Günlük Bülten DEĞERLENDİRME

Transkript

1 DEĞERLENDİRME İngiltere Parlamentosu AB'den anlaşmasız ayrılmayı reddetti. İngiltere Parlamentosu nun, 29 Mart olarak planlanan AB'den ayrılma tarihinin ertelenmesini bugün oylaması bekleniyor. Asya borsaları, Çin de açıklanan verilerin de izlenmesiyle bugün karışık bir görünümde seyrediyor. Bugün yurtiçinde sanayi üretim verisi açıklanacak. İngiliz Parlamentosu, Anlaşmasız Brexit düzenlemesini 308'e karşı 312 oyla reddetti. İngiltere Parlamentosu'nda bugün bir oylama daha yapılacak. Bu oylamada, Brexit'in ertelenmesinin istenip istenmediği sorulacak. 20 Mart Çarşamba gününe kadar da Parlamento'nun Brexit anlaşmasını onaylamaması halinde AB'den çıkışın bir defaya mahsus olmak üzere ileri bir tarihe atılarak, 30 Haziran'a ertelenmesi öngörülüyor. Anlaşmasız Brexit ihtimalini ortadan kaldıran düzenlemenin reddi ardından Euro ve Sterlin de dolara karşı değer kazancı belirginleşti. Oylamanın ardından EUR/USD paritesi 1,1340 seviyesine kadar yükselirken, GBP/USD paritesi ise 1,3380 seviyesini test etti. Duygu Akkoca Gürol Atay Çin de bugün sanayi üretiminin beklentilerden zayıf geldiğini, bununla birlikte yatırımların güçlü seyrettiğini gözlemledik. Sanayi üretimi, yıllık %5,5 artış beklentisine karşılık, 17 yılın en düşük seviyesinde %5,3 yükseldi. Sabit sermaye yatırımları ise yılın ilk iki ayında %6 artış beklentisine karşılık %6,1 yükseldi ve Çin hükümetinin daha aktif bir maliye politikası güderek ekonomiyi desteklemeye çalışmasının meyvesi kısmen gözlenmeye başladı. Bugün yurtiçinde saat 10 da sanayi üretiminin 2019 yılına nasıl başlangıç yaptığını izleyeceğiz. Reuters anketine göre takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretiminin ocak ayında yıllık bazda %7,55 daralması bekleniyor. Ankette beklentiler %5 ila %9,1 aralığında daralma olarak şekilleniyor. Sanayi üretimi aralık ayında %9,8 daralma ile %7,5 daralma beklentisinin üzerinde gerçekleşmişti. Geçtiğimiz senenin dördüncü çeyreğinin büyümesini, iktisadi faaliyet kollarına göre incelediğimizde bir önceki çeyreğe göre bütün ana sektörlerin (tarım, sanayi, inşaat, hizmetler ) yavaşladığını görmüştük. Büyüme verisinin içerisindeki sanayi kalemi de 8 çeyrekten bu yana ilk kez daralmış ve bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %6,4 lük bir düşüş göstermişti. Öncü göstergelerde keskin bir iyileşme gözlemlemesek de en kötünün geride kaldığına yönelik sinyaller görüyoruz. Örneğin, şubat ayına ait imalat PMI verisinde ılımlı bir toparlanma gözlemlemekteyiz. Şubat ayında imalat PMI verisi daralma bölgesinde yer alsa da 46,4 seviyesine yükselerek 6 ayın en yüksek seviyesine çıktı. Ek olarak bu çeyrekte öncü göstergelerdeki performansı dikkate aldığımızda, iç talepteki ve yatırımlardaki zayıflığın kısmen sürdüğünü gözlemliyoruz. Ancak kredilerdeki toparlanma görünümü bize iç talepteki yavaşlamanın hız kaybettiğine sinyal veriyor. Dolayısıyla büyümede en kötünün geride kaldığını ve özellikle yılın ikinci yarısından sonra ekonominin ılımlı bir toparlanma sürecine gireceği beklentimizi korumayı sürdürüyoruz.

2 DEĞERLENDİRME Bugün ayrıca saat da mart ayına ait TCMB beklenti anketi açıklanacak. Şubat ayı TCMB beklenti anketinde anket katılımcılarının yıl sonu TÜFE beklentisi %16,45 seviyesinden %15,91 seviyesine iyileşmişti. 12 ay sonrasına ilişkin TÜFE beklentisi de %15,91 seviyesinden %15,47 ye düşmüştü. Anket katılımcılarının bu yıl sonu büyüme beklentisi de %1,4 seviyesinden %1,2 seviyesine gerilemişti. Kur beklentisi ise 2019 yıl sonu için 6,00 seviyesinin altına gerilemiş ve 5,99 beklenmekteydi. Anket katılımcılarının özellikle büyümeye ve kura yönelik revizelerinin boyutu önemli olabilir. Bugün TSİ 10 da Almanya da şubat ayına ilişkin final TÜFE verileri açıklanacak. Almanya da aylık bazda TÜFE ocak ayında -%0,8 gerileme göstermişti. Aylık TÜFE de şubat ayına ilişkin öncü veri ise %0,5 seviyesinde gerçekleşmişti, benzer şekilde aylık TÜFE nin nihai olarak %0,5 yükselmesi beklenmekte. Yıllık TÜFE de geçen yılın ekim ayından bu yana kademeli bir şekilde gerileyerek ocak ayında %1,4 seviyesine kadar düşüş göstermişti. Yıllık TÜFE nin, şubat ayında ise hafif yükselişle %1,6 seviyesinde gerçekleşmesi beklenmekte. Bugün TSİ 15:30 da ABD de ise şubat ayına ilişkin aylık ve yıllık bazda ithalat ve ihracat fiyat endeksleri verileri açıklanacak. ABD de aylık bazda ihracat fiyat endeksi ocak ayında -%0,6 oranında gerilemişti. İhracat fiyat endeksinin, şubat ayında %0,1 yükselmesi beklenmekte. Aylık bazda ithalat fiyat endeksi ise, ocak ayında -%0,5 gerilemişti. Ocak ayında ithalat fiyatlarındaki gerileme, büyük oranda petrol ve doğalgaz fiyatlarındaki düşüşlerden kaynaklanmıştı. Aylık bazda ithalat fiyat endeksinin, şubat ayında ise %0,3 artması beklenmekte. ABD de TSİ 17 de yeni konut satışları ve TSİ 15 de inşaat izinleri de açıklanacak.

3 PİYASA DETAYLARI Döviz Piyasası Dolar endeksini oluşturan para birimlerinden biri olan Sterlin, İngiltere Parlamentosu nun AB ile ilişkileri düzenleyecek herhangi bir anlaşma olmadan AB'den ayrılmayı reddetmesi ardından dün dolar karşısında %2 değerlendi. Sterlindeki güçlenmeyle birlikte dolar endeksi dün %0,4 düşüş kaydettikten sonra bugün dünkü kapanışın hemen üzerinde saat 9 civarı 96,6 larda seyretmekte. GBP/USD paritesi ise 1,33 seviyesinden gevşeyerek bugün 9 civarı 1,3245 lerde işlem görmekte. EUR/USD paritesi de Sterlindeki güçlenmeden destek aldı ve 1,13 seviyesinin üzerinde günü sonlandırdı. Parite bugün saat 9 civarı 1,1315 lerde. ABD de ÜFE şubatta aylık bazda %0,1 ve yıllık bazda ise Haziran 2017'den bu yana en düşük artış gerçekleştirerek %1,9 ile beklentilerle uyumlu geldi. ABD de çekirdek ÜFE nin ise aylık bazda %0,2 beklenirken %0,1 ve yıllık bazda ise %2,6 beklenirken %2,5 artarak beklentilerin altında kalması dolar endeksini aşağı yönlü baskıladı. USD/TL kuru dünü yatay bir şekilde sonlandırdı ve bugün de saat 9 civarı 5,46 larda seyretmekte. Sermaye Piyasası Kurulu, para piyasası fonlarına ilişkin esaslarda değişiklik yaparak fon değerinin asgari %50'sinin mevduat hesaplarında değerlendirilmesi zorunluluğu getirdi. Bu değişiklikle birlikte mevduat tabanında büyüme beklentisi de dün bankacılık endeksinin %2,4 primlenmesini sağladı. Bankacılık endeksindeki yükselişten destek alan BIST 100 endeki de günü %0,5 artıda sonlandırdı. $/TL 5,2877 5,4552 5,4544 0,0% 3,2% /TL 6,0524 6,1464 6,1789 0,5% 2,1% Sepet* 5,6701 5,8008 5,8167 0,3% 2,6% /$ 1,1469 1,1286 1,1325 0,3% -1,3% $/Yen 109,56 111,35 111,15-0,2% 1,5% $ Endeksi 96,17 96,94 96,55-0,4% 0,4% Faiz Piyasası 31 Ara Mar Mar 19 Göre * (0,5$+0,5 ) ABD de TÜFE nin açıklanması ardından ÜFE nin de ılımlı seyretmesi, Fed in, faiz artışlarında sabırlı olacağı görünümünü korumaya devam etti. Gelecek haftaki ABD Merkez Bankası toplantısında halihazırda para politikası görünümünde bir değişiklik beklenmiyor. Ilımlı enflasyon göstergeleri de Fed in güvercin tutumunu koruyacağını bir kez daha teyit ediyor. ABD 10 yıllıkların faizi dün %2,60-2,62 dar bandında hareket ettikten sonra günü %2,61 seviyesinden sonlandırdı. Bugün de %2,62 seviyelerinde dengelendiği gözlenmekte. USD/TL kuru 5,46 seviyesinin etrafında sakin bir seyir izlese de tahvil faizlerinde sınırlı yükselişin yaşandığını görüyoruz. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi 9 baz puanlık artışla %18,79 seviyesine yükselirken, 10 yıllık gösterge kağıdın faizi 21 baz puanlık artışla %15,86 seviyesine yükseldi. 31 Ara Mar Mar 19 Göre 2 Yıllık Gösterge Tahvil 19,73 18,70 18,79 0,09-0,94 5 Yıllık Gösterge Tahvil 17,26 16,03 16,03 0,00-1,23 10 Yıllık Gösterge Tahvil 16,48 15,65 15,86 0,21-0,62 USD Libor (3 Aylık) 2,81 2,59 2,59 0,00-0,21 EUR Libor (3 Aylık) -0,36-0,33-0,33 0,00 0,02 Türkiye CDS (5 Yıl Vadeli) 358, ,21 ABD 10 Yıllıkların Faizi 2,69 2,605 2,610 0,00-0,08 Almanya 10 Yıllıkların Faizi 0,25 0,06 0,07 0,01-0,18 7,40 6,90 6,40 5,90 5,40 4,90 4,40 3,90 USD/TL Kuru Sepet Bazında TL EUR/USD 3,40 Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 Tem 18 Eki 18 Oca 19 Gösterge Kağıtların Seyri (%) Oca 17 May 17 Eyl 17 Oca 18 May 18 Eyl 18 Oca 19 1,25 1,23 1,21 1,19 1,17 1,15 1,13 1,11

4 PİYASA VERİLERİ Emtia Piyasası 31 Ara Mar Mar 19 Göre Altın($/Ons) ,6% 2,1% Petrol(Brent) 53,8 66,7 67,6 1,3% 25,6% Gümüş($/Ons) 15,5 15,4 15,5 0,1% -0,2% Altın ($/Ons) Brent Petrol ($/Varil) Oca 17 Şub 17 Mar 17 Nis 17 May 17 Haz 17 Tem 17 Ağu 17 Eyl 17 Eki 17 Kas 17 Ara 17 Oca 18 Şub 18 Mar 18 Nis 18 May 18 Haz 18 Tem 18 Ağu 18 Eyl 18 Eki 18 Kas 18 Ara 18 Oca 19 Şub 19 Mar Borsalar 31 Ara Mar Mar 19 Göre BIST ,5% 12,0% BIST ,5% 12,3% Sanayi ,0% 15,3% Hizmetler ,1% 2,6% Mali ,2% 16,0% Bankalar Endeksi ,4% 16,9% Dow Jones ,6% 10,2% S&P ,7% 12,1% DAX ,4% 9,6% Nikkei ,2% 6,5% Bovespa ,1% 12,5% İşlem Hacmi (Milyon TL) BIST 100 Endeksi Oca 17 Şub 17 Nis 17 May 17 Tem 17 Ağu 17 Eki 17 Kas 17 Oca 18 Şub 18 Nis 18 May 18 Tem 18 Ağu 18 Eki 18 Kas 18 Oca 19 Şub

5 HAFTALIK VERİ TAKVİMİ Tarih Ülke Bayrak Saat (TSİ) Veri Gerçekleşme Beklenti Önceki 11 Mar Türkiye 10:00 GSYH Büyümesi (Yıllık, 4. Çeyrek) -3,0% -2,7% 1,6% (Revize: 1,8%) 10:00 Cari İşlemler Dengesi (Milyar Dolar, Ocak) -0,813-0,825-1,44 Almanya 10:00 Sanayi Üretimi (Aylık, Ocak) -0,8% 0,5% -0,4% (Revize: 0,8%) 10:00 Sanayi Üretimi (Yıllık, Ocak) -3,3% -3,3% -3,9% (Revize: -2,7%) 10:00 Dış Ticaret Dengesi (Milyar Euro, Ocak) 18,5 19,4 (Revize: 19,9) 10:00 Cari İşlemler Dengesi (Milyar Euro, Ocak) 18,3 21,0 10:00 İhracat (Aylık, Ocak) 0,0% -0,5% 1,50% 10:00 İthalat (Aylık, Ocak) 1,5% 1,2% (Revize: 0,7%) ABD 15:30 Perakende Satışlar (Aylık, Ocak) 0,2% 0,0% -1,2% (Revize: -1,6%) Euro Bölgesi 15:30 Perakende Satışlar (Yıllık, Ocak) 2,52% 2,27% (Revize: 1,65%) 17:00 İşletme Stokları (Aralık) 0,6% 0,6% -0,1% Euro Bölgesi Maliye Bakanları (Eurogroup) Toplantısı 12 Mar İngiltere 12:30 Sanayi Üretimi (Aylık, Ocak) 0,6% 0,2% -0,5% 12:30 Sanayi Üretimi (Yıllık, Ocak) -0,9% -1,3% -0,9% İngiltere Parlamentosu'nda Revize Brexit Anlaşması Oylaması ABD 15:30 TÜFE (Aylık, Şubat) 0,2% 0,2% 0,0% Euro Bölgesi 15:30 TÜFE (Yıllık, Şubat) 1,5% 1,6% 1,6% 15:30 Çekirdek TÜFE (Aylık, Şubat) 0,1% 0,2% 0,2% 15:30 Çekirdek TÜFE (Yıllık, Şubat) 2,1% 2,2% 2,2% 15:30 Reel Ortalama Haftalık Kazançlar (Yıllık, Şubat) 1,6% 1,9% 15:30 Reel Ortalama Saatlik Kazançlar (Yıllık, Şubat) 1,9% 1,7% (Revize: 1,6%) AB Ekonomik ve Finansal İşler Konseyi Toplantısı 13 Mar Türkiye 14:00 TCMB'nin Mart Ayı PPK Toplantı Özetinin Yayınlanması Japonya 02:50 ÜFE (Aylık, Şubat) 0,2% 0,1% -0,6% 02:50 ÜFE (Yıllık, Şubat) 0,8% 0,7% 0,6% 02:50 Çekirdek Makina Siparişleri (Aylık, Ocak) -5,4% -1,7% -0,1% 02:50 Çekirdek Makina Siparişleri (Yıllık, Ocak) -2,9% -2,3% 0,9% İtalya 12:00 İşsizlik Oranı (4. Çeyrek) 10,6% 10,5% 10,2% (Revize: 10,3%) Euro Bölgesi 13:00 Sanayi Üretimi (Aylık, Ocak) 1,4% 1,0% -0,9% 13:00 Sanayi Üretimi (Yıllık, Ocak) -1,1% -2,1% -4,2% 11:45 ECB Denetim Kurulu Üyesi Ignazio Angeloni'nin Konuşması 20:00 ECB Yönetim Kurulu Üyesi Benoit Coeure'nin Konuşması ABD 14:00 MBA Mortgage Başvuruları (8 Mart) 2,3% -2,5% 15:30 ÜFE (Aylık, Şubat) 0,1% 0,2% -0,1% 15:30 ÜFE (Yıllık, Şubat) 1,9% 1,9% 2,0% 15:30 Dayanıklı Tüketim Malları Siparişleri (Ocak) 0,4% -0,5% 1,2% (Revize: 1,3%) 17:00 İnşaat Harcamaları (Aylık, Ocak) 1,3% 0,4% -0,6% (Revize: -0,8%) 14 Mar Türkiye 10:00 Sanayi Üretimi (Aylık, Ocak) -1,4% 10:00 Sanayi Üretimi (Yıllık, Ocak) -7,6% -9,8% 14:30 TCMB Beklenti Anketi (Mart) Almanya 10:00 TÜFE (Final, Aylık, Şubat) 0,5% -0,8% 10:00 TÜFE (Final, Yıllık, Şubat) 1,6% 1,4% Çin 05:00 Sanayi Üretimi (Yıllık, Ocak) 5,3% 5,5% 5,7% 05:00 Perakende Satışlar (Yıllık, Ocak) 8,2% 8,1% 8,2% 05:00 İşsizlik Oranı (Şubat) 5,3% 4,9% Fransa 10:45 TÜFE (Aylık, Şubat) -0,4% 10:45 TÜFE (Yıllık, Şubat) 1,3% 1,3% ABD 15:30 İthalat Fiyat Endeksi (Aylık, Şubat) 0,3% -0,5% 15:30 İthalat Fiyat Endeksi (Yıllık, Şubat) -1,5% -1,7% 15:30 İhracat Fiyat Endeksi (Aylık, Şubat) 0,1% -0,6% 15:30 İhracat Fiyat Endeksi (Yıllık, Şubat) -0,2% 15:30 Yeni İşsizlik Başvuruları (Bin Kişi, 4 Mart) :30 Devam Eden İşsizlik Başvuruları (Bin Kişi, 25 Şubat) :00 Yeni Konut Satışları (Ocak) -0,6% 3,7% 15:00 İnşaat İzinleri (Aylık, Ocak) 1,4% 15 Mar Türkiye 10:00 İşsizlik Oranı (Aralık) 12,3% Kaynak: Reuters, Bloomberg 11:00 Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi (Milyar TL, Şubat) 5,1 ABD 15:30 New York Fed İmalat PMI (Mart) 10,00 8,80 16:15 Sanayi Üretimi (Aylık, Şubat) 0,4% -0,6% 16:15 Sanayi Üretimi (Yıllık, Şubat) 3,8% 16:15 Kapasite Kullanım Oranı (Şubat) 78,4% 78,2% 17:00 JOLTS Açılan İş Sayısı (Ocak) :00 Michigan Üniversitesi Güven Endeksi (Mart) 95,3 93,8 17:00 Michigan Üniversitesi Cari Durum Endeksi (Mart) 111,0 108,5 17:00 Michigan Üniversitesi Beklentiler Endeksi (Mart) 86,0 84,4 Japonya 06:00 BOJ Faiz Kararı -0,10% -0,10% 08:30 BOJ Başkanı Haruhiko Kuroda'nın Konuşması 11:55 BOJ Başkanı Haruhiko Kuroda'nın Konuşması İtalya 12:00 Sanayi Siparişleri (Aylık, Ocak) -1,8% 12:00 Sanayi Satışları (Aylık, Ocak) -3,5% 13:00 TÜFE (Aylık, Şubat) 0,2% 0,2% 13:00 TÜFE (Yıllık, Şubat) 1,1% 1,1% UYARI: Bu bülten Ziraat Bankası tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.