ARAŞTIRMA GÜNE BAŞLARKEN PİYASALARA BAKIŞ PİYASA EKRANI EKONOMİ HABERLERİ DEĞERLEME TABLOSU TEKNİK ANALİZ SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ.

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 15 Nisan 2014 GÜNDEM 15 Nisan Salı 09:00 Japonya Makine Siparişleri (Mart) (Aylık) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı (Ocak) Önceki Veri: 10.00% / Beklenti: m.d.(mart) (Yıllık) 12:00 AB ZEW Beklenti Anketi (Nisan) Önceki Veri: 61.5 / Beklenti: m.d. 12:00 Almanya ZEW Beklenti Anketi (Nisan) Önceki Veri: 46.6 / Beklenti: :30 ABD TÜFE (Mart) (Aylık) Önceki Veri: 0.10% / Beklenti: 0.10% 15:45 ABD FED Başkanı Yellen konuşacak. PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 73774,90 / 34688,22 Değişim TL $ Günlük 1,43% 0,99% Aylık 14,95% 21,16% YBB 8,81% 8,99% Günlük İşlem Hacmi (mn) Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) Yabancı Takas Oranı 63,59% Gösterge Bileşik Faiz 10,04% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 5,88% Eurobond spread 290,00 Döviz Sepeti 2,5281 Günlük Değişim 0,21% YBB -0,17% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) Araştırma Kapsamı T 2015T F/K 11,5 10,8 8,9 FD/FVAÖK 8,5 7,3 6,4 F/DD (Bankalar) 1,2 1,4 1,2 Satış Büyümesi 9% 15% 13% FVAÖK Büyümesi 11% 17% 14% Kar Büyümesi (Banka dışı) -19% 36% 16% Kar Büyümesi (Banka) 2% -11% 29% Kar Büyümesi (Toplam) -10% 12% 21% PİYASALARA BAKIŞ Haftaya Ukrayna kaynaklı jeopolitik risklerle başlayan piyasalarda Citigroup tan beklentilerin üzerinde gelen ilk çeyrek finansalı sonrasında toparlanma görüldü. Değerlemelerin sorgulanmaya başlandığı dönemde bilançolar gündemde kalmaya devam edecek. Yeni günde Intel, Johnson&Johnson, Coca-Cola, Yahoo finansalları izlenecekler arasında yer alacak. Son dönemde risk alma iştahını destekleyen mesajları nedeniyle FED yetkililerinden gelecek açıklamalar günün bir diğer öne çıkan gündem maddesi. Bu paralelde FED Başkanı Yellen ile birlikte diğer üyelerden Lockhart, Plosser ve Rosengren açıklamaları gün boyunca takip edilecek. Yurtiçi gündemde işsizlik verilerinin öne çıktığı günde Türk Lirası nda güne başlarken sınırlı bir değer kaybı görülüyor. BİST100 endeksinde ise güne yatay eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Dün 73,000 bölgesini aşarak kısa vadeli toparlanma fırsatı yakalayan endekste, mevcut görünümün korunması adına günlük bazda 74,000 seviyesi önem taşımaktadır. Tahvil-Bono Piyasası: 24/02/2016 vadeli gösterge tahvil dün %10,03 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması da %10,03 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %9,80-10,30, bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 212 baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $163,2 seviyesinde EKONOMİ HABERLERİ İşsizlik Oranı, Ocak 2014: Ocak ayı işsizlik verisi bugün saat 10 da açıklanacak yılında, bu oran %9.7 olarak gerçekleşmişti. OVP de 2014 yılı için belirletilen resmi hedef %9.4 olmuştu. Cumhurbaşkanlığı Seçimleri, Ağustos 2014: Resmi gazetede yer alan habere göre, Yüksek Seçim Kurulu (YSK) Cumhurbaşkanlığı seçiminin ilk turunun 10 Ağustos 2014 de, ikinci turunun ise 24 Ağustos ta gerçekleşmesine karar verdi. Anayasaya göre, ilk turda adaylardan herhangi biri %50 nin üzerinde aldığı takdirde cumhurbaşkanı seçilecek. İlk turda %50 nin altında kalınırsa en yüksek oy alan 2 aday ikinci tur seçimlere (24 Ağustos) giriyor olacak. YSK, Mart ayında açıkladığı taslak takvimde de oylamaların belirtilen tarihlerde gerçekleşeceğini açıklamıştı. Tarım-ÜFE, Mart 2014: Mart ayında tarım-üfe aylık %0.82 arttı. Böylece yıllık ÜFE- Tarım enflasyonu %10.3 e yükseldi. (önceki %9.5) TEKNİK ANALİZ TOPARLANMANIN DEVAMI AÇISINDAN 74,000 DİRENCİ AŞILMALI Düne satıcılı eğilimle başlamasına karşın 72,000 destek bölgesinin korunduğu BİST100 endeksinde kapanış %1.43 lük artışla 73,774 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %15 artarak milyontl olarak gerçekleşirken; endekste 78 hisse değer kazandı, 13 hisse değer kaybetti. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Akfen Holding (AKFEN, AL): AKFEN Hisse Geri Alım programını tamamladı. Yalova Tavşanlı ihalesinin yürütmesi durduruldu. IDO için olumlu. Bim (BIMAS, TUT): BIM 33,336 adet hisse sattı, sermayedeki payı %0,10 seviyesine geriledi BİST100 endeksinin güne yatay eğilimle başlamasını bekliyoruz. Dün 72,800-73,000 bandının aşılmasıyla kısa vadeli alçalan trendini aşan endekste açılış sonrasındaki işlemlerde 74,000 direnç bölgesi önem taşımaktadır. 74,000 bölgesinin aşılamaması halinde ikili tepe riskine karşılık, aşılması halinde ise 72,000-74,000 bandının aşılacak olması paralelinde 75,000 bölgesi ön plana çıkacaktır. Haftalık bazda aşırı alım bölgede hareket eden endekste kısa vadeli periyotta toparlanmanın devamı açısından 74,000 direnci aşılmalıdır. Aksi halde endekste dengelenme sürecinde destek bölgelere yönelik geri çekilme görebiliriz. Doğan Holding (DOHOL, TUT): Doğan Yayın Holding in tüm aktif ve pasifinin bir bütün halinde hakim ortağı Doğan Şirketler Grubu Holding A.Ş. tarafından "devir alınması" suretiyle, Doğan Şirketler Grubu Holding A.Ş. bünyesinde birleşilmesine karar verilmiştir. Turkcell (TCELL, AL): Turkcell CEO su Süreyya Ciliv in açıklamaları Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ Haftaya Ukrayna kaynaklı jeopolitik risklerle başlayan piyasalarda Citigroup tan beklentilerin üzerinde gelen ilk çeyrek finansalı sonrasında toparlanma görüldü. Değerlemelerin sorgulanmaya başlandığı dönemde bilançolar gündemde kalmaya devam edecek. Yeni günde Intel, Johnson&Johnson, Coca-Cola, Yahoo finansalları izlenecekler arasında yer alacak. Son dönemde risk alma iştahını destekleyen mesajları nedeniyle FED yetkililerinden gelecek açıklamalar günün bir diğer öne çıkan gündem maddesi. Bu paralelde FED Başkanı Yellen ile birlikte diğer üyelerden Lockhart, Plosser ve Rosengren açıklamaları gün boyunca takip edilecek. Yurtiçi gündemde işsizlik verilerinin öne çıktığı günde Türk Lirası nda güne başlarken sınırlı bir değer kaybı görülüyor. BİST100 endeksinde ise güne yatay eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Dün 73,000 bölgesini aşarak kısa vadeli toparlanma fırsatı yakalayan endekste, mevcut görünümün korunması adına günlük bazda 74,000 seviyesi önem taşımaktadır. Tahvil-Bono Piyasası: 24/02/2016 vadeli gösterge tahvil dün %10,03 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması da %10,03 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %9,80-10,30, bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 212 baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $163,2 seviyesinde. Döviz Piyasası: Dolar, ABD'de dün açıklanan perakende satışlar verisinin ekonomi için daha olumlu bir görünüme işaret etmesinin ardından değer kazandı. Euro ise Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi'nin de aralarında bulunduğu bazı ECB yetkililerinin hafta sonunda yaptıkları açıklamaların ardından baskı altında kaldı. Draghi, Euro daki yükselişin devam etmesi halinde bankanın para politikasını daha da gevşeteceğini söylemişti. Yurt içinde ise dün TL sepet bazında sınırlı değer kaybetti, Rusya ile Ukrayna arasındaki gerginlik ve Çin ekonomisine ilişkin endişeler değer kaybında etkili oldu. Bu sabah /$ 1,3817, $/Yen 101,89, /Yen 140,80 seviyesinde bulunuyor. $/TL bu sabaha 2,1210 seviyesinden başlarken, gün içinde 2,1120-2,1350 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2,1120 ve 2,1050 destek, 2,13 ve 2,1350 ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD'de dün açıklanan veriye göre, perakende satışlar Mart'ta %1,1 ile beklentilerin üzerinde artarken, otomotiv dışındaki çekirdek satışlar da %0,7 ile beklenenden yüksek artış kaydetti. ABD borsaları yatırımcıların, jeopolitik belirsizliklere rağmen Citigroup'un açıkladığı olumlu ilk çeyrek sonuçlarının ve güçlü perakende satışlar verisinin ardından alım yapmalarıyla dün yükseldi. Gün sonunda Dow Jones %0,91, S&P 500 endeksi ise %0,82 değer kazandı. Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,64, Brent petrol varil fiyatı ise $108,55 seviyesinde. Asya borsaları ABD'de açıklanan güçlü verinin ardından Wall Street'te görülen kazanımlar sonrasında bugün yükseldi, ancak Ukrayna gerginliği riskli varlıklara olan talebi olumsuz etkiledi. Japonya da Nikkei endeksi bu sabah %0,84, vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise %0,05 artıda. Bugün Almanya da ZEW beklenti anketi, ABD de ise enflasyon verilerini takip ediyor olacağız. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1.320, gümüş ise $19,90 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1.457, paladyum ise $796 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $300 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 TEKNİK ANALİZ TOPARLANMANIN DEVAMI AÇISINDAN 74,000 DİRENCİ AŞILMALI BİST100 (Günlük,TL) Düne satıcılı eğilimle başlamasına karşın 72,000 destek bölgesinin korunduğu BİST100 endeksinde kapanış %1.43 lük artışla 73,774 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %15 artarak milyon TL olarak gerçekleşirken; endekste 78 hisse değer kazandı, 13 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinin güne yatay eğilimle başlamasını bekliyoruz. Dün 72,800-73,000 bandının aşılmasıyla kısa vadeli alçalan trendini aşan endekste açılış sonrasındaki işlemlerde 74,000 direnç bölgesi önem taşımaktadır. 74,000 bölgesinin aşılamaması halinde ikili tepe riskine karşılık, aşılması halinde ise 72,000-74,000 bandının aşılacak olması paralelinde 75,000 bölgesi ön plana çıkacaktır. Haftalık bazda aşırı alım bölgede hareket eden endekste kısa vadeli periyotta toparlanmanın devamı açısından 74,000 direnci aşılmalıdır. Aksi halde endekste dengelenme sürecinde destek bölgelere yönelik geri çekilme görebiliriz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 EKONOMİ HABERLERİ İşsizlik Oranı, Ocak 2014: Ocak ayı işsizlik verisi bugün saat 10 da açıklanacak yılında, bu oran %9.7 olarak gerçekleşmişti. OVP de 2014 yılı için belirletilen resmi hedef %9.4 olmuştu. Cumhurbaşkanlığı Seçimleri, Ağustos 2014: Resmi gazetede yer alan habere göre, Yüksek Seçim Kurulu (YSK) Cumhurbaşkanlığı seçiminin ilk turunun 10 Ağustos 2014 de, ikinci turunun ise 24 Ağustos ta gerçekleşmesine karar verdi. Anayasaya göre, ilk turda adaylardan herhangi biri %50 nin üzerinde aldığı takdirde cumhurbaşkanı seçilecek. İlk turda %50 nin altında kalınırsa en yüksek oy alan 2 aday ikinci tur seçimlere (24 Ağustos) giriyor olacak. YSK, Mart ayında açıkladığı taslak takvimde de oylamaların belirtilen tarihlerde gerçekleşeceğini açıklamıştı. Tarım-ÜFE, Mart 2014: Mart ayında tarım-üfe aylık %0.82 arttı. Böylece yıllık ÜFE-Tarım enflasyonu %10.3 e yükseldi. (önceki %9.5) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 ŞİRKET HABERLERİ Akfen Holding (AKFEN, AL, Fiyat:4.44TL, Piyasa Değeri TL1,292mn): Akfen Holding, hisse Geri Alım Programı kapsamındaki alımların sermaye oranının %10 seviyesine ulaşması ile hisse geri alımını 10 Nisan 2014 te tamamlandığını duyurdu. Şirket, geri alım için ayrılmış 130mn TL fondan toplam 125.6mn TL kullanmıştır. Ortalama hisse alım fiyatı 4.31TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Ayrı bir haberde Bursa 1. İdare Mahkemesi, Akfen Holding in %30 paya sahip olduğu İDO tarafından 2013 Şubat ta düzenlenen Yalova Tavşanlı iskelesi ihalesindeki eşitsizlik üzerine yapılan başvuru sonrasında, ihalenin yürütmesini durdurdu. İhalede özel ihale şartı getirilerek tek bir şirketin katılması sağlanması nedeniyle karar durduruldu. AKFEN için hafif olumlu. Bim (BIMAS, TUT, Fiyat:49.00TL, Piyasa Değeri TL14,876mn): BIM, pay geri alım programı kapsamında elde ettiği 33,336 adet hisseyi 49,00-49,05TL fiyat aralığında satarken, 14 Nisan itibariyle sermayedeki payı %0,10 seviyesine geriledi. Doğan Holding (DOHOL, TUT, Fiyat: 0.68 TL, Piyasa Değeri: TL 1,666mn), Doğan Yayın Holding (DYHOL, TUT, Fiyat: 0,51 Piyasa Değeri: 1,238mn) Doğan Yayın Holding in tüm aktif ve pasifinin bir bütün halinde hakim ortağı Doğan Şirketler Grubu Holding A.Ş. tarafından "devir alınması" suretiyle, Doğan Şirketler Grubu Holding A.Ş. bünyesinde birleşilmesine karar verilmiştir. Doğan Şirketler Grubu Holding A.Ş (DOHOL) ve Doğan Yayın Holding A.Ş.'nin (DYHOL) yaptıkları açıklamada, DYHOL ün DOHOL tarafından devir alınması suretiyle DOHOL bünyesinde birleşilmesine karar verilmiştir. Birleşmede hesap dönemine ait yıllık konsolide finansal raporunda yer alan finansal tabloların ve dipnotlarının esas alınmasına karar verilmiştir. Ayrılma hakkını kullanmak isteyenler yatırımcılar için DYHOL de fiyat hisse başına 0.50 TL, DOHOL de ise 0.67TL olarak belirlenmiştir. (Dün kapanış fiyatı; DYHOL: 0.51TL; DOHOL: 0.68TL) Hatırlatmak gerekirse, DOHOL, DYHOL ün %80 ine sahiptir. Yapılan açıklamada, birleşme ve değiştirme işlemlerinde adil ve makul bir yaklaşımla ve hiçbir tereddüt oluşturmayacak şekilde tespitinde, uzman kuruluş raporunun esas alınacağı belirtilmiştir. SPK mevzuatına göre değerleme raporunda en az 3 farklı yöntem uygulanması gerekmektedir. Her iki şirketin halka açık ve holding şirketi olmaları sebebiyle, birleşme ve devralma koşullarının şirketlerin UFRS finansalları ve NAD a göre yapılabileceğini düşünüyoruz. Yaptığımız ön hesaplamalara göre yatırımcıların DYHOL den DOHOL e geçmelerinin daha makul olduğunu düşünüyoruz. DYHOL KAP Açıklaması: DOHOL KAP Açıklaması: Turkcell (TCELL, AL, Fiyat:11.95TL, Piyasa Değeri TL26,290mn): Mergermarket.com da yer alan habere göre, Turkcell CEO su Süreyya Ciliv aktif olarak lokal ve bölgesel satın alma fırsatlarını takip ettiklerini, Pakistan daki 6. Lisans için teklif vermeyeceklerini, Tunus Telekom ile ilgilendiklerini ancak henüz teklif verilmediğini ve değerlendirilme sürecinin devam ettiğini belirtti. Yorum: Turkcell in bölgedeki yatırım fırsatlarını değerlendirdiklerini daha önce açıklandığı gibi Tunus Telekom ile ilgili haberlerde yeni değildir. Haberin etkisini şu şamada nötr olarak değerlendiriyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi Serm aye Artırımı Mevcut Sermaye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli Bedelsiz Kapanış (TL) 1 Enka İnşaat ENKAI ,09 1% 6,53 2 Türk Prysmian Kablo PRKAB ,06 5% 1,35 3 Aslan Çimento ASLAN ,45 8% 32,15 4 Jantsa Jant JANTS ,60 3% 21,25 5 Polisan Holding POLHO ,03 1% 2,33 6 Garanti Bankası GARAN ,10 1% 7,97 7Kuştur Kuşadası Turizm KSTUR ,44 8 Ege Endüstri EGEEN ,00 6% 79,10 9 Akyürek Pazarlama AKPAZ ,01 0% 1,90 10 Panora G.M.Y.O. PAGYO ,35 9% 3,84 11 Selçuk Ecza Deposu SELEC ,06 3% 1,99 12 Good-Year GOODY ,25 8% 63,25 13 Mct Danışmanlık MCTAS ,07 2% 3,45 14 Yaprak Süt Ve Besi ÇiftlikleYAPRK ,02 1% 2,35 15 Bizim Toptan Satış Mağaza BIZIM ,32 1% 22,25 16 Ereğli Demir Çelik EREGL ,23 8% 2,85 17 Emlak G.M.Y.O. EKGYO ,12 5% 2,65 18 Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY ,30 7% 17,65 19 Batısöke Çimento BSOKE ,07 5% 1,37 20 Baştaş Başkent Çimento BASCM ,09 4% 2,34 21 Türk Telekom TTKOM ,34 5% 6,31 22 Coca Cola İçecek CCOLA ,33 1% 53,20 23 Nuh Çimento NUHCM ,37 4% 10,01 24 T. Vakıflar Bankası VAKBN ,04 1% 4,45 25 Aselsan ASELS ,05 1% 9,17 26 Borusan Boru BRSAN ,13 2% 6,90 27 Borusan Yat. Paz. BRYAT ,54 4% 12,80 28 Sarkuysan SARKY ,20 7% 2,99 29 Sodaş Sodyum SODSN ,17 4% 3,82 30 Anadolu Isuzu ASUZU ,57 11% 22,80 31 Alarko Carrıer ALCAR ,93 3% 29,95 32 Alarko G.M.Y.O. ALGYO ,40 2% 20,65 33 Adel Kalemcilik ADEL ,54 5% 52,05 34 Yazıcılar Holding YAZIC ,13 1% 18,65 35 T. Vakıflar Bankası VAKBN ,04 1% 4,45 36 Gentaş GENTS ,08 6% 1,35 37 Gedik Yatırım GEDIK ,15 6% 2,63 38 Euro B Tipi Men. Kıy. Y.O. EMBYO ,02 2% 0,80 39 Euro Kapital Y.O. EUKYO ,00 0% 0,66 40 Euro Trend Y.O. ETYAT ,01 1% 0,92 41 Alarko Holding ALARK ,07 1% 4,90 42 Anadolu Cam ANACM ,07 4% 7 1,81 43 Şişe Cam SISE ,05 2% 4 2,52 44 Soda Sanayii SODA ,10 3% 2,94 45 Trakya Cam TRKCM ,04 2% 4 2,26 46 Orma Orman Ürünleri ORMA ,47 6% 8,30 47 Batı Çimento BTCIM ,05 1% 5,90 48 Royal Halı ROYAL ,23 7% 3,08 49 Ünye Çimento UNYEC ,41 8% 5,22 50 Çemtas CEMTS ,03 2% 1,20 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi Serm aye Artırımı Mevcut Serm aye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli Be de lsiz Kapanış (TL) 51 Park Elek. Madencilik PRKME ,42 11% 3,88 52 Petkim PETKM ,05 2% 2,67 53 Asil Çelik ASCEL ,07 2% 4,50 54 Adana Çimento (A) ADANA ,39 10% 3,93 55 Aslan Çimento ASLAN ,41 1% 32,15 56 Mardin Çimento MRDIN ,46 10% 4,54 57 Doğuş Otomotiv DOAS 1,00 13% 7,75 58 Verusa Holding VERUS 0,12 1% 13,15 59 Hektaş HEKTS 0,19 10% 1,91 60 Yeni Gimat G.M.Y.O YGGYO 1,06 7% 15,85 61 Halk G.M.Y.O. HLGYO 0,00 0% 1,09 62 Gübre Fabrikaları GUBRF 0,20 5% 4,23 63 Eczacıbaşı İlaç ECILC 0,10 4% 2,33 64 Eczacıbaşı Yatırım ECZYT 0,11 2% 5,27 65 Credıtw est Faktoring CRDFA 0,18 9% 1,90 66 Vestel Beyaz Eşya VESBE 0,13 4% 3,00 67 Bim Birleşik Mağazalar BIMAS 0,80 2% 49,00 68 Credıtw est Faktoring CRDFA 0,42 22% 1,90 69 Göltaş Çimento GOLTS 2,00 4% 54,50 70 T. Kalkınma Bankası KLNMA 0,05 1% 5,75 71 Akfen Holding AKFEN 0,04 1% 4,44 72 Vakıf G.M.Y.O. VKGYO 0,01 0% 8,30 73 Ata G.M.Y.O. ATAGY 0,03 2% 1,53 74 Ege Seramik EGSER 0,25 9% 2,82 75 Lokman Hekim LKMNH 0,06 1% 4,05 76 İndeks Bilgisayar INDES 0,05 1% 4,00 77 Despec Bilgisayar DESPC 0,23 12% 1,92 78 Derimod DERIM 0 0 5,4 5,91 79 Gedik Y.O. GDKYO ,0 1,04 80 Kapital Yatırım Holding KPHOL ,3 0,82 81 Orge Enerji ORGE ,0 4,04 82 Selçuk Gıda SELGD ,3 0,42 83 Trabzonspor TSPOR ,0 3,89 84 Doğusan DOGUB ,0 1,08 85 Kombassan Holding KOMHL ,8 3,01 86 Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ ,3 1,31 87 Galatasaray GSRAY ,6 23,05 88 Mensa Holding A.Ş MEMSA ,0 0,16 89 Borusan Boru BRSAN ,8 6,90 90 Finansbank FINBN ,0 2,84 91 Aviva Sigorta AVIVA ,0 3,51 92 Pimaş PIMAS ,0 2,62 93 Milpa MIPAZ ,4 1,07 94 Gedik Girişim Srmy. Y.O. GDKGS ,0 1,07 95 Credıtw est Faktoring CRDFA ,0 1,90 96 T.S.K.B. TSKB ,0 1,92 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

8 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T FİNANSAL Bankalar Banks 9,1 7,0 1,02 0,91 12,0% 13,6% Akbank AKBNK TUT 7,39 6,60-11% ,6 11,9 8,7 1,27 1,13 11,1% 13,7% Garanti Bankası GARAN - 7, , Halk Bankası HALKB AL 13,75 14,70 7% ,3 6,5 5,3 1,05 0,89 17,3% 18,4% İş Bankası ISCTR TUT 5,14 4,70-9% ,0 8,9 7,3 0,90 0,82 10,5% 11,8% Vakıfbank VAKBN AL 4,45 4,30-3% ,7 6,8 5,3 0,79 0,69 12,2% 14,0% YKB YKBNK TUT 4,43 3,72-16% ,4 11,8 8,5 1,04 0,94 9,1% 11,6% TSKB TSKB AL 1,92 2,15 12% ,8 6,5 5,5 1,12 0,95 18,7% 18,7% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN AL 4,44 5,80 31% 608 0,8-14, % Doğan Holding DOHOL TUT 0,68 0,95 39% 783 3,0 75,7 20, % Doğan Yayın DYHOL TUT 0,51 0,65 28% 582 1,8-23, % Koç Holding KCHOL TUT 9,31 9,07-3% ,1 9,5 8, % Sabancı Holding SAHOL AL 9,06 9,45 4% ,6 11,1 8, % Şişe Cam SISE TUT 2,52 2,85 13% ,5 9,7 7, % Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO AL 2,65 2,90 9% ,5 10,9 8,6 6,3 5,0 1,4 İş GYO ISGYO AL 1,30 1,75 35% 385 1,1 9,0 6,7 9,1 6,6 0,7 Sinpaş GYO SNGYO TUT 0,84 1,10 31% 237 2,1 5,5 4,8 8,1 7,9 0,5 Torunlar GYO TRGYO TUT 3,44 3,60 5% 809 1,2 2,4 2,3 8,5 7,0 0,6 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T SANAYİ 12,0 10,4 7,3 6,4 1,0 0,9 Adana Çimento ADANA TUT 3,93 4,20 7% 163 0,2 9,4 8,8 7,1 6,8 1,4 1,2 Anadolu Efes AEFES TUT 26,30 24,75-6% ,0 25,8 20,7 9,6 8,4 1,6 1,4 Akçansa AKCNS TUT 11,65 10,55-9% ,4 13,2 11,3 8,4 7,5 1,8 1,6 Ak Enerji AKENR TUT 1,14 1,20 5% 391 1,0 41,5 20,7 12,5 8,6 2,6 1,7 Aksa Enerji AKSEN TUT 2,69 2,70 0% 776 2,4 18,6 17,9 8,5 7,3 1,4 1,2 Anadolu Cam ANACM TUT 1,81 2,05 13% 353 1,0 11,6 6,0 5,4 4,6 0,9 0,9 Anel Elektrik ANELE TUT 1,05 1,30 24% 54 0,4 7,9 5,1 7,7 7,6 0,5 0,5 Arçelik ARCLK AL 12,35 13,50 9% ,7 12,0 10,0 8,6 7,6 0,9 0,8 Aselsan ASELS TUT 9,17 10,20 11% ,9 11,2 9,7 10,5 9,0 2,0 1,7 Aygaz AYGAZ TUT 8,55 8,72 2% ,7 11,2 8,5 9,2 8,5 0,4 0,4 Banvit BANVT AL 2,33 2,80 20% 110 0,4 8,3 4,7 6,9 5,7 0,5 0,4 BİM BIMAS TUT 49,00 42,25-14% ,9 28,9 24,8 19,6 16,5 1,0 0,9 Bimeks BMEKS TUT 1,60 1,93 21% 90 1,4 16,0 6,6 3,7 2,1 0,2 0,1 Bizim Toptan BIZIM TUT 22,25 24,70 11% 418 2,1 21,7 18,5 9,9 8,6 0,3 0,3 Brisa BRISA AL 5,68 7,00 23% 815 2,0 11,5 8,6 8,1 6,9 1,3 1,2 Bolu Çimento BOLUC AL 2,42 2,90 20% 163 0,3 8,0 7,9 5,7 4,5 1,3 1,1 Coca-Cola İçecek CCOLA TUT 53,20 50,20-6% ,3 24,6 21,5 14,3 11,9 2,4 2,0 Çimsa CIMSA TUT 12,30 11,15-9% 781 1,1 10,2 9,3 6,8 6,4 1,6 1,5 Doğuş Otomotiv DOAS - 7, , Enka İnşaat ENKAI AL 6,53 7,80 19% ,2 14,1 11,1 7,1 6,8 1,1 1,0 Ereğli Demir Çelik EREGL AL 2,85 3,54 24% ,2 8,5 7,5 5,6 5,1 1,1 1,0 Ford Otosan FROTO AL 23,40 25,05 7% ,5 10,0 9,3 9,8 8,2 0,8 0,7 Hürriyet HURGZ TUT 0,61 0,67 9% 158 0, ,8 6,1 0,8 0,7 Indeks INDES AL 4,00 4,30 8% 105 0,1 11,9 8,2 3,7 3,2 0,1 0,1 Ipek Enerji IPEKE TUT 2,76 3,80 38% ,8 7,3 7, Karsan KARSN TUT 1,00 0,87-13% 216 4,1 16,4 15,3 11,3 9,6 1,0 1,0 Koza Maden KOZAA TUT 2,49 3,30 33% ,7 5,2 5, Koza Altın KOZAL TUT 21,05 26,50 26% ,6 6,4 6,7 3,4 3,5 2,2 2,3 Kardemir (D) KRDMD TUT 1,35 1,28-5% ,7 9,0 6,4 5,7 4,8 1,0 0,8 Logo Yazılım LOGO TUT 8,90 5,70-36% 105 0,4 11,2 10,1 9,0 8,3 3,5 3,2 Mardin Çimento MRDIN TUT 4,54 4,56 0% 234 0,1 9,7 8,9 7,3 6,7 2,1 1,9 Migros MGROS AL 18,90 19,50 3% ,6 35,0 26,9 10,7 9,4 0,7 0,6 Park Elektrik PRKME AL 3,88 5,66 46% 272 2,4 6,5 5,1 4,4 3,5 2,1 1,8 Petkim PETKM TUT 2,67 3,19 19% ,0 25,2 13,8 12,2 7,8 0,1 0,5 Pegasus PGSUS AL 29,55 40,00 35% ,4 9,7 8,2 6,8 5,9 1,2 1,0 Tat Konserve TATGD TUT 2,11 2,90 38% 135 0,3 14,3 9,9 7,6 6,3 0,5 0,5 TAV Havalimanları TAVHL TUT 16,65 18,54 11% ,8 10,8 10,1 6,3 5,6 2,1 2,0 Tekfen Holding TKFEN AL 5,04 5,80 15% 877 7,2 26,5 27,2 8,3 6,3 0,4 0,4 Turkcell TCELL AL 11,95 13,50 13% ,1 10,5 9,8 5,7 5,3 1,8 1,6 Türk Hava Yolları THYAO AL 6,78 9,20 36% ,7 8,6 7,5 6,1 5,2 0,8 0,6 Tümosan TMSN AL 5,26 6,25 19% 284 3,4 8,4 7,6 6,2 5,7 1,1 1,1 Tofaş TOASO TUT 12,45 11,20-10% ,6 11,5 8,7 7,6 6,1 0,9 0,7 Trakya Cam TRKCM TUT 2,26 2,52 11% 754 2,9 14,3 9,2 7,4 5,4 1,1 1,0 Türk Telekom TTKOM Not Yok 6, , Türk Traktör TTRAK TUT 60,30 62,00 3% ,3 10,2 9,0 8,5 8,1 1,4 1,2 Tüpraş TUPRS AL 48,20 48,82 1% ,7 9,3 10,4 11,2 7,1 0,3 0,3 Ünye Çimento UNYEC TUT 5,22 4,90-6% 303 0,0 10,1 9,3 7,6 7,1 2,3 2,2 BİST-100 XU % ,8 8,9 7,3 6,4 1,0 0,9 *: 2014 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$) Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8

9 VERİ AKIŞI 15 Nisan Salı 09:00 Japonya Makine Siparişleri (Mart) (Aylık) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı (Ocak) Önceki Veri: 10.00% / Beklenti: m.d. 11:30 İngiltere TÜFE (Mart) (Aylık) Önceki Veri: 0.50% / Beklenti: 0.20% 11:30 İngiltere TÜFE (Mart) (Yıllık) Önceki Veri: 1.70% / Beklenti: 1.60% 12:00 AB ZEW Beklenti Anketi (Nisan) Önceki Veri: 61.5 / Beklenti: m.d. 12:00 Almanya ZEW Beklenti Anketi (Nisan) Önceki Veri: 46.6 / Beklenti: :30 ABD TÜFE (Mart) (Aylık) Önceki Veri: 0.10% / Beklenti: 0.10% 15:30 ABD TÜFE (Mart) (Yıllık) Önceki Veri: 1.10% / Beklenti: 1.40% 15:45 ABD FED Başkanı Yellen konuşacak. 22:00 ABD FED üyesi Plosser konuşacak. 23:00 ABD FED üyesi Rosengren konuşacak. 16 Nisan Çarşamba FED Bej Kitap yayınlayacak. 03:00 ABD FED üyesi Kocherlakota konuşacak. 05:00 Çin Perakende Satışlar (Mart) (Yıllık) Önceki Veri: 11.80% / Beklenti: 11.90% 05:00 Çin Sanayi Üretimi (Mart) (Yıllık) Önceki Veri: 8.60% / Beklenti: 8.60% 05:00 Çin GSYH (1Q14) Önceki Veri: 7.70% / Beklenti: 7.30% 07:30 Japonya Sanayi Üretimi (Şubat) Önceki Veri: -2.30% / Beklenti: m.d. 07:30 Japonya Kapasite Kullanımı (Şubat) Önceki Veri: 5.90% / Beklenti: m.d. 11:30 İngiltere ILO İşsizlik Oranı (Şubat) Önceki Veri: 7.20% / Beklenti: 7.10% 12:00 AB TÜFE (Mart) (Yıllık) Önceki Veri: 0.50%/ Beklenti: 0.50% 14:00 ABD MBA Mortgage Onayları Önceki Veri: -1.60% / Beklenti: m.d. 15:30 ABD Konut Başlangıçları (Mart) Önceki Veri: 907bin / Beklenti: 975bin 16:15 ABD Sanayi Üretimi (Mart) (Aylık) Önceki Veri: 0.60% / Beklenti: 0.50% 16:15 ABD Kapasite Kullanımı (Mart) Önceki Veri: 78.80% / Beklenti: 78.70% 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stokları Önceki Veri: 4M / Beklenti: m.d. 18:30 ABD FED Lockhart konuşacak. 19:15 ABD FED Başkanı Yellen NY da konuşacak. 21:00 ABD FED releases Beige Book. 17 Nisan Perşembe 03:30 Japonya BoJ s Kuroda speaks. 09:00 Almanya ÜFE (Mart) Önceki Veri: -0.90% / Beklenti: -0.70% 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Maaş Başvuruları Önceki Veri: 300bin kişi / Beklenti: 310bin kişi 16:45 ABD Bloomberg Tüketici Güven Endeksi Önceki Veri: / Beklenti: m.d. 17:00 ABD Philadelphia FED Görünüm anketi (Nisan) Önceki Veri: 9 / Beklenti: 10 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9

10 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Tavsiye Tanımları AL TUT SAT Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10