Yatırımcı İlişkileri Sunumu 2014 3. Çeyrek Sonuçları Güncelleme: Kasım 2014 D-AUTO Yatırımcı İlişkileri Sunumu - 3Ç 2014 1
Gündem Doğuş Otomotiv / Değer Zinciri 2014 Makroekonomik Görünüm Otomotiv Pazarı Finansal Performans Yatırımcı İlişkileri Sunumu - 3Ç 2014 1
Doğuş Otomotiv / Değer Zinciri 2014 Otomotiv Değer Zincirinin Her Halkasında Var Olmak Ana Faaliyetler Otomotivle İlgili Yardımcı Faaliyetler İthalat ve Dağıtım Perakende Yedek Parça ve Satış Sonrası Hizmetler İkinci El Araç Satışı Üretim Finans Diğer Yatırımlar Yedek Parça ve Lojistik Her Markaya Hızlı Çözümler Krone Otomotiv Finansmanı Yüce Auto DOD İkinci El Araç Satışı TÜVTÜRK Sigorta Doğuş Otomotiv Bağımsız Yetkili Bayiler Meiller* LeasePlan Sigorta * Bağlı Ortaklıklar ** Temsilcilik Ofisleri Yatırımcı İlişkileri Sunumu - 3Ç 2014 2
Makroekonomik Görünüm Yatırımcı İlişkileri Sunumu - 3Ç 2014 3
Makroekonomik Göstergeler Yıllık Enflasyon (%) Yıllık TÜFE Yıllık ÜFE Nominal Döviz Kuru USD/TL EUR/TL Sepet (0,5US$+0,5EUR) 20,00 3,10 2,77 15,00 10,00 5,00 0,00 %12,0 %13,67 %11,14 %10,10 %8,96 2,80 2,50 2,20 1,90 1,60 1,30 1,00 2,48 2,20-5,00 09-08 11-08 02-09 05-09 08-09 11-09 02-10 05-10 08-10 11-10 02-11 05-11 08-11 11-11 02-12 05-12 08-12 11-12 02-13 05-13 08-13 11-13 02-14 05-14 08-14 10-14 02-08 06-08 10-08 02-09 06-09 10-09 02-10 10-10 02-11 10-11 02-12 02-13 06-13 02-14 06-14 01-08 04-08 07-08 10-08 01-09 04-09 07-09 10-09 01-10 04-10 07-10 10-10 01-11 04-11 07-11 10-11 01-12 04-12 07-12 10-12 01-13 04-13 07-13 10-13 01-14 04-14 07-14 10-14 06-10 06-11 06-12 10-12 10-13 10-14 Oto Kredi Faiz Oranları (%) TL EURO USD Tüketici Güven Endeksi Tüketici Güven Endeksi Perakende Satış Toplamı (Binek+Hafif Ticari) 2,70 2,20 1,70 1,20 0,70 0,20 %2,68 %2,13 %1,09 %1,09 %0,73 105,0 100,0 95,0 90,0 85,0 80,0 75,0 70,0 65,0 60,0 160.000 140.000 120.000 100.000 80.000 60.000 40.000 20.000 0 10-03 04-04 10-04 04-05 10-05 04-06 10-06 04-07 10-07 04-08 10-08 04-09 10-09 04-10 10-10 04-11 10-11 04-12 10-12 04-13 10-13 04-14 10-14 Yatırımcı İlişkileri Sunumu - 3Ç 2014 4
Nüfus ve Demografi Nüfus İstatistikleri (000) 80.551 84.247 87.349 Yaş Demografisi %11 60 %15 üzeri %31 35-59 %34 Genç nüfus ve mali reformlar ülkeyi sürdürülebilir büyümeye yöneltmektedir. Nüfus her yıl ortalama %1,5 artış göstermektedir. 76.482 %33 15-34 %30 Nüfusun %64 ü 15 ile 59 yaş aralığında olacaktır. 2013 2018 2023 2028 Ekonomi %25 0-14 %21 2013 2023 Oto Sanayi Ticaret Dengesi (US$ bn) 35 ile 59 yaş aralığındaki insanların payı %3 artış gösterecektir. GSYİH - (milyar TL) 140,0 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0 0,0 Reel GSYİH GSYİH Yıllık Büyüme (%) 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0-2,0-4,0-6,0 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 Yıllık GSYİH Büyümesi (%) 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 0,00 12/02 Ticaret Açığı İhracat İthalat 12/03 12/04 12/05 12/07 12/08 12/09 12/10 12/11 12/12 12/13 12/13 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00-1,00-2,00-3,00 Not: Tüm rakamlar yuvarlanmıştır. Baz yıl 2009 dur. Kaynak: IMF, TÜİK, Frost Sullivan Yatırımcı İlişkileri Sunumu - 3Ç 2014 5
Otomotiv Pazarı Yatırımcı İlişkileri Sunumu - 3Ç 2014 6
Dünya Araç Pazarı ve Volkswagen Grup Binek Araç Satışları (1) (Satışlarda yıllık büyüme, Ocak-Eylül 2014 ve 2013 dönemi) Dünya Araç Pazarı: %4,2 VW Grup: %5,7 Araç Pazarı VW Grup Kuzey Amerika Batı Avrupa Orta & Doğu Avrupa Güney Amerika Dünyanın Geri Kalanı Asya Pasifik %13,9 %5,5 %5,2 %7,3 %8,2 %2,6 %-1,8 %-0,3 %-4,0 %-8,8 %-12,8 %-18,6 (1) *Grafiğe Volkswagen Ticari Araçlar, Scania ve MAN hariçtir. Daha önce Volkswagen Ticari Araçlar altında yer alan Saveiro modeli 1 Ocak 2013 tarihinden itibaren Binek Araçlar kapsamında raporlanmıştır. Yatırımcı İlişkileri Sunumu - 3Ç 2014 7
DOAŞ Toptan Pazar 10A2013 10A2014 Değişim 10A2013 10A2014 Değişim DOAŞ TOPLAM 125.351 118.884 %-5 %-5 VW Binek 72.866 66.717 %-8 VW Ticari 20.741 17.488 %-16 AUDI 10.707 11.880 %11 %-8 SKODA 9.617 11.027 %15 SEAT 8.890 8.976 %1 SCANIA 1.234 1.446 %17 %-16 KRONE 564 642 %14 PORSCHE 402 412 %2 %11 %15 %1 %17 %14 %2 %-9 %-33 %-33 MEILLER 309 282 %-9 BENTLEY 18 12 %-33 LAMBORGHINI 3 2 %-33 DOAŞ TOPLAM VW Binek VW Ticari AUDI SKODA SEAT SCANIA KRONE PORSCHE MEILLER BENTLEY LAMBORGHINI Yatırımcı İlişkileri Sunumu - 3Ç 2014 8
Pazar Değerlendirmesi-Toptan TOPTAN DOAŞ Ekim 2013 Ekim 2014 Değişim Ekim 2013 Ekim 2014 Değişim %-16 %-5 %-3 %-17 675.632 124.476 117.961 570.710 508.337 102.501 99.027 423.460 %-15 %-16 %15 %10 %11 %17 146.508 124.329 48.331 55.633 20.787 22.921 11.129 12,306 20.741 17.488 1.234 1.446 Toptan Pazar Binek Lüks Segment Hafif Ticari Ağır Ticari Toptan Pazar Binek Lüks Segment Hafif Ticari Ağır Ticari Yatırımcı İlişkileri Sunumu - 3Ç 2014 9
Pazar Payı - Perakende PERAKENDE PAZAR 2012 YIL 2013 YIL KÜMÜLE KÜMÜLE 13/14 EKİM 2013/2014 SONU SONU EKİM 13 EKİM 14 DEĞİŞİM DEĞİŞİM BİNEK ARAÇ % DOĞUŞ OTOMOTİV 17,4 19,3 19,9 22,8 3,5 2,9 RENAULT 18,1 18,9 19,0 19,3 0,4 0,2 HYUNDAI 7,8 7,2 7,3 7,8 0,6 0,5 TOFAS 8,2 7,8 8,2 7,1-0,7-1,1 OPEL 8,8 8,4 8,2 6,5-1,9-1,7 FORD 8,5 8,8 8,2 6,5-2,3-1,6 TOYOTA 5,7 5,4 5,0 5,5 0,1 0,5 PEUGEOT 2,6 3,5 3,2 2,9-0,6-0,4 DİĞER 22,9 20,7 20,9 21,7 0,9 0,7 HAFİF TİCARİ ARAÇ % TOFAŞ 26,2 25,1 24,4 26,4 1,3 2,0 FORD 26,7 26,4 26,1 25,3-1,1-0,8 DOĞUŞ OTOMOTİV 11,8 12,6 13,6 14,3 1,7 0,7 RENAULT 7,4 10,1 9,9 9,2-0,9-0,8 PEUGEOT 6,8 5,8 5,4 3,9-1,9-1,5 TOYOTA 1,1 1,3 1,2 1,1-0,2-0,2 HYUNDAI 1,2 0,8 0,8 0,9 0,1 0,2 OPEL 0,3 0,1 0,2 0,0-0,1-0,2 DİĞER 18,5 17,8 18,4 19,0 1,2 0,6 BİNEK ARAÇ + HAFİF TİCARİ ARAÇ % DOĞUŞ OTOMOTİV 15,8 17,8 18,5 20,8 3,0 2,4 RENAULT 15,2 17,0 17,0 17,0-0,1 0,0 TOFAŞ 13,3 11,5 11,9 11,5 0,0-0,4 FORD 13,7 12,7 12,3 10,8-1,9-1,5 HYUNDAI 5,9 5,8 5,9 6,2 0,4 0,4 OPEL 6,4 6,6 6,4 5,1-1,6-1,3 TOYOTA 4,4 4,5 4,2 4,5 0,0 0,3 PEUGEOT 3,8 4,0 3,7 3,1-0,9-0,6 DİĞER 21,5 20,1 20,3 21,1 1,0 0,7 BİNEK İLK 5 EKİM 14 %22,8 DOĞUŞ OTOMOTİV RENAULT HYUNDAI TOFAŞ OPEL HAFİF TİCARİ İLK 5 EKİM 14 %26,4 TOFAŞ FORD DOĞUŞ RENAULT PEUGEOT OTOMOTİV BİNEK+HAFİF TİCARİ İLK 5 EKİM 14 %20,8 DOĞUŞ OTOMOTİV %19,3 %25,3 %17,0 %7,8 %14,3 %11,5 %7,1 %6,5 %9,2 %10,8 %3,9 %6,2 RENAULT TOFAŞ FORD HYUNDAI Yatırımcı İlişkileri Sunumu - 3Ç 2014 10
Finansal Performans Yatırımcı İlişkileri Sunumu - 3Ç 2014 11
Konsolide Gelir Tablosu (mn TL, SPK) 30 Eylül 14 30 Eylül 13 Değişim (%) Net Satışlar 5.040 4.605 %9 Brüt Kâr 595 560 %6 Operasyonel Giderler -371-314 %18 Satış ve Pazarlama Giderleri -156-140 %11 Genel Yönetim Giderleri -182-150 %21 Garanti Giderleri, net -38-51 %-26 Diğer Operasyonel Giderler, net 5 27 %-82 EBITDA 251 269 %-7 EBIT 224 246 %-9 Marjlar 30 Eylül 14 30 Eylül 13 Değişim (%) Brüt Kâr %11,8 %12,2 %-3 Faaliyet Giderleri/Net Satışlar %7,4 %6,8 %8 EBITDA Marjı %5,0 %5,8 %-15 EBIT Marjı %4,4 %5,4 %-17 Net Kâr Marjı %3,6 %3,8 %-7 Yatırımcı İlişkileri Sunumu - 3Ç 2014 12
Konsolide Gelir Tablosu (TL '000) 30 Eyl 14 Dikey Analiz (%) 30 Eyl 13 Dikey Analiz (%) Değişim (%) 2014/2013 Gelir 5.040.484 4.605.068 %9 Satışların Maliyeti -4.445.094 %-88-4.044.725 %-88 %10 Brüt Kâr 595.390 %12 560.343 %12 %6 Satış, Pazarlama ve Dağıtım Giderleri -156.237 %-3-140.260 %-3 %11 Genel Yönetim Giderleri -181.823 %-4-149.651 %-3 %21 Garanti Giderleri -38.229 %-1-51.431 %-1 %-26 Diğer Faaliyet Gelir/Gider, net 4.900 %0 27.452 %1 %-82 Faaliyet Kârı 224.001 %4 246.453 %5 %-9 Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler 10.698 7.219 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kâr/Zararlarındaki Paylar 66.945 16.559 % 304 Finansal Gelirler/Giderler, net -93.735-51.572 %82 Vergi Öncesi Kâr 207.909 %4 218.659 %5 %-5 Vergi Gideri -28.582-42.710 %-33 Dönem Kârı 179.327 %4 175.949 %4 %2 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kâr/Zararlarındaki Paylar 30.09.2014 Kümülatif 30.09.2013 Kümülatif VDF 19.720 16.601 Doğuş Sigorta 1.106 860 SKODA (Yüce Oto) 8.627 992 VDF Servis Holding 4.467 3.841 Leaseplan 21.630-7.885 TÜVTURK Group 14.743 8.506 Meiller-Doğuş -1.587-1.419 Krone-Doğuş -3.719-5.472 Doğuş Teknoloji 1.957 535 Toplam 66.945 16.559 Satışların Maliyeti Brüt kârın ve faaliyet kârının geçen senenin aynı dönemine göre düşmesinin başlıca nedenleri: -- OEM in araçlarda yapmış olduğu fiyat artışı -- Nakliye maliyetlerindeki artış -- Yabancı para paritelerindeki artışın olumsuz etkisi -- ÖTV oranlarının artışının pazarda yaratmış olduğu olumsuz etkiler -- BDDK nın araç kredi işlemlerine yönelik getirdiği sınırlamalar -- Siyasi ve çevresel etkiler (seçim dönemi, kötü hava koşulları) -- Satış kampanyaları ve bayi desteği Satış, Pazarlama ve Dağıtım Giderleri %21 Dağıtım Giderlerinde artış %11 Personel Giderlerinde artış Genel Yönetim Giderleri %4 lük personel sayısı artışı ve %14 lük maaş artışı Yatırımcı İlişkileri Sunumu - 3Ç 2014 13
Finansman Giderleri (mn TL, SPK) 30 Eylül 14 30 Eylül 13 Değişim (%) Finansman Giderleri -93,74-51,57 %82 Safi Finansman Giderleri, net -92,62-48,79 %90 Borçlanma Faizleri -85,0-40,8 %108 Teminat Mektubu Giderleri -4,2-4,4 %-4 Diğer Finansman Maliyetleri -3,4-3,6 %-5 Kur Farkı Geliri/Gideri, net -1,1-2,8 %-60 SPK: Türkiye Sermaye Piyasası Kurulu Yatırımcı İlişkileri Sunumu - 3Ç 2014 14
Konsolide Bilanço (TL 000) 30 Eyl 14 31 Aralık 13 VARLIKLAR 2.983.501 2.464.346 Nakit ve Nakit Benzerleri 36.956 82.246 Ticari Alacaklar 719.491 618.939 Stoklar 813.843 520.176 Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlıklar 552.801 510.705 Finansal Yatırımlar 492.560 450.579 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 273.353 206.219 Diğer 94.497 75.482 YÜKÜMLÜLÜKLER 1.862.686 1.346.282 Finansal Borçlar 1.249.907 897.254 Ticari Borçlar 467.428 323.233 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlardan Yükümlülükler 63.586 59.992 Borç Karşılıklar 498 - Diğer 81.267 65.803 ÖZKAYNAKLAR 1.120.815 1.118.064 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 30 Eyl 14 31 Aralık 13 İştirakler VDTF 89.929 70.209 Doğuş Sigorta 30.398 27.966 Yüce Auto (SKODA) 16.447 10.220 VDF Servis 18.930 14.463 LPD Holding- Leaseplan 35.647 17.180 Doğuş Bilgi İşlem 6.180 1.601 Müştereken Kontrol Edilen Ortaklıklar Krone-Doğuş 21.767 25.486 TÜVTURK Kuzey - Güney (Konsolide) 54.055 38.005 Meiller-Doğuş - 1.089 Total 273.353 206.219 Diğer 30 Eyl 14 31 Aralık 13 Ödenecek KDV 31.882 42.820 Dönem Kârı Vergi Yükümlülüğü 20.217 - Alınan Sipariş Avansları 17.787 7.674 Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar 7.125 8.121 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 1.048 - Diğer 3.208 7.188 Stoklar Yoldaki mallardaki artış (araç) 30 Eylül 2014: 813.843 bin TL 31 Aralık 2013: 520.176 bin TL 9A2014 te araç adedi 2013 yıl sonuna göre %56 lık artış göstererek 13.214 e ulaşmıştır. Diğer 30 Eyl 14 31 Aralık 13 Üretici Firmalardan Garanti ve Fiyat Farkı Alacakları 22.433 27.874 Gelecek Aylara Ait Giderler 20.100 7.599 Verilen Avanslar 11.719 6.855 Sigorta Şirketinden Alacaklar 9.264 6.153 Ertelenmiş Vergi Varlıkları 14.354 6.576 Maddi Duran Varlıklara Ilişkin Verilen Avanslar 8.802 2.553 Gelecek Yıllara Ait Giderler 2.885 5.793 Diğer Dönen Varlıklar - 7.009 Diğer 4.940 5.070 Borç Karşılıkları 30 Eyl 14 31 Aralık 13 Garanti Karşılıkları 31.517 33.980 Dava ve Tazminat Karşılıkları 13.938 11.978 İzin Karşılığı 4.303 2.482 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Uzun Vadeli Karşılıklar 13.828 11.552 Yatırımcı İlişkileri Sunumu - 3Ç 2014 15
Konsolide Bilanço (Bilanço mn, TL) 30 Eylül 14 31 Aralık 13 Değişim (%) Toplam Varlıklar 2.984 2.464 %21 Toplam Özkaynaklar 1.116 1.115 %0 Net İşletme Sermayesi - 95 260 %-137 Net Nakit Pozisyonu -1.238-837 %48 Yatırım Tutarı (CAPEX) 73 108 %-32 Alacak Devir Hızı (gün) 39 34 %16 Stok Devir Hızı (gün) 50 32 %55 Borç Devir Hızı (gün) 29 20 %43 Aktif Getirisi (ROA) %6,0 %7,1 %-16 Özkaynak Getirisi (ROE) %16,1 %15,8 %2 Yatırımcı İlişkileri Sunumu - 3Ç 2014 16
Hisse Performansı 1,20 BIST 100 Relatif DOAŞ TL 16,00 1,00 14,00 12,00 0,80 10,00 0,60 8,00 0,40 6,00 4,00 0,20 2,00 0,00 Eki 04 Nis 05 Eki 05 Nis 06 Eki 06 Nis 07 Eki 07 Nis 08 Eki 08 Nis 09 Eki 09 Nis 10 Eki 10 Nis 11 Eki 11 Nis 12 Eki 12 Nis 13 Eki 13 Nis 14 Eki 14 0,00 Hissedar Yapısı % Pay Miktar (TL) DOĞUŞ HOLDİNG AŞ. 35,21 77.461.218 DOĞUŞ ARAŞTIRMA GEL. VE MÜŞ. HİZM.A.Ş. 30,29 66.638.086 DİĞER DOĞUŞ GRUP ŞİRKETLERİ 0,00 696 HALKA AÇIK 34,50 75.900.000 TOPLAM 100,00 220.000.000 Yatırımcı İlişkileri Sunumu - 3Ç 2014 17
Uyarı Dokümanlar ve eklerden oluşan bu sunumda ( Döküman ) yer alan tüm bilgiler, Doğuş Otomotiv Servis ve Ticaret A.Ş. (DOAŞ) hakkında bilgi, öngörü ve ifadeleri sunmak amacıyla DOAŞ tarafından hazırlanmıştır. Bu sunumdaki bilgilerin dogruluğu, yeterliliği ve eksiksizliği teminat edilmemiştir ve bu sunumun kullanımından ya da içeriğinden kaynaklanan hiçbir sonuç için DOAŞ herhangi bir yükümlülük kabul etmez. Bu sunum bildirisiz değişikliğe tabidir. Bu sunum hiçbir yatırım tavsiyesi içermez ya da DOAŞ hisse satışı için bir teklif veya davet teşkil etmez. Bu döküman ve/ veya bilgiler DOAŞ tarafından ilgili şahıs ile paylaşılmadığı ya da gönderilmediği takdirde kopyalanamaz, açıklanamaz veya hiçbir şahsa dağıtılamaz. Bu dökümandaki her ve tüm bilgi çok gizlidir. Yatırımcı İlişkileri Sunumu - 3Ç 2014 18