DÖVİZ PİYASASINDA GÜNE BAKIŞ 19.01.2015 Piyasa Notları ABD de tüketici güven endeksi artmaya devam etti. Enflasyon ise beklentilerin altında kaldı. AB de Aralık ayı TÜFE -%0.20 olarak açıklandı. Açıklamalarda bulunan ECB üyesi Benoit Coure QE nin faydalı olacağını, ölçüsünün büyük olması gerektiğini belirtti. SNB kararının ardından güvenli varlık talebi artarken, JPY ve değerli metaller değerlenmeye devam etti. Rusya nın kredi notu Moody s tarafından Baa3 seviyesine düşürüldü. ABD 10 yıllık tahvil faizleri %1,84 bölgesinde sepet kur ise 2,51 in üzerinde yatay seyrediyor. Günlük Ekonomik Takvim (GMT +02:00) ÖNCEKİ BEKLENTİ ABD piyasaları Martin Luther King günü nedeniyle kapalı olacak. 11:00 EUR AB Cari Denge 20.50mlr 21.30mlr USDTRY Pozisyon önermiyoruz. TCMB kararını bekleyeceğiz. SNB kararının getirdiği oynaklık Cuma günü de sürerken, ABD de beklentilerin altında kalan enflasyon verileri de USD ın yükselişini engelleyemedi. Yurt içerisinde ise, yaklaşan TCMB PPK toplantısı öncesinde faiz indirimi beklentilerinin daha çok fiyatlanmaya başladığını görüyoruz. Bugün yurt içi takvimi sakin, yurt dışında da ABD piyasaları kapalı olacak. Yarın yapılacak TCMB PPK toplantısının ise TRY için haftanın en kritik gündem maddesi olduğunu düşünüyoruz. Cuma günü, 2,3180 seviyesinin teknik olarak kırılması ile USD alım pozisyonu açmış ve bu pozisyonumuzu 2,3360 bölgesinden kapatmış idik. TCMB toplantısına kadar yeni pozisyon açmayacağız. Karar öncesinde ise uygun direnç seviyesinin üzerine USD alım emri bırakmayı planlıyoruz. Teknik görünüm, 2,3120 desteğinin üzerinde kalındıkça USD lehine görünümün süreceğine işaret ediyor. Hali hazırda taşınan USD uzun pozisyonları için bu bölgenin altı zararı durdur olacak şekilde pozisyonların korunması gerektiğini düşünüyoruz. Orta vade görünüm TRY yi desteklememeye devam ediyor. FED faiz artırımı baskısının GOÜ kurlarının geneli için risk teşkil etmeye devam ettiğini düşünüyor, orta vadeli görünümde TRY lehine trend yaratacak bir seyir izlenmesini beklemiyoruz. DİRENÇLER 2,3400 2,3460 2,3530 DESTEKLER 2,3290 2,3200 2,3120
EURTRY Euro lehine sınırlı düzeltme görülebilir. Euro da ECB beklentileri ve SNB kararı ile başlayan düşüş, EURTRY paritesini de negatif etkilerken, TRY deki değer kaybına rağmen 2,70 seviyesinin altındaki seyrin korunduğunu görüyoruz. ECB öncesinde Euro da yatay bir seyir izlemeyi beklerken, TRY nin sınırlı değer kaybedebileceğini düşünüyoruz. Bu noktada, EURTRY paritesinde de 2,72 seviyesine bir düzeltme görmek bizi şaşırtmayacak. Orta vadede ise Euro nun genişleyici aksiyonları sebebiyle değer kaybı eğilimini korumasını bekliyoruz. DİRENÇLER 2,7200 2,7500 2,7740 DESTEKLER 2,6800 2,6650 2,6500 EURUSD ECB öncesinde görece yatay bir seyir izlenmesini bekliyoruz. SNB nin EUR çaprazlarında yarattığı oynaklık Cuma günü de etkisini hissettirirken, açıklamalarda bulunan ECB üyesi Benoit Coure QE nin bölge için faydalı olacağını ve ölçüsünün büyük olması gerektiğini belirtti. Böylece, ECB üyeleri Visco, Nowotny ve Başkan Draghi nin söylemlerini pekiştirmiş oluyor. Bölgede açıklanan enflasyon düşüş eğilimini korurken, ABD de artan tüketici güveni paritede baskı unsuru yaratan unsurlar olmuştu. Bu haftanın en önemli konusu şüphesiz ECB ve para politikası toplantısı. Paritede, ECB öncesinde yatay bir seyir izlenmesini bekliyoruz. Teknik görünüm düzeltmelerin 1,1750 1,18 bölgesi ile sınırlı kalacağına işaret ediyor. Kısa Euro pozisyonu taşıyan yatırımcıların pozisyonlarını korumaları gerektiğini düşünüyoruz. Orta vadeli beklentilerimizde bir değişiklik yok. Merkez bankaları (ECB- FED) arasındaki politika farklılığının parite üzerindeki düşüş eğilimini desteklemesini bekliyoruz. DİRENÇLER 1,1640 1,1740 1,1840 DESTEKLER 1,1500 1,1460 1,1370
GBPUSD Pozisyon önermiyoruz. Geçtiğimiz hafta 1,52 seviyesinin etrafında yatay bir seyir izleyen GBPUSD paritesinde, hafta ortasında açıklanacak MPC toplantı tutanaklarının sınırlı da olsa etkisinin olabileceğini düşünüyoruz. BoE nin söylemlerini değiştirmesi beklenmiyor ancak 7/2 lik (faiz artırılsın sabit kalsın) oranlarda görülebilecek değişikliğin paritede oynaklık yaratması beklenebilir. Teknik görünümde ise 1,5050 etrafında bir dip çabası görüyoruz. Mevcut seviyede yapılacak GBP alımları için bu seviyenin altının zararı durdur olarak tayin edilmesi gerektiğini düşünüyoruz. 1,5190 seviyesinden aldığımız uzun GBP pozisyonumuzu 1,5130 bölgesinden kapatmış idik. Yeni pozisyon şimdilik önermiyoruz. DİRENÇLER 1,5190 1,5260 1,5310 DESTEKLER 1,5100 1,5050 1,4900 USDJPY Yeni pozisyon henüz önermiyoruz. Yarın açıklanacak Çin büyüme verileri öncesinde, 3 aracı kuruma getirilen kredili işlem yasağı Asya endekslerini genel olarak olumsuz olarak etkilerken, JPY risk iştahındaki düşüşten pozitif etkileniyor. Bu hafta BoJ para politikası toplantısı yapılacak ve bankanın halihazırdaki ultra genişleyici Teknik görünümde ise $115,50 seviyesinin altına inildiği durumda 110,00 bölgesine kadar anlamlı bir destek görmüyoruz. Yeni pozisyon şimdilik önermesek de JPY lehine seyrin sürebileceğini düşünüyoruz. Orta vadeli görünümde ise merkez bankaları politika farklılıklarından dolayı USD lehine bir seyir bekliyoruz. DİRENÇLER 116,70 117,50 118,00 DESTEKLER 115,50 114,00 113,00
AUDUSD Kanal zirvesi test ediliyor. Çin de yeni konut fiyatları %4.3 düşüş gösterirken, AUD un Asya endekslerindeki baskıdan etkilenmediğini görüyoruz. Diğer taraftan artış eğilimini koruyan değerli metaller AUD u desteklemeye devam ediyor. Yarın açıklanacak Çin büyüme verilerinin oynaklık yaratabileceğini düşünüyoruz. Teknik görünümde kanal zirvesini tekrar test eden paritenin bu seviyeyi kırması durumunda 0,8320 bölgesini hedef haline getirmesi beklenebilir. RBA nın gevşek politikaları ve FED faiz artırım beklentilerinin gücünü koruması sebebiyle paritedeki düşüş eğiliminin korunmasını bekliyoruz. DİRENÇLER 0,8250 0,8300 0,8320 DESTEKLER 0,8200 0,8140 0,8090 GBPTRY 3,50 üzerinde kalındıkça görünüm GBP pozitif. GBPTRY paritesi Cuma gününü TRY deki değer kaybı eğilimi sebebiyle yükselişle kapatırken, paritede 3,53 seviyesinin üstü test edilmiş durumda. Gün içerisinde TRY lehine sınırlı düzeltme görülebileceğini düşündüğümüz paritede 3,50 seviyesinin üzerinde yükseliş potansiyelinin korunduğunu düşüneceğiz. Uzun vadeli görünümde ise TCMB nin faiz indirimine devam edebileceği yönündeki beklenti bozulmuş değil. Bu sebeple TRY nin GBP karşısında da zayıf seyretmesini bekliyoruz. DİRENÇLER 3,5400 3,5470 3,5550 DESTEKLER 3,5170 3,5000 3,4900
XAUUSD XAGUSD Pozitif görüşümüzü koruyoruz. Uzun XAG pozisyonumuzu kapattık, gerilemede tekrar alım tarafında olacağız. Geçtiğimiz hafta, finansal enstrümanların genelinde artan oynaklık, altın fiyatlarını desteklerken, borsa yatırım fonlarına gerçekleşen 25tonluk girişi dikkate değer buluyoruz. Geçtiğimiz haftaki yükseliş ile ETF varlıkları 1677 tona yükselmiş oldu. Vadeli piyasa kontratlarında ise net rakamların yükseliş eğilimini koruduğu görülüyor. Geçtiğimiz haftaki rakamlara göre yaklaşık 150bin kontrata ulaşan vadeli piyasadaki el değiştirmeyi altın için pozitif olarak yorumluyoruz. Bu hafta yapılacak ECB toplantısının ve hafta sonu gerçekleştirilecek Yunanistan erken seçimlerinin altın iştahını canlı tutmasını bekliyoruz. Ons cinsinden fiyatlar $1280 seviyesinin üzerini test ederken, $1300 seviyesinin yakın hedef haline geldiğini düşünüyoruz. ALTIN TEKNİK SEVİYELER DİRENÇLER $1285 $1300 $1313 DESTEKLER $1254 $1243 $1225 Cuma günü NY seansında $17,80 seviyesini test eden gümüş fiyatları Asya açılışında yatay bir görünüm veriyor. Altın yükselişini destekleyen argümanların gümüş fiyatlarını da pozitif etkilediğini görüyoruz. Fon varlıklarında da benzer bir toparlanma dikkat çekiyor. Cuma günü $17,20 seviyesinden aldığımız uzun gümüş pozisyonumuzu $17,50 seviyesinden kapatmış idik. Gerilemede tekrar gümüş alım tarafında olacağız. Pozitif görüşümüzü koruyoruz. GÜMÜŞ TEKNİK SEVİYELER DİRENÇLER $17,75 $18,00 $18,40 DESTEKLER $17,20 $16,75 $16,50
BRENT $50 seviyesi etrafında yatay bir seyir bekliyoruz. Çin de bu sabah açıklanan yeni konut fiyatları %4.3 düşerken, yarın açıklanacak GSMH öncesinde brent fiyatlarındaki düzeltme denilebilecek yükselişin momentum yitirdiğini görüyoruz. Hatırlayacak olursak, IEA geçtiğimiz hafta yayınladığı raporunda fiyatların mevcut seviyelerden toparlanma göstereceği ve OPEC dışı ülkelerin üretimlerinin düşeceği öngörüsünde bulunmuş idi. Teknik görünüm şimdilik yeni bir sinyal vermekten uzak ancak fiyatlardaki düşüş momentumunun azalmasını pozitif olarak yorumluyoruz. DİRENÇLER $50,00 $51,20 $52,50 DESTEKLER $46,80 $46,00 $45,00 Gökalp İÇER Döviz & Emtia +90.212.384.1123 gicer@garanti.com.tr Garanti Yatırım Araştırma www.garantiyatirim.com.tr UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.