4Ç 2016 ANADOLU CAM Yatırımcı Sunumu

Transkript

1 4Ç 2016 ANADOLU CAM Yatırımcı Sunumu

2 İçindekiler Anadolu Cam Sanayii A.Ş. Faaliyet Sonuçları & Finansal Performans Cam Ambalaj Grubu Faaliyet Alanı Şişecam Topluluğu 2

3 ANADOLU CAM SANAYİİ A.Ş. FAALİYET SONUÇLARI & FİNANSAL PERFORMANS 29 3

4 Çeyrek Gelişmeleri Anadolu Cam küresel cam pazarındaki 5 inci büyük tedarikçi olarak %2,5 pazar payına sahiptir Anadolu Cam Rusya cam ambalaj pazarının %29 ini karşılayarak lider üretici konumunu korumuştur Anadolu Cam Mina Fabrikası Gürcistan daki tek cam ambalaj üreticisi olarak %58 pazar payına sahiptir Şirket Türkiye ve Rusya operasyonları dahilindeki ihracat gelirlerini arttırmaya odaklı stratejisini aktif olarak uygulamaya devam etmiş ve 2016 yılı genelinde ihracatlarını rekor seviyelere yükseltmiştir 1 Mart 2017 itibariyle Anadolu Cam Sanayii nin piyasa değeri 387 Milyon USD olup 3 aylık ortalama işlem hacmi 1,4 Milyon hisse/gün dür 4

5 Temel Finansal Göstergeler Milyon TL Q2015 4Q2016 Yıllık Büyüme 2016 Yıllık Büyüme Satışlar % % Brüt Kar % % Marj 22% 16% 17% 21% 19% 21% 22% FAVÖK % % Marj 21% 22% 25% 25% 15% 23% 42% Düzeltilmiş FAVÖK* % % Marj 21% 16% 17% 21% 15% 17% 21% FVÖK % % Marj 9% 9% %10 11% 1% 8% 28% Düzeltilmiş FVÖK* % % Marj 9% 2% 3% 7% 1% 2% 8% Net Kar % % Marj 4% 5% 1% 2% N.M. 9% 26% Net Borç % 747 -%25 * Arızi gelirlerden arındırılmış 5

6 %45 %40 %35 %30 %25 %20 %15 %10 %5 %0 Anadolu Cam Sanayii Finansal Sonuçlar Konsolide Finansal Sonuçlar Arızi Gelirlerden Arındırılmış FAVÖK Marjları Milyon TL Arızi gelirler: : 100 Milyon TL (Topkapı arsası satışı) : 120 Milyon TL (Paşabahçe & Soda hisseleri satışı) : 73 Milyon TL (Soda hisseleri satışı) : 342 Milyon TL (Soda hisseleri satışı) + 27 Milyon TL (Sabit getirili menkul kıymet yatırımları yeniden değerleme farkı) Ç2015 4Ç Net Satışlar Brüt Kar FAVÖK 747 %21 %22 %25 %25 %23 %42 Brüt Kar Marjı FVÖK Marjı FAVÖK Marjı %22 %16 %17 %21 %19 %21 %22 %9 %9 %10 %11 %1 %8 %28 %21 %22 %25 %25 %15 %23 %42 %15 Arızi Gelirlerden Arındırılmış FAVÖK Marjları %21 %21 %21 %17 %17 %16 % Ç2015 4Ç

7 Anadolu Cam Sanayii Finansal Sonuçlar Konsolide FAVÖK & Yatırım Harcamaları Milyon TL 747 Konsolide FAVÖK & NET BORÇ Milyon TL 2,8 2,7 2, ,5 1, Ç2015 4Ç FAVÖK YH Net Borç Net Borç/FAVÖK Finansal Borç Vade Yapısı Finansal Borçların Para Birimi Bazında Dağılımı* 0-1 yıl UAH; %3 % yıl 2-3 yıl 3-4 yıl 4-5 yıl %1 %9 %21 %26 USD; %22 EUR; %24 RUB; %51 Gelirler; - TL: %56 - RUB: %29 - EUR: %7 - USD: %5 - Other: %3 >5 yıl %1 *Finansal borçların para birimi bazında dağılımı yürürlükte olan cross-currency ve faiz swap larını da içerecek şekilde düzenlemiştir 7

8 Anadolu Cam Sanayii Faaliyet Sonuçları Cam Ambalaj Üretiminin Coğrafi Kırılımı Bin ton Konsolide Gelirlerin Coğrafi Kırılımı Milyon TL Ç2015 4Ç Ç2015 4Ç Yurtiçi Uluslararası Yurtiçi Uluslararası * 8 *Uluslararası satışlar: yurtdışındaki faaliyetlerden elde edilen gelirler + yurtdışındaki faaliyet birimlerinin ihracat gelirleri + Türkiye ihracat gelirleri

9 Anadolu Cam Sanayii Cam Ambalaj Satışları Anadolu Cam Türkiye Satış Portföyü (Değer Bazında) 4Ç %11 %21 Maden Suyu %10 Bira %12 %31 %19 Yüksek Alkollü İçecekler %15 Şarap Gıda %9 %9 %15 %4 %6 Meşrubat + Meyve Suyu İhracat Diğer %18 %3 %4 %13 9

10 Anadolu Cam Sanayii Cam Ambalaj Satışları Anadolu Cam Rusya Satış Portföyü (Değer Bazında) 4Ç %1 %2 %13 Maden Suyu %14 %6 %4 %38 Bira Yüksek Alkollü İçecekler %5 %3 Şarap %47 %20 Gıda %15 Meşrubat + Meyve Suyu %18 İhracat %14 10

11 Anadolu Cam Sanayii Cam Ambalaj Satışları Gelirin İçinde Artan İhracat Payı Anadolu Cam Turkey Anadolu Cam Russia %19 %15 %14 %15 %15 %13 %14 %10 %11 %10 %12 % FY 1Q Q Q Ç2016 2Ç2016 3Ç2016 4Ç Q FY Ç2016 2Ç2016 3Ç2016 4Ç

12 Anadolu Cam Sanayii Tarihçesi Soda Sanayii Hisseleri Satışı ile Ana Faaliyet Dışı Varlıkların Eliminasyonu Modernizasyon Süreci Sebebiyle Merefa Fabrikası Üretiminin Geçici Olarak Durdurulması Eskişehir Fabrikasında Üretimin Başlaması Yıl Sonunda Topkapı Fabrikasının Kapatılması 2011 Ukrayna Merefa Fabrikasının Satın Alınması 2006 Yenişehir Fabrikasında Üretimin Başlaması 'a Kadar 4 Fabrikanın Eklendiği İlk Rusya Federasyonu Yatırımı 1998 İlk Doğrudan Yabancı Yatırım: Gürcistan Mina Fabrikasının Satın Alınması Türkiye'de 3 Fabrika Yatırımı; Topkapı ve Çayırova Fabrikalarının Kuruluşu & Anadolu Cam Sanayii A.Ş.'nin Satın Alınması 1935 Şişecam'ın İlk Fabrikasında Cam Ambalaj Üretimine Başlanması 12

13 Organizasyon Yapısı ANADOLU CAM SANAYİİ A.Ş. %100 AC Glass Holding BV %51 %75 %49 %25 %85 %85 %100 Anadolu Cam Yenişehir San. A.Ş. Anadolu Cam Eskişehir San. A.Ş. JSC Mina Balsand BV. Anadolu Cam Investment BV. %50 Omco İstanbul Kalıp San. ve tic. A.Ş. LLC Ruscam Glass %100 %100 %100 LLC Ruscam %26 Camiş Elektrik Üretim A.Ş. LLC Ruscam Management Co. Merefa Glass Company Ltd. CJSC Brewery Pivdenna LLC Energosystems %100 %100 %100 %100 LLC Ruscam Glass Packaging Holding %100 %100 Moscow Kirishi %100 %100 Ufa Pokrovsky 13

14 Vizyon, Misyon & Sürdürülebilirlik VİZYON... Müşterilerine, tasarlanmış ürün ve hizmetler sunarak yaratıcı süreçlerle çözüm ortağı olan, insana ve çevreye değer katan küresel bir cam ambalaj şirketi olmak MİSYON Kaliteli ve konfor yaratan ürünleriyle yaşama değer katan; insana, doğaya, yasaya saygılı bir şirket olmak SÜRDÜRÜLEBİLİRLİK Anadolu Cam ilk sürdürülebilirlik raporunu 2014 yılı için yayınladı 14

15 Strateji & Rekabet Avantajı STRATEJİ Bölgedeki önde gelen cam ambalaj tedarikçisi olmaya devam etmek Küresel cam ambalaj pazarındaki mevcut konumu güçlendirmek Güçlü teknik uzmanlık Finansal güç Gelişmekte olan pazarlarda tecrübe Hızlı büyüme kabiliyeti Geniş ve yüksek kaliteli ürün portföyü Tecrübeli ve kalifiye teknik ekip REKABET AVANTAJI ANADOLU CAM, sektördeki güçlü yönleri ve deneyimi ile iddialı büyüme ve genişleme fırsatlarını takip etmeye devam edecektir. 15

16 CAM AMBALAJ GRUBU FAALİYET ALANI 29 16

17 Cam Ambalaj Anadolu Cam Faaliyetler & Küresel Konum 4 bölgede toplam 2,3 Milyon ton/yıl yerleşik kapasite ile faaliyet gösteren Şişecam Cam Ambalaj Grubu nun lider şirketi Anadolu Cam ın ürün portföyü gıda, alkollü - alkolsüz içecekler, maden suyu ve ecza sektörlerine odaklanmıştır ORTAKLIK YAPISI %22 Halka Açıklık Ukrayna Merefa Fabrikası Toplam Kapasite: 85Bin ton/yıl Rusya Gorokovets, Pokrov, Ufa, Kirishi ve Kuban Fabrikaları Toplam Kapasite: 1.165Bin ton/yıl Şişecam %78 Cam Ambalaj Grubu Pazar Payları Küresel 2,5% #5 Türkiye Mersin, Eskişehir ve Yenişehir Fabrikaları Toplam Kapasite: 1.010Bin ton/yıl Avrupa Rusya 6,3% %29 #5 #1 Gürcistan %58 #1 Gürcistan Mina Fabrikası Toplam Kapasite: 60Bin ton/yıl 17

18 Küresel Cam Ambalaj Pazarı Sektör Dinamikleri 40 Milyar USD nin üzerinde bir büyüklüğe sahip olan cam ambalaj sektörü küresel ambalaj pazarının %9-%10 unu oluşturmaktadır Yıllık olarak 300 Milyar adetin üzerinde cam ambalaj tüketilmektedir Sektördeki ilk 5 oyuncu pazarın 40% ine sahiptir Müşterilerin küçük ama sayısının çok olduğu ve ürün çeşitliliği yaygın olan göreceli küçük pazarlar cam ambalaj sektöründe girişi zorlaştırmaktadır Asya Pasifik ve Avrupa daki cam ambalaj tüketimi pazarının ~%70 ine tekabül etmektedir Üretilen cam ambalajın %80 i içecek, %18 i ise yiyecek sektörü tarafından tüketilmektedir Doğu Avrupa Avrupa Birliği ne erişim kolaylığı sebebiyle, Asya Pasifik ise artan alkollü içecek talebine bağlı yüksek büyüme potansiyeline sahiptir Küresel Cam Ambalaj Kapasitesinin Bölgesel Kırılımı 4Ç 2016 Kuzey Amerika 40 Tesis Avrupa Ortadoğu & Afrika 106 Tesis Rusya 38 Tesis Asya Pasifik 21 Tesis Talep Artışları* ECAGR Talebin Bölgesel Dağılımı 4Ç 2016 D. Avrupa %11 K. Amerika %12 G. Amerika %13 Ortadoğu & Afrika %4 Avusturalya & Asya %2 B. Avrupa %23 Global %4,5 Türkiye* %5, Asya Pasifik %35 Talebin Sektörel Dağılımı 4Ç 2016 Sağlık %14 Kişisel Bakım %9 İçecek %34 Diğer %4 Gıda %40 Güney Amerika 24 Tesis 5 Tesis Yerleşik Kapasite Küresel Üreticiler Tesis Sayısı (Milyon ton) Pazar Payı Owens Illinois 80 16,2 19,5% Ardagh 35 6,0 7,1% Verallia 34 5,0 6,4% BA Vidro 18 3,8 4,6% Anadolu Cam 10 2,3 2,5% 18 *Küresel talepte beklenen büyüme değer bazında, Türkiye deki talebe ilişkin büyüme beklentisi ise ton bazında verilmiştir

19 ŞİŞECAM TOPLULUĞU 29 19

20 Yönetici Özeti Şişecam Topluluğu, 1935 yılında Türkiye İş Bankası A.Ş. tarafından kuruldu Faaliyet alanları : Düzcam, Cam Ambalaj, Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar 2,2 milyar ABD Doları piyasa değeri (Mart,2017), %25,57 Halka Açıklık Oranı, %66,16 İş Bankası Hissesi 13 ülkede üretim: Türkiye, Rusya, Bulgaristan, Mısır, Gürcistan, Bosna Hersek, Romanya, Ukrayna, İtalya, Almanya, Slovakya, Macaristan ve Hindistan, 146 ülkeye ihracat Yıllık 4,6 Milyon ton cam ve 2,3 Milyon ton soda külü üretimi Küresel oyuncularla işbirliği Kredi Derecelendirme Notları; Moody s ve S&P tarafından sırasıyla Ba1/BB 20

21 Temel Finansal Göstergeler Satışlarda Büyüme ve Sürdürülebilir Karlılık Milyon TL FAVÖK Marjı Gelirler FAVÖK FAVÖK Marjı 25% 18% 21% 20% 24% 25% 21

22 Temel Finansal Göstergeler Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide Satış Gelirlerine Dengeli Katkısı % 4% 33% 19% 4% 35% 21% 22% 21% 21% Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer* * Consists of energy trade of Şişecam 22

23 Temel Finansal Göstergeler Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide FAVÖK e Katkısı % 26% 6% 31% 29% 33% 16% 18% 13% 18% * Şişecam Enerji nin faaliyetlerini içermektedir Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer* * 23

24 Temel Finansal Göstergeler Satış Gelirlerinin Coğrafi Dağılımı Milyar TL 5,0 5,3 5,9 6,9 7,4 8,3 22% 23% 28% 28% 28% 31% 26% 24% 24% 23% 23% 23% Rusya, Ukrayna, Gürcistan 36% 52% 53% 47% 49% 49% 46% 64% Yurtiçi Satışlar Türkiye'den İhracat Yurtdışı Operasyonlardan Satışlar * Avrupa *Yurtdışı faaliyet merkezleri tarafından yapılan yurtiçi ve yurtdışı satışları içermektedir 24

25 Satış Geliri, Karlılık Türkiye den İhracat 2016 Yılında 146 Ülkeye 696 Milyon US$ değerinde ihracat yapıldı Kuzey&Orta Amerika 6% Güney Amerika 4% Afrika Avrupa 48% 10% Orta Doğu 15% Asya 14% Uzak Doğu 1% Okyanusya 1% En Çok İhracat Yapılan İlk 10 Ülke İtalya 12% Mısır 6% Çin 5% Fransa 5% Bulgaristan 5% İngiltere 5% ABD 5% Suudi Arabistan 4% Almanya 4% İspanya 3% 25

26 Küresel Cam Pazarındaki Konum Rekabetçi Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Güçlü Konum 26% 16% 20% 19% 26% 10% 25% 18% 19% 19% 26% 10% 21% 21% 30% 23% Cam Gelirlerinin Toplam NEG 100% Owens Illinois 100% NSG 100% Şişecam 78% Owens Corning 65% Asahi Glass 53% Ardagh 48% St Gobain 25% Asahi Glass Owens Illinois St Gobain Owens Corning Ardagh NSG NEG Şişecam Brüt Kar Marjı FAVÖK Marjı Hesaplamalar şirketlerin 2016 yıllık verileri baz alınarak yapılmıştır. NSG için en güncel veri ay sonuna aittir Kaynak: Bloomberg & Şirket Web Siteleri 26

27 Faaliyet Bölgeleri 27

28 Şişecam Tarihçesi 2014 ve Sonrası Küresel Pazar da ilk 3 Oyuncu Arasında Yer Almak 2000 ve Sonrası Küresel Vizyon Bölgesel Liderlik Bölgelerde Artan Pazar Payı Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Yönelim Güçlü Büyüme Dünya Standartlarında Üretim Hacmine Ulaşım Yurtdışı Yatırımların Başlatılması Ürün Portföyünün Genişletilmesi En Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması & AR-GE projeleri Pazar Hedefinin Dünya ya çevrilmesi- Dünya Bizim Pazarımızdır Vizyonu Kuruluş ve Tek Fabrika Dönemi Paşabahçe de Cam Ev Eşyası ve Şişe Üretimi Kuruluşla Birlikte Büyüme Evresi 28

29 Topluluk Ortaklık Yapısı 29 *BIST te işlem gören

30 Risk Yönetim Politikaları Finansal Kaldıraç Likidite Döviz Pozisyonu Karşı Taraf Riski Makul Finansal Kaldıraç Oranı Güçlü likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama, gerekse uzun vadeli yatırımların finansmanında rahat sermaye desteği Özsermayenin +/- 25% i ile sınırlandırılmış döviz pozisyonu Dengeli banka portföy dağılımı, borç ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama Faiz Oranları Türev Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borç portföyü Kur riskini azaltmaya yönelik, spekülatif olmayan - sınırlı türev işlemleri 30

31 Kredi Derecelendirme, Kurumsal Yönetim ve Sürdürülebilirlik Moody s ve S&P den Alınan Kredi Notları MOODY S Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan S&P Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB Negatif Kurumsal Yönetim ve Sürdürülebilirlik Şişecam, Borsa İstanbul'da işlem gören ve kurumsal sürdürülebilirlik performansları üst seviyede olan şirketlerden oluşan BIST Sürdürülebilirlik Endeksi ne dahil edilmiştir. Şişecam Kurumsal Yönetim Derecelendirme notu, 2016 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora göre; geçen yıl elde edilen 9,35 in üzerine çıkarak 9,44 olarak kaydedildi. Kurumsal Politika olarak, Şişecam yüksek Kurumsal Yönetim standardı uygulamalarını sürdürmekte olup, bu uygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı görülmüştür. Sürdürülebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde, gelişen uygulamalarla yer almaya devam etmektedir

32 Yasal Uyarı Bu dokümandaki bilgiler Anadolu Cam A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır, ancak, Anadolu Cam A.Ş. bu bilgilerin doğruluğunu, eksiksizliğini ve gerçekliğini garanti etmez. Bu doküman yalnızca bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Anadolu Cam A.Ş. tarafından kamuya ve ilgili kurumlara açıklanan mali raporlar ve tablolar tek kaynak olarak kabul edilir. Anadolu Cam A.Ş., bu dokümanın kullanımından doğabilecek veya içerikteki yanlış anlaşılan bilgilerin yol açabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez. Bu dokümanda yer alan tüm tahminler Anadolu Cam A.Ş. nın görüşüdür ve önceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir. Bu doküman yatırımcılar için bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Cam A.Ş. bu doküman baz alınarak alınan yatırım kararlarının sonuçlarından herhangi bir sorumluluk almayacağını açıkça beyan eder. Bu doküman kişiye özel hazırlanmıştır; çoğaltılamaz, dağıtılamaz ve üçüncü şahıslar ile herhangi bir amaçla paylaşılamaz Döviz Kurları Ç2015 4Ç USD/TL Dönem Sonu 1,78 2,13 2,32 2,91 2,91 3,52 3,52 Dönem Ortalaması 1,79 1,90 2,19 2,72 2,91 3,28 3,02 EUR/TL Dönem Sonu 2,35 2,94 2,82 3,18 3,18 3,71 3,71 Dönem Ortalaması 2,30 2,53 2,90 3,02 3,18 3,54 3,34 32

33 Anadolu Cam A.Ş. Şişecam Genel Merkezi D-100 Karayolu Cad. No:44A Tuzla/İstanbul Turkey Tel : (+90) Fax: (+90) İletişim Bilgileri Görkem Elverici, Mali İşler Başkanı gelverici@sisecam.com Tel: (+90) Başak Öge, Yatırımcı İlişkileri Direktörü boge@sisecam.com Tel: (+90) Yatırımcı İlişkileri SC_IR@sisecam.com Hande Özbörçek Kayaer hozborcek@sisecam.com Tel: (+90) Sezgi Eser Ayhan seayhan@sisecam.com Tel: (+90)