Genel Yatırım Tavsiyeleri 27 Eylül 2018

Transkript

1 Genel Yatırım Tavsiyeleri 27 Eylül 2018 Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. ve Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin Katkılarıyla

2 İçindekiler Son Veriler Gündem Beklentilerimiz o TL Tahvil ve Bonolar o Pariteler o Eurobondlar o Altın o Hisse Senedi Önemli Göstergelerin Performansı

3 Son Veriler & Gündem Son Veriler BIST-100 Endeksi: değişim: %-0,14 işlem hacmi: 6,56 milyar TL) Tahvil/Bono: o 2 Yıllık Gösterge Tahvil: %25,55 (0 baz puan) o 10 Yıllık Gösterge Tahvil: %18,49 (-16 baz puan) Usd/TL: 6,11 (%-1,00) Döviz Sepeti/TL: 6,65 (%-1,00) Altın: (%-0,25) ABD 10 Yıllık Tahvil: %3,05 (önceki gün %3,09) VIX: 12,90 (önceki gün 12,40) CDS Türkiye: 380 (önceki gün 380) Gündem - İtalya da bütçe projeksiyonları açıklanacak 10:00 TR - Ekonomik Güven Endeksi (önceki: 83.9) 14:30 TR - Yabancı yatırımcıların bono ve hisse stoğu (21 Eylül haftası) 15:30 ABD - GSYİH 2Ç (beklenti: %4.2 önceki: %4.2) 15:30 ABD - Dayanıklı Tüketim Mal Siparişleri (beklenti: %1.8 önceki: %-1.7) 15:30 ABD - Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları (beklenti: önceki: ) 15:30 ABD - GSYİH 2Ç revize (beklenti: %4.2 önceki: %4.2)

4 Piyasalara Genel Bakış ABD de Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) Eylül toplantısından beklentilere paralel olarak 25 baz puan faiz artırım kararı çıktı. Oybirliği ile alınan bu karar 2018 yılının üçüncü faiz artırımı olurken, Aralık ayında bir faiz artırımı daha bekleniyor. FED'in açıklamasında en dikkat çeken nokta para politikasına ilişkin "destekleyici" ifadesinin metinden çıkarılması oldu. Para politikası toplantısı sonrasında açıklamalar yapan Fed Başkanı J. Powell, destekleyici ifadesini kaldırdıklarını fakat faiz artırımı patikasını değiştirmediklerini vurguladı. ABD ekonomisinin güçlü olduğunu ve büyümenin sağlıklı bir patikada ilerlediğini belirten Powell faiz artırımlarına ilişkin çok yavaş hareket edilmesi durumunda, ekonominin aşırı ısınma göstereceğini söyledi. ABD ile Çin arasındaki ticaret savaşına ilişkin ise, ticaret politikalarından kendilerinin sorumlu olmadığını belirtti. Öte yandan faiz kararı sonrasında değerlendirmelerde bulunan ABD Başkanı Trump, Fed'in adımından memnun olmadığını ve yetkililerin faiz artırımlarından hoşlanıyor görünmesinden endişe duyduğunu söyledi. Birleşmiş Milletler (BM) 73. Genel Kurulu için ABD de bulunan ve önceki gün Genel Kurul'a hitaben konuşan Cumhurbaşkanı Erdoğan, Türk-Amerikan İş Konseyi tarafından düzenlenen 9. Türkiye Yatırım Konferansı'nda da konuşma yaptı. Türk-Amerikan stratejik ortaklığına dikkat eçen Cumhurbaşkanı Erdoğan bu çalkantılı dönemin de üstesinden gelinceğini belirtti. Cumhurbaşkanı Erdoğan ve beraberindeki heyet bugün Almanya ya gidiyor. Birleşmiş Milletler Genel Kurulu ndaki konuşmasından sonrasında uluslararası haber ajansı Reuters a açıklamalarda bulunan Cumhurbaşkanı Erdoğan, ülkemizdeki ekonomik sıkıntının zannedildiği gibi abartılacak bir süreç olmadığını ve Türkiye nin bunu kendi imkanlarıyla çok kısa zamanda aşacağını söyledi. Rahip Brunson konusuna da değinen Cumhurbaşkanı Erdoğan, yetkinin 12 Ekim deki mahkemede olduğunu belirtti. TC Merkez Bankası nın politika faizini 625 baz puan artırmasına değinen Cumhurbaşkanı Erdoğan bunun Merkez Bankası nın bağımsızlığının bir ifadesi olduğunu belirtti. Avrupa Merkez Bankası (AMB) Başkanı Mario Draghi, bu hafta başında Avrupa Parlamentosu'nda yaptığı konuşmada Euro Bölgesi enflasyonunda göreceli güçlü bir yukarı hareket gördüğünü ve bunun Avrupa Merkez Bankası'nın gelecek yıl faiz artırımı için iyi bir yolda olduğunu işaret ettiğini belirtti. Draghi nin açıklamaları piyasalar tarafından şahince yorumlandı. Orta Vadeli Program(OVP) Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak tarafından geçtiğimiz hafta açıklanan yeni ekonomi programındaki tahminler genel olarak piyasalar tarafından gerçekçi bulundu yılı enflasyon tahmini %20,8'e yükseltilirken, 2018 için büyüme tahmini % 3,8'e çekildi. Programda, gelecek yıl Usd/TL kuru ise 5,60 olarak öngörüldü. Geçen haftadan beri volatil bir seyir izleyen ve en düşük 6,05 li seviyeleri gören Usd/TL kuru bu sabah 6,12 seviyelerinde işlem görüyor. ABD-Çin ticaret savaşlarında gerginlik arttı. Çin Hükümeti Cumartesi günü, ABD nin tarife tehdidi altında ticaret görüşmelerini sürdürmeyeceklerini bildirerek, ticaret görüşmelerinden çekildiğini açıkladı. ABD yönetimi Çin e karşı geçen hafta duyurduğu 200 milyar dolarlık tarifeyi (başlangıç için %10, 2019 da %25 e çıkacak ) devreye alırken, Çin ise 60 milyar dolarlık ABD ürününe karşı tarife uygulamaya hazırlanıyor. ABD Başkanı Trump Çin in karşılık vermesi halinde 267 milyar USD lik Çin ürününe daha tarife uygulayacaklarını söylemişti. Eğer bu adım da atılırsa Çin den ithal edilen tüm ürünlere tarife uygulanmış olacak. Bugün yurt içi tarafta Ekonomik Güven Endeksi, ABD de ise GSYIH verisi açıklanacak.

5 Usd/TL - Eur/TL Küresel piyasaların beklediği faiz kararı açıklandı ve FED beklentilere paralel 25 baz puan artış yaptı. Karar oybirliği ile alındı. Bankanın 2018 ve 2019 yılına ait yol haritasında ise değişiklik olmadı. Bu yıl Aralık ayında da faiz artışı yapılması masada. Gelecek yıl ise 3 faiz artışı yapılması üyelerin tamamına yakını tarafından bekleniyor. Başkan Powell karar sonrası yaptığı açıklamada, ekonominin güçlü, büyümenin sağlıklı olduğunu ifade etti. Enflasyonun yüzde 2 civarında kalmasını beklediklerini, ekonomik görünümde risklerin ise dengeli olduğunu belirtti. Faiz artırımlarında yavaş kalınmasının ekonomide ısınmaya yol açacağına dikkat çekti. Piyasalarda büyük ve uzun süreli düzeltmelere reaksiyon vereceklerini dile getirdi. Siyasetin ise kararlarının etkilemediğini söyleyen Powell ın ve FED in güvercince olmadığını düşünüyoruz. Karar sonrası risk iştahı azalırken, Usd sınırlı bir değer kazancı elde ediyor. ABD 10 yıllık tahvil faizi 3,04%, Dolar Endeksi 94,50 seviyesinde bulunuyor. Faizde gevşeme, endekste ise yükseliş söz konusu. Son günlerde lokal tarafta dış siyaset fiyatlamaya daha fazla tesir ediyor. Genel kanaat tansiyonun düşeceği şeklinde. Zira TL ve TL varlıklar bu yönde hareket ediyor. PPK ve YEP ise realize olan unsurlar. Bu unsurların da olumlu fiyatlamaya katkı sağladıklarını belirtelim. Dış siyasetle ilgili haber akışı önümüzdeki günlerin odağında kalabilir. İç piyasa bu aşamada temkinli olmayı tercih ediyor. PPK ve YEP sonrası için şunu söylemek mümkün, ortaya konan programın planladığı gibi sonuç üretmeye başlamasının yatırımcıları ikna edici olacağını düşünmekteyiz. Küresel tarafta gümrük tarifeleri konusu gündemdeki yerini koruyor. Çin ve ABD arasındaki görüşmeler durdu. Çin mevcut şartlarla görüşmeleri sürdürmek istemiyor. Hafta başında ABD nin 200 milyar Usd, Çin in ise 60 milyar Usd tutarındaki yeni tarifeleri uygulamaya alındı. Trump yönetimi şu ana kadar 250 milyar Usd tutarındaki aksiyon sonrası 267 milyar Usd tutarındaki yeni listenin sinyalini vermişti. Özetle bu rakamların küresel ticarete olan etkileri daha fazla hissedilebilir. Önceki gün BM toplantısında söz alan Merkel gümrük vergisi sorununun AB ekonomisini etkileyeceğini ifade etti. Dün ise Powell korumacı ekonomi politikasının hem ABD hem de dünya için iyi olmadığını belirtti. AB-İngiltere arasında bir anlaşma olabilir beklentisi güç kaybediyor. Kasım ayına kadar bir anlaşma olması speküle ediliyor. İngiltere de bir yandan erken seçim bir yandan da Brexit referandumunun yeniden yapılması gündeme taşındı. Bügün ABD 2Ç büyüme, AB tüketici güveni; Cuma ABD kişisel gelir-harcamalar, AB TÜFE, İngiltere 2Ç büyüme verileri açıklanacak. İç tarafta ana başlıklar kur, faiz, enflasyon, cari açık olmayı sürdürüyor. Merkez Bankası kararı ve YEP sonrası oluşacak yeni makro verilere/ekonomik göstergelere göre piyasanın reaksiyon vermesini bekliyoruz. Dış siyaset tekrar yakın günlerin konusu olabilir ve fiyatlamaya tesir etmeyi sürdürebilir. Usd/TL: YEP sonrası piyasanın iyimserliğinin sınırlı kaldığını ve tam ikna olmadığını düşünüyoruz. Şu ana kadarki adımlar(ppk, YEP) TL lehine yapı oluşturuyor. Ancak iyimser hava şu aşamada güçlü değil diye düşünüyoruz. Geniş bakıştaki 6,17-6,31 bandının altına sarkıldı. Dış siyasette olumlu gelişmeler olabilir beklentisi yukarı yönlü hareketi sınırlıyor. Aşağı yönde belirgin düşüş için ise daha fazla netlik ihtiyacı olduğunu düşünüyoruz. Yeni haber akışı olmaz ise yatay seyir olmasını bekliyoruz. Bugün bir miktar yükseliş olabilir. Hem düne tepki hem de Dolar Endeksi ndeki yükseliş nedeniyle. 6,17-18 ilk direnç konumunda. 6,15 gün içi eşik seviye. 6,10 ve 6,08 ise destek seviyeleri. Eur/TL: Usd/TL paritesine benzer bir görüntü hakim. Geniş bakıştaki 7,27-7,30 bandının altına sarkıldı. Dış siyasette olumlu gelişmeler olabilir beklentisi yukarı yönlü hareketi sınırlıyor. Aşağı yönde belirgin düşüş için ise daha fazla netlik ihtiyacı olduğunu düşünüyoruz. Yeni haber akışı olmaz ise yatay seyir olmasını bekliyoruz. Bugün bir miktar yükseliş olabilir. Hem düne tepki hem de Dolar Endeksi ndeki yükseliş nedeniyle. 7,22-25 ilk direnç konumunda. 7,2350 gün içi eşik seviye. 7,15 ve 7,10 ise destek seviyeleri.

6 TL Bono & Eurobond TL Tahvil/Bono: Lokal tarafta son günlerde dış siyaset fiyatlamaya daha fazla tesir ediyor. Genel kanaat tansiyonun düşeceği şeklinde. Zira TL ve TL varlıklar bu yönde hareket ediyor. PPK ve YEP ise realize olan unsurlar. Bu unsurların da olumlu fiyatlamaya katkı sağladıklarını belirtelim. Dış siyasetle ilgili haber akışı önümüzdeki günlerin odağında kalabilir. İç piyasa bu aşamada temkinli olmayı tercih ediyor. PPK ve YEP sonrası için şunu söylemek mümkün, ortaya konan programın planladığı gibi sonuç üretmeye başlamasının yatırımcıları ikna edici olacağını düşünmekteyiz. 10 Yıllık Gösterge Bono 2 yıllık ve 10 yıllık gösterge tahviller dün günü sırasıyla -yatay- %25,55 ve -16 baz puan düşüşle- %18,49 ile tamamladılar. ABD 10 yıllık tahvil faizi 3,00% eşiğinin üzerinde; tahvil faizi bu sabah 3,09% civarında bulunuyor. TÜFE, dış siyaset, bütçe görüşmeleri önümüzdeki günlerin odak noktasında olabilir. TÜFE nin Eylül ayında yeni tepe yapması bekleniyor. Sonraki aylara dair beklentiler ise piyasadaki volatilitenin düşmesi ve kur baskısının azalması ile doğrudan ilişkili. Dış siyasette bu süreçte önemli bir unsur. Bütçe görüşmelerini ise YEP in 2019 yılı detaylı resmini ortaya koyacağı için dikkat çekici buluyoruz. Türkiye CDS İç tarafta ana başlıklar kur, faiz, enflasyon, cari açık olmayı sürdürüyor. Merkez Bankası kararı ve YEP sonrası oluşacak yeni makro verilere/ekonomik göstergelere göre reaksiyon verilmesini bekliyoruz. Dış siyaset tekrar yakın günlerin konusu olabilir ve fiyatlamaya tesir edebilir. Eurobond: Türkiye risk primi 400 seviyesinin altındaki seyrini koruyor. CDS bu sabah 379 seviyesinde bulunuyor Vadeli Eurobond Küresel piyasaların beklediği faiz kararı açıklandı ve FED beklentilere paralel 25 baz puan artış yaptı. Karar oybirliği ile alındı. Bankanın 2018 ve 2019 yılına ait yol haritasında ise değişiklik olmadı. Bu yıl Aralık ayında da faiz artışı yapılması masada. Gelecek yıl ise 3 faiz artışı yapılması üyelerin tamamına yakını tarafından bekleniyor. Powell ın ve FED in güvercince olmadığını düşünüyoruz. Karar sonrası risk iştahı azalırken, Usd sınırlı bir değer kazancı elde ediyor. ABD 10 yıllık tahvil faizi düşüyor; bu sabah 3,04% civarına gevşemiş durumda. Türkiye eurobondlarında dün kısa ve orta vadeliler olumlu, uzun vadeliler ise negatif seyir izlediler. Birim fiyatlar kısa vadelilerde 0,25 Usd civarında; orta vadelilerde 0,13 Usd civarında arttı; uzun vadeliler ise 0,05-0,23 Usd aralığında düştü. Yıllık verimler sırasıyla %6,81, %7,26 ve %7,73 oldu Vadeli Eurobond Gümrük vergisi konusunda iyileşme küresel ekonomiyi olumlu etkileyerek tahvil faizlerinde yükselişe yol açabilir. Faizlerin yükselmesi ise gelişmekte olan ülke eurobondlarını da negatif etkileyebilir. Bu nedenle mevcut lokal dinamik açısından küresel tarafın yatayda kalması olumlu. PPK ve YEP etkisi ile eurobondlar daha stabil seyir izleyebilir. Negatif ayrışmanın olmayacağını düşünüyoruz. Olumlu yönün ise olumsuz yöne göre biraz daha olası olduğu kanaatindeyiz. PPK, YEP olumlu dış siyasi gelişmelerle desteklenirse orta vadeli bir toparlanma olabilir.

7 Eur/Usd & Altın Eur/Usd: Küresel piyasaların beklediği faiz kararı açıklandı ve FED beklentilere paralel 25 baz puan artış yaptı. Karar oybirliği ile alındı. Bankanın 2018 ve 2019 yılına ait yol haritasında ise değişiklik olmadı. Bu yıl Aralık ayında da faiz artışı yapılması masada. Gelecek yıl ise 3 faiz artışı yapılması üyelerin tamamına yakını tarafından bekleniyor. Başkan Powell karar sonrası yaptığı açıklamada, ekonominin güçlü, büyümenin sağlıklı olduğunu ifade etti. Enflasyonun yüzde 2 civarında kalmasını, ekonomik görünümde risklerin ise dengeli olduğunu belirtti. Faiz artırımlarında yavaş kalınmasının ekonomide ısınmaya yol açacağına dikkat çekti. Piyasalarda büyük ve uzun süreli düzeltmelere reaksiyon vereceklerini dile getirdi. Siyasetin ise kararlarının etkilemediğini söyleyen Powell ın ve FED in güvercince olmadığını düşünüyoruz. Karar sonrası risk iştahı azalırken, Usd sınırlı bir değer kazancı elde ediyor. ABD 10 yıllık tahvil faizi 3,04%, Dolar Endeksi 94,50 seviyesinde bulunuyor. Faizde gevşeme, endekste ise yükseliş söz konusu. Bugün İtalya da bütçe görüşmelerinin yapılması bekleniyor. Görüşmelerin ertelenmesi/başarısız geçmesi halinde Eur baskı altında kalabilir. Küresel tarafta gümrük tarifeleri konusu gündemdeki yerini koruyor. Çin ve ABD arasındaki görüşmeler durdu. Çin mevcut şartlarla görüşmeleri sürdürmek istemiyor. Hafta başında ABD nin 200 milyar Usd, Çin in ise 60 milyar Usd tutarındaki yeni tarifeleri uygulamaya alındı. Trump yönetimi şu ana kadar 250 milyar Usd tutarındaki aksiyon sonrası 267 milyar Usd tutarındaki yeni listenin sinyalini vermişti. Özetle bu rakamların küresel ticarete olan etkileri daha fazla hissedilebilir. Önceki gün BM toplantısında söz alan Merkel gümrük vergisi sorununun AB ekonomisini etkileyeceğini ifade etti. Dün ise Powell korumacı ekonomi politikasının hem ABD hem de dünya için iyi olmadığını belirtti. AB-İngiltere arasında bir anlaşma olabilir beklentisi güç kaybediyor. Kasım ayına kadar bir anlaşma olması speküle ediliyor. İngiltere de bir yandan erken seçim bir yandan da Brexit referandumunun yeniden yapılması gündeme taşındı. Bugün ABD 2Ç büyüme, AB tüketici güveni; Cuma ABD kişisel gelirharcamalar, AB TÜFE, İngiltere 2Ç büyüme verileri açıklanacak. Brexit haberi ile başlayan yükseliş hareketinin güç kaybetmesi, FED-Powell in şahince olması ve İtalya bütçe görüşmeleri baskısı nedeniyle parite aşağı yönde hareket ediyor. Bugün paritedeki baskı sürebilir. Gün içinde ise İtalya ya dair haberler hareket getirebilir. Bugün 1,1680 ve 1,1650 seviyelerine gevşeme olabilir. Aksi durumda(ki İtalya kaynaklı olumlu haber) ise 1,1710 ve 1,1740 direnç noktaları olarak öne çıkabilir. 1,17 nin üzerinde yukarı yönün geçerliliğini koruduğu fikrindeyiz. Altın: Altın son aylarda güvenli liman talebi görmüyor. Bu nedenle daha çok Usd değer artış-azalışına tepki veriyor. FED sonrası Dolar Endeksi nin yükselmeye başlaması Altın için baskı anlamına geliyor Usd eşiğinin altına inildi. Tahminimiz bugün Usd civarına gevşeyeceği şeklinde. Mevcut koşullarda Usd üzerinde yükseliş geçerliliğini korur kanaatindeyiz. Bugünün desteği Usd; direnci ise Usd.

8 Gbp/Usd & Gbp/Eur Küresel piyasaların beklediği faiz kararı açıklandı ve FED beklentilere paralel 25 baz puan artış yaptı. Karar oybirliği ile alındı. Bankanın 2018 ve 2019 yılına ait yol haritasında ise değişiklik olmadı. Bu yıl Aralık ayında da faiz artışı yapılması masada. Gelecek yıl ise 3 faiz artışı yapılması üyelerin tamamına yakını tarafından bekleniyor. Başkan Powell karar sonrası yaptığı açıklamada, ekonominin güçlü, büyümenin sağlıklı olduğunu ifade etti. Enflasyonun yüzde 2 civarında kalmasını, ekonomik görünümde risklerin ise dengeli olduğunu belirtti. Faiz artırımlarında yavaş kalınmasının ekonomide ısınmaya yol açacağına dikkat çekti. Piyasalarda büyük ve uzun süreli düzeltmelere reaksiyon vereceklerini dile getirdi. Siyasetin ise kararlarının etkilemediğini söyleyen Powell ın ve FED in güvercince olmadığını düşünüyoruz. Karar sonrası risk iştahı azalırken, Usd sınırlı bir değer kazancı elde ediyor. ABD 10 yıllık tahvil faizi 3,04%, Dolar Endeksi 94,50 seviyesinde bulunuyor. Faizde gevşeme, endekste ise yükseliş söz konusu. Bugün İtalya da bütçe görüşmelerinin yapılması bekleniyor. Görüşmelerin ertelenmesi/başarısız geçmesi halinde Eur baskı altında kalabilir. DXY Gbp/Usd Küresel tarafta gümrük tarifeleri konusu gündemdeki yerini koruyor. Çin ve ABD arasındaki görüşmeler durdu. Çin mevcut şartlarla görüşmeleri sürdürmek istemiyor. Hafta başında ABD nin 200 milyar Usd, Çin in ise 60 milyar Usd tutarındaki yeni tarifeleri uygulamaya alındı. Trump yönetimi şu ana kadar 250 milyar Usd tutarındaki aksiyon sonrası 267 milyar Usd tutarındaki yeni listenin sinyalini vermişti. Özetle bu rakamların küresel ticarete olan etkileri daha fazla hissedilebilir. Önceki gün BM toplantısında söz alan Merkel gümrük vergisi sorununun AB ekonomisini etkileyeceğini ifade etti. Dün ise Powell korumacı ekonomi politikasının hem ABD hem de dünya için iyi olmadığını belirtti. AB-İngiltere arasında bir anlaşma olabilir beklentisi güç kaybediyor. Kasım ayına kadar bir anlaşma olması speküle ediliyor. İngiltere de bir yandan erken seçim bir yandan da Brexit referandumunun yeniden yapılması gündeme taşındı. Eur/Gbp Bugün ABD 2Ç büyüme, AB tüketici güveni; Cuma ABD kişisel gelir-harcamalar, AB TÜFE, İngiltere 2Ç büyüme verileri açıklanacak. Gbp/Usd: Brexit haberi ile başlayan yükseliş hareketinin güç kaybetmesi, FED-Powell in şahince olması ve İtalya bütçe görüşmeleri baskısı nedeniyle Usd yukarı yönde hareket ediyor. Bugün paritedeki baskı sürebilir. Gün içinde ise İtalya ya dair haberler biraz hareket getirebilir. Bugün 1,3105 ve 1,3080 seviyelerine gevşeme olabilir. Aksi durumda(ki İtalya kaynaklı olumlu haber) ise 1,3150 ve 1,3165 direnç noktaları olarak öne çıkabilir. Eur/Gbp: Brexit e ilişkin haber akışı dalgalı bir seyre neden olmaya devam ediyor. May in açıklamaları ile güç kaybeden Gbp kayıplarını geri alma çabası içinde. Bugün aşağı yönde eğilimin süreceğini tahmin ediyoruz. 0,8900 ve 0,8885 destek noktaları. Aksi yönde ise 0,8920 ve 0,8940 direnç noktaları.

9 Eur/Usd & Altın 98,000 üzerinde yükseliş sürecek 100,000 hedef noktasının oluşturduğu seans içi geri çekilmelerin, dün 98,000 desteği üzerinde karşılandığını gözlemliyoruz. Eur/U Böylece yükseliş potansiyelini koruyan piyasada, seans içerisinde 100,000 direncini aşma denemelerinin süreceğini düşünüyoruz. 100,000 seviyesini aşacak hareketler ise piyasada 102,500 ve 106,500 dirençlerini test etme potansiyelini koruyacaktır. Şu aşamada yükseliş trendi içerisindeki seyrin devamına yönelik eğiliminin korunduğu piyasada, stop loss noktamızı 98,000 ara desteğinde tutuyor ve endeksi bu seviye üzerinde yukarı yönde izlemeyi sürdürüyoruz. Bültende yer alan grafikler Bloomberg ve Matriks ten alınmıştır.

10 Önemli Göstergelerin Performansı ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Banka) Özel Bankacılık tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Özel Bankacılık Satış Grubu ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz. 27 Eylül 2018 Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır.