerli üretimden satış oranına sahiptir. 15,6% 13,1% 7,5% 2016 1. Çeyrek 6,8% 6,6% 6,0% 2016 yılında 3. vardiyanın ve HB+SW modellerinin devreye girmesi ile pazar payında artış beklenmektedir. 16,6% RENAULT VW HYUNDAI FIAT FORD OPEL 13,6% 2015 1. Çeyrek 7,6% 6,9% 6,6% 6,3% Fiat Egea HB üretime 12.4.2016; da başlanmıştır. Fiat Egea Autobest tarafından Avrupa nın en iyi otomobili seçilmiştir. VW RENAULT HYUNDAI TOYOTA FIAT FORD 9
FIAT HAFİF TİCARİ ARAÇ TÜRKİYE PAZAR PAYI Fiat CDV pazarında Doblo ve Fiorino ürünleri ile lider konumdadır. 29,6% 22,4% 17,8% 2016 1. Çeyrek Yeni Fiat Fiorino nun satışları Nisan 2016 da başlamıştır. 5,0% 4,5% 3,9% FORD FIAT VW RENAULT MERCEDES MERCEDES 29,8% 24,6% 20151. Çeyrek 15,3% Tofaş Fiat Fiorino ve Fiat Doblo ile CDV pazarındaki liderliğini devam ettirmektedir. 4,9% 4,3% 3,9% FORD FIAT VW RENAULT PEUGEOT MERCEDES 10
FIAT PC & LCV TÜRKİYE TOPLAM PAZAR PAYI Tofaştoplam pazar payı Premium markalar dahil edildiğinde %11,0 e ulaşmaktadır. Fiat 89% ile tüm pazarda en yüksek yerli üretimden satış oranına sahiptir. Pazar payının 2. çeyrekte HB lansmanı ve 3. vardiyanın katkısı ile artması beklenmektedir. 14,2% 13,0% 12,1% 10,5% 16,3% 12,5% 11,4% 11,3% 2016 1. Çeyrek 5,9% 4,6% VW RENAULT FORD FIAT HYUNDAI OPEL 2015 1.Çeyrek 5,8% 4,1% VW FORD FIAT RENAULT HYUNDAI OPEL 11
TOFAŞ İHRACAT ADETLERİ Tofaş Aylık İhracat Adetleri bin adet 14,7 13,8 11,0 22,7 20,9 14,7 14,8 14,9 13,9 11,7 12,0 13,2 13,9 11,2 18,3 13,0 16,4 13,3 16,8 17,2 10,6 14,9 15,2 13,4 12,9 3,3 5,5 Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık 2014 2015 2016 Tofaş ihracat adeti önceki yılın ilk çeyreğine göre %3 artarak, 43 bin adetten 58 bin adete ulaşmıştır. Avrupa otomobil pazarlarında görülen büyümenin de desteğiyle tüm modellerimizin bu artışa katkısı bulunmuştur. 12
TOFAŞ AVRUPA İHRACATI adet Toplam Avrupa PC Pazarı 1.400.000 1.200.000 7,8% 1.000.000 4,5% 5,1% 800.000 600.000 20,8% 8,2% 400.000 6,9% 200.000 0 DİĞER AVRUPA ALMANYA İNGİLTERE İTALYA FRANSA İSPANYA Ocak-Mart '15 Ocak-Mart 16 Toplam Avrupa LCV Pazarı adet 200.000 180.000 160.000 140.000 120.000 100.000 80.000 60.000 40.000 20.000 0 15,5% 9,6% 1,2% 9,3% 30,0% 8,9% Diğer Avrupa Fransa İngiltere Almanya İtalya İspanya Ocak-Mart '15 Ocak-Mart '16 adet 40.000 20.000 0 Tofaş Avrupa İhracatı 148,9% 6,2% PC LCV Ocak-Mart 15 Ocak-Mart 16 Avrupa pazarları 2016 nın ilk çeyreğinde olumlu seyrine devam etmiştir. 2015 in aynı dönemine göre otomobil pazarı %8.1, LCV pazarı ise %10,7 artış göstermiştir. Tofaş ın Avrupa ya olan toplam ihracatı geçtiğimiz aynı dönemle karşılaştırıldığında %40 artmıştır. PC ihracatı Egea Sedan a olan yüksek talep ile %149 artmıştır. LCV ihracatı ise geçen senenin pozitif seyrine paralel olarak %6 artış göstermiştir. 13
TOFAŞ İHRAÇAT ÜLKELER FY 2015 (Toplam adet: 173.873) Q1 2016 (Toplam adet:58.533) ABD & Kanada; 11,7% Ortadoğu ve Kuzey Afrika; 9,9% Diğer Avrupa; 2,4% İtalya; 26,4% ABD & Kanada; 5,0% Diğer Avrupa; 14,6% Ortadoğu ve Kuzey Afrika; 8,8% Diğer; 1,2% İtalya; 37,0% Fransa; 7,7% Diğer Avrupa; 11,7% Belçika; 4,5% Belçika; 4,3% Almanya; 6,3% Fransa; 5,1% İsoanya; 8,5% İngiltere; 11,1% İspanya; 9,8% İngiltere; 6,8% Almanya; 7,0% 14
TOFAŞ SATIŞ ADETLERİ PC&LCV ÇEYREKSEL SATIŞ KIRILIMI 1Ç 2016 vs. 1Ç 2015 000 adet 67,1 43,3 78,4 44,5 64,5 38,8 86,7 47,3 78,6 58,3 23,8 33,9 25,8 39,4 20,3 2015 1Ç 2015 Ç2 2015 Ç3 2015 Ç4 2016 Ç1 Yurdışı Toplam satış adetleri bir önceki yılın aynı dönemine göre +17% artarak 2016 1.çeyrekte 79bin adete ulaşmıştır. Bir önceki yılın aynı dönemi ile karşılaştırıldığında satış adetlerindeki artış ihracatta adetlerinde yaşanan %35 lik artıştan kaynaklanmaktadır. Yurtiçi satış adetleri ise %15 oranında azalmıştır. Yurtiçi 15
TOFAŞ SATIŞ ADETLERİ PC&LCV BREAKDOWN Q1 2016 Yurtiçi Yurtdışı LCV; 10,6k; 52% PC; 9,7k; 48% LCV; 36,9k; 63% PC; 21,4k; 37% PC LCV Toplam PC LCV LCV; 48k; 60% PC; 31k; 40% PC LCV 16
TOFAŞ SATIŞ ADETLERİ MODEL KIRILIMI 1Ç 2016 vs. 1Ç 2015 Satış Adetleri Q1 2016 Q1 2015 Δ Yurtiçi Satış Egea 6.833 0 6.833 Yeni Doblo Cargo 4.346 6.718-2.372 Yeni Doblo Panorama 202 144 58 Linea 1.387 7.324-5.937 MCV (yurtiçinde PSA'ya satılan) 949 1.465-516 Fiorino (MCV) Cargo 4.089 4.299-210 Fiorino (MCV) Panorama 68 151-83 Imported Vehicles 2.394 3.727-1.333 Toplam Yurtiçi Satış 20.268 23.828-3.560 Yurtdışı Satış Egea (Tipo) 14.371 0 14.371 Doblo Cargo 2.848 1.451 1.397 Doblo Panorama 242-242 Yeni Doblo Cargo 15.756 12.750 3.006 Yeni Doblo Panorama 2.778 3.824-1.046 RAM ProMaster City 2.934 3.248-314 GM Combo 6.975 6.159 816 Linea 154 291-137 MCV Cargo 9.049 10.974-1.925 MCV Panorama 3.442 4.405-963 Diğer (transit) 26 2 24 Toplam Yurtdışı Satış 58.333 43.346 14.987 Toplam Satış Adeti 78.601 67.174 11.427 17
FİNANSAL PERFORMANS 18
GELİR TABLOSU TL Million 31.03.2016 31.03.2015 Net Satışlar 2.715,6 2.131,1 27,4% Brüt Kar 301,6 281,8 7,0% Faaliyet Karı 166,0 163,6 1,5% Vergi Öncesi Kar 173,3 178,7-3,0% Net Kar 240,5 205,5 17,0% FAVÖK 276,2 254,9 8,3% Brüt Kar Marjı % 11,1% 13,2% -2,1% Faaliyet Karı Marjı % 6,1% 7,7% -1,6% Vergi Öncesi Kar Marjı% 6,4% 8,4% -2,0% Net Kar Marjı % 8,9% 9,6% -0,8% Favök Marjı % 10,2% 12,0% -1,8% * Foreign Exchange Gain/Losses recorded out of Operating Profit 19
NET SATIŞ GELİRLERİ M TL 9.920,7 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 2.550 2.131 2.272 1.420 1.307 1.355 2.968 2.716 1.648 1.905 1.130 1.320 824 917 810 2015 Ç1 2015 Ç2 2015 Ç3 2015 Ç4 2016 Ç1 Yurtdışı Yuriçi 2016 1.çeyrek net satış gelirleri 2015 ilk çeyreğine göre +27,4% artarak 2.7 milyar TL ye ulaşmıştır. Bu artışta yükselen ihracat hacminin ve gelirlerinin katkısı olmuştur. 20
BRÜT KAR M TL 1.216,5 400 350 300 250 200 150 100 50 0 13,2% 12,7% 13,2% 10,5% 11,1% 281,8 323,0 299,7 311,9 301,6 2015 Ç1 2015 Ç2 2015 Ç3 2015 Ç4 2016 Ç1 15,0% 13,0% 11,0% 9,0% 7,0% 5,0% 3,0% 1,0% -1,0% Brüt Kar Brüt Kar Marjı Brüt Kar 20161. çeyrekte geçem yılın aynı dönemine göre %7,0 artarak 302 milyon TL ye ulaşmıştır. Brüt kar marjı ise %11,1 olarak gerçekleşmiştir. 21
FAALİYET KARI M TL 703,2 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 7,7% 7,8% 8,2% 5,2% 6,1% 163,6 199,8 186,7 153,0 166,0 2015 Ç1 2015 Ç2 2015 Ç3 2015 Ç4 2016 Ç1 9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% Faaliyet Karı Faaliyet Kar Marjı 2016 ilk çeyreği faaliyet karı bir önceki çeyreğe göre %1,5 artışla 166 milyon TL ye ulaşmıştır. Faaliyet karı marjı ise %6,1 olarak gerçekleşmiştir. * Finansal olmayan kur farkı kar ve zararları önceki yıllarla paralel olarak faaliyet karından arındırılarak hesaplanmıştır 22
VERGİ ÖNCESİ KAR M TL 618,0 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 179 173 158 150 132 8,4% 6,2% 6,4% 5,8% 5,0% 2015 Ç1 2015 Ç2 2015 Ç3 2015 Ç4 2016 Ç1 15,0% 13,0% 11,0% 9,0% 7,0% 5,0% 3,0% 1,0% -1,0% Vergi Öncesi Kar Vergi Öncesi Kar Marjı Vergi öncesi kar bir önceki yıla göre %3 azalarak, 173 million TL olarak gerçekleşmiştir Vergi Öncesi Kar marjı ise %6,4 olmuştur. 23
NET KAR M TL 830,8 250 200 150 100 50 0 257,6 240,5 205,5 193,4 174,3 9,6% 7,6% 7,7% 8,7% 8,9% 2015 Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 2016 Q1 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% Net Kar Net Kar Marjı 2016 1. çeyrek net kar marjı geçen yıl aynı döneme göre ertelenmiş vergi gelirlerinin etkisi ile %17,7 artarak 240 milyon TL ye ulaşmıştır. Net Kar Marjı ise %8.9 olarak gerçekleşmiştir. 24
FAVÖK M TL 1.062,7 300 250 200 150 100 50 0 282,9 275,5 276,2 254,9 249,4 12,0% 12,1% 11,1% 10,2% 8,4% 2015 Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 2016 Q1 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% FAVÖK FAVÖK marjı % 2016 1. çeyreğinde FAVÖK geçen yılın aynı dönemine göre %8,3 artarak 276 milyon TL ye ulaşmıştır. FAVÖK marjı ise %10,2 olarak gerçekleşmiştir. * Finansal olmayan kur farkı kar ve zararları önceki yıllarla paralel olarak faaliyet karından arındırılarak hesaplanmıştır 25
BİLANÇO VARLIKLAR (milyon TL) Dönen Varlıklar 31.03.2016 31.12.2015 Nakit ve Nakit Benzerleri 2.370,4 2.466,3-95,8 Stoklar 716,4 548,3 168,2 Ticari Alacaklar 830,6 1.037,1-206,5 Kısa Vad. Tüketici Finansmanı Kredileri 1.230,2 1.091,4 138,9 Diğer Duran Varlıklar 122,3 65,8 56,5 Duran Varlıklar 31.03.2016 31.12.2015 Maddi Duran Varlıklar 1.916,3 2.111,5-195,2 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 1.615,4 1.284,0 331,5 Uzun Vad. Tüketici Finansmanı Kredileri 812,9 852,8-39,8 Diğer Duran Varlıklar 485,3 409,6 75,8 Toplam Varlıklar 10.100,0 9.866,6 233,4 26
BİLANÇO- YÜKÜMLÜLÜKLER & ÖZKAYNAKLAR Kısa Vadeli Yükümlülükler 31.03.2016 31.12.2015 Kısa Vadeli Finansal Yükümlülükler 362,1 311,3 50,8 Uz. Vad. Finansal Yük. Kısa Vad. Kısımları 1.995,6 1.521,2 474,4 Ticari Borçlar 1.922,2 2.447,5-525,4 Diğer Ticari Borçlar 661,9 247,4 414,5 Uzun Vadeli Yükümlülükler & Özkaynaklar 31.03.2016 31.12.2015 Uzun Vadeli Finansal Yükümlülükler 2.512,9 2.553,6-40,7 Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler 198,9 203,2-4,3 Özkaynaklar 2.446,4 2.582,3-135,9 Özkaynaklar & Yükümlülükler 10.100,0 9.866,6 233,4 27
FINANSAL POZİSYON EUR Milyon 09.14 12.14 03.15 06.15 09.15 12.15 03.16 Finansal Varlıklar 734 608 642 554 713 776 739 KFK Kullandırılan Tüketici Kredi. 400 472 521 533 475 612 637 KFK Finansal Yükümlülükler -359-466 -488-497 -451-577 -620 Tofaş Finansal Varlıklar -550-455 -610-586 -777-803 -898 Net Finansal Pozisyon 225 159 65 4-39 8-142 Faktoring 143 132 143 186 160 163 164 28
NET İŞLETME SERMAYESİ EUR Milyon 12.14 03.15 06.15 09.15 12.15 03.16 Ticari Alacaklar Stoklar Diğer Alacaklar Ticari Borçlar Diğer Borçlar Net İşletme Sermayesi Faktoring 300 226 246 221 326 259 161 194 229 207 173 223 27 66 18 28 20 38 649 539 609 569 770 599 63 230 55 87 55 183-225 -283-170 -200-306 -262 132 143 186 160 163 164 29
YATIRIM EUR Milyon 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Q1 Yapısal 30 36 27 19 32 22 Linea 14 10 2 2 - Minicargo 17 10 5 24 15 2 263 (Doblo & RAM Promaster City) 63 40 51 169 56 6 356 (Yeni Sedan, HB & SW) - - 10 116 275 43 Toplam 124 96 95 330 377 73 30
DİĞER GELİŞMELER FIAT Egea Hatchback üretimi 12 Nisan 2016 da başlamıştır. 31
DİĞER GELİŞMELER Alfa Romeo 4C Spider satışları Mart 2016 da başlamıştır. 32
DİĞER GELİŞMELER Yeni Alfa Romeo Guilietta satışları Mart 2016 da başladı. 33
DİĞER GELİŞMELER Maserati Levante launched on April 27th, 2016. 34
2016 ÖNGÖRÜLERİ 2016 yılı Türkiye Otomotiv Pazar tahminimiz 940-950bin adet aralığındadır. Tofaş yurtiçi satışları ise 125-130bin adet öngörülmektedir. İhracat adetlerimizin 280-290bin araça çıkması beklemektedir. Toplam üretim hacmimizin 380-390bin adet olacağı öngörülmektedir. 2016 toplam yatırım tutarı 400 milyon Euro olarak değişmemiştir. Egea station-wagon lansmanı 2016 3.çeyrek olarak planlanmaktadır 35
İLETİŞİM Yatırımcı İlişikleri M. Emre Ertürk Yatırımcı İlişkileri, Bütçe, Planlama, Ticari Kontrol ve Finansal Risk Müdürü T: +90 212 275 3390 / 2751 F: +90 212 216 4028 : emre.erturk@tofas.com.tr Pırıl Us Finansal Risk ve Yatırımcı İlişkileri Uzmanı T: +90 212 275 3390 / 2727 F: +90 212 216 4028 : piril.us@tofas.com.tr : Büyükdere Caddesi, No:145, Tofaş Han, 34394, Zincirlikuyu / ISTANBUL TURKEY 36
ÇEKİNCE Bu sunuş Şirket yönetiminin geleceğe ilişkin belirli görüşlerini yansıtan ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sunuşta yansıtılan beklentilerin mantıklı olduğu düşünülmesine karşın, bu beklentiler çeşitli değişkenler ve varsayımlarda oluşabilecek değişlikler tarafından etkilenebilir ve gerçekleşen sonuçlar ile aralarında önemli farklılıklara neden olabilir. Tofaş, üst düzey yöneticileri, müdürleri, çalışanları veya herhangi diğer bir kişi bu sunuşun kullanılmasından doğabilecek zararlardan sorumlu tutulamaz. 37