Günlük Bülten 11 Mart 2010

Transkript

1 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasanın hafif satıcılı açılmasını bekliyoruz Dün ABD borsaları banka ve teknoloji sektörleri öncülüğünde günü hafif yükselişle kapattı. Asya borsalarında ise yükselişler görülüyor. Dün yurtiçinde ise IMF beklentilerinin bitmesi sonrası gelen satışlarla İMKB günü düşüşle kapattı. Sabah saatlerinde yurtdışı piyasalarının vadeli endekslerinin hafif aşağıda seyretmesine bağlı olarak İMKB nin de güne hafif satıcılı bir açılış ile başlamasını bekliyoruz. DÜNÜN YORUMU Endeks dün günü %0.4'lük düşüşle 52,753 puan seviyesinden kapattı. HAFTANIN GÜNDEMİ TCMB Ocak ayı Ödemeler Dengesi Raporunu açıklayacak.(ara09: 3.2 milyar dolar cari açık) 12 Mart 2010 KCHOL 2009 dördüncü çeyrek karını açıklayacak. Piyasa Beklentisi: 383mn TL, OYAK Beklentisi: 406 mn TL 15 Mart 2010 TUİK Kasım ayı işsizlik rakamlarını açıklayacak. (Eki09:%13) GLYHO nun 4Ç09 finansallarını açıklaması bekleniyor. Oyak Tahmin: 10 milyon net zarar. SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ TRCAS, dolaylı iştiraki Socar & Turcas Rafineri AŞ nin PETKM in arazisinde yapmayı planladığı rafineriyle ilgili olarak 10 lisans anlaşmasının imzalandığını açıkladı EUAŞ Ve Koreli elektrik üreticisi Kepco, Sinop ta kurulması planlanan nükleer santral için işbirliği anlaşması imzaladı Anadolu Sigorta 2009 yılında 48.2 milyon TL net kar açıklarken bu rakam yıllık %59 gerilemeye işaret ediyor Anadolu Hayat 2009 yılında yıllık %50 artışla 79.2 milyon TL net kar açıkladı TCELL- Tek seferlik giderler sonucunda 4. Çeyrekte net kar zayıf geldi tarihi itibari ile endeks değişiklikleri Akenerji toplam 160MW'lık 2 hidroelektrik santrali projesi bulunan İçkale Enerji'yi satın aldı. Henüz satın alma bedeliyle ilgili bir açıklama bulunmuyor Tofaş Yönetim Kurulu, 31 Mart'ta yapılacak olan genel kurulda hisse başına 0,26TL nakit temettü dağıtılmasını teklif edecek Tupras, Genel Kurul'a hisse başına brut 2.5 TL nakit kar payı dağıtılmasını öneriyor Türk Traktör'ün Şubat ayı traktör satışları geçen yılın aynı ayına göre %170 artış gösterdi... OTOMOTİV: Şubat'ta otomotiv üretimi geçen yılın aynı ayına göre %84 artarak 82.5bin adete ulaştı PİYASA KAPANIŞLARI Günlük Aylık Yılbaşından Bugüne Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim değişim İMKB , % 5.6% -0.1% 126.3% İMKB-30 65, % 4.9% -2.2% 120.9% IMKB-BANKA 115, % 7.2% -3.1% 163.8% USD/TL % 1.0% 2.9% -13.8% DAX 5, % 8.2% -0.3% 52.7% FTSE 5, % 10.8% 4.2% 51.8% DOW JONES 10, % 6.7% 0.6% 52.6% S&P 1, % 8.4% 2.1% 59.2% VIX % -30.0% -14.3% -58.1% MSCI EM INDEX % 10.3% -8.8% 102.1% NIKKEI , % 7.4% 1.1% 44.6% EMTIALAR* ALTIN 1, % 3.7% 0.5% 23.5% BRENT % 14.1% 1.6% 80.3% * Sabah saat 08:00 değerleridir GÖSTERGE FAİZ ORANLARI Gösterge tahvil (16 Kasım 2011) 9.26% 9 bps 33 bps 39 bps -599 bps TL O/N oranları 6.50% 0 bps 0 bps -16 bps -500 bps Eurobond (2030) 6.37% -1 bps -29 bps -4 bps -301 bps İMKB 54,000 53,000 52,000 51,000 50,000 49,000 48,000 47,000 46,000 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Hacmi (mn TL) Fiyat Günlük Değişim GARAN %0.8 ISCTR %1.3 AKBNK %1.7 ASLAN %6.4 VAKBN %0.5 Avrupa Bölgesi ve ABD Gündemi 11-Mar-10 Saat Piyasa Beklentisi Önceki Dönem ABD Ticaret Dengesi (Ocak) 15:30 -$41.0B -$40.2B İlk İşsizlik Başvuruları (7 Mart) 15:30 460K 469K Devam Eden İşsizlik Başvuruları (28 Şubat) 15: K 4500K *Kaynak: Bloomberg 51,417 49,660 48,739 49,705 51,184 51,476 51,699 51,441 52,626 53,297 52,960 52,753 3,000 2,224 2,697 3,026 2,233 2,154 1,991 1,888 1,646 1,979 2,014 1,901 1, Şubat 24 Şubat 25 Şubat 26 Şubat 1 Mart 2 Mart 3 Mart 4 Mart 5 Mart 8 Mart 9 Mart 10 Mart 3,500 2,500 2,000 1,500 1, OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Akatlar Ebulula Cad. F-2 C Blok Tel: arastirma@oyakmenkul.com.tr Levent İstanbul

2 SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ PETKM - Petkim Tavsiye Fiyat Hedef Fiyat Endekse Paralel % TRCAS, dolaylı iştiraki Socar & Turcas Rafineri AŞ nin PETKM in arazisinde yapmayı planladığı rafineriyle ilgili olarak 10 lisans anlaşmasının imzalandığını açıkladı Hatırlanacağı gibi kurulacak olan rafinerinin 10 milyon ton yıllık kapasiteye sahip olması ve ağırlıklı olarak naptha ve mazot üretmesi planlanıyor. PETKM in ana hammadde olarak kullandığı naptha nın burada üretiliyor olması şirket açısından uzun vadede olumlu olacaktır. ENKAI - Enka Insaat Tavsiye Fiyat Hedef Fiyat F/K 09T F/K 10T NAD (mn USD) Prim/İskonto Oranı (%) Endekse Paralel % ,777-19% EUAŞ Ve Koreli elektrik üreticisi Kepco, Sinop ta kurulması planlanan nükleer santral için işbirliği anlaşması imzaladı Daha önce, Mersin nükleer santral projesi için birlikte çalıştıklarından, Kepco nun bu projede de Enka İnşaat ile birlikte çalışacağı tahmin ediliyor. Henüz Enka dan konuyla ilgili bir açıklama yapılmadı. Enka ve Kepco Ocak 2008 de Mersin Akkuyu nükleer santral projesi için bir ön anlaşma yapmış ancak projeye teklif vermemişlerdi. ANSGR - Anadolu Sigorta Tavsiye Fiyat Hedef Fiyat F/K 09T F/K 10T F/Prim Üretimi 09T F/Prim Üretimi 10T Endeksin Üzerinde % Anadolu Sigorta 2009 yılında 48.2 milyon TL net kar açıklarken bu rakam yıllık %59 gerilemeye işaret ediyor Hem bizim beklentimiz olan 57 milyon TL hem de piyasa beklentisi olan 56 milyon TL nin altında kalan bu rakam daha once açıklanan vergi amaçlı finansallardaki 48.3 milyon TL ile aynı seviyede bulunuyor. Şirketin teknik bölümde ise yıllık %48 lik gerilemeyle 50 milyon TL kar ettiği görülüyor. Şirket dün hisse başına TL brüt nakit temettü (0.05 net) dağıtımının genel kurula sunulmasını kararlaştırdı.temettü dağıtımının 30 Mart tarihinde yapılması planlanıyor. Bunun yanında şirket sermayesini %17.7 oraninda bedelsiz artırarak 425 mn TL den 500mn TL ye çıkarmayı kararlaştırdı. Sermaye artırımının 30 Haziran da başlaması planlanıyor. 2

3 ANHYT - Anadolu Hayat Emek. Tavsiye Fiyat Hedef Fiyat F/K 09T F/K 10T F/Prim Üretimi 09T F/Prim Üretimi 10T Endeksin Üzerinde % Anadolu Hayat 2009 yılında yıllık %50 artışla 79.2 milyon TL net kar açıkladı Bu rakam büyük ölçüde piyasa beklentisi olan 78 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 82 milyon TL paralelinde gelirken daha önce açıklanan 73 milyon TL lik vergi amaçlı net karın hafif üzerinde kalmış oldu. Şirketin son çeyrekte emeklilik bölümü karı faaliyet giderlerindeki artış nedeniyle öncki çeyreklere göre hafif gerileyerek 1.6 milyon TL olurken Hayat bölümü karı ise beklentiler doğrultusunda 4 milyon TL olarak açıklandı. İleriye dönük olarak olumlu beklentiler paralelinde Şirket için vermiş olduğumuz Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyesini devam ettiriyoruz. Şirket dün hisse başına 0.22 TL brüt nakit temettü (0.187 net) dağıtımının genel kurula sunulmasını kararlaştırdı.temettü dağıtımının 31 Mayıs tarihinde yapılması planlanıyor TCELL - Turkcell Tavsiye Fiyat Hedef Fiyat Endeksin Üzerinde % Tek seferlik giderler sonucunda 4. Çeyrekte net kar zayıf geldi Turkcell 26 Şubat ta açıklamış olduğu 4. Çeyrek kar beklentilerine paralel olarak 253mn TL net kar elde etti. Belarus'la ilgili şerefiye değer düşüklüğü, Belarus operasyonlarıyla ilgili duran varlıkların kayıtlardan silinmesine ilişkin gider ve Telekomünikasyon Kurumu ve Rekabet Kurumu'nun verdiği cezalar için ayrılan karşılıklar Turkcell in net karında 256mn TL lik olumsuz etkiye yol açtı. Ağır rekabet koşullarına rağmen bahsedilen tek seferlik giderler hariç tutulduğunda Turkcell in net karı hala güçlü görünüyor. Turkcell %56.4 lük pazar payı ile pazardaki liderliğini devam ettiriyor Turkcell 4. Çeyrekte de sadece %0.1 lik pazar payı kaybı ile pazardaki liderliğini devam ettiriyor. Turkcell in kaybettiği payı %24.8 lik pazar payı ile Vodafone almış görünüyor. Vodafone Turkcell den sonra ikinciliğini devam ettiriyor. 4. Çeyrekte Turkcell in abone sayısı bir önceki çeyreğe göre %1 düşerek 35.4mn a gerilerken, abone başına ortalama gelir ise hem limitsiz paketlere geçiş hem de Telekomünikasyon Kurumu nun azami fiyatlarla ilgili düzenlemesiyle %6 düşerek 18.6TL oldu. Hukuksal düzenlemeler hala Turkcell üzerinde baskı yaratıyor Şu anda hukuksal düzenlemeler ve davalarla ilgili önemli 2 konu mevcut: (1) uluslararası mobil operatörlere ara bağlantı ile ilgili ödenen KDV ve ÖTV nin hesaplanması, diğeri ise (2) Turk Telekom ile aralarındaki Milleni.com davası. Hedef hisse fiyatımızı %6 düşürerek 12.3TL ye revize ediyoruz Turkcell için tavsiyemizi %30 yükseliş potansiyeliyle ENDEKSİN ÜZERİNDE GETİRİ tavsiyemizi olarak koruyoruz. Ekonomideki yavaşlama ve hukuksal düzenlemeler ile ilgili gelişmelerin faaliyet marjları üzerindeki baskı yaratmasına rağmen Turkcell hem pazar payını korumayı hem de %33.3 lük VAFÖK amrjı elde etmeyi başardı. Telekomünikasyon Kurumu nun ara bağlantı ücretlerini %52 ve azami fiyat sınırını da %33 oranında indirmesine rağmen Turkcell in bundan sonraki zor koşullarda dahi güçlü iş modeli sayesinde yüksek faliyet performansını devam ettireceğine inanıyoruz. 4. Çeyrekteki düşük faaliyet kar marjlarını ve ara bağlantı ücretlerindeki indirimden sonraki belirsizliği hesaba katarak 2010 gelir büyümesi beklentimizi %10 dan %6 ya indiriyoruz. VAFÖK marjı beklentimizi ise %34.5 tan %33.4 e düşürüyoruz. Değişen beklentilerimiz ışığında hedef fiyatımızı %5 düşürerek 12.3TL ye çekiyoruz. 3

4 Önümüzdeki dönemde sektöre fiyatlar konusunda rakiplerin daha az rekabetçi olacağını ve kar marjlarının daha istikrarlı olacağını düşünüyoruz. Diğer taraftan 2010 da 3G gelirlerinin toplam gelirlere katkısının artmasını bekliyoruz. Hukuksal düzenlemeler ve davalarla ilgili gelişmelerin her ne kadar Turkcell in karlılığı üzerinde baskı yaratma ihtimali devam ediyor olsa da Turkcell in güçlü hikayesini gölgeleyemeyeceğini düşünüyoruz. Turkcell Yönetim Kurulu 29 Nisan da yapılacak olan genel kurulda hisse başına TL nakit temettü dağıtılmasını teklif edecek. Teklif edilecek olan temettü %4.1 temettü verimine denk gelirken dağıtım tarihi 17 Mayıs olarak belirlendi. TCELL 4Ç09 4Ç08 YoY Δ 3Ç09 QoQ Δ YoY Δ TL mn Gelirler 2,261 2,332-3% 2,368-5% 8,936 8,845-1% Satışların Maliyeti -1,321-1,177 12% -1,247 6% -4,769-4,315-10% Brüt Kar 939 1,155-19% 1,121-16% 4,167 4,530 9% Faliyet Giderleri % % -2,097-2,116 1% Genel Yönetim Giderleri % % % Satış Pazarlama Giderleri % % -1,676-1,722 3% Faliyet Karlılığı % % 2,070 2,414 17% Amortisman % % % FAVÖK % % 2,978 3,282 10% Diğer Gelirler/Giderler % % % Finansal Gelirler % % % Finansal Giderler % % % İştirak karı/zararı % 41-3% % Vergi Öncesi Kar % % 2,248 2,895 29% Vergi Öncesi Kar % % % Azınlık Payları % % % Net Kar % % 1,702 2,313 36% Net Borç -2,384-3,741-36% -2,194 9% -2,384-3,741-9% Net Döviz Pozisyonu % % n.m. Brüt Kar Marjı 41.6% 49.5% -799 bps 47.3% -579 bps 46.6% 51.2% 459 bps Faliyet Kar Marjı 17.7% 24.1% -641 bps 24.9% -717 bps 23.2% 27.3% 413 bps FAVÖK Kar Marjı 30.2% 33.2% -302 bps 34.4% -420 bps 33.3% 37.1% 378 bps Net Kar Marjı 11.2% 20.0% -877 bps 21.0% -980 bps 19.0% 26.1% 711 bps Bilanço Nakit ve Nakit Benzerleri 4,661 4,930-5% 3,916 19% 4,661 4,930 6% Toplam Varlıklar 14,034 12,127 16% 13,153 7% 14,034 12,127-14% Uzun vadeli borçlar 1, % % 1, % Toplam Borç 2,277 1,189 92% 1,722 32% 2,277 1,189-48% Toplam Yükümlülükler 5,156 3,955 30% 4,606 12% 5,156 3,955-23% Özkaynaklar 8,878 8,172 9% 8,547 4% 8,878 8,172-8% 4

5 tarihi itibari ile endeks değişiklikleri DÖNEMI TARIHLI DEĞIŞİKLİKLER YEDEK HİSSE SENETLERİ ULUSAL-100 ENDEKSİNE ALINACAK HİSSE SENETLERİ ULUSAL-100 ENDEKSİNDEN ÇIKARILACAK HİSSE SENETLERİ ULUSAL-100 ENDEKSİ YEDEK HİSSE SENETLERİ 1. İPEK MATBAACILIK 1. İZMİR DEMİR ÇELİK 1. BRISA 2. KONYA ÇİMENTO 2. PINAR ET VE UN 2. DYO BOYA BOSCH FREN SİSTEMLERİ KARTONSAN MENDERES TEKSTİL ULUSAL-50 ENDEKSİNE ALINACAK HİSSE SENETLERİ ULUSAL-50 ENDEKSİNDEN ÇIKARILACAK HİSSE SENETLERİ ULUSAL-50 ENDEKSİ YEDEK HİSSE SENETLERİ 1. AFYON ÇİMENTO 1. YAPI KREDİ SİGORTA 1. İHLAS HOLDİNG 2. İŞ GYO 2. İHLAS EV ALETLERİ 2. BSH EV ALETLERİ ASELSAN ULUSAL-30 ENDEKSİNE ALINACAK HİSSE SENETLERİ ULUSAL-30 ENDEKSİNDEN ÇIKARILACAK HİSSE SENETLERİ ULUSAL-30 ENDEKSİ YEDEK HİSSE SENETLERİ 1. ECZACIBAŞI İLAÇ 1. AKSİGORTA 1. TSKB 2. DOĞAN YAYIN HOLDİNG 2. ANADOLU EFES 2. HÜRRİYET GAZETECİLİK AKENR - Akenerji Tavsiye Fiyat Hedef Fiyat Endeksin Üzerinde % Akenerji toplam 160MW'lık 2 hidroelektrik santrali projesi bulunan İçkale Enerji'yi satın aldı. Henüz satın alma bedeliyle ilgili bir açıklama bulunmuyor Her biri 80 MW'lık iki hidroelektrik santrali projesinin gerekli elektrik üretim lisansı bulunuyor. Sektörde büyümesi ve üretimde kaynak çeşitliliğini artırması açısından gelişmeyi Akenerji için hafif olumlu buluyoruz. Projelerle ilgili finansmanın sağlanması halinde projeleri değerlememize dahil edeceğiz. Akenerji'nin mevcut kurulu kapasitesi 373 MW iken, inşa halindeki hidroelektrik projelerinin toplam kapasitesi 373 MW'a ulaşıyor. Bu projelerin 181 MW'lık kısmının 2.çeyrekte devreye alınması bekleniyor. 5

6 TOASO - Tofas Tavsiye Fiyat Hedef Fiyat Endekse Paralel % Tofaş Yönetim Kurulu, 31 Mart'ta yapılacak olan genel kurulda hisse başına 0,26TL nakit temettü dağıtılmasını teklif edecek Temettü dağıtım tarihi 5 Nisan olarak belirlendi. Teklife göre dağıtılacak olan toplam temettü miktarı 35mn TL'yi bulurken %36 dağıtım oranı ve %5 temettü verimine denk geliyor. Açıklanan hisse başına temettü beklentimiz olan 0.29TL ile paralel. TUPRS - Tupras Tavsiye Fiyat Hedef Fiyat Endeksin Üzerinde % Tupras, Genel Kurul'a hisse başına brut 2.5 TL nakit kar payı dağıtılmasını öneriyor TUPRS Genel Kurul'a hisse başına brut 2.5 TL (net: ) nakit kar payı dağıtılmasını öneriyor. Bizim 2.5TL'lik temettü beklentimize paralel olan bu açıklama %8.2'lik temettü verimine işaret ediyor. Temettü dağıtımının 6 Nisan tarihinde başlaması planlanıyor. TTRAK - Turk Traktor Tavsiye Fiyat Hedef Fiyat Endeksin Üzerinde % Türk Traktör'ün Şubat ayı traktör satışları geçen yılın aynı ayına göre %170 artış gösterdi... OSD rakamlarına göre, TTRAK'ün Şubat ayı traktör satışları geçen yılın aynı ayına göre %170 artış gösterdi. İhracat satışlarının ise geçen yıl rakamlarına paralel gerçekleştiğini görüyoruz. Bu rakamlarla beraber yılın ilk 2 aylık döneminde yurt içi ve ihracat satışlarında sırasıyla %178 ve %5 yükseliş gerçekleşmiş oldu. 4Ç09'dan bu yana yurt içi pazarın toparlanmaya başladığını görüyoruz yılında bir önceki yıla göre satışlarda %30 artış bekliyoruz. Öte yandan, ihracat tarafında da geçen yıla göre %8 artış olacağını düşünüyoruz. TTRAK Traktör Satışları Şub10 Şub09 YoYΔ Oca10 AoAΔ 2A10 2A09 YoYΔ T YoYΔ Yurt içi % % 1, % 6,599 8,579 30% İhracat 1,246 1,237 1% % 1,850 1,764 5% 8,808 9,513 8% Total 2,084 1,547 35% 1,261 65% 3,345 2,301 45% 15,407 18,091 17% Kaynak: OSD 6

7 OTOMOTİV: Şubat'ta otomotiv üretimi geçen yılın aynı ayına göre %84 artarak 82.5bin adete ulaştı Şubat'ta hem iç piyasa hem de ihracat pazarlarındaki toparlanma Şubat'taki artışın arkasındaki en önemli sebep olarak gösterilebilir. İhracat Şubat ayında %69'luk artış gösterirken yurtiçi satışları %41.5'luk artışla 32.3bin adete ulaştı. Analist Yorumu: Geçen senenin Şubat ayının çok zayıf seyretmesi ve bu senenin ilk çeyreğinde ihracat için güçlü beklentiler göz önünde bulundurulduğunda Şubat üretimindeki artış sürpriz olarak değerlendirilmemelidir. Otomotiv Sektörü (000 adet) Şub-10 Şub-09 YoY Δ Oca-10 AylıkΔ 2A10 2A09 YoY Δ Üretim % 77 7% % Yurtiçi Satışlar % 21 54% % İthalat % 12 64% % İhracat % 60 11% % (000 adet) T 2011T Üretim ,099 1, ,023 Değişim YoY 54% 54% 7% 12% 11% 4% -24% 8% 9% Yurtiçi Satışlar Değişim YoY 130% 85% 2% -12% -5% -17% 9% -13% 5% İthalat Değişim YoY 147% 101% 0% -13% -7% -13% 2% -9% 5% İhracat Değişim YoY 35% 46% 9% 26% 18% 11% -31% 15% 10% İhracat/Üretim 65% 62% 63% 71% 75% 79% 72% 77% 78% İthalat/İç Satış 54% 59% 58% 57% 56% 58% 55% 57% 57% Kaynak:OSD, Oyak Yatırım 7

8 Genel Kurul Tarihleri Kod Şirket Tarih ARCLK Arçelik 17 Mart 2010 OTKAR Otokar 17 Mart 2010 YKSGR Yapı Kredi Sigorta 23 Mart 2010 TATKS Tat Konserve 24 Mart 2010 FROTO Ford Otosan 25 Mart 2010 TTRAK Türk Traktör 26 Mart 2010 ANSGR Anadolu Sigorta 29 Mart 2010 ANHYT Anadolu Hayat Emek. 29 Mart 2010 ASUZU Anadolu Isuzu 30 Mart 2010 ASELS Aselsan 30 Mart 2010 MUTLU Mutlu Akü 31 Mart 2010 AKGRT Aksigorta 31 Mart 2010 PETKM Petkim 31 Mart 2010 ISCTR Isbank 31 Mart 2010 TUPRS Tüpraş 5 Nisan 2010 TTKOM Turk Telekom 6 Nisan 2010 AYGAZ Aygaz 7 Nisan 2010 GUBRF Gübre Fabrikaları 9 Nisan 2010 TCELL Turkcell 29 Nisan 2010 Kaynak: IMKB 8

9 Temettü Ödemeleri Hisse Hisse Başına Brüt Nakit Temmettü Tarih Temettü Getirisi (%) Hisse Fiyatı TL OTKAR Mart % ARCLK Mart % 5.70 KARTN Mart % ALBRK Mart % 2.64 ANSGR Mart % 1.39 FROTO Nisan % 9.55 TTRAK Nisan % 9.05 TUPRS Nisan % CEMTS Nisan % 1.02 TSKB Mayıs % 2.09 TCELL Mayıs % 9.45 BOLUC Mayıs % 1.91 TTKOM Mayıs % 4.96 ECBYO Mayıs % 1.53 ANHYT Mayıs % 4.52 VAKBN Mayıs % 3.66 MRDIN 0.74 n.a. 9.1% 8.10 UNYEC 0.38 n.a. 9.0% 4.18 HEKTS 0.06 n.a. 6.1% 0.92 GSRAY 8.68 n.a. 4.0% ISCTR 0.18 n.a. 4.1% 4.40 ISCTR 0.04 n.a. 1.6% 2.84 ISGYO 0.05 n.a. 3.1% 1.63 AKBNK 0.18 n.a. 2.0%

10 Sermaye Arttırımı Hisse Bedelli % Bedelsiz % Sermaye Azaltımı % Tarih ANSGR 18% 30/06/2010 AKBNK 33% Açıklanmadı AKENR 475% Açıklanmadı ARSAN 25% Açıklanmadı BISAS 50% Açıklanmadı BSKYO 34% Açıklanmadı BURCE 49% Açıklanmadı DYHOL 25% Açıklanmadı GRNYO 13% Açıklanmadı KUTPO 40% Açıklanmadı MAKTK 79% Açıklanmadı METYO 101% Açıklanmadı MRBYO 20% Açıklanmadı MRTGG 61% Açıklanmadı NTTUR 100% Açıklanmadı OZGYO 115% 115% Açıklanmadı PENGD 893% 89% Açıklanmadı RAYSG 31% Açıklanmadı SKBNK 50% Açıklanmadı SNGYO 38% Açıklanmadı TSPOR 18% Açıklanmadı TSKB 17% Açıklanmadı YYGYO 59% Açıklanmadı 10

11 YURTDIŞI PİYASALAR YURTDIŞI BORSALAR DOW JONES NASDAQ Combined CI S&P 500 Almanya XETRA DAX Fransa CAC 40 Japonya NIKKEI 225** Rusya RTS Kore KOSPI** Brezilya BOVESPA * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones 10,600 10,550 10,500 10,450 10,400 10,350 10,300 DJ Kapanış PARİTELER Kapanış* Günlük Değişim EURO / DOLAR % DOLAR / YEN % *Kaynak: TCMB EURO / DOLAR 1.37 Kapanış Günlük Değişim 10, % 2, % 1, % 5, % 3, % 10, % 1, % 1, % 69, % 02 Mar 03 Mar 04 Mar 05 Mar 08 Mar 09 Mar OYAK Yatırım Yıl Sonu Beklentisi 1.45 ABD borsalarında tüketici talebinin artacağına yönelik beklentilerin, şirket karlarının güçleneceğine işaret etmesi ile alıcılı bir seyir izlendi. Yükselişte banka ve teknoloji hisselerine gelen alımlar öncülük etti. Öte yandan ekonominin durumuna yönelik artan iyimserlik de banka hisselerine alım gelmesini sağladı. Asya borsalarında ise, Çin'in artan krediler ve yükselen enflasyon sebebiyle para politikasını sıkılaştırabileceği endişesiyle satıcılı bir seyir izledi. Bugün ABD piyasalarına yönelik Ticaret Dengesi ve İşsizlik Başvuruları verileri takip edilebilir. Gündem ABD VOLATILITE ENDEKSİ VIX 10 YILLIK TAHVİL ABD LIBOR DOLAR EURO EMTİA FİYATLARI BRENT PETROLÜ ($/varil) ALTIN ($) *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) 81 Kapanış Faiz Ay Kapanış Piyasa Beklentisi* Açıklanan Günlük Değişim 3.63% Günlük Değişim -0.40% 12 Ay Günlük Değişim -0.16% -1.58% #DIV/0! Önceki Dönem 10-Mar 00:00 ABC Tüketici Güveni (8 Mart) :00 MBA Mortgage Başvuruları (6 Mart) % 14.60% 17:00 Toptan Stoklar (Ocak) 0.20% -0.20% -1.00% 11-Mar 15:30 Ticaret Dengesi (Ocak) -$41.0B - - -$40.2B 15:30 İlk İşsizlik Başvuruları (7 Mart) 460K K 15:30 Devam Eden İşsizlik Başvuruları (28 Şubat) 4500K K 12-Mar 15:30 Oto Hariç Perakende Satışlar - Şubat 0.10% % 16:55 Michigan Ü. Güven Endeksi (Mart) :00 İş stokları - Ocak 0.10% % 15-Mar 15:15 Endüstriyel Üretim (Şubat) 0.00% % 15:15 Kapasite Kullanım Oranı (Şubat) 72.60% % 19:00 NAHB Konut Pazarı Endeksi (Mart) Kaynak: Bloomberg Mar 03 Mar 04 Mar 05 Mar 08 Mar 09 Mar Mar 05 Mar 08 Mar 09 Mar 10 Mar 11 Mar Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.