GÜNLÜK BÜLTEN. Table of Contents. Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. ve Yapı Kredi Menkul Değerler A.Ş. nin Katkılarıyla

Transkript

1 Table of Contents Error! Table not allowed in footnote, endnote, header, footer, comment, or text box. GÜNLÜK BÜLTEN Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. ve Yapı Kredi Menkul Değerler A.Ş. nin Katkılarıyla

2 İÇİNDEKİLER Öne Çıkanlar Son Veriler ve Günlük Değişim Son Gelişmeler Hakkında Görüşlerimiz Piyasalar ve Varlık Sınıflarında Beklentilerimiz Gündem Önemli Göstergeler

3 Öne Çıkanlar Türkiye bugün CHP ve AK Parti liderleri arasında geçecek toplantıya odaklanacak. Daha önce pazartesi toplanan liderler, görüşmenin ardından somut bir söylemde bulunmamışlardı ve bugün yeniden toplanılacağını bildirmişlerdi. Toplantı saat 14:00'de başlayacak. Görüşmenin ardından AK Parti ile CHP'nin hükümeti kurup kuramama üzerine somut açıklamalar yapacağı öngörülüyor. Yunanistan ın kreditörlerle 3. kurtarma paketi konusunda anlaşmaya varması sonrasında, sıra parlamentoda gerçekleşecek oylamaya geldi. Yunan parlamentosuna Salı akşam sunulan paket konusunda, bugün oylamanın gerçekleşmesi bekleniyor. 86 milyar Euro luk pakete ilişkin detaylar gün içerisinde basına sızarken, Eurogroup un Yunanistan ın Avrupa Merkez Bankası na olan borcunu son ödeme tarihi olan 20 Ağustos öncesinde kurtarma paketini oylayabilmesi için, öncelikle Yunan parlamentosunun onayı gerekiyor. Bu nedenle, oylamaya ilişkin beklentiler ve çıkacak sonuç, piyasalar tarafından yakından takip edilecektir. Gün içerisinde kurtarma paketine ilişkin detaylar basına sızarken, Yunanistan Başbakanı Çipras ekonomik belirsizliği sonlandıracak bir anlaşmaya varılacağından emin olduğunu belirtti. Alman tarafından temkinli açıklamalar sürerken, varılan anlaşmanın değerlendirilmesi için erken olduğu ifade edildi. Basına yansıyan diğer gelişmelerde, 3. kurtarma paketinin uygulanmasına ilişkin ilk gözden geçirmenin Ekim ayında gerçekleştirilmesi beklendiği belirtildi. Haftanın ilk yarısında Lockhart ve Fischer ın açıklamalarının ardından dün gözler New York Fed Başkanı Dudley deydi. Ancak Dudley, para politikasının istihdam piyasasına yardım edebileceği ancak tek başına uyumsuzlukları çözemeyeceği yönündeki ifadeleri dışında, ABD ekonomisi ve para politikasına yönelik açıklama gerçekleştirmedi. Ek olarak Çin in kur politikasının ne olduğu konusunda karar için erken olduğunu belirten Dudley, Yuan da ayarlamaya girilmesinin uygunsuz olmadığını belirtti. Son Veriler ve Günlük Değişim BIST-100 Endeksi: %1,94; işlem hacmi 2,5 milyar TL Tahvil/Bono: Gösterge:%10,01; 0,00 /10 Yıllık Tahvil: %9,64; +0,31% Usd/TL: 2,7780; %0,40 Döviz Sepeti/TL: 2,9382; +%0,85 Altın: Usd; +%1,50 ABD 10 Yıllık Tahvil: %2,15 (bir önceki gün 2,15) Türkiye CDS: 253 baz puan (bir önceki gün 250) Son Gelişmeler Hakkında Görüşlerimiz Çin Merkez Bankasının yuanın değerini devalüe etmeye devam etmesi ile birlikte güne satış baskısı ile başlayan riskli varlıklarda tepki denemelerinin etkili olduğunu gördük. Dün Stoxx 600 %2.7 sert değer kaybıyla günü tamamlarken, 200 günlük ortalamasını test eden ve güne %1.5 civarı düşüşle başlayan S&P 500 endeksi gün sonunda etkili olan tepki yükselişleri ile günü %0.10 artıda kapattı. Brent petrol %+0.98, güvenli liman algılaması ile 10 baz puan düşüşle güne başlayan ABD 10 yıllık faizi ise 0.7 baz puan toparladı. Çin deki devalüasyon, kur savaşları ve deflasyon endişelerini tetiklerken başta FED olmak üzere global merkez bankaları politikalarına etkilerine dair soru işaretleri ön planda. FED faiz artırımı ertelenir mi soruları gündemde. Aralık 2015 ve Aralık 2016 Fed fund kontratlarının sırasıyla 0.5 arttığını ve.2.5 baz puan gerilediğini not edelim. Eylül ayı faiz artışı beklentileri ise 4 baz puan artışla %44 e yükseldi. Bono, CDS spreadleri ve döviz volatilitesindeki yükselişler öncülüğünde satış baskısı altında kalan gelişmekte olan ülke piyasalarında ise MSCI EM endeksi dün günü dolar bazında %1.89 ekside günü tamamladı. (MSCI Asya %-2.18, MSCI EMEA %-1.56, MSCI LATAM %-0.82)

4 Koalisyon beklentileri ile olumlu ayrışan TL varlıkların ise yurtdışı piyasalardaki artan satış baskısı ile birlikte dün satış baskısı altında kaldığını gördük direncinden satış baskısı ile geri çekilen BIST-100 endeksi dün %1.94 düşüşle günü seviyesinde tamamladı. TL değer kaybetti. Döviz sepeti %0.4 yükseldi in üzerinde güne başlayan USD/TL 2.77 altında günü tamamladı.(geçen hafta / bandında işlem gördü) Türkiye 5 yıllık CDS spread i ise 250 üzerinde işlem görüyor. (geçen hafta bandında işlem gördü, üç ay önce 226bps) Bu sabah: - Çin Merkez Bankası yuanın değerini %1.1 daha devalüe etti. - Çin Merkez Bankasının %10 devalüasyona gidileceğine dair haberlerin asılsız olduğuna dair açıklamaları ön planda. - S&P deki tepki yükselişleri ardından gelişmekte olan Asya hisse senetlerinde de sınırlı yükselişler etkili. - Sert satış baskısı altında kalan gelişmekte olan asya ülke kurlarında tepki yükselişleri var. - S&P 500 vadeli %0.23 artıda. - ABD 10 yıllık tahvil faizi 2.6 bps artıda. - Japonya Borsası şu saatlerde %0.8 artıda. - Çin Borsasında ise yatay eğilim devam ediyor. Şu saatlerde %0.05 civarı artıda. - Satış baskısı altında kalan brent petrol %0.3 artıda. - TL ve benzer gelişmekte olan ülke kurları hafif artıda. - USD/TL 2.78 altında işlem görüyor. Önümüzdeki günlerde yurtiçinde koalisyon belirsizliği ve jeopolitik gelişmeler ön planda olmaya devam edebilecekken, Çin ile ilgili gelişmeler, ABD makro verileri ve FED faiz politikası beklentileri piyasaları şekillendirebilecek ana risk olayları. Bugün saat 14:00 de biraraya gelmesi beklenen AKP ve CHP liderleri görüşmesine odaklanan yurtiçi piyasalarda BIST-100 endeksinde desteğini koruma çabası etkili olabilir desteği üzerinde direncinin test edilme potansiyeli gündeme gelebilir. Endeksin devam eden kısa vadeli düşüş trendi içerisinde taban oluşumunu tamamlayabilmesi için direncini aşması gerekiyor direncinin kırılması durumunda ise , ve seviyelerini hedeflenebilir. Diğer taraftan 77,000 desteğinin kırılması durumunda ise yeni bir satış dalgasının gündeme gelebileceğini not edelim. Bugün makro tarafta ABD de perakende satışlar ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları ve Almanya revize enflasyon verisini takip ediyoruz. Haftanın geri kalanında ise euro bölgesinde 2Ç büyüme, revize enflasyon verisi, ABD de sanayi üretimi ve Michigan güven endeksi takip edilecek diğer önemli makro veriler.

5 Piyasalar ve Varlık Sınıflarında Beklentilerimiz Hisse Senetleri: Tepki alımlarının son dönemin kritik direnç noktası olarak izlediğimiz 80,000 seviyesinden dün yeniden satış baskısıyla karşılaştığı piyasada, seans içi geri çekilmelerin 77,000 seviyesini koruma çabası devam edecek.güne 77,000 desteğini koruma çabasının devamıyla başlayacak olan piyasada, bu seviyenin seans içi harekette önemini koruyacağını düşünüyoruz. 77,000 desteği üzerinde karşılanacak seans içi geri çekilmelerin ardından, piyasada yeniden 80,000 ana direnç noktasını aşma denemeleri etkisini sürdürecektir. Seans içi yükseliş denemelerinin piyasada kısa vadeli yatay seyri sonlandırarak yeni bir yükseliş trendini başlatabilmesi için 80,000 direncinin aşılması gerekiyor. Bu durumda endekste sırasıyla 81,000, 82,500 ve ardından 85,000 seviyelerini hedefleyecek bir yükseliş potansiyeli gündeme gelecektir. Dolayısıyla kısa vadeli hareket aralığının şu aşamada 77,000 / 80,000 bandında oluşmayı sürdüreceği piyasada, söz konusu kırılma yönü son dönemdeki yatay seyrin ardından endekste kısa vadeli yeni ve güçlü bir trendi beraberinde getirecektir. Bu paralelde 77,000 desteği altındaki hareketlerin ise piyasada yeni bir satış dalgasını beraberinde getirebileceğini göz önünde bulunduruyoruz. Tahvil/Bono (TL):.Bono piyasasında dün hükümet kurulmasına dair beklentilerin negatife dönmesi ile satıcılı seyir hakim oldu. İşlem haciminin ise oldukça az olduğunu, derinliğin kaybolduğunu belirtelimbugün Ankara dan gelecek haberlerin önümüzdeki günlerin yönünü belirleyeceğini düşünüyoruz. Zira Ankara etkisi kuvvetli olan faktör olmayı sürdürüyor. AKP-CHP görüşmesinin sonucu hükümet kurulması yönünde olur ise TL varlıkların değer kazanacağını düşünüyoruz. Aksi halde ise satıcı seyir etkili olabilir. Küresel piyasalara baktığımızda ise FED faiz artışının konuşulduğu bir dönemde Çin in attığı adımların gelişmekte olan ülkeleri negatif etkilediğini düşünüyoruz. Güvenli liman arayışı ile ABD 10 Yıllıkları %2,15 lerde.gösterge bonoda %10 seviyesinden uzaklaşılmadığını izliyoruz. Aynı gün varlörlü işlemlerde %10,10 seviyesi görülse de valörlü işlemlerde faiz oranı %10,00 seviyesinde geçti. 10 Yıllıkta ise %9,60/80 bölgesini korunmaya devam ediliyor. Dün azalan iyimserliğin bugün de piyasada etkin olacağını düşünüyoruz. Piyasanın bekle gör ile güne başlamasını ve AKP-CHP görüşmesine dair açıklamaların seans saatlerinde gelmesi halinde açıklamaların yönüne göre hareketlenmesini bekliyoruz. Açıklamalar seanstan sonra gelirse etkisini yarın gösterecektir.10 yıllık tahvilde %9,60/80, gösterge bonoda ise %10,00/10 seviyesinde seyir bekliyoruz.olumlu haber akışı olur ise göstergede %9,50, 10 yıllıkta %9,25; olumsuz haber akışında ise sırasıyla %10,50 ve %10,00 seviyeleri öne çıkabilir. Döviz Piyasaları: o Eur/Usd: ABD dolarındaki gevşeme dünde devam etti. Dolar endeksinin seviyesinde.teknik olarak bu seviyenin kırılması ve yeniden üzerine yükselmekte başarısız olması durumunda dolar endeksi 95 seviyesine doğru geri çekilme gösterebilir. ABD dolarındaki gerilemede Çin'in Yuan'da devalüasyona gitmesinin etkileri olduğu söylenebilir. Diğer yandan 10 yıllık tahvillere doğru güvenli liman arayışının oluştuğunu izliyoruz. Aynı şekilde ABD ekonomisine yönelik ihracat beklentileri de olumsuz etkileniyor.bu durum doların değeri nedeniyle ihracatı olumsuz etkilemesinden endişe eden Fed için sıkıntı yaratabilir. Diğer yandan piyasaların Yunanistan'a yönelik değişen algısı, Euro üzerindeki iyimser tabloyu destekler nitelikte. Euro üzerinde alımlar dün devam etti. Euro da bugün seviyesi üzerinde yukarı yönde oluşabilecek ataklarla tekrar 1,1215-1,1230 bölgesi zorlanabilir. Ancak seviyesi aşağıya kırılırsa, satışların desteğine kadar geri çekilebileceğini ön görebiliriz. o Usd/TL: Türkiye'de bugün CHP ve AK Parti liderleri arasında geçecek toplantıya odaklanacak. Toplantıdan çıkacak sonuç, o Usd/TL üzerinde oldukça etkili olabiir. CHP tarafından yapılan açıklamalarda bugün bir koalisyon hükümetinin kurulup kurulmayacağının kesinleşeceği belirtildi. Bununla birlikte açıklamalarda bulunan Cumhurbaşkanı koalisyon hükümetinin kurulması temennisinde olduğunu belirtti. Siyasi belirsizliğin TL üzerinde yaptığı baskıyı hesaba katacak olursak, hükümet kurma sürecinin başarısız olması ve erken seçime gidilmesi Türk Lirası'nda değer kayıplarını artıracak sebep olacaktır. Değer kayıpları direncinin tekrar test edilmesine sebep olabilir seviyesinin üzerindeki işlemler ise psikolojik olarak alım iştahını arttıracak ve üzerinde yeni zirvelerin oluşmasını sağlayacaktır.doların uluslararası piyasada dalgalanması dün Usd/TL de hissedildi. Fed tarafından Dudley yaptığı açıklamalarda güçlü ve istikrarlı ekonomi ne kadar yakınsa faiz artırımı o kadar yakındır şeklinde konuştu. Bu açıklama Dolar Endeksinin 96,00 sınırından toparlanmasına neden oldu.usd/tl desteği üzerinde kalmaya devam ediyor. Bugün siyasi taraftan gelebilecek somut ve olumlu haberler ise ilk desteğinin kırılmasına sonra ise lere doğru hızlı geri çekilmeye neden olabilecektir. Altın : Altın, dün dolar endeksinin sert şekilde değer kaybına uğramasıyla birlikte yükselişini hızlandırarak 1120 seviyesinin üzerinde yükseldi. Eğer 1120 seviyesi, destek olarak korunursa, yükselişler kısa vadeli olarak 1130 direncine kadar devam edebilir desteği kırılırsa, dün yaşanan yükselişin ardından 1110 desteğine kadar düzeltme gelebilir. Eğer 1110 desteği kırılırsa da, 1100 ve 1090 desteğine yeniden geri çekilebileceğini düşünüyoruz. Çin'in yuanı devalüe edilmesinin, dünyanın en büyük emtia tüketicisi olan Çin'de talebi artıracağı beklentisi ile Altın alıcı seyir izledi. Altında trendin kısa-orta-uzun vadede aşağı yöne olduğunu ve ana hikâyenin Fed' in faiz artırımından kaynaklı emtiaların değer kaybettiğini unutmamak gerektiğini düşünüyoruz.

6 Gündem :30 ABD - Perakende Satışlar (beklenti: %0.6 önceki: %-.0.3) 15:30 ABD - Perakende Satışlar - Oto hariç (beklenti: %0.4 önceki: %-0.1) 15:30 ABD - Perakende Satışlar - Oto ve benzin hariç (beklenti: %0.4 önceki: %-0.2) 15:30 ABD - Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları (beklenti: önceki: ) :00 Euro Bölgesi - 2Ç GSYİH (beklenti:%0.4 önceki:%0.4) 12:00 Euro Bölgesi - TÜFE (beklenti:%-0.6 önceki:%0.0) 12:00 Euro Bölgesi - TÜFE yıllık (beklenti:%0.2 önceki:%0.2) 14:30 TCMB Beklenti Anketi (12 aylık TÜFE beklentisi önceki:%7.00) 15:30 ABD - ÜFE (beklenti: %0.1 önceki: %0.4) 16:15 ABD - Sanayi Üretimi (beklenti: %0.3 önceki: %0.2) 17:00 ABD - Michigan Tüketici Güven Endeksi (beklenti: 93.6 önceki: 93.1) 17:00 ABD - Michigan - 1 yıl enflasyon beklentisi (önceki: %2.8) ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Banka) Özel Bankacılık tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Özel Bankacılık müşterileri için hazırlanm tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler d kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınm arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunan kullanılmak üzere saklanamaz."

7 Önemli Göstergeler