Türkiye. Küresel Piyasalar

Transkript

1 Gündem Borsa İstanbul Geçtiğimiz hafta ABD enflasyon verisinin beklentiler paralelinde gelmesi ve Erdem Başçı'nın açıklamalarıyla beraber bandına kadar yükseliş gerçekleştirdik. Dün FED tahvil alım programında 10 milyar dolarlık daha azaltıma giderek, aylık alım miktarını 25 milyar dolara düşürdü. Ayrıca faiz artırımının ne zaman başlayacağına dair pek ipucu vermedi. Bunun yanında ABD ikinci çeyrek büyümesinin beklentilerden yüksek gelmesi faiz artırımlarının daha erken gelebileceğine dair algı oluşturmasıyla Dolar/TL kurunda 2.14 seviyelerine kadar yukarı bir hareket gözlendi. Teknik olarak üstü kapanışlar hedefi ve bandı yapacaktır. Aşağıda ise kısa vadede ve destek seviyeleri öne çıkmakta. Bugün BİST-100 endeksinde yurtdışına paralel ve Dolar ın TL karşısında değer kazanması nedeniyle hafif aşağı eğilimli bir açılış beklemekteyiz. Tahvil ve Bono Piyasası 2 yıl vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi, haftalık bazda en yüksek %8.24, en düşük %8.12 seviyesini gördü ve cuma günü %8.19 dan kapandı. Teknik olarak kısa vadede %8.00 desteği önemini sürdürürken yukarıda ise %8.40 ve %8.60 direnci takip etmeye devam ediyor olacağız. Dar bandın dışına çıkması durumda sert hareketler görülebilir. VIOP Asya borsalarından Japonya da %0.27 değer kazancı mevcut. ABD' de Dow Jones en yakın vadeli kontratları güne 19 puanlık değer kaybı ile devam ediyor. Ağustos vadeli endeks kontratında adet işlem oldu, adet pozisyon açıldı ve açık pozisyon sayısı ye yükseldi. Ağustos vadeli Dolar/TL kontratlarında adet işlem olurken adet pozisyon açıldı ve açık pozisyon sayısı e yükseldi. Ağustos vade endeks kontratlarının güne puan düşüşle başlamasını bekliyoruz. FX Piyasaları Dolar/TL gün içinde ve arasında dalgalanarak günü seviyesinden kapattı. Kurda teknik olarak en kuvvetli direnç ve destek seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 21 günlük üssel hareketli ortalamasının üstünde hareket eden kurda al sat stratejisi olarak; short pozisyon için aşağı kırılınca ye stop konularak hedefi, long pozisyon için yukarı kırılınca ye stop konularak hedefi belirlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalamasını ve üst referansını aşağı kırarak sat sinyali üretmektedir. MACD sıfır seviyesi üzerinde triggerini aşağı kırarak sat sinyali vermektedir. ABD den Chicago PMI, istihdam talepleri ve Türkiye den tüketici güveni takip edilecek veriler arasında bulunmaktadır. Türkiye Bayram nedeniyle kısalan haftada bugün 10:00 da Temmuz ayına ait Tüketici Güven Endeksi (Önceki: 73.7) ve yarın 10:00 da Temmuz ayı HSBC Türkiye PMI (Önceki: 48.8) verileri takip edilecek. Geçen hafta piyasalar açısından içerideki en önemli gelişme TCMB Başkanı Erdem Başçı nın yılın üçüncü enflasyon raporunun açıklandığı toplantıda verdiği mesajlardı. Buna göre; Merkez Bankası, 2014 yılı için % 7.6; 2015 yılı için % 5.0 seviyesinde olan yıl sonu enflasyon tahminlerinde değişikliğe gidilmedi. Başçı, faizlerle ilgili atılacak adımların ölçülü olmaya devam edeceğine vurgu yaparak; şu an için piyasanın 50 baz puanlık indirimi fiyatladığını ifade etti. Küresel Piyasalar Günlük Veriler Kapanış Günlük Değ. % Yılbaşı Değ. % Hisse Senedi Piyasaları BIST ,47% 24,21% BIST ,51% 26,08% BIST Mali ,62% 32,61% BIST Sanayi ,12% 23,76% BIST 100 İşlem Hacmi (Mln TL) BIST-30 Vadeli 104,65 0,70% 27,16% Sabit Getirili Menkul Kıymet Gösterge Faiz (2 yıllık) 8,19% 0,86% -18,91% Bono Faizi (10 yıllık) 8,75% 0,46% -15,54% Gecelik Faiz 7,69% 2,26% 11,45% CDS TR (5 yıllık) 174,16 0,18% -28,83% Pariteler USD/TRY 2,1319 1,96% 0,72% EUR/TRY 2,8559 1,68% -4,29% Döviz Sepeti 2,4545 0,15% -3,91% Bayram tatili nedeni ile haftanın ilk üç günü Türkiye piyasaları tatil olurken, ABD GSYH ikinci çeyrekte %4 ile beklentilerin(%3.1) üzerinde açıklandı. FOMC toplantısı sonrası tahvil alım programı $35 milyar'dan $25 milyara indirildi. Japonya'da olumsuz veriler dün de devam etti ve endüstriyel üretim aylık bazda %3.3 düşüş gösterdi (beklenti: -1.1%). G. Kore'de dün yapılan ara seçimde iktidar partisi zaferle ayrıldı. Bu sabah Asya ülkeleri borsalarında karışık bir görünüm hakim. Geçen Cumayı Ukrayna krizi ve Almanya IFO Yatırımcı Güven Endeksinin düşmesiyle birlikte eksi kapatan Avrupa borsaları, bu haftanın ilk yarısına karışık girdi. AB, Rusya ya yaptırımlarını sıkılaştırdı. Avrupa tüketici güveni, Almanya enflasyon ve İspanya GSYH verileri olumlu geldi. 31 Temmuz 2014, Perşembe Gedik Yatırım Araştırma 1

2 B r a tanbul e Ta il Borsa İstanbul BİST 100 endeksi Cuma günü %0.47'lik değer kazancı ile puandan kapandı. Bankacılık endeksi %0.62, sanayi endeksi ise %0.12 yükseldi. Toplam işlem hacmi 2.7 milyon TL oldu. Geçtiğimiz hafta ABD enflasyon verisinin beklentiler paralelinde gelmesi ve Erdem Başçı'nın açıklamalarıyla beraber bandına kadar yükseliş gerçekleştirdik. Yatırımcılar açısından oldukça olumlu geçen haftada Dolar/TL kuru 2.09 seviyelerine kadar geriledi. Yurtiçinde piyasalar bayram tatili nedeniyle kapalıyken ABD tarafındaki veriler öne çıktı. Dün FED tahvil alım programında 10 milyar dolarlık daha azaltıma giderek, aylık alım miktarını 25 milyar dolara düşürdü. Ayrıca faiz artırımının ne zaman başlayacağına dair pek ipucu vermedi. Enflasyonda hedefe doğru gidildiğini ama işgücü piyasasının hala zayıf bir görünümde olduğu vurgusu yapıldı. Bunun yanında ABD ikinci çeyrek büyümesinin beklentilerden yüksek gelmesi faiz artırımlarının daha erken gelebileceğine dair algı oluşturmasıyla Dolar/TL kurunda 2.14 seviyelerine kadar yukarı bir hareket gözlendi. Geçtiğimiz hafta ABD enflasyon verisinin beklentiler paralelinde gelmesi ve Erdem Başçı'nın açıklamalarıyla beraber bandına kadar yükseliş gerçekleştirdik. Dün FED tahvil alım programında 10 milyar dolarlık daha azaltıma giderek, aylık alım miktarını 25 milyar dolara düşürdü. Ayrıca faiz artırımının ne zaman başlayacağına dair pek ipucu vermedi. Bunun yanında ABD ikinci çeyrek büyümesinin beklentilerden yüksek gelmesi faiz artırımlarının daha erken gelebileceğine dair algı oluşturmasıyla Dolar/TL kurunda 2.14 seviyelerine kadar yukarı bir hareket gözlendi. Teknik olarak üstü kapanışlar hedefi ve bandı yapacaktır. Aşağıda ise kısa vadede ve destek seviyeleri öne çıkmakta. Bugün BİST-100 endeksinde yurtdışına paralel ve Dolar ın TL karşısında değer kazanması nedeniyle hafif aşağı eğilimli bir açılış beklemekteyiz. Bu hafta sadece 2 gün işlem görecek olan BİST-100 endeksinde bugün takip edilecek en önemli veri ABD tarafından gelecek Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları, yarın ise ABD Tarım Dışı İstihdam olacak. Yurt içinde ise önemli bir veri bulunmamakta. Teknik olarak baktığımızda, BİST-100'de hedeflediğimiz bandında kapanış yaptık. Kısa vadede geçen sene Mayıs ayında oluşan boşluk (gap) seviyesinde bulunmakta. İlk hedef bu boşluğun kapatılması olacaktır üstü kapanışlar hedefi ve bandı yapacaktır. Aşağıda ise kısa vadede ve destek seviyeleri öne çıkmakta noktasının altında kalıcı hareketler yaşanması durumunda ise pozisyonların bir kısmının kapanması gerektiğini düşünmekteyiz. Raporun yazıldığı an itibariyle Dolar/TL kuru 2.13 seviyelerinde. Geçtiğimiz 3 günlük süreçte yurtdışı piyasalarında bizi olumsuz yönde etkileyecek önemli bir gelişme olmadı. Şuan için Asya da ve ABD vadelilerde yatay seyir hakim. Bugün BİST-100 endeksinde yurtdışına paralel ve Dolar ın TL karşısında değer kazanması nedeniyle hafif aşağı eğilimli bir açılış beklemekteyiz. Tahvil ve Bono Piyasası Son Değer Günlük % Değ. Aylık % Değ. İşlem Hacmi (Mln TL) BIST ,47% 9,2% MSCI GOP ,17% 2,60% - BIST ,51% 9,6% BANKA END ,62% 12,0% SANAYİ END ,12% 8,6% - Göst. Faiz 8,19% 0,86% -0,5% - Tahvil ve bono piyasasında geçen hafta dar bantta işlemler devam etti. 2 yıl vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi, haftalık bazda en yüksek %8.24, en düşük %8.12 seviyesini gördü ve cuma günü %8.19 dan kapandı. Teknik olarak kısa vadede %8.00 desteği önemini sürdürürken yukarıda ise %8.40 ve %8.60 direnci takip etmeye devam ediyor olacağız. Dar bandın dışına çıkması durumda sert hareketler görülebilir. Hakan Çal 31 Temmuz 2014, Perşembe Gedik Yatırım Araştırma 2

3 P Borsalarda Dün ABD hisse senetleri piyasalarından Nasdaq % 0,45, S&P500 % 0,01 değer kazandı. Dow Jones ise günü % 0,19 değer azalışı ile puandan tamamladı. Avrupa borsalarından Almanya % 0,62, İngiltere % 0,50 değer kaybetti. BIST 100 Endeksi önceki seansta puan aralığında hareket etti ve günü % 0.47 değer kazancı ile puandan tamamladı. Ağustos vadeli endeks kontratında adet işlem oldu, adet pozisyon açıldı ve açık pozisyon sayısı ye yükseldi. Asya borsalarından Japonya da %0.27 değer kazancı mevcut. ABD' de Dow Jones en yakın vadeli kontratları güne 19 puanlık değer kaybı ile devam ediyor. Ağustos vadeli endeks kontratında adet işlem oldu, adet pozisyon açıldı ve açık pozisyon sayısı ye yükseldi. Ağustos vadeli Dolar/TL kontratlarında adet işlem olurken adet pozisyon açıldı ve açık pozisyon sayısı e yükseldi. Ağustos vade endeks kontratlarının güne puan düşüşle başlamasını bekliyoruz. Döviz Piyasasında Dün Ağustos vadeli Dolar/TL kontratlarında adet işlem olurken adet pozisyon açıldı ve açık pozisyon sayısı e yükseldi. Piyasalarda Bugün En yakın vadeli NYMEX kontratında petrol fiyatı USD, Altın ın onsu USD, Dolar kuru 2,1315 ve Euro/USD paritesi ise 1,3396 seviyesinde. Spot piyasa Dolar/TL kurunda satışların gelmesi durumunda destek olarak 2,1280, 2,1150, 2,1020 seviyeleri mevcut. Alımlarda ise 2,1400, 2,1450, 2,1540 seviyeleri direnç olacaktır. Ağustos vadeli dolar kontratı 2,1400-2,1540 bandında işlem görebilir. Asya borsalarından Japonya da %0.27 değer kazancı mevcut. ABD' de Dow Jones en yakın vadeli kontratları güne 19 puanlık değer kaybı ile devam ediyor. Ağustos vadeli endeks kontratında yukarı yönlü hareketlerde , , direnç, aşağı yönlü hareketlerde ise , , destek konumundadır. Ağustos vade endeks kontratlarının güne puan düşüşle başlamasını bekliyoruz. Tolga Er 31 Temmuz 2014, Perşembe Gedik Yatırım Araştırma 3

4 FX Piya aları Dolar /TL Dolar/TL gün içinde ve arasında dalgalanarak günü seviyesinden kapattı. Kurda teknik olarak en kuvvetli direnç ve destek seviyelerinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 21 günlük üssel hareketli ortalamasının üstünde hareket eden kurda al sat stratejisi olarak; short pozisyon için aşağı kırılınca ye stop konularak hedefi, long pozisyon için yukarı kırılınca ye stop konularak hedefi belirlenebilir. Saatlik grafikte RSI kendi ortalamasını ve üst referansını aşağı kırarak sat sinyali üretmektedir. MACD sıfır seviyesi üzerinde triggerini aşağı kırarak sat sinyali vermektedir. ABD den Chicago PMI, istihdam talepleri ve Türkiye den tüketici güveni takip edilecek veriler arasında bulunmaktadır. Euro/Dolar Günü seviyesinden kapatan parite gün içinde en düşük seviyesini görürken, en yüksek seviyesini test etti. Günlük grafikte 5 günlük üssel hareketli ortalaması altında hareket eden paritede kısa vadede teknik olarak direnç ve destek seviyesinde bulunmaktadır. Gün içinde al sat stratejisi olarak aşağı kırılması halinde a stop konularak hedefi için short ve long pozisyon için seviyesi yukarı kırılınca ye stop konularak hedefi takip edilebilir. Saatlik grafikte CCI kendi ortalaması üzerinde ve üst referansına yakın hareket etmektedir. RSI kendi ortalaması üzerinde al konumunda yukarı yönlü seyretmektedir. Bugün EURO bölgesinde, çekirdek CPI, işsizlik oranı, Alman perakende satışları takip edilecek veriler arasında bulunmaktadır. USD/JPY Gün içinde ve arasında dalgalanan parite günü seviyesinden kapattı. Kısa vadede teknik olarak en güçlü destek en güçlü direnç ise seviyesinde bulunmaktadır. Günlük grafikte 5 günlük üssel hareketli ortalamasının üstünde seyreden paritede al sat stratejisi olarak aşağı kırılınca e stop konularak hedefi için short ve yukarı kırılması halinde e stop konularak hedefi için long pozisyon açılabilir. Saatlik grafikte, RSI ortalamasını ve üst referansını aşağı kırarak sat sinyali üretmektedir. MACD sıfır seviyesi üzerinde, triggerini aşağı kırarak sat sinyali vermektedir. ABD den Chicago PMI, istihdam talepleri takip edilecek veriler arasında bulunmaktadır. Altın (onz) Günü seviyesinden kapatan Onz Altın gün içinde ve arasında dalgalandı. Günlük grafikte 21 günlük üssel hareketli ortalaması altında seyreden altın için kısa vadede en güçlü direnç ve en güçlü destek olarak görülmektedir. Gün içi al sat stratejisi olarak; short pozisyon için seviyesi aşağı kırılınca stop olmak üzere hedefi seçilebilir. Long pozisyon için yukarı kırılınca stop olmak üzere direnci hedef olarak takip edilebilir. Saatlik grafikte MACD sıfır seviyesi altında triggeri etrafında dalgalanmaktadır. RSI ortalaması altında ve alt referansı olan 30 seviyesine yakın hareket etmektedir. ABD den Chicago PMI, istihdam talepleri takip edilecek veriler arasında bulunmaktadır. 31 Temmuz 2014, Perşembe Gedik Yatırım Araştırma 4

5 Türkiye Yeni haftada Tüketici Güveni ve PMI verileri takip edilecek Bayram nedeniyle kısalan haftada bugün 10:00 da Temmuz ayına ait Tüketici Güven Endeksi (Önceki: 73.7) ve yarın 10:00 da Temmuz ayı HSBC Türkiye PMI (Önceki: 48.8) verileri takip edilecek. Mayıs ayı sanayi üretimi verilerinin ekonominin 2. Çeyrekte daraldığını işaret etmiş olması nedeniyle açıklanacak veriler önemli. TCMB Başkanı Başçı: Faizlerle ilgili atılacak adımlar ölçülü olmaya devam edecek Geçen hafta piyasalar açısından içerideki en önemli gelişme TCMB Başkanı Erdem Başçı nın yılın üçüncü enflasyon raporunun açıklandığı toplantıda verdiği mesajlardı. Buna göre; Merkez Bankası, 2014 yılı için % 7.6; 2015 yılı için % 5.0 seviyesinde olan yıl sonu enflasyon tahminlerinde değişikliğe gitmezken; son dönemde enflasyondaki düşüşü gıda fiyatlarının sınırladığına ve tüketici enflasyonunda bundan sonra aşağı yönlü bir eğilim görüleceğine vurgu yapıldı. Başçı, gelecek yıl enflasyonda % 5 hedefinin yakalanamamasının yapısal bir sorun olduğunu işaret edeceğini ancak kendisinin böyle bir sorun olduğunu düşünmediğini söyledi. Faizlerle ilgili olarak, atılacak herhangi bir adımın ölçülü olmaya devam edeceğine vurgu yapan Başçı; şu an için piyasanın 50 baz puanlık indirimi fiyatladığını ifade etti. Ayrıca, Başçı, sekiz aylık bir kesinti sonrasından Nisan ayından bu yana gelişen ülkelere bir fon girişi olduğunu söylerken; "Jeopolitik riskler çoğu zaman geçici etki ediyor. Ukrayna'da da bunu gördük" dedi. Bu açıklamalar sonrasında, TCMB nin gelecek aylarda izleyeceği politikalar açısından enflasyon tarafındaki gelişmelerin çok daha kritik bir önem kazandığını söyleyebiliriz. Diğer başlıklar TÜİK ile Gümrük ve Ticaret Bakanlığı nın geçici dış ticaret verilerine göre; ihracat 2014 yılı Haziran ayında, 2013 yılının aynı ayına göre %4.2 artarak 12.9 milyar dolar; ithalat %1.1 azalarak 20.8 milyar dolar olarak gerçekleşti. Haziran ayında dış ticaret açığı %8.8 azalarak 8.6 milyar dolardan 7.9 milyar dolara düşerken; geçen yıl Haziran da % 59 olan ihracatın ithalatı karşılama oranı, 2014 Haziran ayında %62.2 ye çıktı. İmalat sanayi genelinde kapasite kullanım oranı Temmuz ayında, geçen yılın aynı ayına göre 0.6 puan azalarak yüzde 74.9 seviyesinde gerçekleşti (Beklenti: %74.9). Reel Kesim Güven Endeksi (RKGE), temmuz ayında bir önceki aya göre 1,7 puan azalarak 109 puan oldu (Beklenti: 108.9). Konut satışları Haziran da yıllık bazda %3.6 düşüşle adet seviyesinde gerçekleşti. ÜFE 2014 yılı Haziran ayında bir önceki aya göre %0.53, bir önceki yılın aynı ayına göre %12,17 artış gösterdi. TCMB Menkul Kıymet istatistiklerine göre yabancıların hisse senedi stoku Temmuz haftasında net milyon milyar dolara yükselerek 13 ayın zirvesine çıktı. Başbakan Yardımcısı Babacan yaptığı açıklamada %4 lük yıl sonu büyüme hedefinde bir revizyon ihtiyacı olmadığını belirtirken, Cari Açık/GSYH oranının %6 veya daha altında gerçekleşmesini beklediğini ifade etti. Ekonomi Bakanlığı verilerine göre, Mayıs ayında 577 milyon dolarlık uluslararası doğrudan yatırım girişi gerçekleşti. Bayram nedeniyle kısalan haftada bugün 10:00 da Temmuz ayına ait Tüketici Güven Endeksi (Önceki: 73.7) ve yarın 10:00 da Temmuz ayı HSBC Türkiye PMI (Önceki: 48.8) verileri takip edilecek. Geçen hafta piyasalar açısından içerideki en önemli gelişme TCMB Başkanı Erdem Başçı nın yılın üçüncü enflasyon raporunun açıklandığı toplantıda verdiği mesajlardı. Buna göre; Merkez Bankası, 2014 yılı için % 7.6; 2015 yılı için % 5.0 seviyesinde olan yıl sonu enflasyon tahminlerinde değişikliğe gidilmedi. Başçı, faizlerle ilgili atılacak adımların ölçülü olmaya devam edeceğine vurgu yaparak; şu an için piyasanın 50 baz puanlık indirimi fiyatladığını ifade etti. Tüketici Güven Endeksi (Haziran 2014) HSBC Türkiye İmalat Sanayi PMI ile TÜİK İmalat Sanayi üretimi karşılaştırması Kaynak: TÜİK Kaynak: HSBC, Markit, TÜİK Erol Gürcan 31 Temmuz 2014, Perşembe Gedik Yatırım Araştırma 5

6 üre el Piya alar Amerika Bayram tatili nedeni ile haftanın ilk üç günü Türkiye piyasaları tatil olurken, ABD'de ekonomik büyüme verisi ve FOMC tutanakları takip edildi. ABD piyasaları bu hafta dalgalı bir seyir izledi. Dün açıklanan ABD GSYH ikinci çeyrekte %4 ile beklentilerin(%3.1) üzerinde açıklandı. Birinci çeyrekte daralan ekonomik büyüme, tüketici ve yatırım harcamalarının etkisi ile ikinci çeyrekte arttı. İstihdam piyasasındaki iyileşme de büyüme üzerinde katkı sağladı. FOMC toplantısı sonrası tahvil alım programı $35 milyar'dan $25 milyara indirildi. Tahvil alım programının Ekim ayında bitirilmesi planlanıyor. FED değerlendirmesinde, iş gücü piyasasının hala tam potansiyeli görmediği ve enflasyonun düşük kalma ihtimalinin azaldığı belirtildi. Ayrıca, parasal genişleme sona erdikten sonra faiz oranlarının bir süre daha düşük kalabileceği kaydedildi. Dün, ABD tarım dışı istihdam değişikliği 218 bin ile beklentinin(235 bin) altında gerçekleşti. Pazartesi günü, beklemedeki ev satışları %1.1 ile beklentini altında geldi(beklenti:%0.5). Salı günü ise,tüketici güveni 90.9 ile beklentinin(85.5) üzerinde açıklandı. Bu hafta ABD ve AB, Rusya'ya yönelik yaptırımları genişletme kararı aldı. Bugün açıklanacak önemli veriler: İşsizlik başvuruları(beklenti: 305 bin) ve Chıcago PMI(beklenti: 63.2) olacak. Asya Salı günü açıklanan verilerde Japonya perakende satışları yıllık bazda %0.5 olan daralma beklentilerinin üzerine çıkarak %0.6 daraldı. Aynı gün açıklanan diğer veride ise işsizlik oranı %3.5'ten %3.7'ye yükseldi. Japonya'da olumsuz veriler dün de devam etti ve endüstriyel üretim aylık bazda %3.3 düşüş gösterdi (beklenti: -1.1%). Asya'nın en büyük 3. ekonomisi olan Güney Kore'de ise aylık bazda endüstriyel üretim %0.7 olan beklentilerden hayli iyi gelerek %2.9 arttı. G. Kore'de dün yapılan ara seçimde iktidar partisi zaferle ayrıldı. Toplam 300 milletvekilinin bulunduğu Güney Kore Parlamentosu'nda iktidardaki partinin milletvekili sayısı 158 e ulaştı. Ana muhalefet partisi ise koltuk sayısını 130 a çıkarabildi. Bu sabah Asya ülkeleri borsalarında karışık bir görünüm hakim. Çin Shanghai borsasında yatayda işlemler geçerken, Japon Nikkei225 ise %0.3 artıda. Diğer borsalarda ise genelde düşüş var. Avrupa Geçen Cumayı Ukrayna krizi ve Almanya IFO Yatırımcı Güven Endeksinin düşmesiyle birlikte eksi kapatan Avrupa borsaları, bu haftanın ilk yarısına karışık girdi. AB, Rusya ya yaptırımlarını sıkılaştırdı. Rusya nın AB sermaye piyasasına erişimini kısıtlayan, hem sivil hem askeri alanda kullanılabilen ürünlerin satışına yasak uygulayan, silah ambargosunu devreye sokan ve hassas teknoloji ürünleri ihracını durduran AB, Rusya nın Avrupa pazarına bağımlı olduğu alanlara yöneldi. BoE, bankayı kötü yöneten yöneticilerin aldığı teşvik primlerini geri ödemelerini talep edebileceğini açıkladı. Euro bölgesinde ekonomik güven Temmuz ayında beklentilerin üzerinde yükseldi. Artışta, enflasyon beklentilerinin yükselmesi etkili oldu. Almanya da Temmuz ayı enflasyon %0.2 lik artış beklenirken, %0.3 arttı. Bu gelişme olumlu olsa da, enflasyondaki yavaş artış problem olmaya devam etmekte. İspanya, yılın ikinci çeyreğinde beklentilerin (%0.5) üzerinde %0.6 büyüdü. Euro dolar karşısında 8 ayın en düşük seviyesini gördü. Bugün Almanya Perakende Satışları ve İşsizlik Oranı (beklenti %6.7, önceki %6.7) açıklanacak. Bayram tatili nedeni ile haftanın ilk üç günü Türkiye piyasaları tatil olurken, ABD GSYH ikinci çeyrekte %4 ile beklentilerin(%3.1) üzerinde açıklandı. FOMC toplantısı sonrası tahvil alım programı $35 milyar'dan $25 milyara indirildi. Japonya'da olumsuz veriler dün de devam etti ve endüstriyel üretim aylık bazda %3.3 düşüş gösterdi (beklenti: -1.1%). G. Kore'de dün yapılan ara seçimde iktidar partisi zaferle ayrıldı. Bu sabah Asya ülkeleri borsalarında karışık bir görünüm hakim. Geçen Cumayı Ukrayna krizi ve Almanya IFO Yatırımcı Güven Endeksinin düşmesiyle birlikte eksi kapatan Avrupa borsaları, bu haftanın ilk yarısına karışık girdi. AB, Rusya ya yaptırımlarını sıkılaştırdı. Avrupa tüketici güveni, Almanya enflasyon ve İspanya GSYH verileri olumlu geldi. Son Değer Günlük % Değ. Aylık % Değ. DOW JONES 16, % -0.45% SP500 1, % -0.16% NASDAQ 4, % 0.10% DXY 16, % -0.45% ÇİN 2, % 6.49% JAPONYA 15, % 2.06% HİNDİSTAN 26, % 2.30% HONG KONG 24, % 6.42% ALMANYA 9, % -3.12% İNGİLTERE 6, % -0.43% Emin Tay Pamir Eryolalan 31 Temmuz 2014, Perşembe Gedik Yatırım Araştırma 6

7 Haberi AP Aselsan (ASELS): Şirket ile İçişleri Bakanlığı İller İdaresi Genel Müdürlüğü arasında 112 Acil Çağrı Merkezleri Projesi kapsamında, TL tutarındaki "112 Acil Yardım için Bilgisayar Destekli Sevk ve Yönetim Sistemi Altyapısı Kurulumu İşi" sözleşmesi imzalanmıştır. Projenin 2015 yılı içerisinde tamamlanması planlanmaktadır. Türk Hava Yolları (THYAO): Şirket " Türkiye'de ikamet etmeyen kişilerin Türkiye'de satın aldığı mallara ilişkin yurt dışına çıkarken alacakları KDV iadesi işlemlerine aracılık edilmesi" konusunda faaliyet göstermek amacıyla bir Ortak girişim şirketi kurulmasına karar vermiştir. Ford Otomotiv (FROTO): Şirket, Ford Motor Company ve Ford Global Technologies LLC ile birlikte, Çin'de mukim ve Ford Motor Company'nin %32 ortağı olduğu Jiangling Motors Corporation Ltd. ve bu şirketin iştiraki JMC Heavy Duty Vehicle Co.Ltd. şirket ile bir teknoloji lisans anlaşması imzalamış olup anlaşma ile Şirket, Ford marka kamyonların şasi, kabin ve parçalarının tasarımı, üretimi ve satış sonrası hizmetleri ile ilgili olarak JMC markalı araçlarda kullanılmak üzere ürün teknolojisi, know-how ve teknik dokümantasyon üzerinde münhasır olmayan bir lisans vermiştir. JMC Heavy Duty Vehicle Co.Ltd, Ford Otosan'a başlangıç Lisans Ücreti olarak 8,000,000 Euro ödeyecektir. Sözleşme kapsamında üçer aylık dönemlerde faturalanmak üzere, Lisanslı Şasi İçin JMC Heavy Duty Vehicle Co.Ltd, her takvim yılı içinde satılan ve Lisanslı Şasi içeren her bir Sözleşme Konusu Ürün için Lisans Verenler'e ünite başına ortalama 390 Euro ve Lisanslı Kabin içeren her bir Sözleşme Konusu Ürün için Lisans Verenler'e ünite başına ortalama 39 Euro Lisans Ücreti ödeyecektir. Anlaşma süresi, seri üretim başlangıç tarihinden (2016 olarak öngörülmektedir) itibaren 12 yıldır. Denizbank (DENIZ): Banka ile The European Fund For Southeast Europe S.A. SICAV-SIF arasında küçük ve orta büyüklükteki işletmelerin finansmanında kullanılmak üzere 7 yıl vadeli toplam 25 milyon Euro tutarında kredi anlaşmaları imzalanmıştır. Turkcell (TCELL): Sabah Gazetesi nde yayınlanan habere göre; İngiliz Yüksek Mahkemesi (Privy Council) Çukurova ve Rus Alfa Group, Turkcell hisselerinin geri alınması finansmanı anlaşmasını onayladı. Çukurova, 1.6 milyar dolarlık finansmanı Ziraat Bankası'ndan sağlayacak. Gersan Elektirk (GEREL): Şirket ile Avrupa'da yerleşik ve aynı sektörde faaliyet gösteren bir firma ile çeşitli stratejik opsiyonların en verimli şekilde değerlendirilmesi ve işbirliği olanaklarının araştırılması amacıyla imzalanan gizlilik sözleşmesi kapsamındaki görüşmelerde bir ilerleme sağlanmamasından dolayı karşılıklı olarak sonlandırılmıştır. Yayla Enerji Üretim (YAYLA): Şirket tarafından Kayseri Erciyes Kış Sporları Turizm Merkezi'nde yapımına devam etmekte olunan Günübirlik Ticari Tesis ve 35 Odalı Butik Otel yatırımının finansmanında kullanılmak üzere, Ziraat Bankası ile varılan anlaşma uyarınca; 7 yıl vadeli, dolar tutarında kredi temin edilmiştir. Atlantis Yatırım Holding (ATSYH): Şirket yönetim kurulu başkanı Masum Çevik'in Şirket ortaklarına zorunlu veya gönüllü pay alım teklifinde bulunmak üzere SPK'na yaptığı başvurunun, söz konusu pay devirleri neticesinde zorunlu pay alım teklifi yükümlülüğü doğurmadığının tespit edilerek gönüllü pay alım teklifi olarak değerlendirmeye alındığı, Kurula yapılan başvurunun işlemden kaldırılması talebi neticesinde başvurunun işlemden kaldırıldığı bildirilmiştir. Cosmos Yatırım Holding (COSMO): Cosmos Yatırım Holding A.Ş.'nin yönetim kontrolünü sağlayan kademeli olarak sahip olunması nedeniyle söz konusu kişilerce diğer ortaklara pay alım teklifinde bulunma yükümlülüğünün yerine getirilmesine Kurul tarafından onay verilmesine ilişkin talebin, 1 TL nominal değerli (B) grubu Şirket payı için ödenecek pay alım teklifi fiyatının 0,94 TL'den düşük olmayacak şekilde belirlenmesi suretiyle olumlu karşılanmasına karar verilmiştir. Bimeks (BMEKS): Şirket, yurt içinde, değişik vadelerde, TL cinsinden, nitelikli yatırımcılara bir veya birden çok seferde satışa sunulmak üzere, TL tutara kadar, tahvil ihracının gerçekleştirilebilmesi için çalışmalara başlamış olup SPK nezdinde gerekli başvuru yapılmıştır. Akiş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (AKSGY): Kentsel dönüşüm kapsamında proje geliştirilmesi amacıyla gayrimenkul satış vaadi sözleşmesi imzalanan, İstanbul/Kadıköy İlçesi'ndeki bağımsız bölüm toplam dolar karşılığında Şirket portföyüne alınmıştır. Ceren Bakçay 31 Temmuz 2014, Perşembe Gedik Yatırım Araştırma 7

8 eri Tak imi 28 Temmuz Pazartesi 16:45/ABD/Markit Hizmet PMI (Öncü)/Temmuz/(Bek: 59.8 Önc: 61.0 Ger: 61.0) 17:00/ABD/Bekleyen Konut Satışları (Aylık)/Haziran/(Bek: %0.5 Önc: %6.13 Ger. -%1.1) 17:00/ABD/Bekleyen Konut Satışları (Yıllık)/Haziran/(Bek: -%8.9 Önc: -%5.2 Ger: -%7.3) 17:30/ABD/Dallas Fed İmalat Aktivite Endeksi/Temmuz/(Bek: 12.0 Önc: 11.4 Ger: 12.7) 29 Temmuz Salı 02:30/Japonya/İşsizlik Oranı/Haziran/(Bek: %3.5 Önc: %3.5 Ger: %3.7) 02:50/Japonya/Perakende Satışlar (yıllık)/haziran/(bek: -%0.5 Önc: -%0.4 Ger: -%0.6) 09:00/Almanya/İthalat Fiyat Endeksi (aylık)/haziran/(bek: %0.2 Önc: %0.0 Ger: %0.2) 09:00/Almanya/İthalat Fiyat Endeksi (yıllık)/haziran/(bek: -%1.2 Önc: -%2.1 Ger: -%1.2) 14:45/ABD/Zincir Mağaza Satışları (Haftalık)/23 Temmuz/(Önc: -%0.4 Ger: %0.0) 14:45/ABD/Zincir Mağaza Satışları (Yıllıklandırılmış)/23 Temmuz/(Önc: %2.8 Ger: %4.6) 16:00/ABD/S&P Case-Shiller Konut Fiyat Endeksi (aylık)/mayıs/(bek: %1.5 Önc: %1.1 Ger: %1.1) 16:00/ABD/S&P Case-Shiller Konut Fiyat Endeksi (yıllık)/mayıs/(bek: %9.9 Önc: %10.82 Ger: %9.3) 17:00/ABD/Tüketici Güven Endeksi/Temmuz/(Bek: 85.5 Önc: 86.4 Ger: 90.9) 30 Temmuz Çarşamba 02:50/Japonya/Sanayi Üretimi (aylık)/haziran/(bek: -%1.2 Önc: %0.7 Ger: - %3.3) 02:50/Japonya/Sanayi Üretimi (yıllık)/haziran/(bek: %5.15 Önc: %1.0 Ger: %3.2) 12:00/Euro Bölgesi/İş Dünyası Güven Endeksi/Temmuz/(Bek: 0.2 Önc: 0.21 Ger: 0.17) 12:00/Euro Bölgesi/Ekonomi Güven Endeksi/Temmuz/(Bek: Önc: Ger: 102.2) 12:00/Euro Bölgesi/Reel Kesim Güven Endeksi/Temmuz/(Bek: -4.3 Önc: Ger: -3.8) 12:00/Euro Bölgesi/Tüketici Güven Endeksi/Temmuz/(Bek: -8.4 Önc: -8.4 Ger: -8.4) 14:00/ABD/MBA Mortgage Başvuruları/25 Temmuz/(Önc: %2.4 Ger: -%2.2) 15:00/Almanya/TÜFE (aylık-öncü)/temmuz/(bek: %0.2 Önc: %0.3 Ger: %0.3) 15:00/Almanya/TÜFE (yıllık-öncü)/temmuz/(bek: %0.8 Önc: %1.0 Ger: %0.8) 15:15/ABD/ADP İstihdam Raporu/Temmuz/(Bek: 225,000 Önc: 281,000 Ger: 218,000) 15:30/ABD/GSYH-Çeyreksel (Yıllıklandırılmış-Öncü)/2Ç14/(Bek: %2.9 Önc: - %2.9 Ger: %4.0) 15:30/ABD/Çekirdek Kişisel Tüketici Harcamaları- Çeyreksel(Öncü)/2Ç14/(Bek: %1.2 Önc: %1.2 Ger. %2.0) 21:00/ABD/FED Faiz Kararı/Temmuz/(Bek: %0.25 Önc: %0.25 Ger: %0.25) Kaynak: Bloomberg, TradingEconomics 21:00/ABD/FED Tahvil Alım Programı/Temmuz/(Bek: 25 mlr $ Önc: 30 mlr $ Ger: 25 mlr $) 31 Temmuz Perşembe 02:05/İngiltere/GfK Tüketici Güven Endeksi/Temmuz/(Bek: 1 Önc: 1 Ger: - 2) 08:00/Japonya/Konut Başlangıçları(yıllık)/Haziran/(Bek: -%11.5 Önc: -%15.0 Ger: -%9.5) 09:00/Almanya/Perakende Satışlar (aylık)/haziran/(önc: -%0.6) 09:00/Almanya/Perakende Satışlar (yıllık)/haziran/(önc: %1.9) 10:55/Almanya/İşsizlik Oranı/Temmuz/(Bek: %6.7 Önc: %6.7) 12:00/Euro Bölgesi/İşsizlik Oranı/Haziran/(Bek: %11.6 Önc: %11.6) 12:00/Euro Bölgesi/Tahmini TÜFE(Yıllık)/Temmuz/(Bek: %0.5 Önc: %0.5) 12:00/Euro Bölgesi/Tahmini Çekirdek TÜFE(Yıllık)/Temmuz/(Bek: %0.9 Önc: %0.8) 15:30/ABD/Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları/26 Temmuz/(Bek: 306,000 Önc: 284,000) 15:30/ABD/Devam Eden İşsizlik Maaşı Başvuruları/19 Temmuz/(Bek: 2,500,000 Önc: 2,500,000) 16:45/ABD/Chicago Satınalma Yöneticileri Endeksi/Temmuz/(Bek: 63.1 Önc: 62.6) 1 Ağustos Cuma 04:00/Çin/İmalat PMI(Resmi)/Temmuz/(Bek: 51.3 Önc: 51.0) 04:35/Japonya/Markit İmalat PMI/Temmuz/(Bek: 50.8 Önc: 51.5) 04:35/Çin/HSBC İmalat PMI/Temmuz/(Bek: Önc: 52.0) 10:55/Almanya/Markit-BME İmalat PMI/Temmuz/(Bek: 51.9 Önc: 52.9) 11:00/Euro Bölgesi/Markit İmalat PMI/Temmuz/(Bek: Önc: 51.9) 11:30/İngiltere/Markit İmalat PMI/Temmuz/(Bek: 57.2 Önc: 57.5) 15:30/ABD/Tarım Dışı İstihdam/Temmuz/(Bek: 225,000 Önc: 288,000) 15:30/ABD/İşsizlik Oranı/Temmuz/(Bek: %6.1 Önc: %6.1) 15:30/ABD/Kişisel Gelirler/Haziran/(Bek: %0.4 Önc: %0.4) 15:30/ABD/Kişisel Harcamalar/Haziran/(Bek: %0.4 Önc: %0.2) 15:30/ABD/Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (aylık)/haziran/(bek: %0.2 Önc: %0.17) 15:30/ABD/Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (yıllık)/haziran/(bek: %1.45 Önc: %1.49) 16:45/ABD/Markit İmalat PMI/Temmuz/(Bek: 57.5 Önc: 56.3) 16:55/ABD/Michigan Uni. Tüketici Güven Endeksi/Temmuz/(Bek: 81.4 Önc: 81.3) 17:00/ABD/ISM Sanayi Endeksi/Temmuz/(Bek: Önc: 55.3) 17:00/ABD/İnşaat Harcamaları/Haziran/(Bek: %0.4 Önc: %0.1) 23:45/ABD/Toplam Araç Satışları/Temmuz/(Bek: 16.8 mn Önc: mn) Türkiye Gündemi /Ramazan Bayramı tatili nedeniyle piyasalar kapalı /Ramazan Bayramı tatili nedeniyle piyasalar kapalı /Ramazan Bayramı tatili nedeniyle piyasalar kapalı /10:00/Tüketici Güven Endeksi/Temmuz/(Önc: 73.7) /10:00/Turizm Gelirleri/2Ç14/(Önc: 8.68 mlr $) /10:00/HSBC İmalat PMI/Temmuz/(Önc: 48.8) /11:00/TİM İhracat Verileri/Temmuz/(Önc: 12.5 mlr $) /12:00/İstanbul da Perakende Fiyatlar (Aylık)/Temmuz/(Önc: %0.66) Kemal Ozan SAYIN 31 Temmuz 2014, Perşembe Gedik Yatırım Araştırma 8

9 Araştırma Ekibi Gedik Yatırım Menkul Değerler Murat Tanrıöver Genel Müdür Yardımcısı Yaşar Erdinç Genel Müdür Danışmanı Nuri Sevgen Vadeli İşlemler Müdürü Gökhan Mısırlıoğlu Müdür Hikmet Erdinç Müdür Yardımcısı Araştırma Ozan Sayın GYO, Ulaştırma, Tekstil&Deri *118 Emin Tay Gıda, Teknoloji Perakendeciliği, Otomotiv, Holdingler *115 Ceren Bakçay Gıda&İçecek, Kimyasallar, Cam, Holdingler *116 Ali Erkan Tanacıoğlu FX Piyasaları, Lastik, Boya, Çimento *113 Erol Gürcan Bankalar, Bilişim&Teknoloji, İletişim, Turizm, Ambalaj *117 Pamir Eryolalan Enerji *114 Hakan Çal Metal Ana Sanayi *119 Tolga Er VİOP Müşteri Temsilcisi Ekonomi ve Strateji İbrahim Aksoy Baş Ekonomist YASAL UYARI Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir. 31 Temmuz 2014, Perşembe Gedik Yatırım Araştırma 9

10 Şubelerimiz Genel Müdürlük Cumhuriyet Mah.E-5 Yanyol No: Yakacık/Kartal/İSTANBUL Tel: (216) E-Posta: İstanbul Altıyol Hacı Mehmet Sok. 24 E Dalyan Konut Sitesi D: Fenerbahçe/Kadıköy Tel: (216) E-Posta: altiyol@gedik.com Bakırköy Cevizlik Mah. Muhasebeci Sok. Neşe Han No:1 Kat:3 Bakırköy Tel: (212) E-Posta: bakirkoy@gedik.com Caddebostan Bağdat Cad. Murat Apt. K: 2 Daire:10 Erenköy/Kadıköy Tel: (216) E-Posta: ykadikoy@gedik.com Etiler Aytar Cad. Metro İşhanı No: 10, D:7, K: 3 Levent / Beşiktaş Tel: (212) E-Posta: etiler@gedik.com Gaziosmanpaşa Merkez Mah. Cami Karşısı No:88 Kat:3 Gaziosmanpaşa Tel: (212) E-Posta: gop@gedik.com Kapalıçarşı Kürkçüler Sk. No:25 Eminönü / Kapalıçarşı Tel: (212) E-Posta: kcarsi@gedik.com Maltepe Gedik İş Hanı Bağdat Cad. No: 162 K: 2 Maltepe Tel: (216) E-Posta: maltepe@gedik.com Perpa Gülbahar Mah. Avni Dilligil Sk. Çelik İş Merkezi B Blok No 9/11 Mecidiyeköy Tel: (212) E-Posta: perpa@gedik.com Şaşkınbakkal Bağdat Cd. No: 377/5 Esen Ap. Şaşkınbakkal Tel: (216) E-Posta: sbakkal@gedik.com Tophane Necatibey Cad. Alipasa Degirmen Sok. No: Tophane/Karaköy Tel: (212) E-Posta: tophane@gedik.com Ümraniye Atatürk Mah. Alemdağ Cad. No: 122/2 Ümraniye Tel: (216) E-Posta: umraniye@gedik.com Ankara Çankaya Simon Bolivar Cad. No: 8/6 Çankaya Tel: (312) E-Posta: cankaya@gedik.com Kızılay Sümer Birinci Sok. No:13/3 Demirtepe Tel: (312) E-Posta: ankara@gedik.com Ulus Ulus Şehir Çarşısı No: 170 Ulus Tel: (312) E-Posta: ulus@gedik.com Antalya Tahıl Pazarı Mah.404 Sok.Hafız Ahmet Bedesteni No:5/29-30 Tel: (242) E-Posta: antalya@gedik.com Bursa Şehreküstü Mah. Aytı Plaza İş Merkezi No: 17 Fomara Tel: (224) E-Posta: bursa@gedik.com Denizli Saraylar Mah.İkinci Ticari Yol Sk.No: 56 Kat:4 Tel: (258) E-Posta: denizli@gedik.com Düzce Şerefiye Mah. Cengiz Topel Sk. Taşhan Apt. No : Tel: (380) E-Posta: duzce@gedik.com Elazığ Yeni Mah. Gazi Cd. No : 28/3 Tel: (424) / E-Posta: elazig@gedik.com Eskişehir Köprübaşı Şen Sok. Onur İşhanı No:1 Kat:4 Tel: (222) E-Posta: eskisehir@gedik.com Kocaeli Hacı Halil Mah. Hükümet Cad. No: 95 Gebze Tel: (262) E-Posta: gebze@gedik.com İzmir Cumhuriyet Bulvarı No:131 Cevher Apt. Kat:2 D:3/4 Alsancak Tel: (232) E-Posta: izmir@gedik.com Konya Nalçacı Cad. Acentacılar Sitesi No:81 Selçuklu Tel: (332) E-Posta: konya@gedik.com Manisa Anafartalar Mah. Mustafa Kemal Paşa Cad. Kamil Menteş Apt. No:34/1 Tel: (236) E-Posta: manisa@gedik.com Uşak İsmetpaşa Cad. No: 63 K:2 Mavi Plaza Tel: (276) E-Posta: usak@gedik.com 31 Temmuz 2014, Perşembe Gedik Yatırım Araştırma 10