YATIRIMCI İLİŞKİLERİ SUNUM 2014 Yılsonu

Transkript

1 YATIRIMCI İLİŞKİLERİ SUNUM 2014 Yılsonu

2 İÇİNDEKİLER I. ŞİŞECAM Grubu Özet Tarihçe ve Gelişim Küresel Cam Endüstrisindeki Konum Misyon, Vizyon ve Strateji Yatırım Stratejisi Hissedar Yapısı Faaliyet Bölgesi Finansallar Risk Yönetim Politikaları Satışlar Yatırımlar II. Faaliyet Profili İş Bölümleri Ek: 2014 Yılsonu Finansal Sonuçlar 2

3 I. ŞİŞECAM GRUBU 3

4 ÖZET Şişecam Topluluğu 1935 yılında Türkiye İş Bankası A.Ş. tarafından kuruldu Faaliyet alanları : Düzcam, Cam Ambalaj, Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar 13 ülkede faaliyet: Türkiye, Rusya, Bulgaristan, Mısır, Gürcistan, Bosna Hersek, Romanya, Ukrayna, İtalya, Almanya, Slovakya, Macaristan ve Hindistan, 150 ülkeye ihracat Yıllık 4 Milyon ton cam ve 2,1 Milyon ton Soda külü üretimi Piyasa Değeri 2.7 Milyar USD (Aralık 2014), hisselerinin %28 i halka açık olup (SISE.IS) BIST de işlem görmekte, %72 si ise Türkiye İş Bankası na aittir. 3 Milyar USD seviyelerinde yıllık satış hacmi Küresel oyuncularla işbirliği 4

5 ŞİŞECAM TARİHÇE 2013 VE SONRASI İLK 3 KÜRESEL ÜRETİCİ ARASINA GİRMEK 2000 VE SONRASI KÜRESEL VİZYON * Artan piyasa payı * «Bölgesel Lider» 1990 YATIRIMLARI.. YURTDIŞI YATIRIMLAR DÖNEMİ * Dünya standartlarında üretim hacmine ulaşım * Etkin Yönetim Yapısı * Yurtdışında yatırımlar GÜÇLÜ BÜYÜME KURULUŞ VE TEK FABRİKA DÖNEMİ * Ürün yelpazesinin genişletilmesi * En gelişmiş teknolojilerin kullanımı * Kurumsal AR&GE * Dünya bizim pazarımızdır vizyonu * Paşabahçe de cam ev eşyası ve şişe üretimi * Büyümenin başlanması 5

6 MİSYON, VİZYON VE STRATEJİ MİSYON Kaliteli ve konfor yaratan ürünleriyle yaşama değer katan; insana, doğaya, yasaya saygılı bir şirket olmak. VİZYON Camda ve faaliyet alanlarında öncü bir geleceğe oynarken iş ortaklarıyla yaratıcı çözümler üreten, teknoloji ve markalarıyla fark yaratan, bireye ve çevreye saygılı bir dünya şirketi olmak. STRATEJİ Etkin maliyet yönetimi ile faaliyetleri optimize etmek organik ve inorganik karlı büyüme Hisse değerini sürekli arttıran bir küresel üretici 6

7 GRUP ORTAKLIK YAPISI İŞBANKASI ŞİŞECAM Düzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası Kimyasallar Trakya Cam * TR Glass Bulgaria EAD Anadolu Cam * OOO Ruscam Paşabahçe Cam Denizli Cam * Soda Sanayii * Cam Elyaf Trakya Yenişehir Trakya Polatlı Anadolu Cam Eskişehir Anadolu Cam Yenişehir Paşabahçe Bulgaristan Posuda Camiş Madencilik Solvay Sodi SGGE AGAR AO Otocam OOO Ruscam Glass OOO Ruscam Glass Packaging Holding Camiş Ambalaj Paşabahçe USA Soda Lukavac Camiş Egypt TRG AO Glass Corp. Romanya Merafa Glass Co. OAO Ruscam Pokrovsky Paşabahçe GMBH PB Mağazaları Camiş Elektrik Şişecam Bulgaria Richard Fritz Almanya JSC Mina Rudnik Vijenak Cromital HNGFL Hindistan Oxyvit Kimya Şişecam Shanghai Şişecam ın dört ana iş alanı ve bunları destekleyen yan sanayii aktiviteleri mevcuttur. Dikey entegrasyon etkin kalite kontrolünün teminatıdır. Grup, deneyimli üst düzey yönetici kadrosu tarafından yönetilmektedir. Kurumsallaşma ve istikrar en önemli değerlerimizdir. Diğerleri; dış ticaret, yatırım, logjistik ve diğer şirketler (*) Halka açık şirketler Üretim Alanları 7

8 KÜRESEL CAM ENDÜSTRİSİNDEKİ KONUM Pazar Payları (%)* Şişecam s Posizyonu* Küresel Derecelendirme* Turkey Avrupa Dünya Düzcam 70 17** 5*** Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj 74 9,5 2,4 Soda Külü 76 17,4 3,3 (000 ton) Türkiye Doğu Avrupa Rusya & Kafkas O. Doğu& K. Afrika Düzcam Cam Ev Eşyası Global ilk 3 Cam Ev Eşya üreticisinden biri Cam Ambalaj Soda Külü Avrupa Dünya Düzcam 3 6 Cam Ev Eşyası 2 3 Cam Ambalaj 4 5 Soda Külü 4 10 (*) 2014 Yılsonu itibari ile (*) Üretim kapasitesi bazında (*) 2014 Yılsonu itibari ile (**) Üretim kapasitesi bazında (***) Üretim kapasitesi bazında(çin hariç) Şişecam - Cam Sektöründeki Diğer Halka Açık Üreticiler Satışlar Toplam Cam Satışları Sıralama Şirketler Ülke Kuruluş Yılı (Mn $) (Mil $) İş Alanları 1 Saint Gobain Fransa FG, GP, GF, CE 2 Owens İllinois United States GP 3 Asahi Japan FG,OP 4 NSG Japan FG, TG 5 Guardian United States FG 6 Corning United States GF 7 Owens Corning United States GF 8 Ardagh Japan GP 9 NEG Japan GF, TG, EL 10 ŞİŞECAM Turkey FG, GP, GW, CH 2013 Yılsonu değerleridir. (**) FG : Düzcam, GP : Cam Ambalaj, GW: Cam Ev Eşyası, CH : Kimyasallar, GF : Cam Elyaf, CE : Seramik, TF : Teknik Cam, OG : Optik Cam, EL : Elektronikler 8

9 KÜRESEL RAKİPLER VE ŞİŞECAM 2013 YILI Cam Sektörü Top 10 Küresel Rakipler - Karlılık Brüt Marj(%) Net Marj(%) Ardagh NEG Owens Corning Owens Illinois NSG St. Gobain Şişecam Asahi Fuyao Corning 0,11 0,18 0,18 0,19 0,23 0,24 0,25 0,26 0,41 0,42 0 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5 Ardagh NSG Asahi St. Gobain Owens Illinois Owens Corning NEG Şişecam Fuyao Corning -0,10 0,00 0,10 0,20 0,30 FAVÖK Marjı(%) ROA(%) St. Gobain NSG Owens Corning Owens Illinois Ardagh Asahi Fuyao Şişecam NEG Corning 0,10 0,13 0,14 0,14 0,15 0,16 0,20 0,21 0,21 0,29-0,12 NSG -0,11 Ardagh St. Gobain NEG Owens İllinois Owens Corning Şişecam Asahi Corning Fuyao 0,03 0,06 0,08 0,11 0,11 0,16 0,22 0,32 0,00 0,10 0,20 0,30 0,40-0,20-0,10 0,00 0,10 0,20 0,30 0,40 9

10 FAALİYET ALANI - TÜRKİYE ŞİŞECAM Fabrikaları - Türkiye Lüleburgaz Düzcam Otocam Ayna Lamine Cam Cam Ev Eşyası Elektrik santrali İstanbul Kağıt ambalaj paketleme. Kocaeli Cam Elyaf Kalıp Kalıp dökme Eskişehir Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kağıt Ambalaj Polatlı- Düzcam Bursa Yenişehir Cam Ambalaj Düzcam Denizli Cam Ev Eşyası Mersin Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Soda Külü Krom kimyasalları Kalıp cam Cojenerasyon Santrali Vitamin K-SMBS 10

11 FAALİYET ALANI - ULUSLARARASI OAO Ruscam Glass Packaging Holding in Ufa ve Kirishi de olmak üzere 2 farklı lokasyonda fabrikası bulunmaktadır 11

12 ŞİŞECAM KREDİ DERECELENDİRME Rating Nisan 2013 Mayıs 2014 MOODY's Ba1/Durağan Onaylandı S&P BB+/Durağan Onaylandı 12

13 KURUMSAL YÖNETİM VE SÜRDÜRÜLEBİLİRLİK ŞİŞECAM 2014 yılsonuna doğru ilk kez Kurumsal Yönetim Derecesi*almış olup, not «9.28» olarak belirlenmiştir. Ayrıca ilk kez Sürdürülebilirlik Raporu** da yayımlamıştır. Yukarda bashi geçen raporlara aşağıdaki adreslerden ulaşılabilmektedir. (*)Ref. (**)Ref. 13

14 KONTROLLÜ RİSK YÖNETİM POLİTİKALARI RİSK FİNANSAL KALDIRAÇ FİNANSAL POLİTİKA Finansal Kaldıraç oranı konservatif NET Borç/FAVÖK seviyelerinde LİKİDİTE Güçlü likiditesi ile hem kısa vadeli fonlamada hem de uzun vadeli projelerin sermaye tarafının rahatlıkla desteklenebilmesi YP POZİSYONU Özsermayeye bağlı minimum YP pozisyonu KARŞI TARAF RİSKİ Geniş banka portföyü FAİZ ORANLARI Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi portföyü TÜREVLER Kur riskini azaltmaya yönelik işlemleri spekülatif olmayan - sınırlı türev 13

15 FİNANSAL GÖSTERGELER ŞİŞECAM $mn Net Satışlar *3.139 FAVÖK Net Fin. Borç Cari Oran 2,48 3,07 2,79 1,81 2,55 2,97 Borç/Varlık 0,45 0,38 0,38 0,36 0,42 0,41 Özsermaye *3.120 Brüt Marj (%) 24,37 29,36 32,90 26,39 25,07 27,2 FAVÖK Marj (%) 22,96 24,16 25,43 18,14 20,52 19,8 Net Kar Net Kar Marjı(%) 3,05 9,80 12,68 6,22 7,62 6,01 Reel olarak, TL bazında 2014 yılında Net Satışlar %15 kadar(5.9 milyar TL den, 6.8 milyar TL ye), sermaye ise %9 kadar(6.6 milyar TL den, 7.2 milyar TL ye) yükselmiştir Dönem sonu: 1,51 1,55 1,89 1,78 2,13 2,32 Dönem ortalaması: 1,55 1,50 1,67 1,79 1,90 2,19 15

16 FİNANSAL GÖSTERGELER Milyon $ FAVÖK deki -%3 düşüş, ağırlıklı TL devalüasyondan kaynaklanmaktadır. FAVÖK de reel olarak TL bazında yıllık yaklaşık %12 kadar artış vardır. Net Satışlar için de aynı durum geçerli olup, reel olarak TL deki artış yaklaşık %15 kadar gerçekleşmiştir Net Satışlar/FAVÖK Net Satışlar FAVÖK Milyon $ Yatırımlar/FAVÖK CAPEX de yıllık %40 düşüş mevcuttur Yatırım Harcamaları FAVÖK 16

17 SEGMENTLER - HOMOJEN SATIŞ ve FAVÖK KATILIMLARI 26% Satışlar(%) 31% 32% FAVÖK(%) 33% 21% 22% 23% 12% Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Satışlar(%) 28% 29% FAVÖK(%) 27% 23% 25% 24% 27% 17% Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Segmentlerin homojen katılımları sürmekle beraber, Düzcam ve Kimyasallar segmentlerinde artışlar, Düzcam da yapılan zamlar nedeniyle, Kimyasallarda ise Soda külü fiyatlarının yükselmesi ve TL devalüasyonu 17 nedeniyle öne çıkmaktadır.

18 ŞİŞECAM - %11 YILLIK BİLEŞİK BÜYÜME ORANI Milyar TL ,5 0,2 0,2 0,8 0,8 0,9 1,2 1,2 1, ,9 1,7 0,8 1,4 1,2 1,1 1,2 0,9 3,2 3,7 3,6 4, , ,1 1, ,2 1,6 6.9 Yurtdışı operasyonlarda belirgin bir artış gözlenmektedir. 1,6 1,8 2,5 2,8 3,1 3, Yurtiçi İhracat Yurtdışı Operasyonlar Milyar TL FAVÖK Yatırım Harcamaları FAVÖK Marjı(%) 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 18

19 SATIŞLAR - İHRACAT KIRILIMI 2014 Yılsonu itibari ile Konsolide İhracat Kırılımı Kıta Bazında 2014 Yılsonu itibari ile Konsolide İhracat Kırılımı Ülke Bazında 9% 5% 5% 1% 1% 1% 49% İtalya Mısır Fransa İngiltere Bulgaristan 11% 7% *48% 6% 5% 13% 5% 4% 14% 3% 4% 4% 4% AVRUPA ASYA ORTA DOĞU KUZEY AFRİKA KUZEY AMERİKA GÜNEY AMERİKA ORTA AFRİKA OKYANUSYA GÜNEY ASYA İtalya Mısır Fransa İngiltere Bulgaristan Çin ABD Lübnan Almanya Brezilya Other 2014 Yıllık ihracat bedeli 837 Milyon $ dır Avrupa Bölgesi, toplam ihracatın yaklaşık %50 sini oluşturmaktadır Yılsonu itibari ile ilk 10 ülke toplam ihracatın %48 sini oluşturmaktadır. * Ülkeler kırılımında %48 diğer ülkeleri oluşturmaktadır. 19

20 FİNANSAL GÖSTERGELER - KAR MARJLARI(%) Brüt Marj FAVÖK FVÖK Net Kar Güçlü faaliyet sonuçları, güçlü Karlılık Oranları nı beraberinde getirmektedir. 20

21 Milyon $ FİNANSAL GÖSTERGELER - KALDIRAÇ Finansal Kaldıraç 765 1,6 1, ,2 1 0,8 0, , , Net Borç Net Borç/FAVÖK Net Borç/ FAVÖK 1,36X 0,37X 0,42X 1,01X 1,33X *0,78X *Yatırımların tamamlanmasıyla birlikte, kaldıraç oranı bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla iyileşmiştir. 21

22 YATIRIMLAR&YATIRIM HARCAMALARI Ağır yatırım süreci tamamlanmak üzere Şişecam Grubu, yılları arasında, büyüme stratejisi kapsamında, hissedar değerini arttırma amaçlı güçlü bir yatırım süreci takip etmiştir Yılında gerçekleşmiş olan yatırım bedeli 529 Milyon $ dır Yılında tamamlanan yatırımlar: -Polatlı, Türkiye de 1. Düzcam Hattı (Mart 2014) -Gürcistan, Mina da 2. fırın (Nisan 2014) -Rusya da 1. Düzcam ve 1. Otocam hattı(mayıs 2014) -Romanya da Glasscorp un modernizasyon yatırımı(kasım 2014) 2015 İlk Çeyrekte tamamlanan yatırımlar: -Bulgaristan da 2. Düzcam hattı (Şubat 2015 de ateşlendi.) 2015 Yılı içinde tamamlanması beklenen yatırımlar: -Cam Ambalaj Eskişehir fabrikasına yapılan ilave yatırım. 22

23 ŞİŞECAM ORTA VADEDE STRATEJİ VE YATIRIMLAR Milyon $ Azalan Yatırım Harcamaları % 900 Yatırım harcamalarında %40 kadar azalma vardır % % % % % % Yatırım Harcamaları Yatırım Harcamaları/Satışlar(%) 23

24 II. FAALİYET PROFİLİ 24

25 FAALİYET ALANLARI - DÜZCAM ŞİŞECAM Trakya Cam ın 30% u halka açık olup BIST de işlem görmektedir, kalan 70% hisse ise Şişecam a aittir. Piyasa değeri 1 Milyar USD dir(mart 2015). Trakya Cam yüksek kaliteli düzcam, profil camı, kaplamalı cam, lamine cam, ayna camı, enerji camları, ev eşyası, otomotiv camı ve enkapsüle cam üretmektedir. Trakya Cam 9 ayrı ülkede faaliyet göstermektedir; Türkiye, Bulgaristan, Mısır, Romanya, Almanya, Macaristan, Slovakya Hindistan ve Rusya Yılında eklenen son 2 düzcam hattı ile beraber kapasite 2,5 Milyon tonun üzerindedir. 7 si Türkiye de, diğerleri Bulgaristan, Hindistan, Mısır ve Rusya da olmak üzere toplam 11 düzcam hattında üretim yapılmaktadır. ENDÜSTRİ DİNAMİKLERİ Global üretimin yarısı Asya-Pasifik te, ağırlıklı Çin ve Hindistan dadır. 4 global üretici; Saint Gobain, NSG Pilkington, Asahi ve Guardian dünya üretiminin 30% undan fazlasını oluşturmaktadır. Bölgemizde, Rusya da en yüksek tutarda düzcam tüketimi yaklaşık 2 Milyon ton ile Asya da olup bunu 1,95 Milyon tonla Türkiye takip etmektedir. Son zamanda Avrupa da meydana gelen ekonomik zorluklar kapsamında, bölgede büyük rakiplere ait 15 düzcam hattı kapatılmıştır Yılsonu itibari ile: Ürün bazında düzcam satışları; Ağırlıklı inşaat camları(62%), enkapsüle cam ve otocamlar(36%) ve mobilya&beyaz eşya(2%) civarıdır bin ton düzcam, 6.7 Milyon m2 otomotiv, 12.1 Milyon adet(3,5 milyon m2) enkapsüle cam üretilmiştir. Trakya Cam, özellikle son 2 yılda büyük bir yatırım sürecinden geçmiş, Türkiye, Rusya ve Bulgaristan da ilave kapasite yatırımları yapmıştır. Buna göre; - Ankara(Polatlı) daki düzcam hattı 20 Mart 2014, - Rusya daki ilk düzcam hattı ise 15 Mayıs 2014, - Romanya daki Modernizasyon Projesi 6 Kasım 2014, - Son olarak Bulgaristan II. Düzcam hattı Şubat 2015 itibari ile tamamlanmıştır. 25

26 FAALİYET ALANLARI - DÜZCAM Trakya Cam Konsolide Milyon $ %YoY Net Satışlar % FAVÖK % Net Fin. Borç % Cari Oran 5,72 4,84 4,45 2,86 2,60-0,26 Borç/Varlıklar 0,24 0,24 0,18 0,40 0,42 0,02 Brüt Marjin (%) 31,2 35,5 25,6 28,3 28,0-0,30 FAVÖK Marjini (%) 29,2 28,8 18,5 18,0 25,6 7, Dönem sonu: 1,51 1,55 1,89 1,78 2,13 2,32 Dönem ortalaması: 1,55 1,50 1,67 1,79 1,90 2,19 Net Satışlarda TL cinsinden %35, $ cinsinden ise %18 kadar artış olduğu gözlemlenmektedir. 26

27 FAALİYET ALANLARI - CAM AMBALAJ ŞİŞECAM Anadolu Cam, Şişecam Grubu nun cam ambalaj segmentinde lider markası olup, hisselerin %20 si BIST de işlem görmekte, kalan %80 i ise Şişecam a aittir. Anadolu Cam ın piyasa değeri 350 Milyon USD dır(mart 2015). Ürün portföyü, kavanoz, meşrubat, maden suyu, alkollü içecekler için şişe ve medikal/sağlık kabından oluşmaktadır. Anadolu Cam Türkiye, Rusya, Ukrayna ve Gürcistan olmak üzere 4 ülkede faaliyet göstermektedir. Anadolu Cam ın yaklaşık 2,2 Milyon ton yıllık üretim kapasitesi vardır; bunun yıllık 920k tonu Türkiye de yerleşik olan 3 fabrikadan, 1,3 Milyon ton yıllık üretim kapasitesi ise Rusya Federasyonu nda 5, Gürcistan ve Ukrayna da 1 er Fabrikadan elde edilmektedir. Gürcistan da yer alan Mina Fabrikası ndaki ilave kapasite yatırımı ise 10 Nisan 2014 tarihi itibari ile tamamlanmıştır. ENDÜSTRİ DİNAMİKLERİ Yılda 60 milyon ton cam ambalaj tüketimi olmaktadır. 3 Büyük şirket küresel piyasanın %40 ını oluşturmaktadır Şişecam ise küresel pazarın %3 üne sahiptir. Doğu Avrupa, Avrupa Birliği ne erişim kolaylığı sebebiyle yüksek büyüme potansiyeli olan pazar olarak belirlenmiştir. Cam ambalaj sektöründe geniş ürün yelpazeli ve müşteri odaklı küçük pazarlara girme bariyerleri yüksektir. Cam, toplam ambalaj sektörünün yaklaşık %30 unu oluşturmaktadır. Gelişmiş teknoloji ile taşımacılık alanını kolaylaştırmak. Anadolu Cam 2015 yılı itibari ile Eskişehir fabrikasında 90k ton luk ilave kapasite yatırımı yapmaktadır. 27

28 FAALİYET ALANLARI - CAM AMBALAJ Anadolu Cam Konsolide Anadolu Cam Milyon $ %YoY Net Satışlar ,0% FAVÖK ,01% Net Fin. Borç % Cari Oran 1,70 1,32 0,86 1,58 2,80 1,22 Borç/Varlıklar 0,48 0,54 0,54 0,58 0,50-0,08 Brüt Marjin (%) 25,99 27,54 22,13 15,87 17,33 1,46 FAVÖK Marjini (%) 23,62 24,64 21,37 22,37 24,90 2, Dönem sonu: 1,51 1,55 1,89 1,78 2,13 2,32 Dönem ortalaması: 1,55 1,50 1,67 1,79 1,90 2,19 Net Satışlarda görünen düşüş, TL deki devalüasyondan kaynaklanmaktadır. 28

29 FAALİYET ALANLARI - CAM EV EŞYASI ŞİŞECAM Paşabahçe Cam Cam Ev Eşyası segmentinin lider markası olup, hisselerinin büyük kısmı Şişecam a aittir. Geniş ürün yelpazesinin içinde el yapımı, otomatik üretim, ısıya dayanıklı, kristal eşya, kağıt ve karton ambalaj yer almaktadır. Üretim tesisleri 3 ülkeye(türkiye, Rusya ve Bulgaristan) ve 5 fabrikaya yayılmıştır. Ayrıca, en büyük ihraç pazarlarında satış ve pazarlama ofisleri bulunmaktadır. Türkiye de Paşabahçe nin 11 şehirde 45 adet mağazası bulunmakta olup, 2015 Nisan ayı itibari ile Milan da ilave bir mağaza açılması planlanmaktadır. ENDÜSTRİ DİNAMİK ABD ve Avrupa da tüketim azalmasına rağmen, 2015 yılında bu pazarlarda toparlanma beklenmektedir.rusya, Ortadoğu, Asya ve diğer gelişmekte olan piyasaların cam ev eşyası tüketiminde yüksek büyüme potansiyeli vardır. 3 Büyük global üretici Cam Ev Eşyası pazarının 40% ını oluştururken, Paşabahçe de %12 Global Pazar Payı ile 3 büyük arasında yer almaktadır. Cam Ev Eşyası nda üretim; el imalatı ve otomatiktir. geri kalan ise otomatik ürünlerdir. Satışların 1/3 ü yurtiçi, 2/3 ü ise uluslararası satışlardır. Rusya da Mayıs 2014 itibari ile devreye girmiş olan Posuda fırınında kapasite artışı ile ürün portföyünün genişletilip, pazar payını arttırılması hedeflenmektedir. Pay sahipliklerinin eliminasyonu: 23 Ekim 2014 itibari ile Trakya Cam Anadolu Cam ve Soda Sanayii nin Paşbahçe deki (sırasıyla; %6,6, %4,4 ve %4,4 lük) payları EBRD ye 125 Milyon EUR ya satılmıştır. 29

30 FAALİYET ALANLARI - CAM EV EŞYASI Cam Ev Eşyası Konsolide Cam Ev Eşyası (*) Milyon $ %YoY Net Satışlar % FAVÖK ,1% Brüt Marjin (%) 36,2 38,4 32,7 30,0 31,2 1,2 FAVÖK Marjini (%) 23,5 21,9 12,7 14,2 13,0-1,2 (*) Paşabahçe Cam, Posuda, Paşabahçe Bulgaristan, Dönem sonu: 1,51 1,55 1,89 1,78 2,13 2,32 Dönem ortalaması: 1,55 1,50 1,67 1,79 1,90 2,19 Net Satışlarda görünen düşüş, TL deki devalüasyondan kaynaklanmaktadır. Reel olarak %12 kadar artış vardır. 30

31 FAALİYET ALANLARI - KİMYASALLAR ŞİŞECAM Soda Sanayii A.Ş. ni, Kimyasallar Grubu nun lider markası olup %16 sı halka açıktır ve BIST de işlem görmektedir, kalan %84 ü ise Şişecam a aittir. Soda Sanayii A.Ş. nin piyasa değeri 1,2 milyar USD dir.(mart 2015). Kimyasallar Grubu, soda külü, krom bileşikleri, endüstriyel hammadde ve cam elyaf üretmektedir. Türkiye, Bosna- Hersek, Bulgaristan ve İtalya olmak üzere toplam 4 ülkede faaliyet göstermektedir. Bulgaristan da Solvay Sodi ile üretim ortaklığı vardır. Soda külü iş kolunda, grubun üretim kapasitesi yıllık 2,06 milyon tondur. Kromium Sülfat ve Sodium Bikromat üretiminde dünyada 1. sırada, Kromik Asid de ise 4. sırada yer almaktadır Toplam 75 ülkeye ihracat yapmakta olup, ihracatın satışlar içindeki payının yüksek olması nedeniyle TL devalüasyondan oldukça olumlu etkilenmiştir. ENDÜSTRİ DİNAMİKLERİ Soda külü en çok cam endüstrisinde kullanılmakta olup, sırasıyla temizlik ürünleri ve diğer kimyasal madde üretimlerinde de kullanılmaktadır. Global piyasada soda külü Çin de arz fazlası vermekte olup, Asya piyasası dengede sayılabilir. Avrupa, Ortadoğu ve Kuzey Afrika piyasalarında ise talep fazlası vardır. Global talep arzdan fazla oldugundan, soda külü fiyatları artmaktadır. Soda külünün ortalama fiyat artışı yıllık %3-4 civarında olup, talepteki artışın başlıca sebebi gelişmekte olan ülkelerde inşaat sektörüne olan talebin artmasıdır. Krom kimyasalları daha çok deri, metal kaplama ve tahta koruma endüstrilerinde kullanılmaktadır. Global krom kimyasalları talep artışının yılda %1 olması beklenmektedir. Soda Sanayii, 2014 yılında Mersin fabrikasında 40k ton, Bosna fabrikasında ise 45k ton ilave kapasite artışı yapmıştır.son zamanlarda global piyasalarda kapanan kapasiteleri göz önünde bulundurarak, 2015 yılında da Bosna da ilave 10k ton soda külü ile 10k ton da bikarbonat ek kapasite yatırımı yapmayı öngörmektedir. 31

32 FAALİYET ALANLARI - KİMYASALLAR Soda Sanayii Konsolide Finansallar Milyon $ %YoY Net Satışlar % FAVÖK % Net Fin. Borç % Cari Oran 2,08 1,96 1,75 2,78 3,64 0,86 Borç/Varlıklar 0,35 0,35 0,29 0,31 0,26-0,05 Brüt Marjin (%) 23,18 28,70 20,54 20,52 24,73 4,21 FAVÖK Marjini (%) 20,68 26,62 18,93 23,17 32,11 8, Dönem sonu: 1,51 1,55 1,89 1,78 2,13 2,32 Dönem ortalaması: 1,55 1,50 1,67 1,79 1,90 2,19 Net Satışlarda görünen hafif düşüş, TL deki devalüasyondan kaynaklanmaktadır. Reel olarak %14 kadar artış vardır. 32

33 EK: 2014 Yılsonu - FİNANSAL SONUÇLAR 33

34 İŞ BÖLÜMÜ BAZINDA SATIŞLAR Milyon TL Döneminde, TL bazında satışlar tüm segmentlerde artış göstermiştir. Düzcam segmenti %37 artışla Şişecam a katılımı en yüksek olan segmenttir Şişecam Konsolide Düzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası Kimyasallar

35 BÖLGELERE GÖRE SATIŞLAR Milyon TL Yurtiçi İhracatlar Yurtdışı Satışlar Döneminde Yurtdışı Satışların hacminde %30 artış gözlenmiştir. 35

36 ÜRETİM 000 Ton Soda külü Cam Düzcam tarafında, yatırımların tamamlanması kapsamında artan Kapasite Kullanım Oranı ile birlikte 2014 Yılında cam üretimi, geçen senenin aynı dönemine göre %15 daha artış göstermiştir. Soda külü üretiminde geçen senenin aynı dönemine göre %7 artış gerçekleşmiştir. 36

37 KARLILIK - FAVÖK Milyon TL Şişecam Düzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası Kimyasallar

38 YATIRIM HARCAMALARI Milyon TL ŞİŞECAM Konsolide Azalan Yatırım Harcamaları yılında yapılan yatırımlar ağırlıklı 2013 yılında başlanmış olup, büyük bölümü 2014 yılı içinde tamamlanmıştır. 38

39 İŞ KOLLARI BAZINDA NET BORÇ - Milyon $ Düzcam Cam Ambalaj Kimyasallar Cam Ev Eşyası 2014 Yılında Düzcam ve Cam Ev Eşyası segmentlerinde yatırım sürecinden kaynaklanan net borç artışı gözlemlenmektedir. 39

40 FİNANSAL GÖSTERGELER - DÖVİZ POZİSYONU Milyon $ 450 NET DÖVİZ POZİSYONU Şişecam, ihtiyatlı döviz pozisyonunu konservatif finansal politikalar sayesinde korumaktadır. 40

41 2012 İTİBARİ İLE BORÇ YAPISI % Borç Kırılımı(%) 41% 22% 0% 1% % 36% 21% 4% 1% % 44% 27% 5% 3% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% USD EUR RUR UAH TL Yıllar Vade Yılsonu Borç Tipi Yılsonu 5 yrs and after 4-5 5% 32% Floating % 17% Fixed % 23% Total % 10% 20% 30% 40% Borç yapımızı yıllar itibari ile korumaktayız 41

42 YASAL UYARI Sunumda aşağıda yer alan USD/TL Döviz Kurları kullanılmıştır: Dönem Sonu: 1,51 1,55 1,89 1,78 2,13 2,32 Dönem Ortalaması: 1,55 1,50 1,67 1,79 1,90 2,19 Bu dokümandaki bilgiler Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır, ancak, Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. bu bilgilerin doğruluğunu, eksiksizliğini ve gerçekliğini garanti etmez. Bu doküman yalnızca bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. tarafından kamuya ve ilgili kurumlara açıklanan mali raporlar ve tablolar tek kaynak olarak kabul edilir. Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş., bu dokümanın kullanımından doğabilecek veya içerikteki yanlış anlaşılan bilgilerin yol açabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez. Bu dokümanda yer alan tüm tahminler Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. nın görüşüdür ve önceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir. Bu doküman yatırımcılar için bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. bu doküman baz alınarak alınan yatırım kararlarının sonuçlarından herhangi bir sorumluluk almayacağını açıkça beyan eder. Bu doküman kişiye özel hazırlanmıştır; çoğaltılamaz, dağıtılamaz ve üçüncü şahıslar ile herhangi bir amaçla paylaşılamaz. 42

43 İLETİŞİM BİLGİLERİ T. Şişe ve Cam Fabrikaları İş Kuleleri, Kule Levent - Istanbul Turkey Tel : (0212) Fax : (0212) Görkem Elverici Aytaç Mutlugüller Başak Öge Emre İğdirsel Seda Akyüz Finansal İşlemler Finansal İşlemler Kurumsal Finansman & Kurumsal Finansman & Kurumsal Finansman & Grup Başkanı Grup Başkan Yardımcısı Yatırımcı İlişkileri Müdürü Yatırımcı İlişkileri Uzmanı Yatırımcı İlişkileri Uzmanı gelverici@sisecam.com amutluguller@sisecam.com boge@sisecam.com eigdirsel@sisecam.com sakyuz@sisecam.com Tel : (+90) Tel :(+90) Tel :(+90) Tel: (+90) Tel: (+90) Fax: ( +90) Fax: (+90) Fax: (+90) Fax: (+90) Fax: (+90)

44 44