Günlük Bülten DEĞERLENDİRME

Transkript

1 DEĞERLENDİRME ECB Başkanı ve Fed bölgesel başkanlarının konuşmalarının takip edileceği güne borsalar, risk iştahındaki hafif azalmayla başladı. Ticaret görüşmeleri devam ediyor. Trump ın, Çin in başmüzakerecisi Başkan Yardımcısı Liu He ile bugün görüşme yapması bekleniyor. Yurtiçinde yılın ikinci ayındaki görünüme ışık tutacak Reel Kesim Güven Endeksi ve kapasite kullanım oranı açıklanacak. Duygu Akkoca Gürol Atay Trump ın, Çin in başmüzakerecisi Başkan Yardımcısı Liu He ile görüşme yapacağının gözlenmesi ticaret müzakerelerinde ilerleme sağlandığına yönelik beklentileri artırmakta. ABD-Çin ticaret görüşmelerine yönelik iyimserlik de risksiz faiz oranı olarak tabir edilen ABD 10 yıllıkların faizini %2,69 seviyesinin üzerine taşısa da ABD imalat PMI, dayanıklı tüketim mal siparişleri ve konut satışları gibi verilerin dün zayıf açıklanması ardından yükselişin kısmen sınırlandığını görüyoruz. Dolar endeksi de bu görüntü altında dün %0,5 düştü. ABD borsaları da zayıf gelen ekonomik verilerden negatif etkilenerek dünü ekside sonlandırdı. Asya borsaları ve ABD vadelilerin de küresel büyümeye yönelik endişelerle bugün hafif satıcılı bir seyir izlediğini görüyoruz. OPEC'in arz kesintisine yönelik adımlarının da katkısıyla yılbaşından bu yana yaklaşık %25 yükselen Brent petrolün varil fiyatı, dün kazanımlarını sınırladı. ABD'nin ham petrol üretiminin günde 12 milyon varil rekor seviyesine ulaşması ardından Brent petrolün varil fiyatı, bugün 9 civarı 67 dolar seviyesinin hafif altına sarkmış durumda. Gelişmiş ülke Merkez Bankaları yetkililerinin konuşmaları ağırlıklı bir güne merhaba diyoruz. Bugün TSİ da ECB Başkanı Mario Draghi nin konuşması bulunuyor. Draghi nin büyümedeki yavaşlamaya atıfı ve reel sektöre ucuz kredi sağlayan TLTRO (Uzun dönemli refinansman operasyonları) süreci hakkındaki düşünceleri takip edilecek. Dün ECB tutanaklarında yakın dönem büyüme ivmesinin beklenenden zayıf olabileceği ve resesyon olasılığının düşük ancak belirsizliğin yüksek olduğu belirtildi. Böylece Euro Bölgesi büyümesinin birkaç çeyrek potansiyelin altında olabileceği ve ECB nin yeni banka kredileri için hızlı hazırlık yapacağı görülüyor. Fed tutanaklarını geride bıraktıktan sonra bugün yoğun bir şekilde Fed bölgesel başkanlarının konuşmaları bulunuyor. TSİ da Atlanta Fed, TSİ te New York Fed Başkanı, TSİ 20 de Fed Başkan Yardımcısı Richard Clarida, TSİ da St. Louis Fed Başkanının konuşması bulunuyor. Dün St. Louis Fed Başkanı James Bullard, faiz artışlarının sonuna yaklaştıklarını ve bilanço kararının da birkaç toplantı içinde alınacağını vurguladı. San Francisco Fed Başkanı Mary Daly de enflasyon tırmanana dek Fed'in faiz artırımlarında sabırlı olabileceğini sözlerine ekledi.

2 DEĞERLENDİRME Bugün yurtiçinde şubat ayına ait reel kesim güven endeksi ve kapasite kullanım oranı açıklanacak. İmalat sanayinde kapasite kullanım oranı, 2019 yılına bir önceki aya göre 0,3 puan artarak %74,4 seviyesinde başlamıştı. Reel kesim güven endeksi de ocak ayında bir önceki aya göre 1,5 puan artarak 93 seviyesine yükselmişti. TL deki dalgalanmanın boyutunun belirgin azalmasına rağmen şubat ayında tüketici güven endeksinin zayıf seyrini sürdürdüğüne şahit olduk. Neticede güven endeksi gibi öncü göstergelerde zayıf görünüm sürse de kredilerin düşüş hızının azaldığını ve kredilerin yeni yıla 2018 yılının sonundan daha iyi bir başlangıç yaparak başladığını görüyoruz. Tüketici güvenindeki zayıflık iç talebin büyümeye katkısının bir süre daha cılız olacağına işaret ederken, kredilerdeki toparlanma iç talepteki zayıflığın sınırlanabileceğine ve önümüzdeki dönemde toparlanabileceğine yönelik sinyal veriyor. Bugün yurtdışında TSİ 10 da Almanya nın son çeyrek büyümesinin detaylarını görme şansına erişeceğiz. Almanya da ekonomi dördüncü çeyrekte, çeyreksel değişim göstermemiş (%0) ve yatay seyretmişti. Almanya ekonomisi, geçen yılın üçüncü çeyreğinde ise çeyreklik bazda - %0,2 daralmıştı. Almanya da ayrıca TSİ 12 de şubat ayına ait IFO endeksi açıklanacak. IFO endeksi, yaklaşık 9000 şirket yöneticisiyle yapılan anketle ekonomik görünüme ışık tutmakta şirket ise imalat, inşaat, hizmet ve ticaret sektöründeki yöneticilerden oluşmakta. Endeksin, analistlerin cevaplarıyla oluşturulan ZEW anketi doğrultusunda zayıf görünümünü sürdürmesi bekleniyor. TSİ 13 te bugün ocak ayına ait Euro Bölgesi TÜFE rakamları açıklanacak. Euro Bölgesi nde TÜFE, yıllık bazda geçen yılın aralık ayında %1,6 seviyesinde gerçekleşmişti. Söz konusu seviye, geçen yılın mayıs ayından bu yana görülen en düşük seviye olmuştu. Geçen yıl TÜFE, yıllık bazda en yüksek seviyeyi %2,2 ile ekim ayında görmüştü. Ocak ayında TÜFE nin, yıllık bazda gerilemeye devam ederek %1,4 seviyesinde gerçekleşmesi beklenmekte. Haftaya, Salı günü Fed Başkanı Jerome Powell, Senato Bankacılık Komitesi'ne yarıyıl para politikası raporunun sunumunu yapacak. Çarşamba günü de Powell, yarıyıl para politikası raporunu Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi'ne sunacak. Aynı gün Trump ile Kuzey Kore lideri Kim'in Vietnam'da bir araya gelmesi bekleniyor. Veri takvimi açısından haftaya sakin bir dönemdeyiz. Türkiye de ekonomik güven endeksi öne çıkıyor. Hafta genelinde Güney Kore Merkez Bankasının faiz kararı, Çin imalat ve hizmet PMI, Japonya sanayi üretimi, ABD dördüncü çeyrek büyüme ve Chicago PMI haftanın öne çıkan diğer gelişmeleri.

3 PİYASA DETAYLARI Döviz Piyasası Dün görece dar bir bantta hareket sergileyen USD/TL kuru, kapanışı 5,32 seviyesinin altında yaptı. Bugün saat 9 civarı ise 5,32 lerde seyretmekte. Yurtiçi yerleşiklerin döviz mevduatının 15 Şubat la biten haftada artmaya devam ettiğini görüyoruz. Döviz mevduatı 439 milyon dolar artarak 169,4 milyar dolara yükseldi. Yurtdışı yerleşiklerin DİBS portföyü ise 15 Şubat haftasında 102,7 milyon dolar, hisse portföyü de 63,7 milyon dolar azaldı. Küresel büyüme endişelerinin önemini koruduğu bir güne başlangıç yaptık. Dün Euro Bölgesi imalat PMI şubatta beklentilerin altında açıklanırken, hizmet PMI beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Euro Bölgesi imalat PMI 49,2 seviyesi ile beklentilerin altında kalarak, Temmuz 2013'ten bu yana en düşük seviyede gerçekleşti. Hizmet sektörü PMI ise imalat PMI verisindeki zayıflığı dengeledi ve 52,3 ile beklentilerin üzerinde açıklandı. Benzer görünümü Almanya hizmet ve imalat PMI verisinde de gözlemledik. Almanya hizmet PMI 5 ayın en yüksek seviyesine yükselirken, imalat PMI ardı ardına ikinci ayında 50 eşik değerinin altında kalarak daralmaya devam etti. ABD imalat PMI da 53,7 ile dün 17 ayın en düşük seviyesine geriledi. Philadelphia Fed imalat endeksi de Mayıs 2016 dan bu yana ilk kez negatif bölgeye geçti ve -4,1 seviyesine geriledi. ABD verileriyle dün zayıflayan dolar endeksi bugün, dünkü kapanışa göre yatay ve 96,6 seviyesinde. EUR/USD paritesi de bugün saat 9 civarı 1,1335 lerde. Avustralya doları dünkü sert düşüşün ardından Merkez Bankası'nın iyimser algılanan açıklamaları ve Çin'in Avustralya'dan kömür ithalatı yasağına ilişkin endişelerin hafiflemesiyle bugün yatay bir görünüm sergiliyor. 31 Ara Şub Şub 19 $/TL 5,2877 5,3211 5,3177-0,1% 0,6% /TL 6,0524 6,0396 6,0348-0,1% -0,3% Sepet* 5,6701 5,6804 5,6763-0,1% 0,1% /$ 1,1469 1,1335 1,1334 0,0% -1,2% $/Yen 109,56 110,85 110,69-0,1% 1,0% $ Endeksi 96,17 97,06 96,61-0,5% 0,4% Faiz Piyasası Göre * (0,5$+0,5 ) 7,40 6,90 6,40 5,90 5,40 4,90 4,40 3,90 USD/TL Kuru Sepet Bazında TL EUR/USD 3,40 Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 Tem 18 Eki 18 Oca 19 1,25 1,23 1,21 1,19 1,17 1,15 1,13 1,11 Haftalık bazda %2,62-%2,69 bandında hareket ederek haftayı sonlandırmaya hazırlanan ABD 10 yıllıkların faizi, bugün sabah saatlerinde %2,68 lere yakın işlem görüyor. Yurtiçi tahvil piyasasında, TL deki yatay seyrin etkisiyle kısa ve uzun vadeli faizlerde yatay hareketler gözlendi. 5 yıllık kağıdın faizinde ise 38 baz puanlık artış dikkat çekti. Bu kapsamda, 2 yıllık gösterge kağıdın faizi değişmeyerek %18,71 seviyesinde kalırken, 10 yıllık gösterge kağıdın faizi 1 baz puanlık sınırlı artışla %15,37 seviyesine yükseldi. Haftalık bazda baktığımızda 2 yıllık gösterge kağıdın bileşik faizi, 18 baz puan yükseliş kaydetti. 10 yıllık kağıdın faizi 33 baz puan arttı. 31 Ara Şub Şub 19 Göre 2 Yıllık Gösterge Tahvil 19,73 18,71 18,71 0,00-1,02 5 Yıllık Gösterge Tahvil 17,26 15,67 16,05 0,38-1,21 10 Yıllık Gösterge Tahvil 16,48 15,36 15,37 0,01-1,11 USD Libor (3 Aylık) 2,81 2,66 2,66 0,00-0,14 EUR Libor (3 Aylık) -0,36-0,34-0,34 0,00 0,01 Türkiye CDS (5 Yıl Vadeli) 358,81 316,22 316,22 0,00-42,59 ABD 10 Yıllıkların Faizi 2,69 2,652 2,688 0,04 0,00 Almanya 10 Yıllıkların Faizi 0,25 0,10 0,13 0,03-0,12 Gösterge Kağıtların Seyri (%) Oca 17 May 17 Eyl 17 Oca 18 May 18 Eyl 18 Oca 19

4 PİYASA VERİLERİ Emtia Piyasası 31 Ara Şub Şub 19 Göre Altın($/Ons) ,1% 3,1% Petrol(Brent) 53,8 67,1 67,1 0,0% 24,7% Gümüş($/Ons) 15,5 16,0 15,8-1,3% 2,2% Altın ($/Ons) Brent Petrol ($/Varil) Oca 17 Şub 17 Mar 17 Nis 17 May 17 Haz 17 Tem 17 Ağu 17 Eyl 17 Eki 17 Kas 17 Ara 17 Oca 18 Şub 18 Mar 18 Nis 18 May 18 Haz 18 Tem 18 Ağu 18 Eyl 18 Eki 18 Kas 18 Ara 18 Oca 19 Şub Borsalar 31 Ara Şub Şub 19 Göre BIST ,5% 12,3% BIST ,4% 12,5% Sanayi ,0% 14,7% Hizmetler ,7% 5,5% Mali ,3% 14,1% Bankalar Endeksi ,5% 13,9% Dow Jones ,4% 10,8% S&P ,4% 10,7% DAX ,2% 8,2% Nikkei ,3% 6,9% Bovespa ,4% 10,3% 3000 İşlem Hacmi (Milyon TL) BIST 100 Endeksi Oca 17 Şub 17 Nis 17 May 17 Tem 17 Ağu 17 Eki 17 Kas 17 Oca 18 Şub 18 Nis 18 May 18 Tem 18 Ağu 18 Eki 18 Kas 18 Oca 19 Şub

5 HAFTALIK VERİ TAKVİMİ Tarih Ülke Bayrak Saat (TSİ) Veri Gerçekleşme Beklenti Önceki 18 Şub Türkiye 10:00 Konut Satışları (Adet, Ocak) :00 Konut Satışları (Yıllık, Ocak) -24,8% 2,9% 14:30 Konut Fiyat Endeksi (Aylık, Aralık) -0,01% 0,37% 14:30 Konut Fiyat Endeksi (Yıllık, Aralık) 9,69% 10,48% Japonya 02:50 Çekirdek Makina Siparişleri (Aylık, Aralık) -0,1% -1,1% 0,0% 02:50 Çekirdek Makina Siparişleri (Yıllık, Aralık) 0,9% 4,8% 0,8% Euro Bölgesi 19:15 ECB Denetim Kurulu Başkanı Andrea Enria'nın Konuşması 19 Şub Euro Bölgesi 12:00 Cari İşlemler Dengesi (Milyar Euro, Aralık) 16,2 20,3 (Revize: 22,6) 13:00 ZEW Beklentiler Endeksi (Şubat) -16,6-20,9 13:15 ECB Başkan Yardımcısı Luis De Guindos'un Konuşması 18:00 ECB Baş Ekonomisti Peter Praet'in Konuşması İtalya 12:00 Sanayi Satışları (Aylık, Aralık) -3,5% 0,1% (Revize: -0,1%) 12:00 Sanayi Satışları (Yıllık, Aralık) -7,3% 0,6% (Revize: 0,5%) 12:00 Sanayi Siparişleri (Aylık, Aralık) -1,8% -0,2% (Revize: -0,4%) 12:00 Sanayi Siparişleri (Yıllık, Aralık) -5,3% -2,0% (Revize; -2,2%) Almanya 13:00 ZEW Anketi Cari Durum (Şubat) 15,0 20,0 27,6 13:00 ZEW Ekonomik Güven Endeksi (Şubat) -13,4-13,6-15,0 Rusya 16:00 İşsizlik Oranı (Ocak) 4,9% 4,9% 4,8% ABD 18:00 NAHB Konut Piyasası Endeksi (Şubat) :50 Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester'ın Konuşması 20 Şub Türkiye 10:00 Tüketici Güven Endeksi (Şubat) 57,8 58,2 17:30 Merkezi Yönetim Borç Stoku (Milyar TL, Ocak) 1098,0 1066,8 Japonya 02:50 İhracat (Yıllık, Ocak) -8,4% -5,7% -3,8% (Revize: -3,9%) 02:50 İthalat (Yıllık, Ocak) -0,6% -3,5% 1,9% Almanya 10:00 ÜFE (Aylık, Ocak) 0,4% -0,1% -0,4% 10:00 ÜFE (Yıllık, Ocak) 2,6% 2,2% 2,7% ABD 15:00 MBA Mortgage Başvuruları (15 Şubat) 3,6% -3,7% (Revize: -6,9%) 22:00 Fed Toplantı Tutanakları (30 Ocak) Euro Bölgesi 18:00 Tüketici Güveni (Şubat) -7,4-7,7-7,9 10:00 ECB Baş Ekonomisti Peter Praet'in Konuşması 21 Şub Japonya 03:30 Nikkei İmalat Sektörü PMI (Şubat) 48,5 50,3 07:30 Tüm Sanayi Aktivite Endeksi (Aylık, Aralık) -0,4% -0,2% -0,3% (Revize:-0,5%) Almanya 10:00 TÜFE (Aylık, Ocak) -0,8% -0,8% -0,8% 10:00 TÜFE (Yıllık, Ocak) 1,4% 1,4% 1,4% 11:30 İmalat Sektörü PMI (Şubat) 47,6 49,8 49,7 11:30 Hizmet Sektörü PMI (Şubat) 55,1 52,9 53,0 11:30 Bileşik PMI (Şubat) 52,7 52,0 52,1 Fransa 10:45 İmalat Sanayi Güveni (Şubat) :45 İş Dünyası Güveni (Şubat) :45 TÜFE (Aylık, Ocak) -0,4% -0,5% -0,5% 10:45 TÜFE (Yıllık, Ocak) 1,2% 1,2% 1,2% 11:30 İmalat Sektörü PMI (Şubat) 51,4 51,0 51,2 11:30 Hizmet Sektörü PMI (Şubat) 49,8 48,5 47,8 11:30 Bileşik PMI (Şubat) 49,9 48,9 48,2 Euro Bölgesi 12:00 İmalat Sektörü PMI (Şubat) 49,2 50,3 50,5 12:00 Hizmet Sektörü PMI (Şubat) 52,3 51,3 51,2 12:00 Bileşik PMI (Şubat) 51,4 51,1 51,0 11:00 ECB Baş Ekonomisti Peter Praet'in Konuşması 16:30 ECB Baş Ekonomisti Peter Praet'in Konuşması ABD 16:30 Philadelphia Fed İş Dünyası Görünümü Endeksi (Şubat) -4,1 14,0 17,0 16:30 Yeni İşsizlik Başvuruları (Bin Kişi, 16 Şubat) :30 Devam Eden İşsizlik Başvuruları (Bin Kişi, 9 Şubat) (Revize: 1780) 16:30 Dayanıklı Tüketim Malları Siparişleri (Aralık) 1,2% 1,7% 0,7% (Revize: 1,0%) 17:45 İmalat Sektörü PMI (Şubat) 53,7 55,0 54,9 17:45 Hizmet Sektörü PMI (Şubat) 56,2 54,3 54,2 17:45 Bileşik PMI (Şubat) 55,8 54,4 18:00 İkinci El Konut Satışları (Aylık, Ocak) -1,2% 0,2% -6,4% (Revize: -4,0%) 16:50 Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic'in Konuşması San Francisco Fed Başkanı Mary Daly'nin Konuşması Avustralya 01:00 İmalat Sektörü PMI (Şubat) 53,1 54,3 22 Şub Türkiye 14:30 Reel Sektör Güven Endeksi (Şubat) 93,0 14:30 Kapasite Kullanımı (Şubat) 74,4% Japonya 02:30 Ülke Geneli TÜFE (Yıllık, Ocak) 0,2% 0,2% 0,3% 02:30 Ülke Geneli Çekirdek TÜFE (Yıllık, Ocak) 0,8% 0,8% 0,7% Almanya 10:00 GSYH Büyümesi (Detaylı, Çeyreklik, 4. Çeyrek) 0,0% 0,0% 10:00 GSYH Büyümesi (Detaylı, Yıllık, 4. Çeyrek) 0,6% 0,6% 12:00 IFO İş Dünyası Güven Endeksi (Şubat) 98,9 99,1 12:00 IFO Beklentiler Endeksi (Şubat) 94,3 94,2 12:00 IFO Cari Durum Endeksi (Şubat) 103,9 104,3 Euro Bölgesi 13:00 TÜFE (Aylık, Ocak) -1,1% 0,0% (Revize: 0,0%) 13:00 TÜFE (Yıllık, Ocak) 1,4% 1,6% (Revize: 1,6%) 13:00 Çekirdek TÜFE (Yıllık, Ocak) 1,1% 1,1% 18:30 ECB Başkanı Mario Draghi'nin Konuşması ABD 16:40 Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic'in Konuşması 18:15 New York Fed Başkanı John Williams'ın Konuşması 20:30 New York Fed Başkan Yardımcısı Simon Potter'in Konuşması 21:30 St. Louis Fed Başkanı James Bullard'ın Konuşması 20:00 Fed Başkan Yardımcısı Richard Clarida'nın Konuşması Kaynak: Reuters, Bloomberg UYARI: Bu bülten Ziraat Bankası tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.