Günlük Bülten DEĞERLENDİRME

Transkript

1 DEĞERLENDİRME Beijing ile Washington ikilisinin ticaret görüşmelerinde uzlaşı sağlayabileceği beklentisinin risk iştahını desteklemesiyle yılın son gününe başlıyoruz. Yılbaşı tatilinden sonra dikkatler Fed Başkanının konuşmasına ve ABD istihdam verilerine çevrilecek. Duygu Akkoca Gürol Atay yılının son gününe Çin ile ABD ticaret müzakerelerine yönelik pozitif haber akışı ve Çin PMI verilerini takip ederek başlıyoruz yılına bir gün kala Çin ile ABD ticaret ilişkilerinin iyileşebileceğine dair güçlü sinyaller geliyor yılında da ticaret savaşı temalı haber akışı piyasaların merceğinde olmaya devam edecek. Zaten yılın ilk günlerinde, 7 Ocak ta, ABD ile Çin ticaret ekibi ticaret görüşmeleri için bir araya gelecek. Trump, Çin Devlet Başkanı ile ticaret müzakerelerine ilişkin telefonda görüştüklerini ve sürecin iyi ilerlediğini belirtti. Üstüne Çin Dışişleri Bakanlığı da ABD ile ikili ilişkilerde 40 yılda kazanılan gelişmelerin kolay elde edilmediğini belirtti. Çin, ABD yle ikili ilişkileri daha ileri götürmeye hazır olduklarını vurguladı. Neticede 2018 yılını ticaret gerilimleriyle oynak bir hale getiren ABD ile Çin ticaret ilişkileri 2018 yılının son gününde pozitif gelişmelere kapı aralıyor. Çin de aralık ayına ait resmi imalat PMI (imalat sanayi satın alma yöneticileri endeksi), Haziran 2016 yılından bu yana ilk kez daralma bölgesine geçti ve kasım ayındaki 50 seviyesinden 49,4 seviyesine geriledi. Siparişler üst üste 7 aydır azalırken; 50 eşik değerinin altına gerileyen PMI endeksi, Çin ekonomisindeki yavaşlamanın devam ettiğine ve 2019 yılında da devam edeceğine işaret ediyor. Bugün Japonya ve Çin gibi piyasaların kapalı olmasıyla hacim zayıf kalmaya devam ediyor. Bununla birlikte bugünkü risk iştahının artışıyla Hong Kong Hang Seng endeksi, %1 in üzerinde artıda. Bu görüntü altında BIST 100 endeksinin de güne alıcılı bir şekilde başlamasını bekleyebiliriz. Bugün yurtiçinde saat 10 da kasım ayına ait dış ticaret verilerini takip edeceğiz. Ticaret bakanlığının açıkladığı geçici verilere göre kasım ayında dış ticaret açığı daralmaya devam etmişti. İktisadi faaliyetteki yavaşlama ile kur etkisi birlikte ithalattaki azalış sürerken; ihracat kasım ayında yıllık bazda artış kaydetmişti. İhracat kasımda yıllık %9,5 artarak 15,53 milyar dolar, ithalat yıllık %21,5 azalarak 16,14 milyar dolar olmuştu. Dış ticaret açığı da kasım ayında 604 milyon dolar gerçekleşmişti. Bu durum kasım ayında da önceki 3 aydaki cari fazlaya nazaran azalan bir miktarda da olsa cari fazla verebileceğimize işaret ediyor. Ayrıca bugün Hazine ve Maliye Bakanlığı borçlanma programını açıklayacak.

2 DEĞERLENDİRME Hafta genelinde, Yurtiçinde tatilden döndüğümüzde enflasyon ve PMI verilerini izleyeceğiz. Çarşamba günü aralık ayına ait imalat PMI paylaşılacak. Perşembe günü yurtiçinde aralık ayına ait TÜFE verisi açıklanacak. Verinin aylık bazda %0,78 düşüş kaydetmesi, yıllık bazda %21,6 seviyesinden %20,6 ya gerilemesi bekleniyor. Yurtdışında, bu hafta ABD istihdam verileri, küresel PMI verileri ve Fed Başkanı Powell ın konuşması öne çıkıyor. Çarşamba günü Çin Caixin imalat PMI, Euro Bölgesi ülkeleri PMI, ABD imalat PMI, Perşembe günü ABD ISM imalat, ADP özel sektör istihdam, Cuma günü ABD tarım dışı istihdam, Fed Başkanı Jerome Powell ın konuşması, Çin Caixin hizmet PMI ve Euro Bölgesi TÜFE ile hizmet PMI verileri açıklanacak.

3 PİYASA DETAYLARI Döviz Piyasası TL varlıklar hareketli bir seneyi geride bırakmaya hazırlanıyor. Sepet bazında TL nin (0,5 dolar+0,5 euro) yıllık değer kaybı %35 düzeyinde bulunuyor. ABD Doları nın; Euro, Japon Yeni, İngiliz Sterlini, Kanada Doları, İsveç Kronu ve İsviçre Frangı karşısındaki sepet kur değerini ölçen dolar endeksi, yıllık %4,5 değer kazanmış durumda. EUR/USD paritesindeki yıllık düşüş ise %4,7 yi buldu. Dolar endeksi, 2018 yılının son gününde 96,4 seviyelerinde, EUR/USD paritesi ise 1,1430 larda işlem görmekte. Yurtiçinde jeopolitik tarafta Türkiye ve Rusya diplomasi görüşmeleri takip ediliyor. Hafta sonu Türkiye ve Rusya dışişleri ve savunma bakanları Moskova da bir araya geldi ve birçok konuda mutabakat sağladılar. USD/TL kuru, yılın son gününde saat 9 civarı 5,29 seviyelerinde işlem görüyor. Yılsonu olması nedeniyle hacmin sınırlanması bununla birlikte hafif oynaklıkların yaşanmasını doğal karşılayabiliriz. $/TL 3,7910 5,2854 5,2733-0,2% 39,1% /TL 4,5551 6,0496 6,0403-0,2% 32,6% Sepet* 4,1731 5,6675 5,6568-0,2% 35,6% /$ 1,2012 1,1430 1,1444 0,1% -4,7% $/Yen 112,63 111,01 110,27-0,7% -2,1% $ Endeks 92,24 96,48 96,40-0,1% 4,5% Faiz Piyasası * (0,5$+0,5 ) ABD 10 yıllıkların faizi, geçtiğimiz haftayı yaklaşık 7 baz puan düşüşle %2,71 seviyesine yakın sonlandırmıştı. Japonya piyasaları bugün tatil, bundan dolayı 10 yıllıklarda sabah saatlerinde işlem geçmedi. ABD 10 yıllık tahvil faizi, Fed in 2018 yılında 4 kez faiz artırmasına rağmen güvenli liman alımlarının sayesinde yükselişini sınırladı. 10 yıllık tahvil faizi, 2017 yılının sonuna göre yıllık sadece 36 baz puan yükselmiş durumda. Yurtiçi bono piyasası, spekülatif kur atağıyla birlikte faizlerde yüksek seviyeleri test ettiği bir yılı geride bırakıyor. Merkez Bankası nın enflasyon beklentilerini yönetmek için güçlü parasal sıkılaştırmaya gittiği bu senede faizlerde belirgin yükseliş gözlemledik. 10 yıllık gösterge kağıdın faizi, yıllık yaklaşık 480 baz puanlık bir yükselişe işaret ederek yılı %16,50 seviyesine yakın sonlandırmaya hazırlanıyor. 7,40 6,90 6,40 5,90 5,40 4,90 4,40 3,90 $/TL Sepet /$ (Sağ eks) 3,40 Tem 17 Kas 17 Mar 18 Tem 18 Kas 18 ABD ile Çin arasındaki ticaret geriliminde 90 günlük ateşkes süreci (1 Mart ta bitiyor) dikkatle izlenirken, ABD ile Çin arasında yetkililer bazında karşılıklı temasların 7 Ocak itibarıyla başlayacağının bildirilmiş olması ve haftasonu ABD Başkanı Trump ın, yaptığı açıklamada, Çin Devlet Başkanı Xi Jinping ile çok güzel uzun bir konuşma yaptığını, görüşmelerin son derece iyi ilerlediğini, eğer yapılırsa, oldukça kapsamlı ve anlaşmazlık yaratan tüm maddeleri içeren bir anlaşma olacağını ve bu kapsamda büyük gelişme gösterildiğini belirtmesiyle, yeni haftada küresel çapta risk iştahının desteklendiğini görüyoruz. Bu görüntü altında da Yen gibi güvenli liman varlıklarına yönelişin kısmen azaldığını gözlemliyoruz. 2 Yıllık Gösterge Tahvil 13,40 19,97 19,73-0,24 6,33 5 Yıllık Gösterge Tahvil 12,36 17,92 17,92 0,00 5,56 10 Yıllık Gösterge Tahvil 11,67 16,61 16,49-0,12 4,82 USD Libor (3 Aylık) 1,69 2,80 2,80-0,01 1,11 EUR Libor (3 Aylık) -0,38-0,35-0,36-0,01 0,02 Türkiye CDS (5 Yıl Vadeli) 154,92 364,43 363,10-1,33 208,18 ABD 10 Yıllıkların Faizi 2,41 2,808 2,767-0,04 0,36 Almanya 10 Yıllıkların Faizi 0,43 0,23 0,24 0,01-0,19 Gösterge Kağıtların Seyri (%) Mar 17 Haz 17 Eyl 17 Ara 17 Mar 18 Haz 18 Eyl 18 Ara 18 1,26 1,24 1,22 1,2 1,18 1,16 1,14 1,12

4 PİYASA VERİLERİ Emtia Piyasası Altın($/Ons) ,4% -1,7% Petrol(Brent) 66,9 52,2 53,2 2,0% -20,5% Gümüş($/Ons) 16,9 15,2 15,4 1,0% -9,0% Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil) Tem 17 Kas 17 Mar 18 Tem 18 Kas Borsalar BIST ,6% -21,6% BIST ,7% -20,2% Sanayi ,1% -19,6% Hizmetler ,3% -15,0% Mali ,6% -26,7% Bankalar Endeksi ,4% -31,7% Dow Jones ,3% -6,7% S&P ,1% -7,0% DAX ,7% -18,3% Nikkei ,3% -12,1% Bovespa ,8% 15,0% 3000 İşlem Hacmi (Milyon TL) 2500 BIST 100 Endeksi Kas 16Şub 17May 17Ağu 17Kas 17Şub 18May 18Ağu 18Kas

5 HAFTALIK VERİ TAKVİMİ Tarih Ülke Bayrak Saat (TSİ) Veri Gerçekleşme Beklenti Önceki 31 Ara Türkiye 10:00 Dış Ticaret Dengesi (Milyar Dolar, Kasım) -0,60-0,46 17:00 T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın 3 Aylık İç Borçlanma Stratejisi Çin 04:00 İmalat Sektörü PMI (Aralık) 49,6 50,0 50,0 04:00 İmalat Dışı PMI (Aralık) 53,8 53,2 53,4 04:00 Bileşik PMI (Aralık) 52,6 52,8 ABD 18:30 Dallas Fed İmalat Sektörü Faaliyet Endeksi (Aralık) 16,0 17,6 1 Oca Yılbaşı tatili nedeniyle yurtdışında ve yurtiçinde veri bulunmuyor. 2 Oca Türkiye 10:00 İmalat Sektörü PMI (Aralık) 44,7 Çin 04:45 Caixin İmalat Sektörü PMI (Aralık) 50,2 50,2 İtalya 11:45 İmalat Sektörü PMI (Aralık) 48,4 48,6 Bütçe Dengesi (Milyar Euro, Aralık) -9,3 Fransa 11:50 İmalat Sektörü PMI (Aralık) 49,7 49,7 Almanya 11:55 İmalat Sektörü PMI (Aralık) 51,5 51,5 11:55 İmalat Sektörü PMI (Aralık) 51,5 51,5 İngiltere 12:30 İmalat Sektörü PMI (Aralık) 52,5 53,1 İngiltere Dışişleri Bakanı Jeremy Hunt'ın Brexit Sonrası Konuşması Euro Bölgesi 12:00 İmalat Sektörü PMI (Aralık) 51,4 51,4 ABD 17:45 İmalat Sektörü PMI (Aralık) 53,9 53,9 Hindistan 08:00 İmalat Sektörü PMI (Aralık) 54,0 Brezilya 15:00 İmalat Sektörü PMI (Aralık) 52,7 3 Oca Türkiye 10:00 TÜFE (Aylık, Aralık) -0,78% -1,44% 10:00 TÜFE (Yıllık, Aralık) 20,60% 21,62% 10:00 Çekirdek TÜFE (Yıllık, Aralık) 20,72% 10:00 ÜFE (Aylık, Aralık) -2,53% 10:00 ÜFE (Yıllık, Aralık) 38,54% 10:00 İmalat Sektörü PMI (Aralık) 44,7 ABD 15:00 MBA Mortgage Başvuruları (28 Aralık) -5,8% 16:15 ADP Özel Sektör İstihdamı (Bin Kişi, Aralık) :30 Yeni İşsizlik Başvuruları (Bin Kişi, 29 Aralık) :30 Devam Eden İşsizlik Başvuruları (Bin Kişi, 22 Aralık) :00 İnşaat Harcamaları (Aylık, Kasım) 0,3% -0,1% 18:00 ISM İmalat Sektörü Endeksi (Aralık) 58,0 59,3 4 Oca Türkiye 14:30 Reel Efektif Döviz Kuru (Aralık) 75,59 10:00 Aylık Fiyat Gelişmeleri Raporu-TCMB ABD 16:30 Tarım Dışı İstihdam i (Bin Kişi, Aralık) :30 İşsizlik Oranı (Aralık) 3,7% 3,7% 16:30 Ortalama Saatlik Kazançlar (Aylık, Aralık) 0,3% 0,2% 16:30 Ortalama Saatlik Kazançlar (Yıllık, Aralık) 3,0% 3,1% 17:45 Markit Hizmet Sektörü PMI (Aralık) 53,5 53,4 17:45 Markit Bileşik PMI (Aralık) 53,6 17:45 Hizmet Sektörü PMI (Aralık) 53,5 53,4 17:45 Bileşik PMI (Aralık) 53,6 18:15 FED Başkanı Jerome Powell'ın Konuşması 18:15 Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic'in Konuşması Euro Bölgesi 12:00 Hizmet Sektörü PMI (Aralık) 51,4 51,4 12:00 Bileşik PMI (Aralık) 51,3 51,3 13:00 TÜFE (Yıllık, Aralık) 1,8% 2,0% 13:00 Çekirdek TÜFE (Yıllık, Aralık) 1,0% 1,0% 13:00 ÜFE (Aylık, Kasım) -0,2% 0,8% 13:00 ÜFE (Yıllık, Kasım) 4,2% 4,9% Almanya 11:55 Hizmet Sektörü PMI (Aralık) 52,5 52,5 11:55 Bileşik PMI (Aralık) 52,2 52,2 Fransa 10:45 TÜFE (Aylık, Aralık) 0,1% -0,2% 10:45 TÜFE (Yıllık, Aralık) 1,8% 1,9% İngiltere 12:30 Hizmet Sektörü PMI (Aralık) 50,7 50,4 12:30 Bileşik PMI (Aralık) 50,8 50,7 10:00 Ülke Geneli Konut Fiyatları (Aylık, Aralık) 0,1% 0,3% 10:00 Ülke Geneli Konut Fiyatları (Yıllık, Aralık) 1,5% 1,9% Çin 04:45 Caixin Hizmet Sektörü PMI (Aralık) 53,0 53,8 04:45 Caixin Bileşik PMI (Aralık) 51,9 Hindistan 07:30 Hizmet Sektörü PMI (Aralık) 53,7 08:00 Bileşik PMI (Aralık) 54,5 Japonya 03:30 İmalat Sektörü PMI (Aralık) 52,4 Brezilya 15:00 Hizmet Sektörü PMI (Aralık) 51,3 15:00 Bileşik PMI (Aralık) 51,6 UYARI: Bu bülten Ziraat Bankası tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.