Günlük Bülten. Türkiye Piyasalar. Piyasa Yorumu: Bugünün Haberleri:

Transkript

1 Türkiye Piyasalar 04 Ocak 2019 Cuma S&P 500 Brent Petrol USD Endeks -%2.48 %0.27 -%0.53 Ekonomik Veriler Açıklanacak Veriler Saat Euro Bölgesi PPI 13:00 ABD İşsizlik oranı 16:30 TSİ Hisse Senedi Piyasası 6,000 4,000 2, Aralık26 Aralık27 Aralık28 Aralık31 Aralık 2 Ocak 3 Ocak İşlem Hacmi, TRY mln BIST 100 Bono Piyasası Aralık 24 Aralık 27 Aralık 28 Aralık 31 Aralık 2 Ocak 3 Ocak İşlem Hacmi, TRY mln Türkiye 2020 Endeksler, para piyasaları ve emtia 101,000 99,000 97,000 95,000 93,000 91,000 89,000 87,000 85,000 83,000 81,000 79, Kapanış Önceki 1 Gün 1 Ay Yıl Baş. BIST100 87,399 88, % -8.0% -4.2% İşlem Hacmi, TL mln 5,646 4, % -28.4% 109.2% Turkey 2019 (May 15, 19) 16.61% 16.55% 6 bps 12 bps 12 bps Turkey % 7.35% 7 bps -34 bps 16 bps TCMB karışık fonlama mlyt 24.00% 24.00% 0 bps 0 bps -6 bps USD/TRY % 4.1% 3.4% EUR/TRY % 4.6% 2.8% Sepet (50/50) % 4.4% 3.1% DOW 22,686 23, % -12.2% -2.7% S&P500 2,448 2, % -12.3% -2.4% FTSE 6,693 6, % -5.2% -0.5% MSCI EM % -6.6% -1.7% MSCI EE % -4.6% 0.7% Shanghai SE Comp 2,464 2, % -7.2% -1.2% Nikkei 20,015 20, % -11.3% 0.0% Petrol (Brent) % 4.3% 4.3% Altın 1,294 1, % 5.2% 0.9% En Çok Yükselen & Düşenler Hisse Kodu Son Kapanış Gün Değ. Hacim, TRY bin En çok yükselenler Soda Sanayii SODA % 53,029 Koza Altin Isletmeleri KOZAL % 147,472 Bim Birlesik Magazalar BIMAS % 125,435 Ipek Dogal Enerji Kaynaklari IPEKE % 80,497 Koza Anadolu Metal KOZAA % 194,734 Turkcell TCELL % 79,019 En çok düşenler Isiklar Enerji Ve Yapi Holding IEYHO % 33,065 Turk Telekom TTKOM % 172,316 Ihlas Holding IHLAS % 4,591 Is G.M.Y.O. ISGYO % 4,708 T.S.K.B. TSKB % 46,190 Tav Havalimanlari TAVHL % 35,485 Günlük Bülten Piyasa Yorumu: Bu sabah BIST100 de, ABD vadelilerinde ve Asya piyasalarında gördüğümüz toparlanma etkisiyle hafif yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz. Piyasa iki ay üstüste enflasyonda gerileme yaşanmasını olumlu karşılasa da erkene çekilebilecek bir faiz indiriminin yanı sıra küresel piyasalardaki olumsuz havanın etkisiyle dün endekste sert bir düşüş gördük. TCMB nin açıklanacak olan enflasyon raporu piyasalar için yol haritasını netleştirici olması sebebiyle önemli olacaktır. Kısa vadede TL varlıklar için belirleyici olanın küresel piyasalardaki hareketler olacağını düşünüyoruz. Bugün endeksin bin bandında işlem görmesini bekliyoruz. Bugünün Haberleri: Hisse Senetleri SPK, Boyner Perakende ye ilişkin pay alım teklifi bilgi formunu onayladı Makro Ekonomi Talep enflasyonunda görünüm 2019 un ilk çeyreğinde sanılandan daha iyi bir resim oluşumu sunabilir Ekonomik Ajanda Saat da TCMB haftalık verileri açıklayacak. Saat da Aralık ayı reel efektif döviz kuru endeksi açıklanacak. Selim.Kunter@denizinvest.com, Orkun.Godek@denizbank.com

2 04 OCAK 2019 CUMA GÜNLÜK BÜLTEN Piyasalarda bugün... Piyasalar ABD ekonomisine dair önemli göstergelerden birisi olan ISM imalat endeksi ve alt kalemlerinin Aralık ayında gerilemeye işaret etmesi hali hazırda bozuk olan risk iştahında erozyonun artmasına imkan tanıdı. Haftanın son işlem gününde yeni yıl tatilinden dönem Japonya varlıklarının emsalleri ile açılan arasını negatif yönlü fiyatlayarak kapama çabasını izlerken, ABD istihdam piyasası verilerini takip edeceğiz. Bloomberg Terminal beklentisi tarım dışı istihdamın 2018 in son ayında 184 bin kişi artması, ücretlerin ise aylık %0.3, yıllık bazda %3 artış göstereceğine işaret ediyor. Öte yandan gerek çapraz parite işlemleri gerekse hisse senetleri bazında emsallerinden ciddi anlamda negatif yönde ayrışan yerel varlıklar içinse net bir açıklama yapmakta zorlanıyoruz. Aralık ayı enflasyonunun piyasa beklentileri ekseninde negatif bölgede gerçekleşmesinin ardından öne çıkan faiz indirimi tartışmalarına ise Aralık ayı PPK toplantısı sonrasında paylaştığımız düşüncemiz ekseninde hatırlatma yapmak isteriz. Buna göre, daha önce yılın ilk yarısının bitimi ile birlikte beklediğimiz aşağı yönlü para politikası ayarlamasının ilk çeyrek sonunda gündeme gelebileceğini düşünmeye devam ediyoruz. İlk hamlenin boyutunu ise tahmin etmek şu aşamada güç. Zira yılın son çeyreğinde gözlenen ekonomik ivme kaybının ilk çeyrek itibarıyla ne ölçekte devam edeceğini şu aşamada bilemiyoruz. BİST 100 endeksi işlemlerinde uzun vadeli trend açısından puan desteğini yakından izliyoruz. Türk lirası Amerikan doları karşısında negatif yönde ayrışmasını devam ettiriyor. 3 Ocak işlemlerinde -%1.21 düzeyindeki performansı ile Bloomberg Terminal tarafından takip edilen 24 üyeli GOÜ para birimleri arasında zayıflamada ilk sırada yer alan lira, 2019 un başlangıcından bu yana ise toplamda %3 değer kaybı sergiledi. BİST 100 endeksi günü -%1.65 ile puan seviyesinden tamamlarken, 10 yıl vadeli gösterge tahvilde kapanış %16.72 faiz seviyesinden gerçekleşti. Euro Stoxx 50 -%1.29, FTSE 100 -%0.62, CAC 40 -%1.66 ve DAX -%1.55 düzeyinde performans sergiledi. Bölge genelinde en ciddi değer kaybı Fransa varlıklarında yaşanırken, İsviçre ve Rusya grupları pozitif yönde ayrışma gösterdi. Rusya (RTS, USD) varlıkları %1.94 yükselişle günü 1086 puan seviyesinden tamamladı. Amerika kıtası işlemlerinde satış baskısının majör ABD endeksleri nezdinde devamı, gelişmekte olan ülke gruplarında ise olumlu yönde fiyatlama isteğinin korunma durumu gözlendi. Nasdaq endeksi günü -%3.04 ile 6463 puan seviyesinden tamamlarken, S&P 500 endeksi -%2.48, Dow Jones ise -%2.83 düzeyinde performans ortaya koydu. Brezilya da Bovespa endeksi negatif başladığı günü %0.61 yükselişle puan seviyesinden kapatırken, Arjantin ve Peru varlıkları olumsuz tarafta yer aldılar. Asya seansında yeni gün işlemlerine baktığımızda tatilden dönen Japonya varlıklarının olumsuz, Çin ve Güney Kore endekslerinin ise olumlu tarafta yer aldığını görüyoruz. TSİ te NKY 225 -%2.72, Hang Seng %1.30, CSI 300 %2.26 ve KOSPI %0.59 ile işlem görmekte. CNH-CNY spreadi 91 pips seviyesinde oluşurken, PBoC tarafından fixing kur ayarlaması ile yuanda değer kazancına işaret etmekte. Orkun.Godek@denizbank.com 2 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

3 GÜNLÜK BÜLTEN 04 OCAK 2019 CUMA Haber akışı... Haber Akışı Amerika Birleşik Devletleri'nden aralarında FBI uzmanları ve savcıların da bulunduğu bir heyet Ankara'ya geldi. ABD'de yürütülen FETÖ soruşturması kapsamında, Kemal Batmaz'ın da aralarında bulunduğu 3 ismi dinledi. Heyet 11 saat süren FETÖ mesaisinin ardından Ankara Adliyesi'nden ayrıldı. (NTV) ABD Dışişleri Bakanı Mike Pompeo, Newsmax haber sitesine verdiği röportajda ABD'nin Suriye'den çekilmesi ve Türkiye hakkında tartışılacak açıklamalarda bulundu. Pompeo, "ABD, Türklerin Suriye'de Kürtleri katletmemesi konusunu güvence altına almaya çalışıyor" ifadesini kullandı. (NTV) 116. dönem çalışmalarına bugün başlayan ABD Kongresinin iki kanadından biri olan Temsilciler Meclisi Başkanlığına California vekillerinden Demokrat Nancy Pelosi seçildi. (NTV) Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), 2018 aralık ayı ve yılın tamamına ilişkin enflasyon rakamlarını açıkladı. Enflasyon TÜFE'de aralık ayında yüzde 0,40 düşerken, yurtiçi ÜFE yüzde 2,22 geriledi. 2018'in tamamında TÜFE yüzde 20,30 olarak gerçekleşti. (NTV) ABD'de Temsilciler Meclisi, hükümetin kısmi kapanmasını sonlandıracak bütçe tasarısını onayladı, gözer Senato'daki oylamaya çevrildi. (NTV) ABD'li bir heyetin gelecek hafta, ticaret müzakereleri için Çin'e ziyaret gerçekleştireceği belirtildi. İki tarafın da onayladığı ziyaret geçtiğimiz ay ABD Başkanı Donald Trump ve Çin Devlet Başkanı Şi Jinping'in ticaret gerilimine dair 90 günlük ateşkes üzerinde uzlaşmalarından sonra gerçekleşecek ilk yüz yüze müzakere olacak. ABD Ticaret Bakanlığından yapılan açıklamaya göre, ABD Ticaret Temsilcisi Jeffrey Gerrish delegasyon görevini yürütecek. Açıklamada, iki tarafın liderlerinin Arjantin'de gerçekleştirdiği fikir birliğinin nasıl uygulamaya koyulacağına yönelik görüşmeler yapılacağı belirtildi. (Bloomberg HT) Dallas Fed Başkanı Robert Kaplan, ABD merkez bankası Fed'in, sıkılaştırılan finansal koşulların, ekonominin faizi duyarlı sektörlerindeki soğumanın ve ülke dışındaki büyümenin etkilerini görebilmek için faiz artırımlarına ara vermesi gerektiğini söyledi. Kaplan, Bloomberg Television'dan Michael McKee'ye yaptığı değerlendirmede, "Bu sorunlar iyi ya da kötü çözülene kadar yeni adım atmamalıyız" dedi. Kaplan, "Harekete geçilmemesi taraftarıyım. Örneğin, bu yılın ilk birkaç çeyreğinde, baz senaryomu soracak olursanız, baz senaryom harekete geçmemek olacak" şeklinde görüş bildirdi. Kaplan, eğer durum iyiye giderse, bu görüşünün değişebileceğini, ancak şimdilerde sabırlı olunması gerektiğini sözlerine ekledi. (Bloomberg HT) DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 3

4 04 OCAK 2019 CUMA GÜNLÜK BÜLTEN ABD'de haftalık işsizlik maaşı başvuruları 29 Aralık'ta sona eren haftada10 bin artışla 231 bin oldu. Beklenti: 220 bindi. 4 haftalık ortalama başvurular 500 düşüşle 218 bin 750 oldu. Devam eden başvurular ise 32 bin artışla 1.74 milyon oldu. (Bloomberg HT) ABD'de ADP özel sektör istihdamı Aralık'ta 271 bin arttı. Beklenti: 180 bindi. Bu, Şubat 2017'den beri en yüksek seviye olarak kayda geçti. Küçük ölçekli şirketler 89 bin, orta ölçekli şirketler 129 bin, büyük ölçekli şirketler 54 binlik istihdam yarattı. Kasım ayı verisi 179 binden 157 bine revize edildi. (Bloomberg HT) ABD'deki İran yaptırımları davasında suçlu bulunan eski Halk Bankası Genel Müdür Yardımcısı Mehmet Hakan Atilla, hakkındaki davanın temyiz mahkemesince tamamen reddini istedi. Savcılığın Atilla'nın cezasının artırılmasını istediği temyiz başvurusunu geri çekmesi ve 32 ay hapis cezasının onanması talebinin ardından Atilla, savcılığın bu talebine cevap olarak avukatları aracılığıyla temyiz mahkemesine dilekçe gönderdi. (Dünya) Orkun.Godek@denizbank.com Fiyatlamalar... Fiyatlamalar Son dönem içerisinde fiyatlamalara yön veren başlıkların masadan kalktığını tam anlamı ile görmeden ihtiyat kavramından vazgeçilmesini doğru bulmuyoruz. Bugün açıklanacak olan ABD veri seti gün içi oynaklığın artmasına neden olabilir. Aralık ayı FOMC toplantısı sonrasında paylaştığımız notta belirttiğimiz zayıf Amerikan doları ve düşük tahvil faizleri temasının bir süre daha devam edeceğini düşünüyoruz. ABD-Çin ticaret görüşmelerine dair sınırlı haber akışı, ABD endeks vadelilerinin günler sonra pozitife dönmesi ve Çin endekslerinin artı yönde fiyatlaması nedeniyle yerel varlıklarda açılışın sınırlı düzeyde pozitif olacağını değerlendiriyoruz. BİST 100 endeksi için 200 haftalık ortalamanın aşağısında kapanış gerçekleşmesi nedeniyle pozitif tepkinin gün içerisinde sınırlı kaldığını görebiliriz puan seviyesini hisse fiyatlamalarında, 5.60 direncini ise USDTRY paritesinde kritik görüyoruz. Ek ülke özelinde negatif haber akışı olmaması durumunda kısa vadede 5.60 bölgesi üzerinde oluşuma henüz ihtimal vermiyoruz. USDTRY paritesi işlemlerinde küresel risk iştahına paralel eğilim öngörüyoruz destek, direnç konumunda. EURUSD paritesi işlemlerinde kalıcı euro pozisyonlanması düşüncesinde değiliz. Teknik açıdan destek, ise direnç olarak izlenebilir. Orkun.Godek@denizbank.com 4 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

5 GÜNLÜK BÜLTEN 04 OCAK 2019 CUMA Teknik Yorum BIST 100 Endeks Teknik Analiz X100 Dün 87,400 89,500 arasında işlem gördü ve günü -1,65% değişimle 87,400 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti. RSI 30 seviyesine yaklaşıldı. X100 Grafikte 89,500 direncine gün yükseği ile yaklaşıldı. Gelen satış aktivitesi ile gün içerisinde 2bn puan kaybederek 86,500-87,000 bandı desteğine yaklaşarak günün en düşüğünden kapattı. Aşağıda kritik ana desteğini 10 yıllık trend kanalı alt çizgisi 85,000 olarak görmeye devam ediyoruz. X100 Destekleri 85,000 ve 86,500 87,000 bandı ; dirençleri ise 89,500 ve 91,500 olarak görüyoruz. X100 Bu sabah yatay/pozitif açılış ve sonrasında 86,500-89,500 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. XU100 teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Mustafa.Keskinturk@denizinvest.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 5

6 04 OCAK 2019 CUMA GÜNLÜK BÜLTEN Teknik Yorum VIOP X30YVADE Ekim Teknik Analiz ŞUBAT Dün 114, ,100 arasında işlem gördü ve günü -2,51% değişimle 114,650 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti. RSI 30 seviyesine gelindi. ŞUBAT Grafikte 116,000 direncini gün yükseği ile test etti. Artan satış aktivitesi ile 2bn puandan fazla gerileyerek dün düşüğünden kapattı. Aşağıda 111, ,000 bandını ana desteği olarak görmeye devam ediyoruz. ŞUBAT Destek seviyelerini 111, ,200 bandı ve 113,000 ; Dirençlerini ise 114, ,000 bandı ve 116,000 olarak görüyoruz. ŞUBAT Bu sabah yatay/pozitif açılış sonrasında 113, ,000 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. X30YVADE teknik analiz, TRL, Ekim Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Mustafa.Keskinturk@denizinvest.com 6 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

7 GÜNLÜK BÜLTEN 04 OCAK 2019 CUMA Makro Ekonomi Talep enflasyonunda görünüm 2019 un ilk çeyreğinde sanılandan daha iyi bir resim oluşumu sunabilir TÜİK tarafından açıklanan verilere göre, Türkiye de TÜFE Aralık ayında -%0.40, ÜFE ise -%2.22 düzeyinde performans gösterdi. Yıllık değişimde ise TÜFE %20.30, ÜFE %33.64 seviyelerinde takip edildi. Enflasyonun seyrinde azalan iç taleple birlikte alınan önlemler ve ulaştırma kalemindeki gerileme etkili oldu. Ocak-Ekim döneminde ortalama %2.07 aylık artış gösteren TÜFE Kasım-Aralık döneminde ortalamada -%0.92, toplamda ise - %1.84 performans sergiledi yılının tamamında ortalama TÜFE %11.13 düzeyinde gerçekleşirken 2018 de %16.22 ye yükseldi. Söz konusu eğilimde, yılın ikinci yarısında gözlenen yükseliş ve temelde takip edilen Türk lirası değer kaybı etkili oldu. Eylül ayında yıllık bazda %46.15 seviyesine ulaşan ÜFE Aralık ayında %33.64 e geriledi. TÜFE-ÜFE spreadi ise puana gerilemesine rağmen 22 puan seviyesine yaklaştığı döneme göre nispeten iyileşme sergiledi. Yılın son çeyreğinde kümülatif TÜFE performansı %0.83 olurken, ÜFE ise -%3.84 düzeyinde takip edildi. Maliyet kaynaklı baskıların azalması ve iç talepteki ivme kaybı enflasyon görünümünün toparlanmasına katkı sağladı. Takip ettiğimiz çekirdek endeksler olan B ve C yıllık bazda geriledi. C endeksi, aylık -%0.45, yıllıkta ise %19.53 seviyelerinde oluştu. Yıllık değişim 3 ay aranın ardından ilk kez %20 seviyesinin aşağısına geriledi. Maliyet açısından önemli bir kalem olan enerji ithalatını yakından ilgilendiren Brent tipi petrolün varil fiyatı Ekim ayında ortalamada $80.60 olurken Aralık döneminde $53.80 e geriledi. Söz konusu dönem aralığında ortalama sepet kurun 6.24 den 5.68 e gerilemesi maliyet baskısını terse çevirdi. Çekirdek alt kalemler TÜFE de karışık bir resim ortaya koyuyor. Gıda cephesi işlenmemiş ve taze meyve ve sebze kalemlerinde sırasıyla %2.18 ve %4.45 artarken işlenmiş ürünlerde değişim göstermedi. Dayanıklı mallar (altın hariç) bir önceki ay performansı olan -%9.59 a kıyasla ivme kaybetmesine rağmen -%0.53 ile aşağı yönlü seyrini korudu. Alkollü içecekler, tütün ve altın ise iki ay aranın ardından ilk kez %0.43 yükseldi. Enerji kalemi son iki ayda toplamda - %3.83 düzeyinde performans ortaya koydu. Gelecek dönem beklentimiz, yılın ikinci yarısında TL nin stabil kaldığı ortamda TÜFE nin %15 li seviyelere dek gerileyebileceği yönünde şekillenmekte. Öte yandan azalan iç talep ekonomideki ivme kaybı ile birlikte TÜFE görünümünün yılın ilk yarısında daha iyimser bir resme işaret etmesine imkan tanıyabilir. Burada kritik nokta, momentumun ne ölçekte yaşanmakta olduğu ve yaşanacağı sorusu olarak öne çıkıyor. Ek olarak, ÜFE-TÜFE spreadinin hali hazırda enflasyon açısından potansiyel baskı unsuru olarak belirgin bir şekilde masada kalmaya devam ettiğini de belirtmek isteriz Orkun.Godek@denizinvest.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 7

8 04 OCAK 2019 CUMA GÜNLÜK BÜLTEN Hisse senetleri Boyner Perakende Ve Tekstil Bloomberg Kodu BOYP TI Tavsiye Değerlenmemiş Fiyat/Hisse TRY3.92 Hedef Fiyat/Hisse n.a Getiri Potansiyeli n.a HAO 2% Piyasa değeri TRY2,578 mln SPK, Boyner Perakende ye ilişkin pay alım teklifi bilgi formunu onayladı SPK, Mayhoola'nın Boyner Perakende'ye ilişkin hazırlanan pay alım teklifi bilgi formunun onaylanması talebini olumlu karşıladı. Mayhoola For Investment LLC (Mayhoola)'nin, payları Borsa İstanbul A.Ş. Yıldız Pazarı'nda işlem gören Boyner Perakende ve Tekstil Yatırımları sermayesinde sahip olduğu pay oranının %53,95'e yükselmesi nedeniyle, Şirket'in diğer ortaklarına ait payları satın almak üzere Mayhoola tarafından zorunlu pay alım teklifinde bulunması amacıyla hazırlanan pay alım teklifi bilgi formunun SPK tarafından onaylanması talebinin zorunlu pay alım teklifi fiyatının 1 TL nominal değerli pay için 4,03 TL'den aşağı olmaması kaydıyla olumlu karşılanmasına karar verildiği duyuruldu. Selim.Kunter@denizinvest.com 8 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

9 GÜNLÜK BÜLTEN 04 OCAK 2019 CUMA Hisse Senedi Tavsiye Listesi Deniz Yatırım Model Portföyü Model Portföy Hisse Portföye Giriş Tarihi Nominal Getiri (Portföye girişten itibaren) BIST-100'e Rölatif Getiri (Portföye girişten itibaren) Portföydeki Ağırlık ISCTR % 8.9% 11.0% YKBNK % -25.8% 9.5% VAKBN % -31.1% 7.2% TCELL % 20.1% 12.2% SAHOL % 8.5% 11.0% TKFEN % 5.9% 10.5% ARCLK % 2.0% 10.1% PGSUS % 11.1% 10.8% AKSEN % -34.1% 6.6% NAKİT 11.1% Portföy getirisi Nominal Getiri % % 12 aylık -15.8% 2019 başından -5.1% BIST-100'e Rölatif Getiri (0.1%) 12.1% 11.1% (0.9%) Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma Model Portföy geçmiş performansı Oca 18 Mar 18 May 18 Tem 18 Eyl 18 Kas 18 Oca 19 Model Portföy, TRY mln BIST 100 Rölatif (sağ) Source: Deniz Yatırım Araştırma DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 9

10 04 OCAK 2019 CUMA GÜNLÜK BÜLTEN Haftalık Takvim Tarih Gün Saat Olay Önceki Aralık 31 Pazartesi 10:00 Ticaret Açığı (Kasım) -0.46B Ocak 1 Salı - Yılbaşı Ocak 2 Çarşamba 10:00 İmalat PMI (Aralık) :00 İhracatlar (Aralık) 15.53B Ocak 3 Perşembe 10:00 TÜFE (Yıllık) 21.6% 10:00 TÜFE (Aylık) -1.44% 10:00 ÜFE (Yıllık) 38.5% 10:00 ÜFE (Aylık) -2.53% 14:30 Yabancı Net Bono Yatırımları 14:30 Yabancı Net Hisse Yatırımları Ocak 4 Cuma - - Ocak 5-6 Haftasonu DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

11 GÜNLÜK BÜLTEN 04 OCAK 2019 CUMA Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Akbank AL , % % 15% 15% Albaraka Turk AL , % % 13% 13% Anadolu Hayat Emeklilik TUT , % % 30% 34% AvivaSA AL , % % 39% 47% Garanti Bank AL , % % 17% 16% Halkbank AL , % % 15% 15% Isbank TUT , % % 13% 14% TSKB AL , % % 18% 18% Vakif Bank AL , % % 16% 16% Yapi Kredi Bank AL , % % 13% 14% Ortalama % 16% 16% Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Holdingler ENKA Insaat TUT , % Koc Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Net Holding AL , % Sabanci Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sisecam TUT , % Tekfen Holding AL , % Ortalama Petrol ve Gaz Aygaz TUT , % Petkim AL , % Turcas AL % n.a Tupras AL , % Ortalama Enerji Aksa Enerji AL , % Zorlu Enerji TUT , % Ortalama Metaller ve Madencilik Erdemir AL , % Kardemir (D) AL , % Ortalama Kimyasallar Soda Sanayi AL , % Ortalama Endüstriyel Anadolu Cam TUT , % Dogus Otomotiv AL % Ford Otosan AL , % Tofas AL , % Trakya Cam AL , % Turk Traktor AL , % Ortalama Tüketici Arcelik AL , % BIM SAT , % Bizim Toptan AL % n.m Coca-Cola Icecek AL , % n.m Migros AL , % Tat Gida AL % Ulker TUT , % Vestel AL , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 11

12 04 OCAK 2019 CUMA GÜNLÜK BÜLTEN Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Telekom Turk Telekom AL , % Turkcell AL , % Ortalama Havacılık Pegasus Airlines AL , % TAV Airports AL , % Turkish Airlines AL , % Ortalama GYO'lar Emlak GYO TUT , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

13 GÜNLÜK BÜLTEN 04 OCAK 2019 CUMA Dış borç piyasası Vadeye Kalan Yıl Fiyat 1G, pp Geriti 1G, bps Z-spread Kontrat, $ mln Kupon Oranı Vade USD Eurobond Turkey % 11 Mart % ,500 Turkey % 7 Kasım % ,500 Turkey % 5 Haziran % ,000 Turkey % 30 Mart % ,000 Turkey % 25 Mart % ,000 Turkey % 26 Eylül % ,500 Turkey % 23 Mart % ,500 Turkey % 22 Mart % ,500 Turkey % 5 Şubat % ,250 Turkey % 14 Nisan % ,500 Turkey % 15 Ocak % ,500 Turkey % 14 Şubat % ,500 Turkey % 17 Mart % ,750 Turkey % 5 Mart % ,000 Turkey % 30 Mayıs % ,000 Turkey % 14 Ocak % ,000 Turkey % 16 Nisan % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 EUR Eurobond Turkey 19 E 5.88% 2 Nisan % ,424 Turkey 20 E 5.13% 18 Mayıs % ,279 Turkey 21 E 4.35% 12 Kasım % ,424 Turkey 23 E 4.13% 11 Nisan % ,139 Uluslararı Sukuk Turkey % 10 Ekim Turkey % 26 Mart Turkey % 25 Kasım % ,000 Samurai Turkey 21 JPY 1.87% 18 Mart ,661 Turkey 22 JPY 1.47% 15 Mart Turkey 24 JPY 1.05% 25 Eylül Turkey 33 JPY 2.68% 7 Şubat Dual currency GDNs* Turkey 20 TRY 10.50% 15 Ocak ,616 Turkey 21 TRY 3.00% 6 Ocak % 5.6-1,379 Turkey 23 TRY 7.10% 8 Mart ,679 * Global depositary notes emulating TRY local bonds, while interest and principal on these instruments is paid in USD ** Emulating inflation-linked local bonds DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 13

14 Yasal uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu içerikteki yorumlar DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşlerini yansıtmaktadır. Bu dokümanda sunulan materyal sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak Şirketimiz buradaki yorumların içeriği sonucu üçüncü şahıslara karşı doğabilecek sonuçlara karşı hiç bir sorumluluk kabul etmez. Buradaki içeriğin hiç bir bölümü DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. NİN yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz.. DENIZ YATIRIM 2019