PİYASALARA BAKIŞ EKONOMİ HABERLERİ

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 4 Nisan 2014 GÜNDEM 4 Nisan Cuma 09:00 Almanya Fabrika Siparişleri (Şubat) Önceki Veri: 1.20% / Beklenti: 0.20% 15:00 Emlak Konut GYO İstanbul Başakşehir Kayabaşı 4. Etap ihalesi 2.oturumu 15:30 ABD Tarım Dışı İstihdam Değişikliği (Mart) Önceki Veri: 175bin kişi / Beklenti: 190bin kişi 15:30 ABD İşsizlik Oranı (Mart) Önceki Veri: 6.70% / Beklenti: 6.60% PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 71,545 / 33,503 Değişim TL $ Günlük 1.27% 1.06% Aylık 15.46% 20.19% YBB 5.52% 5.27% Günlük İşlem Hacmi (mn) 3,841 1,799 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 2,893 1,307 Yabancı Takas Oranı 63.19% Gösterge Bileşik Faiz 10.72% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 6.08% Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim 0.08% YBB -0.03% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 240,621 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 70,183 Araştırma Kapsamı T 2015T F/K FD/FVAÖK F/DD (Bankalar) Satış Büyümesi 9% 15% 13% FVAÖK Büyümesi 11% 17% 14% Kar Büyümesi (Banka dışı) -19% 36% 16% Kar Büyümesi (Banka) 2% -11% 29% Kar Büyümesi (Toplam) -10% 12% 21% PİYASALARA BAKIŞ Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Türkiye'nin yabancı ve yerel para cinsinden kredi notlarını BBB- ve BBB olarak teyit etti ve görünümlerini 'durağan' olarak bıraktı. Söz konusu açıklamanın beklentiler dahilinde olması nedeniyle güne başlarken Türk Lirası nda kayda değer bir hareketlilik görmüyoruz. Fitch yayınladığı raporda politik risklere dikkat çekerken, Türkiye ekonomisi 2014 büyüme tahminini %3,2'den %2,5'e, 2015 büyüme tahminini %3,8'de %3.2'ye indirdi. Günün ajandasında ABD de açıklanacak istihdam verileri öne çıkıyor. Beklentiler tarım dışı istihdamda kişilik artış yaşanacağı yönünde. Veri öncesinde global piyasalarda temkinli bekleyiş eğiliminin devam ettiği görülürken, Türk Lirası nda güne yatay eğilimle başlanıyor. BİST100 endeksinde ise kısmi alıcılı eğilimle açılış öngörürken, 72,000-72,100 bölgesinin aşılamaması halinde kar satışlarının gelebileceğini düşünüyoruz. Ancak kar satışlarının etkili olması açısından 70,000 bölgesi önemini korumaya devam ediyor. EKONOMİ HABERLERİ Enflasyon Verisi, Mart 2014: Enflasyon Mart ayında %0.85 olan beklentilerin üzerinde aylık %1.13 yükselirken, yıllık enflasyon %8.4 oldu. (önceki %7.9) Yİ-ÜFE ise (tarım dışı ÜFE) aylık %0.74 yükselirken yıllık artış %12.31 oldu (önceki %12.4) TCMB Londra Yatırımcı Toplantısı, Nisan 2014: Merkez Bankası nın dün düzenlediği toplantıda Başkan Erdem Başcı 2014 yılınında ekonomin adım adım dengelenme süreci yaşayacağını belirtirken, enflasyonun Haziran a kadar yükselmeye devam edebileceğini vurguladı. Ancakyılın 2.Yarısından itibaren ise hızlı bir şekilde düşeceğini açıkladı. Başkan, ayrıca, son haftalarda sermaye girişimin hızlandığını ve dövize olan iş talebin ise zayıfladığını söyledi. Fitch Gözden Geçirme, Nisan 2014: Fitch Türkiye nin BBB- (yatırım yapılabilir seviye) olan notunu teyit ederken, ülkenin kredi notu görünümünü de durağan da bıraktı (negatife çekmedi). Ajansa göre Türkiye nin kredi değerlemesini belirleyen önemli sebepler; 1) Kurumların, başta TCMB olmak üzere ekonomiyi tehdit eden şoklara karşı gerekli politika değişikliklerini yapabilme kabiliyeti, 2) Ekonominin dayanıklılığı; TL nin Ocak ta ciddi değer kaybı sonucunda daha stabil hala gelmesi. İhracat performansının da katkısıyla sanayi üretimi ve kapasite kullanımının yüksek seviyelerde olması, ancak tüketici ve yatırımcı güveninde yumuşama olması. TEKNİK ANALİZ 70,000 DESTEK BÖLGESİ ÜZERİNDE DALGALANMA ARTABİLİR... Düne yatay eğilimle başlamasına karşın 71,000 seviyesini aşarak gün boyunca olumlu görünümle hareket eden BİST100 endeksinde kapanış %1.27 lik yükselişle 71,544 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %8 artarak milyontl olarak gerçekleşirken; endekste 65 hisse değer kazandı, 16 hisse değer kaybetti.bist100 endeksinin güne kısmi alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Dün olduğu gibi 72,000-72,100 bölgesi açılış sonrası işlemlerin direnç seviyesi olarak öne çıkarken, söz konusu seviyenin aşılması halinde Mayıs 2013-Mart 2014 arasındaki düşüş trendinin %38.2 oranındaki düzeltme seviyesi olan 73,100 bölgesinin gündeme gelebileceğini düşünüyoruz. Bununla birlikte kısa vadeli göstergelerde aşırı alım bölgede hareket eden endeks açısından gün içi kar satışları gündemde kalmaya devam edecektir. Bu açıdan 72,000-72,100 bölgesinin aşılamadığı hallerde seans içi düzeltme eğiliminin 71,000 ve 70,000 desteklerine yönelik devamı beklenebilir. Daha etkili kar satışları açısından ise 70,000 bölgesi önemini korumaktadır. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Asya Katılım Bankası (ASYAB, Not Yok): SPK stratejik ortaklık görüşmeleri sonlandırılıncaya kadar Bank Asya da açığa satış ve kredili işlemlerini durdurdu Emlak Konut GYO (EKGYO, AL): Emlak Konut GYO TOKİ den 1.53mlr TL bedelle toplam 1.11mn metrekare arsa alımı için protokol imzaladı. Koza Altın İşletmeleri (KOZAL, TUT): KOZAL hisse başına brüt TL (Net TL) nakit temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat 18.62TL. Pegasus Hava Yolları (PGSUS, AL): Pegasus Bahreyn e tarifeli seferlere başlayacak.(+) Dogus Otomotiv (DOAS, Not Rated): Doğus Otomotiv hisse başına brüt 1TL, net 0.85 TL nakit temettüyü 8 Nisan da dağıtmaya karar verdi. Temettü verimi % Otokar (OTKAR, Not Yok): Otokar hisse başına brüt 4.17TL, net 3.54TL temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat 52.30TL Tofaş Otomobil Fab. (TOASO, TUT): Tofas hisse başına brüt 0.65, net 0.552TL temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat 12.05TL Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Türkiye'nin yabancı ve yerel para cinsinden kredi notlarını BBB- ve BBB olarak teyit etti ve görünümlerini 'durağan' olarak bıraktı. Söz konusu açıklamanın beklentiler dahilinde olması nedeniyle güne başlarken Türk Lirası nda kayda değer bir hareketlilik görmüyoruz. Fitch yayınladığı raporda politik risklere dikkat çekerken, Türkiye ekonomisi 2014 büyüme tahminini %3,2'den %2,5'e, 2015 büyüme tahminini %3,8'de %3.2'ye indirdi. Günün ajandasında ABD de açıklanacak istihdam verileri öne çıkıyor. Beklentiler tarım dışı istihdamda kişilik artış yaşanacağı yönünde. Veri öncesinde global piyasalarda temkinli bekleyiş eğiliminin devam ettiği görülürken, Türk Lirası nda güne yatay eğilimle başlanıyor. BİST100 endeksinde ise kısmi alıcılı eğilimle açılış öngörürken, 72,000-72,100 bölgesinin aşılamaması halinde kar satışlarının gelebileceğini düşünüyoruz. Ancak kar satışlarının etkili olması açısından 70,000 bölgesi önemini korumaya devam ediyor. Tahvil-Bono Piyasası: 24/02/2016 vadeli gösterge tahvil dün %10,65 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %10,72 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %10,50-11,00 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 213 baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $159,6 seviyesinde. Döviz Piyasası: Euro, Avrupa Merkez Bankası'nın dünkü toplantısının ardından yapılan açıklamalarda ekonominin desteklenmesi yönündeki söylemlerin yer almasının ardından dolar karşısında bir ayın en düşük seviyesine yakın işlem gördü. ECB Başkanı Mario Draghi yaptığı basın toplantısında merkez bankası yönetim kurulunun daha düşük faiz oranlarını ve parasal gevşemeyi görüştüğünü söyledi. Yurtiçinde ise TL dün sepet bazında yatay seviyelerden kapanırken, piyasada hacim önceki günlere oranla düşük seviyelerde gerçekleşti. Bu sabah /$ 1,3711, $/Yen 103,91, /Yen 142,47 seviyesinde bulunuyor. $/TL bu sabaha 2,1360 seviyesinden başlarken gün içinde 2,12-2,1450 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2,1250 ve 2,12 destek, 2,14 ve 2,1450 ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları yatırımcıların bugün açıklanacak tarım dışı istihdam verisi öncesinde temkinli davranmalarıyla dün düştü. Biyoteknoloji hisselerindeki kayıpların da etkisiyle Nasdaq'daki düşüş %1'e yaklaştı. Gün sonunda Dow Jones bir önceki güne göre değişim göstermezken, S&P 500 endeksi ise %0,11 düştü. Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,80, Brent petrol varil fiyatı ise $106,14 seviyesinde. Asya borsaları yatırımcıların ABD'de bugün açıklanacak tarım dışı istihdam verisini beklemeleriyle bugün yatay seyir izliyor. Japonya da Nikkei endeksi bu sabah %0,16 ekside, vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise %0,10 artıda. Bugün ABD de tarım dışı istihdam ve işsizlik oranı verilerini takip ediyor olacağız. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1.287, gümüş ise $19,85 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1.437, paladyum ise $785 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $302 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 TEKNİK ANALİZ 70,000 DESTEK BÖLGESİ ÜZERİNDE DALGALANMA ARTABİLİR BİST100 (Günlük,TL) Düne yatay eğilimle başlamasına karşın 71,000 seviyesini aşarak gün boyunca olumlu görünümle hareket eden BİST100 endeksinde kapanış %1.27 lik yükselişle 71,544 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %8 artarak milyontl olarak gerçekleşirken; endekste 65 hisse değer kazandı, 16 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinin güne kısmi alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Dün olduğu gibi 72,000-72,100 bölgesi açılış sonrası işlemlerin direnç seviyesi olarak öne çıkarken, söz konusu seviyenin aşılması halinde Mayıs 2013-Mart 2014 arasındaki düşüş trendinin %38.2 oranındaki düzeltme seviyesi olan 73,100 bölgesinin gündeme gelebileceğini düşünüyoruz. Bununla birlikte kısa vadeli göstergelerde aşırı alım bölgede hareket eden endeks açısından gün içi kar satışları gündemde kalmaya devam edecektir. Bu açıdan 72,000-72,100 bölgesinin aşılamadığı hallerde seans içi düzeltme eğiliminin 71,000 ve 70,000 desteklerine yönelik devamı beklenebilir. Daha etkili kar satışları açısından ise 70,000 bölgesi önemini korumaktadır. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 EKONOMİ HABERLERİ Enflasyon Verisi, Mart 2014: Enflasyon Mart ayında %0.85 olan beklentilerin üzerinde aylık %1.13 yükselirken, yıllık enflasyon %8.4 oldu. (önceki %7.9) Yİ-ÜFE ise (tarım dışı ÜFE) aylık %0.74 yükselirken yıllık artış %12.31 oldu (önceki %12.4) Çekirdek enflasyon (I) ise önceki %8.4 seviyesinden %9.32 e yükseldi. Gıda ve alkolsüz içecekler enflasyonu aylık %2.1 gibi yüksek bir artış gösteriyor. Geçen ay gıda enflasyonu %0.1 gibi oldukça düşük bir rakam gelmişti. Mart ayındaki bu kategorideki yükseliş beklenen bir gelişme. Özellikle çekirdek enflasyondaki yükselişin devam etmesi ve ÜFE deki yüksek seviyeler olumlu değil. Buradaki rakamlar öncü olarak değerlendirilebilir. Bu iki rakamdaki yüksek artışlar da ilerleyen aylarda daha yüksek enflasyona işaret ediyor. Yıl sonu enflasyon beklentimiz ise aynı; %7.7. TCMB Londra Yatırımcı Toplantısı, Nisan 2014: Merkez Bankası nın dün düzenlediği toplantıda Başkan Erdem Başcı 2014 yılınında ekonomin adım adım dengelenme süreci yaşayacağını belirtirken, enflasyonun Haziran a kadar yükselmeye devam edebileceğini vurguladı. Ancak yılın 2. Yarısından itibaren ise hızlı bir şekilde düşeceğini açıkladı. Başkan, ayrıca, son haftalarda sermaye girişimin hızlandığını ve dövize olan iş talebin ise zayıfladığını söyledi. Daha önce PPK notlarında (18 Mart toplantısı) da bahsedildiği üzere, MB, bankaların TL cinsinden tuttukları karşılıklara faiz ödemeyi gözden geçirdiğini yineledi. Munzama ne kadar faiz ödersiniz sorusunda %3 gibi bir rakamda sistemde çözülme olmuyor, %4 ten itibaren bazı bankalarda yavaş yavaş ROM da çözülme başlıyor diyerek cevapladı. (Munzamın % 84 ü şu anda ROM aracılığıyla döviz olarak tutuluyor, yaklaşık 65 milyar TL ye yakın bir rakam. TL munzam da milyar TL civarında bir miktar var) Büyüme konusunda Başçı piyasadan daha olumlu olduğunu ve 2014 de %2-2.5 olan büyüme tahminlerinin üzerine çıkılacağını vurguladı. Fitch Gözden Geçirme, Nisan 2014: Fitch Türkiye nin BBB- (yatırım yapılabilir seviye) olan notunu teyit ederken, ülkenin kredi notu görünümünü de durağan da bıraktı (negatife çekmedi). Ajansa göre Türkiye nin kredi değerlemesini belirleyen önemli sebepler; 1) Kurumların, başta TCMB olmak üzere ekonomiyi tehdit eden şoklara karşı gerekli politika değişikliklerini yapabilme kabiliyeti, 2) Ekonominin dayanıklılığı; TL nin Ocak ta ciddi değer kaybı sonucunda daha stabil hala gelmesi. İhracat performansının da katkısıyla sanayi üretimi ve kapasite kullanımının yüksek seviyelerde olması, ancak tüketici ve yatırımcı güveninde yumuşama olması. 3) Bankaların ve şirketlerin yüksek dış borç çevirme oranlarına sahip olması (100% ün üzerinde) ve hazinenin 4 milyar dolar üzerinde yabancı para birimleri üzerinden tahvil ihracı yaparken, talebin bunun çok üzerinde olması. 4) Türkiye nin Lehman ve Avrupa Borç Krizleri dönemlerinde sermayenin ani duruş sendromuna yakalanmadan bu süreci başarılı bir şekilde yönetmesi. 5) Kasım 2012 de yatırım yapılabilir seviyeye yükselirken de bugün içinde geçerli olan güçlü bankacılık sektörü ve 2002 den beri devam eden mali konsolidasyon. Diğer rating kuruluşu olan Moody s not gözden geçirmesini 11 Nisan da tamamlayarak, ülke notunu ve görünümünü açıklayacak. Linki tıklayarak orijinal dokümana erişebilirsiniz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 ŞİRKET HABERLERİ Asya Katılım Bankası (ASYAB, Not Yok, Fiyat:1.72TL, Piyasa Değeri TL1,548mn): SPK stratejik ortaklık görüşmeleri sonlandırılıncaya kadar Bank Asya da açığa satış ve kredili işlemlerini durdurdu. Hissede son dönemde yaşanan volatilitenin bir miktar azalması beklenmelidir. Dogus Otomotiv (DOAS, Not Rated, Price:TL8.06 Mcap:TL1,773mn): Doğus Otomotiv hisse başına brüt 1TL, net 0.85 TL nakit temettüyü 8 Nisan da dağıtmaya karar verdi. Temettü verimi % Emlak Konut GYO (EKGYO, AL, Fiyat:2.60TL, Piyasa Değeri TL9,880mn): Emlak Konut GYO TOKİ den 1.53mlr TL bedelle toplam 1.11mn metrekare arsa alımı için protokol imzaladı. Alınan arsalar, İstanbul ili Başakşehir ilçesinde 9 adet ,77 m2, Ankara ili Çankaya-Etimesgut-Yenimahalle ilçelerinde 5 adet ,80 m2, Kocaeli ili Derince ilçesinde 1 adet ,00 m2. Şirket in 2013 sonu itibariyle net nakdi 4.2mlr TL seviyesindedir. Şirket ikincil halka arz sonrasında ilk arsa alımını gerçekleştirmiştir. Emlak Konut GYO nun 2013 sonu itibariyle portföyünde 2.78mlr TL değerinde 8.22mn metrekare arsa bulunmaktadır. Arsa alımlarını yeni projelerin devamlılığı açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz. Koza Altın İşletmeleri (KOZAL, TUT, Fiyat:19.65TL, Piyasa Değeri TL2,997mn): KOZAL hisse başına brüt TL (Net TL) nakit temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat 18.62TL. Otokar (OTKAR, Not Yok, Fiyat:56.50TL, Piyasa Değeri TL1,356mn): Otokar hisse başına brüt 4.17TL, net 3.54TL temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat 52.30TL Pegasus Hava Yolları (PGSUS, AL, Fiyat: 30.40TL, Piyasa Değeri: 3,109mn TL): Pegasus sivil havacılık izinleri çerçevesinde tarihinden itibaren İstanbul (Sabiha Gökçen)- Bahreyn tarifeli seferlerine başlayacaktır. Uluslararası destinasyon açılışlarını Pegasus un birim yolcu gelirlerini iyileştirebileceğinden ötürü olumlu olarak değerlendiriyoruz. Tofaş Otomobil Fab. (TOASO, TUT, Fiyat:12.80TL, Piyasa Değeri TL6,400mn): Tofas hisse başına brüt 0.65, net 0.552TL temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat 12.05TL LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Sermaye Artırımı Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Bedelli (%) Be delsiz (%) Mevcut Sermaye (mn TL) Kapanış (TL) Tofaş Otomobil Fab. TOASO % Koza Altın İşletmeleri KOZAL % Otokar OTKAR % Aygaz AYGAZ % 8.98 Halk Bankası HALKB % Ülker ULKER % Arena Bilgisayar ARENA % 2.37 F-M İzmit Piston FMIZP % Politeknik Metal POLTK % 9.89 Koç Holding KCHOL % 9.20 Doğan Gazetecilik DGZTE % 1.38 Doğan Burda Rızzolı DOBUR % 2.96 Bursa Çimento BUCIM % 4.18 Enka İnşaat ENKAI % 6.36 Türk Prysmian Kablo PRKAB % 1.29 Aslan Çimento ASLAN % Jantsa Jant JANTS % Polisan Holding POLHO % 2.20 Garanti Bankası GARAN % 7.56 Kuştur Kuşadası Turizm KSTUR Ege Endüstri EGEEN % Akyürek Pazarlama AKPAZ % 1.84 Panora G.M.Y.O. PAGYO % 3.75 Selçuk Ecza Deposu SELEC % 2.08 Good-Year GOODY % Referans Fiyat (TL) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T FİNANSAL Bankalar Banks % 13.6% Akbank AKBNK TUT % 13, % 13.7% Garanti Bankası GARAN , Halk Bankası HALKB AL % 8, % 18.4% İş Bankası ISCTR TUT % 10, % 11.8% Vakıfbank VAKBN AL % 4, % 14.0% YKB YKBNK TUT % 8, % 11.6% TSKB TSKB AL % 1, % 18.7% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN AL % ,731-56% Doğan Holding DOHOL TUT % ,681-55% Doğan Yayın DYHOL TUT % ,582-25% Koç Holding KCHOL TUT % 10, ,157 10% Sabancı Holding SAHOL AL % 8, ,686-26% Şişe Cam SISE TUT % 1, ,641-18% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO AL % 4, İş GYO ISGYO AL % Sinpaş GYO SNGYO TUT % Torunlar GYO TRGYO TUT % Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T SANAYİ Adana Çimento ADANA TUT % Anadolu Efes AEFES TUT % 7, Akçansa AKCNS TUT % Ak Enerji AKENR TUT % Aksa Enerji AKSEN TUT % Anadolu Cam ANACM TUT % Anel Elektrik ANELE TUT % Arçelik ARCLK AL % 3, Aselsan ASELS TUT % 2, Aygaz AYGAZ TUT % 1, Banvit BANVT AL % BİM BIMAS TUT % 6, Bimeks BMEKS TUT % Bizim Toptan BIZIM TUT % Bolu Çimento BOLUC AL % Coca-Cola İçecek CCOLA TUT % 6, Çimsa CIMSA TUT % Doğuş Otomotiv DOAS Enka İnşaat ENKAI AL % 9, Ereğli Demir Çelik EREGL AL % 4, Ford Otosan FROTO AL % 3, Hürriyet HURGZ TUT % Indeks INDES AL % Ipek Enerji IPEKE TUT % Karsan KARSN TUT % Koza Maden KOZAA TUT % Koza Altın KOZAL TUT % 1, Kardemir (D) KRDMD TUT % Logo Yazılım LOGO TUT % Mardin Çimento MRDIN TUT % Migros MGROS AL % 1, Park Elektrik PRKME AL % Petkim PETKM TUT % 1, Pegasus PGSUS AL % 1, Tat Konserve TATGD TUT % TAV Havalimanları TAVHL TUT % 2, Tekfen Holding TKFEN AL % Turkcell TCELL AL % 12, Türk Hava Yolları THYAO AL % 4, Tümosan TMSN AL % Tofaş TOASO TUT % 2, Trakya Cam TRKCM TUT % Türk Telekom TTKOM Not Yok , Türk Traktör TTRAK TUT % 1, Tüpraş TUPRS AL % 5, Ünye Çimento UNYEC TUT % BİST-100 XU100 71,545 76,113 6% 206,043 1, *: 2014-sonu, **: 6 aylık, (mn ABD$) *: 2014 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$) Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

8 VERİ AKIŞI 4 Nisan Cuma 09:00 Almanya Fabrika Siparişleri (Şubat) Önceki Veri: 1.20% / Beklenti: 0.20% 15:00 Emlak Konut GYO İstanbul Başakşehir Kayabaşı 4. Etap ihalesi 2.oturumu 15:30 ABD Tarım Dışı İstihdam Değişikliği (Mart) Önceki Veri: 175bin kişi / Beklenti: 190bin kişi 15:30 ABD İşsizlik Oranı (Mart) Önceki Veri: 6.70% / Beklenti: 6.60% 7 Nisan Pazartesi 10:00 TCMB Başkanı Erdem Başcı "Para Politikalari" konulu sunum yapacak. 11:00 AB ECB üyesi Mersch Londra da konuşacak. 13:00 Almanya Sanayi Üretimi (Şubat) (Aylık) Önceki Veri: 0.80% / Beklenti: m.d. 16:00 AB ECB Yıllık Rapor yayınlayacak. 8 Nisan Salı 02:50 Japonya Cari Denge Önceki Veri: Mlr / Beklenti: m.d. 09:45 Fransa Ticaret Dengesi (Şubat) Önceki Veri: -5.73M / Beklenti: m.d. 11:30 İngiltere Sanayi Üretimi (Şubat) (Aylık) Önceki Veri: 0.10% / Beklenti: m.d. 11:30 İngiltere Sanayi Üretimi (Şubat) (Yıllık) Önceki Veri: 2.90% / Beklenti: m.d. 19:30 AB ECB üyesi Weidmann Berlin de konuşacak. 20:30 ABD FED üyesi Kocherlakota konuşacak. 9 Nisan Çarşamba FED Mart FOMC toplantısının tutanaklarını yayınlayacak. 09:00 Almanya Ticaret Dengesi (Şubat) Önceki Veri: 15.0B / Beklenti: m.d. 11:30 İngiltere Ticaret Dengesi (Şubat) Önceki Veri: / Beklenti: m.d. 14:00 ABD MBA Mortgage Onayları Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 17:00 ABD Toptan Satış Envanteri (Şubat) Önceki Veri: 0.60% / Beklenti: m.d. 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stokları Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8

9 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Tavsiye Tanımları AL TUT SAT Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9