Günlük Bülten DEĞERLENDİRME

Transkript

1 DEĞERLENDİRME Yurtiçinde Suriye zirvesi odaklı gündem; yurtdışında ABD istihdam ve ISM hizmet verisi ile birlikte gelişmekte olan ülke varlıklarındaki son dönemdeki hassasiyetin seyri izlenecek. Yurtiçinde haftanın son iki iş gününde makroekonomik veri gündemi sakin. Lakin zirve odaklı haber akışı gündemde yer etmekte. 7 Eylül'de Tahran'da Türkiye, Rusya ve İran ın katılımıyla gerçekleştirilecek Suriye toplantısı izlenecek. Zirve trafiğinin ise Türkiye, Rusya, Almanya ve Fransa nın Suriye konulu zirvede İstanbul da bir araya gelmesiyle devam edebileceği görülmekte. Duygu Akkoca dakkoca@ziraatbank.com.tr Gürol Atay gatay@ziraatbank.com.tr Gülhan Kaya gulkaya@ziraatbank.com.tr ABD nin Çin e USD 200 milyarlık ek gümrük vergisi getirebileceği beklentisi (değerlendirme süresi bugün sona eriyor), Endonezya ve Arjantin deki görünüm küresel piyasaların bugün de odağında olmayı sürdürecek. Bununla birlikte gelecek haftalarda görüşecek olan Kore liderlerinden çıkacak olumlu haberler piyasalardaki negatif havanın azalmasına katkıda bulunabilir. Kuzey Kore ve Güney Kore lideri bu yıl üçüncü kez yüz yüze görüşmelerine hazırlanıyor. İkilinin görüşmesi öncesi Güney Kore den bir heyet Kuzey Kore ye gitti. Zirvenin Eylül tarihlerinde gerçekleşmesi bekleniyor. Kore Yarımadası'nın nükleer silahlardan tamamen arındırılması yönünde atılacak olası somut adımlar ise gelişmekte olan ülkelerdeki satış baskısını hafifletebilecek bir unsur olarak önümüze çıkabilir. Güney Afrika nın sürpriz bir şekilde resesyona girmesiyle gelişmekte olan ülkelerin büyüme performansına ve verilerine daha yakından odaklanan küresel piyasalar gözlemleyebiliriz. Bu görüntü altında gelecek hafta ikinci çeyrekteki görünüme işaret edecek olan Türkiye ve Rusya nın (ikinci revize) büyüme performanslarını takip edeceğiz. Zayıf büyümesi ardından Güney Afrika da yetkililer de harekete geçti. Ülkenin Maliye Bakanı önümüzdeki hafta ekonomiyi destekleyecek bir yapısal reform paketi açıklayacaklarını söyledi. Bugün TSİ de ağustos ayına ait ADP özel sektör istihdam açıklanacak. Temmuz ayında 219 bin kişi açıklanan verinin 200 bin kişi açıklanması bekleniyor. Neticede verinin sağlıklı görünümünü sürdürüp 200 bin bandında kalması bekleniyor. ABD de öncü göstergeler ağustos ayında ekonominin rayında gittiğini gösteriyor. Nitekim ISM imalatın son 14 senenin en yüksek seviyesinde açıklanması da imalat sektöründen istihdama katkısının canlı olduğunu gösteriyor.

2 DEĞERLENDİRME Bugün ayrıca TSİ 17 de hizmet sektörünün seyrine ışık tutacak ağustos ayına ait ABD ISM hizmet PMI verisi açıklanacak. Verinin 55,7 seviyesinden 56,8 seviyesine yükselmesi bekleniyor. Ayrıca saat 17 de temmuz ayına ait fabrika siparişleri açıklanacak. Küresel anlamda imalat ve hizmet sektörünün gelişimini gösteren PMI verilerinde hizmet sektörü lehine bir ayrışım olduğunu görüyoruz. Bunun bir nedeni ise ticaret gerilimlerinin imalat sektörü üzerinde baskı oluşturması (Şekil 1). Şekil 1. Küresel hizmet sektörü, imalat sektöründen daha iyi bir görünümde.

3 PİYASA DETAYLARI Döviz Piyasası Gelecek hafta 13 Eylül'de, yılın belki de en önemli PPK toplantılarından birine şahit olacağız. Bu görüntü altında da toplantıyı bekleyen yurtiçi piyasalar TCMB nin atabileceği adımları süzgecinden geçirmeye devam etmekte. Bu süreçte Merkez Bankası nın fiyat istikrarını desteklemek için vereceği tepki de TL varlıklara destek oluyor. Bu görüntü altında da TL dünün pozitif ayrışan para birimlerindendi. Dün dolar karşısında %1,1 değerlenen TL, bugün saat 9 itibarıyla 6,59 seviyelerinde. Enflasyon verisi öncesi 44 seviyelerinde olan TL nin 1 aylık oynaklığı ise 41 lere kadar gerilemiş durumda. Gelişmekte olan ülke para birimlerindeki seyir piyasanın merceğinde olmayı sürdürecek. Dün 1998 Asya krizinden bu yana en yüksek seviyeye tırmanan Endonezya Rupisi bugün nispeten toparlanmaya çalışıyor ancak gelişmekte olan ülkelerin kurlarındaki kırılganlık önemini korumaya devam ediyor. Dolar endeksi dün Sterlin ve Euro daki değer kazancı nedeniyle %0,3 düşüş kaydetti. Bugün de saat 9 itibarıyla 95,1 lerde. 29 Ara 17 4 Eyl 18 5 Eyl 18 Göre $/TL 3,7910 6,6712 6,6011-1,1% 74,1% /TL 4,5551 7,7314 7,6807-0,7% 68,6% Sepet* 4,1731 7,2013 7,1409-0,8% 71,1% /$ 1,2012 1,1582 1,1630 0,4% -3,2% $/Yen 112,63 111,41 111,53 0,1% -1,0% $ Endeks 92,24 95,44 95,18-0,3% 3,2% 5 Eyl 18 * (0,5$+0,5 ) Koşulları gevşetmeye hazırlanan İngiliz ve Alman hükümetleri Brexit anlaşmasına yönelik temel bazı taleplerden vazgeçmeye hazır. Öyle ki taraflar ilk aşamada 100 sayfaya varan bir anlaşma üzerinde çalışırken; yeni anlaşmanın 10 sayfaya kadar kısaltabileceği değerlendiriliyor. Bu haber akışı ardından Euro ve Sterlin dolar karşısında dün değer kazancını artırdı. EUR/USD paritesi saat 9 civarı 1,1625 lerde. Euro Bölgesi nde hizmet PMI 54,4 ile beklentiler doğrultusunda açıklandı. Ancak bölgenin en büyük ekonomilerinden Almanya, Fransa ve İtalya nın hizmet PMI verisi 50 büyüme eşiğinin üzerinde olsa da beklentilerin hafif altında açıklandı. ABD de veriler ağustos ayında iyi gelmeye devam ediyor. Dün New York iş dünyası aktivitesi 12 yılın en yükseğine çıktı. Bugün TSİ 17 de New York Fed Başkanı nın konuşması bulunuyor. Bu hafta yoğun bir şekilde Fed Başkanlarının konuşmalarını takip ettik. Faiz Piyasası Yurtiçinde bono piyasası enflasyon verisini atlattıktan sonra Merkez Bankası toplantısı odaklı iyimser bir görünüm sergiliyor. Verim eğrisinin orta ve uzun tarafında alıcılı bir görünüm dikkat çekiyor. Cuma gününe göre 5 ve 10 yıllık kağıdın faizi, 50 ve 100 baz puan aşağı fiyatlanmış durumda. 10 yıllık tahvil faizi, %20,76 ile 9 Ağustos tan bu yana en düşük seviyede. Gelişmekte olan ülkelerdeki endişelere rağmen güvenli liman tercihi olmayan ABD 10 yıllık faizi, güçlü ABD ISM imalat verisi sonrası %2,90 seviyesine yöneldi. ABD 10 yıllık faizi, 9 Ağustos tan bu yana ilk kez %2,90 seviyesinin üzerinden kapanış yaptı. Bugün de istihdam verilerine odaklanacağımız bir gündeyiz. Verinin beklentilerin çok aşağısında ya da yukarısında gelmesiyle ABD 10 yıllık faizinde hareketlilik gözlemleyebiliriz. Güvenli liman tercihlerinden birinin ise dün %0,4 değer kazanan altın olduğunu görüyoruz. 29 Ara 17 4 Eyl 18 Göre 2 Yıllık Gösterge Tahvil 13,40 24,39 24,39 0,00 10,99 5 Yıllık Gösterge Tahvil 12,36 26,20 26,10-0,10 13,74 10 Yıllık Gösterge Tahvil 11,67 20,91 20,76-0,15 9,09 USD Libor (3 Aylık) 1,69 2,32 2,32 0,01 0,63 EUR Libor (3 Aylık) -0,38-0,35-0,35 0,00 0,03 Türkiye CDS (5 Yıl Vadeli) 154,92 574,40 560,09-14,32 405,17 ABD 10 Yıllıkların Faizi 2,41 2,899 2,902 0,00 0,49 Almanya 10 Yıllıkların Faizi 0,43 0,36 0,38 0,02-0,05 7,40 6,90 6,40 5,90 5,40 4,90 4,40 3,90 $/TL Sepet /$ (Sağ eks) 3,40 Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 Tem 18 Gösterge Kağıtların Seyri (%) 1,27 1,25 1,23 1,21 1,19 1,17 1,15 1, Oca 17 May 17 Eyl 17 Oca 18 May 18 Eyl 18

4 PİYASA VERİLERİ Emtia Piyasası 29 Ara 17 4 Eyl 18 5 Eyl 18 Göre Altın($/Ons) ,4% -8,2% Petrol(Brent) 66,9 78,2 77,3-1,2% 15,5% Gümüş($/Ons) 16,9 14,2 14,2 0,2% -16,0% Borsalar Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil) Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 Tem TL deki değer kazancıyla birlikte BIST 100 endeksinin bugüne alıcılı başlamasını bekleyebiliriz. Ancak Asya borsaları yeni günde satış görünümlü seyrini sürdürmekte. Nikkei endeksi %0,4, Hang Seng %1,2 ekside. MSCI GOÜ (Uluslararası sermaye endeksi: Gelişmekte olan ülkelerin borsa performansını topluca göstermekte) endeksindeki düşüş ise belirginleşiyor. Bu hafta %2,4 düşüş kaydeden MSCI GOÜ endeksi yıl başından bu yana da %12 düşüş kaydetmiş durumda. Bu sene şubat ayında, 50 seviyelerine kadar yükselen ve 2015 yılından bu yana en yüksek seviyeye çıkan VIX endeksi ise ilginç bir şekilde döviz ve borsa tarafındaki küresel satış baskısına rağmen sakinliğini koruyor ve 13 lerde seyrediyor. Son olarak Çin ve ABD ticaret gerilimi risk iştahını baskılarken; Trump'ın baskısına rağmen NAFTA konusunda taviz vermemeye kararlı bir Kanada görüyoruz. Trump, Kongre'ye yeni NAFTA anlaşmasının kasım ayı sonuna kadar imzalanabileceğini belirtmişti. Yeni anlaşma metninin 1 Ekim e doğru hazır olabileceği belirtilse de Kanada nın kötü bir anlaşmayı süreci hızlandırmak adına imzalamayacağı görülüyor. 29 Ara 17 4 Eyl 18 5 Eyl 18 Göre BIST ,4% -19,5% BIST ,5% -19,8% Sanayi ,0% -3,3% Hizmetler ,5% -20,3% Mali ,7% -30,4% Bankalar Endeksi ,6% -43,2% Dow Jones ,1% 5,1% S&P ,3% 8,0% DAX ,4% -6,8% Nikkei ,4% -1,3% Bovespa ,5% -1,7% İşlem Hacmi (Milyon TL) BIST 100 Endeksi Oca 16May 16 Eyl 16 Oca 17May 17 Eyl 17 Oca 18May 18 Eyl 18

5 HAFTALIK VERİ TAKVİMİ Tarih Ülke Bayrak Saat (TSİ) Veri Gerçekleşme Beklenti Önceki 3 Eyl Türkiye 10:00 Markit İSO Türkiye İmalat PMI (Ağustos) 46,4 49,0 10:00 TÜFE (Aylık, Ağustos) 2,30% 1,84% 0,55% 10:00 TÜFE (Yıllık, Ağustos) 17,90% 17,60% 15,85% 10:00 Çekirdek TÜFE (Yıllık, Ağustos) 17,22% 15,10% 10:00 ÜFE (Aylık, Ağustos) 6,60% 1,77% 10:00 ÜFE (Yıllık, Ağustos) 32,13% 25% Çin 04:45 Caixin İmalat PMI (Ağustos) 50,6 50,7 50,8 Almanya 10:55 Markit İmalat PMI (Ağustos) 55,9 56,1 56,1 Fransa 10:50 Markit İmalat PMI (Ağustos) 53,5 53,7 53,7 İngiltere 11:30 Markit İmalat PMI (Ağustos) 52,8 53,9 54 (Revize: 53,8) Euro Bölgesi 11:00 Markit İmalat PMI (Ağustos) 54,6 54,6 54,6 Japonya 03:30 Nikkei İmalat PMI (Ağustos) 52,5 52,5 İtalya 10:45 Markit İmalat PMI (Ağustos) 50,1 51,2 51,5 ABD 21:30 Chicago FED Başkanı Charles Evans'ın Konuşması Kazakistan 14:00 Merkez Bankası Faiz Kararı 9% 9% 9% 4 Eyl Türkiye 10:00 TCMB Aylık Fiyat Gelişmeleri Değerlendirmesi 14:30 Reel Efektif Döviz Kuru (Ağustos) 64,82 76,01 (Revize: 75,86) ABD 16:45 Markit İmalat PMI (Ağustos) 54,7 54,5 54,5 17:00 ISM İmalat Sanayi Endeksi (Ağustos) 61,3 57,6 58,1 17:30 Chicago FED Başkanı Charles Evans'ın Konuşması Euro Bölgesi 12:00 ÜFE (Aylık, Temmuz) 0,4% 0,3% 0,4% 12:00 ÜFE (Yıllık, Temmuz) 4,0% 3,9% 3,6% 19:00 ECB Yönetim Kurulu Üyesi Ewald Nowotny'in Konuşması İngiltere 15:00 İngiltere Merkez Bankası Başkanı Mark Carney'in Konuşması Avustralya 07:30 Merkez Bankası Faiz Kararı 1,50% 1,50% 1,50% 12:30 Avustralya Merkez Bankası Başkanı Philip Lowe'nin Konuşması 5 Eyl ABD 15:30 Dış Ticaret Dengesi (Temmuz, Milyar Dolar) -50,1-50,2-46,3 (Revize: -45,7) 23:00 Minneapolis FED Başkanı Neel Kashkari'nin Konuşması 16:20 St. Louis FED Başkanı James Bullard'ın Sunumu Almanya 10:55 Markit Hizmet PMI (Ağustos) 55,0 55,2 55,2 Çin 04:45 Caixin Hizmet PMI (Ağustos) 51,5 52,6 52,8 Euro Bölgesi 11:00 Markit Hizmet PMI (Ağustos) 54,4 54,4 54,4 11:00 Markit Bileşik PMI (Ağustos) 54,5 54,4 54,4 Japonya 03:30 Nikkei Hizmet PMI (Ağustos) 51,5 51,3 03:30 Nikkei Bileşik PMI (Ağustos) 52,0 51,8 Şili 01:00 Merkez Bankası Faiz Kararı 2,5% 2,5% 2,5% Polonya 13:45 Merkez Bankası Faiz Kararı 1,5% 1,5% 1,5% Kanada 17:00 Merkez Bankası Faiz Kararı 1,5% 1,5% 1,5% 6 Eyl ABD 01:30 Atlanta FED Başkanı Raphael Bostic'in Konuşması 15:15 ADP Özel Sektör İstihdamı (Ağustos, Bin Kişi) :30 Birim İşgücü Maliyetleri (Çeyreklik, 2. Çeyrek) -0,9% -0,9% 16:45 Markit Hizmetler PMI (Ağustos) 55,2 16:45 Markit Bileşik PMI (Ağustos) 55,0 17:00 Fabrika Siparişleri (Aylık, Temmuz) -0,5% -0,7% 17:00 Dayanıklı Mal Siparişleri (Aylık, Temmuz) -1,7% Almanya 09:00 Fabrika Siparişleri (Aylık, Temmuz) -0,9% 1,8% -4,0% 09:00 Fabrika Siparişleri (Yıllık, Temmuz) -0,9% 1,9% -0,8% Rusya 18:00 Rusya Merkez Bankası Başkanı Elvira Nabiullina'nın Konuşması 7 Eyl Türkiye 17:30 Hazine Nakit Bütçe Dengesi (Ağustos, Milyar TL) 0,8 ABD 15:30 Tarımdışı İstihdam (Aylık, Ağustos, Bin Kişi) :30 İşsizlik Oranı (Ağustos) 3,9% 3,9% 15:30 Ortalama Saatlik Kazançlar (Aylık, Ağustos) 0,3% 0,3% 15:30 Ortalama Saatlik Kazançlar (Yıllık, Ağustos) 2,8% 2,7% 15:30 Boston FED Başkanı Eric Rosengren'in Konuşması Almanya 09:00 Sanayi Üretimi (Aylık, Temmuz) 0,2% -0,9% 09:00 Sanayi Üretimi (Yıllık, Temmuz) 2,7% 2,5% Euro Bölgesi 10:00 Eurogroup Toplantısı 12:00 GSYH (Çeyreklik, 2.Çeyrek) 0,4% 0,4% 12:00 GSYH (Yıllık, 2.Çeyrek) 2,2% 2,2% UYARI: Bu bülten Ziraat Bankası tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.