Günlük Bülten DEĞERLENDİRME

Transkript

1 DEĞERLENDİRME ABD-Çin ticaret müzakerelerinde nihai anlaşmaya adım adım yaklaşıldığına yönelik haber akışı ve Çin hizmet PMI verisinin güçlü gelmesiyle güne pozitif başlıyoruz. ABD-Çin üst düzey yetkilileri bugün görüşme planlıyor. Brent petrolün varil fiyatı, 70 dolar seviyesine yaklaşıyor. Yurtiçinde mart ayına ait enflasyon verisi açıklanacak. ABD ve Çin in birçok konuda uzlaşıya vardığının ve nihai ticaret anlaşmasına yaklaşıldığının gözlenmesiyle hafta ortasına başlıyoruz. Beyaz Saray ekonomi danışmanı Larry Kudlow'un bu haftaki görüşmelerde iki ülkenin "daha da ilerleme" kaydedeceklerini tahmin ettiklerini açıklaması da risk iştahını desteklemekte. Arz kısıntısı ve risk iştahının canlılığını korumasıyla petrol fiyatları 69,8 dolar seviyesinde. Bugün yurtdışında hizmet PMI verileri ile ABD ADP özel sektör istihdam verisi açıklanacak. Yurtiçinde de mart ayına ait enflasyon verisi izlenecek. Bugün yurtiçinde saat 10 da mart ayına ilişkin enflasyon verisini takip edeceğiz. Mart ayında enflasyonun aylık bazda %0,9 artış göstermesi, yıllık enflasyonun da %19,57 seviyelerinde seyretmesi bekleniyor. Enflasyon verisi öncesi takip ettiğimiz iki öncü gösterge ise bize gıda fiyatları konusunda karışık bir sinyal verdi. İstanbul da gıda fiyatları aylık bazda %0,9 artış sergilerken, Ankara da gıda fiyatları %0,7 geriledi. Genel olarak da baktığımızda İstanbul'da perakende fiyatlar martta bir önceki aya göre %0,75 artarken; giyim harcamaları %2,84, ulaştırma ve haberleşme harcamaları %1,15, gıda harcamaları %0,92 artış gösterdi. Tanzim satışlarının etkisiyle şubat ayında gıda fiyatlarının normal trendine yönelmeye çabaladığını görmüştük ve şubat ayında gıda enflasyonu aylık %0,9 artış ile son 26 ayın ortalaması olan %1,7 nin altında artış göstermişti. Duygu Akkoca Gürol Atay Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisi öncesi takip etmeye aşina olduğumuz ADP özel sektör istihdamı bugün izleyeceğiz. ABD de TSİ de mart ayına ilişkin ADP özel sektör istihdam verisi açıklanacak. ADP özel sektör istihdamı şubatta 183 bin kişi artış göstermişti. Son 1 yıllık dönemdeki en yüksek istihdam artışı ise 300 bin kişilik artışla ocak ayında görülmüştü. Özel sektör istihdam artışının martta hafif gerilemeyle 170 bin kişi seviyesinde gerçekleşmesi beklenmekte. Bu kapsamda, özel sektör istihdam piyasasının, Fed in de vurgu yaptığı gibi güçlü ve sıkı yapısını koruduğu gözlenmekte. Hafta başında küresel imalat PMI verilerini takip ettik ve ABD ile Çin imalat sektöründe iyileşme yaşanırken, Euro Bölgesi ülkelerinin imalat sektörünün cansızlığını sürdürdüğünü gözlemlemiştik. Bugün ise küresel hizmet sektörünün aktivitesini takip edeceğiz. Asya seansında açıklanan Çin hizmet PMI, mart ayında 14 ayın en yüksek seviyesine tırmanarak talep tarafının canlı olduğunu işaret ediyor. Hükümetin ekonomiye desteklerinin de sayesinde Çin hizmet PMI 54,4 seviyesine yükseldi. Hizmet PMI verisinin yanı sıra resmi ve özel sektör imalat PMI verilerinin de mart ayında toparlanması, Çin ekonomisindeki yavaşlamanın hız kestiğine işaret etmesi açısından önemli.

2 DEĞERLENDİRME Bugün TSİ 11 de Euro Bölgesi nde mart ayına ilişkin hizmet ve bileşik PMI verileri açıklanacak. Euro Bölgesi nde hizmet PMI, şubatta 52,8 seviyesinde gerçekleşmişti. Hizmet PMI ın, martta ise hafif gerileyerek 52,7 seviyesinde gerçekleşmesi beklenmekte. Bileşik PMI ise şubatta 51,9 seviyesinde gerçekleşmişti. Bileşik PMI ın da martta hafif gerilemeyle 51,3 seviyesinde gelmesi beklenmekte. Bu kapsamda, Euro Bölgesi nde hizmet ve bileşik PMI değerlerinin, 50 eşik seviyesinin üzerinde seyrederek ılımlı büyümeye işaret etmesi beklenmekte. Bunun yanında, İtalya da hizmet PMI ın martta 50,8 ile genişlemeye işaret etmesi, bileşik PMI ise 49,8 ile daralma bölgesinde kalması beklenmekte. Fransa da martta hizmet ve bileşik PMI ların, 48,7 değerleriyle daralma bölgesine geçmesi beklenmekte. Almanya da ise hizmet sektörü PMI ın martta 54,9 ve bileşik PMI ın 51,5 seviyesiyle genişlemeye devam etmesi beklenmekte. İngiltere de de hizmet PMI ın martta 50,9 ve bileşik PMI ın 51,1 seviyesiyle büyüme bölgesinde yer almaya devam etmesi beklenmekte. TSİ de ise ABD de mart ayına ilişkin hizmet ve bileşik PMI verileri açıklanacak. ABD de şubatta hizmet PMI, 56 seviyesinde gerçekleşmişti. Hizmet PMI ın, martta 54,8 ile sektörde büyümeye işaret etmesi beklenmekte. Dünya Ticaret Örgütü (WTO) dün yayınladığı raporda, küresel ticaret için bu yılki büyüme tahminini düşürdü. WTO, küresel ticarette büyüme tahminini 3 yılın en düşük seviyesine indirdi. WTO, küresel ticaretin 2018'in dördüncü çeyreğinde %0,3 daraldığını açıklarken, bu sene küresel ticarette büyüme hacminin 2018 deki %3 oranından %2,6'ya gerileyeceğini belirtti. WTO, eylüldeki raporunda, ticaret hacminin bu yıl %3,7 büyüyeceğini öngörmüştü. Son olarak küresel ticaret hacmindeki artışın 2020'de yeniden %3 seviyesine yükselebileceği, ancak bunun ticaret gerilimlerinin azalmasına bağlı olduğu ifade edildi. Brexit sürecine yönelik belirsizlikler sürüyor. Önceki gün, İngiliz Parlamentosu nun en alt kanadı olan Avam Kamarası nda, İngiltere Başbakanı Theresa May in, İngiltere nin AB den ayrılmasının (Brexit) koşullarını düzenleyen anlaşmaya alternatif olabilecek dört adet önerge, Parlamento daki oylama sonucunda reddedilmişti. Bu kapsamda May in, 10 Nisan da gerçekleşecek AB Zirvesi nde ek erteleme talebinde bulunma dışında seçeneği kalmamış görünmekte. Aksi durumda İngiltere 12 Nisan da AB den anlaşmasız Brexit ile çıkmış olacak. Nitekim dün May yaptığı açıklamada, İngiltere'nin, Brexit konusunda kısa bir ertelemeye ihtiyacı olduğunu ve bu konudaki çıkmaza çözüm bulmak için ana muhalefet lideri Jeremy Corbyn ile bir araya gelmek istediğini söyledi. May, Parlamento nun bir seçenek üzerinde karara varması halinde, hükümetin ayrılık anlaşmasını hayata geçirecek yasayı çıkaracağını söyledi. May, bu yasanın 22 Mayıs'tan önce geçirilmesi gerekeceğini ve böylece İngiltere'nin, Avrupa Parlamentosu seçimlerine katılmak zorunda kalmayacağını da sözlerine ekledi. Bu kapsamda, May'in açıklamaları, muhalefetin de desteğini alacak şekilde daha ılımlı Brexit senaryosuna doğru atılmış bir adım olarak değerlendirilmekte.

3 PİYASA DETAYLARI Döviz Piyasası USD/TL kuru dün geniş bir bantta dalgalanma eğilimi gösterdi ve günü 5,60 seviyesinden sonlandırdı. Bugün saat 9 civarı kur 5,58 seviyelerine yakın işlem görmekte. Dün %0,6 gerileyen BIST 100 endeksi, küresel risk iştahının canlı seyretmesiyle bugüne hafif alıcılı bir şekilde başlayabilir. Risk primi göstergemiz 5 yıllık CDS primimiz tekrar 400 seviyesinin üzerinde. Dün yaklaşık bir ayın en yüksek seviyesine çıkan dolar endeksi bugün kazanımlarını sınırlama eğiliminde ve risk iştahındaki artışla dünkü kapanışın altında 97,1 lerde. Altının ons fiyatı ise dün 7 Mart tan bu yana en düşük seviyeye geriledikten sonra toparladı ve kapanışı ons başına USD seviyesinden yaptı. Hisse senedi piyasalarındaki canlılık, altına yönelik talebi kısmen sınırlasa da altın bugün saat 9 civarı bu seviyelere yakın seyretmekte. Dün 1,1180 seviyesine kadar gerileyen EUR/USD paritesi dolardaki kısmi gevşemeyle saat 9 civarı 1,1225 lerde. Dün Euro Bölgesi nde martta aylık bazda ÜFE %0,1 seviyesinde gerçekleşirken, yıllık bazda ise %3 seviyesinde gelerek %3,1 seviyesindeki beklentilerin altında kaldı. ABD tarafından ise görece olumlu veriler gelmeye devam etti. ABD de şubat ayı dayanıklı tüketim malları siparişleri -%1,6 oranında gerileyerek, -%1,8 oranındaki piyasa beklentilerinden daha olumlu gerçekleşti. Bu arada Brexit sürecine ilişkin belirsizliğin devam etmesi ve anlaşmasız Brexit ihtimalinin halen masada olması Sterlin ve Euro yu kısmen baskılamayı sürdürüyor. 7,40 $/TL 5,2877 5,4853 5,6040 2,2% 6,0% /TL 6,0524 6,1625 6,2809 1,9% 3,8% Sepet* 5,6701 5,8239 5,9425 2,0% 4,8% /$ 1,1469 1,1212 1,1202-0,1% -2,3% $/Yen 109,56 111,34 111,31 0,0% 1,6% $ Endeksi 96,17 97,23 97,36 0,1% 1,2% Faiz Piyasası Göre * (0,5$+0,5 ) ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, ABD-Çin ticaret görüşmelerinde nihai anlaşmaya adım adım yaklaşıldığının gözlenmesiyle dün %2,47-%2,50 bandındaki hareketin ardından bugün sabah saatlerinde %2,50 seviyesinin üzerinde seyrettiği gözlenmekte. Artan risk iştahı ABD de geçtiğimiz hafta gözlemlediğimiz ters verim eğrisi görüntüsünün de kaybolmasını sağlamış durumda. Geçtiğimiz hafta yerel tahvil faizlerinde özellikle kısa vadede belirgin bir artış gözlemlemiştik. Bu hafta ise faizlerde sınırlı bir düşüş hareketinin yaşandığını gözlemliyoruz. Bu kapsamda, 2 yıllık gösterge kağıdın faizi dün 8 baz puanlık düşüşle %21 seviyesine gerilerken, 10 yıllık gösterge kağıdın faizi de 9 baz puanlık düşüşle %17,40 seviyesine geriledi. Göre 2 Yıllık Gösterge Tahvil 19,73 21,08 21,00-0,08 1,27 5 Yıllık Gösterge Tahvil 17,26 18,50 18,40-0,10 1,14 10 Yıllık Gösterge Tahvil 16,48 17,49 17,40-0,09 0,92 USD Libor (3 Aylık) 2,81 2,60 2,60 0,00-0,21 EUR Libor (3 Aylık) -0,36-0,34-0,34 0,00 0,01 Türkiye CDS (5 Yıl Vadeli) 358, ,79 ABD 10 Yıllıkların Faizi 2,69 2,497 2,479-0,02-0,21 Almanya 10 Yıllıkların Faizi 0,25-0,03-0,05-0,02-0,30 6,90 6,40 5,90 5,40 4,90 4,40 3,90 USD/TL Kuru Sepet Bazında TL EUR/USD 3,40 Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 Tem 18 Eki 18 Oca Gösterge Kağıtların Seyri (%) Oca 17 May 17 Eyl 17 Oca 18 May 18 Eyl 18 Oca 19 1,25 1,23 1,21 1,19 1,17 1,15 1,13 1,11

4 PİYASA VERİLERİ Emtia Piyasası Göre Altın($/Ons) ,4% 0,8% Petrol(Brent) 53,8 69,0 69,4 0,5% 28,9% Gümüş($/Ons) 15,5 15,1 15,1 0,1% -2,4% Altın ($/Ons) Brent Petrol ($/Varil) Oca 17 Şub 17 Mar 17 Nis 17 May 17 Haz 17 Tem 17 Ağu 17 Eyl 17 Eki 17 Kas 17 Ara 17 Oca 18 Şub 18 Mar 18 Nis 18 May 18 Haz 18 Tem 18 Ağu 18 Eyl 18 Eki 18 Kas 18 Ara 18 Oca 19 Şub 19 Mar Borsalar 31 Ara 18 1 Nis 19 2 Nis 19 Göre BIST ,6% 2,5% BIST ,7% 2,0% Sanayi ,2% 8,4% Hizmetler ,2% -6,1% Mali ,2% 4,8% Bankalar Endeksi ,1% 4,1% Dow Jones ,3% 12,2% S&P ,0% 14,4% DAX ,6% 11,3% Nikkei ,9% 8,4% Bovespa ,7% 8,5% İşlem Hacmi (Milyon TL) BIST 100 Endeksi Oca 17 Şub 17 Nis 17 May 17 Tem 17 Ağu 17 Eki 17 Kas 17 Oca 18 Şub 18 Nis 18 May 18 Tem 18 Ağu 18 Eki 18 Kas 18 Oca 19 Şub 19 Nis

5 HAFTALIK VERİ TAKVİMİ Tarih Ülke Bayrak Saat (TSİ) Veri Gerçekleşme Beklenti Önceki 1 Nis Türkiye 10:00 İmalat Sektörü PMI (Mart) 47,2 46,4 İTO İstanbul Perakende Fiyatlar (Aylık, Mart) 0,75% 0,98% Japonya 03:30 Nikkei İmalat Sektörü PMI (Mart) 49,2 48,9 Çin 04:45 Caixin İmalat Sektörü PMI (Mart) 50,8 49,9 49,9 İtalya 10:45 İmalat Sektörü PMI (Mart) 47,4 47,4 47,7 Fransa 10:50 İmalat Sektörü PMI (Mart) 49,7 49,8 51,5 Almanya 10:55 İmalat Sektörü PMI (Mart) 44,1 44,7 47,6 Euro Bölgesi 11:00 İmalat Sektörü PMI (Mart) 47,5 47,6 49,3 13:00 TÜFE (Yıllık, Mart) 1,4% 1,5% 1,5% 13:00 Çekirdek TÜFE (Yıllık, Mart) 0,8% 0,9% 1,0% 16:00 ECB Başkan Yardımcısı Luis de Guindos'un Konuşması 12:00 İşsizlik Oranı (Şubat) 7,8% 7,8% 7,8% İngiltere 11:30 İmalat Sektörü PMI (Mart) 55,1 51,0 52,0 (Revize: 52,1) ABD 15:30 Perakende Satışlar (Aylık, Şubat) -0,2% 0,3% 0,2% (Revize: 0,7%) 16:45 İmalat Sektörü PMI (Mart) 52,4 52,5 53,0 17:00 ISM İmalat Sanayi Endeksi (Mart) 55,3 54,5 54,2 2 Nis Euro Bölgesi 12:00 ÜFE (Aylık, Şubat) 0,1% 0,1% 0,4% (Revize: 0,3%) 12:00 ÜFE (Yıllık, Şubat) 3,0% 3,1% 3,0% (Revize: 2,9%) 10:00 ECB Baş Ekonomisti Peter Praet'in Konuşması ABD 15:30 Dayanıklı Tüketim Malları Siparişleri (Şubat) -1,6% -1,8% 0,3% (Revize: 0,1%) Hindistan 08:00 Nikkei İmalat Sektörü PMI (Mart) 52,6 53,9 54,3 Avustralya 06:30 Avustralya Merkez Bankası (RBA) Faiz Kararı 1,5% 1,5% 1,5% 3 Nis Türkiye 10:00 TÜFE (Aylık, Mart) 0,92% 0,16% 10:00 TÜFE (Yıllık, Mart) 19,57% 19,67% 10:00 Çekirdek TÜFE (Yıllık, Mart) 18,00% 18,12% 10:00 ÜFE (Aylık, Mart) 1,15% 0,09% 10:00 ÜFE (Yıllık, Mart) 29,15% 29,59% Japonya 03:30 Hizmet Sektörü PMI (Mart) 52,0 52,3 03:30 Bileşik PMI (Mart) 50,4 50,7 Çin 04:45 Caixin Hizmet Sektörü PMI (Mart) 54,4 52,0 51,1 04:45 Caixin Bileşik PMI (Mart) 52,9 50,7 İtalya 10:45 Hizmet Sektörü PMI (Mart) 50,8 50,4 10:45 Bileşik PMI (Mart) 49,8 49,6 Fransa 10:50 Hizmet Sektörü PMI (Mart) 48,7 50,2 10:50 Bileşik PMI (Mart) 48,7 50,4 Almanya 10:55 Hizmet Sektörü PMI (Mart) 54,9 55,3 10:55 Bileşik PMI (Mart) 51,5 52,8 Euro Bölgesi 11:00 Hizmet Sektörü PMI (Mart) 52,7 52,8 11:00 Bileşik PMI (Mart) 51,3 51,9 12:00 Perakende Satışlar (Aylık, Şubat) 0,2% 1,3% 12:00 Perakende Satışlar (Yıllık Şubat) 2,3% 2,2% İngiltere 12:30 Hizmet Sektörü PMI (Mart) 50,9 51,3 12:30 Bileşik PMI (Mart) 51,1 51,5 ABD 14:00 MBA Mortgage Başvuruları (25 Mart) 8,9% 15:15 ADP Özel Sektör İstihdam (Bin Kişi, Mart) :45 Hizmet Sektörü PMI (Mart) 54,8 56,0 16:45 Bileşik PMI (Mart) 54,3 55,5 17:00 ISM İmalat Dışı Endeksi (Mart) 58,0 59,7 00:30 Dallas Fed Başkanı Robert Kaplan'ın Konuşması 15:30 Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic'in Konuşması Polonya 14:00 Polonya Merkez Bankası Faiz Kararı 1,50% 1,50% 4 Nis Türkiye 14:30 Reel Efektif Döviz Kuru (Mart) 77,24 10:00 TCMB'nin Aylık Fiyat Gelişmeleri Değerlendirme Raporunu Yayınlaması ABD 15:30 Yeni İşsizlik Başvuruları (Bin Kişi, 30 Mart) :30 Devam Eden Başvuruları (Bin Kişi, 23 Mart) :00 Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari'nin Konuşması 16:00 New York Fed Başkanı John Williams'ın Konuşması 20:00 Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester'in Konuşması 20:00 Philadelphia Fed Başkanı Patrick Harker'ın Konuşması Almanya 09:00 Sanayi Siparişleri (Aylık, Şubat) 0,3% -2,6% Euro Bölgesi 14:30 ECB'nin Mart ayı Para Politikası Toplantısının Tutanaklarının Yayınlanması Hindistan 08:00 Nikkei Hizmet Sektörü PMI (Mart) 54,3 12:00 Hindistan Merkez Bankası Faiz Kararı 6,25% 5 Nis Türkiye 17:30 Nakit Bütçe Dengesi (Milyar TL, Mart) -25,9 ABD 15:30 Tarım Dışı İstihdam i (Bin Kişi, Mart) Euro Bölgesi 15:30 İşsizlik Oranı (Mart) 3,8% 3,8% 15:30 Ortalama Kazançlar (Aylık, Mart) 0,2% 0,4% 15:30 Ortalama Kazançlar (Yıllık, Mart) 3,4% 3,4% 22:30 Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic'in Konuşması AB Maliye Bakanları ve Merkez Bankası Başkanları Toplantısının Başlangıcı ECB Başkanı Mario Draghi'nin Konuşması ECB Başkan Yardımcısı Luis de Guindos'un Konuşması Almanya 09:00 Sanayi Üretimi (Aylık, Şubat) 0,5% -0,8% İngiltere 10:30 Halifax Konut Fiyatları Endeksi (Aylık, Mart) -2,3% 5,9% Kaynak: Reuters, Bloomberg UYARI: Bu bülten Ziraat Bankası tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.