1Ç2015 ANALİST BİLGİLENDİRME SUNUMU Dr. Berk Çağdaş 15 Mayıs 2015
1Ç2015 DOĞUŞ OTOMOTİV ANA SEGMENT SATIŞ PERFORMANSI Perakende PERAKENDE PAZAR GELİŞİMİ DOAŞ PERFORMANS 2
REKABET Perakende Kümüle binek satışları içerisinde markalarımızdan VW %16,7 lik pazar payı ile binek araç pazar lideridir. Markalarımızdan Audi %0,01, Skoda %1,25 ve Seat %0,60 pazar payı artışı kaydetmiştir. Hafif Ticari Araç satışları içerisinde markalarımızdan VW Ticari %1,21 Pazar payı artışına sahiptir. Hafif Ticari Araç pazarının kümüle en yüksek pazar payı artışı %8,33 lük artış ile Ford markasına aittir. VW AG nin desteğiyle, DOAŞ pazar payını rekor seviyede tutarak, 1Ç2015 dönemini %22,4 pazar payıyla lider olarak tamamlamıştır. 3
TOPTAN PAZAR VE DOAŞ PAZAR PAYI 10 yıl Toptan Pazar Satışları (Binek&H.Ticari) (000) 900 850 800 750 700 650 600 550 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50-11,5% 12,1% 11,6% 11,3% 9,0% 871 852 734 761 779 762 23,4% 23,6% 619 20,1% 592 553 17,9% 496 15,9% 12,6% 10,6% 85 186 152 153 109 124 116 75 69 86 53 50 27 44 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Toptan Pazar Satışları DOAS Satışları DOAS Pazar Payı % 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0%
SON 5 YIL PAZAR PAYI ANALİZİ % PAZAR DURUMU 2010 2011 2012 2013 2014 Yıl Sonu Yıl Sonu Yıl Sonu Yıl Sonu Yıl Sonu 1Ç2014 1Ç2015 DOGUS OTOMOTİV 11,3 12,6 15,8 17,8 20,1 21,6 22,4 0,7 RENAULT 15,0 16,3 15,2 17,0 17,4 18,7 16,0-2,8 TOFAŞ 14,5 15,0 13,3 11,6 11,7 11,4 11,5 0,1 FORD 15,7 15,4 13,7 12,7 11,3 8,5 12,6 4,0 HYUNDAI 6,6 5,7 5,9 5,8 6,1 6,3 5,8-0,5 OPEL 5,5 6,3 6,4 6,6 5,1 4,7 4,1-0,5 TOYOTA 5,3 4,4 4,4 4,5 4,7 3,9 5,2 1,4 PEUGEOT 5,7 4,0 3,8 4,0 3,1 2,8 3,5 0,6 DİĞER 20,4 20,3 21,5 20,2 20,5 22,1 19,0-3,1 DOAS Pazar payı gelişimi ağır ticari hariç ODD verilerine göre hazırlanmıştır. Skoda markası dahildir.
1Ç2015 BİNEK PAZAR GELİŞİMİ (%) Perakende - 1Ç2015 döneminde Binek Araç pazarı 1Ç2014 dönemine göre %42 lik yükseliş - DOAŞ, Binek Araç pazarındaki pazar payını geçen yıla göre %23,9 dan başarmıştır. - Bu segmentte DOAS ı %19,0 luk pazar takip etmektedir. - Doğuş Otomotiv markaları içinde en olup, VW içinde en ciddi paya sahip; Polo A0/HB 18,9% (2.sırada) Golf A/HB 29,3% (1.sırada) Jetta A/NB 10,6% (4.sırada) Passat B/NB 44,6% (1.sırada) modelleridir. - Premium Segment: Audi: A3 SB&Sedan A 13,8% (3.sırada) A4 B 4,4% (3.sırada) A6 C 2,5% (3.sırada) Porsche: Cayenne D Suv 15,9% (4.sırada) 911 Carrera D C&C 8,3% (3.sırada) Panamera D NB 13,3% (4.sırada) 6
1Ç2015 HAFİF TİCARİ ARAÇ PAZAR GELİŞİMİ (%) Perakende - 1Ç2015 döneminde Hafif Ticari Araç pazarı 1Ç2014 dönemine göre %78 - DOAŞ Hafif Ticari Araç pazarındaki pazar payını geçen yıl aynı döneme göre yükseltmeyi başarmıştır. - Bu segmentte DOAŞ ın en güçlü rakipleri payı ile Ford ve %24,6 Pazar payı ile Caddy A 20,3% (2.sırada) Transporter B 50,3% (1.sırada) Amarok B CDP 19,1% (2.sırada) Crafter C-D 10,9% (3.sırada) 7
1Ç2015 DOĞUŞ OTOMOTİV MARKA SATIŞ PERFORMANSI Toptan TOPTAN 1Ç2014 1Ç2015 Δ SATIŞLAR KÜM KÜM VW Binek 16.831 24.505 46% VW Ticari 4.038 7.448 84% AUDI 2.223 3.686 66% SKODA 2.206 5.053 129% SEAT 1.665 3.044 83% SCANIA 214 739 245% KRONE 111 118 6% PORSCHE 111 131 18% MEILLER 91 127 40% BENTLEY 3 5 67% LAMBORGHINI 1 4 300% DOAS TOPLAM 27.494 44.860 63% 8
FİNANSAL PERFORMANS 9
FİNANSAL PERFORMANS Net Satışlar Toplam Aktifler İşletme Sermayesi 5.132 6.603 7.693 2.223 2.464 2.827 3.295 3.439 1221 1.355 1.967 1.923 967 1.354 2.175 CapEx 115 108 93 EBITDA 365 331 337 *Nakit ve nakit benzerleri, ticari alacaklar ve stoklardan oluşmaktadır. Net Kar 259 225 253 155 133 13 14 48 27 10
MARJLAR % Brüt Kar Marjı Faaliyet Gideri/ Satış EBITDA Marjı 13,9% 12 % Hedef Bandı 11,4% 11,3% 10,7% 12,3% %8 Kons. Maks %5 Solo Maks 7,9% 5,3% 6,7% 7,1% 7,7% 5,7% 4,5% 4,6% 4,9% 3,8% 6,4% 5,1% 4,7% 3,6% 7,1% EBIT Marjı Net Kar Marjı Toptan Pazar Payı 6,6% 6,0% 6,1% 19,7% 5,0% 17,6% 4,6% 4,2% 15,6% 22,8% 23,0% 2,9% 3,4% 3,3% 2,0%
GELİR TABLOSU Brüt kar marjı oranı geçen senenin aynı dönemine göre artış göstererek 12,3% e ve faaliyet karı 6,6% ya marjını ve maliyetleri olumlu yönde etkileyen gelişmeler Euro kurundaki azalışın maliyetler üzerinde olumlu Satış fiyatlarındaki artışın, tedarik fiyatlarındaki artıştan Yeni model ve makyajlı araçlara tüketiciden yüksek Satış Pazarlama Giderleri: Dağıtım giderlerinin 15.155 TL den, 21.024 TL ye; 39% oranında artması, Reklam ve tanıtım giderlerinin yaklaşık %13 oranında Genel Yönetim Giderleri: Büyük oranda personel giderinden oluşmaktadır (32.389 2014 yılınn ilk çeyreğine kıyasla 4.049 TL tutarında Bunun sebepleri yıllık yapılan maaş zammı ve personel Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler: 11,636 bin TL lik Doğuş Holding temettü geliri ve 21.805 hisselerinin satış karından oluşmaktadır. 12
ÖZKAYNAK YÖNTEMİ İLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar TL 000 1Ç2015 1Ç2014 İştirakler LPD Holding 0 4.974 TÜVTÜRK K&G (Konsolide) VDTF 3.799-188 3.114 4.725 Yüce Auto 2.986 2.818 Diğer 2.735 896 Genel toplam 12.634 13.225 (*) Diğer : Meiller, Krone, Doğuş Bilgi Teknolojileri, Doğuş Sigorta 13
BİLANÇO TL 000 31.03.2015 31.12.2014 Δ VARLIKLAR 3.439.396 2.827.257 22% Nakit ve Nakit Benzerleri 48.711 40.621 20% Ticari Alacaklar 792.360 744.731 6% Stoklar 1.082.326 569.259 90% Satış amaçlı sınıflandırılan 18.309 45.489 - duran varlıklar Finansal yatırımlar 528.940 531.181 0% Özkaynak yöntemine göre değerlenen yatırımlar Maddi ve maddi olmayan duran varlıklar 245.609 251.701-2% 569.035 558.170 2% Yatırım amaçlı 20.567 20.636 - Diğer 133.539 65.469 104% YÜKÜMLÜKLER 2.221.233 1.590.922 40% Finansal Borçlar 1.151.731 1.075.943 7% Ticari Borçlar 739.178 357.159 107% Borç Karşılıkları 60.002 64.535-7% Diğer 270.322 93.285 190% ÖZKAYNAKLAR 1.218.163 1.236.335-1% Stoklar, 2014 yıl sonunda 569.259 bin TL olan stok değeri,31.03.2015 itibariyle 1.082.326 bin TL ye yükselmiştir. 2014 yıl sonunda 7,507 olan itibariyle 18.517 ye çıkmıştır. Stoklardaki %90 lık artışın nedeni 2015 yıl içinde Şubat ayı sonu gerçekleştirilmesidir. Ticari Borçlar, 31 Aralık 2014 tarihine göre ticari borçlarda meydana gelen artışın temel sebebi, 2015 in ilk üç ayında artan stok miktarına olan borç tutarının artmasıdır. Özkaynak yöntemine göre değerlenen yatırımlar TL 000 31.03.2015 31.12.2014 İştirakler VDTF 96.702 92.904 Doğuş Sigorta 33.904 32.805 Yüce Auto 18.662 15.676 VDF Servis 23.768 20.589 Doğuş Teknoloji 4.489 4.351 Müştereken kontrol edilen ortaklıklar Krone-Doğuş - 19.876 TÜVTÜRK K&G (Konsolide) 63.291 60.464 Meiller-Doğuş 4.793 5.036 Genel toplam 245.609 251.701 14
FİNANSMAN GİDERLERİ Milyon TL 31.03.2015 31.03.2014 Δ Finansman giderleri, net -28-20 82% Safi finansman giderleri -26-20 90% Borçlanma Faizleri -25-18 104% Teminat Mektubu Giderleri -1-2 -17% Diğer Finansman Maliyetleri -0-0 -5% Kredi Kur farkı gideri, net -2-1 -65% 15
FİNANSAL PERFORMANS Milyon TL 31.03.2015 31.12.2014 Δ İşletme sermayesi 1.923 1.355 42% Net nakit pozisyonu -1.143-1.060 8% Yatırım tutarı (CAPEX) 14 115-88% Alacak devir hızı (gün) 33 35-6% Stok devir hızı (gün) 52 30 70% Borç devir hızı (gün) 35 19 85% ROA 3,9% 9,0% -57% ROE 10,9% 20,6% -47% 16
TEŞEKKÜRLER SORU VE CEVAP