RÖNESANS GAYRİMENKUL YATIRIM A.Ş. 7 Mayıs 2011
Önemli Not İşbu sunum, Rönesans Gayrimenkul Yatırım A.Ş. ( Şirket ya da RGYAS ) hisse senetlerinin, planlanan halka arzı dolayısıyla Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. ( Garanti Yatırım ve/veya Danışman ) tarafından Gizlilik Taahhütnamesi ni imzalamış olan aracı kurumlara Şirket i tanıtıcı bilgi sunmak amacıyla hazırlanmıştır. Bu sunumun içeriği gizlidir ve kesinlikle çoğaltılamaz, içeriği açıklanamaz, dağıtılamaz veya bu yatırımı değerlendirmekten başka herhangi bir amaç için kullanılamaz. Bu sunumda yer alan bilgiler, Garanti Yatırım tarafından denetlenmemiş veya bağımsız olarak doğrulanmamıştır. Danışman bu doğrulamayı yapmak, alıcıya ek bilgi sağlamak, bu sunumu güncellemek veya içinde herhangi bir düzeltme yapmak yükümlülüğü altına girmemektedir ve bu bağlamda Garanti Yatırım ve Garanti Yatırım ın ilgili müdürleri, çalışanları ve görevlileri bu sunumda yeralan bilgilerin doğruluğu, adilliği ve tamlığına ilişkin hiçbir sorumluluk kabul etmemektedir. Bu sunum herhangi bir yatırım kararının sebebini oluşturmayı amaçlamamakta ve bir yatırım kararının alınmasında gerekli olabilecek veya öğrenmek istenebilecek tüm bilgileri içerdiğini belirtmemektedir. Yukarıda belirtilenlere ek olarak, bu sunumda yer alan projeksiyon, hedef ve tahminlerin fizibilitesine, gerçekleştirilebilirliğine ve makul olduğuna dair herhangi bir beyan ve taahhütte bulunulmamaktadır. Bu sunum bir halka arz belgesi değildir. Gerçek veya kamuoyuna karşı tekeffül edilen bilgiler Sermaye Piyasası Kurulu tarafından onaylanacak İzahname ve Sirküler de bulunur. Yatırımcıların karar vermeleri için İzahname içeriğini incelemeleri gerekir. İşbu sunuma katılan aracı kurum yetkilileri sunumda yer alan tüm hususlara ilişkin olarak gerekli araştırmaları ve görüşlerini kendi araştırmalarına dayandırmalıdır. 1
Halka Arz Detayları İhraççı Rönesans Gayrimenkul Yatırım A.Ş. ( RGYAS ) Halka Arz Oranı %23,1 sermaye arttırımı / %2,0 ortak satışı Ek Satış Halka arz büyüklüğünün %15 ine kadar Halka Arz Fiyat Aralığı 5,00 6,40TL Halka Arz Büyüklüğü (Ek satış hariç) Halka Arz Büyüklüğü (Ek satış dahil) Tahsisat Oranları Halka Arz Tarihleri 388,5 497,3 milyon TL 446,8 571,9 milyon TL Yurtiçi Bireysel: %20 Yurtiçi Kurumsal: %10 Yurtdışı Kurumsal: %70 Yurtiçi talep toplama: 12 13 Mayıs 2011 İMKB de ilk işlem görme: 20 Mayıs 2011 EPRA (1) Net Aktif Değeri 1.830,6 milyon TL Halka Arz Öncesi Hisse Değeri 1.192,5 1.526,4 milyon TL Halka Arz Sonrası Hisse Değeri 1.550,0 1.984,0 milyon TL Global Konsorsiyum Eş Liderleri (1) European Public Real Estate Association, EPRA Net Aktif Değeri, Net Aktif Değer e Ertelenmiş Net Vergi Boçlarının ilave edilmesi sonucu bulunur. 2
Hissedarlık Yapısı Halka arz öncesi hissedarlık yapısı Halka arz sonrası hissedarlık yapısı Hissedarlar Pay Adedi Pay Oranı % Rönesans Holding 196.505.210 82,4% Erman Ilıcak 17.815.593 7,5% Volga 10.537.883 4,4% Bekir Ilıcak 6.502.684 2,7% Ayşe Ilıcak 4.678.085 2,0% İpek Ilıcak 1.230.270 0,5% Bahar Ilıcak 1.230.270 0,5% Diğer 5 0,0% Toplam 238.500.000 100,0% Hissedarlar Pay Adedi Pay Oranı % Rönesans Holding 196.505.210 63,4% Erman Ilıcak 7.284.253 2,3% Volga 3.214.223 1,0% Bekir Ilıcak 6.502.684 2,1% Ayşe Ilıcak 4.678.085 1,5% İpek Ilıcak 1.230.270 0,4% Bahar Ilıcak 1.230.270 0,4% Diğer 5 0,0% Halka Açık 89.355.000 28,8% Toplam 310.000.000 100,0% Volga 4,4% Erman Ilıcak 7,5% Diğer 5,7% Erman Ilıcak 2,3% Volga 1,0% Diğer 4,4% Halka Açık 28,8% Rönesans Holding 82,4% Rönesans Holding 63,4% 3
Gayrimenkul Değerlemeleri TSKB ve Colliers Rakamları (1) Varlık TSKB Colliers Türkiye (ABD$) (ABD$) Optimum Istanbul 303,651,172 306,734,359 Optimum Ankara 175,377,000 172,000,000 Küçükyalı AVM ve Otel 144,021,000 146,000,000 Küçükyalı Ofis 25,854,000 24,400,000 Rönesans Tower 60,609,000 60,500,000 Mecidiyeköy Ofis 20,268,000 23,500,000 Silivri Arsası 16,158,000 14,100,000 Mamak Arsası 17,050,000 17,400,000 Bayraklı Arsası 25,400,000 26,300,000 İzmit Arsası 4,689,386 4,900,000 Antalya Arsası 12,965,000 7,200,000 Sankopark 100,941,370 93,903,764 Malatyapark 119,105,791 104,262,776 Kozzy 48,283,741 47,759,078 Şirehan 5,634,362 5,381,305 Optimum Adana 264,407,444 283,542,182 Optimum İzmir 149,118,596 144,085,144 Samsun AVM ve Otel 40,543,000 42,300,000 Varlık (ABD $) Colliers Rusya (ABD$) Renaissance Plaza 99,000,000 Renaissance Hall 27,300,000 Renaissance House 18,700,000 Renaissance Centre 22,200,000 Renaissance Business Park 6,300,000 Renaissance Reschetnikova 8,300,000 Renaissance Priyajka 3,000,000 Renaissance Forum 101,000,000 Renaissance Pravda 11,800,000 Aura Surgut 15,300,000 Tyumen 8,700,000 Aura Novosibirsk 206,851,267 Colliers değerlemesine göre 31.03.2011 itibariyle RGYAS portföyündeki tüm gayrimenkullerin %100 pay 2.052,7 milyon ABD$ dır. (1) Değerleme rakamları varlığın %100 payı için verilmiştir.
RGYAS, Rönesans Grubu nun Gayrimenkul Yatırım ve Geliştirme Şirketi Rönesans Grubu Rönesans Grubu na Genel Bakış İnşaat Rönesans İnşaat Rönesans Grubu nun ilk faaliyet alanı olarak 1993 yılında kuruldu Türkiye, Rusya, Libya, Ukrayna ve Türkmenistan faaliyet gösterdiği önemli pazarlar Son 18 yıl içerisinde 5 milyon metrekareden fazla inşaatı tamamladı Porr AG, Avusturya da %10 payı vardır Halka arz edilecek şirket Rönesans Grubu Ticari Gayrimenkul Geliştirme Rönesans Gayrimenkul Rönesans Grubu nun gayrimenkul platformunu oluşturmak amacıyla 2006 yılında kuruldu Tamamlanmış proje portföyü Türkiye ve Rusya (1) daki 13 alışveriş merkezi ve ofislerden oluşmaktadır Geliştirme aşamasındaki portföy 10 projeden oluşmaktadır (1) Enerji Diğer İstanbul Seaport Projesi RGYAS operasyonlarını sağlam bir temele dayandırıyor Erman Ilıcak tarafından taahhüt işleri yapmak üzere 1993 yılında St. Petersburg ta kuruldu Bugün, uluslararası inşaat, gayrimenkul geliştirme ve enerji alanlarında faaliyet gösteriyor Merkezi Ankara da bulunan Rönesans Grubu 9 ülkede 12.000 den fazla kişiyi istihdam ediyor RGYAS, Rönesans Grubu nun Türkiye ve Rusya daki ticari gayrimenkul yatırım ve geliştirme şirketidir RGYAS nin Rönesans Grubu nun bir Parçası Olmasının Faydaları Güçlü marka bilinirliği Rönesans Grubu şirketleri arasındaki sinerjiden faydalanma ve yeni fırsatlar bulmada kolaylık Uzun süreli ve kapsamlı inşaat deneyimi Türkiye ve Rusya da yerel bağlantılar ve teknik bilgiye (know-how) sahip Güçlü mali yapı ve sağlam hissedarlık yapısı (1) Şubat 2011 itbariyle. 5
RGYAS ye İlk Bakış Hızlı büyüyen Türkiye ve Rusya ekonomisinde öncü ticari gayrimenkul geliştiricisi ve yatırımcısıdır. Her iki ülkede de lokal oyuncu 2011 Beklenen reel GDP büyümesi %5,0 %4,0 %3,0 %2,0 %1,0 %0,0 %4,7 %4,3 AB ortalaması AVM ve ofis sektörleri odaklı portföye sahiptir ve Colliers raporlarına göre toplam portföy büyüklüğü 2,1 milyar ABD$ (1) olup bunun 1,6 milyar ABD$ lık kısmı RGYAS ye aittir AVM %70 Ofis %17 Karma %8 Arsa Bankası %5 Toplam 410.236 m 2 BKA ile 13 tamamlanmış proje 31 Mart 2010 (2) itibariyle toplam 437.416 m 2 BKA ile 10 ticari proje yapım aşamasında Yatırımlar %65 Yapım aşamasında %30 Arsa Bankası %5 Dinamik AVM ve ofis portföyünün sahibi ve geliştiricisi; 2007 den beri BKA da Yıllık Bileşik Büyüme Oranı %67,9 Net Kiralanabilir Alan (000 m 2 ) 300 250 200 150 100 50 0 55,5 139,7 YBBO 2007-2010: %67,9 239,6 262,9 2007 2008 2009 2010 Faaliyet gösterdiği her iki ülkede de dikey entegre edilmiş yönetim platformu; kapsamlı şirket içi olanaklar Rönesans Grubu nun bir parçası olmanın getirdiği sinerji ve faydalar (1) 24 varlık 31 Aralık 2010 itibariyle, 6 varlık 31 Mart 2011 itibariyle RICS standartlarına göre (2) Toplam portföy büyüklüğüne göre RGYAS nin sahip olmadığı paylar dahildir 6
RGYAS nin tarihçesi Rönesans Grubu, gayrimenkul yatırım kolunu kurdu; RGYAS nin temelleri atıldı Grubun ilk alışveriş merkezi Optimum Ankara açıldı RGYAS, Haziran 2006 da Ankara da kuruldu Optimum Adana, Kozzy ve Aura alışveriş merkezlerini kapsayacak Amstar Global ile ortak girişim kuruldu Kasım 2008 de Optimum İstanbul açıldı Kozzy İstanbul açıldı Optimum İstanbul outlet kategorisinde ICSC ödülünü ve AMPD nin En İyi Outlet ödülünü kazandı Optimum Adana nın Nisan 2011 de açıldı Optimum İzmir in yıl sonunda açılması bekleniyor 1993 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 (1) [Picture] Erman Ilıcak, St. Petersburg da müteahhitlik işini kurdu. St. Petersburg daki ilk ofis projesi Renaissance House açıldı St. Petersburg daki Renaissance Center açıldı A sınıfı ofis olan Renaissance Plaza St. Petersburg ta açıldı Gaziantep te Sankopark açıldı (ilk ortaklık projesi) St. Petersburg taki Renaissance Hall un satın alınması Aura Novosibirsk Mart 2011 de açıldı. St. Petersburg taki Renaissance Forum Mayıs 2011 de açıldı. (1) Mevcut tahminlere göre 7
RGYAS nin faaliyet bölgeleri Türkiye 1 11 İzmir AVM Ofis Arsa 12 Karma 7 İstanbul Yapım aşamasındaki projeler 8 Ankara 14 Antalya Şehirlerin nüfusa göre sıralaması 9 10 Nüfus Bölgesel GSKD Bölgeler 2009 2006 (TL 000) İstanbul 12.915.158 183.812.273 Ankara 4.650.802 56.820.916 İzmir 3.868.308 44.376.652 Adana 2.062.226 27.180.414 Antalya 1.919.729 26.547.835 Gaziantep 1.653.670 11.139.925 Samsun 1.250.076 18.668.698 Malatya 736.884 8.813.154 Kaynak: 2009 da adrese göre yapılan nüfüs sayımı ve GSKD için 2006 daki İstatistiki Bölge Birimleri Sınıflaması Düzey 2 RGYAS Türkiye deki 8 büyük şehrin 6 sında faaliyet gösteriyor 13 Adana 17 Samsun 16 15 1 2 3 5 7 8 15 29 18 Malatya Gaziantep 5 1 4 Istanbul 6 2 3 Yer BKA/Arsa (1) (metrekare) Ekspertiz değeri (2) (ABD$m) İstanbul ve Marmara Bölgesi $627,9 1. Optimum İstanbul 44.704 $306,7 Ataşehir 2. Küçükyalı AVM ve Otel 86.339 $146,0 Maltepe 3. Rönesans Tower 40.661 $60,5 Kozyatağı 4. Kozzy İstanbul 14.600 $47,8 Kadıköy 5. Küçükyalı Ofis 43.216 $24,4 Maltepe 6. Mecidiyeköy Ofis 11.732 $23,5 Mecidiyeköy 7. Silivri (1) 41.633 $14,1 Silivri (1) 8. İzmit 31.521 $4,9 İzmit Ankara $189,4 9. Optimum Ankara 39.840 $172,0 Eryaman 10. Mamak Arsası (1) 51.521 $17,4 İzmir $170,4 11. Optimum İzmir 54.950 $144,1 Gaziemir 12. Bayraklı Arsası Konak (1) 22.048 $26,3 Adana $283,5 13. Optimum Adana 70.196 $283,5 Antalya $7,2 14. Antalya (1) 12.919 $7,2 Gaziantep $99,3 15. Sankopark 54.396 $93,9 16. Şirehan 11.910 $5,4 Samsun $42.3 17. Samsun AVM ve Otel 89.115 $42.3 Malatya $104,3 18. Malatyapark 45.209 $104,3 Toplam $1.524,3 (1) Arsa büyüklüğünü belirtiyor (metrekare) (2) 31 Aralık 2010 tarihli Colliers raporuna göre proje değeri, fakat Küçükyalı AVM&Otel, Optimum izmir, Optimum Adana, Samsun AVM&Otel 31 Mart 2011 tarihli Colliers raporlarına göre (RGYAS nin sahip olmadığı paylar da dahil) 8
RGYAS nin faaliyet bölgeleri Rusya St. Petersburg 9 3 Tyumen 11 4 8 5 6 7 2 1 St. Petersburg 12 Surgut Novosibirsk 10 Yer BKA/Arsa (1) (metrekare) Ekspertiz Değeri (2) (ABD$m) St. Petersburg $297,6 1. Renaissance Plaza 27.825 $99,0 Merkezi İş Bölgesi 2. Renaissance Forum 16.421 $101,0 Merkezi İş Bölgesi 3. Renaissance Hall 8.766 $27,3 Merkezi İş Bölgesi 4. Renaissance Center 10.146 $22,2 Vyborgsky 5. Renaissance House 5.522 $18,7 Merkezi İş Bölgesi 6. Renaissance Pravda 18.383 $11,8 Merkezi İş Bölgesi 7. Renaissance 11.851 $8,3 Reshetnikova Merkezi İş Bölgesi 8. Renaissance Business 5.088 (1) $6,3 Park 9. Priyajka Arsası 2.444 (1) $3,0 Merkezi İş Bölgesi Novosibirsk $206,9 10. Novosibirsk Aura 60.517 $206,9 Tyumen $8,7 11. Tyumen 17.517 $8,7 Tyumen Surgut $15,3 12. Surgut 64.830 $15,3 Toplam $528,5 AVM Ofis Karma Yapım Aşamasındaki Projeler Arsa 1 Şehirlerin nüfusa göre sıralaması RGYAS Rusya daki 3 büyük şehrin 2 sinde faaliyet gösteriyor 2 3 30 65 Nüfus GSYİH Bölgeler 2010 (Rm) 2008 St. Petersburg 4.613.800 1.420.830 Novosibirsk (3) 1.409.137 460.067 Tyumen (3) 609.100 3.143.606 Surgut (3) 305.800 1.937.607 Kaynak: Rusya İstatistik Kurumu, 2010 da devlet tarafından yayınlanan nüfus verileri, 2008 itibariyle GSYİH Not: 3. Bölgesel GSYİH verisi. (1) Arsa büyüklüğünü belirtiyor (metrekare) (2) 31 Aralık 2010 tarihli Colliers raporuna göre proje değeri, fakat Küçükyalı AVM&Otel, Optimum izmir, Optimum Adana, Samsun AVM&Otel 31 Mart 2011 tarihli Colliers raporlarına göre (RGYAS nin sahip olmadığı paylar da dahil) 9
Güçlü Yönler 1 Büyümekte olan cazip pazarlarda ve gayrimenkul piyasalarında faaliyetler 2 Kaliteli ve dengeli ticari portföy 3 Yapım aşamasındaki projelerde gözle görülür artış 4 Dikey entegre iş modeli 5 Türkiye ve Rusya da yerel oyuncu olma avantajı 10
1 Büyümekte olan cazip pazarlar Reel GSYİH büyümesi Kentsel nüfus (Kentsel nüfusun oranı %) Ekonomik Faktörler Kentleşmenin devam ettiği hızlı büyüyen ekonomiler Gelişen pazarlarda, 2. ve 7. en büyük orta ve yüksek gelir sınıfına sahip ülkelerde faaliyet (1) %6 %5 %4 %3 %2 %1 %4,6 %4,0 %1,7 %4,7 %4,8 %4,3 %1,4 %5,4 %3,6 %3,6 %1,6 %1,7 2010T 2011T 2012T 2013T Reel GSYİH artışı Türkiye Reel GSYİH artışı Rusya Avrupa Birliği ortalaması 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% %41,6 %66,4 Kaynak: Global Insight, Ocak 2011. Kaynak: BM Kentleşme Broşürü, 2009. Orta ve yüksek gelir segmenti nüfus (m) 180 150 120 90 60 30 0 149 13.183 13.578 70 15.303 25.700 39 36 7.684 31 13.137 29 17.856 21 %73,1 %69,2 %84,0 %82,7 1975 2009 2050T 15.575 13 11 10 Türkiye Rusya 11.910 11.035 0 Çin Rusya Meksika Brezilya Hindistan Polonya Türkiye Arjantin Malezya Endonezya Orta ve yüksek gelir segmenti nüfus (m) Kişi Başına Düşen GSYİH (orta ve yüksek gelir segmenti) 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 Kişi Başına Düşen GSYİH (orta ve yüksek gelir segmenti) (ABD$) Kaynak: Pramerica Real Estate Investors Research, Aralık 2009. Güçlü ekonomi ve demografik yapı gayrimenkul sektöründeki uzun süreli büyümeyi destekliyor (1) Nüfusun kişi başına geliri 10.000 ABD$ nın üstünde olan kısmı. Satın alma gücü paritesine göre ayarlanmıştır 11
1 Büyümekte olan cazip gayrimenkul piyasaları Gayrimenkul Pazarları Düşük Stok Olumlu Pazar Görünümü Perakende ve ofis piyasalarında güçlü büyüme fırsatları Nispeten düşük penetrasyonlu pazarlar ve düşük kurumsal gayrimenkul stoğu Hızla düzelen ofis ve perakende pazarları Kira seviyeleri en alt seviyelerde bulunuyor 1000 kişiye düşen BKA 300 200 100 0 26 51 54 SırbistanYunanistanUkrayna Türkiye Rusya MacaristanAlmanya Polonya Çek Cumhuriyeti Kaynak: Cushman and Wakefield, Mart 2010. 2010 da ofis kiralarındaki gelişmeler Kira artışı yavaşlıyor Kiralar hızla artıyor 4Ç Kaynak: Jones LangLaSalle, 2010 4Ç Kiralar düşüyor Kiralar dibe vuruyor 1Ç 71 73 1Ç İstanbul St. Petersburg 119 159 173 1,000 kişiy e düşen metrekare BKA 192 Avrupa ofis kiralarındaki gelişmeler (4Ç 2010) Zürih Londra, Londra Batı Yakası Oslo Düsseldorf Moskova, Stockholm Berlin, Münih Kira artışı yavaşlıyor Kiralar hızla artıyor Helsinki, İstanbul, Lyon, Paris Cenevre, Kiev, Milano, Stuttgart, Varşova Kaynak: Jones LangLaSalle, 2010 215 217 226 İtalya İspanya AB 27 ort. Fransa Birleşik Krallık Kiralar düşüyor Kiralar dibe vuruyor Atina 261 262 Barselona, Lizbon, Lüksemburg, Madrid Budapeşte, Brüksel, Edinburgh, Hamburg Amsterdam, Bükreş, Dublin, Roma Kopenhag, Frankfurt Prag, St. Petersburg RGYAS büyümeye hazır olan iki cazip sektörde; perakende ve ofis sektörlerinde faaliyetlerini sürdürüyor 12
2 Kaliteli ve dengeli ticari portföy Tamamlanmış projelerden önemli nakit akımları Coğrafi Dağılım Varlık Sınıfları Yapım Aşamasındaki Durum (1) Rusya %23 Türkiye %77 AVM %70 Ofis %17 Karma %8 Arsa Bankası %5 Yapım aşamasında (tamamlanması 2-3 yıl içinde beklenen) %21 Arsa Bankası %5 Yapım aşamasında (tamamlanması <1 yıl) %9 Gelir getiren yatırımlar %65 Portföy değerinin %77 si Türkiye de, geri kalan kısmı Rusya da Portföy PD: 1.588,8 milyon ABD$ (2) Alışveriş merkezleri portföyün %70 ini oluşturuyor BAD nin %65 i tamamlanmış gelir getiren gayrimenkullerden oluşuyor (1) Yapım aşamasındaki projeler tasarımları tamamlanmış ve RGYAS nin en geç 18 ay içinde inşaatına başlamayı planladığı projelerdir. (2) Piyasa değerleri Colliers ın 31 Aralık 2010 ve 31 Mart 2011 değerlemesine göre hesaplanmıştır. Hesaplama RGYAS nin hisse oranına göre yapılmıştır. 13
3 Yapım aşamasındaki projelerde gözle görülür artış Kücükyalı AVM & Otel Rönesans Tower Istanbul Küçükyalı Ofis Tyumen Optimum İzmir Konsept: Optimum Outlet Tahmini BKA: 54.950 metrekare Tamamlanma (1) : 2011 RGYAS: %99,99 Son Gelişmeler: Ön kiralama başladı; inşaat aşamasında Renaissance Reschetnikova Konsept : Ofis Toplam BKA: 11.851 metrekare Tamamlanma (1) : 2012 RGYAS: %89,04 Son Gelişmeler: İnşaat izni bekleniyor Renaissance Pravda Konsept : Ofis Toplam BKA: 18.383 metrekare Tamamlanma (1) : 2013 RGYAS: %89,04 Son Gelişmeler: İnşaat izni alındı Samsun Konsept : AVM ve Otel Toplam BKA: 87.937 metrekare Tamamlanma (1) : 2013 RGYAS: N/A Son Gelişmeler: Yeni satın alındı; inşaat izni alındı; 2Ç 2011 de inşaatına başlanacak Konsept : Ofis Toplam BKA: 17.517 metrekare Tamamlanma (1) : 2013 RGYAS: %44,48 Son Gelişmeler: Fizibilite çalışması devam etmekte Tasarım: AVM ve Otel Beklenen BKA: 86.339 metrekare Tamamlanma (1) : 2013 RGYAS: %99,99 Son Gelişmeler: Konsept tasarımı tamamlandı; imar planındaki değişiklik bekleniyor Konsept : Ofis ve AVM Beklenen BKA: 40.661 metrekare Tamamlanma (1) : 2013 RGYAS: %99,99 Son Gelişmeler: Konsept tasarımı tamamlandı; 2Ç 2011 de inşaat iznine başvurulacak Konsept : Ofis Toplam BKA: 43.216 metrekare Tamamlanma (1) : 2013 RGYAS: %99,97 Son Gelişmeler: Konsept tasarımı yapılıyor Aura Surgut Mecidiyeköy Ofis Konsept: Ofis Toplam BKA: 11.732 metrekare Tamamlanma (1) : 2012 RGYAS: %99,99 Son Gelişmeler: İnşaat izni alındı Konsept : Alışveriş merkezi Toplam BKA: 64.830 metrekare Tamamlanma (1) : 2013 RGYAS: %80,41 Son Gelişmeler: İnşaat izni alındı Hissedarlarına değer yaratıyor (1) Hedeflenen bitirme zamanı 14
4 Dikey entegre iş modeli Arsa Bulma Yöntemleri ve Satınalma Konsept ve Tasarım İmar ve İzinler Finansman İnşaat Yönetimi Kiralama, Gayrimenkul ve Varlık Yönetimi Lokal oyuncu olmanın sağladığı stratejik avantaj Geliştirilen ilişkiler sayesinde ortaya çıkabilecek her türlü fırsata erişim Şirket içi yatırım, değerlendirme, pazarlık ve satın alma süreçleri En iyi uluslararası mimarlarla çalışan şirket içi deneyimli kadro Uluslararası trendlere göre modern tasarım İmar ve diğer izinleri alma konusunda deneyimli kadro İmar planı ve arsa olanaklarını değerlendirme becerisi Yerel ve uluslararası bankalarla uzun süreli ilişkilere sahip (EBRD, Unicredit, EuroHypo, ING, Garanti ve Akbank) Başarılı finansman temin etme ve ödeme geçmişi Ekonomik krizde dahi kolayca finansman bulabilme Şirket içi geliştirme kadrosu inşaat sürecini kontrol ediyor Rönesans İnşaat ın alışveriş merkezi inşasındaki geniş teknik bilgisinden yararlanma Kiralama şirket içi kadro tarafından koordine ediliyor Uluslararası tecrübeye sahip gayrimenkul yöneticilerinden oluşan bağlı ortaklıklar Biten projeleri etkin bir şekilde yönetme ve kalitelerini muhafaza etme Şirket içi uzmanlık geliştirme zincirinin her safhasına değer katıyor 15
5 Türkiye ve Rusya da Yerel Pazar Avantajı Türkiye ve Rusya da yerel oyuncu 1 Pazar Bilgisi 2 Arsa Tespit Yöntemleri 3 Güvenilirlik Sahada çalışan pazar uzmanlarından oluşan takımlar Türkiye ve Rusya da sahip olunan geniş deneyim Pazarın kilit oyuncularıyla sağlam ilişkiler Yerel dinamiklerin çok iyi bilinmesi: A) Arsa fiyatlaması B) İnşaat fiyatlaması C) Kira fiyatlaması D) Müşteri tercihleri E) Pazar eğilimleri Arsa bulmak için çeşitli kanallara sahip olma Satıcılarla doğrudan bağlantı Arsa sahipleri için güvenilir ortak Yerel mercilerle bağlantı kurma deneyimi Türkiye ve Rusya da uzun süreli lokal oyuncu Yerel pazarlara bağlılık Projeleri başarıyla tamamlama geçmişi 16
Şirket Stratejisi Hissedarlar için değer yaratma 4 Finansal ve operasyonel disiplini koruma Finansal ve operasyonel sağlamlığı koruma Fonlama kaynaklarını çeşitlendirme İstikrarlı kira gelirlerinin devam ettirilmesi İstikrarlı kira geliri getiren varlıkların ek finansman sağlama amaçlı kullanılması Rekabetçi şartlarda kredi alınmasından yararlanılması Borçlanmanın ölçülü olarak kullanılması 1 Ticari gayrimenkule odaklı Yapım aşamasındaki projelerin başarılı bir şekilde tamamlanmasına odaklı Türkiye ve Rusya da ofis ve perakende segmentlerine odaklanmaya devam edilmesi Büyüyen orta ve yüksek gelir sınıfının kaliteli AVM lere olan yüksek talebinden yararlanma Ölçek ekonomisinden ve perakende bağlantılarından yararlanma A sınıfı ofis merkezleri için artan kurumsal talebi karşılama 2 Gayrimenkul portföyünü genişletme Kritik büyüklüğe, ölçek ekonomisine ve gelecekte büyümeye imkan verecek platforma sahip olmak amacıyla sahip olduğu varlıklardan kurulu bir portföy inşa etme ve işletme Sınıfının en iyi AVM lerine sahip olma Gelecekteki büyümeyi devam ettirebilmek için cazip yerlerde arsa satınalımlarının yapılması Gayrimenkulleri doğru fiyatlardan satarak kar etme ve sermayenin geri dönüşünü gerçekleştirme 3 Entegre operasyonları güçlendirme Portföy olgunlaşırken varlık yönetim kabiliyetlerinin arttırılması Değer zincirinde verimliliklerin maksimize edilerek rekabetçi marjlara ve karlılığa ulaşılması Ana işlevlerin kontrolünün ve sahipliğinin elde tutulması Yeniden yapılanma potansiyeli gösteren AVM lerin satın alınması 17
Arsa Tespit Yöntemleri ve Satın Almalar Arsa Bulma Yöntemler ve Satınalmalar Konsept ve Tasarım İmar ve İzinler Finansman İnşaat Yönetimi Kiralama, Gayrımenkul ve Varlık Yönetimi Pazarlık ve işlemin tamamlanması Yönetim Kurulu fırsatı değerlendirmeye karar verirse kapsamlı durum tespiti süreci başlıyor Yatırım için yapılan pazarlıklar sonlanıyor 5 1 Pazar araştırması Türkiye ve Rusya da detaylı pazar analizi: Makroekonomik durum Demografik eğilimler Arz ve talep dinamikleri Fiyatlama Onay süreci 4 Yatırım Komitesi ne fırsatlar hakkında bilgi verilir 3 aşamalı analiz yapılır: 1. Temel fizibilite çalışması, SWOT ve lokasyon analizi 2. Detaylı konsept tasarımı ve ilave fizibilite çalışmaları 3. Ön hukuki ve teknik detaylı inceleme Eğer yatırım komitesi olumlu görüş bildirirse, yatırım hakkında rapor ve tavsiye Yönetim Kurulu nun onayına sunulur 3 Potansiyel proje değerlendirilmesi RGYAS yönetimi aşağıdaki kriterleri değerlendirir: 2 Yerel fırsatların bulunması RGYAS yönetiminin yeni yatırım fırsatlarını tespit etmesi Satıcılar ve emlakçılara doğrudan erişim Arsa ve tamamlanmış bina fırsatları Hizmet edilen bölgedeki nüfus ve satın alma gücü Rekabetçi ortam Lokasyon Arsa büyüklüğü Potansiyel projenin özellikleri Geliştirme takvimi Geri dönüş ve performans hedefleri 18
Proje finansmanı ve strateji Arsa Bulma Yöntemler ve Satınalmalar Konsept ve Tasarım İmar ve İzinler Finansman İnşaat Yönetimi Kiralama, Gayrımenkul ve Varlık Yönetimi Süreç Proje için detaylı bütçe projeksiyonlarını yapmak Finans kurumlarına teklif vermek Ön protokolleri toplamak ve değerlendirmek Seçilen banka, durum tespiti çalışması yapar Bütçenin nihai halini alması ve kredi anlaşmasının imzalanması Strateji Projeler birikmiş karlar, sermaye ve uzun dönemli banka kredilerinin beraber kullanılması ile fonlanıyor Finansman sözleşmesi imzalanmadan önce çeşitli finansman alternatifleri, finansman yapısı ve maliyetleri gözönünde buluduruluyor RGYAS lokal ve uluslararası kredi kuruluşları ile çalışarak finansmanını çeşitlendiriyor Faizlerdeki dalgalanmalardan korunmak için swap sözleşmeleri yapılıyor Finansman, kiraların toplandığı Avro veya ABD $ cinsinden alınarak kur riski azaltılmaya çalışılıyor Finansman maliyetlerini azaltmak için finansman koşulları devamlı gözden geçiriliyor 19
İnşaat Yönetimi Arsa Bulma Yöntemler ve Satınalmalar Konsept ve Tasarım İmar ve İzinler Finansman İnşaat Yönetimi Kiralama, Gayrımenkul ve Varlık Yönetimi İnşaat: Portföydeki projelerin çoğunda Rönesans İnşaat ana yüklenici veya inşaat yöneticisi olarak görev alıyor Türkiye: Şu ana kadarki projelerinin çoğunda Rönesans İnşaat ana yüklenici veya inşaat yöneticisi olarak görev aldı Nadir olarak RGYAS ana yüklenici olarak görev aldı Halka arz sonrası, yapılan ilişkili taraf anlaşmasına göre Rönesans İnşaat ana yüklenici olarak görev alacak RGYAS nin proje geliştirme ekibi tüm inşaat sürecini yönetiyor Rusya: Pazar şartları ve kaliteli müteahhitlerin bulunamamasından dolayı Rönesans İnşaat, RGYAS nin projelerinde ana yüklenici olarak görev aldı ve almaya devam edecek Halka arz sonrası, yapılan ilişkili taraf anlaşmasına göre Rönesans İnşaat ana yüklenici olarak görev alacak RGYAS nin proje geliştirme ekibi tüm inşaat sürecini yönetiyor 20
Kiralama, Gayrimenkul ve Varlık Yönetimi Arsa Bulma Yöntemler ve Satınalmalar Konsept ve Tasarım İmar ve İzinler Finansman İnşaat Yönetimi Kiralama, Gayrımenkul ve Varlık Yönetimi Varlık Yönetimi Amaç, AVM cirosunu, mağaza doluluğunu ve gelen ziyaretçi sayısını arttırarak gayrimenkulün değerini yükseltmek Bu amaca projelerde yenileme, geliştirme ve eklemeler yaparak ve kiracı karması ile pazarlamayı sürekli gözden geçirerek ulaşılıyor Şirket içi iki varlık yöneticisi tarafından yürütülüyor Gayrimenkul Yönetimi Amaç, kiracıların masraflarını arttırmadan gayrimenkul yönetim gelirlerini maksimize etmek Bu amaca kiracıların kredi riskini yöneterek, masrafları minimize ederek, teknik iyileştirmeler yaparak ve yeniden kiralayarak ulaşıyor Şirket içi iki varlık yöneticisi tarafından yürütülüyor Kiralama Amaç, karlı, cazip ve sürdürülebilir kira geliri elde etmek Bu amaca, tüketici eğilimlerini takip ederek ve kiracı performans değerlendirmeleri yaparak ulaşıyor Şirket içi kiralama yöneticilerinin, danışman emlakçıları denetlemesiyle yürütülüyor 21
Portföye Bakış Colliers International Türkiye Rusya (milyon ABD$) 750 700 650 600 550 500 450 400 350 300 250 200 Optimum Istanbul 150 100 50 0 Şirehan Kozzy SankoPark Optimum Adana Optimum Ankara 706,0 1% 1% 3% 6% 20% 24% 43% Gelir Getiren Gayrimenkuller Malatyapark Küçükyalı Ofis Rönesans Tower Optimum Izmir Küçükyalı AVM & Otel 440,7 6% 5% Mecidiyekoy Ofis Samsun 10% 14% 33% 33% Yapım Aşamasında Olan Gayrimenkuller Izmit Arsası 69,5 Mamak Arsası Silivri Arsası Bayraklı Arsası Antalya 10% 7% 20% 25% 38% Arsa Bankası + (milyon ABD$) 350 300 250 200 150 100 Renaissance Hall Renaissance House Renaissance Plaza Renaissance Forum 50 Aura Novosibirsk 0 330,9 7% 6% 5% 27% 27% 28% Gelir Getiren Gayrimenkuller Renaissance Center Tyumen Renaissance Reshetnikova Renaissance Pravda Aura Surgut 36% 34,0 11% 22% 31% 36% Yapım Aşamasında Olan Gayrimenkuller Renaissance Priyajka Renaissance Business Park 7,7 35% 65% Arsa Bankası Rusya %23 Türkiye %77 AVM %82 Ofis %9 Karma %3 Arsa Bankası %6 + AVM %28 Arsa Bankası %2 Ofis %45 = AVM %70 Ofis %17 Karma %8 Arsa Bankası %5 Karma %25 Toplam PD: 1.216,2m ABD$ Toplam PD: 372,6m ABD$ Toplam PD: 1.588,8m ABD$ Not: Piyasa değerleri 24 varlık için Colliers International ın 31 Aralık 2010 tarihli değerlendirmesine göre, kalan 6 varlık için ise 31 Mart 2011 tarihli değerlemesine göre ve sadece RGYAS nin hisselerine düşen kısmı içeriyor 22
Tamamlanmış Gelir Getiren Gayrimenkuller Genel bakış Ülke bazında BAD dağılımı (1) Varlık sınıfına göre BAD dağılımı (1) Rusya 31,9% Ofis 14,4% Karma 8,7% Türkiye 68,1% AVM 76,9% Toplam PD: 1.036,8 mn ABD$ RGY Hissesi Varlık Sınıfı BKA Doluluk Oranı Kira süresinin Brüt Kira Mevcut Net Faaliyet Piyasa Değeri Proje Yer (%) (m 2 ) (%) ağırlıklı ortalaması (2) (mn TL) (3) Karı (mn TL) (3) (mn ABD$) Türkiye Optimum İstanbul Ataşehir, İstanbul %100,00 AVM 44.704 %96,0 7 yıl 8 ay 39,0 27,5 306,7 Optimum Ankara Etimesgut, Ankara %100,00 AVM 39.840 %99,9 5 yıl 6 ay 18,6 16,8 172,0 SankoPark Şehitkamil, Gaziantep %31,36 AVM 54.396 %88,0 7 yıl 8 ay 10,8-46,0 Kozzy Ataşehir, İstanbul %49,99 AVM 14.600 %97,4 8 yıl 11 ay 3,1 1,7 23,9 Malatyapark Merkez, Malatya %10,00 AVM 45.209 %94,6 8 yıl 7 ay - - 10,4 Şirehan Şahinbey, Gaziantep %96,00 AVM 11.910 %76,4 7 yıl 1,1 0,4 5,2 Optimum Adana Yüreğir, Adana %49,99 AVM 70.196 %93,0 - - 141,7 Toplam 280.855 705,9 Rusya Renaissance Plaza St. Petersburg, Marata St. %89,04 Ofis 27.825 %83,3 3 yıl 15,1 12,6 88,1 Renaissance Hall St. Petersburg, Vladimirsky %89,04 Ofis 8.766 %96,0 3 yıl 6 ay 3,3 2,3 24,3 Renaissance Center St. Petersburg, Shatelena St. %89,04 Ofis 10.146 %76,0 1 yıl 1 ay 4,6 3,5 19,8 Renaissance House St. Petersburg,Sovetskaya St. %89,04 Ofis 5.522 %100,0 2 yıl 2 ay 3,4 2,5 16,7 Aura Novosibirsk Novosibirsk %44,52 AVM 60.701 %96,0 - - - 92,1 Renaissance Forum St. Petersburg %89,04 Karma 16.421 %13,3 - - - 89,9 Toplam 129.381 330,9 Türkiye + Rusya toplam 410.236 1.036,8 (1) 31 Mart 2011 tarihli Colliers raporundan alınan Optimum Adana, Aura Novosibirsk, Reniassance Forum, dışındaki piyasa değerleri Colliers International ın 31 Aralık 2010 tarihli değerlendirmesine göre ve sadece RGYAS nin hisselerine düşen kısmı içeriyor (2) Şirket Bilgisi (3) Denetlenmiş UFRS verilerine göre. Denetlenmiş UFRS verilerine göre brüt kar olarak sınıflandırılmıştır 23
Yapım aşamasındaki yatırımlar Ülke bazında dağılım (1) Varlık sınıfına göre BAD dağılımı (1) Rusya 7,2% AVM %65,1 Ofis %26,6 Karma %8,3 Türkiye 92,8% Toplam PD: 474,8mn ABD$ RGY Hissesi (%) İmar ve İzinler İnşaat Başlama Tarihi Tahmini Tamamlanma Son Gelişmeler Tahmini BİA (m 2 ) Tahmini BKA (m 2 ) 31/12/2010 itibariyle Proje Harcaması (mn TL) (2) Kalan Proje Harcaması (mn TL) (3) Mevcut Piyasa Değeri (mabd$) Proje Yer Türü Sahiplik Türkiye Küçükyalı AVM & Otel Maltepe, Istanbul Karma Kira (Bitim 2059) %99,99 Ticari imar 4Ç 2011 Tem/Eyl 2013 Konsept tasarımı tamamlandı 210.841 86.339 40,0 241,1 146,0 Optimum İzmir Gaziemir, Izmir AVM Mülk %99,99 İnşaat ruhsatı Başladı Eki 2011 İnşaatın %16'sı tamamlandı 137.435 54.950 81,4 100,3 144,1 Rönesans Tower Kozyatağı, Istanbul Ofis Mülk %99,99 Ticari imar 3Ç 2011 Mar 2013 Konsept tasarımı tamamlandı 83.776 40.661 37,4 70,6 60,5 Küçükyalı Ofis Maltepe, Istanbul Ofis Kira (Bitim 2059) %99,97 Ticari imar 1Ç 2012 Haz 2013 Arsa kira sözleşmesi imzalandı 66.553 43.216 18,3 74,9 24,4 Mecidiyeköy Ofis Mecidiyekoy, Istanbul Ofis Mülk %99,99 İnşaat ruhsatı 2Ç 2011 Eyl 2012 İnşaat ruhsatı alındı 20.798 11.732 24,9 16,9 23,5 Samsun AVM ve Otel (4) Samsun Karma Mülk %99,99 Ticari imar 2Ç 2011 Mar 2013 Yeni satın alındı 165.032 87.937-180,1 42,3 Toplam 684.435 324.835 440,7 Rusya Aura Surgut Surgut AVM Kira %80,14 İnşaat ruhsatı 3Ç 2011 Şub 2013 İnşaat ruhsatı alındı 85.350 64.830 30,9 137,7 12,3 Renaissance Pravda St. Petersburg Ofis Mülk %89,04 İnşaat ruhsatı uzatıldı 2Ç 2011 1Ç 2013 İnşaatın Haziran 2011'de başlaması beklenmekte 29.016 18.383 22,9 N/A 10,5 Renaissance Reschetnikova St. Petersburg Ofis Mülk %89,04 Ticari imar 3Ç 2011 3Ç 2012 İnşaatın Temmuz 2011'de başlaması beklenmekte 20.620 11.851 25,1 N/A 7,4 Tyumen Tyumen Karma Mülk ve Kira %44,48 İnşaat ruhsatı 3Ç 2011 Şub 2013 Fizibilite değerlendirme aşamasında 36.468 17.517 6,7 46,6 3,9 Toplam 171.454 112.581 34,0 Türkiye + Rusya toplam 855.889 437.416 474,8 (1) Küçükyalı AVM&Otel, Optimum İzmir ve Samsun Colliers 31 Mart 2011 raporuna göre, diğer varlıklar Colliers 31 Aralık 2010 raporuna göre (2) Denetlenmiş UFRS sonuçlarına göre (3) Piyasa değerleri Colliers International ın 31 Aralık 2010 ve 31 Mart 2011 tarihli değerlendirmesine göre ve TL ye çevrilmiş rakamlar (4) Yeni satın alım 24
Değer Yaratmaya Giden Yol BKA 900 848 800 43,2 40,7 17,5 BKA (000 m 2 ) 700 600 500 400 55,0 11,9 11,7 86,3 659,6 87,9 18,4 64,8 Optimum (2011) İzmir (%100) Mecidiyeköy (2012) Ofis (%100) Renaissance (2012) Reschetnikova (%89) Samsun (2013) (%100) Küçükyalı AVM (2013) (%100) Tyumen (2013) (%45) 300 200 100 410,2 171,4 156,3 134,7 239,6 262,9 139,9 303,1 325,4 465,2 488,8 Aura Surgut (2013) (%80) Renaissance (2013) Pravda (%89) Rönesans Tower (2013) (%100) Küçükyalı Ofis (2013) (%100) 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Tamamlanma Yılı Varlık bazında BKA RGYAS nin sahip olduğu BKA Şu anki hedefler baz alındığında önümüzdeki 3 yıl boyunca hızlı büyüme gözüküyor Not: Mevcut tasarım ve tahminlere göre 25
Arsa Bankası Ülke bazında BAD dağılımı (1) Rusya %10 Resimler Türkiye %90 Toplam PD: 77,2m ABD$ Mevcut Piyasa Arsa De ğeri Proje Yer Türü RGY hissesi Son Gelişmeler İmar Durumu Alanı (m 2 ) (mn ABD$) Türkiye Bayraklı Konak, İzmir Karma %99,99 1/1000 imar planı hazırlanıyor 1/1000 imar planı hazırlanıyor 22.048 26,3 Mamak Mamak, Ankara - %99,48 İmar planı var Ticari veya Mesken İmar izni 51.521 17,3 Silivri Silivri, İstanbul - %100,00 1/1000 imar planı hazırlanıyor 1/1000 imar planı hazırlanıyor 41.633 14,1 Antalya Kepez, Antalya AVM %99,99 Yeni satın alındı 1/1000 imar planı hazırlanmalı 12.919 7,2 İzmit İzmit, Kocaeli - %94,11 1/1000 imar planı hazırlanıyor 1/1000 imar planı hazırlanıyor 31.521 4,6 Toplam 159.642 69,5 Rusya Renaissance Business Park St. Petersburg, Smolyachkova Street Ofis %79,40 İmar planı var Ticari İmar izni 5.088 5,0 Renaissance Priyajka St. Petersburg, Priyajka Street Ofis %89,04 Konsept tasarıma başlandı Ticari İmar izni 2.444 2,7 Toplam 7.532 7,7 Türkiye + Rusya toplam 167.174 77,2 Not: Piyasa değerleri Colliers International ın 31 Aralık 2010 tarihli değerlendirmesine göre ve sadece RGYAS nin hisselerine düşen kısmı içeriyor 26
Kiracı Portföyü Türkiye de BKA ya göre en büyük 10 kiracı (1) Rusya da BKA ya göre en büyük 10 kiracı (1) Kiracı AVM Kategori Vadesi Dolacak Kira Sözleşmeleri BKA (m 2 ) Toplam BKA ya Oranı(%) (1) Varlık Sayısı 1 Elektronik 17.906 %12,9 4 2 Hipermarket 16.830 %12,1 4 3 Yapı Market 13.222 %9,5 3 4 Hipermarket 5.294 %3,8 1 5 Eğlence 4.631 %3,3 3 6 Giyim 4.127 %3,0 4 7 Giyim 2.521 %1,8 3 8 9 10 Eğlence 2.305 %1,7 3 Eğlence 1.905 %1,4 1 10 Giyim 1.885 %1,4 4 Kiracı Ofis 1 2 3 4 5 AVM 1 Yatırım Bankası Kategori Vadesi Dolacak Kira Sözleşmeleri BKA (m 2 ) Toplam BKA Oranı (1) Varlık Sayısı Bankacılık & Finans 7.210 %16,1 1 Danışmanlık 3.750 %8,4 1 Kitapevi 2.154 %4,8 1 Bankacılık & Finans 1.899 %4,2 1 Lojistik 1.693 %3,8 1 Hipermarket 6.821 %14,9 1 MediaMarkt 2 Elektronik 5.456 %11,9 1 3 4 5 Sinema 4.136 %9,0 1 Moda 3.837 %8,4 1 Eğlence 2.581 %5,6 1 Kiralanmış alan (%) 40,0% 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% 33,7% 28,3% 10,3% 2,6% 4,9% 1,8% 2,5% 3,9% 2,7% 3,0% 6,4% 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Kiralanmış alan (%) 20.0% 18.0% 16.0% 14.0% 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.3% 27.1% 13.2% 35.1% 28.4% 23.4% 22.1% 22.8% 0% 0,2% 0.0% 5.4% 2.9% 4,7% 8.4% 1.0% 4.8% 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Ofis AVM (1) RGYAS nin hisse oranına göre 27
UFRS Finansal Durum Özeti Gelir Tablosu ve Nakit Akım Tablosu Denetlenmiş ( 000 TL) Gelir Gider Tablosu 2010 2009 2008 Satış Gelirleri 125.441 103.270 58.087 Satışların Maliyeti (47.848) (31.721) (24.431) Brüt Kar 77.593 71.549 33.656 Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri (-) (1.778) (1.342) (1.056) Genel yönetim giderleri (-) (16.389) (9.216) (3.894) Diğer faaliyet gelirleri 445.645 142.832 459.632 Diğer faaliyet giderleri (-) (1.631) (24.186) (870) Faaliyet Karı 503.440 179.637 487.468 Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların (zararlarındaki) / 5.719 4.278 (33) karlarındaki paylar Finansal gelirler 42.765 24.014 11.464 Finansal giderler (-) (33.875) (44.965) (59.270) Vergi Öncesi Kar 518.049 162.964 439.629 Dönem vergi gideri (5.756) (7.041) (1.630) Ertelenmiş vergi gideri (93.129) (26.461) (85.273) Dönem Karı 419.164 129.462 352.726 Nakit Akım Verileri İşletme faaliyetlerinden elde edilen net nakit 35.085 20.850 10.474 Yatırım faaliyetlerinde kullanılan net nakit (249.371) (149.606) (284.865) Finansman faaliyetlerinden elde edilen net nakit 201.282 182.554 273.452 Nakit ve nakit benzerlerindeki artış / (azalış) (13.004) 53.798 (939) Dönem başı nakit ve nakit benzerleri 77.789 23.991 24.930 Dönem sonu nakit ve nakit benzerleri 64.785 77.789 23.991 28
Mali Performans Özeti Net Faaliyet Karı ve BKA Performansı (1)(2) RGYAS nin Brüt Karı (3) (milyon TL) (milyon TL) 80 156,3 171,4 180 160 140 120 125,4 Net Faaliyet Karı 60 40 20 134,7 28,7 67,6 67,7 140 120 100 80 60 40 BKA (m 2 '000) 100 80 60 40 20 58,1 16,1 42,0 11,2 13,3 33,7 103,3 14,8 88,4 10,8 20,9 36,8 26,9 20,9 88,6 71,5 77,6 20 0 2008 2009 2010 Net Faaliyet Karı BKA 0 0 2008 2009 2010 Kira Geliri Diğer Gelirler Kira Giderleri Diğer Giderler Brüt Kar (1) Deloitte UFRS Raporu nda Dipnot 5 te Bölümlere Göre Raporlama altında belirtilen net faaliyet karı (2) RGYAS nin BKA daki hissesi (3) Deloitte UFRS Raporu nda Dipnot 23 te Satış Gelirleri ve Satışların Maliyeti altında belirtilen brüt kar 29
UFRS Finansal Durum Özeti Bilanço Denetlenmiş ( 000 TL) 2010 2009 2008 Varlıklar Nakit ve nakit benzerleri 64.785 77.789 23.991 Diğer 84.564 90.142 89.285 Toplam dönen varlıklar 149.349 167.931 113.276 Yatırım amaçlı gayrimenkuller 2.262.063 1.517.516 1.279.484 Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlar 41.877 18.912 9.735 Ertelenen vergi varlıkları 6.774 18.240 5.419 Diğer 142.418 157.193 139.279 Toplam Duran Varlıklar 2.453.132 1.711.861 1.433.917 Toplam Varlıklar 2.602.481 1.879.792 1.547.193 Yükümlülükler Toplam kısa vadeli yükümlülükler 90.861 102.888 83.078 Uzun vadeli banka kredileri 555.626 387.266 533.422 Ertelenen vergi yükümlülüğü 247.479 164.519 132.264 Diğer 93.280 64.008 59.201 Toplam uzun vadeli yükümlülükler 896.385 615.793 724.887 Toplam yükümlülükler 987.246 718.681 807.965 Ana ortaklığa ait özkaynaklar 1.589.919 1.134.091 716.471 Kontrol gücü olmayan paylar 25.316 27.020 22.757 Toplam özkaynaklar 1.615.235 1.161.111 739.228 Toplam yükümlülükler ve özkaynaklar 2.602.481 1.879.792 1.547.193 30
Halka Arz Gelirinin Kullanımı Aura Surgut Alışveriş Merkezi Tyumen Karma Rönesans Tower Ofis Optimum Izmir AVM Küçükyalı Ofis 1Ç 2011 2Ç 3Ç 4Ç 1Ç 2012 2Ç 3Ç 4Ç Samsun Karma Mecidiyeköy Ofis Renaissance Pravda Ofis Küçükyalı AVM & Otel Renaissance Reshetnikova Ofis A 2011-2012 de çeşitli projeler ile ilgili özkaynak ihtiyaçlarının fonlanmasında Şu anki tahminlere göre elde bulunan projelerdeki özkaynak ihtiyacı 150 175 milyon Avro civarı B Yeni projeler ve arsa satın alımları Cazip geliştirme fırsatları sunan arsa satın alımları Halka arzdan sağlanan gelir yapım aşamasındaki projelere ve yeni arsa edinimine plase edilecektir 31
Organizasyon Şeması Yönetim Kurulu Rönesans Holding Muhasebe İnsan Kaynakları Hukuk Diğer Hizmetler Genel Müdür Türkiye Rusya Finans Müdürü Yatırımcı İlişkileri Müdürü Kiralama & Varlık Yönetimi (Rönesans Yönetim A.Ş.-%99,9) Gayrimenkul Geliştirme Müdürü Tasarım Müdürü Hukuk Müşaviri Bölge Müdürü (Moskova) Bölge Müdürü (St Petersburg) Kiralama Ticari Yönetim Mimari Koordinasyon Finans Finans Gayrimenkul Yönetimi Proje Yönetimi Yapısal Koordinasyon Proje Yönetimi Proje Yönetimi Varlık Yönetimi Mimari Mekanik Koordinasyon Gayrimenkul Yönetimi Gayrimenkul Yönetimi Elektronik Koordinasyon Kira Yönetimi Kira Yönetimi Dışardan Alınan Tasarım & Konsept Danışmanları RGYAS nin toplam çalışanı: 258 (1)(2) (114 ü Türkiye de, 144 ü Rusya da) 50 si yönetim, idari işler ve geliştirme fonksiyonlarında görevli 208 i gayrimenkul yönetimi hizmetlerinde görevli (1) Şubat 2011 itibariyle (2) Optimum Adana inşaatında 1Y 2011 e kadar geçici olarak çalışan 30 kişi dahil edilmemiştir. 32
Yönetim Kurulu Yönetim Kurulu Erman Ilıcak Başkan Kamil Yanıkömeroğlu Başkan Yardımcısı Murat Özgümüş Üye Emre Baki Üye Cenk Arson Üye Stuart Cunliffe Üye Eski Büyükelçi Cem Duna Üye Yönetimde görev almıyor Bağımsız ve yönetimde görev almıyor Yönetim Kurulu na Bağlı Komiteler (1) Denetim Komitesi İç kontrol sistemlerinin verimli ve şeffaf bir şekilde çalıştığını ve muhasebe standartlarının uluslararası standartlara uyumlu olduğunu denetler En az iki üyeden oluşur bu üyelerden biri bağımsız yönetim kurulu üyesi olmak zorundadır Kurumsal Yönetim Komitesi SPK tarafından yayınlanan Kurumsal Yönetim İlkeleri nin uygulanıp uygulanmadığının denetiminden sorumludur En az iki üyeden oluşur bu üyelerden biri bağımsız yönetim kurulu üyesi olmak zorundadır (1) Şirket bu komiteleri kurma sürecindedir 33