Yatırımcı Sunumu 2013/ Yıl sonu

Transkript

1 Yatırımcı Sunumu 2013/ Yıl sonu

2 İçerik 1. Şişecam Grubu Özet Tarihçe ve Gelişim Küresel Cam Endüstrisindeki Konum Misyon, Vizyon ve Strateji Yatırım Stratejisi Hissedar Yapısı Faaliyet Bölgesi Finansallar Risk Yönetim Politikaları Satışlar Yatırımlar 2. Faaliyet Profili İş Bölümleri Ek: 2013/Yıl sonu Finansal Sonuçlar 2

3 1.Şişecam Grubu 3

4 Özet Şişecam Türkiye şirketler topluluğu 1935 yılında İşbank tarafından kuruldu Faaliyet alanları : Düzcam, Cam Ambalaj, Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar 13 ülkede yatırımlar: Türkiye, Rusya, Bulgaristan, Mısır, Gürcistan, Bosna Hersek, Romanya, Ukrayna, İtalya, Almanya, Slovakya, Macaristan ve Hindistan, 150 ülkeye ihracat Yıllık 3.6 milyon ton cam ve 1,97 milyon ton soda külü üretimi Piyasa Değeri 1.55 milyar USD (Mart 2014), hisselerinin %28 i halka açık olup (SISE.IS) BIST de işlem görmekte, %72 si ise Türkiye İş Bankası na aittir. 3 milyar USD seviyelerinde yıllık satış hacmi Küresel oyuncularla işbirliği Moody's «Ba1» ve S&P «BB+» kredi derece notları 4

5 Tarihçe Kuruluş ve tek fabrika dönemi Paşabahçe de cam ev eşyası ve şişe üretimi Büyümenin başlanması Güçlü Büyüme 1990 Yatırımları- Yurtdışı Yatırımlar Dönemi Ürün yelpazesinin genişletilmesi En gelişmiş teknolojilerin kullanımı Kurumsal AR&GE Dünya bizim pazarımızdır vizyonu Dünya standartlarında üretim hacmine ulaşım Etkin Yönetim Yapısı Yurtdışında yatırımlar 2000 ve sonrası Küresel Vizyon Artan piyasa payıyla «Bölgesel Lider» Hedef: Küresel alanda ilk 3 üretici arasına girmek 5

6 Küresel Cam Endüstrisindeki Konum Pazar Payları (%)* Türkiye Avrupa Dünya Düzcam 70 16** 5*** Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Soda Külü ,1 (*)Mart 2014 itibari ile (**)Kapasite payı, Mart 2014 (***)Kapasite payı, Mart 2014 itibari ile (Çin hariç) Doğu Rusya & (000 ton) Türkiye Avrupa Asya MENA Düzcam Cam Ev Eşyası Dünya 3. Büyük Cam Ev Eşya üreticisi Cam Ambalaj Soda Külü (**) Üretim kapasitesi bazında Şişecam ın Pozisyonu** Küresel Derecelendirme* Avrupa Dünya Düzcam 4 6 Cam Ev Eşyası 2 3 Cam Ambalaj 4 5 Soda Külü 4 10 (*)Mart 2014 itibari ile Şişecam - Cam sektöründeki diğer halka açık üreticiler Kuruluş Satışlar Toplam Cam Satışları İş Sıralama Şirketler Ülke Yılı (Milyon $) (Mil $) Alanları ** 1 Saint Gobain Fransa FG, GP, GF, CE 2 Asahi Japonya FG,OP 3 NSG Japonya FG, TG 4 Corning Amerika GF 5 Hoya Japonya GW,OG, EL 6 NEG Japonya GF, TG, EL 7 Schott Almanya GP, TG, OG 8 ŞİŞECAM Türkiye FG, GP, GW, CH 9 Owens Corning Amerika GF 10 Johns Manville Amerika GF, TF, CH Satışlar 2012 Yıl sonu değerleridir. (**) FG : Düzcam GP : Cam Ambalaj, GW: Cam Ev Eşyası, CH : Kimyasallar, GF : Cam Elyaf CE : Seramik TF : Teknik Cam, OG : Optik Cam EL : Elektronikler 6

7 Misyon, Vizyon ve Strateji Misyon: Kaliteli ve konfor yaratan ürünleriyle yaşama değer katan; insana, doğaya, yasaya saygılı bir şirket olmak. Vizyon: Camda ve faaliyet alanlarında öncü bir geleceğe oynarken iş ortaklarıyla yaratıcı çözümler üreten, teknoloji ve markalarıyla fark yaratan, bireye ve çevreye saygılı bir dünya şirketi olmak. Strateji: Etkin maliyet yönetimi ile faaliyetleri optimize etmek Organik ve inorganik karlı büyüme Hisse değerini sürekli arttıran bir küresel üretici 7

8 Grup Ortaklık Yapısı İŞBANKASI ŞİŞECAM Düzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası Kimyasallar Trakya Cam * TR Glass Bulgaria EAD Anadolu Cam * OOO Ruscam Paşabahçe Cam Denizli Cam * Soda Sanayii * Cam Elyaf Trakya Yenişehir Trakya Polatlı Anadolu Cam Eskişehir Anadolu Cam Yenişehir Paşabahçe Bulgaristan Posuda Camiş Madencilik Solvay Sodi SGGE TRSG Otocam OOO Ruscam Kuban OOO Ruscam Glass Packaging Holding Camiş Ambalaj Paşabahçe USA Soda Lukavac Camiş Egypt TRSG Glass Corp. Romanya OOO Ruscam Holding OAO Ruscam Pokrovsky Paşabahçe GMBH PB Mağazaları Camiş Elektrik Şişecam Bulgaria **Richard Fritz Almanya Merafa Glass Co. JSC Mina Rudnik Vijenak Cromital **HNGIL Hindistan OOO Ruscam Sibir Oxyvit Kimya Asmaş Şişecam Shanghai Şişecam ın dört ana iş alanı ve bunları destekleyen yan sanayii aktiviteleri mevcuttur. Dikey entegrasyon etkin kalite kontrolünün teminatıdır. Grup, deneyimli üst düzey yönetici kadrosu tarafından yönetilmektedir. Kurumsallaşma ve istikrar en önemli değerlerimizdir. Diğerleri; dış ticaret, yatırım, logjistik ve diğer şirketler Üretim Alanları (*) Halka açık şirketler (**) Gruba yeni katılan. 8

9 Faaliyet Alanı - Türkiye ŞİŞECAM Fabrikaları - Türkiye Lüleburgaz İstanbul Kocaeli Eskişehir Polatlı Düzcam Otocam Ayna Lamine Cam Cam Ev Eşyası Elektrik santrali Kağıt ambalaj paketleme. İşlenmiş Cam Kaplanmış cam Cam Elyaf Kalıp Kalıp dökme Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kağıt Ambalaj Düzcam Yatırım devam ediyor Bursa Yenişehir Cam Ambalaj Düzcam Denizli Cam Ev Eşyası Mersin Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Soda Külü Krom kimyasalları Kalıp cam Cojenerasyon Santrali Vitamin K-SMBS 9

10 Faaliyet Alanı - Uluslararası Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar 10

11 Finansal Göstergeler Grup Konsolide Temel Göstergeler $ Mil Net Satışlar 2,885 2,357 2,806 2, FAVÖK Net Finansal Borç Cari Oran Borç/Varlık Özsermaye 2,361 2,465 2,682 2,729 3,148 3,105 Brüt Marjin (%) FAVÖK (%) FVÖK (%) Net Kar Net Kar (%) /9 Aylık Sisecam Küresel Rakiplerin Temel Göstergeleri Trakya Cam Saint Gobain NSG Asahi Anadolu Cam O-I FAVÖK Marjini* 18,6 18,1% 10,5% 3% 16% 17,4% 18,25% *Ref. REUTERS&Bloomberg ŞİŞECAM ÖZELLİKLERİYLE KÜRESEL OYUNCULAR ARASINDA; Konservatif ve ölçülü finansal politikalar Uluslararası sermaye ve kredi piyasalarına uygun faiz oranlarıyla erişim Yüksek kar marjları Uluslararası finansal kurumlarla uzun vadeli iş ortaklığı 11

12 $ Mil Finansal Göstergeler Satış ve FAVÖK katkı kapasitesi, grubun yatırım harcamalarını konservatif kaldıraç seviyelerinde tutmaktadır $ Mil Net Satışlar FAVÖK FAVÖK Yatırım harcamaları 12

13 Finansal Göstergeler ( ) $ mio Finansal Kaldıraç 1, ,36 1, , , ,33 1,20 1,00 0, ,41 0, Net Borç Net Borç/FAVÖK 0,60 0,40 0,20 - Net Borç/ FAVÖK 1,30X 1,36X 0,41X 0,40X 1,01X 1,33X 13

14 Finansal Göstergeler (devamı) Konsolide Satışlar(%) 2013 Yıl sonu Konsolide FAVÖK (%) 2013 Yıl sonu 23% 28% 29% 27% 25% 24% 27% 17% Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Karlılık Oranları 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0, Brüt Marj (%) FAVÖK (%) FVÖK (%) Net Kar(%) 14

15 Kontrollü Risk Yönetim Politikaları Risk Finansal Politika Finansal Kaldıraç Finansal Kaldıraç oranı konservatif NET Borç/FAVÖK seviyelerinde Likidite Güçlü likiditesi ile hem kısa vadeli fonlamada hem de uzun vadeli projelerin sermaye tarafının rahatlıkla desteklenebilmesi YP Pozisyonu Özsermayeye bağlı minimum YP pozisyonu Karşı taraf riski Geniş banka portföyü Faiz Oranları Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi portföyü Türevler Kur riskini azaltmaya yönelik işlemler spekülatif olmayan - sınırlı vadeli 15

16 Satışlar $ mio Yurtdışından Satışlar İhracat Yurtiçi İhracat yapılan ilk 10 ülke 2013 Tüm Yıl İtalya 11% Mısır 7% Almanya 6% Bulgaristan 6% Fransa 6% İngiltere 5% Cin 4% Amerika 4% Brezilya 3% İspanya 3% 2013 yılında150 den fazla ülkeye, 839 milyon $ ihracat Euro bölgesi ihracatların hala %50 sinden fazlasını kapsıyor İlk 10 ülke toplam ihracatların %51 ini oluşturuyor. Konsolide İhracat Kırılımı 2013 Tüm Yıl 11% 5% 9% 13% 12% 51% Kuzey Amerika Kuzey Afrika Asya Orta Doğu Avrupa Diğer 16

17 Yatırımlar $ Mil % % 17% 19% % 497 9% Yatırım Harcamaları Yatırım Harcamaları/Satışlar 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Şişecam süregelen ekonomik gelişmeler kapsamında güçlü bir yatırım programı takip etmektedir yılında tamamlanan yatırımlar: Hindistan menşeeli HNG holding in düzcam segment inin %50 sinin, Almanya da otocam sektöründe Richard Fritz in %100 ünün satın alımlarının tamamlanması yılı içinde tamamlanması beklenen yatırımlar: -1. Düzcam hattı Polatlı, Türkiye * - Glasscorp. Romanya nın modernizasyonu -1. Düzcam hattı Kazan, Rusya - 1. Otocam tesisi Rusya -2. Düzcam hattı Bulgaristan - 2. Cam Ev Eşyası tesisi Bulgaristan -2. Fırın Mina, Gürcistan - 3. Cam Ev Eşyası fırını Posuda, Rusya. *(Polatlı I. Düzcam Hat yatırımı, 20 Mart 2014 itibari ile tamamlanmıştır.) 17

18 2.Faaliyet Profili 18

19 Faaliyet Alanları - Düzcam Endüstri Dinamikleri: Global üretimin çoğu Asya-Pasifik te, ağırlıklı Çin ve Hindistan dadır. 4 global üretici; Saint Gobain, NSG Pilkington, Asahi ve Guardian dünya üretiminin 30% undan fazlasını oluşturmaktadır. Doğu Avrupa, Rusya da en yüksek tutarda düzcam tüketimi yaklaşık 2 milyon ton ile Asya da olup bunu 1,6 milyon tonla Türkiye takip etmektedir. GSMH artışı düzcam tüketim artışındaki temel faktör olup, Rusya ve Doğu Avrupa bu anlamda büyüme potansiyeli taşıyan pazarlardır. Trakya Cam Konsolide Finansalları Şişecam: Trakya Cam yüksek kaliteli düzcam, profil camı, kaplamalı cam, lamine cam, ayna camı ve otomoti camı üretmektedir. Ürün bazında düzcam satışları: Ağırlıklı inşaat camları (75%), mobilya&ev eşyası (5%) ve otocamlardır(20%). Trakya Cam ın 30% u halka açık olup BIST de işlem görmektedir, kalan 70% ise Şişecam a aittir. Piyasa değeri 650 milyon USD dir(mart 2014). Üretim kapasitesi 1,9 milyon tonu geçmektedir; hali hazırda düzcam üretiminde faaliyet gösteren 8 düzcam hattı vardır (6 sı Türkiye de, diğerleri Bulgaristan, Hindistan ve Mısır da olmak üzere). Önümüzdeki yıllarda bunlara ilave 3 yeni hat daha eklenecektir. Mısır ve Rusya da St. Gobain ile Hindistan da ise HNG ile ortaklık kurulmuştur. Richard Fritz in satın alımı tamamlanmıştır. Türkiye de 70%, Avrupa da %14, küresel olarak da %4 pazar paylarına sahiptir. Türkiye, Bulgaristan ve Rusya da önemli yatırım harcamaları yapıldı. Vizyon: Güçlü markaları ve yaratıcı çözümleriyle global bir düzcam üreticisi olmak Strateji: Birleşme ve satınalmalarla, düzcam ürün çeşitlendirmesini daha da geliştirmek ve daha geniş bir coğrafyaya yayılmak 19

20 Faaliyet Alanları - Cam Ambalaj Endüstri Dinamikleri: Yılda 60 milyon ton cam ambalaj tüketimi olmaktadır. 3 Büyük şirket küresel piyasanın %40 ını oluşturmaktadır Şişecam ise küresel pazarın %3 üne sahiptir. Doğu Avrupa, Avrupa Birliği ne erişim kolaylığı sebebiyle yüksek büyüme potansiyeli olan pazar olarak belirlenmiştir. Cam ambalaj sektöründe geniş ürün yelpazeli ve müşteri odaklı küçük pazarlara girme bariyerleri yüksektir. Cam, toplam ambalaj sektörünün yaklaşık %30 unu oluşturmaktadır. Gelişmiş teknoloji ile taşımacılık alanını kolaylaştırmak. Şişecam: Anadolu Cam, Şişecam Grubu nun cam ambalaj segmentinde lider markasıdır. Hisselerin %20 si BIST de işlem görmekte olup, %80 i Şişecam a aittir. Anadolu Cam ın piyasa değeri 320 milyon USD dır (Mart 2014). Ürün portföyü, yemek kapları, içecekler, maden sodası, alkollü içecekler ve medikal/sağlık ürünlerinden oluşmaktadır. Yaklaşık 2 milyon ton üretim kapasitesi vardır Türkiye de %86, Avrupa da % 7,9 ve dünyada %3 pazar paylarına sahiptir. Anadolu Cam Konsolide Finansallar Vizyon: Müşterilerine, tasarlanmış ürün ve hizmetler sunarak yaratıcı süreçlerle çözüm ortağı olan, insana ve çevreye değer katan küresel bir cam ambalaj şirketi olmak. Strateji: Müşteriye özel ürün ve servis sağlayarak çevreye ve insanlara ek değer katmak. Yaratıcı süreçlerle işi çözümleyen partner olmak. 20

21 Faaliyet Alanları - Cam Ev Eşyası Endüstri Dinamikleri: Global cam tüketiminin %5 i 7 milyar USD ile cam ev eşyasından gelmektedir. Amerika ve Avrupa da tüketim yavaşlamış olmasına rağmen, sektörde hafif bir iyileşme beklenmektedir. Rusya, Ortadoğu, Asya ve diğer gelişmekte olan piyasaların cam ev eşyası tüketiminde yüksek büyüme potansiyeli vardır. 3 Büyük firma global cam ev eşyası pazarının 40% ını kapsamakta olup Paşabahçe bunlardan biridir ve global Pazar payı 12% dir. Cam Ev Eşyası nda 2 adet temel ürün mevcut: el yapımı, geri kalan ise otomatik ürünlerdir. Paşabahçe her ikisini de üretmektedir. Şişecam: Paşabahçe Cam Cam Ev Eşyası segmentinin lider markası olup, tümü Şişecam a aittir. Geniş ürün yelpazseinin içinde el yapımı, otomatik üretim, ısıya dayanıklı, kristal eşya, kağıt ve karton ambalaj yer almaktadır. Üretim tesisleri 3 ülkeye(türkiye, Rusya ve Bulgaristan) ve 5 lokasyona yayılmıştır. Buna ilave olarak en büyük ihraç pazarlarında satış ve pazarlama ofisleri bulunmaktadır. Satışların 1/3 ü yurtiçi, 2/3 ü ise uluslararası satışlardır. Türkiye de 65%, Avrupa da 25% ve global olarak da 12% Pazar payına sahiptir. Bulgaristan ve Rusya da yatırımları mevcuttur. Cam Ev Eşyası Konsolide Finansallar Vizyon: Cam ev eşyası segmentinde dünya lideri olmak. Strateji: Ürün çeşitlendirmesi, yeni ihraç pazarları ve güçlü markasıyla global Pazar payını arttırmak 21

22 Faaliyet Alanları - Kimyasallar Endüstri Dinamikleri: Soda külü en çok cam endüstrisinde kullanılmakta olup, sırasıyla temizlik ürünleri ve diğer kimyasal madde üretimlerinde de kullanılmaktadır. Dünya soda külü talebi yılda % 3-4 civarı büyümektedir. Krom kimyasalları daha çok deri, metal kaplama ve tahta koruma endüstrilerinde kullanılmaktadır. Global krom kimyasalları talep artışının yılda %1-1,5 olması beklenmektedir. Şişecam: Kimyasallar Grubu,6 ülkede faaliyet göstermekte olup, soda külü, krom bileşikleri, endüstriyel hammadde ve cam elyaf üretmektedir. 86 Ülkeye ihracat yapmaktadır. Soda Sanayii A.Ş. nin %10 u halka açık olup BIST de işlem görmektedir, %90 ı ise Şişecam a aittir.soda Sanayii A.Ş. nin piyasa değeri 615 milyon USD dir(2014 Mart itibari ile). Soda külü iş kolunda, grubun üretim kapasitesi yıllık 2,06 milyon ton olup, 3 farklı ülkede üretim tesisleri mevcuttur; Türkiye, Bosna-Hersek ve Bulgaristan. Bulgaristan da Solvay Sodi ile üretim ortaklığı vardır. Soda külünde: Avrupa da 4., dünyada ise 10. dur. Krom kimyasallarında: Kromium Sülfat da 1., Sodyum Bikromat da1.kromik Asid de ise 3. dür. Soda ürün grubunun Türkiye de %73, Avrupa da %15 ve global olarak da %3,1 Pazar payı vardır. Soda Sanayii A.Ş. Konsolide Finansallar Vizyon: Global soda külü ve krom kimyasalları pazarındaki konumu güçlendirmek. Strateji: Sürdürülebilir ve karlı büyüme Diğer lider oyuncular arasında kendi konumunu güçlendirmek Coğrafi yayılma Satınalmalar ve stratejik ortaklıklarla sinerji yaratmak Ürün portföyünü katma değerli ürünlerle geliştirmek Müşterilere işbirliği odaklı yaklaşımla güvenilir çözümler sağlamak 22

23 Ek: 2013 Yıl sonu FİNANSAL SONUÇLAR

24 İş Bölümü Bazında Satışlar Satışlar (TL Mio) Şişecam Konsolide Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar TL cinsinden satışlar, tüm segmentlerde geçen senenin aynı zamanına göre artmıştır. 24

25 Bölgelere göre Satışlar (Mil TL) Yurtiçi İhracatlar Yurtdışı Faaliyetlerden Gelirler Türkiye deki satışlarda 14%, yurtdışı satışlarda %9 artış daha çok YP deki değer artışından ve düzcam tarafında Almanya da satın alınan otocam fabrikasının satışlarından ileri gelmektedir. 25

26 Üretim (000 Ton) Cam Soda Külü Bu dönemki cam üretimi, düzcam grubundaki soğuk tamirler ve cam ambalaj grubundaki fabrikaların taşınması ve Rusya daki yeni regulasyonlar kapsamında piyasada azalan talep sonucu Rusya-Pokrovsky hattının beklemeye alınması sebebiyle geçen senenin aynı dönemine kıyasla 4,2% daha düşük gerçekleşmiştir. 26

27 Karlılık FAVÖK (TL Mil) Şişecam Konsolide Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar

28 Yatırım Harcamaları Yatırım Harcamaları (Mil TL) yılında yatırım planları ile beraber yatırım harcamaları yaklaşık %65 kadar arttı yatırım harcamaları, HNG nin 50% hisse alımı, Almanya da Fritz in 100% alımı ve Mısır da artan St. Gobain ortaklığı ile yaklaşık 160 milyona ulaşmıştır. 28

29 İş Kolları Bazında Net Borç NET BORÇ - $ Mil Düzcam Cam Ambalaj Kimyasallar Cam Ev Eşyası Düzcam segmentinde borç seviyesi organik yatırımlar ve satınalma ve birleşmeler nedeniye yükselmiştir. Cam Ambalaj segmentinde borç seviyesinin azalmasının sebebi ise güçlü nakit üretimi ile borçların geri ödenmesi sayesindedir. 29

30 Finansal Göstergeler $ mio 400 Konsolide Net Döviz Pozisyonu % Borç - Döviz Kırılımı 5% 4% 27% 21% 1% 3% 36% 44% 38% Döviz pozisyonu, çeşitlendirilmiş döviz sepeti ile korunmaktadır. $ ve karışımından oluşan portföy yapısı, Eurobond işleminin devreye girmesinden sonra yeniden yapılanmıştır UAH RUR TL EUR USD 30

31 Yasal Uyarı Sunumda aşağıda yer alan USD/TL Döviz Kurları kullanılmıştır: Dönem Sonu: Dönem Ortalaması: Bu dokümandaki bilgiler Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır, ancak, Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. bu bilgilerin doğruluğunu, eksiksizliğini ve gerçekliğini garanti etmez. Bu doküman yalnızca bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. tarafından kamuya ve ilgili kurumlara açıklanan mali raporlar ve tablolar tek kaynak olarak kabul edilir. Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş., bu dokümanın kullanımından doğabilecek veya içerikteki yanlış anlaşılan bilgilerin yol açabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez. Bu dokümanda yer alan tüm tahminler Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. nın görüşüdür ve önceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir. Bu doküman yatırımcılar için bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. bu doküman baz alınarak alınan yatırım kararlarının sonuçlarından herhangi bir sorumluluk almayacağını açıkça beyan eder. Bu doküman kişiye özel hazırlanmıştır; çoğaltılamaz, dağıtılamaz ve üçüncü şahıslar ile herhangi bir amaçla paylaşılamaz. 31

32 İletişim Bilgileri T. Şişe ve Cam Fabrikaları İş Kuleleri, Kule Levent - Istanbul, Türkiye Tel : (0212) Fax : (0212) İbrahim Babayiğit Aytaç Mutlugüller Başak Öge Emre İğdirsel Seda Akyüz Finansal İşlemler Finansal İşlemler Kurumsal Finansman & Kurumsal Finansman & Kurumsal Finansman& Grup Başkanı Grup Başkan Yardımcısı Yatırımcı İlişkileri Müdürü Yatırımcı İlişkileri Uzmanı Yatırımcı İlişkileri Uzmanı ibabayigit@sisecam.com amutluguller@sisecam.com boge@sisecam.com eigdirsel@sisecam.com sakyuz@sisecam.com Tel : (+90) Tel :(+90) Tel :(+90) Tel: (+90) Tel: (+90) Fax: ( +90) Fax: (+90) Fax: (+90) Fax: (+90) Fax: (+90)

33 33