Günlük Bülten 2 Mayıs 2017 Piyasalarda Son Görünüm* USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST- Gram Altın Gösterge Tahvil 3,5514 3,8799 1,0922 94.655 143,1 11,34 Yurt dışı ekonomik verilerde, daha ılımlı bir seyir gözleniyor Geçtiğimiz hafta başlayan yoğun merkez bankası takvimi, bu hafta da Çarşamba günü yapılacak Fed para politikası toplantısı ile devam edecek. Bunun öncesinde ise, ABD de Cuma günü açıklanan 2017 1Ç büyüme verisi ile tüketici güveni verileri beklentilerin bir miktar altında kalmış görünüyor. Bu hafta başında açıklanmaya başlayan, imalat sanayi beklenti anketleri de hem ABD de hem de Çin de beklentilerin altında seyretti. Tüm bu küresel veri akışı, son dönemde finansal piyasalara hakim olan olumlu küresel ekonomik görünümün, son günlerde daha ılımlı seyrettiğine işaret ediyor. Dolarda ve dolar cinsi referans faizlerde görülen düşük seyir ise, birçok önemli ekonomide riskli aktiflerin dirençli kalmasına yol açıyor. Hafta boyunca, küresel piyasalarda ayrıca, bugün açıklanmaya devam edecek imalat sanayi beklenti endeksleri, Çarşamba günü Euro Bölgesi 1. çeyrek büyüme verisi ile Cuma günü ABD de açıklanacak Nisan ayı işgücü verileri takip edilecek. Ayrıca Fransa da hafta sonu yapılacak başkanlık 2. tur seçimleri, özellikle Euro da ve Euro cinsi varlıklarda hareketlenmeye neden olabilir. Yurt içinde ise, TCMB geçtiğimiz hafta beklenmedik şekilde geç likidite penceresinde geçerli faizi 50 baz puan artırmasının ardından, Cuma günü açıkladığı enflasyon raporunda da 2017 yılı için enflasyon tahminini %8 den %8,5 e yükseltti. Enflasyon görünümünde de belirgin bir düzelme yaşanana kadar sıkı para politikası devam edecek, gerekirse ilave parasal sıkılaşma yapılabilecek. Ayrıca Cuma günü; TİM verisine göre altın hariç ihracat, Nisan da bir miktar ivme kaybetmekle birlikte artışını sürdürdü; ihracat yıllık %4 artarak 11,9 milyar $ a ulaştı. Böylece yılın ilk dört ayında yıllık ihracat artışı %10,5 oldu. Çarşamba günü açıklanacak Nisan ayı enflasyonunu yakından takip edecek. Bu sabah açıklanacak, Nisan ayı imalat sanayi beklenti endeksi ise, yurtiçinde devam eden ekonomik toparlanmanın boyutu hakkında yeni bilgi sunuyor olacak. Dolar, Fed kararı ve ABD istihdam verileri öncesi sakin seyrediyor. ABD Hazine Bakanı Mnuchin in 30 yılı aşan vadede bono ihracı yapılabileceğini belirtmesi, dolara sınırlı destek verdi; dolar endeksi DXY 99 da. /$ da Fransa 2. tur başkanlık seçimleri öncesi temkinli bir seyir hakim; 1,0920 seviyelerinde. Gelişmekte olan ülke para birimlerinde ise bu sabah kısmi olumlu bir hava görülüyor; $/TL 3,5510 seviyelerinde. Petrolde arz baskısı sürüyor. ABD de artan stokların yanı sıra Libya da üretimin 2014 Aralık tan bu yana en yüksek seviyeye ulaşması, fiyatları baskılıyor; Brent petrol 51,4 $/varil de. ABD 10 yıllık getirileri gerilemesini sürdürdü; %2,29 da. Yurt içinde geçtiğimiz hafta, gösterge faiz haftalık bazda 19 baz puan artarken (%11,34), 10 yıllık getiriler 15 baz puan geriledi (%10,49). Asya da bu sabah Nikkei-225 endeksi alıcılı, Şangay satıcılı işlem görüyor. Haftalık Getiriler (%) 0,2% 0,0% -0,2% -0,4% -0,6% -0,8% -1,0% -1,2% -1,4% -1,6% -0,8% -0,8% Veriler (Bugün) Türkiye İmalat Sanayi PMI Endeksi (Nisan) Euro Bölgesi İmalat Sanayi PMI Endeksi (Nisan, final) Devlet Tahvili Getirileri Döviz Kurları Hisse Senedi Endeksleri Emtia Fiyatları -1,4% Dolar/TL Euro/TL Gram Altın Yatırımcı Takvimi için tıklayınız 0,0% 0,0% BIST- Gösterge Tahvil Önceki Beklenti 52,3 52,2 56,8 56,8 (%) 01/05 28/04 2016 TR 2 yıllık 11,34 11,34 10,63 TR 10 yıllık 10,49 10,49 11,39 ABD 10 yıllık 2,32 2,28 2,44 Almanya 10 yıllık 0,32 0,32 0,20 $/TL 3,5543 0,1-0,5 0,9 /TL 3,8750 0,1-0,2 4,6 /$ 1,0899 0,0 0,3 3,6 $/Yen 111,84 0,3 1,9-4,4 GBP/$ 1,2886-0,5 0,7 4,4 BIST- 94.655 0,0 0,9 21,1 S&P 500 2.388 0,2 0,6 6,7 FTSE- 7.204 0,0-0,8 0,9 DAX 12.438 0,0-0,1 8,3 SMI 8.813 0,0 1,2 7,2 Nikkei 225 19.311 0,6 2,3 1,0 MSCI EM 9 0,2 0,9 13,6 Şangay 3.155 0,0 0,8 1,6 Bovespa 65.403 0,0 1,6 8,6 Brent ($/varil) 51,5-0,4-0,2 3,0 Altın ($/ons) 1.257-0,9-1,5 9,5 Gram Altın (TL) 143,3-0,8-2,0 10,0 Bakır ($/libre) 265,0 2,1 3,8 5,8 Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır **Gerçekleşen
Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 2 Mayıs 2017 Piyasa ve Teknik Görünüm Çarşamba günü açıklanacak FED faiz kararı ve hafta sonu yapılacak Fransa seçimleri öncesi yurtdışı açısından küresel risk iştahının hafif duraksama eğilimi gösterdiği bir güne başlıyoruz. İçeride de dört büyük bankanın 1. çeyrek net kârlarını gelmesi sonrası geçtiğimiz haftaki rallinin hafif kâr realizasyonunu görebiliriz. Açılışta hafif satıcılı işlemler görmeyi ve endeksin gün içerisinde dar bir bantta hareket etmesini bekliyoruz. BIST de 95.000 seviyesi üzerine hareket çabası devam ediyor. Haftanın son gününde 94.000 seviyesi altına yaşanan sarkmanın ardından gelen tepkiyle 94.655 seviyesinde kapanış gerçekleşti. Cuma günü yaşanan geri çekilme kısa periyot için destek olarak belirttiğimiz 93.0 seviyesiyle sınırlı kalırken sonrasında tepki yaşandı. 92.750-93.0 bandını kısa periyot için destek olarak belirtmeye devam ediyoruz. Üzerindeki hareketinin devamını yükseliş ivmesinin gücünü koruması olarak değerlendiriyoruz. Bu bant üzerindeki kapanışla saatlik bazda olumlu teknik görünümün de devam ediyor. Saatlik bazda ortalamalar da halen iyimserliğimizi destekliyor. Dolayısıyla BIST için olumlu görüşümüzü ve yükseliş beklentimizi koruyoruz. BIST te 96.600-97.000 bandını yeni yakın hedef olarak görmeye devam ediyoruz. Günlük bazda ise 91.000-89.300 seviyesini ana destek olarak belirtmeye devam ediyoruz. Üzerindeki hareket yukarı yönlü ana trendin devamı olarak görülebilir. 93.0-93.200-92.-91.0 destek, 95.200-95.600-96.300/600 direnç. Endeks, VIOP ve büyük banka hisseleri için trend takip listemizde 13 Aralık 2016 tarihinden bu yana «OLUMLU" teknik görünümüne işaret eden ana trend devam ediyor. Teknik Analiz Bülteni için tıklayınız Portföy Seçimleri Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Garanti Bankası, Halkbank, Logo, Migros, Petkim, Şişe Cam, Tofaş. Detaylar için tıklayınız Şirket Haberleri Aksa 1Ç17 de 70 milyon TL net kar açıkladı yıllık bazda %139 büyüdü, Ak Yatırım beklentisi olan 42 milyon TL nin üstünde; ortalama piyasa beklentisi bulunmuyor. 1Ç17 VAFÖK marjı %21,0 ile 1Ç17 deki %17,1 in ve bizim beklentimiz olan %20,0 nin üstünde. Yükselen hammadde fiyatlarını Aksa satış fiyatlarına yansıtabildi ve stoklarda daha düşük maliyetli hammaddeler üretimde kullanıldı. Temelde beklentimizin üstünde gelen VAFÖK marjı bundan kaynaklandı. 1Ç17 ciro 626 milyon TL ile yıllık bazda %44 büyüdü ve bizim beklentimiz olan 600 milyon TL ye paralel gerçekleşti. Şirketin net borç pozisyonu 2016 yılsonundaki 376 milyon TL den Mart sonunda 261 milyon TL ye geriledi. Endeks Değ (%) Günlük Haftalık Aylık Piyasa Verileri En Yüksek Getiri En Düşük Getiri Yıllık BIST- 0.4 2.4 5.0 21.1 BIST-30 0.5 2.7 5.4 22.2 Mali Endeks 0.8 1.2 6.2 20.7 Sınai Endeks 0.3 3.7 4.2 19.5 Hizmetler Endeksi 0.2 2.7 2.7 19.5 BIST Piyasa Değeri (mn TL) 606,134 Bankalar Piyasa Değeri 194,644 Holdingler Piyasa Değeri 105,326 Sanayi + Diğer P. Değeri 220,381 BIST İşlem Hacmi (mn TL) 4,603 BIST Ortalama Halka Açıklık 33.0% Değişim (%) Hacim (mn TL) Ayen Enerji 4.08 2.39 Gözde Girişim 4.07 10.04 Aselsan 3.72 216.99 Ak Enerji 3.45 26.53 Albaraka Türk 3.33 6.30 Değişim (%) Hacim (mn TL) Tekfen Holding -3.17 96.63 Koza Altın -2.67 16.56 Alarko G.M.Y.O. -2.64 13.20 Aksa -2.30 4.07 Türk Traktör -1.95 12.27 En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL) Garanti Bankası 1.27 671.39 Türk Hava Yolları 0.00 493.96 Halk Bankası -0.17 274.10 Ereğli Demir Çelik 1.09 269.59 Aselsan 3.72 216.99 VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad. XU 30 Nisan 116.850 0.668 94,544 XU 30 Haziran 118.450 0.339 127,696 USD Nisan 3.554-0.219 98,014 USD Haziran 3.616-0.281 131,010 Euro Nisan 3.878 0.264 2,0 Açık Pozisyon Adet Değ. (%) XU 30 Nisan 108,425 - USD Nisan 129,712 -
Şirket Haberleri Devamı Emlak GYO 1Ç17 de 320 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar bizim beklentimiz olan 3 milyon TL nin altında, ancak piyasa ortalama beklentisi olan 311 milyon TL ye paralel gerçekleşti. Bizim beklentimizin altında gelen net kar rakamının sebebi TOKİ den alınan arsalar karşılığı oluşan borcun tahakkuk ettirilen faiz giderinden (110.6 milyon TL) kaynaklanmaktadır. Ciro 1Ç17 de 834 milyon TL olurken (piyasa ortalama tahmini 463 milyon TL ve bizim beklentimiz 600 milyon TL), Emlak GYO 1Ç17 de Maslak-1453 ve Sarphan Finanspark projelerinin teslimatını gerçekleştirdi. Ayrıca, şirket elinde bulunan konutların satışından 421 milyon TL ciro elde etti (toplam cironun %50.5 u). Emlak GYO, 1Ç17 de 400 milyon TL FAVÖK açıkladı (piyasa ortalama tahmini 293 milyon TL ve bizim beklentimiz 378 milyon TL). Beklentilere paralel gelen net kar sonucu, 1Ç17 sonuçlarının hisse üzerinde bugün nötr etki yaratmasını bekliyoruz. Kordsa 1Ç17 de 61 milyon TL net kar açıkladı yıllık bazda %21 büyüdü, Ak Yatırım beklentisi olan 61 milyon TL ye paralel gerçekleşti. 1Ç17 VAFÖK marjı %17,4 ile 1Ç16 daki %15,6 nın ve bizim beklentimiz olan %15,7 nin üstünde gerçekleşti. Yükselen hammadde fiyatlarını Kordsa satış fiyatlarına yansıtabildi ve elindeki düşük maliyetli hammadde stoklarla beklentimizin üstünde VAFÖK büyümesi gerçekleşti. 1Ç17 ciro 631 milyon TL ile yıllık %29 büyüdü ve bizim beklentimiz olan 649 milyon TL ye paralel gerçekleşti. Ciro büyümesi şirketin tüm yıl için öngördüğü %25-35 büyüme bandında gerçekleşti. 1Ç17 VAFÖK yıllık %44 büyüdü ve şirketin öngördüğü 2017 tüm yıl %20-30 büyüme bandın üzerine çıktı. Kordsa nın net borç pozisyonu 2016 sonundaki 496 milyon TL den hafif yükselerek Mart sonunda 530 milyon TL oldu. yatırımcı BUGÜN AÇIKLANACAK 1Ç17 MALİ SONUÇLAR Şirket Kodu 1Ç17 net kar beklentileri (milyon TL) Ortalama Piyasa Ak Bizim Toptan BIZIM -10-16 Bolu Çimento BOLUC 12 10
Chartbook BIST- S&P 500 BIST- 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort.000 2.500 S&P 500 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort yatırımcı 95.000.000 85.000 2.300 2..000 1.0 75.000 70.000 65.000 1.700 1.500 60.000 1.300 $/TL GOÜ Para Birimi Sepeti vs Dolar Endeksi DXY 4,00 Dolar/TL 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar Dolar Endeksi DXY (sağ) 105 3,50 3,00 95 85 95 2,50 2,00 75 70 65 85 1,50 60 75 Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri 12 Gösterge Faiz 10 Yıllık Getiri 3,5 ABD 10 Yıllık Getiri Almanya 10 Yıllık Getiri 11 3,0 10 2,5 9 2,0 8 1,5 7 1,0 6 0,5 5 0,0 4-0,5 Türkiye 5 Yıllık CDS Gram Altın (TL) 350 160 Gram Altın (TL) 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort 300 150 140 250 130 120 200 5 Yıllık ortalama: 216 110 150 70
yatırımcı Bu rapor Akbank ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır. Ekonomikarastirmalar@akbank.com Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Fatma.Melek@akbank.com Dr. Eralp Denktaş, CFA Eralp.Denktas@akbank.com M. Sibel Yapıcı Sibel.Yapici@akbank.com Meryem Çetinkaya Meryem.Cetinkaya@akbank.com Ak Yatırım Araştırma Bölümü Arastirma@akyatirim.com.tr YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."