Günlük Bülten. Türkiye Piyasalar. Piyasa Yorumu: Bugünün Haberleri:

Transkript

1 Türkiye Piyasalar 20 Aralık 2018 Perşembe S&P 500 Brent Petrol USD Endeks -1.54% -1.80% -0.07% Ekonomik Veriler Açıklanacak Veriler Saat İngiltere Merkez Bankası faiz kararı 15:00 ABD devam eden işsizlik başvuruları 16:30 TSİ Hisse Senedi Piyasası 8,000 6,000 4,000 2, Aralık12 Aralık13 Aralık14 Aralık17 Aralık18 Aralık19 Aralık İşlem Hacmi, TRY mln BIST 100 Bono Piyasası Aralık 11 Aralık 12 Aralık 14 Aralık 17 Aralık 18 Aralık 19 Aralık İşlem Hacmi, TRY mln Türkiye 2020 Endeksler, para piyasaları ve emtia 101,000 99,000 97,000 95,000 93,000 91,000 89,000 87,000 85,000 83, Kapanış Önceki 1 Gün 1 Ay Yıl Baş. BIST100 92,553 91, % -2.1% -19.8% İşlem Hacmi, TL mln 6,122 5, % -5.8% -5.1% Turkey 2019 (May 15, 19) 17.36% 17.67% -31 bps 77 bps 568 bps Turkey % 7.51% -22 bps -38 bps 196 bps TCMB karışık fonlama mlyt 24.00% 24.00% 0 bps 0 bps 1125 bps USD/TRY % -0.5% 39.1% EUR/TRY % -1.2% 32.3% Sepet (50/50) % -0.9% 35.4% DOW 23,324 23, % -6.8% -5.6% S&P500 2,507 2, % -6.8% -6.2% FTSE 6,766 6, % -3.4% -12.0% MSCI EM % -2.1% -16.5% MSCI EE % -0.6% -5.9% Shanghai SE Comp 2,550 2, % -5.7% -22.9% Nikkei 20,988 21, % -3.8% -7.8% Petrol (Brent) % -10.8% -10.8% Altın 1,243 1, % 1.5% -4.6% En Çok Yükselen & Düşenler Hisse Kodu Son Kapanış Gün Değ. Hacim, TRY bin En çok yükselenler Sasa SASA % 114,944 Isiklar Enerji Ve Yapi Holding IEYHO % 34,268 Odas Elektrik ODAS % 23,127 Coca Cola Icecek CCOLA % 18,663 Kardemir (D) KRDMD % 286,976 Turkish Airlines THYAO % 742,432 En çok düşenler Icbc Turkey Bank ICBCT % 183,942 Ihlas Holding IHLAS % 6,038 Soda Sanayii SODA % 41,460 Tekfen Holding TKFEN % 52,856 Bera Holding BERA % 9,311 Halk G.M.Y.O. HLGYO % 9,696 Günlük Bülten Piyasa Yorumu: Bu sabah BIST100 de FED kararı sonrası düşen küresel piyasalarla uyumlu aşağı yönlü bir açılış bekliyoruz. TL varlıkların yıl sonuna kadar, destekleyici jeopolitik gelişmeler sayesinde diğer gelişmekte olan ülkelerden pozitif ayrışmasını bekliyoruz. Noel tatili sebebiyle işlem hacimlerinde yaşanması beklenen düşüş de önümüzdeki hafta, endeksin güçlü duruşunu destekleyebilir. Bugün endeksin bin bandında işlem görmesini bekliyoruz. Bugünün Haberleri: Hisse Senetleri İş Bankası nda Geri Alım Programında Cuma günü yapılan 1.9 mln alımla birlikte dün itibariyle gelinen seviye mln /( tarihli Yönetim Kurulu Kararı ile azami pay sayısı 130 mln adet ve geri alım için kullanılabilecek azami tutar TL olmak üzere C grubu paylarının geri alımına karar verilmişti.) İş Bankası Cuma günü 1,00-1,05 fiyattan 5,5 mln ISGYO hissesi aldı. Böylece İş Bankasının ISGYO daki payları mln ile %46.75 a yükseldi Gözde Girişim Sermayesi Yatırım ortaklığı bağlı ortaklıklarından Makina Takım Endüstrisi A.Ş.'nin stratejik alıcılara muhtemel satışına yönelik çalışmalar ve görüşmeler yapılmasına başlanılması amacıyla şirket yöneticilerine yetki verildiği duyuruldu. Doğtaş Mobilya sektördeki konumunu güçlendirmek ve büyüme stratejisi kapsamında yurtiçi ve yurtdışındaki büyüme opsiyonlarının, stratejik alternatiflerin değerlendirilmesi ve stratejik ortak bulma konularında danışmanlık hizmeti almak üzere Ernst Young Kurumsal Finansman Danışmanlık A.Ş. ile danışmanlık sözleşmesi imzaladığını duyurdu. Makro Ekonomi Fed, 2019 un ilk yarısını bekle-gör pozisyonunda geçirebilir Selim.Kunter@denizinvest.com, Orkun.Godek@denizbank.com

2 20 ARALIK 2018 PERŞEMBE GÜNLÜK BÜLTEN Haber akışı... Haber Akışı Trump-Erdoğan Cuma günü telefonda konuştu ;Bu gelişmeden sonra :- Patriot engeli kalktı- ABD Suriye den asker çekmeye başladı- ABD dışişleri memurlarının 24 saatte Suriye den çıkması emri verildi Beyaz Saray Sözcüsü Sarah Sanders yaptığı açıklamada Suriye'deki koalisyon güçlerinin IŞİD karşısında zafer kazandığını ve Suriye'deki mücadelede bir sonraki aşamaya geçilmesi sebebiyle buradaki Amerikan askerlerinin geri dönüşünün başladığını belirtti. Geri dönüş operasyonunun 60 ila 100 gün süreceği tahmin ediliyor. Pentagon da yaptığı açıklamada Amerikan personelinin ülkelerine geri dönüşünün başladığını duyurdu, ancak güvenlik gerekçesiyle daha fazla bilgi vermedi. Pentagon'un açıklamasında ayrıca "gerektiğinde faaliyet gösterdiği yerlerde IŞİD'i yenmek için ortaklarımızla ve müttefiklerimizle birlikte çalışmayı sürdüreceğiz." denildi. Suriyeli muhaliflerin Müzakere Komitesi üyesi Hadi el Bahra, Sputnik'e "ABD, Suriye'den Türkiye ile tam koordinasyon içinde çekiliyor" açıklamasını yaptı. ABD'li bir yetkili, "Erdoğan-Trump görüşmesi sonrasında alınan kararlar hayata geçiyor. Çekilme kararı, Erdoğan-Trump görüşmesi sonrasında alındı" ifadelerini kullandı; Reuters haber ajansına konuşan ve adının açıklanmasını istemeyen yetkili, ABD'nin Suriyekararına ilişkin değerlendirmelerde bulundu.habere göre, Cumhurbaşkanı Erdoğan ile Başkan Trump arasında cuma günü yapılan telefon görüşmesine atıfta bulunan yetkili, "Şu anda takip eden her şey, bu telefon görüşmesinde yapılan anlaşmanın uygulanmasıdır." ifadesini kullandı. Öte yandan ABD Dışişleri Bakanlığı, AA muhabirinin ABD'nin Suriye'den çekilmesine yönelik sorularına yorum yapmaktan kaçındı. Beyaz Saray: Trump, Suriye'den çekilme kararını Erdoğan'a bildirdi; Dışişleri Bakanı Mevlüt Çavuşoğlu, ABD'li mevkidaşı Mike Pompeo ile telefonda görüştü; Çavuşoğlu ve Pompeo yaptıkları görüşmede, ABD'nin Suriye'den çekilme kararını ele aldı. Rusya Dışişleri Bakanlığı Sözcüsü Mariya Zaharova, ABD nin, Astana Üçlüsü nün çalışmalarına direnerek kendine karşı oynadığını anlamaya başladığını belirtti.rus Perviy Kanal televizyonundaki Büyük Oyun programına katılan Zaharova, Washington'un kendi imajını göstermeye çalışarak her zaman Rusya, Türkiye ve İran'ın ortak girişimlerine olumsuz yaklaştığını söyledi. Rusya ve Türkiye arasındaki işbirliğinin daha önce görülmemiş bir seviyeye yükseldiğini belirten Rusya'nın Ankara Büyükelçisi Aleksey Yerhov, iki ülkenin birlikte hareket ettiğinde yenilmez olduğunu vurguladı. Erdoğan, ABD ile ince oyun oynuyor; St. Petersburg Devlet Üniversitesi Amerikan Araştırmaları Bölümü nden Doç. Grigoriy Yarıgin, Türkiye nin olası Patriot hava savunma sistemi alımını değerlendirdi. Trump ın politika değiştirmesinde kilit rolü Başkan Erdoğan ın oynadığı anlaşılıyor Eski CIA yetkilisi Gerecht Trump Erdoğan telefon görüşmesinden beri Bolton un kendini kırbaçladığını düşünüyorum diye devam ediyor Netanyahu: ABD, Suriye'den çekilme konusunda bizi hafta başında bilgilendirdi, İsrail kendini savunmaya devam edecek 2 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

3 GÜNLÜK BÜLTEN 20 ARALIK 2018 PERŞEMBE Haber akışı... ABD'nin kararı terör örgütü YPG'yi şoke etti... Esad'dan ilk tepki; ABD yönetiminin Suriye'deki askeri birliklerini çekmeye başlayacağını açıklaması sahadaki ortağı YPG/PKK da şaşkınlığa sebep oldu. Öte yandan Deyrizorda ki Beşşar Esad rejimi güçleri, ilin kontrol ettikleri kısmında, Amerikan yönetiminden gelen açıklamaları havaya silahla ateş açarak kutladı. Trump'a kendi partisinin senatörlerinden Suriye tepkisi: 'Obamavâri bir hata'; Cumhuriyetçi Parti nin adayı olarak seçimi kazanan Donald Trump ın Suriye den çekilme mesajı üzerine Cumhuriyetçi Senatör Lindsey Graham dan, ABD li askerlerin Suriye den çekilmesi büyük hata olur açıklaması geldi. Bir diğer Cumhuriyetçi Senatör Marco Rubio ise ABD'nin Suriye'den çekilme kararının 'aksi yöndeki askeri tavsiyelere rağmen' alındığını belirtti. Rubio, "Bu büyük bir pot. Bu, Trump yönetiminin ve Amerika'nın yıllarca peşinden gelecek" ifadesini kullandı. ABDli General emekli general McCaffrey - muhalif MSNBC kanalında: 'Trump Patriotları alması karşılığında Türkiye ye Suriye yi bıraktı New York Times: Trump'ı çekilmeden caydırmak için çok uğraşan Pentagon 'Kürt müttefikleri ihanet uğratmak olur, Türkiye nin olası saldırısına maruz bırakır, başka yerlerde yerel savaşçıların güvenini kazanmayı zorlaştırır' uyarısı yaptı ABD hisseleri "Fed" sonrası sert geriledi, Bu sonuçlarla, yıllık kayıplarını artıran endeksler, yeniden geçen yılın ekim-kasım aylarından bu yana en düşük seviyelerine geriledi. Endekslerin yönü üzerinde, Fed in politika faizini yüzde 2,25-2,50 aralığına yükseltmesi ile faiz artırımlarına gelecek sene devam etmeyi planladığını açıklaması etkili oldu. Asya hisse senetleri "Fed"in ardından geri çekildi; Japonya hisse senetleri kayıplarını genişleterek ayı piyasasının sınırına yaklaştı. Yen, Japonya Merkez Bankasının faizleri değiştirmeyerek yüzde -0,1 seviyesinde tutmasıyla durağan seyretti. Asya hisse senetleri Fed Başkanı Jerome Powell'ın yatırımcıların ABD ekonomisinin büyümesini tıkayan sıkılaştırma politikası hakkındaki endişelerini yatıştırmak konusunda başarısız olmasıyla geriledi. Dünya Bankası; Çin'in ekonomik büyümesinin 2019'da 2018'e göre yavaşlamasını bekliyor. Banka,ABD-Çin ticari anlaşmazlıklarından kaynaklı olarak ters rüzgarların artmasının etkisi ile Çin'in bu yıl %6,5 olması beklenen ekonomik büyümesinin 2019'da %6,2'ye yavaşlayacağını öngördü; IMF Başkanı Lagarde; Güney Afrika'da yaptığı açıklamada, "Herhangi bir finansal desteği veya bir programı tartışmak için burada değilim. Bu yönde herhangi bir talep almadık." dedi BofA ML, 2019'a ilişkin 4 faiz artırımı beklentisini, Fed'in dün açıklana medyan faiz tahminleri sonrasında 2 artırım olarak revize etti. BofA ML, Fed'in 2020'de faiz artırımı yapmayacağını öngördü ABD, Rusya nın alüminyum devi Rusal için yaptırımları kaldırmaya hazırlanıyor. Macron'un Sarı Yelekler kararlarına, Fransa hükümetinden onay: euro zamdan faydalanacak kişi sayısı 3,8 milyondan 5 milyona çıkarıldı,- Fazla mesaiden vergi alınmayacak,- 2 bin euronun altındaki emeklilik maaşlarından kesinti yapılmayacak DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 3

4 20 ARALIK 2018 PERŞEMBE GÜNLÜK BÜLTEN Teknik Yorum BIST 100 Endeks Teknik Analiz X100 Dün 91,100-92,600 arasında işlem gördü ve günü +1,62% değişimle 92,550 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek düzeyde gerçekleşti. X100 Grafikte son 4 iş günü geçemediği direnç seviyesi üzerinde gelen alımlarla hedef/direncine yakın seviyelerden kapattı. 22g ort 92,800 seviyesinde kaldı üzerinde kaldıkça ilk direnç ve ana hedef direnç olarak seviyesini izlemeye devam ediyoruz.. X100 Destekleri ve ; dirençleri ise 22g ort 92,800 ve olarak görüyoruz. X100 Bu sabah yatay açılış ve sonrasında 91,500 93,500 bandı arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. XU100 teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Mustafa.Keskinturk@denizinvest.com 4 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

5 GÜNLÜK BÜLTEN 20 ARALIK 2018 PERŞEMBE Teknik Yorum VIOP X30YVADE Ekim Teknik Analiz ARALIK Dün 115, ,150 arasında işlem gördü ve günü +1,32% değişimle 116,950 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek düzeyde gerçekleşti. ARALIK Grafikte son 4 iş günü geçemediği direnç seviyesi üzerinde gelen alımlarla hedef/direncine yakın seviyelerden kapattı. 22g ort 118,000 seviyesinde kaldı üzerinde kaldıkça ilk direnç ve ana hedef direnç olarak seviyesini izlemeye devam ediyoruz. ARALIK Destek seviyelerini ve 114,800 ; Dirençlerini ise 117, ,000 olarak görüyoruz. ARALIK Bu sabah yatay açılış sonrasında 115, ,000 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. X30YVADE teknik analiz, TRL, Ekim Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Mustafa.Keskinturk@denizinvest.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 5

6 20 ARALIK 2018 PERŞEMBE GÜNLÜK BÜLTEN Makro Ekonomi Fed, 2019 un ilk yarısını bekle-gör pozisyonunda geçirebilir 2018 yılında 4 kez, 2015 sonundan itibaren ise toplamda 9 kez faiz artırımına giden Fed in diğer şartların sabit olması durumunda 2019 yılı içerisinde de para politikasında süregelen normalleşme sürecini koruyacağını düşünmeye devam ediyoruz. Bu noktada beklentimiz iki gün önce paylaştığımız şekilde 2x25 baz puan patikasında ilerlenmesi yönünde şekillenmekte dönemi içinse şu aşamada net bir fikir sahibi değiliz. Öte yandan, 2019 yılında takınılacak olan faiz artırımı tutumu son 2 yılın dışında bir eğilime işaret edebilir. Bize göre, yılın ilk çeyreğinden ziyade ilk yarısı bitimine doğru, 2018 in son çeyreğinden itibaren tartışmalarda dikkat çeken konu başlığı olan global yavaşlama kaygıları da gözetilerek, daha fazla veri setinin incelenmesine paralel faiz artırımı hamlesi yapılabilir. Gelecek yıl düzenlenecek olan 8 adet FOMC toplantısının tamamının canlı konsepte sahip olması nedeniyle iletişim politikası ve dataya bağımlı duruşun belirginleştiği bir düzlemde ilerleneceği senaryoyu öne çıkarıyoruz. Başkan Powell ın gerçekleştirdiği basın toplantısında global riskler ve belirsizliklere yaptığı atıfların bir hayli fazla olması ve faiz patikasının gelecek dönem seyri için de sık sık belirsiz ifadesine yer vermesi nedeniyle piyasaların gösterdiği satış tepkisini normal karşılıyoruz. Kaldı ki, son 1 aylık dönemde iletişimin kısmen bozulması ve geçişin sert olması nedeniyle oluşan fiyatlama yaklaşımının Fed in tam anlamıyla duracağı şeklinde hatalı bir yorumlamaya yol açtığı da unutulmamalı. Ek olarak, ABD ekonomisine ait 2019 yılı büyüme beklentisi revizyonunun da aşağı yönde güncellenmesini gelecek dönem şirket karlarına yönelik olumsuz algı ortamını desteklediği ve yatırımcı algısında erozyona neden olduğunu belirtmek isteriz. Normalleşme süreci içerisinde sıklıkla kullanılan dataların izleneceği ifadesinin 2019 için son dönem içerisinde hiç olmadığı kadar önem kazanacağı kanaatindeyiz de takip ettiğimiz enflasyon ve ücretlerin seyri gibi başlıklardan büyüme ve istihdam piyasasının seyri, global ekonomik aktivitenin gelişimi gibi başlıklara geçiş yapıldığının da altını çizmek isteriz. Toparlamak gerekirse, Fed in kendi para politikası patikasında ilerleme isteğinin devam ettiğini ancak dışsal faktörlerin bir miktar süreçte zorlanma ortamı yarattığını değerlendiriyoruz. 2x25 baz puanlık faiz artırımı beklentimizi 2019 un geneline yayıyor ve bu nedenle yeni yılın fiyatlama stratejilerinin oluşmaya başlayacağı Ocak 2019 un ikinci yarısı ile birlikte nispeten yükseliş isteği kırılan, daha zayıf Amerikan doları fiyatlamaları ve getiri eğrisinin uzun tarafında düşüş görebileceğimizi düşünüyoruz. Getiri eğrisinde son dönem içerisinde gözlenen fiyatlama belirsizliği kısmen düzelebilir. Ancak, yılın tamamı içinse faiz artırımı hamlelerinden ziyade uygulaması devam eden bilanço operasyonlarının dikkate alınması daha sağlıklı bir yaklaşım olacaktır. Basın toplantısında Başkan Powell ın sürece dair yaptığı önemli bir etkisi olduğunu düşünmüyoruz; para politikası aracı olarak kullanmaktan kaçınarak süreci koruyacağız açıklamasından hareketle Fed bilançosunun küçülmeye devam edeceğini düşünüyoruz yılı, Ekim 2017 de başlatılan operasyon sürecinde piyasadaki net likiditenin ilk kez eksiye döndüğü dönem olarak izlenmeye devam edecek. Selim.Kunter@denizinvest.com 6 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

7 GÜNLÜK BÜLTEN 20 ARALIK 2018 PERŞEMBE Makro Ekonomi FOMC sonrasında yerel varlıklar açısından fiyatlama yaklaşımımızı, emsallerinden negatif yönde ayrışmama isteğinin korunacağı şeklinde belirliyoruz. Global büyüme kaygılarının tartışılmaya devam etmesi küresel yatırımcı risk iştahını da negatif yönde etkilediğinden yurt içi işlemlerde yeni bir fiyatlama hikayesi yaratmaya yönelik sorun çözülmedikçe içeride sıkışma ve belirli bant aralıklarında seyrin korunacağını değerlendiriyoruz. BİST 100 için bant aralığında dalgalanma, USDTRY paritesinde ise aralığında işlem yoğunlaşmasının orta vadede korunacağı kanaatindeyiz. FOMC DOTS Medyan Faiz Oranları DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 7

8 20 ARALIK 2018 PERŞEMBE GÜNLÜK BÜLTEN Hisse Senedi Tavsiye Listesi Deniz Yatırım Model Portföyü Model Portföy Hisse Portföye Giriş Tarihi Nominal Getiri (Portföye girişten itibaren) BIST-100'e Rölatif Getiri (Portföye girişten itibaren) Portföydeki Ağırlık ISCTR % 8.4% 10.9% YKBNK % -26.8% 9.3% VAKBN % -29.6% 7.3% TCELL % 15.2% 11.8% SAHOL % 11.0% 11.3% TKFEN % 13.7% 11.3% ARCLK % 3.3% 10.3% PGSUS % 4.9% 10.2% AKSEN % -34.2% 6.6% NAKİT 11.0% Portföy getirisi Nominal Getiri % % 12 aylık -8.2% Sene başından -10.9% Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma BIST-100'e Rölatif Getiri 12.7% (0.1%) 8.4% 11.1% Model Portföy geçmiş performansı Ara 17 Şub 18 Nis 18 Haz 18 Ağu 18 Eki 18 Ara 18 Model Portföy, TRY mln BIST 100 Rölatif (sağ) Source: Deniz Yatırım Araştırma 8 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

9 GÜNLÜK BÜLTEN 20 ARALIK 2018 PERŞEMBE Haftalık Takvim Tarih Gün Saat Olay Önceki Aralık 17 Pazartesi 10:00 Sanayi Üretimi (Yıllık) (Ekim) -2.7% 10:00 Çeyreklik İşsizlik Ortalaması 11.1% 11:00 Bütçe Dengesi (Kasım) -5.4B TCELL Temettü ödemesi (3. taksit) (0.25 TL/Hisse) AVISA bedelsiz sermaye arttırımı (52.54%) Aralık 18 Salı - - Aralık 19 Çarşamba - ULKER temettü ödemesi ( TL/Hisse) Aralık 20 Perşembe 14:30 Yabancı Net Bono Yatırımları 14:30 Yabancı Net Hisse Yatırımları 17:30 Merkezi Hükümet Borç Stoku (Kasım) 1,084B belirsiz Para Politikası Toplantı Özeti Aralık 21 Cuma 10:00 Tüketici Güven Endeksi (Aralık) Aralık Haftasonu - - DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 9

10 20 ARALIK 2018 PERŞEMBE GÜNLÜK BÜLTEN Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Akbank AL , % % 15% 15% Albaraka Turk AL , % % 13% 13% Anadolu Hayat Emeklilik TUT , % % 30% 34% AvivaSA AL , % % 39% 47% Garanti Bank AL , % % 17% 16% Halkbank AL , % % 15% 15% Isbank TUT , % % 13% 14% TSKB AL , % % 18% 18% Vakif Bank AL , % % 16% 16% Yapi Kredi Bank AL , % % 13% 14% Ortalama % 16% 16% Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Holdingler ENKA Insaat TUT , % Koc Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Net Holding AL , % Sabanci Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sisecam TUT , % Tekfen Holding AL , % Ortalama Petrol ve Gaz Aygaz TUT , % Petkim AL , % Turcas AL % n.a Tupras AL , % Ortalama Enerji Aksa Enerji AL , % Zorlu Enerji TUT , % Ortalama Metaller ve Madencilik Erdemir AL , % Kardemir (D) AL , % Ortalama Kimyasallar Soda Sanayi AL , % Ortalama Endüstriyel Anadolu Cam TUT , % Dogus Otomotiv AL % Ford Otosan AL , % Tofas AL , % Trakya Cam AL , % Turk Traktor AL , % Ortalama Tüketici Arcelik AL , % BIM SAT , % Bizim Toptan AL % n.m Coca-Cola Icecek AL , % n.m Migros AL , % Tat Gida AL % Ulker TUT , % Vestel AL , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

11 GÜNLÜK BÜLTEN 20 ARALIK 2018 PERŞEMBE Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Telekom Turk Telekom AL , % Turkcell AL , % Ortalama Havacılık Pegasus Airlines AL , % TAV Airports AL , % Turkish Airlines AL , % Ortalama GYO'lar Emlak GYO TUT , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 11

12 20 ARALIK 2018 PERŞEMBE GÜNLÜK BÜLTEN Dış borç piyasası Vadeye Kalan Yıl Fiyat 1G, pp Geriti 1G, bps Z-spread Kontrat, $ mln Kupon Oranı Vade USD Eurobond Turkey % 11 Mart % ,500 Turkey % 7 Kasım % ,500 Turkey % 5 Haziran % ,000 Turkey % 30 Mart % ,000 Turkey % 25 Mart % ,000 Turkey % 26 Eylül % ,500 Turkey % 23 Mart % ,500 Turkey % 22 Mart % ,500 Turkey % 5 Şubat % ,250 Turkey % 14 Nisan % ,500 Turkey % 15 Ocak % ,500 Turkey % 14 Şubat % ,500 Turkey % 17 Mart % ,750 Turkey % 5 Mart % ,000 Turkey % 30 Mayıs % ,000 Turkey % 14 Ocak % ,000 Turkey % 16 Nisan % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 EUR Eurobond Turkey 19 E 5.88% 2 Nisan % ,423 Turkey 20 E 5.13% 18 Mayıs % ,277 Turkey 21 E 4.35% 12 Kasım % ,423 Turkey 23 E 4.13% 11 Nisan % ,139 Uluslararı Sukuk Turkey % 10 Ekim Turkey % 26 Mart Turkey % 25 Kasım % ,000 Samurai Turkey 21 JPY 1.87% 18 Mart % ,604 Turkey 22 JPY 1.47% 15 Mart % Turkey 24 JPY 1.05% 25 Eylül % Turkey 33 JPY 2.68% 7 Şubat % Dual currency GDNs* Turkey 20 TRY 10.50% 15 Ocak ,653 Turkey 21 TRY 3.00% 6 Ocak % ,411 Turkey 23 TRY 7.10% 8 Mart ,741 * Global depositary notes emulating TRY local bonds, while interest and principal on these instruments is paid in USD ** Emulating inflation-linked local bonds 12 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

13 Yasal uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu içerikteki yorumlar DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşlerini yansıtmaktadır. Bu dokümanda sunulan materyal sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak Şirketimiz buradaki yorumların içeriği sonucu üçüncü şahıslara karşı doğabilecek sonuçlara karşı hiç bir sorumluluk kabul etmez. Buradaki içeriğin hiç bir bölümü DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. NİN yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz.. DENIZ YATIRIM 2018