Günlük Bülten. Türkiye Piyasalar. Piyasa Yorumu: Bugünün Haberleri: Ekonomik Takvim

Transkript

1 Türkiye Piyasalar 20 Şubat 2019 Çarşamba S&P 500 Brent Petrol USD Endeks %0.15 -%0.15 -%0.40 Ekonomik Veriler Açıklanacak Veriler Saat Tüketici güven endeksi 10:00 AB tüketici güven endeksi 18:00 TSİ Hisse Senedi Piyasası 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2, Şubat12 Şubat13 Şubat14 Şubat15 Şubat18 Şubat19 Şubat İşlem Hacmi, TRY mln BIST , , , ,000 Günlük Bülten Piyasa Yorumu: Bu sabah BIST100 de küresel piyasalardaki olumlu havaya uyumlu hafif yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz. Endeks dün kararsız bir şekilde bir aşağı bir yukarı hareket ettikten sonra günü yatay kapattı. Görünüşe göre, gelişmekte olan ülke piyasalarındaki yükseliş hareketi yavaşlarken Borsa İstanbul da daha yukarı gitmekte zorlanıyor. Bugün içerde tüketici güven endeksi verisi takip ediliyor olacak. Bugün endeksin bin bandında işlem görmesini bekliyoruz. Bono Piyasası Şubat 12 Şubat 13 Şubat 14 Şubat 15 Şubat 18 Şubat 19 Şubat İşlem Hacmi, TRY mln Türkiye Bugünün Haberleri: Hisse Senetleri 4Ç18 sonuçları üzerine değerlendirmeler: BRISA, KORDS Endeksler, para piyasaları ve emtia Kapanış Önceki 1 Gün 1 Ay Yıl Baş. BIST , , % 3.3% 11.5% İşlem Hacmi, TL mln 6,914 7, % -19.5% 156.2% Turkey 2019 (May 15, 19) 14.94% 14.93% 1 bps -98 bps -155 bps Turkey % 7.07% 0 bps -29 bps -19 bps TCMB karışık fonlama mlyt 24.00% 24.00% 0 bps 0 bps -6 bps USD/TRY % -0.8% -0.1% EUR/TRY % -1.0% -1.2% Sepet (50/50) % -0.9% -0.7% DOW 25,891 25, % 4.8% 11.0% S&P500 2,780 2, % 4.1% 10.9% FTSE 7,179 7, % 3.0% 6.7% MSCI EM 1,037 1, % 1.9% 7.4% MSCI EE % -1.1% 6.9% Shanghai SE Comp 2,756 2, % 6.1% 10.5% Nikkei 21,303 21, % 3.1% 6.4% Petrol (Brent) % 22.8% 22.8% Altın 1,341 1, % 4.6% 4.6% En Çok Yükselen & Düşenler Hisse Kodu Son Kapanış Gün Değ. Hacim, TRY bin En çok yükselenler Yatas YATAS % 23,323 T. Vakiflar Bankasi VAKBN % 289,635 Park Elek. Madencilik PRKME % 22,628 Ege Endustri EGEEN % 12,581 Koza Anadolu Metal KOZAA % 248,640 Ihlas Holding IHLAS % 2,084 En çok düşenler Ihlas Gayrimenkul IHLGM % 16,803 Galatasaray GSRAY % 20,842 Teknosa TKNSA % 2,426 Tupras TUPRS % 126,439 Ulker ULKER % 16,577 Alarko G.M.Y.O. ALGYO % 3,510 Ekonomik Takvim Saat da Şubat ayı tüketici güven endeksi verisi açıklanacak. Bilanço Takvimi TCELL 4Ç18 sonuçları piyasa kapandıktan sonra açıklanacak. Deniz Yatırım beklentisi TRY842 mln, Research Turkey net kar beklentisi TRY796 milyon TL, 4Ç17 rakamı ise 236 milyon TL. Şirket saat 20:00 da bir telekonferans düzenleyecek. ENJSA 4Ç18 sonuçları piyasa kapandıktan sonra açıklanacak. Research Turkey net kar beklentisi TRY160 milyon TL, 4Ç17 rakamı ise 534 milyon TL. Selim.Kunter@denizinvest.com, Orkun.Godek@denizbank.com

2 20 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Piyasalarda bugün... Piyasalar Global risk iştahını etkilemesi düşünülen ve bu yönde pozisyon alınan başlıklardan farklı bir noktada bulunmuyoruz. ABD-Çin arasında devam eden ticaret görüşmelerinde ABD tarafından yapılan açıklamalarda, müzakere süreci içerisinde Çin den talep edilen başlıklar arasında stabil yuan kuru meselesinin de olduğu kamuoyu ile paylaşılırken, her iki tarafın da nihai karar alma aşamasında söz konusu başlığın önemli bir parça olması konusunda uzlaştığı belirtiliyor. S&P 500 endeksi yıl başlangıcından bu yana kümülatif kazancını %11 e yaklaştırırken, vadeli ABD endekslerinin hafta ortası işlemlerinde yatay seyri dikkat çekiyor. Asya seansı fiyatlamaları ise kısmen olumlu. Japonya da açıklanan Ocak ayı ticaret rakamlarında ihracatın ikinci ayda da gerilemesi (Ocak, yıllık değişim %8.4) ve Çin e yapılan gönderimlerin %17 den fazla azalış göstermesi global talebe yönelik kaygıları destekler konumda. Öte yandan Walmart ın yaptığı açıklamalarda Ceo Mcmillon un Çin e dair olumsuz ifadeler kullanmaması ve bölgede şirketin iyi konumda bulunduğunu belirtmesi haber akışını dengeliyor. Günün ikinci yarısında Fed in Ocak ayında gerçekleştirdiği sürpriz dönüşün FOMC toplantı tutanakları kamuoyu ile paylaşılacak. Risk iştahı açısından önem arz eden gelişme öncesinde açıklamalarına devam eden bölgesel başkanlar ise sözlü yönlendirme pozisyonlarını koruyorlar. NY Fed Başkanı Williams, büyüme ve enflasyonda herhangi bir değişim söz konusu olmadan faiz artırımı öngörmediğini belirtirken, Cleveland dan Mester ise bilanço normalizasyonu süreci için yıl sonunu işaret etti. Gelen mesajların birbiri ile paralellik göstermesi fiyatlamalar açısından uyumsuzluk oluşmasını engelliyor. Brexit sürecine dair önemli bir görüşme Brüksel de Juncker ile May arasında gerçekleşecek. Toplantı öncesinde muhalefetten 7 vekilin istifa etmesinin ardından backstop konusunda değişikliklere odaklanan işlemciler GBPUSD paritesini 1.30 un üzerine taşırken, Juncker in açıklamaları ihtiyatlı duruşun devamını zorunlu kılıyor. Gün içerisinde gelişmekte olan ülke varlıkları ve lira fiyatlamaları açısından en önemli gelişme Güney Afrika da gerçekleşecek olan bütçe sunumu etrafında şekillenecek. Düşük büyüme, azalan gelirler ve yüksek işsizlik ortamında Eskom un kurtarılma sürecine dair atılması muhtemel adımlar ve Moody s in olası not indirimi ihtimali fiyatlamalar üzerinde etkili olabilir. Son olarak emtia konusuna da değinmek gerekiyor. Hindistan ve Pakistan arasında cereyan eden son gelişmelerin (terör olayı sonrası süreç) ons altında yaşanan yükseliş hareketini desteklediği belirtiliyor. Asya fiyatlamalarında ons 1343 USD seviyelerinden işlem görmekte. Orkun.Godek@denizbank.com 2 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

3 GÜNLÜK BÜLTEN 20 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA Piyasalarda bugün... Piyasalar Türk lirası Amerikan doları karşısında emsallerine paralel bir performans ortaya koyarken günü %0.28 yükselişle realin hemen ardından tamamladı. BİST 100 endeksinde kapanış puan seviyesinden gerçekleşirken, 10 yıl vadeli tahvilde faizin kapanışı %15.13 oldu. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları ağırlıklı olarak negatif yönlü gerçekleşti. Euro Stoxx 50 -%0.17, FTSE 100 -%0.56, CAC 40 -%0.16 ve DAX %0.09 düzeyinde performans sergiledi. Bölge genelinde Almanya ve İsveç varlıkları dışında olumlu yönde ayrışma gözlenmezken, İngiltere ve İtalya varlıklarının baskılanması dikkat çekti. Amerika kıtası işlemlerinde Avrupa seansına kıyasla olumlu yönde ayrışma isteği gözlendi.majör ABD endekslerinin tamamında kapanışlar pozitife işaret ederken, S&P 500 endeksinde kapanış 2779 puan seviyesinden gerçekleşti. Kıtada yer alan gelişmekte olan ülke varlıkları ise karışık seyretti. Brezilya, Şili ve Peru da primlenme, Kolombiya ve Arjantin de ise geri çekilme gözlendi. Asya seansında yeni gün işlemlerine baktığımızda genel olarak iyimserliğin korunduğunu görmekteyiz. TSİ te NKY 225 %0.48, Hang Seng %0.66, CSI 300 -%0.01 ve KOSPI %0.87 ile fiyatlanmakta. CNH-CNY spreadi -23 pips düzeyinde oluşurken, PBoC tarafından belirlenen fixing kur ise DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 3

4 20 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Haber akışı... Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, Suriye sınırında oluşturulacak güvenli bölgenin sahada çok yakında uygulamaya konulacağını söyledi. Avrupa'dan güvenli bölgenin tesisi için destek istedi. (NTV) ABD Dışişleri Bakanlığı Sözcü Yardımcısı Robert Palladino, "Askeri olarak çekilme taktiksel bir değişim, hedefimizde (DAEŞ ile mücadele) bir değişiklik yok. Suriye konusunda Türkiye ile aktif temaslarımızı sürdürüyoruz. Bu da ABD güçlerinin güvenli bir şekilde çekilmesi ve Suriye nin kuzeydoğusunun istikrarını temin çabalarımızın bir parçası" dedi. (NTV) Sosyal Hizmetler Kanunu ile Bazı Kanunlarda Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun Teklifi, TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu'nda kabul edildi. Teklifle, basılı kitap ve süreli yayınlardaki KDV oranı sıfırlanıyor, işe girenin 3 aylık maaşı İşsizlik Fonu'ndan ödeniyor. (NTV) Venezuela Savunma Bakanı Vladimir Padrino Lopez, "Askerler, topraklarımızın bütünlüğünün ihlal edilmesini önlemek için başkomutanımızın (Nicolas Maduro) talimatı doğrultsunda sınırlar boyunca konuşlu ve alarm durumunda olmayı sürdürecek" dedi. (NTV) S&P tarafından Türkiye nin kredi notu ve görünümüne ilişkin düzenlenen panelde yapılan sunumda, Türk hükümetinin halen mali manevra alanı var. Türkiye için izlenecek beş husus; bankaların varlık kalitesi ve dış finansman, ABD ilişkileri, mali pozisyon, yerel seçimler sonrası politikalar ve şeffaflık. ifadeleri kullanıldı. Sunumda, Kurumsal riskler ve ödemeler dengesi reyting açısından temel kısıtlayıcı olmaya devam ediyor. Geçen seneki para birimi krizinin ardından stagflasyon (ekonominin durgunluk sürecinde de fiyatların artmaya devam etmesi) dengelenmesi devam ediyor. ifadelerine yer verildi. Türk bankalarına ilişkin son 12 ayda finansal istikrar risklerinde artışın görüldüğü vurgulanan sunumda, bunun da bankaların varlık kalitesinde bozulmaya yol açabileceği belirtildi. Sunumda konuşan S&P Analisti Maxim Rybnikov, Türk lirasında dengelenmenin görüldüğünü fakat bu yılın sonunda ekonominin yüzde 0,5 seviyesinde daralmasının beklendiğini söyledi. Rybnikov, Pozitif tarafta Türk hükümetinin mali manevra alanına sahip olduğunu görüyoruz. Net kamu borcunun, Gayri Safi Yurtiçi Hasıla ya (GSYH) oranı yüzde 30 un altında. Küresel kıyaslamalara bakarsak bu çok yüksek bir seviye değil. ifadelerini kullandı. (NTV) ABD Temsilciler Meclisi, ABD Başkanı Donald Trump yönetiminin Suudi Arabistan'a "son derece hassas" nükleer teknoloji transferi gerçekleştirme planına soruşturma açtı. Temsilciler Meclisi Gözetim Komitesi üyesi Elijah E. Cummings, Trump yönetiminin, Suudi Arabistan'a nükleer teknoloji transferi yapma planı konusunda Kongre'ye danışmadığını ileri sürdü. (NTV) Orkun.Godek@denizbank.com 4 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

5 GÜNLÜK BÜLTEN 20 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA Haber akışı... Avrupa Parlamentosu, Türkiye raporunun taslağını yarın (bugün) ele alacak. Siyasi gruplar tarafından hazırlanan değişiklik önergeleri oylanacak. Değişiklik önergelerinin sayısının 300'ü aştığı ifade ediliyor. Raporda ilk kez "Türkiye ile üyelik müzakerelerinin askıya alınması" çağrısı yapılacak. Hristiyan Demokratlar gibi sağ gruplar ise "askıya alınma" yerine "üyelik hedefli ilişkilerin sonlandırılmasına dair" bir ifade kullanılmasını istiyor. Uzmanlar, Avrupa Parlamentosu'nun mayıs ayında seçimlere gideceğini, bu yüzden son Türkiye raporundaki ifadelerin yeni parlamentoya miras kalacağını belirtiyor. 12 Mart'ta tartışmaya açılacak Türkiye raporu 13 Mart'ta oylamaya sunulacak. (NTV) Özel sektörün Aralık 2018 sonu itibarıyla yurt dışından sağladığı kısa vadeli kredi borcu 15,2 milyar dolar, uzun vadeli kredi borcu ise 210,6 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. (NTV) Japonya'da Ocak ayında ihracat, Çin'e sevkiyatın sert düşmesiyle birlikte yine azaldı ve bu durum, küresel talepteki yavaşlamanın Japonya'nın ihracata bağımlı ekonomisi üzerindeki olumsuz etkisini işaret ediyor. Ticaret Bakanlığı'nın açıklamasına göre sevkiyatlar, 2016'dan beri ilk kez art arda ikinci kez gerileyerek bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 8.4 düştü. Ekonomistlerin beklentileri yüzde 5.7 düşmesi yönündeydi. Japonya'nın en önemli ticari partneri olan Çin'e ihracat yüzde 17 düşerek iki yılın en düşük seviyesine geldi. (Bloomberg HT) ABD, Çin den, uzun süredir devam eden ticaret görüşmelerinin bir parçası olarak yuanın değerini sabit tutmasını istedi. ABD'nin bu talebinin Çin'in Amerikan tarifelerine karşı yuanın değerini düşürme politikasını etkisiz hale getirme amaçlı bir hamle olduğu belirtiliyor. İki ülke yetkililerine göre, ABD Başkanı Donald Trump ve Çin'li mevkidaşı Xi Jinping tarafından onaylanması gereken bir anlaşmanın temelini oluşturacak Mutabakat Zaptı'nda para politikasının nasıl ele alınacağı tartışılıyor. (Bloomberg HT) Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester, Delaware'de yaptığı konuşmada, "Ekonomi ve Fed 2019'da geçiş yılında" ifadesini kullandı. Belirsizlikler konusunda, Fed'in iletişiminin, politika yapıcıların karşılaştığı daha yüksek belirsizlik derecesini hesaplamak için bu yıl evrimleşmesi gerektiğini söyleyen Mester, "Gelecekteki politika yolunda daha az kesinlik var bu yüzden iletişimimizin değişmesi gerekiyor" şeklinde konuştu. (Bloomberg HT DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 5

6 20 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Fiyatlamalar Yeni gün işlemlerinde dolar endeksinin seviyesine dek gerilemesinin çapraz paritelerde yarattığı olumlu etki öne çıkıyor. GBPUSD paritesinde 1.30, EURUSD cephesinde ise 1.13 üzerine taşınan hareket gelişmekte olan ülke para birimleri için de avantaj yaratıyor. ABD de tahvil faizlerinin düşük seyri, ons altına gelen talep ve genel olarak risk iştahının korunma isteği fiyatlamalarda etkili oluyor. Dün yerel varlıklar için belirttiğimiz iki önemli bant aralığı düşüncemizi koruyoruz; BİST 100 için , USDTRY paritesi içinse USDTRY paritesi işlemlerinde küresel risk iştahına paralel eğilim öngörüyoruz destek, direnç konumunda. EURUSD paritesi işlemlerinde kalıcı euro pozisyonlanması düşüncesinde değiliz. Teknik açıdan destek, ise direnç olarak izlenebilir. Deniz Yatırım Araştırma bölümü olarak hazırladığımız İyimserlerin yılı başlıklı 2019 Strateji Raporumuza aşağıda yer alan linkler üzerinden ulaşabilirsiniz. Türkçe: _2019_Deniz_Yatirim_Strateji-2345.pdf İngilizce: pdf) 6 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

7 GÜNLÜK BÜLTEN 20 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA Teknik Yorum BIST 100 Endeks Teknik Analiz X100 Dün 100, ,000 arasında işlem gördü ve günü +0,01% değişimle 101,742 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi ortalama seviyede gerçekleşti. X100 Grafikte 101,200 desteğinin altına gelse de bu seviye üzerinde tutunmayı başardı ve gün içinde kayıplarını telafi ederek pozitif kapanış gerçekleştirdi. 5g ortalama ,22g ort 102,200 seviyesinde kaldı. Bugün zayıf da olsa ikinci seans yakalanan pozitif hareketin devamını bekliyoruz kritik destek seviyesi olarak görmeye devam ediyoruz gün içinde geçilmesi gereken önemli direnç seviyesi. Endeksin bu seviye üzerinde tutunmasını pozitif seyrin devamı açısından önemli görüyoruz. X100 Desteklerini 98,000 ve 101,200 ; Direnç olarak ise 102,000 ve seviyelerini takip ediyoruz. X100 Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 101,00 103,000 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. XU100 teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Mustafa.Keskinturk@denizinvest.com, AliBarbaros.Demirel@denizbank.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 7

8 20 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Teknik Yorum VIOP X30YVADE Teknik Analiz ŞUBAT Dün 127, ,425 arasında işlem gördü ve günü -0,01% değişimle 129,075 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi ortalama seviyede gerçekleşti. ŞUBAT Grafikte 128,000 desteğinin altına gelse de bu seviye üzerinde tutunmayı başardı ve gün içinde kayıplarını telafi ederek yatay kapanış gerçekleştirdi. 5g ortalama ,22g ort 130,875 seviyesinde kaldı. Bugün zayıf da olsa ikinci seans yakalanan pozitif hareketin devamını bekliyoruz kritik destek seviyesi olarak görmeye devam ediyoruz gün içinde geçilmesi gereken önemli direnç seviyesi. Endeksin bu seviye üzerinde tutunmasını pozitif seyrin devamı açısından önemli görüyoruz. ŞUBAT Desteklerini 126,700 ve 128,000; Dirençlerini ise ve 131,000 olarak görüyoruz. ŞUBAT Bu sabah pozitif açılış sonrasında 128, ,000 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. X30YVADE teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma 8 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

9 GÜNLÜK BÜLTEN 20 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA Hisse senetleri Brisa Bloomberg Kodu BRISA TI Tavsiye Değerlenmemiş Fiyat/Hisse TRY6.88 Hedef Fiyat/Hisse n.a Getiri Potansiyeli n.a HAO 10% Piyasa değeri TRY2,099 mln 4Ç18 sonuçları üzerine değerlendirmeler BRISA 4Ç18 sonuçları: Satışlar 762 mln TRY (+13% yıllık, -7% çeyreklik), FAVÖK 127 mln TRY (+50% yıllık, -23% çeyreklik) ve Net Kâr 21 mln TRY (+6% yıllık, -60% çeyreklik). Operasyonel performans çeyreklik bazda, beklenenden daha iyi marjlar sayesinde piyasa beklentilerinin üstünde gerçekleşti. FAVÖK piyasa beklentisinin %10 üstünde, TRY115 mln olurken net kar da piyasa beklentilerini %15 aştı. Operasyonel sonuçlardaki güçlü yıllık performans ise finansal giderlerdeki artış sebebiyle net kara yansımadı. Şirket bugün saat 13:30 da finansal sonuçlarla ilgili bir telekonferans düzenleyecek. BRISA 4Ç18 IFRS, TRY mln BRISA UFRS özet, TL mln 4Ç17 3Ç18 4Ç18 ç/ç y/y 4Ç18K * G/K YA17 YA18 y/y Satışlar % 13% 789-3% 2,294 2,999 31% FAVÖK % 50% % % FAVÖK marjı 12.5% 20.0% 16.6% 14.6% 14.1% 16.7% Net Kar % 6% 18 15% % Net Marj 2.9% 6.3% 2.7% 2.3% 4.1% 3.2% Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma Kordsa Teknik Tekstil Bloomberg Kodu KORDS TI Tavsiye Değerlenmemiş Fiyat/Hisse TRY9.77 Hedef Fiyat/Hisse n.a Getiri Potansiyeli n.a HAO 28% Piyasa değeri TRY1,901 mln KORDS 4Ç18 sonuçları: Satışlar 1,171 mln TRY (+81% yıllık, -5% çeyreklik), FAVÖK 128 mln TRY (+84% yıllık, -44% çeyreklik) ve Net Kâr 34 mln TRY (-21% yıllık, -72% çeyreklik). Operasyonel performans, konsensüsün %13 üzerinde gerçekleşen FAVÖK ile piyasa beklentilerini aştı, fakat beklentilerin üstünde gelen efektif vergi oranı (%34) gelirlerde olumlu bir sürprizi engellemiş görünüyor. Piyasanın sonuçlara ilk tepkisinin olumlu olmasını bekliyoruz. KORDS 4Ç18 IFRS, TRY mln KORDS UFRS özet, TL mln 4Ç17 3Ç18 4Ç18 ç/ç y/y 4Ç18K* G/K YA17 YA18 y/y Satışlar 647 1,237 1,171-5% 81% 1,006 16% 2,485 3,947 59% FAVÖK % 84% % % FAVÖK marjı 10.7% 18.6% 10.9% 11.2% 13.7% 15.7% Net Kar % -21% 35-2% % Net Marj 6.7% 9.9% 2.9% 3.5% 6.6% 7.4% Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma Selim.Kunter@denizinvest.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 9

10 20 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Hisse Senedi Tavsiye Listesi Deniz Yatırım Model Portföyü Model Portföy Hisse Portföye Giriş Tarihi Nominal Getiri (Portföye girişten itibaren) BIST-100'e Rölatif Getiri (Portföye girişten itibaren) Portföydeki Ağırlık TSKB % -2.5% 9.6% YKBNK % -15.9% 10.0% VAKBN % -19.9% 7.8% TTKOM % 22.5% 11.8% SAHOL % 19.7% 11.3% TKFEN % 7.4% 9.9% FROTO % -3.9% 9.6% PGSUS % 4.1% 9.4% MGROS % -6.4% 9.4% NAKİT 11.3% Portföy getirisi Nominal Getiri % % 12 aylık 0.9% 2019 başından 18.7% Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma BIST-100'e Rölatif Getiri -0.1% 12.1% 15.3% 6.5% Model Portföy geçmiş performansı Şub 18 Nis 18 Haz 18 Ağu 18 Eki 18 Ara 18 Şub 19 Model Portföy, TRY mln BIST 100 Rölatif (sağ) Source: Deniz Yatırım Araştırma 10 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

11 GÜNLÜK BÜLTEN 20 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA Haftalık Takvim Tarih Gün Saat Olay Önceki Şubat 18 Pazartesi - AKCNS 4Ç18 sonuçları (Konsensüs beklenti: TRY24 mln) - Şubat 19 Salı - BRISA 4Ç18 sonuçları - Şubat 20 Çarşamba 10:00 Tüketici güveni (Şubat) :30 BRISA telekonferans 17:30 Merkezi Hükümet Borç Stoku (Ocak) 1,066.8B - ENJSA 4Ç18 sonuçları (Konsensüs beklenti: TRY160 mln) - TCELL 4Ç18 sonuçları (Deniz Yatırım beklenti: TRY842 Konsensüs beklenti: TRY796 mln) Şubat 21 Perşembe 14:30 Yabancı Net Bono Yatırımları - 14:30 Yabancı Net Hisse Yatırımları - 17:00 ENJSA telekonferans - - TKFEN 4Ç18 sonuçları (Deniz Yatırım beklenti: TRY305 Konsensüs beklenti: TRY343 mln) - - DOCO 4Ç18 sonuçları - SAHOL 4Ç18 sonuçları (Konsensüs beklenti: TRY700 mln) Şubat 22 Cuma 14:30 Kapasite Kullanım Oranı (Şubat) 74% 14:30 İmalat güveni (Şubat) 93 16:30 TKFEN telekonferans - Şubat Haftasonu DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 11

12 20 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Akbank TUT , % % 12% 15% Anadolu Hayat Emeklilik TUT , % % 25% 25% AvivaSA AL , % % 63% 49% Garanti Bank TUT , % % 14% 16% Halkbank TUT , % % 9% 11% Isbank AL , % % 13% 15% TSKB AL , % % 15% 17% Vakif Bank AL , % % 14% 15% Yapi Kredi Bank AL , % % 11% 12% Ortalama % 13% 15% Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Holdingler Enka Insaat AL , % Koc Holding TUT , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sabanci Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sisecam TUT , % Tekfen Holding AL , % Ortalama Petrol ve Gaz Aygaz AL , % Petkim AL , % Tupras AL , % Ortalama Enerji Aksa Enerji AL , % Zorlu Enerji SAT , % Ortalama Metaller ve Madencilik Erdemir TUT , % Kardemir (D) AL , % Ortalama Kimyasallar Soda Sanayi AL , % Ortalama Endüstriyel Anadolu Cam TUT , % Dogus Otomotiv AL , % Ford Otosan AL , % Tofas AL , % Trakya Cam AL , % Turk Traktor AL , % Ortalama Tüketici Arcelik TUT , % BIM TUT , % Bizim Toptan TUT % Coca-Cola Icecek AL , % Migros AL , % n.m. n.m Ulker AL , % Vestel AL , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

13 GÜNLÜK BÜLTEN 20 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Telekom Turk Telekom TUT , % n.m Turkcell TUT , % Ortalama Havacılık Pegasus Airlines AL , % TAV Airports TUT , % Turkish Airlines AL , % Ortalama GYO'lar Emlak GYO AL , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 13

14 20 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Dış borç piyasası Vadeye Kalan Yıl Fiyat 1G, pp Geriti 1G, bps Z-spread Kontrat, $ mln Kupon Oranı Vade USD Eurobond Turkey % 11 Mart % ,500 Turkey % 7 Kasım % ,500 Turkey % 5 Haziran % ,000 Turkey % 30 Mart % ,000 Turkey % 25 Mart % ,000 Turkey % 26 Eylül % ,500 Turkey % 23 Mart % ,500 Turkey % 22 Mart % ,500 Turkey % 5 Şubat % ,250 Turkey % 14 Nisan % ,500 Turkey % 15 Ocak % ,500 Turkey % 14 Şubat % ,500 Turkey % 17 Mart % ,750 Turkey % 5 Mart % ,000 Turkey % 30 Mayıs % ,000 Turkey % 14 Ocak % ,000 Turkey % 16 Nisan % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 EUR Eurobond Turkey 19 E 5.88% 2 Nisan % ,418 Turkey 20 E 5.13% 18 Mayıs % ,269 Turkey 21 E 4.35% 12 Kasım % ,418 Turkey 23 E 4.13% 11 Nisan % 348 1,134 Uluslararı Sukuk Turkey % 10 Ekim Turkey % 26 Mart Turkey % 25 Kasım % ,000 Samurai Turkey 21 JPY 1.87% 18 Mart % 30 1,625 Turkey 22 JPY 1.47% 15 Mart % Turkey 24 JPY 1.05% 25 Eylül % Turkey 33 JPY 2.68% 7 Şubat % Dual currency GDNs* Turkey 20 TRY 10.50% 15 Ocak ,664 Turkey 21 TRY 3.00% 6 Ocak % ,420 Turkey 23 TRY 7.10% 8 Mart ,758 * Global depositary notes emulating TRY local bonds, while interest and principal on these instruments is paid in USD ** Emulating inflation-linked local bonds 14 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

15 Yasal uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu içerikteki yorumlar DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşlerini yansıtmaktadır. Bu dokümanda sunulan materyal sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak Şirketimiz buradaki yorumların içeriği sonucu üçüncü şahıslara karşı doğabilecek sonuçlara karşı hiç bir sorumluluk kabul etmez. Buradaki içeriğin hiç bir bölümü DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. NİN yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz.. DENIZ YATIRIM 2019