TOFAŞ 2015 3. ÇEYREK ANALİST SUNUMU 05.11.2015 1

TOFAŞ 2015 3. ÇEYREK ANALİST SUNUMU 05.11.2015 1

AJANDA 2015 3. Çeyrek Öne Çıkanlar Türk Otomotiv Sanayii Üretim ve Kapasite Kullanım Oranı Yurtiçi Pazar Gelişimi Tofaş Yurtiçi Pazar Gelişimi İhracat Pazar Gelişimi ve Performansı Finansal Performans Diğer Gelişmeler 2015 Yılsonu Öngörüleri 2

2015 3. ÇEYREK ÖNE ÇIKANLAR - Fiat Egea üretimine 28 Eylül 2015 de başlandı. - Fiat Egea Avrupalı Autobest «2016 Avrupa nın En İyi Aracı» için son 5 finalist arasına girdi. - Fiat Fiorino «Yılın Şehir Hafif Ticari Aracı» ve Fiat Doblo «Yılın Küçük Hafifi Ticari Aracı» ve ünvanını aldı. - Fiat Linea Türkiye nin en çok satan aracı olmaya devam ediyor. - Jeep 2015 in ilk dokuz ayında yurtiçinde en hızlı büyüyen marka ( 260%) - Rekor seviyede 9 aylık CİRO: 6.952 million TL - Hatchback ve Station-wagon araç üretimi için 200 milyon Euro proje kredisi 2015 3. çeyrekte kullanıldı. - Tofaş Kurumsal Yönetim notumuz 9,06 yükseldi. (önceki 9,01) - Tofaş Sürdülebilir İş Zirvesinde Karbon ve Enerji Yönetimi Kategorisinde ödül aldı 3

TOFAŞ TA AR-GE Özel Sektör Ar-Ge Merkezleri Zirvesi Bilim, Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı Bakanlık Ar-Ge Ödülleri Seromonisi Ekim 2015 3. «En iyi Ar-Ge Merkezi»» Tüm Endüstrilerde 1. «Otomotiv Sektöründe En İyi Ar-Ge Merkezi» 1. «Ar-Ge Harcama Yoğunluğu» Kriteri 1. «Proje Kapasitesi» Kriteri 4

TÜRKİYE OTOMOTİV SANAYİİ Türkiye Otomotiv Üretimi Türkiye Otomotiv İhracatı adet 1.400.000 1.200.000 1.000.000 800.000 600.000 18,7% 835.782 19,0% 1.170.445 20,2% 973.842 20,0% 15,0% 10,0% adet 1.400.000 1.200.000 1.000.000 800.000 600.000 16,2% 16,1% 885.180 653.331 17,9% 706.860 20,0% 15,0% 10,0% 400.000 200.000 156.203 222.807 196.709 5,0% 400.000 200.000 105.535 142.277 126.611 5,0% 0 2014 Q3 2014 FY 2015 Q3 0,0% 0 2014 Q3 2014 FY 2015 Q3 0,0% Turkey Tofaş Tofaş% Turkey Tofaş Tofaş % 2015 3. çeyrekte Türkiye otomotiv üretim adeti önceki yıl aynı dönem ile karşılaştırıldığında %16,5 Türkiye otomotiv ihracat adeti ise %8,1 artış gösterdi. 2015 3. çeyrekte Tofaş endüstri ortalamasından daha iyi performans sergileyerek otomotiv üretim adetinde %25,9 ihracat adetinde ise %20,0 artış yakaladı. 5

TOFAŞ ÜRETİM adet Kümülatif Üretim Hacmi 250.000 200.000 156.203 150.000 106.974 100.000 51.796 50.000 222.807 65.061 136.748 196.709 Kapasite Kullanım Oranı (Çift Vardiya) 98% 84% 80% 78% 78% 103% 98% 0 2014 03 2014 06 2014 09 2014 12 2015 03 2015 06 2015 09 2014 03 2014 06 2014 09 2014 12 2015 03 2015 06 2015 09 2015 3. çeyrek Tofaş otomotiv üretimi önceki yıl aynı döneme göre 25,9% artış göstermiştir. 2015 3. çeyrekte üretimde %98,4 kapasite kullanım oranı yakalanmıştır. 2015 in ilk dokuz ayında toplam üretimimizin %25 i otomobil, %75 i ise hafif ticari araç olarak gerçekleşmiştir. 6

YURTİÇİ PAZAR PC&LCV DAĞITIM GELİŞİMİ Ocak-Eylül, 2014-2015 +134.137 adet, +%36,6 +189.490 adet, + %40,0 662.988 500.905 473.498 366.768 +55.353 adet, + %51,9 106.730 162.083 PC Hafif Ticari Araç Toplam 2014 2015 7

YURTİÇİ PAZAR PC&LCV AYLIK DAĞITIM GELİŞİMİ Ocak-Eylül, 2014-2015 Adet 83.302 91.602 81.542 86.158 83.836 82.577 34.615 32.670 35.021 55.331 47.581 53.305 58.121 60.163 59.907 60.199 66.531 64.025 Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül 2014 2015 Türkiye eylül ayı sonu kümülatif yurtiçi pazar büyüklüğü önceki yıl aynı dönemle karşılaştırıldığında %40,0 artarak 662.988 adete yükselmiştir. (2014: 473.498 adet) 8

TOFAŞ YURTİÇİ PAZAR PC&LCV AYLIK DAĞITIM GELİŞİMİ Ocak-Eylül, 2014-2015 Adet 4.152 4.443 4.218 6.627 5.035 9.735 6.026 11.049 9.459 9.341 8.619 7.065 6.883 7.351 7.115 7.867 7.9137.436 Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül 2014 2015 Tofaş eylül ayı sonu kümülatif yurtiçi dağıtım adeti önceki aynı dönem ile karşılaştırıldığında %33,7 artarak 74.576 adete yükselmiştir. (2014: 55.478 adet) 9

FIAT HAFİF TİCARİ ARAÇ YURTİÇİ PAZAR PAYI % Hafif ticari Pazar payı düşüklüğü 2014 yılı ilk yarısında rekabette görülen boşluğun 29,1% 24,0% Ocak-Eylül 2015 baz etkisinden ötürü gelmektedir. 14,4% 5,7% 5,7% 4,9% FIAT LCV Dağıtımı Ocak-Eylül 2015 +10.569 adet, + %37 FORD FIAT VW CITROEN RENAULT PEUGEOT 26,6% 24,8% Ocak-Eylül 2015 28.347 38.916 14,5% 5,2% 4,8% 4,8% 2014 2015 FIAT FORD VW RENAULT MERCEDES CITROEN 10

FIAT OTOMOBİL YURTİÇİ PAZAR PAYI % Linea Ocak- Eylül arası Türkiye nin en çok satan aracı 15,9% 13,5% Ocak-Eylül 2015 Fiat ın sadece eylül ayı pazar payı: %7,2 Tofaş Ocak-Eylül pazar payı: %7,2, 6,9% 6,9% 6,5% 6,4% Tofaş Eylül ayı Pazar payı: %7,6 FIAT PC Dağıtımı Ocak-Eylül 2015 +6.762 adet, + %26,2 VW RENAULT FORD HYUNDAI FIAT TOYOTA 15,3% 14,8% Ocak-Eylül 2015 25.851 32.613 7,7% 7,0% 6,7% 6,5% 2014 2015 VW RENAULT HYUNDAI FIAT FORD OPEL 11

FIAT OTOMOBİL & HAFİF TİCARİ ARAÇ TOPLAM YURTİÇİ PAZAR PAYI % Egea nın satışına başlanmasıyla 4. çeyrekte yurtiçi pazar payında artış beklenmektedir. Alfa Romeo & Jeep le beraber Tofaş toplam 15,5% 12,3% 11,6% 10,8% Ocak-Eylül 2015 Ocak-Eylül 2015 Pazar payı %11,2 gerçekleşmiştir. 5,4% 5,0% Toplam FIAT Dağıtımı Ocak-Eylül 2015 +17. 331 adet, +%32 VW FORD RENAULT FIAT HYUNDAI TOYOTA 15,1% Ocak-Eylül 2014 12,6% 11,4% 10,8% 54.198 71.529 6,2% 5,0% 2014 2015 VW RENAULT FIAT FORD HYUNDAI OPEL 12

TOFAŞ İHRAÇ PAZARLARI FY 2014 Ocak-Eylül 2015 ABD & Kanada; 3,4% Güney Amerika; 2,7% Diğer Avrupa; 12,2% Ortadoğu ve Kuzey Afrika; 10,5% Diğer; 2,5% İtalya; 25,1% Fransa; 9,5% Diğer Avrupa; 12,1% ABD & Kanada; 11,5% Diğer; 2,0% Ortadoğu ve Kuzey Afrika; 9,7% İtalya; 24,1% Fransa; 8,0% Belçika; 3,9% İspanya; 7,6% İngiltere; 15,6% Almanya; 7,0% Belçika; 4,5% İspanya; 9,0% İngiltere; 12,8% Almanya; 6,4% 13

AVRUPA OTOMOTİV PAZARI adet Toplam Avrupa Otomobil Pazarı adet Toplam Avrupa Hafif Ticari Pazarı 3.500.000 3.000.000 2.500.000 2.000.000 1.500.000 1.000.000 500.000 5,5 % 5,5 % 7,1 % 6,3 % 15,3 % 22,4% 500.000 400.000 300.000 200.000 100.000 13,4 % 17,4 % 0,9 % 2,4 % 37,0 % 8,5 % 0 Diğer Avrupa ALMANYA İNGİLTERE FRANSA İTALYA İSPANYA Ocak-Eylül 14 Jan - Sep 15 0 Diğer Avrupa ALMANYA İNGİLTERE FRANSA İTALYA İSPANYA Ocak-Eylül 14 Ocak-Eylül 15 adet 120.000 100.000 Toplam Tofaş İhracatı 22,1 % Toplam hafifi ticari ve otomobil talebi tüm ana pazarlarda artış göstermiştir, ancak Fransa nın LCV talebi diğer ülkelere göre geriden gelmektedir. 80.000 60.000 40.000 11,7 % Tofaş hafifi ticari ve otomobil ihracatı %11,7 artarak Avrupa ortalamasını olan %8,8 büyümeyi geçmiştir. 20.000 0 PC Ocak-Eylül 14 Jan - Sep 15 LCV Tofaş hafif ticari ihracatı %22,1 artarak Avrupa ortalamasını olan %11,1 büyümeyi geçmiştir. 14

TOFAŞ İHRACAT ADETLERİ Tofaş Toplam İhracat Adetleri Ocak-Eylül, 2014-2015 adet 10.975 13.834 14.716 14.796 13.857 14.914 11.718 12.039 13.162 11.237 13.919 18.345 13.046 16.409 13.306 16.822 3.313 5.538 Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül 2014 2015 Tofaş ihracat adetleri 2015 te %20,2 büyüyerek eylül sonu itibari ile toplam 126.610 adete ulaşmıştır. (Ocak- Eylül 2014: 105.535) PSA nın yurtiçi pazarı için aldığı adetler ihracat toplamına dahil edildiğinde ise Eylül de %24.8 büyüme ile 134.088 adete ulaşılmıştır. (Ocak-Eylül 2014: 107.440) 2016 2. çeyreğindeyse station-wagon ve hatchback üretimine başlanmasıyla ihracatta ek büyüme öngörülmektedir. 15

TOFAŞ SATIŞ ADETLERİ PC&LCV ÇEYREKSEL SATIŞ ADETLERİ 2014-2015 adet 15.163 36.550 19.688 39.120 29.665 23.674 36.578 36.946 23.828 43.346 44.496 33.939 25.773 38.768 2014 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2015 Q1 2015 Q2 2015 Q3 Yurtiçi İhracat Tofaş ın toplam satış adetleri eylül ayı sonunda %28,2 artarak 210.150 adete ulaşmıştır. (Ocak-Eylül 2014: 168.360 adet) Bu artış hem ihracatta hem yurtiçi satışlardaki artıştan kaynaklanmaktadır. 16

TOFAŞ SATIŞ ADETLERİ PC&LCV KIRILIMI Ocak-Eylül 2015 Yurtiçi İhracat LCV; 47.493; 57% PC; 36.047; 43% PC; 21.780; 17% LCV; 104.830; 83% Toplam PC LCV PC; 57.827; 28% PC LCV LCV; 152.323; 72% PC LCV 17

SATIŞ ADETLERİ Satış Adetleri 30.9.2015 30.9.2014 Δ Yerel Pazar Doblo Cargo 0 3-3 Yeni Doblo Cargo 19.480 13.240 6.240 Yeni Doblo Panorama 551 518 33 Linea 27.520 20.901 6.619 MCV (PSA satışları) 7.477 2.105 5.372 Fiorino (MCV) Cargo 13.894 11.032 2.862 Fiorino (MCV) Panorama 462 441 21 İthal Araçlar 14.156 10.345 3.811 Yurtiçi Toplam 83.540 58.585 24.955 İhracat Doblo Cargo 5.077 6.347-1.270 Doblo Panorama 242 777-535 Yeni Doblo Cargo 34.108 31.718 2.390 Yeni Doblo Panorama 8.840 5.139 3.701 RAM ProMaster City 14.549 20 14.529 GM COMBO 19.397 15.542 3.855 Linea 464 566-102 MCV Cargo 33.266 33.461-195 MCV Panorama 10.591 11.735-1.144 Diğer (transit) 76 30 46 İhracat Toplam 126.610 105.335 21.275 18

FİNANSAL PERFORMANS 19

GELİR TABLOSU TL Milyon -Kümüle 30.9.2015 30.9.2014 Net Satışlar 6.952,6 5.180,5 34,2% Brüt Kar 904,6 689,2 31,3% Faaliyet Karı 550,2 408,2 34,8% Vergiden Önce Kar 468,5 355,1 31,9% Net Kar 573,2 395,7 44,8% FAVÖK 813,2 665,4 22,2% Brüt Kar Marjı % 13,0% 13,3% -0,3% Faaliyet Karı Marjı % 7,9% 7,9% 0,0% Vergiden Önce Kar Marjı % 6,7% 6,8% -0,1% Net Kar Marjı % 8,2% 7,6% 0,6% FAVÖK % 11,7% 12,8% -1,1% * Kur Farkı Kayıp ve Kazançları Faaliyet Karından arındırılmıştır. 20

TOFAŞ SATIŞ GELİRLERİ Milyon TL 6.952,6 3.000 2.500 2.000 5.180,5 1.819,7 1.676,1 1.684,8 1.500 1.127,1 1.193,2 902,7 1.000 2.549,9 2.259,5 2.131,1 1.419,6 1.087,5 1.307,0 2.271,6 1.354,9 500 0 1.172,0 1.130,3 549,0 626,4 782,0 824,1 916,7 2014 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2015 Q1 2015 Q2 2015 Q3 Yurtiçi Yurtdışı Tofaş. 2015 ilk dokuz aylık satış gelirleri önceki yıl aynı döneme göre % 34,2 artış göstererek 6.952,6 milyon TL ye ulaşmıştır. (2014: 5.180,5 million TL) Bu artışa hem ihracat hem yurtiçi satış gelirleri katkıda bulunmuştur 21

BRÜT KAR 000 TL 689.204 904.599 350.000 300.000 250.000 200.000 150.000 100.000 50.000 0 14,3% 13,0% 13,2% 12,7% 13,2% 13,2% 12,5% 294.098 281.817 323.039 299.743 239.132 239.813 210.259 2014 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2015 Q1 2015 Q2 2015 Q3 15,0% 13,0% 11,0% 9,0% 7,0% 5,0% 3,0% 1,0% -1,0% Gross Profit Gross Margin 2015 in ilk dokuz ayında geçen yıl aynı döneme göre brüt Kar %31,3 artarak 905 milyon TL ye ulaşmıştır. Kar marjı ise yılın ilk dokuz ayında 13,0% olarak gerçekleşmiştir. 22

FAALİYET KARI 000 TL 516.999 550.182 200.000 180.000 160.000 140.000 120.000 100.000 80.000 60.000 40.000 20.000 0 199.835 186.714 148.041 145.628 163.633 8,8% 8,0% 114.523 108.807 6,8% 7,7% 7,8% 8,2% 4,8% 2014 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2015 Q1 2015 Q2 2015 Q3 15,0% 13,0% 11,0% 9,0% 7,0% 5,0% 3,0% 1,0% -1,0% Faaliyet Karı Faaliyet Kar Marjı Yılın ilk dokuz ayında faaliyet karı geçen yıl aynı döneme göre %34,8 artarak 550million TL ye ulaşmış, kar marjı ise %7,9 olarak gerçekleşmiştir. * Finansal olmayan kur farkı kar ve zararları önceki yıllarla paralel olarak faaliyet karından arındırılarak hesaplanmıştır. 23

NET KAR 000 TL 395.720 573.173 250.000 200.000 150.000 100.000 50.000 0 205.492 178.518 193.360 9,6% 174.321 7,6% 134.002 134.663 127.055 7,9% 7,7% 8,0% 7,4% 7,5% 2014 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2015 Q1 2015 Q2 2015 Q3 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% Net Kar Net Kar Marjı 2015 in ilk dokuz ayında geçen yıl aynı döneme göre net kar %44.8 artarak 537 milyon TL ye ulaşmıştır. Net kar marjı ise yılın ilk dokuz ayında %8,2 olarak gerçekleşmiştir. * Finansal olmayan kur farkı kar ve zararları önceki yıllarla paralel olarak faaliyet karından arındırılarak hesaplanmıştır 24

FAVÖK 000 TL 665.353 813.248 300.000 250.000 200.000 150.000 100.000 50.000 0 233.137 231.475 282.886 254.911 275.451 12,7% 200.741 12,0% 11,1% 12,1% 13,9% 11,9% 150.255 6,6% 2014 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2015 Q1 2015 Q2 2015 Q3 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% EBITDA EBITDA % FAVÖK 2015 in ilk dokuz ayda geçen yıl aynı döneme göre 22,2% artışla 813million TL ye ulaşmıştır. FAVÖK marjı ise %11,7 olarak gerçekleşmiştir. * * Finansal olmayan kur farkı kar ve zararları önceki yıllarla paralel olarak faaliyet karından arındırılarak hesaplanmıştır 25

BİLANÇO - VARLIKLAR Dönen Varlıklar 30.9.2015 31.12.2014 Nakit ve Nakit Benzerleri 2.440,6 1.714,6 725,9 Stoklar 707,3 453,2 254,1 Ticari Alacaklar 756,2 844,6-88,4 Kısa Vadeli Tüketici Finansmanı Kredileri 900,1 727,3 172,7 Diğer Duran Varlıklar 95,5 76,3 19,1 Duran Varlıklar 30.9.2015 31.12.2014 Maddi Duran Varlıklar 1.854,7 1.621,4 233,3 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 1.016,2 894,7 121,5 Uzun Vadeli Tüketici Finansmanı Kredileri 726,3 603,9 122,3 Diğer Duran Varlıklar 397,7 188,1 209,6 Toplam Varlıklar 8.894,4 7.124,3 1.770,1 26

BİLANÇO- YÜKÜMLÜLÜKLER & ÖZKAYNAKLAR Kısa Vadeli Yükümlülükler 30.9.2015 31.12.2014 Kısa Vadeli Finansal Yükümlülükler 377,2 327,6 49,6 Uz. Vad. Finansal Yük. Kısa Vad. Kısımları 1.098,5 958,1 140,4 Ticari Borçlar 1.944,8 1.830,1 114,7 Diğer Ticari Borçlar 370,8 259,9 110,9 Uzun Vadeli Yükümlülükler & Özkaynaklar 30.9.2015 31.12.2014 Uzun Vadeli Finansal Yükümlülükler 2.725,1 1.311,80-714,8 Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler 208,2 195,7-4,0 Özkaynaklar 2.169,8 2.241,2 105,2 Özkaynaklar & Yülümlülükler 8.894,4 7.124,3 1.770,1 27

FİNANSAL POZİSYON EUR milyon 09.14 12.14 03.15 06.15 09.15 Finansal Varlıklar 734 608 642 554 713 KFK Tüketici Kredileri 400 472 521 533 475 KFK Finansal Yükümlülükler -359-466 -488-497 -451 Tofaş Finansal Yükümlülükler -550-455 -610-586 -777 Net Finansal Pozisyon 225 159 65 4-39 Faktoring 143 132 143 186 160 28

NET İŞLETME SERMAYESİ EUR Milyon 09.14 12.14 03.15 06.15 09.15 Ticari Alacaklar Stoklar Diğer Alacaklar Ticari Yükümlülükler 182 300 226 246 221 157 161 194 229 207 21 27 66 18 28 500 649 539 609 569 Diğer Yükümlülükler 48 68 230 55 87 Net İşletme Sermayesi Faktoring -188-230 -283-170 -200 143 132 143 186 160 29

YATIRIMLAR EUR Milyon 2010 2011 2012 2013 2014 09.2015 Yapısal 25 30 36 27 19 20 Linea 15 14 10 2 2 - Minicargo 20 17 10 5 24 6 263 (Doblo & RAM Promaster) 85 63 40 51 169 34 356 (Yeni Sedan, HB & SW) - - - 10 116 131 Toplam 145 124 96 95 330 191 Yatırım Avans Ödemeleri 60 30

2015 YILSONU ÖNGÖRÜLERİ Yurtiçi Pazar beklentimizi 920-930 bin adet olarak korumaktayız. Tofaş yurtiçi satış rakamımız 125-130 bin adet beklentimiz de değişmemiştir. İhracat satış adeti beklentimiz ise 175-180 bin adette sabit kalmıştır.. 2015 Yatırım planlaması 500 milyon EURO olarak revize edilmiştir. 31

İLETİŞİM Yatırımcı İlişikleri M. Emre Ertürk Finansal Risk ve Yatırımcı İlişkileri Yöneticisi T: +90 212 275 3390 / 2751 F: +90 212 216 4028 : emre.erturk@tofas.com.tr Pırıl Us Finansal Risk ve Yatırımcı İlişkileri Uzmanı T: +90 212 275 3390 / 2727 F: +90 212 216 4028 : piril.us@tofas.com.tr : Büyükdere Caddesi, No:145, Tofaş Han, 34394, Zincirlikuyu / ISTANBUL TURKEY 32

ÇEKİNCE Bu sunuş Şirket yönetiminin geleceğe ilişkin belirli görüşlerini yansıtan ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sunuşta yansıtılan beklentilerin mantıklı olduğu düşünülmesine karşın, bu beklentiler çeşitli değişkenler ve varsayımlarda oluşabilecek değişlikler tarafından etkilenebilir ve gerçekleşen sonuçlar ile aralarında önemli farklılıklara neden olabilir. Tofaş, üst düzey yöneticileri, müdürleri, çalışanları veya herhangi diğer bir kişi bu sunuşun kullanılmasından doğabilecek zararlardan sorumlu tutulamaz. 33