ARAŞTIRMA GÜNE BAŞLARKEN PİYASALARA BAKIŞ PİYASA EKRANI DEĞERLEME TABLOSU EKONOMİ HABERLERİ TEKNİK ANALİZ SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ.

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 17 Mart 2014 GÜNDEM 17 Mart Pazartesi 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı Önceki Veri: 9.90% / Beklenti: 10.0% 12:00 AB TÜFE (Yıllık) Önceki Veri: 0.80% / Beklenti: 0.80% 14:30 ABD Empire İmalat Endeksi (Mart) Önceki Veri: 4.48 / Beklenti: :15 ABD Kapasite Kullanımı (Şubat) Önceki Veri: 78.50% / Beklenti: 78.60% PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 63278,93 / 28348,23 Değişim TL $ Günlük -0,10% -0,45% Aylık -2,37% -4,12% YBB -6,67% -10,93% Günlük İşlem Hacmi (mn) Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) Yabancı Takas Oranı 61,60% Gösterge Bileşik Faiz 11,38% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 6,23% Eurobond spread 316,00 Döviz Sepeti 2,6555 Günlük Değişim 0,06% YBB 4,86% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) Araştırma Kapsamı T 2015T F/K 9,8 9,3 7,7 FD/FVAÖK 7,8 6,6 5,8 F/DD (Bankalar) 1,0 0,8 0,7 Satış Büyümesi 9% 15% 13% FVAÖK Büyümesi 11% 17% 14% Kar Büyümesi (Banka dışı) -20% 36% 16% Kar Büyümesi (Banka) 2% -11% 29% Kar Büyümesi (Toplam) -10% 12% 21% TEKNİK ANALİZ 62,500-64,100 İŞLEM BANDI ÖN PLANDA gcuma gününe düşüşle başlayan BİST100 endeksinde yükseliş denemeleri yetersiz kalırken, kapanış %0.10 luk geri çekilmeyle 63,278 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %13 azalarak milyontl olarak gerçekleşti. 64 hisse değer kaybetti, 16 hisse değer kazandı. PİYASALARA BAKIŞ Piyasalarda yeni haftanın gündeminde Kırım kaynaklı haber akışı ve FED toplantısı bulunuyor. Hafta sonu Kırım da gerçekleşen referandum beklendiği gibi Rusya ya katılım kararı çıktı. Bundan sonraki süreçte Rusya, ABD, Avrupa Birliği ve Ukrayna nın gösterecekleri reaksiyon izleniyor olacak. Haftaya başlarken dikkat çeken bir diğer başlık ise Çin Merkez Bankası Yuan ın işlem görme bandını yükseltmesi oldu. Buna göre yuanın işlem görme bandı % 1 den % 2 ye yükselirken, beklenen bir karar olması nedeniyle piyasalardaki etkisi yüksek değil. Kırım daki referandum sonrasında şimdilik düşük seyreden tansiyon, haftaya başlarken hisse piyasalarında sınırlı tepki yükselişlerini destekleyebilir. Benzer şekilde haftaya başlarken Türk Lirası nda sınırlı bir değerlenme öne çıkarken, yatay açılış sonrasında BİST100 endeksinde 64,000-64,100 direnç bölgesine yükseliş görülebilir. Endekste kısa vadede 62,500-64,100 işlem bandı ön planda kalmaya devam ederken, 62,500 desteği korundukça 64,100 direncinin aşılma ihtimalinin korunduğunu düşünüyoruz. Tahvil-Bono Piyasası: 24/02/2016 vadeli gösterge tahvil Cuma günü %11,41 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %11,39 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %11,20-11,60 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi Cuma günü baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 248 baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $155 seviyesinde. Döviz Piyasası: Geçtiğimiz hafta ECB Başkanı Draghi nin açıklamaları sonrasında 1,3850 seviyesini test eden /$ paritesi, küresel siyasi tansiyondan etkilenmiyor. Bugün AB TÜFE verileri açıklanacak. Yıllık bazda 0,8% beklenen verinin beklentileri karşılamaması paritede sınırlı düşüşe sebep olabilir. Yurtiçinde ise Cuma günü TL sepet bazında değer kazandı. EKONOMİ HABERLERİ TCMB Beklenti Anketi, Ocak 2014: TCMB Beklentine Anketine göre enflasyondaki bozulma devam ediyor. Ankete göre; 2014 sonu enflasyon beklentisi %7.95 ten %8.03 e yükseldi bizim beklentimiz; % aylık enflasyon beklentisi %7.3 ten %7.4 e yükselirken, 24 aylık enflasyon beklentileri 6.6 dan %6.7 e yükseldi. Yıl sonu dolar kuru beklentisi 2.24 iken, 2014 büyüme beklentisi %2.8 den %2.6 a düştü beklentimiz %1.5 İşsizlik Oranı: İşsizlik oranı bugün saat 10 da açıklanacak. Beklenti işsizlik oranının, önceki %9.9 un üzerinde %10 olarak açıklanması. İşsizlik oranı Orta Vadeli Program da (OVP) 2013 ve 2014 sonu işsizlik oranı hedefi sırasıyla%9.5ve%9.4 olarak belirtilmişti., PPK Faiz Kararı: TCMB PPK yarın toplanıyor. İlişik faiz kararı yarın saat 1400 de açıklanacak. Piyasa beklenti anketlerine göre faiz koridoru (%8-12) ve 1 haftalık repo faizinde (%10) herhangi bir değişiklik beklenmiyor. BİST100 endeksinin güne yatay eğilimle başlamasını bekliyoruz. Kısa vadeli görünümde BİST100 endeksinde bandındaki sıkışmadaki kırılmanın yönü endekste aynı vadeyle sınırlı bir eğilim sağlayabilir desteği korundukça direncinin aşılma ihtimalinin sürdüğünü düşünüyoruz. Ancak kısa vadedeki asıl önemli direnç bölgenin bölgesinde bulunduğunu hatırlatalım. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Otomotiv: KPMG Türkiye tarafından yapılan 2014 Otomotiv Yöneticileri Araştırması nın sonuçlarına göre önümüzdeki 5 yılda sektörde en önemli konuların otomotiv satış vergilerinin yeniden düzenlenmesi ve hurda teşviği olacağı ortaya çıktı. Sabancı Holding (SAHOL, AL): Marubeni, Temsa İş Makinaları nın ortak kontolünü devralmak üzere Rekabet Kurulu na başvurdu. Nötr. Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ Piyasalarda yeni haftanın gündeminde Kırım kaynaklı haber akışı ve FED toplantısı bulunuyor. Hafta sonu Kırım da gerçekleşen referandum beklendiği gibi Rusya ya katılım kararı çıktı. Bundan sonraki süreçte Rusya, ABD, Avrupa Birliği ve Ukrayna nın gösterecekleri reaksiyon izleniyor olacak. Haftaya başlarken dikkat çeken bir diğer başlık ise Çin Merkez Bankası Yuan ın işlem görme bandını yükseltmesi oldu. Buna göre yuanın işlem görme bandı % 1 den % 2 ye yükselirken, beklenen bir karar olması nedeniyle piyasalardaki etkisi yüksek değil. Kırım daki referandum sonrasında şimdilik düşük seyreden tansiyon, haftaya başlarken hisse piyasalarında sınırlı tepki yükselişlerini destekleyebilir. Benzer şekilde haftaya başlarken Türk Lirası nda sınırlı bir değerlenme öne çıkarken, yatay açılış sonrasında BİST100 endeksinde 64,000-64,100 direnç bölgesine yükseliş görülebilir. Endekste kısa vadede 62,500-64,100 işlem bandı ön planda kalmaya devam ederken, 62,500 desteği korundukça 64,100 direncinin aşılma ihtimalinin korunduğunu düşünüyoruz. Tahvil-Bono Piyasası: 24/02/2016 vadeli gösterge tahvil Cuma günü %11,41 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %11,39 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %11,20-11,60 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi Cuma günü baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 248 baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $155 seviyesinde. Döviz Piyasası: Geçtiğimiz hafta ECB Başkanı Draghi nin açıklamaları sonrasında 1,3850 seviyesini test eden /$ paritesi, küresel siyasi tansiyondan etkilenmiyor. Bugün AB TÜFE verileri açıklanacak. Yıllık bazda 0,8% beklenen verinin beklentileri karşılamaması paritede sınırlı düşüşe sebep olabilir. Yurtiçinde ise Cuma günü TL sepet bazında değer kazandı. Bu sabah /$ 1,3903, $/Yen 101,52, /Yen 141,15 seviyesinde bulunuyor. $/TL bu sabaha 2,2190 seviyesinden başlarken gün içinde 2,2050-2,2350 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2,2050 ve 2,19 destek, 2,2350 ve 2,2450 ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları Kırım'da dün yapılan referandum öncesinde Rusya ve Ukrayna arasındaki gerginliğe ilişkin endişelerle Cuma günü düştü. Gün sonunda Dow Jones %0,27, S&P 500 endeksi ise %0,28 değer kaybetti. Asya borsaları Kırım'da dün yapılan referandumda bölgenin Ukrayna'dan ayrılıp Rusya'ya katılması yönünde çıkan sonucun ardından Batılı ülkelerin Moskova'ya daha fazla yaptırım uyarısı yapmalarıyla bugün yaklaşık bir ayın en düşük seviyesinde yer aldı. Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,65, Brent petrol varil fiyatı ise $108,27 seviyesinde. Japonya da Nikkei endeksi bu sabah %0,84 ekside, vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise yatay seyir izliyor. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1.383, gümüş ise $21,45 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1.478, paladyum ise $778 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $293 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 TEKNİK ANALİZ 62,500-64,100 İŞLEM BANDI ÖN PLANDA BİST100 (Günlük,TL) Cuma gününe düşüşle başlayan BİST100 endeksinde yükseliş denemeleri yetersiz kalırken, kapanış %0.10 luk geri çekilmeyle 63,278 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %13 azalarak milyon TL olarak gerçekleşti. 64 hisse değer kaybetti, 16 hisse değer kazandı. BİST100 endeksinin güne yatay eğilimle başlamasını bekliyoruz. Kısa vadeli görünümde BİST100 endeksinde bandındaki sıkışmadaki kırılmanın yönü endekste aynı vadeyle sınırlı bir eğilim sağlayabilir desteği korundukça direncinin aşılma ihtimalinin sürdüğünü düşünüyoruz. Ancak kısa vadedeki asıl önemli direnç bölgenin bölgesinde bulunduğunu hatırlatalım. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 EKONOMİ HABERLERİ TCMB Beklenti Anketi, Ocak 2014: TCMB Beklentine Anketine gore enflasyondaki bozulma devam ediyor. Ankete göre; 2014 sonu enflasyon beklentisi %7.95 ten %8.03 e yükseldi bizim beklentimiz; % aylık enflasyon beklentisi %7.3 ten %7.4 e yükselirken, 24 aylık enflasyon beklentileri 6.6 dan %6.7 e yükseldi. Yıl sonu dolar kuru beklentisi 2.24 iken, 2014 büyüme beklentisi %2.8 den %2.6 a düştü beklentimiz %1.5 İşsizlik Oranı: İşsizlik oranı bugün saat 10 da açıklanacak. Beklenti işsizlik oranının, önceki %9.9 un üzerinde %10 olarak açıklanması. İşsizlik oranı Orta Vadeli Program da (OVP) 2013 ve 2014 sonu işsizlik oranı hedefi sırasıyla %9.5 ve %9.4 olarak belirtilmişti., PPK Faiz Kararı: TCMB PPK yarın toplanıyor. İlişik faiz kararı yarın saat 1400 de açıklanacak. Piyasa beklenti anketlerine göre faiz koridoru (%8-12) ve 1 haftalık repo faizinde (%10) herhangi bir değişiklik beklenmiyor. ŞİRKET HABERLERİ Sabancı Holding (SAHOL, AL, Fiyat:TL7.39, P.Değeri:TL15,119mn): Marubeni, Temsa Global in münhasır kontrolü altında bulunan Temsa İş Makinaları nın ortak kontrolünü devralmak üzere Rekabet Kurulu na başvurdu. Sabancı Holding, Temsa Global de %48.72 pay sahibi olup, Şirket in Holding in NAD inde payı %1 seviyesindedir. Nötr. SEKTÖR HABERLERİ Otomotiv: KPMG Türkiye tarafından bu yıl 2 incisi yapılan 2014 Otomotiv Yöneticileri Araştırması nın sonuçlarına göre önümüzdeki 5 yılda sektörde en önemli konuların otomotiv satış vergilerinin yeniden düzenlenmesi ve hurda teşviki olacağı ortaya çıktı. Özellikle son gelişmeler sonrası 2013 te 6 ıncı gündem maddesi olan hurda teşviğinin 2 inci sıraya yükseldiği ortaya çıktı. Raporda otomotiv sektörünün Türkiye de önemli değişimlerle karşı karşıya olduğunu belirterek, gelecek 5 yıllık dönemde öncelikli olacak konular arasında geçen sene de en önemli konu olarak belirtilen otomotiv satış vergilerinin yeniden düzenlenmesinin bu yıl yine ilk sırada yer aldığını vurguladı. Nötr LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi Serm aye Artırımı Mevcut Serm aye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli Be de lsiz Kapanış (TL) 1 Brisa BRISA ,39 7% 5,55 2 Anadolu Hayat Emek. ANHYT ,14 3% 4,82 3 İzocam IZOCM ,23 4% 28,45 4 Akçansa AKCNS ,75 7% 10,65 5 Çimsa CIMSA ,9 1,15 10% 11,45 6 Yonga Mobilya YONGA ,70 7 İş Yatırım ISMEN ,08 6% 1,26 8 İş Y.O. ISYAT ,19 18% 1,04 9 Akbank AKBNK ,12 2% 6,00 10 Teknosa TKNSA ,40 4% 10,40 11 Aksigorta AKGRT ,20 7% 2,76 12 Türk Traktör TTRAK ,0 5, % 57,05 13 T.S.K.B. TSKB ,04 2% 1,76 14 Yünsa YUNSA ,46 10% 4,45 15 Kartonsan KARTN ,8 2,0287 1% 221,50 16 İş Girişim Srmy. Y.O. ISGSY ,18 7% 2,58 17 Arçelik ARCLK ,44 4% 11,35 18 İş Bankası (C) ISCTR ,12 3% 4,16 19 Aksa AKSA ,59 7% 8,01 20 Tüpraş TUPRS ,58 4% 42,20 21 Sabancı Holding SAHOL ,10 1% 7,39 22 Albaraka Türk Katılım BankaALBRK ,04 2% 1,50 23 Tofaş Otomobil Fab. TOASO ,65 6% 10,85 24 Koza Altın İşletmeleri KOZAL ,89 5% 19,30 25 Otokar OTKAR ,0 4,1667 8% 50,55 26 Aygaz AYGAZ ,58 7% 8,37 27 Halk Bankası HALKB ,22 2% 10,85 28 Ülker ULKER ,39 3% 14,70 29 Arena Bilgisayar ARENA ,12 5% 2,18 30 F-M İzmit Piston FMIZP ,39 3% 11,70 31 Politeknik Metal POLTK ,5 0,3900 4% 9,99 32 Koç Holding KCHOL ,16 2% 8,21 33 Doğan Gazetecilik DGZTE ,10 7% 1,39 34 Doğan Burda Rızzolı DOBUR ,5 0,1260 4% 2,96 35 Bursa Çimento BUCIM ,15 4% 4,09 36 Enka İnşaat ENKAI ,09 1% 5,78 37 Türk Prysmian Kablo PRKAB ,06 5% 1,27 38 Aslan Çimento ASLAN ,45 9% 26,15 39 Jantsa Jant JANTS ,60 3% 18,50 40 Polisan Holding POLHO ,0 0,0297 1% 2,03 41 Garanti Bankası GARAN ,0 0,10 2% 6,43 42 Kuştur Kuşadası Turizm KSTUR ,44 43 Ege Endüstri EGEEN ,00 8% 65,75 44 Akyürek Pazarlama AKPAZ ,01 0,00 1,79 45 Panora G.M.Y.O. PAGYO ,35 9% 4,02 46 Selçuk Ecza Deposu SELEC ,2 0,06 3% 1,95 47 Good-Year GOODY ,5 5,25 10% 51,65 48 Mct Danışmanlık MCTAS ,4 0,07 2% 3,18 49 Yaprak Süt Ve Besi ÇiftlikleYAPRK ,2 0,02 1% 2,18 50 Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY ,30 7% 17,45 51 Batısöke Çimento BSOKE ,07 6% 1,24 52 Baştaş Başkent Çimento BASCM ,6 0,0885 4% 2,40 53 Türk Telekom TTKOM ,34 6% 5,64 54 Coca Cola İçecek CCOLA ,0 0,3341 1% 45,60 55 Nuh Çimento NUHCM ,37 4% 9,22 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi Serm aye Artırımı Mevcut Serm aye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli Be de lsiz Kapanış (TL) 56 T. Vakıflar Bankası VAKBN ,04 1% 3,36 57 Aselsan ASELS ,0 0,05 1% 8,33 58 Borusan Boru BRSAN ,13 2% 5,46 59 Borusan Yat. Paz. BRYAT ,54 5% 11,75 60 Sarkuysan SARKY ,0 0,20 6% 3,08 61 Sodaş Sodyum SODSN ,0 0,1651 6% 2,99 62 Anadolu Isuzu ASUZU ,57 13% 19,20 63 Alarko Carrıer ALCAR ,93 3% 26,50 64 Alarko G.M.Y.O. ALGYO ,40 2% 19,20 65 Adel Kalemcilik ADEL ,54 5% 47,20 66 Yazıcılar Holding YAZIC ,0 0,1250 1% 17,00 67 T. Vakıflar Bankası VAKBN ,0 0,04 1% 3,36 68 Anadolu Cam ANACM ,07 4% 7 1,59 69 Şişe Cam SISE ,05 2% 4 2,15 70 Soda Sanayii SODA ,10 4% 2,83 71 Trakya Cam TRKCM ,0 0,0408 2% 4 1,98 72 Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ ,3 2,05 73 Batı Çimento BTCIM ,05 1% 5,61 74 Royal Halı ROYAL ,23 8% 2,74 75 Ünye Çimento UNYEC ,41 8% 5,16 76 Çemtas CEMTS ,0 0,03 3% 1,09 77 Petkim PETKM ,05 2% 2,47 78 Asil Çelik ASCEL ,07 2% 4,30 79 Adana Çimento (A) ADANA ,39 11% 3,62 80 Aslan Çimento ASLAN ,41 2% 26,15 81 Mardin Çimento MRDIN ,46 10% 4,41 82 Yapı Ve Kredi Bankası YKBNK 386,9 0,09 2% 3,57 83 Doğuş Otomotiv DOAS 220 1,00 13% 7,48 84 Verusa Holding VERUS 2 0,12 1% 13,80 85 İş G.M.Y.O. ISGYO 32 0,05 4% 1,23 86 Hektaş HEKTS 14 0,19 11% 1,76 87 Tav Havalimanları TAVHL 199 0,55 4% 15,60 88 Ereğli Demir Çelik EREGL 820 0,23 9% 2,60 89 Yeni Gimat G.M.Y.O YGGYO 57,2 1,06 7% 15,00 90 Halk G.M.Y.O. HLGYO 3,1 0,00 0% 1,07 91 Gübre Fabrikaları GUBRF 66,8 0,2000 6% 3,60 92 Derimod DERIM 0 0 5,4 5,69 93 Gedik Y.O. GDKYO ,0 1,03 94 Kapital Yatırım Holding KPHOL ,3 0,84 95 Orge Enerji ORGE ,0 3,44 96 Selçuk Gıda SELGD ,3 0,33 97 Trabzonspor TSPOR ,0 3,53 98 Credıtw est Faktoring CRDFA ,0 1,60 99 Kombassan Holding KOMHL ,8 2, Galatasaray GSRAY ,6 22, Borusan Boru BRSAN ,8 5, Finansbank FINBN ,0 2, Aviva Sigorta AVIVA ,0 2, Pimaş PIMAS ,0 3, Milpa MIPAZ ,4 1, Gedik Girişim Srmy. Y.O. GDKGS ,0 1, Credıtw est Faktoring CRDFA ,6 108 T.S.K.B. TSKB ,0 1, Turcas Petrol TRCAS ,0 2,12 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 MODEL PORTFÖYÜMÜZÜN GÜNLÜK PERFORMANSI Haftalık Kapanış Fiyatı (TL) Değişim Arçelik 11,35 11,75-3,40% Ereğli Demir Çelik 2,60 2,54 2,36% Halk Bankası 10,85 11,05-1,81% İş G.M.Y.O. 1,23 1,27-3,15% Pegasus 26,55 27,60-3,80% Türk Hava Yolları 6,23 6,31-1,27% T.S.K.B. 1,76 1,82-3,30% Tüpraş 42,20 41,20 2,43% T. Vakıflar Bankası 3,36 3,33 0,90% Portföyümüzün Getirisi -1,22% BİST ,29% Relatif Performans -1,51% Model Portföyümüz; ARCLK, EREGL, HALKB, ISGYO, PGSUS, THYAO, TSKB, TUPRS ve VAKBN hisselerinden oluşmaktadır. AL TAVSİYELERİMİZİN GETİRİ TABLOSU 1 ay 6 ay 2014* 2013* 2012* 2011* TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ AL Tavsiyelerimiz -5% -7% -7% -16% -6% -10% -19% -35% 41% 19% 27% -13% BİST-100 Endeksi -2% -5% -12% -20% -7% -11% -19% -36% 23% 4% -4% -34% Relatif -2,9% 5,0% 0,9% 0,5% 14,3% 32,3% *YBB: Yılbaşından bu yana Model Portföy listemizin performansı 14 Mart tarihinde hesaplanmıştır. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

8 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T FİNANSAL Bankalar Banks 7,3 5,6 0,82 0,73 12,0% 13,6% Akbank AKBNK TUT 6,00 6,70 12% ,4 9,7 7,1 1,03 0,91 11,1% 13,7% Garanti Bankası GARAN - 6, , Halk Bankası HALKB AL 10,85 14,70 35% ,0 5,2 4,2 0,83 0,71 17,3% 18,4% İş Bankası ISCTR TUT 4,16 4,80 15% ,8 7,2 5,9 0,73 0,66 10,5% 11,8% Vakıfbank VAKBN AL 3,36 4,30 28% ,8 5,2 4,0 0,60 0,52 12,2% 14,0% YKB YKBNK TUT 3,57 3,80 6% ,5 9,5 6,9 0,84 0,76 9,1% 11,6% TSKB TSKB AL 1,76 2,20 25% ,2 6,0 5,0 1,03 0,87 18,7% 18,7% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN AL 3,73 5,80 56% 486 0,9-12, % Doğan Holding DOHOL TUT 0,68 0,95 39% 746 3,2 75,7 20, % Doğan Yayın DYHOL TUT 0,49 0,65 33% 533 1,9-22, % Koç Holding KCHOL TUT 8,21 9,22 12% ,4 8,4 7, % Sabancı Holding SAHOL AL 7,39 9,55 29% ,6 9,1 6, % Şişe Cam SISE TUT 2,15 2,85 33% ,0 8,2 6, % Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO AL 2,23 2,90 30% ,5 9,2 7,2 4,5 3,5 1,2 İş GYO ISGYO AL 1,23 1,80 46% 347 1,2 8,5 6,3 8,7 6,3 0,7 Sinpaş GYO SNGYO TUT 0,66 1,10 67% 177 2,1 4,3 3,8 7,3 7,0 0,4 Torunlar GYO TRGYO TUT 2,77 3,60 30% 620 1,0 1,9 1,8 7,6 6,3 0,5 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T SANAYİ 10,7 9,3 6,6 5,8 0,9 0,8 Adana Çimento ADANA TUT 3,62 4,20 16% 143 0,2 8,7 8,2 6,6 6,3 1,3 1,1 Anadolu Efes AEFES TUT 22,90 24,75 8% ,3 22,5 18,0 8,6 7,5 1,4 1,3 Akçansa AKCNS TUT 10,65 11,30 6% 913 0,4 12,1 10,3 7,7 6,9 1,6 1,5 Ak Enerji AKENR TUT 0,97 1,20 24% 317 1,0 35,3 17,6 11,9 8,2 2,5 1,6 Aksa Enerji AKSEN TUT 2,29 2,70 18% 629 2,4 15,8 15,3 7,8 6,8 1,3 1,1 Anadolu Cam ANACM TUT 1,59 2,05 29% 296 1,0 10,2 5,3 5,1 4,3 0,9 0,8 Anel Elektrik ANELE TUT 0,94 1,30 38% 46 0,5 7,1 4,6 7,3 7,3 0,5 0,5 Arçelik ARCLK AL 11,35 13,90 22% ,4 11,1 9,2 8,1 7,2 0,9 0,8 Aselsan ASELS TUT 8,33 10,20 22% ,5 10,1 8,8 9,6 8,2 1,8 1,6 Aygaz AYGAZ TUT 8,37 9,30 11% ,7 11,0 8,3 9,0 8,3 0,4 0,4 Banvit BANVT AL 2,00 2,80 40% 90 0,4 7,1 4,0 6,6 5,5 0,4 0,4 BİM BIMAS TUT 44,45 42,25-5% ,7 26,2 22,5 17,7 15,0 0,9 0,8 Bimeks BMEKS TUT 1,52 1,93 27% 82 1,6 15,2 6,3 3,6 2,1 0,2 0,1 Bizim Toptan BIZIM TUT 20,25 24,70 22% 363 2,3 19,8 16,9 8,9 7,8 0,3 0,3 Bolu Çimento BOLUC AL 2,07 2,90 40% 133 0,4 6,8 6,8 4,9 3,8 1,1 1,0 Coca-Cola İçecek CCOLA TUT 45,60 50,20 10% ,1 21,1 18,4 12,5 10,4 2,1 1,8 Çimsa CIMSA TUT 11,45 12,30 7% 693 1,1 9,5 8,6 6,4 6,0 1,5 1,4 Doğuş Otomotiv DOAS - 7, , Enka İnşaat ENKAI AL 5,78 7,80 35% ,8 12,5 9,9 6,1 5,7 0,9 0,9 Ereğli Demir Çelik EREGL AL 2,60 3,54 36% ,0 7,7 6,8 5,2 4,8 1,0 0,9 Ford Otosan FROTO AL 18,80 25,05 33% ,2 8,0 7,5 8,3 6,9 0,7 0,6 Hürriyet HURGZ TUT 0,56 0,67 19% 138 0, ,5 5,8 0,8 0,7 Indeks INDES AL 3,33 4,30 29% 84 0,1 9,9 6,9 2,9 2,6 0,1 0,1 Ipek Enerji IPEKE TUT 2,61 3,80 46% ,5 6,9 6, Karsan KARSN TUT 0,89 0,87-2% 183 4,8 14,6 13,6 10,7 9,1 1,0 0,9 Koza Maden KOZAA TUT 2,30 3,30 43% ,1 4,8 4, Koza Altın KOZAL TUT 19,30 27,40 42% ,1 5,9 6,1 3,0 3,1 1,9 2,0 Kardemir (D) KRDMD TUT 1,16 1,28 10% ,8 7,7 5,5 5,2 4,4 0,9 0,8 Logo Yazılım LOGO TUT 6,51 5,70-12% 73 0,4 8,2 7,4 6,7 6,1 2,5 2,3 Mardin Çimento MRDIN TUT 4,41 4,56 3% 216 0,1 9,5 8,6 7,1 6,5 2,1 1,9 Migros MGROS AL 15,10 18,50 22% ,6 25,6 16,2 9,3 8,3 0,6 0,5 Park Elektrik PRKME AL 3,84 5,66 47% 256 1,7 6,4 5,1 4,3 3,4 2,1 1,8 Petkim PETKM TUT 2,47 3,19 29% ,5 23,3 12,7 11,3 7,2 0,1 0,5 Pegasus PGSUS AL 26,55 40,00 51% ,1 8,7 7,3 6,3 5,4 1,1 1,0 Tat Konserve TATGD TUT 1,90 2,90 53% 116 0,4 12,9 8,9 7,2 6,0 0,5 0,5 TAV Havalimanları TAVHL TUT 15,60 18,80 21% ,8 10,1 9,5 6,0 5,4 2,1 1,9 Tekfen Holding TKFEN AL 4,46 5,80 30% 739 8,1 23,4 24,1 7,2 5,5 0,4 0,3 Turkcell TCELL AL 10,80 13,50 25% ,0 9,5 8,8 5,0 4,7 1,6 1,5 Türk Hava Yolları THYAO AL 6,23 9,20 48% ,2 7,9 6,9 5,9 5,0 0,7 0,6 Tofaş TOASO TUT 10,85 11,85 9% ,6 10,0 7,6 6,7 5,4 0,8 0,6 Trakya Cam TRKCM TUT 1,98 2,52 27% 630 3,0 12,6 8,1 6,6 4,8 1,0 0,9 Türk Telekom TTKOM Not Yok 5, , Türk Traktör TTRAK TUT 57,05 62,00 9% ,5 9,7 8,5 8,1 7,7 1,3 1,2 Tüpraş TUPRS AL 42,20 50,40 19% ,2 8,1 9,1 10,1 6,4 0,3 0,3 Ünye Çimento UNYEC TUT 5,16 4,90-5% 286 0,0 10,0 9,2 7,5 7,0 2,3 2,1 BİST-100 XU % ,3 7,7 6,6 5,8 0,9 0,8 *: 2014 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$) Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8

9 VERİ AKIŞI 17 Mart Pazartesi 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı Önceki Veri: 9.90% / Beklenti: 10.0% 12:00 AB TÜFE (Yıllık) Önceki Veri: 0.80% / Beklenti: 0.80% 14:30 ABD Empire İmalat Endeksi (Mart) Önceki Veri: 4.48 / Beklenti: :15 ABD Kapasite Kullanımı (Şubat) Önceki Veri: 78.50% / Beklenti: 78.60% 18 Mart Salı TCMB Faiz Kararı 12:00 Almanya ZEW Beklenti Anketi (Mart) Önceki Veri: 55.7 / Beklenti: :00 Türkiye Faiz Kararı Önceki Veri: 10.00% / Beklenti: 10.00% 14:30 ABD TÜFE (Şubat) (Aylık) Önceki Veri: 0.10% / Beklenti: 0.10% 14:30 ABD TÜFE (Şubat) (Yıllık) Önceki Veri: 1.60% / Beklenti: 1.20% 14:30 ABD Konut Başlangıçları (Şubat) Önceki Veri: 880bin / Beklenti: 910bin 19 Mart Çarşamba FOMC Faiz Kararı 01:50 Japonya Ticaret Dengesi (Şubat) Önceki Veri: Mlr / Beklenti: Mlr 11:30 İngiltere ILO İşsizlik Oranı Önceki Veri: 7.20% / Beklenti: 7.20% 13:00 ABD MBA Mortgage Başvuruları Önceki Veri: / Beklenti: m.d. 14:30 ABD Cari Denge (Şubat) Önceki Veri: -$94.8Mlr / Beklenti: -$88.0Mlr 16:30 ABD DOE ham Petrol Stokları Önceki Veri: 1429Bin / Beklenti: m.d. 20:00 ABD FOMC Faiz Kararı. 20 Mart Perşembe 09:00 Almanya ÜFE (Şubat) (Aylık) Önceki Veri: -0.10% / Beklenti: m.d. 14:30 ABD Haftalık İşsizlik Maaş Başvuruları Önceki Veri: 315bin / Beklenti: 320bin 15:45 ABD Bloomberg Tüketici Güven Endeksi Önceki Veri: / Beklenti: m.d. 16:00 ABD Philedelphia FED Görünümü Önceki Veri: / Beklenti: :00 ABD Devam Eden Konut Satışları (Şubat) Önceki Veri: 4.62M / Beklenti: 4.62M LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9

10 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Tavsiye Tanımları AL TUT SAT Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10