GÜNLÜK BÜLTEN

Transkript

1 L er Tekstil Yatırım GÜNLÜK BÜLTEN Đç Piyasalar 19/09/2011 Kapanış Değişim % IMKB , IMKB-30 70, USD/TL 1, EUR/USD 1, ALTIN 1, PETROL (BRENT) /09/2011 Piyasa Verileri USD/TL Dün EUR/USD Tahvil ( ) BRENT Dış Piyasalar 19/09/2011 Kapanış Değişim % Bovespa XETRA DAX Dow Jones FTSE Nikkei S&P Vadeli Piyasalar 20/09/2011 Değişim % FDOW FSPX FDAX Bakış Açısı Durgunluk & Faiz Đndirimi Merkez Bankasının bazı Avrupa ülkelerindeki kamu borcu sorununa ve küresel büyümeye ilişkin endişelerin güçlendiğini,küresel ekonomiye dair giderek artan sorunların yurt içi iktisadi faaliyet üzerinde durgunluğa yol açma riskini azaltmak amacıyla politika faizinde ölçülü bir indirime gittiği açıklaması referans alındığında faiz indirimlerinin devamı olasılık dahilinde olabilir. Bununla birlikte Cnbc-e anketine göre katılan 13 ekonomist politika faizinde ve TL zorunlu karşılıklarda bir değişiklik beklemiyor. Bir sonraki faiz indiriminin Ekim-Kasım da başlaması beklenirken, sekiz ekonomist yılsonuna kadar ortalama 50 bp indirim bekliyor. 1.Üç ekonomist TL zorunlu karşılıkların son çeyrekte indirileceğini ve yılsonuna kadar ortalama 250 bp indirim olacağını öngörüyor ( bp). 2. Altı ekonomist ise FX munzamda son çeyrekten başlayarak yılsonuna kadar ortalama 100 bp indirim bekliyor. IIF Türkiye Raporu IIF(The Institute of international Finance)tarafından yayımlanan Türkiye Raporunda dikkat çeken konu başlıkları özet halinde ekteki gibidir. 1.TCMB ekonomideki yavaşlama konusunda enflasyon hedefinden daha çok endişe ve kaygı duymakta. Bu sebepten dolayı politika faizini 2012'nin ortalarına kadar değiştirmesi öngörülmüyor. 2.Genişlemekte olan cari açıktan daha fazla miktarda sermaye girişi var. 3.Vergi affı, mevsimsellik arz eden yüksek vergi gelirleri ve faiz ödemelerindeki gerileme bütçe açığının GSYĐH'ya oranın %1.7 ile yolunda seyretmesini sağlamakta. 5.Hükümet Orta Vadeli Programın revize halini açıklayacak. Bu sayede bütçe açığının GSYĐH'ye oranı %0.2 gerileyecek. 5.TCMB mevcut para politikasını kötüleşmekte olan küresel görünüm ile bu durumun Türkiye Ekonomisini olumsuz yönde etkilemesine yönelik artan kaygılardan dolayı Ağustos ayında değiştirdi. 6 Đhtiyatlı sıkılaştırılmış makroekonomik poltikalardan dolayı özellikle tüketici kredilerdeki risk ağırlıklarının artırılmasına yönelik karar banka karları ile sermaye yeterliliklerini azalttı 'de manşet enflasyon özellikle yurt içi harcamalardaki zayıflama ile yavaşlayan büyümeden dolayı hız kesecek. Gerileme Bekleniyor En son açıklanan veride 629 binden 600 bin seviyesine gerilemesi beklenen ABD Temmuz Konut Başlangıçları 604 bin olmuştu. Bugün %2.3 gerileme göstermesi beklenen ABD Ağustos Konut Başlangıçları önem taşıyacak. 4.5 Milyar Euro Đspanya Hazinesi, 12 ve 18 ay vadeli Hazine bonoları ihraç ederek 4.5 milyar Avro'ya varan borçlanma gerçekleştirecek. 12 ay vadeli bononun en son ihracında ortalama faiz yüzde 3.335, 18 ay vadeli bonoda ise ortalama faiz yüzde olmuştu. Gündem ABD Konut Başlangıçları Önceki: 604 Bin Beklenti:592 bin Eylül Almanya ZEW Beklenti Endeksi 12:00 önceki:-37.6 beklenti: Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak 14:00. 1 Hafta Repo Borç Verme %5.75, Gecelik O/N Borç Alma %5.00, Borç Verme %9.00 ABD Ağustos Konut Başlangıçları 15:30 beklenti: 592 bin önceki: 604 bin FED toplantısı başlıyor (Eylül de teşvik)

2 Küresel Piyasalar Zayıf büyüme görünümü nedeniyle Đtalya nın kredi notu S&P tarafından A+ dan A ya indirildi. Görünüm negatif. Karar sonrası parite 1.37 den 1.36 ya geriledi. Yunan basınında yer alan haberlerde Yunanistan'ın euro'dan çıkması için referandum yapılması yada erken seçim gündemde. Referandumun yolunu açacak bir yasa tasarısının önümüzdeki günlerde parlamentoya sunularak tartışmaya açılacağı belirtiliyor. Moody's de geçen hafta Đtalya'nın kredi notuna ilişkin değerlendirmesini bu ay sonunda tamamlayacağını açıklamıştı. ABD'nin 2 yıl vadeli Hazine kağıtlarında faiz rekor seviyeye geriledi. 10 yıl vadeli kağıtlarda faiz son 11 ayın en düşük seviyesi olan yüzde 1.94'e indi. Brezilya, diğer büyük gelişmekte olan ülkelerle birlikte IMF aracılığı ile yardım etmeyi önerecek. Çin'in büyük kamu bankalarından birinin bir çok Avrupa bankası ile döviz swap işlemlerini durdurduğu belirtiliyor. Sabah saatleri itibariyle 1,36 desteğinde seyreden paritenin bu seviyede tutunmasının oldukça zor olduğunu ve ilk aşamada 1,35 seviyesini test edeceğini düşünüyoruz.piyasalardaki gelişmelerle 3 haftanın dip seviyesine inen petrol ile 10 ayın dibini gören bakırın mevcut hareketine devam etmesi kuvvetle muhtemel. Mevcut ortamda güvenli liman kıymetli madenlere bir kaçış yaşanabilir ancak likiditasyonun ağır bastığı son günlerde kıymetli metallerde de satışlar hız kazanabilir. Emtialar ve piyasalar için tek umut ise bugün başlayıp yarın sonuçlanacak FED toplantısından yeni bir teşvik paketi çıkması. Şirket Haberleri Turcas dolaylı iştirakimiz SOCAR & Turcas Petrokimya A.Ş.'nin kullandığı gayrinakdi krediler ile ilgili olarak Bank Asya Katılım Bankası'na 75 Milyon USD ve Garanti Bankası'na 15 Milyon USD olmak üzere Turcas Petrol A.Ş. olarak toplam 90 Milyon USD olarak vermiş olduğumuz kefalet yükümlülükleri sona ermiştir. Sabancı Holding Đştirak portföyümüzde yer alan enerji şirketlerinin yeniden yapılandırılması doğrultusunda yeni bir anonim şirket kurulacak ve mevcut haliyle doğrudan sahip olunan enerji şirketleri hisse senetleri kurulacak olan anonim şirkete kısmi bölünme yoluyla devredilecektir. Boyner m2'lik Halkalı Arenapark Çarşı Mağazası 10 Eylül, m2'lik Bursa Carrefour Çarşı Mağazası 13 Eylül, 800 m2'lik Bolu Highway Çarşı Mağazası ise 14 Eylül tarihi itibariyle açılmış bulunmaktadır. Aksa Enerji Kombine çevrim yatırımının tamamlanmasıyla santral verimi %59'a yükselirken, santralin toplam gücü 1,150MW'a ulaşacak olup, şirketin toplam satış gelirleri, karlılık ve kapasite kullanım oranına önemli katkıda bulunacaktır. Ayen Enerji %43.00 Bedelsiz Tksyo Namık Kemal GÖKALP'in Sermaye Piyasası Kurulu'nun Seri:IV, No:44 Sayılı Çağrı Yoluyla Ortaklık Paylarının Toplanmasına Đlişkin Esaslar Tebliği uyarınca, çağrıda bulunmak üzere Sermaye Piyasası Kurulu'na (SPK) yaptığı başvuru neticesinde, SPK'nın tarih ve 28/836 sayılı toplantısında aldığı karar kapsamında, 1,00.-TL nominal değerli pay için, çağrı fiyatının 1,242.-TL olmasına karar verilmiştir. Ataç Đnşaat ENERJISA'nın bağlı ortaklığı Ceylin Enerji Üretim A.Ş. ye ait Doğançay Projesi'nin inşası konusunda, henüz bir anlaşma sağlanmamış oluıp, şirketimiz ile ENERJĐSA arasında görüşmeler devam etmektedir. Migros Genel Müdürü Özgür Tort, 2011 için yaklaşık 5,7 milyar lira civarında bir ciro hedefi koyabileceklerini bildirdi. Özgür Tort, yatırıma ilişkin bir soru üzerine, ''2012 yatırım hedefimiz milyon TL arasında olacak. Ağırlıklı olarak yatırım portföyünde büyük mağazalar yer tutacaktır. BOLU ÇĐMENTO BOLU ÇĐMENTO 2011 yılı ilk üç aylık dönemde 30.7 bin TL zarar açıklarken altı aylık dönemde 8.1 milyon TL kar açıklamıştı. Geçen senenin aynı döneminde ise 4.1 milyon TL kar açıklamıştı. 2011/03 FK 15.0, 2011/06 FK Satış gelirleri %21.0, Brüt Kar %46.0 artmış (18.1 milyon TL ), geçen sene 3.9 milyon TL olan faaliyet karı altı aylık dönemde %131 artışla 9.1 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Geçen sene 2.6 milyon TL Finansal Gelirler bu dönemde %10 artışla 2.9 milyon TL, finansal giderler ise %55 azalışla -656 bin TL'ye geriledi. Türkiye geneli çimento iç satışları 2010 yılında bir önceki yıla göre %19,3 düzeyinde artış göstermiş olup, iç pazar hacmi 40,0 milyon tondan 47,7 milyon tona çıkmıştır. Aynı dönemde çimento ihracatı %7,4 oranında artış göstererek 14,0 milyon tondan 15,1 milyon tona çıkmıştır. Şirketin Klinker Kapasite kullanım oranı %75.0 (%69.0), Çimento+Cüruf KKO ise %49 la aynı kalmıştır.2010 yılında tam kapasite ile çalışan şirket, 2011 yılında da tam kapasite ile çalışmayı, 2011 yılı başında devreye alınan 1 milyon ton/yıl kapasiteli Ereğli öğütme tesisinden planlanan miktarda öğütülmüş yüksek fırın cürufu ve cüruflu çimentoyu pazarlamayı hedeflemektedir. Şirketin 2Ç11 de açıkladığı 12.0 milyon TL VAFÖK çeyreksel bazda 514% lik artışı (yıllık 85% artış, 2008 den beri en yüksek) olumlu değerlendirmekle birlikte Faaliyet Marjı artıya dönerken, ilk çeyrekte %14 olan Brüt Marj %27.5, %6.4 olan VAFÖK marjı ise %23.1 e yükselmiştir. Şirket 1.04 PD/DD ile 1.53 sektör ortalamasının altında işlem görmektedir. Yılın devamında konut, başta enerji olmak üzere endüstri ve altyapı yatırımlarının sürmesi, 3. Boğaz Köprüsü, Đstanbul Đzmir otoyolu, Ilısu Barajı, 2013 Akdeniz Oyunları gibi büyük projelerin inşaat ve çimento sektörünün hareketliliğine katkı sağlaması beklenmektedir.

3 Teknik Bakış Endeks günü %0.06 artış ve puan ile tamamladı. Đşlem hacmi milyon TL oldu. ĐMKB-30 da Arclk %3.66, Sngyo %2.53, Sahol %2.22 ile en çok değer kazanan hisseler oldu altında 10 günlük ortalama de olup bu seviyenin altında satış baskısı artabilir sonraki desteklerdir. Aylık bazda direnç, ise gap seviyesidir. Dolar bazında önceki tepe 32576/ TL bazında dedir. Destek Aylık /Direnç USD 32576/ TL ĐMKB Bilgi Notu Hisse Kapanış Destek Direnç Not SAHOL BOLUC DOAS ISYHO

4 SGMK&DOVĐZ&CDS Gösterge Tahvil Haftanın ilk gününde yurtdışı tarafta yaşanan gelişmeler ile risk algısında yaşanan düşüş ile dolara olan talabin artması ve gelişmekte olan ülke bonolarından çıkış gözlendi. Tahvil Bono piyasamızda dün yaşanan gelişmeler yönünde faiz seviyelerinde yükseliş gözlendi. Gösterge tahvil ilk seans %8,16-8,28 seviyeleri arasında hareket ederek %8,19 bileşik seviyesinde kapanışı gerçekleştirdi. Valörlü işlemlerde de gösterge tahvil %8,14-8,27 bileşik seviyesinde hareket ederek %8,27 bileşik seviyesinde kapanışı gerçekleştirdi. Günün önemli başlığı olan TCMB tarafından PPK toplantı kararı beklenecek. Piyasa beklentisi politika faizinde bir değişikliğe gidilmemesi yönünde. Tezgahüstünde %8,26 seviyesinde güne başlayan gösterge varlığın faizin %8,00-8,40 bandı arasında hareket etmesini bekliyoruz. Ekim vadeli endeks kontratları günü aşağıda 68,950 yukarıda 71,050 gördükten sonra 70,475 seviyesinden kapattı. Endeksin günlük direnç olan 71,000 seviyesini test ettikten sonra 69,200 lere geri çekilip 70,475 kapatması volatilitenin ve kararsızlığın ne kadar yüksek olduğuna işaret etmekte. Özellikle yurtdışı piyasalardaki sorunlar nedeniyle yaşanan kayıplara şimdilik ayak uydurmayan Đmkb de yukarı yönlü istek devam etse de arada yaşanan hızlı satışların sebebi yurtdışının düzelmemesi ve bizimde onlara ayak uydurabileceğimiz korkusu olarak söylenebilir. Bugün S&P nin Đtalya nin kredi notunu indirmesi ile negatif açılış beklenen piyasalarda önemli destek ve direnç seviyelerini takip etmek daha doğru olacaktır. Ekim vadeli kontratlarda bugün yukarıda 71,000-71,500 ve 72,250 seviyeleri gün içi dirençler, 71,000 in üzerinde kalabilen endeksin 73,000-73,500 aralığını hedefleyeceği unutulmamalı. Aşağıda ise 70,000 teknik ve psikolojik olarak öneme sahip ilk önemli destek. 70,000 in altında sırası ile 69,000 ve 68,000 seviyeleri kademeli destekler olarak takip edilebilir. VOB ENDEKS KONTRATI: VIX

5 +90 (212) Uğur Konuk Varlık Yönetimi Genel Müdür Yardımcısı 1577 Timuçin Alp Araştırma Müdür Yardımcısı 1570 Erdem Kaylı Araştırma Yönetmen 1571 Şebnem Türkeli Vadeli Đşlemler Yönetmen Yardımcısı 1539 Ayşe Özkuran Varlık Yönetimi Yönetmen Yardımcısı 1593 Göktan Akbaş Yurt Dışı Piyasalar Yönetmen 1580 Öneri, eleştiri ve sorularınız için adresine göndereceğiniz e-posta ile bize ulaşabilirsiniz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti SPK tarafından yayımlanan tebliğ çerçevesinde, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak bir sözleşme çerçevesinde sunulur. Burada ulaşılan sonuçlar, tercih edilen hesaplama yöntemi ve veya yorum tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi sağlıklı sonuçlar doğurmayabilir. Ayrıca burada yer alan bilgiler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. UYARI