Günlük Bülten DEĞERLENDİRME

Transkript

1 DEĞERLENDİRME ABD ve İngiltere Merkez Bankası faiz kararının takip edileceği haftada ABD tarım dışı istihdam ve küresel PMI verileri diğer öne çıkan gelişmeler. Yurtiçinde yılın 2. Enflasyon Raporu, nisan ayına ait TÜFE ve Fitch değerlendirmesi izlenecek. Duygu Akkoca Gürol Atay Cuma günü ABD borsası S&P 500, güçlü ABD büyümesinin de katkısıyla rekorunu tazelerken, Asya borsaları yeni haftaya yoğun veri takvimi ve bilanço sezonunun takip edilmesi öncesinde karışık bir seyirle başlıyor. Japonya piyasaları, Altın Hafta tatili ile 29 Nisan dan-7 Mayıs a kadar kapalı. İspanya ise dün erken seçime gitti. Başbakan Pedro Sanchez liderliğindeki sosyalist parti seçimlerde çoğunluğu elde etse de tek başına iktidarı alacak bir sonuç elde edemedi. Yükselen petrol fiyatlarına karşı Trump, bir kez daha duyarsız kalmadı ve OPEC e petrol fiyatlarını aşağı çekmesi için çağrıda bulundu. Trump ın çağrısı ardından Brent petrolün fiyatı %3 geriledi ve bugün sabah saatlerinde 71,8 dolar seviyelerinde seyretmekte. Trump'ın ekonomi danışmanı Larry Kudlow da, ABD de enflasyonun yavaşlamasının Fed e faiz indirimi için kapı açabileceğini söyledi. Bu hafta ABD tarım dışı istihdam, İngiltere ve ABD Merkez Bankası faiz kararı ve Çin ve Euro Bölgesi PMI verileri haftanın enleri. Çin PMI verisi mart ayında toparlanma işaretleri göstermiş ve küresel büyüme endişelerini hafifletmişti. Beklentilerden çok daha güçlü gelebilecek Çin PMI verileri halinde ise, Beijing in ekonomiye güçlü desteğinin sürüp sürmeyeceği sorgulanabilir. Yurtiçinde yarın yılın ikinci Enflasyon Raporu, cuma günü enflasyon verisi ve Fitch in Türkiye değerlendirmesi en önemli gelişmeler. ABD Ticaret Temsilcisi Robert Lighthizer ve Hazine Bakanı Steven Mnuchin ticaret müzakerelerine katılmak için 30 Nisan'da Çin'e gidecek. Çin'i temsil eden üst düzey yetkili Liu He de, 8 Mayıs'ta Washington'u ziyaret edecek. Salı günü Fransa ve İtalya 1. çeyrek büyüme ve TÜFE verileri, Çin imalat, imalat dışı ve bileşik PMI lar, Almanya TÜFE, Euro Bölgesi 1. çeyrek büyüme, Çarşamba günü Fed faiz kararı ve Fed Başkanı Jerome Powell ın konuşması, ABD de ADP özel sektör istihdam, ABD ISM imalat endeksi verisi, Perşembe günü Çin Caixin imalat PMI, Euro Bölgesi, İtalya, Almanya, Fransa ve İngiltere imalat PMI lar, İngiltere Merkez Bankası faiz kararı, Cuma günü ise Euro Bölgesi TÜFE, ABD de dış ticaret dengesi ile tarım dışı istihdam, ABD hizmet PMI verileri öne çıkmakta. Yurtiçi tarafta ise, Salı günü dış ticaret dengesi, turizm istatistikleri, TCMB nin Enflasyon Raporu, Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın 3 Aylık İç Borçlanma Stratejisi Raporu, Perşembe günü imalat PMI, İTO perakende fiyatlar, Cuma günü ise enflasyon ve Fitch in Türkiye değerlendirmesi izlenecek.

2 DEĞERLENDİRME Cuma günü güçlü ABD büyüme verisi, bununla birlikte beklentilerden zayıf enflasyon göstergeleri takip ettik. ABD de bu yılın ilk çeyreğine ilişkin yıllıklandırılmış çeyreklik bazda GSYH büyümesi %2,1 beklenirken stoklardaki artış ve dış ticaret açığındaki daralmayla %3,2 ile beklentilerin üzerinde geldi. Büyüme kompozisyonunun tüketici harcamaları ve yatırımlar tarafında zayıf bir görünüm sergilemesi ve büyümenin ana kaynağının tek seferlik kalemlerden biri olan stok birikiminden kaynaklandığının gözlenmesi dolar endeksindeki yukarı yönlü hareketleri engelledi. Bunun yanında, ABD de Fed in de enflasyon göstergesi için yakından takip ettiği çekirdek PCE fiyat endeksinin, yılın ilk çeyreğinde %1,6 oranında artması beklenirken, %1,3 ile beklentilerin altında kalması da güçlü ABD büyüme verisinin dolar üzerindeki baskısını hafifletti. Haftaya sakin bir veri takvimiyle başlıyoruz. Yurtiçinde ekonomik güven endeksi, yurtdışında ABD kişisel gelir ve harcamalar öne çıkıyor. Tüketici harcamalarının birinci çeyrekte, geçtiğimiz senenin son çeyreğine göre zayıfladığını gösteren ABD büyüme verisi ardından bugün TSİ da ABD de mart ayına ilişkin kişisel gelir ve harcamalar verisi açıklanacak. TSİ da ise ABD de nisan ayına ilişkin Dallas Fed imalat sanayi aktivite endeksi verisi açıklanacak. Bu yılın ocak ayından itibaren toparlanmaya başlayan endeks, ocak ayında 1 seviyesinde, şubat ayında 13,1 seviyesinde ve mart ayında ise 8,3 seviyesinde gerçekleşmişti. TSİ 12 de Euro Bölgesi nde nisan ayına ilişkin tüketici güveni endeksi verisi açıklanacak. Endeksin, bu yılın ocak ayında -7,9, şubat ayında -7,4 ve mart ayında -7,2 değerlerini almasının ardından, nisan ayında -7,9 seviyesinde gerçekleşmesi beklenmekte. Yurtiçi tarafta ise, nisan ayına ilişkin ekonomik güven endeksi verisi takip edilecek. Endeks, 2018 yılına 105,2 seviyesinde başladıktan sonra, ekim ayında 75,2 seviyesine kadar gerilemişti. Endeks geçtiğimiz senenin ekim ayından bu yılın mart ayına kadar ise yukarı yönlü bir seyir izlemekte ve güven endeksi martta 81,9 seviyesinde gerçekleşmişti.

3 PİYASA DETAYLARI Döviz Piyasası İngiltere ve ABD Merkez Bankası nın faiz kararlarının takip edileceği haftaya dolar endeksi, 98 seviyesinin altında 97,9 larda başlıyor. ABD büyüme verisi, ABD ekonomisinin resesyona girebileceği endişelerini azaltsa da büyüme kompozisyonunun görece sağlıklı bir görünüme işaret etmemesi dolardaki güçlenmeyi azaltıyor. Hatta ABD ekonomisindeki güçlü büyümeye rağmen enflasyon göstergelerinin zayıf seyrini sürdürmesi, ABD Merkez Bankası ndan faiz indirim beklentilerinin canlılığını korumasına neden oluyor. Son olarak, bugün açıklanacak mart ayına ilişkin çekirdek kişisel tüketim harcamalarının seyri, ABD de enflasyon görünümü açısından piyasa katılımcılarına daha net fikir verebilir. Yurtiçinde yarınki Enflasyon Raporu bekleniyor. Geçtiğimiz haftaki PPK toplantısı sonrası ilk kez, Merkez Bankası Başkanı Sayın Murat Çetinkaya nın ekonomiye ve para politikasına yönelik değerlendirmelerini görme şansına erişeceğimiz toplantıyı, piyasa katılımcıları yakından izleyecektir. Bu arada bu yıl sonu enflasyon tahmini olan %14,6 seviyesinde keskin bir revize beklenmiyor. USD/TL kuru bugün saat 9 civarı 5,93 lerde seyrediyor. EUR/USD paritesi, 1,1160 seviyesinde ve 7,40 EUR/TL de 6,62 seviyesinde bulunuyor. USD/TL Kuru $/TL 5,2877 5,9243 5,9372 0,2% 12,3% /TL 6,0524 6,5961 6,6178 0,3% 9,3% Sepet* 5,6701 6,2602 6,2775 0,3% 10,7% /$ 1,1469 1,1130 1,1148 0,2% -2,8% $/Yen 109,56 111,62 111,58 0,0% 1,8% $ Endeksi 96,17 98,20 98,01-0,2% 1,9% Faiz Piyasası Göre * (0,5$+0,5 ) ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, haftalık bazda 6 baz puan düşüşle haftayı %2,50 seviyesinden sonlandırdı. ABD de büyümenin kompozisyon anlamında olmasa da büyüklük anlamında pozitif seyretmesine karşın, çekirdek PCE fiyat endeksinin beklentilerin altında kalması ve Trump'ın ekonomi danışmanı Larry Kudlow un, ABD de enflasyonun yavaşlamasının Fed in faiz indirimi için kapı açabileceğini söylemesi ardından tahvil faizlerinde gevşeme gözlendi. 10 yıllık tahvil faizi, yeni haftaya da kapanışa göre yatay ve %2,50 seviyelerinde başlıyor. Yurtiçi tahvil piyasasında özellikle verim eğrisinin uzun tarafında yükselişlerin gözlendiği bir haftayı geride bıraktık. Haftalık bazda 2 yıllık gösterge kağıdın faizi 2 baz puanlık sınırlı artışla %20,92 seviyesine yükselirken, 5 yıllık gösterge kağıdın faizi 32 baz puanlık artışla %19,62 seviyesine yükseldi ve 10 yıllık gösterge kağıdın faizi ise 135 baz puanlık artışla %19,14 seviyesine yükseldi Göre 2 Yıllık Gösterge Tahvil 19,73 20,92 20,92 0,00 1,19 5 Yıllık Gösterge Tahvil 17,26 19,62 19,62 0,00 2,36 10 Yıllık Gösterge Tahvil 16,48 18,77 19,14 0,37 2,66 USD Libor (3 Aylık) 2,81 2,58 2,58 0,00-0,22 EUR Libor (3 Aylık) -0,36-0,35-0,36-0,01 0,00 Türkiye CDS (5 Yıl Vadeli) 358, ,89 ABD 10 Yıllıkların Faizi 2,69 2,534 2,504-0,03-0,19 Almanya 10 Yıllıkların Faizi 0,25-0,01-0,02-0,01-0,26 6,90 6,40 5,90 5,40 4,90 4,40 3,90 3,40 1,25 Sepet bazında TL 1,23 EUR/USD Gösterge Kağıtların Faizi (%) ,21 1,19 1,17 1,15 1,13 1,11

4 PİYASA VERİLERİ Emtia Piyasası Göre Altın($/Ons) ,7% 0,2% Petrol(Brent) 53,8 74,4 72,2-3,0% 34,1% Gümüş($/Ons) 15,5 14,9 15,1 0,8% -2,7% Altın ($/Ons) 1200 Brent Petrol ($/Varil) Borsalar Göre 2800 İşlem Hacmi (Milyon TL) BIST 100 Endeksi BIST ,3% 3,8% BIST ,4% 3,3% Sanayi ,3% 7,4% Hizmetler ,2% -2,1% Mali ,2% 6,2% Bankalar Endeksi ,3% 5,5% Dow Jones ,3% 13,8% S&P ,5% 17,3% DAX ,3% 16,6% Nikkei ,0% 11,2% Bovespa ,3% 9,5%

5 HAFTALIK VERİ TAKVİMİ Tarih Ülke Bayrak Saat (TSİ) Veri Gerçekleşme Beklenti Önceki 29 Nis Türkiye 10:00 Ekonomik Güven Endeksi (Nisan) 81,9 Euro Bölgesi 12:00 Tüketici Güven Endeksi (Nisan) -7,9-7,9 ECB Başkan Yardımcısı Luis De Guindos'un Konuşması ABD 15:30 Kişisel Gelirler (Mart) 0,4% 0,2% 15:30 Kişisel Harcamalar (Mart) 0,6% 0,1% 15:30 Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Deflatör (Aylık, Mart) 0,3% -0,1% 15:30 Çekirdek PCE Deflatör (Aylık, Mart) 0,1% 0,1% 15:30 Çekirdek PCE Deflatör (Yıllık, Mart) 1,7% 1,8% 17:30 Dallas Fed İmalat Sanayi Aktivite Endeksi (Nisan) 8,3 30 Nis Türkiye 10:00 Dış Ticaret Dengesi (Milyar Dolar, Mart) -2,13 11:00 Yabancı Turist Sayısı (Yıllık, Mart) 9,4% 11:00 Turizm Gelirleri (Milyar Dolar, 1. Çeyrek) 6,54 10:30 TCMB'nin Enflasyon Raporunun Yayınlanması 14:00 TCMB'nin PPK Toplantı Özetinin Yayınlanması 17:00 Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın 3 Aylık İç Borçlanma Stratejisi Raporunu Açıklaması İngiltere 02:01 GfK Tüketici Güveni (Nisan) Fransa 08:30 GSYH Büyümesi (Çeyreklik, 1. Çeyrek) 0,3% 0,3% 08:30 GSYH Büyümesi (Yıllık, 1. Çeyrek) 1,0% 1,0% 09:45 TÜFE (Aylık, Nisan) 0,8% 09:45 TÜFE (Yıllık, Nisan) 1,1% İtalya 11:00 İşsizlik Oranı (Mart) 10,6% 10,7% 12:00 TÜFE (Aylık, Nisan) 0,3% 12:00 TÜFE (Yıllık, Nisan) 1,1% 1,0% 13:00 GSYH Büyümesi (Çeyreklik, 1. Çeyrek) 0,0% -0,1% 13:00 GSYH Büyümesi (Yıllık, 1. Çeyrek) -0,2% 0,0% Çin 04:00 İmalat Sektörü PMI (Nisan) 50,5 50,5 04:00 İmalat Dışı PMI (Nisan) 55,0 54,8 04:00 Bileşik PMI (Nisan) 54,0 Almanya 09:00 GfK Tüketici Güveni (Mayıs) 10,3 10,4 15:00 TÜFE (Aylık, Nisan) 0,5% 0,4% 15:00 TÜFE ( Yıllık, Nisan) 1,5% 1,3% 09:00 İthalat Fiyatları (Aylık, Mart) 0,3% 0,3% 09:00 İthalat Fiyatları (Yıllık, Mart) 2,0% 1,6% Euro Bölgesi 12:00 İşsizlik Oranı (Mart) 7,8% 7,8% 12:00 GSYH Büyümesi (Çeyreklik, 1. Çeyrek) 0,3% 0,2% 12:00 GSYH Büyümesi (Yıllık, 1. Çeyrek) 1,1% 1,1% ABD 15:30 İstihdam Maliyet Endeksi (1. Çeyrek) 0,7% 0,7% 16:00 S&P CoreLogic CaseShiller Konut Fiyat Endeksi (Yıllık, Nisan) 4,26% 16:45 Chicago PMI (Nisan) 59,3 58,7 17:00 Mevcut Konut Satışları (Aylık, Mart) 1,0% -1,0% 17:00 Conference Board Tüketici Güveni Endeksi (Nisan) 126,0 124,1 17:00 Conference Board Cari Durum Endeksi (Nisan) 160,6 17:00 Conference Board Beklentiler Endeksi (Nisan) 99,8 Macaristan 15:00 Macaristan Merkez Bankası (MNB) Faiz Kararı 0,90% 0,90% Güney Kore 02:00 Sanayi Üretimi (Aylık, Mart) -2,6% 02:00 Sanayi Üretimi (Yıllık, Mart) -1,0% -2,7% 1 May Japonya 03:30 Nikkei İmalat Sektörü PMI (Nisan) 49,5 02:50 BOJ'un Para Politikası Kurulu Toplantısının Tutanaklarının Yayınlanması İngiltere 11:30 Markit İmalat Sektörü PMI (Nisan) 53,5 55,1 ABD 14:00 MBA Mortgage Başvuruları (26 Nisan) -7,3% 15:15 ADP Özel Sektör İstihdam (Bin Kişi, Nisan) :45 İmalat Sektörü PMI (Nisan) 52,4 17:00 ISM İmalat Endeksi (Nisan) 55,0 55,3 17:00 İnşaat Harcamaları (Aylık, Nisan) 0,3% 1,0% 21:00 Fed Faiz Kararı (FOMC Toplantısı) 2,25%-2,50% 2,25%-2,50% 21:30 Fed Başkanı Jerome Powell'ın Konuşması Kanada 16:30 İmalat Sektörü PMI (Nisan) 50,5 2 May Türkiye 10:00 İmalat Sektörü PMI (Nisan) 47,2 İTO İstanbul Perakende Fiyatlar (Nisan) 0,75% Çin 04:45 Caixin İmalat Sektörü PMI (Nisan) 51,0 50,8 İtalya 10:45 İmalat Sektörü PMI (Nisan) 47,7 47,4 Fransa 10:50 İmalat Sektörü PMI (Nisan) 49,6 49,6 Almanya 10:55 İmalat Sektörü PMI (Nisan) 44,5 44,5 09:00 Perakende Satışlar (Aylık, Mart) 0,9% 09:00 Perakende Satışlar (Yıllık, Mart) 4,7% Euro Bölgesi 11:00 İmalat Sektörü PMI (Nisan) 47,8 47,8 22:00 ECB Baş Ekonomisti Peter Praet'in Konuşması İngiltere 11:30 İmalat Sektörü PMI (Nisan) 50,1 49,7 14:00 İngiltere Merkez Bankası (BoE) Faiz Kararı 0,75% 0,75% ABD 15:30 Yeni İşsizlik Başvuruları (Bin Kişi, 22 Nisan) :30 Devam Eden İşsizlik Başvuruları (Bin Kişi, 15 Nisan) :30 Tarım Dışı Verimlilik (Öncü Veri, 4. Çeyrek) 1,2% 2,2% 15:30 Birim İşgücü Maliyeti (Öncü Veri, 4. Çeyrek) 2,3% 0,9% 17:00 Fabrika Siparişleri (Mart) 0,7% -0,5% 17:00 Dayanıklı Tüketim Malları Siparişleri (Mart) 2,7% Hindistan 08:00 Nikkei İmalat PMI (Nisan) 52,5 52,6 3 May Türkiye 10:00 TÜFE (Aylık, Nisan) 1,03% Kaynak: Reuters, Bloomberg 10:00 TÜFE (Yıllık, Nisan) 19,71% 10:00 Çekirdek TÜFE (Yıllık, Nisan) 17,53% 10:00 ÜFE (Aylık, Nisan) 1,58% 10:00 ÜFE (Yıllık, Nisan) 29,64% Fitch Ratings'in Türkiye Ülke Değerlendirmesi İngiltere 11:30 Hizmet Sektörü PMI (Nisan) 50,2 48,9 11:30 Bileşik PMI (Nisan) 50,0 Euro Bölgesi 12:00 ÜFE (Aylık, Nisan) 0,0% 0,1% 12:00 ÜFE ( Yıllık, Nisan) 3,0% 3,0% 12:00 TÜFE (Yıllık, Nisan) 1,5% 1,4% 12:00 Çekirdek TÜFE (Yıllık, Nisan) 1% 1% 15:00 ECB Denetim Kurulu Üyesi Andrea Enria'nın Konuşması 17:00 Avrupa Konseyi Başkanı Donald Tusk'ın Konuşması ABD 15:30 Dış Ticaret Dengesi (Milyar Dolar, Mart) -74,0-70,9 15:30 Toptan Eşya Stokları (Aylık, Mart) 0,2% 15:30 Tarım Dışı İstihdam i (Bin Kişi, Nisan) :30 İşsizlik Oranı (Nisan) 3,8% 3,8% 15:30 Ortalama Saatlik Kazançlar (Aylık, Nisan) 0,3% 0,1% 15:30 Ortalama Saatlik Kazançlar (Yıllık, Nisan) 3,4% 3,2% 16:45 Hizmet Sektörü PMI (Nisan) 52,9 16:45 Bileşik PMI (Nisan) 52,8 17:00 ISM İmalat Dışı Endeksi (Nisan) 57,2 56,1 18:30 Fed Başkan Yardımcısı Richard Clarida'nın Konuşması 20:45 New York Fed Başkanı John Williams'ın Konuşması 22:00 Fed Yönetim Kurulu Üyesi Michelle Bowman'ın Konuşması UYARI: Bu bülten Ziraat Bankası tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.