Borsa İstanbul. Tahvil ve Bono Piyasası. Türkiye VIOP. FX Piyasaları. Küresel Piyasalar. 18 Ağustos 2014, Pazartesi Gedik Yatırım Araştırma 1

Transkript

1 Gündem Borsa İstanbul Haftanın son işlem gününde Moody's'in açıklamaları ile bandının aşağıya kırıldığını izledik. Yurtdışı genel olarak pozitif görünüm sergilemesine rağmen yeni başbakan ve kabinesi belirlenene kadar sürecek olan belirsizlikler ve kredi derecelendirme kuruluşlarından yapılan açıklamalar negatif ayrışmamıza neden olmakta. Teknik anlamda baktığımızda seviyesinin aşağısında kalındığı sürece noktasına kadar geri çekilme görülebilir. Yukarıda ise noktasının üstünde gerçekleşecek kapanışlar hedefi yapacaktır. BİST-100 endeksinde bugün yatay açılış sonrası yön aramaya devam edeceğini düşünmekteyiz. Tahvil ve Bono Piyasası Tahvil ve bono piyasasında Cuma günü satıcılı seyir vardı. 2 yıl vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi, geçtiğimiz hafta en yüksek %9.57, en düşük %9.08 seviyesini gördü ve Cuma günü %9.36 dan kapandı. Siyasi risk ve belirsizlikler, faizleri yükseltmeye devam etmekte olup bu süreçteki gelişmeler volatiliteye neden olmaya devam edecektir. VIOP Asya borsalarından Japonya yatayda hareket ediyor. ABD' de Dow Jones en yakın vadeli kontratları güne 51 puanlık değer kazancı ile devam ediyor. Ağustos vadeli endeks kontratında adet işlem oldu, adet pozisyon açıldı ve açık pozisyon sayısı e yükseldi. Ağustos Vadeli Dolar/TL kontratlarında adet işlem olurken adet pozisyon kapandı ve açık pozisyon sayısı a geriledi. Ağustos vade endeks kontratlarının güne puan yükselişle başlamasını bekliyoruz. FX Piyasaları Dolar/TL hafta içinde ve arasında dalgalanarak haftayı seviyesinden kapattı. Kurda teknik olarak kısa vadeli direnç ve destek seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 21 günlük üssel hareketli ortalaması üstünde seyreden kurda al sat stratejisi olarak; short pozisyon için aşağı kırılınca e stop konularak hedefi, long pozisyon için yukarı kırılınca e stop konularak hedefi belirlenebilir. Saatlik grafikte RSI ortalamasını yukarı kırarak aşırı alım bölgesine doğru hareket etmektedir. MACD sıfır seviyesi üzerinde triggerini aşağı kırarak sat konumunda bulunmaktadır. ABD den konut piyasası endeksi, 3 aylık hazine bonosu ve 6 aylık bono ihalesi takip edilecek veriler arasında bulunmaktadır. Türkiye Cumhurbaşkanlığı seçimi sonrasında kredi derecelendirme kuruluşlarından arka arkaya değerlendirmeler geldi. Fitch, Standart & Poors ve Moody s ten gelen ortak mesaj siyasi riskin halen yüksek olduğu yönünde. Yapılan açıklamalar sonrasında, gözler, 27 Ağustos'ta yeni Başbakan'ın belirleneceği AKP kongresi ile aynı gün TCMB'nin gerçekleştireceği PPK toplantısından gelecek faiz kararı ve mesajlara çevrildi. Haziran ayında cari işlemler açığı 4.09 milyar dolar ile piyasa beklentilerinden daha yüksek gerçekleşirken; mevsimsel etkilerden arındırılmış Mayıs ayı işsizlik oranı % 9.5 seviyesine yükselerek yaklaşık son 1 yıldır oluşan düşüş trendini kırdı. Önceki hafta açıklanan enflasyon ve sanayi üretimi verilerinin beklentileri karşılamaması sonrasında, bu verilerin de TCMB'nin 27 Ağustos'taki PPK toplantısında faiz indirimine gitme olasılığının iyice azaldığını düşünüyoruz. Yeni haftada Türkiye'de yoğun bir veri akışı yok. Küresel Piyasalar Günlük Veriler Kapanış Günlük Değ. % Yılbaşı Değ. % Hisse Senedi Piyasaları BIST ,13% 13,11% BIST ,30% 13,87% BIST Mali ,58% 15,61% BIST Sanayi ,82% 15,35% BIST 100 İşlem Hacmi (Mln TL) BIST-30 Vadeli 93,85-1,78% 14,03% Sabit Getirili Menkul Kıymet Gösterge Faiz (2 yıllık) 9,36% 1,19% -7,33% Bono Faizi (10 yıllık) 9,43% 1,18% -8,98% Gecelik Faiz 7,66% 1,19% 11,01% CDS TR (5 yıllık) 186,33 0,00% -23,86% Pariteler USD/TRY 2,1687-0,22% 2,46% EUR/TRY 2,9051-0,13% -2,64% Döviz Sepeti 2,5310 0,63% -0,92% Geçen hafta Ukrayna'daki krizin hafiflemesi ve Putin'in yaptığı olumlu açıklamalarla yükselen piyasalar, Cuma günü Ukrayna ordusunun Rus konvoyunu vurmasının ardından haftayı düşüşle kapattı. Enflasyon verisi ve Yellen ın sempozyumdaki faiz arttırımına yönelik işaretleri takip edilecek. Çin de yeni konut fiyatları olusuz bir şekilde Temmuz'da Haziran ayına göre geriledi. Ukrayna-Rusya arasındaki gerginliğe ilişkin iyimserlikle Asya seansında yatay işlemler dikkat çekiyor. Geçen hafta Avrupa borsaları jeopolitik gerginliklerin bir nebze azalmasıyla değer kazandı. Pazar günü Ayrılıkçıların Ukrayna da savaş uçağı düşürmesi haberi üzerine Ukrayna ilk defa NATO dan silah istedi. 18 Ağustos 2014, Pazartesi Gedik Yatırım Araştırma 1

2 Borsa stan ul e a il Borsa İstanbul BİST 100 endeksi Cuma gününü %1.13 lük düşüş ile puandan kapandı. Bankacılık endeksi %1.58, sanayi endeksi ise %0.82 düştü. Haftanın son işlem gününde toplam işlem hacmi 3 milyon TL oldu. Hafta başından itibaren cumhurbaşkanlığı seçimleri sonrasında oluşan siyasi belirsizlikler ve kredi derecelendirme kuruluşların açıklamalarıyla haftalık bazda %3.2 kayıp yaşandı. Özellikle haftanın son işlem gününde Moody's'in açıklamaları ile bandının aşağıya kırıldığını izledik. Moody's yaptığı açıklamada Cumhurbaşkanlığı seçimleri sonucunun Türkiye'nin yapısal sorunlarını çözmeyeceği belirtilirken, Siyasi durum istikrara kavuşana kadar kırılganlıkların devama edeceğinin altı çizildi. Bunun yanında Merkez Bankası'nın bağımsızlığı konusunda endişelerin devam ettiğinin vurgusu yapıldı. Haftanın son işlem gününde Moody's'in açıklamaları ile bandının aşağıya kırıldığını izledik. Yurtdışı genel olarak pozitif görünüm sergilemesine rağmen yeni başbakan ve kabinesi belirlenene kadar sürecek olan belirsizlikler ve kredi derecelendirme kuruluşlarından yapılan açıklamalar negatif ayrışmamıza neden olmakta. Teknik anlamda baktığımızda seviyesinin aşağısında kalındığı sürece noktasına kadar geri çekilme görülebilir. Yukarıda ise noktasının üstünde gerçekleşecek kapanışlar hedefi yapacaktır. BİST-100 endeksinde bugün yatay açılış sonrası yön aramaya devam edeceğini düşünmekteyiz. Yurtdışı genel olarak pozitif görünüm sergilemesine rağmen yeni başbakan ve kabinesi belirlenene kadar sürecek olan belirsizlikler negatif ayrışmamıza neden olmakta. Özellikle ekonomi yönetimindeki belirsizlikler risk oluşturmaya devam etmekte. Bu hafta yurtiçinde veri akışı sakin. ABD tarafında ise Jackson Hole Sempozyumunda Janet Yellen in yapacağı açıklamalar önem arz etmekte. Bu açıklamalarda Yellen in faiz artırımına yönelik vereceği ipuçları takip edilecek. Bunun yanında Salı günü açıklanacak ABD enflasyon verisi takip edilecek. Beklentilerden yüksek gelmesi durumunda faiz artırım zamanı öne çekilebileceği algısı oluşturup satış baskısı yaratabilir. Teknik anlamda baktığımızda dar bantta sıkışan endeksin destek noktasının altında kapanış gerçekleşmesi negatif görüntü oluşturdu. Bu noktanın altında kalındığı sürece günlük grafiklerde aralığında çizilen Fibonacci geri dönüş destek seviyelerinden noktasına kadar geri çekilme görülebilir ün altında ise destek konumunda. Yukarıda ise noktasının üstünde gerçekleşecek kapanışlar hedefi yapacaktır. Bültenin hazırlandığı an itibariyle Dolar/TL kuru seviyesinde. ABD vadelileri ve Asya da genel olarak pozitif hava devam etmekte. BİST-100 endeksinde bugün yatay açılış sonrası yön aramaya devam edeceğini düşünmekteyiz. Son Değer Günlük % Değ. Aylık % Değ. İşlem Hacmi (Mln TL) BIST ,13% -6,8% MSCI GOP ,20% 1,06% - BIST ,30% -7,4% BANKA END ,58% -9,2% SANAYİ END ,82% -5,9% - Göst. Faiz 9,36% 1,19% 13,5% - Tahvil ve Bono Piyasası Tahvil ve bono piyasasında Cuma günü satıcılı seyir vardı. 2 yıl vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi, geçtiğimiz hafta en yüksek %9.57, en düşük %9.08 seviyesini gördü ve Cuma günü %9.36 dan kapandı. Siyasi risk ve belirsizlikler, faizleri yükseltmeye devam etmekte olup bu süreçteki gelişmeler volatiliteye neden olmaya devam edecektir. Hakan Çal 18 Ağustos 2014, Pazartesi Gedik Yatırım Araştırma 2

3 P Borsalarda Dün ABD hisse senetleri piyasalarından Nasdaq % 0,27 değer kazanırken, S&P500 % 0,01 değer kaybetti. Dow Jones ise günü % 0,30 değer azalışı ile puandan tamamladı. Avrupa borsalarından Almanya % 1,44 değer kaybederken, İngiltere % 0,06 değer kazandı. BIST 100 Endeksi önceki seansta puan aralığında hareket etti ve günü % 1,13 değer kaybı ile puandan tamamladı. Asya borsalarından Japonya yatayda hareket ediyor. ABD' de Dow Jones en yakın vadeli kontratları güne 51 puanlık değer kazancı ile devam ediyor. Ağustos vadeli endeks kontratında adet işlem oldu, adet pozisyon açıldı ve açık pozisyon sayısı e yükseldi. Ağustos Vadeli Dolar/TL kontratlarında adet işlem olurken adet pozisyon kapandı ve açık pozisyon sayısı a geriledi. Ağustos vade endeks kontratlarının güne puan yükselişle başlamasını bekliyoruz. Ağustos vadeli endeks kontratında adet işlem oldu, adet pozisyon açıldı ve açık pozisyon sayısı e yükseldi. Döviz Piyasasında Dün Ağustos Vadeli Dolar/TL kontratlarında adet işlem olurken adet pozisyon kapandı ve açık pozisyon sayısı a geriledi. Piyasalarda Bugün En yakın vadeli NYMEX kontratında petrol fiyatı 96,70 USD, Altın ın onsu USD, Dolar kuru 2,1680 ve Euro/USD paritesi ise 1,3395 seviyesinde. Spot piyasa Dolar/TL kurunda satışların gelmesi durumunda destek olarak 2,1615, 2,1580, 2,1480 seviyeleri mevcut. Alımlarda ise 2,1780, 2,1830, 2,1880 seviyeleri direnç olacaktır. Ağustos vadeli dolar kontratı 2,1700-2,1800 bandında işlem görebilir. Asya borsalarından Japonya yatayda hareket ediyor. ABD' de Dow Jones en yakın vadeli kontratları güne 51 puanlık değer kazancı ile devam ediyor. Ağustos vadeli endeks kontratında yukarı yönlü hareketlerde , , direnç, aşağı yönlü hareketlerde ise 94,800, 94,200, 93,500 destek konumundadır. Ağustos vade endeks kontratlarının güne puan yükselişle başlamasını bekliyoruz. Tolga Er 18 Ağustos 2014, Pazartesi Gedik Yatırım Araştırma 3

4 FX Piyasaları Dolar /TL Dolar/TL hafta içinde ve arasında dalgalanarak haftayı seviyesinden kapattı. Kurda teknik olarak kısa vadeli direnç ve destek seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 21 günlük üssel hareketli ortalaması üstünde seyreden kurda al sat stratejisi olarak; short pozisyon için aşağı kırılınca e stop konularak hedefi, long pozisyon için yukarı kırılınca e stop konularak hedefi belirlenebilir. Saatlik grafikte RSI ortalamasını yukarı kırarak aşırı alım bölgesine doğru hareket etmektedir. MACD sıfır seviyesi üzerinde triggerini aşağı kırarak sat konumunda bulunmaktadır. ABD den konut piyasası endeksi, 3 aylık hazine bonosu ve 6 aylık bono ihalesi takip edilecek veriler arasında bulunmaktadır. Euro/Dolar Haftayı seviyesinden kapatan parite hafta içinde en düşük seviyesini görürken, en yüksek seviyesini test etti. Günlük grafikte 21 günlük üssel hareketli ortalaması altında hareket eden paritede, teknik olarak kısa vadede direnç destek olarak görülmektedir. Gün içinde al sat stratejisi olarak aşağı kırılınca e stop konularak hedefi için short pozisyon açılabilir yukarı kırılınca a stop konularak hedefi için long pozisyon açılabilir. Saatlik grafikte RSI ortalaması etrafında dalgalanarak aşırı alım bölgesine yakın hareket etmektedir. CCI üst referansını ve ortalamasını aşağı kırarak sat sinyali üretmektedir. EURO bölgesinde ticaret dengesi, İspanya ticaret dengesi, Fransa btf ihaleler takip edilmelidir. USD/JPY Hafta içinde ve arasında dalgalanan parite haftayı seviyesinden kapattı. Paritede teknik olarak kısa vadede en güçlü destek en güçlü direnç ise seviyesinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 21 günlük üssel hareketli ortalamasının üstünde seyreden paritede gün içi al sat stratejisi olarak aşağı kırılınca a stop konularak hedefi için short ve yukarı kırılması halinde ye stop konularak hedefi için long pozisyon açılabilir. Saatlik grafikte MACD sıfır seviyesi altında triggeri etrafında dalgalanmaktadır. RSI kendi ortalamasını yukarı kırarak al sinyali üretmektedir. ABD den konut piyasası endeksi, 3 aylık hazine bonosu ve 6 aylık bono ihalesi takip edilecek veriler arasında bulunmaktadır. Altın (onz) Geçtiğimiz hafta seviyesinden kapanan Onz Altın hafta içinde ve arasında dalgalandı. Günlük grafikte 21 günlük üssel hareketli ortalaması altında hareket eden altın için kısa vadede en kuvvetli direnç ve en kuvvetli destek olarak görülmektedir. Gün içi al sat stratejisi olarak short pozisyon için seviyesi aşağı kırılınca stop olmak üzere hedefi seçilebilir. Long pozisyon için yukarı kırılınca stop olmak üzere hedef olarak belirlenebilir. Saatlik grafikte MACD sıfır seviyesi altında al sinyali üretmektedir. RSI kendi ortalamasını yukarı kırarak aşırı satım bölgesine yakın seviyede al sinyali üretmektedir. ABD den konut piyasası endeksi, 3 aylık hazine bonosu ve 6 aylık bono ihalesi takip edilecek veriler arasında bulunmaktadır. A. Erkan Tanacıoğlu 18 Ağustos 2014, Pazartesi Gedik Yatırım Araştırma 4

5 ürkiye Kredi Derecelendirme Kuruluşlarından Gelen Ortak Mesaj Siyasi Risk Halen Yüksek Cumhurbaşkanlığı seçimi sonrasında kredi derecelendirme kuruluşlarından arka arkaya değerlendirmeler geldi. Fitch, Standart & Poors ve Moody s ten gelen ortak mesaj siyasi riskin halen yüksek olduğu yönünde. Her üç kurumdan da gelen değerlendirmeleri şu şekilde toparlayabiliriz: Cumhurbaşkanlığı seçimlerinin Türkiye nin kredi notuna doğrudan etkisi olmayacak, Erdoğan ın cumhurbaşkanlığı seçimini kazanmasına rağmen Türkiye de siyasi risk hâlâ yüksek, Politik riskler, potansiyel sermaye girişlerinin cesaretini kırarak Türkiye nin kredi notunda baskı yaratmaya devam edecek, Siyasi riskin oluşturduğu kırılganlığın hükümetin etkinliğini ve politikaların öngörülebilirliğini azaltması kredi notunda negatif bir adım atılmasına neden olabilir, Siyasi kanadın faizlerin indirilmesi için Merkez Bankası üzerinde baskısını devam ettirmesi, bankanın kredibilitesini daha da zayıflatabilir. Bu açıklamalar sonrasında, gözler, 27 Ağustos'ta yeni Başbakan'ın belirleneceği AKP kongresi ile aynı gün TCMB'nin gerçekleştireceği PPK toplantısından gelecek faiz kararı ve mesajlara çevrildi. Cumhurbaşkanlığı seçimi sonrasında kredi derecelendirme kuruluşlarından arka arkaya değerlendirmeler geldi. Fitch, Standart & Poors ve Moody s ten gelen ortak mesaj siyasi riskin halen yüksek olduğu yönünde. Yapılan açıklamalar sonrasında, gözler, 27 Ağustos'ta yeni Başbakan'ın belirleneceği AKP kongresi ile aynı gün TCMB'nin gerçekleştireceği PPK toplantısından gelecek faiz kararı ve mesajlara çevrildi. Haziran ayında cari işlemler açığı 4.09 milyar dolar ile piyasa beklentilerinden daha yüksek gerçekleşirken; mevsimsel etkilerden arındırılmış Mayıs ayı işsizlik oranı % 9.5 seviyesine yükselerek yaklaşık son 1 yıldır oluşan düşüş trendini kırdı. Önceki hafta açıklanan enflasyon ve sanayi üretimi verilerinin beklentileri karşılamaması sonrasında, bu verilerin de TCMB'nin 27 Ağustos'taki PPK toplantısında faiz indirimine gitme olasılığının iyice azaldığını düşünüyoruz. Yeni haftada Türkiye'de yoğun bir veri akışı yok. Mevsim Etkilerinden Arındırılmış İşsizlik Oranı (Mayıs 2014, Yüzde) Geçen hafta cari açık ve işsizlik verileri takip edildi. Geçen hafta Haziran ayı Ödemeler Dengesi ve Mayıs ayı İşsizlik verileri açıklandı. Türkiye'nin Haziran ayında cari işlemler açığı 4.09 milyar dolar ile 3.7 milyar dolar olan piyasa beklentilerinden daha yüksek gerçekleşirken; yıllıklandırılmış bazda cari işlemler açığı ise 52.2 milyar dolar oldu. Diğer taraftan işsizlik oranı Mayıs ayında % 8.8 ile son 10 ayın en düşük seviyesine geriledi. Ancak, mevsimsel etkilerden arındırılmış seriye baktığımızda ise işsizlik oranının Mayıs ayında % 9.5 seviyesine yükselerek yaklaşık son 1 yıldır oluşan düşüş trendini kırdığını görüyoruz. Önceki hafta açıklanan enflasyon ve sanayi üretimi verilerinin beklentileri karşılamaması sonrasında, geçen hafta açıklanan cari açık verisinin beklentilerden yüksek gerçekleşmesi ve mevsimsel etkilerden arındırılmış işsizlik oranında görülen bozulma sonrasında TCMB'nin 27 Ağustos'taki PPK toplantısında faiz indirimine gitme olasılığının iyice azaldığını düşünüyoruz. Diğer başlıklar Yeni haftada Türkiye'de yoğun bir veri akışı yok. Salı günü 10:00'da özel sektörün uzun vadeli borcu ve Çarşamba günü 10:00'da kısa vadeli dış borç istatistikleri açıklanacak. Ayrıca, Salı günü Borsa İstanbul'da işlem gören şirketler için 2. çeyrek konsolide bilançolarını son gönderme tarihi. Ekonomi Bakanı Zeybekci, Moody's'in açıklamalarının Türkiye ekonomisi ile ilgili olmadığını belirterek; yapılan yorumları kaale almadığını söyledi. Moody's tarafından yayımlanan raporda, Cumhurbaşkanlığı seçim sonucunun Türkiye'nin yapısal sorunlarını çözmeyececeği ifade edilmişti. Cari İşlemler Dengesi (mlr $) Kaynak: TÜİK Kaynak: TCMB Erol Gürcan 18 Ağustos 2014, Pazartesi Gedik Yatırım Araştırma 5

6 üresel Piyasalar Amerika Geçen hafta Ukrayna'daki krizin hafiflemesi ve Putin'in yaptığı olumlu açıklamalarla yükselen piyasalar, Cuma günü Ukrayna ordusunun Rus konvoyunu vurmasının ardından haftayı düşüşle kapattı. Hafta içinde jeopolitik konuların yanı sıra, açıklanan verilerde takip edildi. Çarşamba, perakende satışlar Temmuz'da değişiklik göstermedi. Perşembe, Haftalık İşsizlik başvuruları 311bin ile beklentinin(295 bin) üzerinde geldi. Cuma, Abd üretici fiyat endeksi %0.1 ile beklentilere paralel açıklandı. Sanayi üretimi ise Haziran'da %0.4 ile beklentinin(%0.3) üzerinde arttı. Goldman Sachs Abd ekonomisi 3. çeyrek büyüme tahminini %3.3'den %3.1'e düşürdü. Salı günü,enflasyon(cpi) (beklenti:%0.1) ve Konut Başlangıçları(beklenti:963 bin), Çarşamba FOMC tutanakları, Perşembe İşsizlik başvuruları(beklenti:300 bin) ve Philadelphia Fed İmalat listesi(beklenti:20.00) açıklanacak önemli veriler olacak. Enflasyon verisi ve FOMC tutanaklarıile birlikte jeopolitik gelişmeler bu hafta yatırımcıların odağında olacak. Ayrıca Yellen ın sempozyumdaki faiz arttırımına yönelik işaretleri takip edilecek. Asya Çin'den yapılan açıklamaya göre yeni konut fiyatları Temmuz'da Haziran ayına göre 70 şehrin 64'ünde geriledi. Bu gerileme Ocak 2011'den bu yana en sert gerileme olarak kaydedildi. Aktarılan bilgilere göre inşaat firmaları Mart'tan bu yana ilgi çekebilmek adına fiyat iyileştirmeleri yapmaktalar. Emlak piyasasındaki bu sert düşüş Çin ekonomisi adına olumsuz. Tayland'da ise büyüme %0.3 olan beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşerek %0.4 oldu. Bu sabah itibariyle Asya piyasalarına baktığımızda MSCI Asya endeksinde %0.1 gerileme görüyoruz. Veri azlığında Çin'de konut fiyatlarının gerileme kaydettiği günde, Ukrayna-Rusya arasındaki gerginliğe ilişkin iyimserlikle Asya seansında yatay işlemler dikkat çekiyor.bu hafta açıklanacak en önemli veriler ise şöyle; Çarşamba Japonya ticaret dengesi, Perşembe Çin HSBC İmalat PMI ve Japonya İmalat PMI. Geçen hafta Ukrayna'daki krizin hafiflemesi ve Putin'in yaptığı olumlu açıklamalarla yükselen piyasalar, Cuma günü Ukrayna ordusunun Rus konvoyunu vurmasının ardından haftayı düşüşle kapattı. Enflasyon verisi ve Yellen ın sempozyumdaki faiz arttırımına yönelik işaretleri takip edilecek. Çin de yeni konut fiyatları olusuz bir şekilde Temmuz'da Haziran ayına göre geriledi. Ukrayna-Rusya arasındaki gerginliğe ilişkin iyimserlikle Asya seansında yatay işlemler dikkat çekiyor. Geçen hafta Avrupa borsaları jeopolitik gerginliklerin bir nebze azalmasıyla değer kazandı. Pazar günü Ayrılıkçıların Ukrayna da savaş uçağı düşürmesi haberi üzerine Ukrayna ilk defa NATO dan silah istedi. Son Değer Haftalık % Değ. Aylık % Değ. DOW JONES 16, % -2.56% SP500 1, % -1.17% NASDAQ 4, % 0.74% ALMANYA 9, % -6.45% FRANSA 4, % -3.71% İNGİLTERE 6, % -0.89% ÇİN 2, % 8.45% JAPONYA 15, % 0.75% HİNDİSTAN 26, % 2.20% HONG KONG 24, % 5.96% Avrupa Geçen hafta Avrupa borsaları jeopolitik gerginliklerin bir nebze azalmasıyla değer kazandı. Rusya yaptırımların hafifletilmesi yönünde açıklamalar yaptı. Avrupa tarafında genel olarak olumsuz gelen veriler Euro bölgesi 1.çeyrek GSYH ise %0 ile %0.1 olan beklentileri karşılayamadı. İspanya da büyüme kuvvetli (%0.6) olurken, Almanya %0.2 daraldı, İtalya da ise üst üste 2. kez daralma görüldü. Alman ZEW Endeksi Rusya ya yaptırımların etkisiyle beklentilerin altında geldi. Euro Bölgesi nde kötü gelmeye devam eden veriler ECB nin para politikasında değişikliğe gitme ihtimalini arttırmakta. Bu beklenti, olumsuz gelen verilere rağmen artıda kapatan endekslerden de belli oluyor. İngiltere tarafında Ağustos Enflasyon Raporunda işsizlik ve maaşlardaki büyüme beklentilerin düşürüldü. Pazar günü Ayrılıkçıların Ukrayna da savaş uçağı düşürmesi haberi üzerine Ukrayna ilk defa NATO dan silah istedi. Jeopolitik risklerin bu hafta süreceği ve piyasaları olumsuz etkilemeye devam edeceğini düşünüyoruz. Bu hafta: Salı İngiltere TÜFE ve ÜFE, Çarşamba Almaya ÜFE, Perşembe Flash PMI verileri açıklanacak. PMI verileri 3. çeyrekte işlerin nasıl gittiği hakkında öncü bilgi taşıyacak. Emin Tay Pamir Eryolalan 18 Ağustos 2014, Pazartesi Gedik Yatırım Araştırma 6

7 Ha eri AP Akbank (AKBNK): Akbank, uluslararası piyasalardan 1,5 milyar dolar karşılığına denk gelen 367,7 milyon dolar ve 851,4 milyon euro olmak üzere 2 ayrı dilimden oluşan 1 yıl vadeli sendikasyon kredisi sağlamıştır. Kredi dış ticaretin finansmanı amaçlı kullanılacak olan kredinin toplam maliyeti sırasıyla LIBOR + %0,90 ve EURIBOR + %0,90'dır. Koza Madencilik (KOZAA): Koza Anadolu Metal'ın kurşun çinko madeni açık ocak işletmesi projesi ile ilgili CED süreci başlamıştır. Aksa Enerji Üretim (AKSEN): EPDK üretim lisansı kapsamında Kırklareli/Kıyıköy Beldesi mevkiindeki toplam 27 MW kurulu güce sahip olacak Kıyıköy RES projesinin yapımı tamamlanan 24 MW kurulu gücündeki bölümünün kısmi geçici kabulü yapılmıştır. Böylece Aksa Enerji bünyesinde işletmedeki toplam santral sayısı 17'ye, işletmedeki yenilenebilir enerji santrali sayısı da 8'e yükselmiştir. Toplam kurulu güç 2,090 MW'a ve toplam kurulu güç içerisindeki yenilenebilir kapasite ise 241 MW'a ulaşmıştır. Goodyear (GOODY): Şirket, fabrika stok seviyelerini ayarlamak üzere, İzmit Fabrikası'nda 17 Ağustos Ağustos 2014 tarihleri arasında üretime ara verilmesine karar vermiştir. Tukaş (TUKAS): Şirket, sermayesinin %81,54'ünü temsil eden hisselerinin tamamı ile devir işleminin gerçekleşeceği kapanış tarihine kadar tamamlanacak sermaye artışında çıkarılacak ve Oyak Girişim tarafından satın alınacak olan yeni hisselerin tamamının Okullu Gıda Maddeleri İnşaat san. ve Tic Ltd. Sti., Cem Okullu ve Cengiz Okullu'ya satışı ve devri için Rekabet Kurulu na başvurdu. Sermaye arttırımına ilişkin mevcut ortakların yeni pay alma haklarının kısıtlanmamasına, yeni pay alma hakları kullanım süresinin 15 gün olarak belirlenmesine, yeni pay alma haklarının kullanılmasından sonra kalan payların halka arz edilmeden, satınalma taahhüdünde bulunan OYAK Girişim Danışmanlığı A.Ş.'ne nominal değerinin altında olmamak kaydıyla satılmasına ve satış fiyatının belirlenmesi için Genel Müdürlüğe yetki verilmesine karar verilmiştir. İzocam (IZOCM): Şirketin tarihinde, Tarsus Camyünü Fabrikası nda mamul ambar bölümünde oluşan yangın, itfaiye ekiplerinin müdahalesi ile kontrol altına alınmış olup fabrikanın diğer bölümleri devrededir. Mamul ambardaki hasar tespit çalışmaları devam etmekte olup üretimde bir aksama olmayacağı şirket tarafından bildirilmiştir. Karsan Otomotiv (KARSN): Şirket en son 17 Haziran 2014 tarihli Özel Durum Açıklaması ile kamuya duyurmuş olduğu SPK tarafından tesis edilen idari işlemin yürütmesinin durdurulması ve iptaline ilişkin idari yargıda açılan davanın usulden reddinin temyiz edilmesine ilişkin Yönetim Kurulu kararı uygulanarak Şirkete temyiz edilmiştir. Hukuki süreç devam etmekte olup, gelişmeler kamuoyu ve yatırımcılarımız ile paylaşılacaktır. Akdeniz Güvenlik Hizmetleri (AKGUV): İstanbul Genelindeki Yeşil Alanlarda Koru ve Kent Ormanları İçin Özel Güvenlik Hizmet Alım İşi 3 ay 12 gün süreli ,60 TL + KDV tutarlı olarak şirket uhdesinde kalmıştır. İzmir Fırça (IZFAS): Halka arz edilmek üzere hazırlanan TL nominal değerli payların %25'ine tekabül eden TL'lik paylar borsada satılabilir hale getirildi ve tarihi itibarıyla satışa sunulacak. Ceren Bakçay 18 Ağustos 2014, Pazartesi Gedik Yatırım Araştırma 7

8 eri ak imi 18 Ağustos Pazartesi 12:00/Euro Bölgesi/Dış Ticaret Dengesi/Haziran/(Bek: 15.4 Mlr Eur Önc: 15.3 Mlr Eur) 17:00/ABD/NAHB Konut Piyasası Endeksi 19 Ağustos Salı 11:00/Euro Bölgesi/Cari Denge/Haziran/(Bek: 14 Mlr Eur Önc: 8.9 Mlr Eur) 11:30/İngiltere/Tüfe (Aylık)/Temmuz/(Bek:-%0.20 Önc: %0.20) 11:30/İngiltere/Tüfe (Yıllık)/Temmuz/(Bek:%1.75 Önc: %1.90) 15:30/ABD/TÜFE (Aylık)/Temmuz/(Bek: %0.10 Önc: %0.26) 15:30/ABD/TÜFE (Yıllık)/Temmuz/(Bek: %2.0 Önc: %2.10) 15:30/ABD/Konut Başlangıçları/Temmuz/Bek: 970 bin/(önc: 893 bin) 15:30/ABD/ Konut Başlangıçları (Aylık)/Temmuz/(Bek:%8.62 Önc: -%9.30) 15:30/ABD/İnşaat İzinleri/Temmuz/(Bek: 1.0 Mn Önc: 973 bin) 17:00/ABD/İnşaat İzinleri (Aylık)/Temmuz/(Bek: %2.77 Önc: -%3.20) 20 Ağustos Çarşamba 02:50/Japonya/Dış Ticaret Dengesi/Temmuz/(Bek: -719 Mlr Yen Önc: 823 Mlr Yen) 02:50/Japonya/İhracat (Yıllık)/Temmuz/(Bek: %3.80 Önc: -%1.90) 02:50/Japonya/İthalat (Yıllık)/Temmuz/(Bek: -%1.30 Önc: %8.40) 09:00/Almanya/ÜFE (Aylık)/Temmuz/(Bek:%0.0 Önc: %0.0) 09:00/Almanya/ÜFE (Yıllık)/Temmuz/(Bek:%-%0.70 Önc: -%0.70) 11:30/İngiltere/BOE Toplantı Tutanakları/Ağustos 12:00/Euro Bölgesi/İnşaat Üretimi (Yıllık)/Haziran/(Bek: %8.67 Önc: %3.50) 14:00/ABD/MBA Mortgage Başvruları (Haftalık)/15 Ağustos/(Bek: -%0.14 Önc: -%2.70) 21:00/ABD/FED FOMC Toplantı Tutanakları 21 Ağustos Perşembe 04:35/Japonya/Markit PMI İmalat (Öncü)/Ağustos/(Bek: Önc: 50.50) 04:45/Çin/HSBC PMI İmalat (Öncü)/Ağustos/(Bek: Önc: 51.70) 10:30/Almanya/Markit PMI İmalat Dışı (Öncü) /Ağustos/(Bek: Önc: 56.70) 10:30/Almanya/Markit/BME PMI Bileşik (Öncü)/Ağustos/(Bek: Önc: 55.70) 11:00/Euro Bölgesi/Markit PMI İmalat (Öncü)/Ağustos/(Bek: 51:30 Önc: 51.80) 11:00/Euro Bölgesi/Markit PMI İmalat Dışı (Öncü)/Ağustos/(Bek: Önc: 54.20) 11:00/Euro Bölgesi/Markit PMI Bileşik (Öncü)/Ağustos/(Bek: Önc: 53.80) 11:30/İngiltere/Otomotiv hariç - Perakende Satışlar (Yıllık)/Temmuz/(Bek: %3.50 Önc: %4.0) 15:30/ABD/Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları/16 Ağostos/(Bek: Önc: ) 16:45/ABD/Markit PMI İmalat (Öncü) /Ağustos/(Bek: Önc: 55.80) 17:00/ABD/Philadelphia FED İmalat Endeksi/Ağustos/(Bek: 20.0 Önc: 23.90) 17:00/ABD/2. EL Konut Satışları/Temmuz/(Bek: 5.0 Mn Önc: 5.04 Mn) 17:00/ABD/2. El Konut Satışları - Aylık /Temmuz/(Bek: -%0.79 Mn Önc: %2.65) 17:00/ABD/Tüketici Güven Endeksi (Öncü)/Ağustos/(Bek: -%9.10 Mn Önc: - %8.40) 17:00/ABD/CB Öncü Göstergeler Endeksi /Ağustos/(Bek: %0.60 Önc: %0.30) ABD/Jackson Hole Sempozyumu (21-23 Ağustos) TÜRKİYE /10:00/Özel Sektörün Uzun Vadeli Borcu/Haziran /BIST'de 2Ç14 konsolide bilançolar için son gönderme tarihi /10:00/Kısa Vadeli Dış Borç/Haziran /10:00/ÜFE (Aylık)/Temmuz/(Önc: %0.53) /10:00/ÜFE (Yıllık)/Temmuz/(Önc: %12.17) Kaynak: Bloomberg, TradingEconomics Ceren BAKÇAY 18 Ağustos 2014, Pazartesi Gedik Yatırım Araştırma 8

9 Araştırma Eki i Gedik Yatırım Menkul Değerler Murat Tanrıöver Genel Müdür Yardımcısı Yaşar Erdinç Genel Müdür Danışmanı Nuri Sevgen Vadeli İşlemler Müdürü nsevgen@gedik.com Gökhan Mısırlıoğlu Müdür gmisirlioglu@gedik.com Hikmet Erdinç Müdür Yardımcısı herdinc@gedik.com Araştırma Ozan Sayın GYO, Ulaştırma, Tekstil&Deri osayin@gedik.com *118 Emin Tay Gıda, Teknoloji Perakendeciliği, Otomotiv, Holdingler etay@gedik.com *115 Ceren Bakçay Gıda&İçecek, Kimyasallar, Cam, Holdingler cbakcay@gedik.com *116 Ali Erkan Tanacıoğlu FX Piyasaları, Lastik, Boya, Çimento atanacioglu@gedik.com *113 Erol Gürcan Bankalar, Bilişim&Teknoloji, İletişim, Turizm, Ambalaj egurcan@gedik.com *117 Pamir Eryolalan Enerji peryolalan@gedik.com *114 Hakan Çal Metal Ana Sanayi hcal@gedik.com *119 Tolga Er VİOP Müşteri Temsilcisi tolgae@gedik.com Ekonomi ve Strateji İbrahim Aksoy Baş Ekonomist iaksoy@gedik.com YASAL UYARI Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir. 18 Ağustos 2014, Pazartesi Gedik Yatırım Araştırma 9

10 Şu elerimiz Genel Müdürlük Cumhuriyet Mah.E-5 Yanyol No: Yakacık/Kartal/İSTANBUL Tel: (216) E-Posta: İstanbul Altıyol Hacı Mehmet Sok. 24 E Dalyan Konut Sitesi D: Fenerbahçe/Kadıköy Tel: (216) E-Posta: altiyol@gedik.com Bakırköy Cevizlik Mah. Muhasebeci Sok. Neşe Han No:1 Kat:3 Bakırköy Tel: (212) E-Posta: bakirkoy@gedik.com Caddebostan Bağdat Cad. Murat Apt. K: 2 Daire:10 Erenköy/Kadıköy Tel: (216) E-Posta: ykadikoy@gedik.com Etiler Aytar Cad. Metro İşhanı No: 10, D:7, K: 3 Levent / Beşiktaş Tel: (212) E-Posta: etiler@gedik.com Gaziosmanpaşa Merkez Mah. Cami Karşısı No:88 Kat:3 Gaziosmanpaşa Tel: (212) E-Posta: gop@gedik.com Kapalıçarşı Kürkçüler Sk. No:25 Eminönü / Kapalıçarşı Tel: (212) E-Posta: kcarsi@gedik.com Maltepe Gedik İş Hanı Bağdat Cad. No: 162 K: 2 Maltepe Tel: (216) E-Posta: maltepe@gedik.com Perpa Gülbahar Mah. Avni Dilligil Sk. Çelik İş Merkezi B Blok No 9/11 Mecidiyeköy Tel: (212) E-Posta: perpa@gedik.com Şaşkınbakkal Bağdat Cd. No: 377/5 Esen Ap. Şaşkınbakkal Tel: (216) E-Posta: sbakkal@gedik.com Tophane Necatibey Cad. Alipasa Degirmen Sok. No: Tophane/Karaköy Tel: (212) E-Posta: tophane@gedik.com Ümraniye Atatürk Mah. Alemdağ Cad. No: 122/2 Ümraniye Tel: (216) E-Posta: umraniye@gedik.com Ankara Çankaya Simon Bolivar Cad. No: 8/6 Çankaya Tel: (312) E-Posta: cankaya@gedik.com Kızılay Sümer Birinci Sok. No:13/3 Demirtepe Tel: (312) E-Posta: ankara@gedik.com Ulus Ulus Şehir Çarşısı No: 170 Ulus Tel: (312) E-Posta: ulus@gedik.com Antalya Tahıl Pazarı Mah.404 Sok.Hafız Ahmet Bedesteni No:5/29-30 Tel: (242) E-Posta: antalya@gedik.com Bursa Şehreküstü Mah. Aytı Plaza İş Merkezi No: 17 Fomara Tel: (224) E-Posta: bursa@gedik.com Denizli Saraylar Mah.İkinci Ticari Yol Sk.No: 56 Kat:4 Tel: (258) E-Posta: denizli@gedik.com Düzce Şerefiye Mah. Cengiz Topel Sk. Taşhan Apt. No : Tel: (380) E-Posta: duzce@gedik.com Elazığ Yeni Mah. Gazi Cd. No : 28/3 Tel: (424) / E-Posta: elazig@gedik.com Eskişehir Köprübaşı Şen Sok. Onur İşhanı No:1 Kat:4 Tel: (222) E-Posta: eskisehir@gedik.com Kocaeli Hacı Halil Mah. Hükümet Cad. No: 95 Gebze Tel: (262) E-Posta: gebze@gedik.com İzmir Cumhuriyet Bulvarı No:131 Cevher Apt. Kat:2 D:3/4 Alsancak Tel: (232) E-Posta: izmir@gedik.com Konya Nalçacı Cad. Acentacılar Sitesi No:81 Selçuklu Tel: (332) E-Posta: konya@gedik.com Manisa Anafartalar Mah. Mustafa Kemal Paşa Cad. Kamil Menteş Apt. No:34/1 Tel: (236) E-Posta: manisa@gedik.com Uşak İsmetpaşa Cad. No: 63 K:2 Mavi Plaza Tel: (276) E-Posta: usak@gedik.com 18 Ağustos 2014, Pazartesi Gedik Yatırım Araştırma 10