TOFAŞ 31.03.2011 ANALİST SUNUMU 1
Index 31.03.2010 Performans Özeti Pazar Öngörüsü Highlights Q1 2011 Pazar Payı Yurtiçi Pazar & Tofaş Yurtiçi Satışları İhracat Performansı Kapasite Kullanım ve Üretim İşletme Sermayesi Yatırımlar Satışlar Finansal Sonuçlar Kredi Yapısı Diğer Gelişmeler Soru & Cevap Diğer Beklentiler 2
Highlights 2011 Birinci çeyrek ciromuz 1,8 milyar TL ye ulaştı. İç Pazar toplam perakende satış adetlerinde %109 artış sağlandı. Artan Linea talebini üretim hızımızı arttırarak karşılamaya çalışıyoruz. İhracat adetlerimizde artış trendi devam etmektedir. Üç vardiya çalışma sistemine geçildi. Net Finansal Pozisyonumuz 141,5 milyon TL olarak gerçekleşti. 31.03.2011 tarihinde Genel Kurul Toplantısında alınan karara göre 07 Nisan 2011 itibariyle 250 milyon TL nakit temettü dağıtımı yapıldı. Rekabet Kurulu tarafından Şirketimize, Danıştay yolu açık olmak üzere, 47,8 milyon TL idari para cezası verildiği açıklandı. Bu ceza tutarına ilişkin olarak %25 peşin ödeme indirimi de dikkate alınarak 35,9 milyon TL karşılık diğer faaliyet giderlerine dahil edildi. 3
Tofaş - Satışlar ADET 98,331 78,297 81,581 69,847 86,433 Tofaş toplam satış hacmi 2011 yılının ilk üç ayında 2010 yılının aynı dönemine kıyasla %10.4 artarak 86.433 adet seviyesine ulaşmıştır. 4
Tofaş - Satışlar 000 TL 1,551,871 1,573,280 1,347,099 1,937,969 1,834,998 Tofaş toplam satış gelirleri ise 2011 yılının ilk çeyreğinde 2010 yılının aynı dönemine kıyasla %18.2 artarak 1.835 Milyon TL seviyesine ulaşmıştır. 5
Yurtiçi Pazar Aylık Perakende Satış Adetleri Adet 182.031 Adet 182.031 45.189 58.594 20.095 31.172 78.248 51.769 103.036 58.594 30.268 45.189 39.004 14.921 19.590 78.248 54.023 24.225 123.295 58.736 oca Şub Mar Q1 Oca Şub Mar Q1 2010 2011 Oto LCV Toplam Yurtiçi perakende satış adetleri 2011 yılnın ilk çeyreğinde 2010 yılı aynı döneme göre %76,7 artarak 182.031 adete ulaşmıştır. 6
Tofaş Aylık Perakende Satış Adetleri Adet 25.358 Adet 25.358 6.446 8.185 7.318 10.727 1.509 3.295 12.122 8.185 6.446 4.875 4.252 2.194 3.310 10.727 5.755 4.972 10.476 14.882 Oca Şub Mar 2010 2011 Q1 Oca Şub Oto LCV Toplam Mar Q1 Tofaş yurtiçi perakende satış adetleri Mart 2011 itibariyle 2010 yılı birinci çeyreğe göre %109,2 artarak 25.358 adete ulaşmıştır. Geçtiğimiz yıla göre artan satış trendi Nisan ayında da devam etmektedir. 7
2011 Kümülatif Pazar Payı OTO 2011 OCAK - MART FIAT+ALFA+LANCI A; 8,5% FORD; 9,8% DİĞER; 22,4% LCV 2011 OCAK - MART FIAT; 25,3% DİĞER; 40,6% RENAULT; 16,0% VW; 12,1% HYUNDAI; 7,7% VW; 9,7% OPEL; 7,7% PEUGUEOT; 6,5% RENAULT; 10,1% TOPLU PAZAR PAYI - 2011 OCAK - MART FIAT+ALFA+LANCIA ; 13,9% FORD; 23,6% DİĞER; 36,3% FORD; 14,2% RENAULT; 14,1% VW; 10,4% OPEL; 5,5% HYUNDAI; 5,6% 8
Tofaş Satışları Yurtiçi Satışlar (Adet) 03 2011 03 2010 2011/e Doblo Cargo 3.124 1.313 Doblo Panoroma - - Yeni Doblo Cargo 5.898 3.660 Yeni Doblo Panoroma 333 155 Fiorino 6.315 2.792 Peugeot & Citroen e satılan MCV 5.420 3.712 Linea 4.656 2.041 Albea Palio 2.825 2.442 İthal Araçlar 4.907 1.243 Yurtiçi Satış Adetleri 33.478 17.358 145.000 İhracat (Adet) 03 2011 03 2011 2011/e Doblo Cargo 377 4.334 Doblo Panoroma - 1.456 Yeni Doblo Cargo 11.529 7.157 Yeni Doblo Panoroma 5.425 6.201 Fiorino & diğer MCV 30.412 40.946 Linea 502 795 Albea Palio ve diğer 6 50 CKD 4.704 - Toplam İhracat 52.955 60.939 205.000 Toplam CBU Satışlar 81.729 78.297 Yurtiçi satışlar & İhracat Toplam 86.433 78.297 350.000 *Yurtiçi Tofaş satış adetleri tahminine Peugeot Otomotiv Pazarlama A.Ş. ye satılan MCV adetleri dahil edilmiştir.
Tofaş Satışları Oto / Hafif Ticari / Ckd+Skd İhracat %8,9 Yurtiçi Satışlar %31,3 %64,4 %35,6 %59,8 Toplam %5,4 %33,0 %61,6 2011 yılı birinci çeyreği itibariyle yurtiçi satışlarımızın toplam satışlarımızın içindeki payı %38,7 olmuş ve 33,478 adet olarak gerçekleşmiştir. İhracatımızın toplam satışlar içindeki payı ise %61,3 olmuş ve 52,955 adet olarak gerçekleşmiştir.
Tofaş Grubu İnsan Kaynakları 2005 2011 Toplam Çalışan Sayısı 7.939 8.761 8.107 6.857 6.967 7.584 5.371 4.379 2005 2006 2007 2008 Eylül 2008 2009 2010 2011 Mart Nisan ayında 400 adet ilave işçi alımı ile toplam 8 bin çalışan seviyesine ulaşılacaktır. Bu şekilde 2008 yılı ile kıyaslandığında yapılan verimlilik çalışmaları sonucu üçüncü vardiyaya 750 kişi daha az çalışan ile geçilmiş olunacaktır.
Üretim & Kapasite Kullanım Oranı 31.03.2011 itibariyle Tofaş üretim hacmi 2010 yılı ilk çeyreği ile kıyaslandığında % 2.5 artarak 81,133 adet olarak gerçekleşmiştir. Bu üretim hacmi toplam kapasite kullanım oranını %81 e taşımıştır. + % 2.5 Üretim Hacmi - Kümülatif ADET 178.434 267.336 212.493 42.200 117.916 182.022 253.090 79.127 160.086 225.908 312.245 81.133 Kapasite Kullanım Oranı - Kümülatif % 85% 79% 80% 71% 74% 61% 63% 75% 59% 42% 78% 81% 2006 2007 2008 2009 Mar 2009 Haz 2009 Eyl 2009 Ara 2010 Mar 2010 Haz 2010 Eyl 2010 Ara 2011 Mar 2006 2007 2008 2009 03 2009 06 2009 09 2009 12 2010 03 2010 06 2010 09 201012 Kapasite Kullanım Oranı % 2011 03 * Kapasite kullanım oranı hesaplanırken, yıllık kapasite 2009 yılı ve sonrası için 400,000 adet, 2008 yılı için 360,000 adet, 2008 yılı öncesi dönem için ise 250,000 adet olarak dikkate alınmıştır. 12
Finansal Sonuçlar 31.03.2011 GELİR TABLOSU TL Milyon 31.03.2011 31.03.2010 Net satışlar 1.835,0 1.551,9 18,2% Brüt kar 193,3 153,4 26,0% Faaliyet karı 95,7 87,9 8,9% Vergi öncesi kar 97,6 89,9 8,6% Net kar 82,3 118,3-30,5% FAVÖK (EBITDA) 166,7 153,1 8,9% Rekabet Kurulu Cezası ve Arsa Satış Karı Hariç Tutulduğunda Gelir Tablosu TL Milyon 31.03.2011 31.03.2010 Faaliyet karı 114,1 87,9 29,8% Vergi öncesi kar 116,0 89,9 29,0% Net kar 100,7 118,3-14,9% FAVÖK (EBITDA) 185,1 153,1 20,9% 13
Brüt Kar 250.000 200.000 150.000 153.372 9,9% 176.612 150.367 11,2% 11,2% 225.100 11,6% 193.284 10,5% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 100.000 4,0% 50.000 2,0% 0 2010 Q1 2010 Q2 2010 Q3 2010 Q4 2011 Q1 0,0% Brüt Kar Brüt Kar Marjı Brüt Kar, 2011 yılı ilk çeyreğinde 2010 yılı aynı döneme göre, % 26.0 artmış ve 193 milyon TL olmuştur. Bu sonuçlara göre Brüt Kar Marjı % 10.5 seviyesine gelmiştir. 14
Faaliyet Karı 140.000 120.000 87.875 5,7% 100.634 6,4% 75.443 5,6% 124.200 6,4% 114.098 6,2% 8,0% 7,0% 6,0% 100.000 5,0% 80.000 4,0% 60.000 3,0% 40.000 2,0% 20.000 1,0% 0 2010 Q1 2010 Q2 2010 Q3 2010 Q4 2011 Q1 0,0% Faaliyet Karı Faaliyet Kar Marjı Faaliyet Karı 2011 yılı ilk üç ay itibariyle %29.8 artış göstererek 114 milyon TL, Faaliyet Kar Marjı ise % 6.2 olarak gerçekleşmiştir. Bu hesaplamalar yapılırken 2011 Q1 Faaliyet Kar tutarından 35,853 bin TL ceza karşılığı ve 17,448 bin TL arsa satış karı hariç tutulmuştur. 15
Net Kar 140.000 120.000 100.000 118.293 7,6% 73.164 4,7% 73.265 5,9% 119.500 6,2% 100.669 5,5% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 80.000 4,0% 60.000 3,0% 40.000 2,0% 20.000 1,0% 0 2010 Q1 2010 Q2 2010 Q3 2010 Q4 2011 Q1 0,0% Net Kar Net Kar Marjı Net Kar, 2011 yılı Mart sonu itibariyle 101 milyon TL, Net Kar Marjı ise % 5.5 olarak gerçekleşmiştir. Faaliyet Kar tutarından 35,853 bin TL ceza karşılığı ve 17,448 bin TL arsa satış karı hariç tutulmuştur. 16
EBITDA (FAVÖK) 200.000 180.000 160.000 153.118 9,9% 165.987 10,6% 142.512 10,6% 192.900 185.094 10,0% 10,1% 12,0% 10,0% 140.000 120.000 8,0% 100.000 6,0% 80.000 60.000 4,0% 40.000 20.000 2,0% 0 2010 Q1 2010 Q2 2010 Q3 2010 Q4 2011 Q1 0,0% FAVÖK FAVÖK Marjı 31.03.2011 itibariyle, 35,853bin TL ceza karşılığı ve 17,448 bin TL arsa satış karı hariç olarak hesaplandığında FAVÖK, 2010 yılı aynı döneme göre göre % 20.9 artmış ve 185 milyon TL seviyesine ulaşmıştır. Bu sonuca göre EBITDA Marjı ise%10.1olmuştur. 17
Finansal Sonuçlar 31.03.2011 BİLANÇO - VARLIKLAR Milyon TL Cari / Dönen Varlıklar 31.03.2011 31.12.2010 Hazır değerler 1.433,0 1.185,1 247,9 Stoklar 392,1 322,0 70,1 Ticari alacaklar 1.196,1 911,1 285,0 K.V. Tüketici finansman kredileri 364,8 315,4 49,4 Diğer dönen varlıklar 34,0 38,7-4,7 Cari Olmayan / Duran Varlıklar 31.03.2011 31.12.2010 Maddi duran varlıklar 1.239,9 1.241,0-1,1 Maddi olmayan duran varlıklar 837,4 866,7-29,4 U.V. Tüketici finansman kredileri 355,1 327,3 27,8 Diğer dönen varlıklar 84,8 76,7 8,1 Toplam Varlıklar 5.937,3 5.284,1 653,1 18
Finansal Sonuçlar 31.03.2011 BİLANÇO - KAYNAKLAR Milyon TL Kısa Vadeli Yükümlülükler 31.03.2011 31.12.2010 Kısa vadeli finansal borçlar 378,9 317,6 61,3 U.V. Finansal borçların K.V. kısımları 212,1 199,2 12,9 Ticari borçlar 1.745,4 1.410,4 335,0 Diğer kısa vadeli yükümlülükler 473,0 118,7 354,3 Uzun Vadeli Yükümlülükler 31.03.2011 31.12.2010 Uzun vadeli finansal borçlar 1.420,5 1.323,8 96,6 Diğer uzun vadeli yükümlülükler 216,8 208,5 8,3 Özsermaye 1.490,6 1.705,9-215,3 Özsermaye & Yükümlülükler 5.937,3 5.284,1 653,1 19
Finansal Sonuçlar 31.03.2011 FİNANSAL POZİSYON & NET İŞLETME SERMAYESİ Milyon TL Net Finansal Pozisyon 31.03.2011 31.12.2010 Hazır değerler 1.433,0 1.185,1 247,9 Kısa vadeli finansal borçlar 591,0 516,8 74,2 Uzun vadeli finansal borçlar 1.420,5 1.323,8 96,6 K.V. Tüketici finansman kredileri 364,8 315,4 49,4 U.V. Tüketici finansman kredileri 355,1 327,3 27,8 TOPLAM 141,5-12,8 154,3 Net İşletme Sermayesi 31.03.2011 31.12.2010 Ticari alacaklar 1.196,1 911,1 285,0 Stoklar 392,1 322,0 70,1 Diğer alacaklar 34,0 38,7-4,7 Ticari borçlar 1.745,4 1.410,4 335,0 Diğer borçlar 176,4 109,3 67,0 TOPLAM -299,5-247,9-51,6 20
Finansal Sonuçlar 31.03.2011 FİNANSAL POZİSYON Milyon EURO 31.03.2011 31.12.2010 30.09.2010 30.06.2010 31.03.2010 31.12.2009 Tofaş Finansal Borcu 601 601 650 675 540 540 Tüketici Finansmanı Borcu 321 380 218 188 183 144 Verilen Tüketici Finansmanı Kredileri 330 314 234 201 155 149 Finansal Varlıklar 657 578 504 535 402 313 Net Finansal Pozisyon 65-90 -130-128 -166-222 21
Yatırımlar Milyon EURO 2007 2008 2009 2010 03 2011 2011/e Yapısal Yatırımlar 99.0 69.0 17.0 25.0 2.0 60.0 Linea 52.0 11.0 6.0 15.0 2.0 10.0 Minicargo 155.0 53.0 20.0 20.0 2.0 7.0 Yeni Doblo 11.0 193.0 182.0 85.0 5.0 53.0 TOPLAM 317.0 326.0 225.0 145.0 11.0 130.0 22
İletişim M. Emre Erturk Kurumsal Yatırımcı İlişkileri Yönetmeni E-mail: emre.erturk@tofas.com.tr Tel: +90 212 275 3390 Ext: 5187 23
Çekince Bu sunuş Şirket yönetiminin geleceğe ilişkin belirli görüşlerini yansıtan ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sunuşta yansıtılan beklentilerin mantıklı olduğu düşünülmesine karşın, bu beklentiler çeşitli değişkenler ve varsayımlarda oluşabilecek değişlikler tarafından etkilenebilir ve gerçekleşen sonuçlar ile aralarında önemli farklılıklara neden olabilir. Tofaş, üst düzey yöneticileri, müdürleri, çalışanları veya herhangi diğer bir kişi bu sunuşun kullanılmasından doğabilecek zararlardan sorumlu tutulamaz. 24