Bilici Yatırım San. Ve Tic. A.Ş. Ödenmiş sermayesi 20.073.320 milyon TL olan şirket 9.926.680 TL (nominal) sermaye artırımında bulunacaktır. Halka açıklık oranı ise %33,1 olarak gerçekleşecektir. Halka Arz, Konsorsiyum tarafından Sabit Fiyat İle Talep Toplama ve En İyi Gayret Aracılığı yöntemiyle gerçekleştirilecektir. Planlanan talep toplama tarihi 09-10-11 Mayıs olarak belirlenmiştir. Halka arza ilişkin detaylar aşağıdaki gibidir; Halka Arz Öncesi Sermaye 20.073.320 Sermaye Artırımı 9.926.680 Halka Arz Halka Arz Sonrası Sermaye 30.000.000 Halka Açıklık Oranı 33,10% Halka Arz Fiyatı Halka Arz Büyüklüğü 2,70 TL 26.802.036 TL Aracılık Yöntemi Tahsisatlar Satmama Taahhüdü En İyi Gayret Aracılığı Yurtiçi Bireysel Yatırımcılar: %90 - Yurtiçi Yatırımcılar: %10 180 Gün Kurumsal Halka Arz Teşvikleri Kısıtlamalar/ Başvuru Üst Limiti Geri Alım Garantisi (8mn TL kaynak ile 4 ay sonunda) Likidite Sağlayıcı İşlemler (2mn TL kaynak ile 1 yıl süreyle) Yurtiçi bireysel yatırımcılar için başvuru üst limiti 100.000 adet Yurtiçi kurumsal yatırımcılar için başvuru üst limiti 150.000 adet Mükerrer başvuru taraması yapılacaktır Teşvikler Yükselen oranlı geri alım garantisi: Yurtiçi bireysel başvuru sahiplerinin halka arzdan aldığı payları 4 ay boyunca hesaplarında tutması halinde geri alım garantisi. (Bu teşvik için 8 milyon TL fon tahsis edilmiştir.) Likidite sağlayıcı işlemler: Hisseler işlem görmeye başladıktan sonra 1 yıl süreyle uygulanacaktır. Halka Arz Sonrası Piyasa Değeri 81.000.000 TL
Bilici Grubu Bilici Grubu tarım ve tekstil alanındaki faaliyetlerine 1950 yılında aile şirketi olarak başlamıştır. 2010 yılına gelindiğinde tekstilde Polyester Viskon iplik üretiminde 48.000 iğ, 20 ton/gün ve 7000 ton/yıl ile Türkiye'nin en yüksek üretim kapasitesine sahiptir. Tarımda; Adana çevresinde yaklaşık 11.000.000 metrekarede tarımsal faaliyet göstermektedir. 2010 yılında 5,87 milyon TL ürün hasılatı elde edilmiştir. Turizmde ise TSKB GYO ile Adana merkezde 203 odalı 5 yıldızlı şehir oteli yatırımına ilişkin ruhsat alınmış olup inşaatın 2013 yılında tamamlanması beklenmektedir. Bilici Grup Şirketleri Şirket Adı Kuruluş Yılı Özsermaye Milyon TL Net Satışlar Milyon TL Net Kar Milyon TL Çalışan Sayısı Faaliyet Konusu İplik büküm ve ticareti, kumaş boya apre, turizm yatırımları 2000 38,8 23,5 3,8 249 Bilici Yatırım(1) Bilgün Tekstil Kumaş dokuma 1996 14 7,9 1,7 140 BTD Tekstil Tekstil pazarlama 1999 8 57,2 1,3 52 Biteks İplik İplik üretim 2005 1,6 16,6 0,9 308 Tarsan Tekstil Tekstil ürünleri alım-satım 1994 0,2 0,6 0 47 Aktarım Tarım ürünleri alım-satım 2003 0,3 0,4 0,1 10 Biltar Tarım İşletmesi Zirai işletmecilik 2010 4,1 3,4 1,2 9 Toplam 67 109,7 9 815 Bilici Yatırım 2000 yılında kurulan Bilici Yatırım iplik büküm ve ticareti, kumaş boya apre ve turizm yatırımları alanında faaliyet göstermektedir. İplik Büküm Faaliyetleri İplik büküm faaliyetleri 1999 yılında kurulan Biltaş A.Ş tarafından sürdürülürken, Kasım 2010 da Misis A.Ş ye devrolmuştur. Adana Organiza Sanayi de 6.000 m2 kapalı alanda iplik büküm faaliyetleri sürdürülmektedir. 2011 yılı başında üretim kapasitesi 7.000 ton yıla yükseltilmiştir. Bilici Yatırım Sanayi ve Ticaret A.Ş. Sayfa 2
Fason ağırlıklı çalışıldığı için temel girdi müşterilerce tedarik edilmektedir. Diğer tedarikçiler Korteks, Sasa gibi üreticilerdir. Kumaş Boya Apre işlemleri ise MİSİS APRE şirketi tarafından gerçekleştirilmektedir. Ödenmiş sermaye 14 milyon TL olan şirketin yıllık 12 milyon metre boya apre kapasitesi bulunmaktadır ve 2010 yılı net satış miktarı 14,2 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Boya Apre Faaliyetleri Boya ve Apre faaliyetlerine 2000 yılında Misis Boya Apre kurularak başlanmıştır. 2010 yıl sonunda Biltaş A.Ş yi devraldıktan sonra Misis Apre nin ünvanı Bilici Yatırım olarak değiştirilmiştir. Adana Organize Sanayi de 12.800 m2 kapalı alan üzerinde 12 milyon metre/yıl apre terbiye, 899 ton/yıl elyaf ve iplik boyama kapasitesi bulunmaktadır. 2MW kapasiteli kojenerasyon tesisi ile tekstil grubunun enerji ihtiyacı karşılanmakta, ihtiyaç fazlası enerji Adana Sanayi Bölgesi ne satılmaktadır. Satış Ve Pazarlama 2010 yılında iplik büküm satışlarının %36 sı, kumaş boya ve apre satışlarının ise %70 i grup şirketlerine yapılan satışlardan oluşmaktadır. Yurtiçi müşteriler arasında Bossa, Yünsa, Kimteks, Oğuz Tekstil,Özdoku Tekstil, Akın Tekstil yer almaktadır. Grubun ve aynı zamandan Bilici Yatırım ın yurtdışı satışları grup şirketi BTD aracalığıyla nihai alıcıya ulaşmaktadır. BTD nin müşteri portföyünde GAP, Mango, H&M, Zara gibi dünya markaları yer almaktadır. BTD nin 2010 yılı ihracatı 25 Mn $ seviyesindedir. Turizm Yatırımı TSKB GYO ile ortak geliştirilen otel projesinin arsası şehir merkezinde yer almaktadır. Arsa üzerinde 5 yıldızlı 200 odalı bir şehir oteli geliştirilmesine yönelik çalışmalarda ruhsat alınarak inşaat aşamasına gelinmiştir. TSKB GYO portföyünde %50 si yer alan arsanın 31.12.2010 tarihli ekspertiz değeri %50 si için 11.6 milyon TL dir. Bilici Yatırım Sanayi ve Ticaret A.Ş. Sayfa 3
Halka Arz Gelirinin Kullanımı Bilici Grubu nun ileriye dönük faaliyetlerinde çatı şirketin Bilici Yatırım olması planlanmaktadır. Bu kapsamda halka arzdan elde edilecek nakit aşağıdaki faaliyetlerde kullanılması düşünülmektedir; o o o Otel projesinin finansmanı Yenilenebilir enerji fırsatlarına yatırım Gayrimenkul geliştirme yatırımları Bilici Grubu (Birleşme: Misis-Biltaş) İplik Üretim Dokuma Pazarlama Satış BİTEKS İPLİK *Ödenmiş Sermayesi 500 Bin TL *Bilici Ailesi %86 pay sahibi *2010 yılı net satışları 16,5 milyon TL *2010 yılı net karı 906 Bin TL Bilgün Tekstil *Ödenmiş Sermayesi 5,5 Milyon TL *Bilici Ailesi %75 pay sahibi *2010 yılı net satışları 7,9 milyon TL *2010 yılı net karı 1,7 Milyon TL TL BTD Tekstil *Ödenmiş Sermayesi 6,5 Milyon TL *Bilici Ailesi %67 pay sahibi *2010 yılı net satışları 57,2 milyon TL *2010 yılı net karı 1,3 Milyon TL TL İplik Büküm Kumaş Boya Apre Biltaş Misis Apre *Ödenmiş Sermayesi 11,5 Milyon TL *Bilici Ailesi %100 pay sahibi *2010 yılı net satışları 10,2 milyon TL *Ödenmiş Sermayesi 14 Milyon TL *Bilici Ailesi %100 pay sahibi *2010 yılı net satışları 14,2 milyon TL Grup şirketleri vasıtasıyla sektörün tüm aşamalarında bulunmaktadır. Fakat yeni kurulmuş olan Bilici Yatırım ve Ticaret A.Ş. sadece Biltaş ve Misis Apre nin birleşmesinden meydana gelmiştir. Bilici Yatırım Sanayi ve Ticaret A.Ş. Sayfa 4
Bilanço VARLIKLAR TL Aralık 08 Aralık 09 Aralık 10 Dönen Varlıklar 2.240.747 4.999.929 9.405.383 Nakit ve benzeri 192.823 127.595 117.541 Ticari alacaklar 962.963 1.424.250 7.047.249 diğer 910.280 803.519 1.447.019 ilişkili taraflardan 52.683 620.731 5.600.230 Diğer alacaklar 2.546 3.202.062 400.640 Stoklar 94.992 132.929 1.622.224 Diğer dönen varlıklar 987.423 113.093 217.729 Duran Varlıklar 18.762.780 18.014.160 34.245.559 Yatırım amaçlı gayrimenkul 9.823.275 9.823.275 13.133.800 Maddi duran varlıklar 8.939.505 8.190.885 21.079.604 Şerefiye 3.032 Diğer duran varlık 29.123 TOPLAM VARLIKLAR 21.003.527 23.014.089 43.650.942 KAYNAKLAR Kısa Vadeli Yükümlülükler 3.936.689 4.947.834 2.911.086 Finansal borçlar 1.128.198 3.353.994 53.388 Ticari borçlar 851.887 932.034 2.231.806 diğer 848.016 929.275 1.329.824 ilişkili taraflara 3.871 2.759 901.982 Diğer borçlar 1.514.355 546.417 120.850 diğer 51.469 80.813 120.850 ilişkili taraflara 1.462.886 465.604 0 Vergi yükümlülüğü 431.846 80.791 391.472 Borç karşılıkları 10.403 34.598 113.570 Uzun Vadeli Yükümlülükler 907.244 670.945 1.895.546 Kıdem tazminatı karşılığı 76.456 90.579 164.260 Ertlenmiş vergi yükümlülüğü 830.788 580.366 1.731.286 ÖZKAYNAKLAR 16.159.594 17.395.311 38.443.100 Ödenmiş sermaye 14.000.000 14.000.000 20.073.320 Sermaye düzeltme farkları 3.153.234 3.153.234 1.690.048 Değer artış fonları 11.058.328 Kar yedekleri 147.892 253.081 Geçmiş yıl zararı -3.071.835 1.141.533 2.539.833 Net dönem karı 2.078.195 1.235.718 3.229.700 TOPLAM KAYNAKLAR 21.003.527 23.014.089 43.650.942 ** 2010 yılı İlişkili taraflardan alacakların 5,2 milyon TL si BTD Tekstil den alacaklar olup i) Biltaş ile birleşme etkisiyle (1,6 milyon TL) ii) 2010 yılında satışlardaki artış iii) Yurtiçi satışların payının artış etkisiyle. **2010 yılı stoklardaki artışın 1,3 milyon TL si Biltaş birleşmesinden kaynaklanmaktadır. ** 2010 yatırım amaçlı gayrimenkuller ekspertiz değer artışı ve Biltaş A.Ş. ile birleşme nedeniyle artmıştır. ** Maddi duran varlıklar Biltaş A.Ş. ile birleşme ve ekspertiz değer artışı nedeniyle artmıştır. Bilici Yatırım Sanayi ve Ticaret A.Ş. Sayfa 5
Gelir Tablosu GELİR TABLOSU TL Aralık 08 Aralık 09 Aralık 10 Satış gelirleri 11.166.337 9.120.665 14.239.182 Satışların maliyeti -7.604.407-7.090.310-9.368.543 BRÜT KAR/(ZARARI) 3.561.930 2.030.355 4.870.639 Pazarlama satış giderleri -409.209-100.548-9.201 Genel yönetim giderleri -656.927-526.120-978.714 Diğer faaliyet gelirleri 144.716 251.258 231.426 Diğer faaliyet giderleri -65.556-60.880-2.460 FAALİYET KAR/(ZARARI) 2.574.954 1.594.065 4.111.690 Finansal gelirler 727.564 271.415 726.991 Finansal giderler -1.019.620-349.844-778.085 VERGİ ÖNCESİ KAR/(ZARAR) 2.282.898 1.515.636 4.060.596 Dönem vergi gelir/(gideri) -431.847-530.341-1.036.619 Ertelenmiş vergi gelir/(gideri) 227.144 250.423 205.723 DÖNEM KAR/(ZARARI) 2.078.195 1.235.718 3.229.700 Şirket bilanço dönemi öncesinde Aralık ayı öncesi birleşme gerçekleştirdiği için son bağımsız denetim raporun gelir tablosunda Biltaş ın sadece Aralık verileri görülmektedir. Aşağıdaki tabloda Birleşmiş olan iki şirketin toplam gelir tablosu ve bölümlere göre dağılımı görülmektedir. GELİR TABLOSU TL Aralık 08 Aralık 09 Aralık 10 Satış gelirleri 24.360.154 19.598.695 23.466.959 Satışların maliyeti -19.348.480-16.446.961-17.069.791 BRÜT KAR/(ZARARI) 5.011.674 3.151.734 6.397.168 Pazarlama satış giderleri -450.445-142.469-29.055 Genel yönetim giderleri -1.599.213-1.540.314-1.828.605 Diğer faaliyet gelirleri 411.666 535.568 280.313 Diğer faaliyet giderleri -269.571-70.537-46.838 FAALİYET KAR/(ZARARI) 3.104.111 1.933.982 4.772.983 Finansal gelirler 1.864.158 1.006.530 1.256.546 Finansal giderler -2.247.199-1.017.692-1.245.569 VERGİ ÖNCESİ KAR/(ZARAR) 2.721.070 1.922.820 4.783.960 Dönem vergi gelir/(gideri) -545.495-761.470-1.376.262 Ertelenmiş vergi gelir/(gideri) 239.826 358.024 391.447 DÖNEM KAR/(ZARARI) 2.415.401 1.519.374 3.799.145 GELİR TABLOSU TL Aralık 08 Aralık 09 Aralık 10 SATIŞLAR 24.360.154 19.598.695 23.466.959 Tekstil 16.721.478 16.124.002 18.987.648 Elektrik-Buhar 598.537 774.705 870.982 İnşaat gelirleri 3.709.095 1.768.301 603.397 Zirai ürün satışı 2.956.354 931.687 2.244.774 Muhtelif satışlar 374.690-760.158 SMM -19.348.480-16.446.961-17.069.791 Tekstil -11.218.553-11.625.577-12.832.161 Elektrik-Buhar -448.536-596.108-644.256 İnşaat -3.227.109-1.538.516 - Zirai ürün -2.324.210-755.234-1.812.556 Muhtelif 0 0 0 Amortisman -2.130.072-1.931.526-1.780.818 FAALİYET GİDERİ -2.049.658-1.682.783-1.857.660 Amortisman hariç -1.634.776-1.317.403-1.336.987 Amortisman -414.882-365.380-520.673 FAVÖK 5.506.970 3.765.857 6.840.999 Tekstil 3.868.149 3.181.022 4.818.500 Elektrik-Buhar 150.001 178.597 226.726 İnşaat gelirleri 481.986 229.785 603.397 Zirai ürün satışı 632.144 176.453 432.218 Muhtelif satışlar 374.690-760.158 FAVÖK Marjları 22,60% 19,20% 29,20% Tekstil 23,10% 19,70% 25,40% Elektrik-Buhar 25,10% 23,10% 26,00% İnşaat gelirleri 13,00% 13,00% 100,00% Zirai ürün satışı 21,40% 18,90% 19,30% Muhtelif satışlar - - Bilici Yatırım Sanayi ve Ticaret A.Ş. Sayfa 6
Burada yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bilici Yatırım Sanayi ve Ticaret A.Ş. Sayfa 7