GÜNLÜK BÜLTEN. Table of Contents. Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. ve Yapı Kredi Menkul Değerler A.Ş. nin Katkılarıyla

Transkript

1 Table of Contents Error! Table not allowed in footnote, endnote, header, footer, comment, or text box. GÜNLÜK BÜLTEN Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. ve Yapı Kredi Menkul Değerler A.Ş. nin Katkılarıyla

2 İÇİNDEKİLER Öne Çıkanlar Son Veriler ve Günlük Değişim Son Gelişmeler Hakkında Görüşlerimiz Piyasalar ve Varlık Sınıflarında Beklentilerimiz Gündem Önemli Göstergeler

3 Öne Çıkanlar Yunanistan ile kreditörlerin anlaşmaya çok yaklaşması Euro daki iyimserliği arttırdı. Yaklaşık Milyar Euro luk bir kurtarma planı imzalanacakken, taslak metin üzerinde ufak pürüzlerin kaldığı belirtiliyor. İç tarafta pozitif seyir dikkat çekiyor. Koalisyon süreciyle ilgili sürenin bitmesine az bir zaman kala Perşembe günü saat 14 de Ak Parti ve CHP Liderlerinin tekrar bir araya gelecek olması şimdilik umutları arttırıyor. Ancak dün akşam Başbakan Davutoğlu ndan koalisyon kurma çalışmaları kapsamında Perşembe günü gerçekleşecek görüşmeden tarihi bir açıklama beklememek gerektiğini yönündeki söylem kafaları karıştırdı. Çin Merkez Bankası, dünkü yüzde 1.86'lık devalüasyondan sonra yuan referans kurunu bugün de yüzde 1.62 daha düşürdüçin yuanı sert düşerken ve bölge paralarının 1998'den bu yana en büyük iki günlük kaybını gerçekleştirmesine öncülük ederken, finans piyasası volatilitesinin küresel ekonomik büyümeyi olumsuz etkileyeceği endişelerini de güçlendirdi.çin den gelen müdahale, FED in faiz artırımını öteleyebileceğine dair beklentinin oluşmasına katkı sağlarken, bu durumun Dolar endeksinde geri çekilmeyi desteklediği görüldü.bunun temelinde küresel talebin bu yıl zayıflaması ve Çin için ihracatı yalnızca yuanı zayıflatarak artırması zor olacağı düşüncesi yatıyor. Türkiye için hali hazırda çokca mevcut olan dış risklere, dün Çin'de eklendi. Çin Merkez Bankası'nın Yuan'ı devalüe etmesi, ülkemizde Çin ile ticaret yapan çoğu ihracatçı için kritik önem taşıyor. Yuan'ın değersizleşmesi, ihracat kanadını da olumsuz etkileyebilir. TCMB tarafından açıklanan haziran ayı cari işlemler açığı, geçen yılın aynı ayına göre 812 milyon dolar azalarak 3 milyar 356 milyon dolar olarak gerçekleşti. Bunun sonucunda,12 aylık cari işlemler açığı 44 milyar 691 milyon dolar oldu. Son Veriler ve Günlük Değişim BIST-100 Endeksi: %2,87; işlem hacmi 3,2 milyar TL Tahvil/Bono: Gösterge:%10,01; -0,30 /10 Yıllık Tahvil: %9,61; -1,13% Usd/TL: 2,7690; %0,85 Döviz Sepeti/TL: 2,9130; -%0,30 Altın: Usd; +%0,50 ABD 10 Yıllık Tahvil: %2,15 (bir önceki gün 2,23) Türkiye CDS: 250 baz puan (bir önceki gün 245) Son Gelişmeler Hakkında Görüşlerimiz Çin Merkez Bankasının dün yuanın değerini %1.9 devalüe etmesi ile birlikte yurtdışı piyasalarda riskten kaçış eğiliminin etkili olduğunu gördük. Hisse senetleri, emtialar satış baskısı altında kalırken bonolarda alış eğilimi hakimdi. Stoxx 600 %1.55 ekside, S&P 500 ise %0.96 ekside günü tamamladı. Alman 10 yıllık Bund faizi 6.6 baz puan, ABD 10 yıllıkları 8.6 baz puan geriledi. Çin deki devalüasyonun başta FED olmak üzere global merkez bankaları politikalarına etkilerine dair soru işaretleri ön planda. FED in faiz artırımı ertelenir mi soruları gündemde. Aralık 2015 ve Aralık 2016 Fed fund kontratlarının sırasıyla 2.5 ve 6.5 baz puan gerilediğini not edelim. Bono, CDS spreadleri ve döviz volatilitesindeki yükselişler öncülüğünde satış baskısı altında kalan gelişmekte olan ülke piyasalarında ise MSCI EM endeksi dün günü dolar bazında %1.06 ekside. (MSCI Asya %-1.10, MSCI EMEA %-0.19, MSCI LATAM %-1.98) Moody s in Brezilya nın kredi notunu düşürdüğünü not edelim.

4 Gelişmiş ve gelişmekte olan ülke piyasalarındaki satış baskısına rağmen, her ne kadar belirsizlikler devam etse de koalisyon beklentileri ile dün TL varlıkların olumlu ayrıştığını gördük desteğini koruyan BIST-100 endeksi dün %2.87 yükselişle ara desteğini yukarı geçerek günü seviyesinde tamamladı in üzerinde güne başlayan USD/TL 2.76 nın altına geriledi. Ancak akşam saatlerinde yurtdışı piyasalardaki artan volatilite ile birlikte tekrar 2.78 in üzerine çıktığını not edelim. (geçen hafta / bandında işlem gördü) Sert yükselişlerle 248 inin üzerine çıkan Türkiye 5 yıllık CDS spread i ise 246 üzerinde işlem görüyor. (geçen hafta bandında işlem gördü, üç ay önce 226bps) Bu sabah: - Çin Merkez Bankası yuanın değerini %1.6 daha devalüe etti. - Gelişmekte olan asya ülke kurlarında satış baskısı devam ediyor. CDS spreadlerinde yükselişler ön planda. - Vietnam Merkez Bankası döviz kuru işlem bandını genişlettiğini açıkladı - TL ve benzer gelişmekte olan ülke kurları ekside. - USD/TL 2.78 üzerinde işlem görüyor. - S&P 500 vadeli %0.55 ekside. - Japonya Borsası şu saatlerde %1.4 ekside. - Gelişmekte olan Asya hisse senetlerinde satış baskısı hakim. - Çin Borsasında ise yatay eğilim devam ediyor. Şu saatlerde %0.09 civarı ekside. - Satış baskısı altında kalan brent petrol %0.3 ekside. Önümüzdeki günlerde yurtiçinde koalisyon belirsizliği ve jeopolitik gelişmeler ön planda olmaya devam edebilecekken, Çin ile ilgili gelişmeler, ABD makro verileri ve FED faiz politikası beklentileri piyasaları şekillendirebilecek ana risk olayları. BIST-100 endeksi güne direnci altında baskı ile başlayabilir.. Endeksin devam eden kısa vadeli düşüş trendi içerisinde taban oluşumunu tamamlayabilmesi için direncini aşması gerekiyor direncinin kırılması durumunda ise , ve seviyelerini hedefleyecek bir yükseliş potansiyeli gündeme gelebilir. Diğer taraftan direnci altında seviyesini ara destek noktası olarak izliyoruz. Yurtdışı piyasalarda yaşanan satış baskısı ile birlikte desteğini koruma çabası etkili olabilir desteği altında ana destek seviyelerimiz. Makro veri akışının zayıf olduğu hafta genelinde ABD de Perşembe günü açıklanacak perakende satışlar veri ön planda olabilir. Ayrıca ABD de sanayi üretimi ve Michigan güven endeksi, euro bölgesinde 2Ç büyüme, revize enflasyon verisi takip edilecek diğer önemli makro veriler. Bugün ABD JOLTS istihdam verisi ve tsi ile 15:30 da New York FED Başkanı Dudley konuşması dikkat çekebilir.

5 Piyasalar ve Varlık Sınıflarında Beklentilerimiz Hisse Senetleri: Piyasada son üç haftadır 77,000 desteğini koruma çabası içerisinde devam eden yatay seyrin, ara direnç noktası olarak izlediğimiz 79,250 seviyesini dün yukarı geçtiğini gözlemliyoruz.böylece son dönemde zayıf gerçekleşen seans içi yükseliş denemelerinin güç kazandığı piyasada, bir üst hedef ve ana direnç noktası olarak izlediğimiz 80,000 seviyesi kapanışa doğru oluşan işlemlerle test ediliyor. Güne 80,000 ana direnç noktasının oluşturduğu baskıyla başlayacak piyasada, seans içi geri çekilmelerde 79,000 seviyesini ara destek noktası olarak izliyoruz. Endeksin 79,000 üzerinde dengelenmeyi başaracak hareketlerinin ardından, 80,000 ana direncini kırma denemelerinin etkisini sürdüreceğini düşünüyoruz.dün piyasada 79,250 ara direnç noktası üzerinde güç kazanan seans içi yükseliş denemelerinin kısa vadeli yatay seyri sonlandırarak yeni bir yükseliş trendine dönüşebilmesi için 80,000 direncinin aşılması gerekiyor. Bu durumda sırasıyla 81,000, 82,500 ve 85,000 seviyelerini hedefleyecek bir yükseliş potansiyeli gündeme gelecektir. Dolayısıyla kısa vadeli hareket aralığının şu aşamada 77,000 / 80,000 bandında oluşmayı sürdüreceği piyasada, söz konusu kırılma yönü son dönemdeki yatay seyrin ardından endekste kısa vadeli yeni ve güçlü bir trendi beraberinde getirecektir. Tahvil/Bono (TL):.Bono piyasasının dün TL varlıklardaki toparlanmaya kısmen eşlik ettiğini gördük. Verim eğrisini uzun tarafında değer kazançları daha netti. Dünkü toparlanmada koalisyon hükümetinin kurulmasına yönelik ihtimalin arttığı yönündeki iyimserlik ana faktördü. Zira iç tarafta yaşanan gelişmeler en yakından izlenen ve etkisi kuvvetli olan faktör olmayı sürdürüyor. Perşembe günü AKP-CHP görüşmesinin ardından yapılacak açıklamalarda hükümet kurulmasına yönelik sinyaller aranacak. Piyasanın yönünü belirleyecek güçte olacak bu açıklamalar hükümet kurulması yönünde olur ise TL varlıkların değer kazanacağını düşünüyoruz. Aksi halde ise satıcı seyir etkili olabilir. Küresel piyasalara baktığımızda ise Çin in para birimini iki gün üst üste devalüe ettiğini görmekteyiz. Güvenli liman arayışı ile ABD 10 Yıllıkları %2,14 lere inmiş durumda.gösterge bonoda %10 seviyesinin tuttuğunu ve %10 seviyesinden uzaklaşılmadığını izliyoruz. 10 Yıllıkta ise %9,60/80 bölgesini aynı şekilde değerlendirebiliriz.perşembe gününe kadar haber sızması olmaz ise piyasanın yatay olması mümkün. Dün ilerleyen saatlerde Davutoğlu ve Cumhurbaşkanı tarafından yapılan açıklamalar iyimserliğin bugün zayıflamasını beraberinde getirebilir. Döviz Piyasaları: o Eur/Usd: Dün Yunanistan ile Kreditörler arasında gerçekleşen görüşmelerin olumlu yönde ilerlemeye devam etmesiyle birlikte paritede iyimser fiyatlamalar görüldü. Çin deki gelişmeler sonrasında Dolar Endeksindeki zayıflık nedeniyle Eur/Usd ın önemli yükselişler kaydettiğini ve seviyesine kadar yükseldiğini görmekteyiz. Dolar endeksindeki negatif eğilim devam ettiği müddetçe paritenin tepki alımına devam etme ihtimali ön planda olarak görülmektedir. Endeks eğer direnci altında kalmayı sürdürürse parite tepkisine devam etmek isteyebilir. Bu tutum, Eur/Usd da direncine doğru yeni bir yükselişi tetikleyebilir. Bugün Avrupa tarafında Sanayi Üretim rakamları açıklanacakken, ABD tarafında iş gücü hacmi dışında önemli bir veri bulunmamakta. Euro Bölgesi'ndeki sanayi üretiminin olumlu gelmesi, Euro para birimini destekleyebilir. Aksi durumda paritede geri çekilmelerde ve destekleri takip edeceğiz. o Usd/TL: AKP ve CHP liderleri arasında gerçekleşen koalisyon koalisyon görüşmeleri sonrasında yapılan açıklamaların ardından görüşmelere devam edileceğinin belirtilmesi ve görüşmelerin ılımlı tonda gerçekleşmesinin ardından Dolar/TL 2.76 seviyelerine kadar geri çekildi. Bir sonraki görüşme Perşembe günü TSİ 14:00 te düzenlenecek. Ancak toplantı öncesi dün akşam Başbakan Davutoğlu koalisyon kurma çalışmaları kapsamında Perşembe günü gerçekleşecek görüşmeden tarihi bir açıklama beklememek gerektiğini söylemesi olumlu beklentileri biraz törpüledi. Buna ek olarak Koalisyon görüşmeleriyle ilgili olarak da Cumhurbaşkanı ndan, "Belki Sayın Başbakan bu arada MHP ile de bir görüşme yapacaktır" açıklaması geldi. Görüşmeye yönelik beklentiler TL üzerinde etkisini hissetmeye devam ediyoruz. Buna ek olarak Çin den gelen devalüasyon haberi TL yi negatif etkiliyor. Sabah Usd/TL de tekrar seviyesindeyiz. ABD dolarının global piyasalarda zayıflıyor olması TL lehine bir gelişme ancak bizde iç siyaset ön planda olmaya devam edecek. Perşembe toplantısı ile ilgili tekrar gelebilecek olumlu açıklamalar ve Dolar endeksinin ise 97 seviyesinin altına inmesi durumda Usd/TL tekrar önce inebilir sonra ise desteğini hedef olacaktır.olumsuz beklentiler ise Usd/TL de tekrar seviyesine doğru hareketlenmeye yol açacaktır.eğer AKP-CHP koalisyonu kurulacak olur (4 yıl hedefli Büyük Koalisyon hükümeti olarak adlandırılıyor) Usd/TL kurunda ilk aşamada sevieysinin altı ve ardından da seviyesine doğru çekilme görülebilir.ancak eğer erken seçim kararı gelmesi durumunda ise algılamalardaki bozulma Usd/TL seviyesinin aşılması ile yeni rekorlar getirebilir. Bu durumda yeni senaryolar gündeme gelecektir(seçim sonrası tek parti hükümeti gibi). Bu Usd/TL de tekrar fiyetlamalar üzerinde etkin olacaktır. o Altın : Dolar endeksinin düşmesi ile beraber Altın da dün yükselişler yaşandı. Yunanistan dan gelen anlaşma haberinin Euro yu güçlendirmesi ve FED üyelerinin dün yaptığı açıklamalar, bu yükselişi destekledi. FED Başkan Yardımcısı Fischer, istihdamın oldukça hızlı yükseldiğini fakat enflasyonun hala düşük olduğunu belirtti. Enflasyon beklentilerine ve verilere daha fazla önem verilmesi gerektiğini vurguladı. Lochart ise geçtiğimiz haftaki şahin açıklamalarını bir kenara bırakarak, FED in faiz artırımına yakın olduğunu tekrar belirtti fakat enflasyon konusuna da değindi.altın da, 1110 seviyesinin üzerine yükselişler yaşandı.sabah Altın, Çin Merkez Bankası'nın Yuan'ı tekrar devalüe etme kararıyla birlikte 1110 seviyesinden tekrar 1100 seviyesine kadar geriledi. Ancak tekrar alımlar geldiğini görüyoruz direncini takip edeceğiz. Gün içinde gerek dolar endeksi, gerek Çin'deki gelişmeler fiyatlardaki volatiliteyi devam ettirebilir.

6 Gündem :30 Çin - Sanayi Üretimi (beklenti: %6.6 önceki:%6.8) 12:00 Euro Bölgesi - Sanayi Üretimi (beklenti:%0.2 önceki:%-0.4) 17:00 ABD - JOLTS istihdam (beklenti: 5290 önceki:5363) :30 ABD - Perakende Satışlar (beklenti: %0.6 önceki: %-.0.3) 15:30 ABD - Perakende Satışlar - Oto hariç (beklenti: %0.4 önceki: %-0.1) 15:30 ABD - Perakende Satışlar - Oto ve benzin hariç (beklenti: %0.4 önceki: %-0.2) 15:30 ABD - Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları (beklenti: önceki: ) :00 Euro Bölgesi - 2Ç GSYİH (beklenti:%0.4 önceki:%0.4) 12:00 Euro Bölgesi - TÜFE (beklenti:%-0.6 önceki:%0.0) 12:00 Euro Bölgesi - TÜFE yıllık (beklenti:%0.2 önceki:%0.2) 14:30 TCMB Beklenti Anketi (12 aylık TÜFE beklentisi önceki:%7.00) 15:30 ABD - ÜFE (beklenti: %0.1 önceki: %0.4) 16:15 ABD - Sanayi Üretimi (beklenti: %0.3 önceki: %0.2) 17:00 ABD - Michigan Tüketici Güven Endeksi (beklenti: 93.6 önceki: 93.1) 17:00 ABD - Michigan - 1 yıl enflasyon beklentisi (önceki: %2.8) ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Banka) Özel Bankacılık tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Özel Bankacılık müşterileri için hazırlanm Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisinde raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul d etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz."

7 Önemli Göstergeler