XS(FED) Fed vadeli işlemlerde Fed faiz fiyatlaması bps %4 (3 May 2017), 67% (14 Haz 2017), 63% (26 Temz 2017) 27 Nisan 2017 itibariyle.

Transkript

1 4 : p ICBC Yatırım Araştırma İç Piyasalar Kapanış Değişim % BIST ,40 BIST ,50 DVZSP 3,7118-0,2 EUR/USD 1,0906 0,31 ALTIN 1,266 0,16 PETROL (BRENT) 52,04-0, Piyasa Verileri USD/TL TSİ 17:55 3,5510 3,5522 EUR/USD 1,0914 Tahvil ( ) %11,34 %11,44 BRENT 51,44 Dış Piyasalar Kapanış Değişim % DJIA ,13 S&P ,17 NASDAQ ,73 DAX ,05 FTSE ,46 NIKKEI ,29 SHCOMP ,08 Vadeli Piyasalar Değişim % FDOW -0,02 FSPX -0,04 US 10-Y 2,3225 Bizi takip etmek için XS(FED) Bakış Açısı Fed'in 4,5 trilyonluk bilançosunda küçültmeye gideceği ve bunun hazine tahvilleriyle mortgage destekli menkul kıymetlere yönelik yeniden yatırımların kademeli olarak azaltılması yoluyla gerçekleştirileceği belirtilmişti. Çarşamba günü Fed faiz kararı açıklanacak. Fed, faizleri 25 baz puan artırırken, 2017 yılı içerisinde 2 kez daha faiz artışına gidileceği tahmininde bulunmuştu yılı içerisinde 3 veya daha fazla faiz artışı yapılacağı beklentisinde olan Fed yetkililerinin sayısı, 11'den 14'e yükselmişti. Federal fonlama oranı tahmininin yüzde 1.4'lük seviyesinde değişikliğe gidilmemişti. Fed vadeli işlemlerde Fed faiz fiyatlaması bps %4 (3 May 2017), 67% (14 Haz 2017), 63% (26 Temz 2017) 27 Nisan 2017 itibariyle. Güçlü Mart Mart Bankacılık Sektörü verileri açıklanacak olup, Şubat 2017 döneminde sektörün aktif büyüklüğü milyon TL,aktif toplamı 2016 yılsonuna göre milyon TL (%3,2) artmıştı. Şubat 2017 döneminde en büyük aktif kalemi olan krediler milyon TL, menkul değerler milyon TL dir yılsonuna göre sektörün aktif büyüklüğü %3,2 ve krediler %3,1 oranında artarken, menkul değerler toplamı %2,5 oranında artmıştı. Bankaların kaynakları içinde, en büyük fon kaynağı durumunda olan mevduat 2016 yılsonuna göre %2,1 artışla milyon TL olmuştu. Şubat 2017 döneminde sektörün dönem net kârı ise milyon TL, sermaye yeterliliği standart oranı %15,9. Veri Gündemi Enflasyon Hedefini Yakalayan Fed Nisan Gümrük Bakanlığı Dış Ticaret önc -4.5 mlr$ TR Mart Bankacılık Sektörü verileri Fed toplantısına başlayacak Merkel,Putin'i Moskova'da ziyaret edecek Konsolide olmayan bilançolarda son Çarşamba Erdoğan, Rusya'ya gidecek AB Referandum sonuçlarına saygı duyuyoruz, Türkiye ile müzakereler askıya alınmadı"

2 Küresel Piyasalar Çrş 170 bin beklenen ABD ADP Nisan raporu açıklanacak. 170 bin beklenen Mart ADP verisi 263 bin, 183,000 beklenen Şubat verisi298 bin olmuştu/ 245 bine revize edildi (2015 Nisan dan beri en yüksek).153 binden 168 bine yükselmesi bekl ABD Ocak ADP hizmet (201 bin) ve imalatta işgücündeki toparlanma ile 246 bin olmuştu (2016 Hazirandan beri en yüksek). Ocak verisi 246 binden 261 bine revize edilirken, veri sonrası $TRL 3,7344 den 3,7474 e yükselirken, 3,7270 e geri çekilmişti. Aynı gün 55.8 bek Nisan ABD ISM imalat dışı endeks açıklanacak. 57,6 dan 57 e gerilemesi beklenen Mart ISM imalat dışı endeks 55,2 ile 5 ayın en yavaş artışını gerçekleştirmişti. Cuma 185 bin beklenen ABD Nisan tarım dışı istihdam ve %4.6 beklenen işsizlik oranı verisi açıklanacak. 235 binden 180 bine gerilemesi beklenen Mart ABD tarım dışı istihdam 98 bin (kar yağışı vardı), %4,7 ile aynı kalması beklenen işsizlik oranı %4,5 (2007 Mayıs tan beri en düşük), %0,2 den %0,3 e yükselmesi beklenen ortalama saatlik kazançlar %0,2 olmuştu yy 2,7%. Veri öncesi Dolar/TL veri sonrası 'a kadar gerilemişti. Cuma St.Louis Fed Başkanı Bullard, Chicago Fed Evans ın panelde konuşmaları izlenecek.bullard Ocak ayı ortasında faiz oranlarını dramatik şekilde hareket ettirmek için şu anda neden yok açıklamasında bulundu de sadece 1 faiz artırımı istediğini belirtmişti.trump yönetiminin mali politikaları üzerine belirsizlik faiz artırımını erteletmeli. Faizler 2017 boyunca düşük kalabilir, aşırı enflasyonist baskı görünmüyor. Daha düşük otomobil satışları, daha düşük konut ısıtma faturalarının harcamaları aşağı çekmesi ile ABD 1ç de büyüme %1 beklentinin altında %0.7 (3 yılın en yavaş büyümesi) oldu önc çeyrek %2.1 Tüketici harcamaları %0.3 ile 2009'dan beri en düşük seviyede gerçekleşti. Yunanistan ve kreditörleri kurtarma programı müzakerelerinde anlaşmaya vardı Şirket Haberleri PETKM 4 Mayıs, THYAO 5 Mayıs, HALKB 9 Mayıs Ç bilanço muhtemel tarihler FOREKS ANKETİ-Halkbank'ın 2017 yılı 1.çeyrek net karının 1 milyar 25,5 milyon TL olması, THY'nin 2017 yılı 1.çeyrek net zararının 1 milyar 257,8 milyon TL olması bekleniyor VKING Eş anlı olarak gerçekleştirilecek sermaye azaltımı ve artırımı Azaltılacak Sermaye Oranı (%) 53,11111 ORGE 0,2725 POLHO 0, ECBYO 0,1 1 TL Nominal değerli paya BRÜT (TL) TRGYO Mall of Antalya alışveriş merkezinin faaliyete başlaması m2 kiralanabilir alana ve toplam 234 mağazaya sahiptir. CRFSA ( ) Faaliyet zararı ( ) ( ) Brüt faaliyet kar marjı %25,83 %24,77 Faaliyet kar marjı -%1,68 -%7,39 BRISA Ar-Ge Merkezlerine tanınan teşvik ve muafiyetlerden yararlanmaya hak kazanmıştır. *AKSA ( ) 2017 yılı ilk üç aylık dönemde 169 milyon ABD Doları konsolide ciro elde etmiştir (2016: 151 milyon ABD Doları). 70 milyon ABD doları (2016 ilk üç ay: 60 milyon ABD Doları) olarak gerçekleşen ihracatın ciro içindeki payı %40 tır (2016 ilk üç ay: %40) ilk üç aylık dönemde %95 (2016 ilk üç ay ortalama: %97) kapasite kullanım oranı gerçekleştirmiştir yılı ilk üç aylık dönemde konsolide 26 PEGASUS'UN YOLCU SAYISI MAYIS AYINDA GEÇEN YILA GÖRE % 6.8 ARTARAK 2.08 MİLYON OLDU milyon ABD Doları yatırım yapmıştır (2016 ilk üç ay: 8 milyon ABD Doları). Yatırımlar ağırlıklı olarak modernizasyon, üretim makine ekipmanı ve destek üniteleri yatırımlarıdır. *GUSGR ( ) Brüt Teknik Kâr (2.238), Teknik Bölüm Dengesi (7.697) bin TL Prim Üretimi ( ) Brüt Ödenen Hasarlar ( ) ( ) /05/2017 YKBNK, TOASO, VAKBN, ULKER ve EREGL paylarında taraf bilgi yayımı kapatılacak, AKBNK, ASELS, KCHOL, KRDMD, TAVHL paylarında taraf bilgisi başlayacaktır. EKGYO ,696,000 (176) bek 388 değ (ç) Net Satışlar 548% Brüt Kar 302% Faaliyet Karı 464% FAVÖK 454% Ana Ortalık 80%. Geçen sene TOKİ den alınan 2,3 milyar TL lik arsalarla birlikte sahip olduğu 5,2 milyar TL lik arsa stoğunun önemli bir kısmının ihalesini 2017 yılı içinde ihale etmeyi planlıyor. Ortalama 1 milyar TL lik arsa alımı İŞBANKASI Ç bek mn TL takipteki krediler rasyosu % 2,4,sermaye yeterlilik oranı ise % 14,9. BFREN ( ) KORDSA 2017 yılı 3 aylık konsolide net karı TL (2016/3 aylık: TL) Ekonomi Haberleri FOREKS ANKETİ-Analistlerin Nisan ayı TÜFE medyan tahmini yüzde 1,18 oldu. Geçen sene Nisan 0,78%. Tüfe dan %11.73 e yükselecektir. Tüketici Fiyatları Endeksi'nin (TÜFE), yıllık olarak en yüksek seviyesine geleceği öngörülen nisan ayında medyan bazında bir önceki aya göre yüzde 1.3 artması bekleniyor. Reuters'ın 17 kurumun katılımıyla yaptığı ankete göre, aylık TÜFE değişim beklentileri yüzde artış bandında yer alıyor. İstanbul'da Toptan Eşya Fiyat Endeksi Mayıs ayında 0.43 % arttı - İTO Ak Parti'de Olağanüstü Kongre 21 Mayıs-Cnn Türk kabine değişikliğinin de Haziran ayında yapılacağı belirtiliyordu, AK Parti kulislerinde ekonomi yönetimi için Ali Babacan'ın ismi de geçiyor Dünya (Dünya 25 Nisan 2017). İhracat %13,6, ithalat %6,9 arttı. ihracat 2017 yılı Mart ayında, 2016 yılının aynı ayına göre %13,6 artarak 14 milyar 496 milyon dolar, ithalat %6,9 artarak 18 milyar 988 milyon dolar olarak gerçekleşti. Dış ticaret açığı %10,3 azaldı. Mart ayında dış ticaret açığı %10,3 azalarak 4 milyar 492 milyon dolara düştü. İhracatın ithalatı karşılama oranı 2016 Mart ayında %71,8 iken, 2017 Mart ayında %76,3'e yükseldi. Yılın ilk çeyreğinde turizm gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 17,1 azalarak 3 milyar 369 milyon 753 bin dolar oldu. e-ticaretin vergilenmesinde hukuki altyapı oluşturuldu. Vergilemeden önce e-ticaretin kayıt altına alınması sağlanacak. Şimşek: Türkiye BRICS'in kurduğu yatırım bankasına üye olabilir. THY resmi internet sitesinden yapılan açıklamada, parça bagaj uygulamasında, her bir bagajın ilgili uçuş noktasında tanımlı ağırlık ve ölçü üst limitlerine uyup uymadığı ve bagaj adedinin aşılıp aşılmadığına dikkat edileceği belirtildi. Merkez Bankası Başkanı Çetinkaya 2017 sonunda enflasyonun %8,5 (önc 8), 2018 sonunda ise %6,4 (önc 6) olmasını öngördüklerini iletti yıl sonu enflasyon tahmininin Ocak Enflasyon Raporu na göre 0,5 puan yukarı yönlü güncellenmesine; TL cinsinden ithalat fiyatı varsayımlarındaki yukarı yönlü güncelleme 0,1 puan, çıktı açığındaki yukarı yönlü güncelleme 0,2 puan, 2017 Ç1 enflasyonunun önceki tahmine göre yüksek gerçekleşmesi ve enflasyon ana eğilimindeki yükseliş 0,2 puan katkı yapmıştır. Avrupa Birliği liderleri Donald Tusk ve Jean-Claude Juncker, 25 Mayıs'ta yapılacak NATO zirvesinde Cumhurbaşkanı Erdoğan ile görüşme kararı aldı.

3 Teknik Bakış BIST-100 günü %0,40 artış ile 94,655 ( ,138) puan ile tamamladı. İşlem hacmi 4,1 mlr TL. SA 44 MOV 93,987 çalıştı. Geri çekilmelerde 10 g 93,684 93,188 ; Satış baskısında 92,900 92,116 gap kapanabilir. Haftalık bazda önemli olduğunu düşündüğümüz 95,100-95,200 bandına yönelen endekste 95,196 sonrası satışlar görüldü. 96,500-97,000 bandının önü açılabilir. 95,852 (89,347-91, %) USD$ 26,705 26,980 27,129 / TRY 94,984 95,962 96,492 BIST100 96,500-97,000 Bandının Önü Açılır...USDTRL 200 Günlük Ort Çalıştı ? BIST 100 (92,920.01, 95,196.45, 92, , 94,894.03) 0.0% 23.6% 38.2% 50.0% 61.8% 100.0% Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2016 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Mar Apr May Jun Ju x Bilgi Notu Hisse Kapanış Destek Direnç Not KRDMD Ç rekor üretim 1ç bek -9 mn TL CRFSA OTKAR aylık ç bek 33,5 mn TL GARAN

4 Sgmk & Faiz 1 Hafta Vadeli Repo Faiz Oranı TCMB Ortalama Fonlama 5 Gün Yılı 10,72 den kapatan, %12,26 gören 11 Temmuz 2018 li vadeli tahvil %11,7 sonrası %11,34-11,53 bandında hareket etti % bandı üzerinde %13 ler ön plana çıkabilir. Yıllık enflasyon tüketici fiyatlarında %11,29, yurt içi üretici fiyatlarında %16,09. Geçen sene Nisan aylık Tüfe rakamı %0,78 olmuştu. Zeybekci, 'Enflasyonda Mayıstan itibaren trendin aşağıya doğru dönmeye başladığını göreceğiz' GLP Borç verme faiz oranı yüzde 11,75 ten yüzde 12,25 e yükseltildi. Yakın dönemde risk iştahında gözlenen artış maliyet kaynaklı baskıları bir miktar sınırlasa da enflasyonun bulunduğu yüksek seviyeler fiyatlama davranışlarına dair risk oluşturmaktadır. Faiz, kararı sonrası USTRL den e gerilemişti. Cuma 200 günlük ortalama 3.54 e yönelen USDTRL de 220 günlük ortalama 3.51 TCMB Ağırlıklı Ortalama Fonlama Maliyeti , , , , , , ,80 TCMB 2017 PPK 15 Haziran; 27 Temmuz 2017 Merkez Bankası Başkanı Çetinkaya 2017 sonunda enflasyonun %8,5 (önc 8), 2018 sonunda ise %6,4 (önc 6) olmasını öngördüklerini iletti yıl sonu enflasyon tahmininin Ocak Enflasyon Raporu na göre 0,5 puan yukarı yönlü güncellenmesine; i. TL cinsinden ithalat fiyatı varsayımlarındaki yukarı yönlü güncelleme 0,1 puan, ii. Çıktı açığındaki yukarı yönlü güncelleme 0,2 puan, iii Ç1 enflasyonunun önceki tahmine göre yüksek gerçekleşmesi ve enflasyon ana eğilimindeki yükseliş 0,2 puan katkı yapmıştır. Vadeli İşlemler İÇ BORÇLANMA STRATEJİSİ FXU030-1 vadeli kapanış 116,900 0,75% TSİ Çrş (112, ,025 hareketinin) fib seviyesi 2.618% 117,748 e yönelen endekste 117,350 sonrası satışlar görüldü. Perş 117,250 geçilemedi. Satış baskısında 115,600 altında 115, ,125 izlenebilir. 112, ,575 önceki tepeler İyimser senaryo bandının önü açılır. Mayıs ayında toplam 4,5 milyar TL lik iç borç servisine karşılık toplam 5,2 milyar TL lik iç borçlanma, Haziran ayında toplam 10,9 milyar TL lik iç borç servisine karşılık toplam 12 milyar TL lik iç borçlanma, Temmuz ayında toplam 11,2 milyar TL lik iç borç servisine karşılık toplam 12,3 milyar TL lik iç borçlanma yapılması programlanmaktadır. İç Borç Ödemeleri (1) Alıcılara Göre Dağılım (Milyon ) Piyasa Kamu (2) Toplam Ödeme 2017 Yılı Mayıs Ayı TOPLAM Yılı Haziran Ayı TOPLAM Yılı Temmuz Ayı TOPLAM (1) İhraç aşamasındaki alıcı dağılımı baz alınarak yapılacak ödemeleri göstermektedir. (2) Kamu kurumlarına rekabetçi olmayan teklif (ROT) ve doğrudan satış yoluyla yapılan ihraçlara ilişkin ödemeleri içermektedir.

5 +90 (212) Timuçin Alp Araştırma Müdür Yardımcısı 1570 Tülin Tekin Araştırma Müdür Yardımcısı 1571 Öneri, eleştiri ve sorularınız için adresine göndereceğiniz e-posta ile bize ulaşabilirsiniz. Facebook : ICBCYatirim Twitter : icbcyatirim Instagram. icbcyatirim Linkedin : ICBC Yatırım UYARI Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti SPK tarafından yayımlanan tebliğ çerçevesinde, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak bir sözleşme çerçevesinde sunulur. Burada ulaşılan sonuçlar, tercih edilen hesaplama yöntemi ve veya yorum tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi sağlıklı sonuçlar doğurmayabilir. Ayrıca burada yer alan bilgiler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.