Piyasalarda Bugün Piyasalar. Sektörel Haberler TÇMB Eylül ayı çimento verileri açıkladı

Transkript

1 Piyasalarda Bugün Piyasalar Dünya borsaları haftayı karışık sinyallerle kapattı. Avrupa borsaları Almanya, İngiltere ve Hollanda dan gelen zayıf sanayi üretimi rakamlarıyla geriledi. Tarım dışı istihdamdaki beklenmedik artış sonrasında Wall Street haftayı temkinli bir iyimserlikle kapattı. Asya borsaları Japonya hariç- Çin den gelen güçlü verilerin desteğiyle haftaya yükselerek başladı. Türkiye dünya piyasalarından olumlu anlamda ayrışmaya devam etti. Yurtiçinde açıklanan önemli bir veri olmayan haftanın son gününde piyasalar 2013 yılına ait olumlu beklentileri satın alınmaya devam etti. Banka hisseleri (Vakıfbank %3,9, Yapı Kredi %3,2), enerji şirketleri (Ak Enerji %3,8, Aksa enerji %3,2) ve Turkcell (%3,1) endeksi yeni bir zirveye taşımakta etkili oldu. Piyasa Rakamları Kapanış 1 Gün 1Ay IMKB-100, TL 76, % 6.5% İşlem Hacmi TL mn 3,447-9% 13.0% MSCI EM Endeksi % 1.6% MSCI Türkiye Endeksi % 5.6% TRLIBOR, 3 Ay% baz -70 baz Gösterge Tahvil baz -109 baz Eurobond baz baz US$/TRY % 0.8% EUR/TRY % -1.0% IMKB 2012T F/K IMKB 2013T F/K Asya borsaları ve Avrupa vadeli piyasalarındaki artışa paralel İMKB nin haftaya sınırlı bir yükselişle 76,400 civarında başlamasını bekliyoruz. Bankalar arasındaki ilk işlemlerde gösterge tahvil %5,76 ile Cuma kapanışına göre değişmedi. Türk lirası ise dolar-avro döviz sepetine karşı biraz değer kazanarak 2,0488 seviyesinde işlem görüyor. Veri akışı açısından yoğun bir günle haftaya başlıyoruz. Yurtiçinde bugün yatırımcılar Ekim ayı sanayi üretimi (İş Yatırım %3,5, Piyasa %2,5) ve 3Ç milli gelir (İş Yatırım %2,7, Piyasa %2,6) rakamlarına odaklanacaklar. Yurtdışında Fransa (%-2,3) ve İtalya nın (%-4.3) sanayi üretimi rakamları izlenecek. Sektörel Haberler TÇMB Eylül ayı çimento verileri açıkladı /11/2012 MSCI GOÜ Endeksi $ bazında 12/11/ /11/ /11/2012 MSCI GOÜ Türkiye End.USD MSCI GOÜ Endeksi 03/12/2012 Şirket Haberleri HALKB TI: Hükümet, kooperatif kredilerinde faiz ödemesi sübvansiyonunu artırmayı düşünüyor MGROS TI: Tesco Kipa Migros u satın almak için teklif verebilir. THYAO TI: THY, Lufthansa ile eşit şartlarda masaya oturacak DOHOL TI: Dogan Holding Full ü satın alma sürecini askıya aldı Ajanda Yurtiçi Ajanda 10/12/2012 Sanayi Üretimi-Ekim (İş Yatırım beklentisi: -%3,5, Piyasa medyan beklentisi:-%2,5) 10/12/ çeyrek GSYİH 2012 (İş Yatırım beklentisi: %2,7, piyasa medyan beklentisi:%2,6) Yurtdışı Ajanda Tahm. Önc. 10/12/2012 ÇİN:Ticaret Dengesi (USD) Saat: -- $31,99B ÇİN:İhracat (YoY%) Saat: -- 11,6% ÇİN:İthalat(YoY%) Saat: -- 2,4% JPN:Eco Watchers Anketi: Mevcut Durum JPN:Eco Watchers Anketi: Beklenti Saat: ÇİN:Yeni Yuan Kredileri Saat: ,2B ÇİN:Para arzı-m0 (YoY) Saat: -- 10,5% ÇİN:Para Arzı- M1 (YoY) Saat: -- 6,1% ÇİN:Para Arzı- M2 (YoY) Saat: -- 14,1% JPN:GDP Yıllık Saat:01: ,5% JPN:Toplam Cari İşlemler Dengesi ,6B Lütfen raporumuzun sonunda yer alan bilgilendirme notuna bakınız. MSCI Sektör Endeksleri En İyi / Kötü En İyi 5 1 Gün En Kötü 5 1 Gün Yarı iletkenler 1.6% Donanım-Yaz. -0.5% Teknoloji 1.0% Elektrik -0.3% GYO 0.6% Dayanıklı Tük. -0.2% Teknik ekip. 0.6% İlaç&Biotek. -0.1% Sanayi 0.5% Temel Tüketim -0.1% IMKB-100 En İyi / En Kötü En İyi 5 1 Gün En Kötü 5 1 Gün NETAS 11% TOASO -3% BRISA 7% GSRAY -2% ALARK 5% FENER -2% EGEEN 5% GOLDS -2% ULKER 4% THYAO -2% IMKB-100 İşlem Hacmi En Yüksek 5 Şirket Kodu Kapanış 1 Gün Hac. (TL mn) GARAN % 302 ISCTR % 221 HALKB % 200 BRISA % 195 NETAS % 185 1

2 Ajanda 10/12/2012 JPN:GDP Deflator YoY Saat:01: ,7% JPN:Düzeltilmiş Toplam Cari İşlemler ,0B ALM:İhracat SA (MoM) Saat:09: ,5% ALM:İthalat SA (MoM) Saat:09: ,6% ALM:Ticaret Dengesi Saat:09: ,9B ALM:Cari İşlemler Dengesi (Euro) -- 16,3B FRN:Sanayi Üretimi (MoM) Saat:09: ,7% FRN:Sanayi Üretimi (YoY) Saat:09: ,5% FRN:İmalat Üretimi (YoY) Saat:09: ,2% FRN:İmalat Üretimi (MoM ) Saat:09: ,5% BRZ:FGV IGP-M Enflasyonu Saat:12: ,16% BRZ:Ticaret Dengesi (FOB) - Haftalık Sektörel Haberler TÇMB Eylül ayı çimento verileri açıkladı Türkiye Çimento Müstahsilleri Birliği nin açıklamış olduğu eylül ayı verilerine göre, 2012 yılının ilk dokuz ayında 46.5 milyon ton çimento satıldı, satışlar geçen yıl aynı dönemin %3 altında yılı toplam iç satış geçen yıl aynı döneme paralel olarak 39.2 milyon ton sevisinde, dış satış ise %15 gerilemeyle 6.29 milyon ton olarak gerçekleşti. Güneydoğu Anadolu Bölgesi nin ihracatı Ortadoğu pazarına İran çimento şirketlerinin girmesi ve rekabeti arttırmasıyla geçen yıla oranla %31 azaldı. Mardin Çimento ve Çimsa Mersin İran rekabetinden en çok etkilenen şirketler oldu. Fakat Çimsa Group Doğu Avrupa, Rusya, Afrika ihracatları sayesinde toplam ihracatını %10 arttırmayı başardı. Çimento şirketleri üçüncü çeyrek mali sonuçlarında eylül ayı satış verilerini açıklamışlardı, bu nedenle TÇMB nin verileri piyasa için yeni değil. Yurtiçi Satış % Yurtdışı Satış % Toplam Satış % tons Eylül A11 11/10 Eylül A11 11/10 Eylül A11 11/10 Bölgesel Marmara % % % Ege % % % Akdeniz % % % Karadeniz % % % İç Anadolu % % % Doğu Anadolu % % % Güneydoğu Anadolu % % % Türkiye Toplam % % % 2

3 Şirket Haberleri Halkbank Hükümet, kooperatif kredilerinde faiz ödemesi sübvansiyonunu artırmayı düşünüyor. Dünya gazetesinde yer alan bir habere göre Hükümet, 2012 yılında 393 milyon TL olan kooperatif kredileri faiz sübvansiyonunu 2013 yılında 513 milyon TL düzeyine yükseltmeyi planlıyor. Kanuna göre bu tür kredilerde faiz yükünün yarısını devlet ödüyor. Bu nedenle KOBİ ler tarafından tercih edilen bir kredi türü. Tanınan imkanın tamamen kullanılması durumunda sübvansiyonlu kredilerde % 50 ye yakın bir büyüme söz konusu olacak. Halkbank, yılın ilk dokuz ayında kooperatiflere 17 milyar TL kredi kullandırdı. Yıl başından bu yana segmentin büyümesi %19 oldu. Yıl sonuna doğru büyümenin %25 olacağı tahmin ediliyor. Haber Halkbank için olumlu zira banka bu alanda 2013 yılında %30 büyüme hedefliyor. bsengonul@isyatirim.com.tr kdoganay@isyatirim.com.tr HALKB TI AL 27% Potansiyel Kapanış PD, mn 21,875 27,754 HAO PD, mn 10,719 13,599 F/K PD/DD PD/Mevduat Ort.Hac.Mn End.Gör.Perf. % Migros esuner@isyatirim.com.tr Tesco Kipa Migros u satın almak için teklif verebilir. Radikal gazetesini kaynak gösteren mergermarket haber sitesine göre, daha önce Uyum marketleri satın alma görüşmelerinden sonuç alamayan Tesco Kipa Migros u satın almak için harekete geçti. Teso Kipa nın kayıtlı sermaye tavanını 12 kat artırarak 200 milyon TL den 2.5 milyar TL ye yükseltme kararı bir satın almanın habercisi olarak yorumlandı. MGROS TI AL 37% Potansiyel Kapanış PD, mn 3,872 5,288 HAO PD, mn 736 1,005 F/K PD/DD FD/FAVÖK Ort.Hac.Mn End.Gör.Perf. % Türk Hava Yolları bdinckoc@isyatirim.com.tr THY, Lufthansa ile eşit şartlarda masaya oturacak THY Yönetim Kurulu Başkanı Hamdi Topçu, Lufthansa ile eşit şartlarda masaya oturacaklarını belirtti. Hamdi Topçu, iki tarafında kazandığı bir anlaşmanın uzun vadeli olabileceğini belirtti. Lufthansa il THY nin bugüne kadar ikili ilişkilerinde iyi olduğunu söyleyen Topçu, Star Alliance grubuna girerken Lufthansa nın mentörlük yaptığını söylerken, ortak kurdukları SunExpress Havayolları ilişkileri güçlendirdi. Hamdi Topçu ya göre olası bir birliktelik için görüşmelre 2013 yılınıon ilk çeyreğinde netleşecek. THYAO TI AL 7% Potansiyel Kapanış PD, mn 7,008 7,469 HAO PD, mn 3,504 3,735 F/K PD/DD FD/FAVÖK Ort.Hac.Mn End.Gör.Perf. %

4 Şirket Haberleri Doğan Holding Dogan Holding Full ü satın alma sürecini askıya aldı Doğan Holding Kamuyu Aydınlatma Platformu nda yaptığı açıklamada Full ile ilgili ortaya çıkan son gelişmeler üzerine olayın içeriği tam olarak anlaşılıncaya kadar hisse devrine yönelik çalışmaların askıya alındığını duyurdu. Full ile ilgili geçtiğimiz hafta Full ün ana hissedarının iştiraklerine el konulduğu haberleri gazetelerde yer almıştı. Full ün hisselerine de tedbir konulması nedeniyle Doğan Grubu satış sürecini askıya aldığını duyurdu. Hatırlanacağı üzere Doğan Holding Full ün %60 hissesini 109 milyon dolar bedelle satın almak için Full ün sahibi durumunda bulunan Arista Yatırım Holding ile 15 Ekim de ortaklık sözleşmesi imzalamıştı. Hafif olumsuz. DOHOL TI Ö.Y Kapanış 0.84 PD, mn 2,058 HAO PD, mn 659 F/K PD/DD FD/FAVÖK Ort.Hac.Mn End.Gör.Perf. % Bugün açıklanan Sermaye Artırımları/Azaltımları ve Temettü Ödemeleri Hisse Başına Kodu Bedelli Bedelsiz Bdsz.Tem.%) Brüt Nakit Temettü Tarih Baz Fiyat Temettü Temettü Verimi GKDYO 10% 21.18% 12/12/2012 4

5 Döviz Piyasası Avrupa Merkez Bankası ve Bundesbank ın ekonomik büyüme tahminlerini düşürmeleriyle bozulan risk iştahı Cuma günü de euro ve gelişmekte olan ülke para birimleri üzerinde baskı kurdu. Geçtiğimiz hafta bir reform oylamasında Berlusconi nin partisinin desteğini alamayan İtalyan Başbakanı Mario Monti nin güven oyu alamayacağı gerekçesiyle Cumhurbaşkanı Napolitano ya istifa etmeyi düşündüğünü söylemesi euronun yeni haftaya daha zayıf başlamasına neden oluyor. Daha önce tekrar aday olmayacağını açıklayan Berlusconi nin bu kararından vazgeçmesi son dönemde reformlarla piyasaları tatmin edebilmiş İtalya da politik sorunların tekrar baş göstermesi anlamını taşıyor. ABD Başkanı Obama nın otomatik kesintiler başlamadan önce cumhuriyetçilerle bir anlaşmaya gidileceğini söylemesi aşağı yönlü hareketleri sınırlıyor. Diğer taraftan Fed in Çarşamba günü yeni tahvil alımı programı açıklayabileceği spekülasyonları doların yukarı yönlü hareketini sınırlıyor. Döviz Piyasası Verileri Değişim 07/12/2012 İtibari ile Kapanış Günlük Yıliçi Dolar Euro Euro/Dolar Sepet Kaynak: Bloomberg 0.6% 0.4% 0.2% 0.0% -0.2% -0.4% -0.6% -0.8% TRY Dolara Karşı Günlük Performans CZKHUF KZT PLN RON RUBUAH ZAR CNY INR ARP BRL Para Birimleri: Türkiye: TRY, Çek Cum.: CZK, Macaristan:HUF, Kazakistan:KZT, Polonya:PLN, Romanya:RON, Rusya:RUB, Ukrayna:UAH, G.Afrika :ZAR, Çin:CNY, Hindistan:INR, Arjantin:ARP, Brezilya:BRL Türk lirası dün günü dolar karşısında %0,02 değer kaybı, euro karşısında %0,37 değer kazancıyla kapatarak gelişmekte olan ülke ortalamasından %0,04 daha iyi performans gösterdi. 3. çeyrek GSYIH büyümesi (İş Yatırım beklentisi: %2,7, piyasa medyan beklentisi:%2,6 ) ve Ekim sanayi üretimi büyümesi (İş Yatırım beklentisi: - %3,5, Piyasa medyan beklentisi:-%2,5 )yurtiçinde gündemi belirleyecek. Yurtdışında Almanya da ticaret dengesi; Fransa da sanayi ve imalat sektörü üretimi verileri bekleniyor. Tahvil ve Bono Piyasası 0.6 Mil TL Gunluk Hacim 05/03* % 0-2 yıl 2-5 yıl TL Verim Egrisi FRN Kuponlu Kuponsuz Bono Tahvil piyasası önemli bir veri açıklamasının olmadığı Cuma gününü yatay ve hacimsiz geçti. Kısa vadelerde faizler gecelik repo oranlarının yükselmesiyle beraber baz puan yukarı gitti. Merkez Bankası nın Aralıkta bir politika ve/veya gecelik borçlanma faiz indirimi kararı vermemesi getiri eğrisinin kısa tarafının yukarı kaymasına neden olabilir. Orta ve uzun vadeli kıymetler yatay seviyelerden kapanışı yaparlarken, TÜFE ye endeksli kıymetlerde önemli bir fiyat hareketi olmadı Bono Kuponlu Kuponsuz Ay MB den sağlanan fonlamanın efektif maliyeti bugün itibariyle %5,60 seviyesinde gerçekleşti ki bu oran MB nin %5,75 olan resmi politika faizinin 15bp altında bulunuyor. İMKB de gerçekleşen ağırlıklı ortalama gecelik repo oranları %5,33 seviyesinde gerçekleşti. 2 yıl vadeli gösterge kıymet (TRT240914T15) faizi 1bp aşağıda %5,68 basit (%5,76 bileşik) seviyesinde kapanışı yaptı. Gösterge kıymette sabah geçen kotasyonlar yatay %5,76 bileşik seviyesinde bulunuyor. 5

6 Eurotahvil Piyasası Avrupa seansında tahvil piyasasında gözlenen yatay seyrin etkisinde, Cuma günü gelişmekte olan ülke eurotahvil piyasalarında da sakin bir seyir vardı. Bundesbank ın Almanya nın 2013 yılı büyüme tahminini % 1,6 dan %0,4 e düşürürken, işsizlikte de yıl içerisinde artış beklediğini vurguladı. Ayrıca Almanya Ekim ayı endüstriyel üretim verilerinde de aşağı yönlü trend gözlendi ve veri aylık bazda %0,5 azalış beklenirken, % 2,6 oranında küçülme kaydederek, yıllık bazda ise %1,5 azalma beklentisinin üzerinde %3,7 daralma kaydetti. Bu gelişmeler Avrupa tahvil piyasası üzerinde fazla bir etki yaratmadı ve Alman 10 yıllıkları günü neredeyse yatay %1,294 seviyesinden sonlandırdı. Gün boyunca başlıca hareket gördüğümüz tek tahvil Yunanistan 10 yıllıkları oldu. Yunanistan 10 yıllıkları tahvil geri alım planı sonrasında başladığı ralliye Cuma günü de devam ederek 48 baz puan daralıp %13,89 getiri seviyesine geriledi. ABD tarafında ise Kasım ayı tarım dışı istihdam değişimi 85K beklentisinin hayli üzerinde 146K açıklandı. Kasım ayı işsizlik oranı ise %7,7 ile Ekim ayının %7,9 seviyesinin altında açıklandı. ABD 10-yıllıkları bu gelişmelerle birlikte haftayı satıcılı %1,622 seviyesinden sonlandırdı. Türk eurotahvilleri 2041 vadeli eurotahvilin artırımından sonra kayıplarına az da olsa Cuma günü de devam ettiler vadeli gösterge nitelikli eurotahvil USD 0,3 düşüş ile günün en çok düşen ülke tahvili olurken uzun vadelerde bu seviyeye yakın düşüş gösterdiler. Şirket tahvilleri tarafı da hafif satıcılı geçirdiği günü yatay bir kapanış ile sonlandırdı vadeli gösterge eurotahvil faizi günü 1bp yukarıda %3,88 bileşik seviyesinden kapatırken, 10-yıllık Türk eurotahvilinde faiz günü 1bp yükselerek %3,09 bileşik seviyesinden sonlandırdı. Tezgahüstü piyasalarda işlem gören 5 yıl vadeli Türkiye USD CDS spredi 1bp daralarak 125/128 seviyesinden işlem görüyor. ÖNERİLERİMİZ Tahvil ve Bono Piyasası: Uzun vadeli TÜFE ye endeksli kıymetlerde AL tavsiyemizi koruyoruz. Orta vadeli TÜFE ye endeksli kıymetlerde AL tavsiyemizi TUT a çekiyoruz. Orta ve uzun vadeli sabit kuponlu kıymetlerde SAT tavsiyemizi TUT a yükseltiyoruz Mevduat: Kısa vadeli Hazine kıymetlerinin faizlerindeki sert düşüşe rağmen mevduat faizlerinin bu hareketi aynı oranda takip etmemesi ve yüksek seyretmeye devam etmesi nedeniyle kısa vadede kalmak isteyen yatırımcıların mevduatı tercih etmelerinin daha doğru olacağını düşünüyoruz. Eurotahvil Piyasası: 2041 vadeli kıymetteki uzun pozisyonumuzu %12,70 dönem ve %76,25 getiri ile kapattık. ABD getiri eğrisindeki dikeyleşme riskine karşı, Türkiye Hazinesi USD getiri eğrisinde daha kısa vadelere geçiş yapıyoruz. 6

7 En Çok İşlem Görenler Enstruman Iskontolu Tahviller İtfa Tarihi Vade Dolaşım. Miktar (M il TL) Günlük Hacim (M il TL) Haftalık Hacim (M il TL) Son Işl. Goren Fiyat 1gün 1Hft TRT200213T25 20/02/13 2 m 12, TRT200313T16 20/03/13 3 m 8, TRT150513T11 15/05/13 5 m 14, Basit Oran Bileş. Oran Get.Farkı (bp) (bp) Düş. 3 ay Bant Yük. Ort Dur. Konv. PVBP * 100 Sabit Getirili Tahviller TRT240914T15 24/09/14 21 m 8, , TRT280813T13 28/08/13 9 m 3, TRT050314T14 05/03/14 15 m 15, Öneri bilgilendirmesi: İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin (İş Yatırım) İMKB de halka açık şirketler için AL, TUT ve SAT yönündeki önerileri İMKB-100 endeksinin (endeks) beklenen getirisine göre değerlendirilmektedir. Tüm bu öneriler İş Yatırım Araştırma Bölümü analistleri tarafından şirketlerin ileride elde edeceği tahmin edilen karları, nakit akımları ve bilançolarına göre bağımsız olarak değerlendirilir. Ek olarak, analistler koşulların elverişsiz olduğu veya doğru değerlendirme yapmanın mümkün olmadığı durumlarda bazı hisse senetleri için geçici olarak GÖZDEN GEÇİRİLİYOR önerisi verebilirler. Münferit her şirket için yatırım önerisi sırasıyla belirtilen şu kriterlere göre değerlendirilir i-) şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli endeksin beklenen getiri potansiyelinin %5 üzerinde ise AL önerisi verilir; ii-) şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli endeksin beklenen getiri potansiyelinin %5 altında ise SAT önerisi verilir; iii-) şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli ile endeksin beklenen getiri potansiyeli arasındaki fark negatif %5 ve pozitif %5 sınırları içinde kalıyorsa TUT önerisi verilir. Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir. 7