TOFAŞ 2015 YILSONU ANALİST SUNUMU 03.02.2016 1
AJANDA 2015 4. Çeyrek Öne Çıkanlar Türk Otomotiv Sanayii Üretim ve Kapasite Kullanım Oranı Yurtiçi Pazar Gelişimi Tofaş Yurtiçi Pazar Gelişimi İhracat Pazar Gelişimi ve Performansı Finansal Performans Diğer Gelişmeler 2016 Öngörüleri 2
ÖNE ÇIKANLAR 2015 Fiat Egea parekende satışları Kasım 2015 te başlamış ve 2015 yılsonunda 6 bin adete yaklaşmıştır. Fiat Egea ihracatı yoğun talep sebebiyle 2 ay öne çekilerek Ekim 2015 te başlamıştır. Fiat Egea Avrupa da Autobest 2016 ödülünü kazanmıştır. Fiat Linea 2015 yılında Türkiye nin en çok satılan aracı olmuştur. ABD li Green Car Journal dergisi Ram ProMaster City modeline «2016 Commercial Green Car of the Year» ödülünü vermiştir. Jeep satışları Türkiye de 2014 e göre %79 lük büyüme yakalamıştır. Jeep Renegade başarılı geçen 2015 yılını Fransa ve İngiltere 4x4 Magazine dergisinin «4x4 of the Year» ödülü ile taçlandırmıştır.
ÖNE ÇIKANLAR Tofaş ın ürettiği yeni Fiat Egea Avrupa da Avrupa nüfusunun %91 ini temsilen 26 farklı Avrupa ülkesinden jüri tarafından Autobest 2016 seçildi. 4
TÜRKİYE OTOMOTİV SANAYİİ Türk Otomotiv Üretimi -Kümülatif Türk Otomotiv İhracatı -Kümülatif 1.800.000 1.500.000 1.200.000 900.000 600.000 300.000 19,0% 19,4% 1.170.445 334.705 20,5% 20,2% 20,5% 1.358.796 973.842 667.592 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 1.400.000 1.200.000 1.000.000 800.000 600.000 400.000 200.000 16,1% 885.180 17,3% 249.838 18,1% 17,9% 17,5% 992.335 706.860 486.336 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0 2014FY 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 0,0% 0 2014FY 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 0,0% Türkiye Tofaş % Türkiye Tofaş % 2015 yılı toplam Türk otomotiv üretimi 2014 yılı toplamına göre %16 artarak 1.4 milyon adeti zorlamıştır. Tofaş üretimi 2014 yılına göre %25 artarak endüstriye göre üstün bir performans sergilemiştir. 2015 yılı toplam Türk otomotiv ihracatı %12 artarak 992 bin adet seviyesine ulaşmış, Tofaş ihracatı ise %22 büyüyerek sektör ortalamasının üstünde gerçekleşmiştir. 5
TOFAŞ ÜRETİM adet Kümülatif Üretim Hacmi 300.000 250.000 222.807 200.000 156.203 150.000 106.974 100.000 51.796 50.000 65.061 136.748 196.709 278.252 Kapasite Kullanım Oranı (Çift Vardiya) 103% 98% 84% 80% 78% 78% 98% 104% 0 2014 03 2014 06 2014 09 2014 12 2015 03 2015 06 2015 09 2015 12 2014 03 2014 06 2014 09 2014 12 2015 03 2015 06 2015 09 2015 12 Tofaş 2015 yılı üretimi 2014 e göre %25 artarak 278 bin adete ulaştı Tofaş 2015 yılı çift vardiyaya göre hesaplanan kapasite kullanım oranı %104 e ulaşmıştır. Tofaş üretiminin %26 sı otomobil %74 ü ise hafif ticari araç olarak gerçekleşmiştir. 6
YURTİÇİ PAZAR PC&LCV DAĞITIM GELİŞİMİ 2014-2015 +138.265 adet, +23,5 % +200.336 adet, +26,1% 968.017 587.331 725.596 +62.071 adet, +34,4 % 767.681 180.350 242.421 Otomobil Hafif Ticari Araç Toplam 2014 2015 7
TOFAŞ YURTİÇİ PAZAR PC&LCV AYLIK DAĞITIM GELİŞİMİ 21,5 18,9 4,2 4,4 4,2 6,6 5,0 9,7 6,0 11,0 9,5 9,3 8,6 7,1 6,9 7,4 7,9 7,1 7,9 7,4 7,3 6,7 10,3 11,0 Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık 2014 2015 Tofaş Türkiye içi dağıtımı +%23 artarak 114 bin adete ulaşmıştır.(2014: 92 bin adet) 8
FIAT HAFİF TİCARİ ARAÇ YURTİÇİ PAZAR PAYI % Hafif ticari Pazar payı düşüklüğü 2014 yılı ilk yarısında rekabette görülen boşluğun 29,5% 25,6% Ocak-Aralık 2015 baz etkisinden ötürü gelmektedir. Aralık ayı Fiat Pazar payı %30 u geçmiştir. 13,1% 6,4% 4,8% 4,8% FIAT LCV dağıtım 2014-2015 +13k adet, + %25,3 FORD FIAT VW RENAULT CITROEN PEUGEOT 27,5% 27,5% Ocak-Aralık 2014 49.586 62.127 13,3% 4,8% 4,5% 4,4% 2014 2015 FIAT FORD VW RENAULT MERCEDES CITROEN 9
FIAT OTOMOBİL YURTİÇİ PAZAR PAYI % Linea 2015 yılında 35 binden fazla adetle, Türkiye nin en çok satan aracı Fiat Aralık pazar payı: %7,2 Tofaş ın Fiat + Alfa Romeo + Jeep dahil Aralık pazar payı: %7.8 14,8% 14,0% Ocak-Aralık 2015 6,9% 6,6% 6,5% 6,5% VW RENAULT HYUNDAI TOYOTA FIAT FORD FIAT PC dağıtım 2014-2015 +7k adet, + %19,8 15,3% 14,4% Ocak-Aralık 2014 47.363 7,6% 6,7% 6,7% 6,3% 39.542 2014 2015 RENAULT VW HYUNDAI FIAT OPEL FORD 10
FIAT OTOMOBİL & HAFİF TİCARİ ARAÇ TOPLAM YURTİÇİ PAZAR PAYI % Alfa Romeo & Jeep le beraber Tofaş toplam Ocak- Aralık 2015 pazar payı % 11,8 gerçekleşmiştir. Fiat Aralık ayı Pazar payı: %13,3 14,4% 12,3% 12,1% 11,3% Ocak-Aralık 2015 Aralık Ayı Alfa Romeo & Jeep le beraber Tofaş 5,3% 5,3% toplam Pazar payı % 13,8 FIAT dağıtım 2014-2015 +20k adet, + %22,8 VW FORD RENAULT FIAT HYUNDAI TOYOTA 14,2% 12,9% 11,6% 11,3% Ocak-Aralık 2014 89.128 109.490 6,1% 5,1% 2014 2015 VW RENAULT FIAT FORD HYUNDAI OPEL 11
TOFAŞ İHRACAT ADETLERİ Tofaş Toplam İhracat Adetleri Ocak-Aralık, 2014-2015 000 adet 13,8 14,7 14,8 13,9 14,9 11,0 11,7 12,0 13,2 13,9 11,2 18,3 13,0 16,4 13,3 16,8 17,2 10,6 14,9 15,2 13,4 12,9 +22,2 5,5 3,3 Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık 2014 2015 Tofaş ihracat adetleri 2015 te %22 büyüyerek 2015 Aralık sonu itibariyle 174 bin adete ulaşmıştır. (Ocak- Aralık 2014: 142bin) PSA nın yurtiçi pazarı için aldığı adetler ihracat toplamına dahil edildiğinde ise %25 büyüme ile 183bin adete ulaşılmıştır. (2014:146bin). Fiat Egea satışları Ekim ayı sonunda başlamasına rağmen 4bin adete yaklaşmıştır. 12
TOFAŞ İHRAÇ PAZARLARI 2014 Yılsonu 2015 Yılsonu Ortadoğu ve Diğer Avrupa; ABD & MENA; 10,5% Diğer; 5,2% Kuzey Afrika; 2,4% İtalya; 25,1% ABD & Kanada; 9,9% Kanada; 3,4% 11,7% İtalya; 26,4% Diğer Avrupa Ülkeleri; 12,2% Fransa; 9,5% Diğer Avrupa; 11,7% Fransa; 7,7% Belçika; 3,9% İspanya; 7,6% İngiltere; 15,6% Almanya; 7,0% Belçika; 4,3% İspanya; 8,5% İngiltere; 11,1% Almanya; 6,3% 13
AVRUPA İHRACATI adet 4.500.000 4.000.000 3.500.000 3.000.000 2.500.000 2.000.000 1.500.000 1.000.000 500.000 0 Toplam Avrupa PC Pazarı 10,4 % 5,6 % 6,3 % 6,8% Diğer Avrupa Almanya İngiltere Fransa İtalya İspanya Ocak- Aralık 14 Ocak-Aralık 15 15,8 % 20,9% adet 600.000 500.000 400.000 300.000 200.000 100.000 Toplam Avrupa LCV Pazarı 0 14,0% 2,0 % 15,6 % 4,2 % 36,1% 12,4% Diğer Avrupa Fransa İngiltere Almanya İspanya İtalya Ocak-Aralık '14 Ocak-Aralık '15 adet 180.000 150.000 120.000 90.000 60.000 30.000 0 Tofaş Toplam Avrupa İhracatı 9,2 % 38,7 % PC LCV Ocak-Aralık 14 Jan-Dec 15 Avrupa da PC ve LCV talebi tüm ana pazarlarda artış göstermiştir. Tofaş ın Avrupa ya olan PC ihracatı %39 büyüyerek Avrupa ortalamasının üzerinde gerçekleşmiştir. Tofaş ın Avrupa olan LCV ihracattı %9 artmış, Avrupa Pazarı nda büyüme ise %12 olarak gerçekleşmiştir. 14
TOFAŞ SATIŞ ADETLERİ PC&LCV KIRILIMI Ocak-Aralık 2015 Yurtiçi İhracat LCV; 71k; 57% PC; 52k; 43% LCV; 142k; 82% PC; 32k; 18% Toplam PC LCV PC; 84k; 28% PC LCV LCV; 212k; 72% PC LCV 15
TOFAŞ SATIŞ ADETLERİ PC&LCV ÇEYREKSEL SATIŞ ADETLERİ 2014-2015 000 adet 51,8 36,6 58,7 52,4 39,1 29,7 73,5 36,9 67,1 43,3 78,4 44,5 65,6 38,8 86,7 47,3 15,2 19,7 23,7 36,6 23,8 33,9 25,8 39,4 2014 Ç1 2014 Ç2 2014 Ç3 2014 Ç4 2015 Ç1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 Export Domestic Tofaş ın toplam satış adetleri 2015 sonunda %25 büyümeyle 297 bin adete ulaşmıştır. Bu artış hem ihracattaki artıştan (%22) hem de yurtiçi satışlardaki artıştan (%29) kaynaklanmaktadır. 16
SATIŞ ADETLERİ MODEL KIRILIMI Satış Adetleri 31.12.2015 31.12.2014 Δ Yurtiçi Pazar Egea 6.570 6.570 Doblo Cargo 3-3 Yeni Doblo Cargo 28.908 22.856 6.052 Yeni Doblo Panorama 761 696 65 Linea 34.725 32.249 2.476 MCV (PSA yurtiçi) 8.615 3.223 5.392 Fiorino (MCV) Cargo 24.033 18.939 5.094 Fiorino (MCV) Panorama 647 538 109 İthal Araçlar 18.680 16.599 2.081 Yurtiçi Toplam 122.939 95.103 27.836 Yurtdışı Egea 3.587 3.587 Doblo Cargo 7.855 7.145 710 Doblo Panorama 242 978-736 Yeni Doblo Cargo 48.344 42.650 5.694 Yeni Doblo Panorama 11.546 6.962 4.584 RAM ProMaster City 20.344 4.836 15.508 GM Combo 24.059 20.169 3.890 Linea 650 695-45 MCV Cargo 43.209 44.037-828 MCV Panorama 13.907 14.762-855 Diğer (transit) 130 47 83 İhracat Toplam 173.873 142.281 31.592 Toplam Satış Adeti 296.812 237.384 59.428 17
FİNANSAL PERFORMANS 18
GELİR TABLOSU TL Milyon 31.12.2015 31.12.2014 Net Satışlar 9.920,7 7.440,0 33,3% Brüt Kar 1.216,5 983,3 23,7% Faaliyet Karı 703,1 517,0 36,0% Vergiden Önce Kar 618,0 472,3 30,9% Net Kar 830,8 574,2 44,7% FAVÖK 1.062,7 815,6 30,3% Brüt Kar Marjı % 12,3% 13,2% -1,0% Faaliyet Karı Marjı % 7,1% 6,9% 0,1% Vergiden Önce Kar Marjı % 6,2% 6,3% -0,1% Net Kar Marjı % 8,4% 7,7% 0,7% FAVÖK % 10,7% 11,0% -0,3% * Kur Farkı Kayıp ve Kazançları Faaliyet Karından arındırılmıştır. 19
TOFAŞ SATIŞ GELİRLERİ Milyon TL 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 9.920,7 7.440,0 1.819 1.676 1.685 1.127 1.193 903 2.550 2.260 2.131 2.272 1.420 1.088 1.307 1.355 2.968 1.172 1.130 1.320 549 626 782 824 917 2014 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2015 Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 1.648 Yurtiçi Yurtdışı 2015 yılı toplam satışımız +33,3% büyüyerek 9.9 milyar TL ye ulaşmıştır. Bu artışta hem yurtiçi hem yurtdışı satışlardaki artışın payı mevcuttur. 20
BRÜT KAR 000 TL 983,302 1,216.523 350.000 300.000 250.000 200.000 150.000 100.000 50.000 0 239.132 239.813 323.039 294.098 281.817 299.743 311.924 12,7% 210.259 13,0% 13,2% 13,2% 10,5% 14,3% 13,2% 12,5% 2014 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2015 Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 15,0% 13,0% 11,0% 9,0% 7,0% 5,0% 3,0% 1,0% -1,0% Brüt Kar Gross Margin 2015 yılında Brüt Kar %23,7 oranında büyüyerek 1,2 milyar TL ye ulaşmıştır. Brüt Kar marjı %12,3 olarak gerçekleşmiştir. 21
FAALİYET KARI 000 TL 703.147 516.998 200.000 180.000 160.000 140.000 120.000 100.000 80.000 60.000 40.000 20.000 0 199.835 186.714 148.041 145.628 163.633 8,8% 8,0% 152.965 114.523 108.807 6,8% 7,7% 7,8% 8,2% 4,8% 5,2% 2014 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2015 Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 15,0% 13,0% 11,0% 9,0% 7,0% 5,0% 3,0% 1,0% -1,0% Faaliyet Karı Faaliyet Kar Marjı 2015 yılsonunda faaliyet karı %36 artarak 703 milyon TL ulaşmıştır, faaliyet karı marjı ise %7,1 e tırmanmıştır. * Finansal olmayan kur farkı kar ve zararları önceki yıllarla paralel olarak faaliyet karından arındırılarak hesaplanmıştır. 22
VERGİ ÖNCESİ KAR 000 TL 472.253 617.987 200.000 180.000 160.000 140.000 120.000 100.000 80.000 60.000 40.000 20.000 0 178.741 130.957 157.640 123.106 117.182 149.504 8,0% 6,8% 101.008 132.102 6,0% 5,2% 8,4% 6,2% 5,8% 5,0% 2014 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2015 Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 15,0% 13,0% 11,0% 9,0% 7,0% 5,0% 3,0% 1,0% -1,0% Vergi Öncesi Kar Vergi Öncesi Kar Marjı 2015 yılsonunda vergi öncesi kar %31 artarak 618 milyon TL ulaşmıştır, vergi öncesi kar marjı ise %6,2 olarak gerçekleşmiştir. * Finansal olmayan kur farkı kar ve zararları önceki yıllarla paralel olarak faaliyet karından arındırılarak hesaplanmıştır 23
NET KAR 000 TL 830,801 250.000 200.000 150.000 100.000 50.000 0 574,238 205.492 9,6% 193.360 174.321 134.002 134.663 127.055 178.518 7,6% 7,7% 8,0% 7,4% 7,5% 7,9% 257.628 8,7% 2014 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2015 Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% Net Kar Net Kar Marjı Net Kar 2015 te %44,7 büyüyerek 831 milyon TL ye ulaşmış, net kar marjı ise %8,4 e yükselmiştir. * Finansal olmayan kur farkı kar ve zararları önceki yıllarla paralel olarak faaliyet karından arındırılarak hesaplanmıştır 24
FAVÖK 000 TL 815.607 1.062.668 300.000 250.000 200.000 150.000 100.000 50.000 0 282.886 233.137 254.911 275.451 231.475 249.420 200.741 12,0% 11,1% 12,1% 8,4% 13,9% 12,7% 11,9% 150.255 6,6% 2014 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2015 Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% FAVÖK FAVÖK marjı % 2015 FAVÖK tutarı önceki yıla göre 30,3% artarak 1.1 milyar TL, EBITDA marjı ise %10.9 olarak gerçekleşmiştir. * Finansal olmayan kur farkı kar ve zararları önceki yıllarla paralel olarak faaliyet karından arındırılarak hesaplanmıştır 25
BİLANÇO - VARLIKLAR Dönen Varlıklar 31.12.2015 31.12.2014 Nakit ve Nakit Benzerleri 2.466,3 1.714,6 751,7 Stoklar 548,3 453,2 95,1 Ticari Alacaklar 1.037,1 844,6 192,4 Kısa Vadeli Tüketici Finansmanı Kredileri 1.091,4 727,3 364,0 Diğer Duran Varlıklar 64,3 76,3-12,0 Duran Varlıklar 31.12.2015 31.12.2014 Maddi Duran Varlıklar 2.111,5 1.621,4 490,1 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 1.284,0 894,7 389,3 Uzun Vadeli Tüketici Finansmanı Kredileri 852,8 603,9 248,9 Diğer Duran Varlıklar 411,0 188,1 222,9 Toplam Varlıklar 9.866,6 7.124,3 2.742,3 26
BİLANÇO- YÜKÜMLÜLÜKLER & ÖZKAYNAKLAR Kısa Vadeli Yükümlülükler 31.12.2015 31.12.2014 Kısa Vadeli Finansal Yükümlülükler 311,3 327,6-16,3 Uz. Vad. Finansal Yük. Kısa Vad. Kısımları 1.521,2 958,1 563,1 Ticari Borçlar 2.447,5 1.830,1 617,4 Diğer Ticari Borçlar 247,4 246,0 1,5 Uzun Vadeli Yükümlülükler & Özkaynaklar 31.12.2015 31.12.2014 Uzun Vadeli Finansal Yükümlülükler 2.551,8 1.311,8 1.240,0 Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler 203,2 209,6-6,3 Özkaynaklar 2.582,3 2.241,2 341,1 Özkaynaklar & Yükümlülükler 9.866,6 7.124,3 2.742,3 27
FİNANSAL POZİSYON EUR milyon 12.14 03.15 06.15 09.15 12.15 Finansal Varlıklar 608 642 554 713 776 KFK Tüketici Kredileri 472 521 533 475 612 KFK Finansal Yükümlülükler -466-488 -497-451 -577 Tofaş Finansal Yükümlülükler -455-610 -586-777 -803 Net Finansal Pozisyon 159 65 4-39 8 Faktoring 132 143 186 160 163 28
NET İŞLETME SERMAYESİ EUR Milyon 12.14 03.15 06.15 09.15 12.15 Ticari Alacaklar Stoklar Diğer Alacaklar Ticari Borçlar 300 226 246 221 326 161 194 229 207 173 27 66 18 28 20 649 539 609 569 770 Diğer Borçlar 63 230 55 87 55 Net İşletme Sermayesi Faktoring -225-283 -170-200 -306 132 143 186 160 163 29
YATIRIMLAR EUR Milyon 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Yapısal 25 30 36 27 19 32 Linea 15 14 10 2 2 - Minicargo 20 17 10 5 24 15 263 (Doblo & RAM Promaster City) 85 63 40 51 169 56 356 (Yeni Sedan, HB & SW) - - - 10 116 275 Toplam 145 124 96 95 330 377 30
2016 ÖNGÖRÜLERİ 2016 yurtiçi hafif araç pazarı beklentimiz 920k 930k adettir. Tofaş yurtiçi perakende satışları 125k 130k adet beklemekteyiz. İhracat hacmimizin 250k 260k adet seviyesine erişmesini bekliyoruz. 360k 370k seviyesinde üretim beklemekteyiz. 3. vardiya Mart 2016 da devreye girecektir. Egea HB lansmanı 2. çeyrekte, SW ise 3. çeyrekte gerçekleşecektir. 2016 yatırım harcamaları yaklaşık olarak 400 milyon EUR seviyesinde gerçekleşecektir. 31
İLETİŞİM Yatırımcı İlişikleri M. Emre Ertürk Finansal Risk ve Yatırımcı İlişkileri Yöneticisi T: +90 212 275 3390 / 2751 F: +90 212 216 4028 : emre.erturk@tofas.com.tr Pırıl Us Finansal Risk ve Yatırımcı İlişkileri Uzmanı T: +90 212 275 3390 / 2727 F: +90 212 216 4028 : piril.us@tofas.com.tr : Büyükdere Caddesi, No:145, Tofaş Han, 34394, Zincirlikuyu / ISTANBUL TURKEY 32
ÇEKİNCE Bu sunuş Şirket yönetiminin geleceğe ilişkin belirli görüşlerini yansıtan ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sunuşta yansıtılan beklentilerin mantıklı olduğu düşünülmesine karşın, bu beklentiler çeşitli değişkenler ve varsayımlarda oluşabilecek değişlikler tarafından etkilenebilir ve gerçekleşen sonuçlar ile aralarında önemli farklılıklara neden olabilir. Tofaş, üst düzey yöneticileri, müdürleri, çalışanları veya herhangi diğer bir kişi bu sunuşun kullanılmasından doğabilecek zararlardan sorumlu tutulamaz. 33