TOFAŞ Ş 31.12.2009 ANALİST SUNUMU 1
Index 2009 Yılı Performans Özeti Pazar Öngörüsü Yurtiçi Pazar & Tofaş Yurtiçi Satışları Pazar Payı İhracat Performansı Kapasite Kullanım ve Üretim İşletme Sermayesi Diğer Gelişmeler Satışlar Finansal Sonuçlar Kredi Yapısı Soru & Cevap 2
Highlights g 8 sene sonra Pazar liderliği LCV de % 29.5 Pazar payı Ötv indirim i döneminin i en başarılı performansı İhracat adetlerinde artış trendinin devamı ve son çeyrekte 52 bin ihracat Faaliyet gider yüzdesi son yılların en düşük seviyesinde WCM, en başarılı FİAT üretim tesisi, gümüş seviye Yeni teşvik uygulamaları ve Anayasa Mahkemesi iptal kararının net kara olumlu etkisi, 263 Y.Doblo ihracatının başlaması, 3
Satışlarş Adet 64,832 67,974 43,252 43,242 40,534 51,905 33,416 32,678 19146 35,402 20415 26,142 17686 11,122 10,108 21,865 2008 Q1 2008 Q2 2008 Q3 2008 Q4 2009 Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 Yurtiçi İhracat Tofaş toplam satışları Aralık 2009 itibariyle 261,876 adet olarak gerçekleşmiştir. Bu sonuçlara göre 2008 yılına kıyasla toplam satışlarda Eylül sonu itibariyle %19.4 olan azalma Aralık sonu itibariyle %5,7 seviyesine gerilemiştir. * Yukarıdaki satış adetlerine Peugeot Otomotiv Pazarlama A.Ş. ne satılan araçlar da dahildir. 4
Satışlarş 000 TL 895,438 1,049,975 755,481 720,998 643,361 637,935 727,741 957,870 414,435 427,888 381,615 264,316 234,529 723,288 570,849 491,061 2008 Q1 2008 Q2 2008 Q3 2008 Q4 2009 Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 Yurtiçi İhracat Tofaş toplam satış gelirleri ise 2009 Yılı itibariyle önceki yıla göre %6.3 artarak 5.099 Milyon TL seviyesine ulaşmıştır. 5
Yurtiçi Pazar Yurtiçi Toplam Pazarı 2009 yılında, 2008 yılına göre %12.8 büyüdü ve toplam satışlar 557,126 adet olarak gerçekleşti. Yaşanan bu pazar artışında 15 Mart 30 Eylül 2009 tarihleri arasında uygulanan ÖTV indirimi dönemine ilaveten Aralık ayında markalar arasında oluşan yüksek rekabet büyük önem taşıdı. Aylık Perakende Yurtiçi Pazar 2009 ADET 31,745 29,235 20,048 16,438 19,003 14,489 13,072 10,181 52,162 57,178 44,188 6,433 7,250 12,208 7,205 40,622 41,019 781 13,173 14,492 36,202 16,637 22,537 13,828 17,781 2008-2009 Yurtiçi Perakende Pazar ADET 35,251 31,101 19,606 21,742 55,111 63,191 53,649 52,640 61,067 42,156 43,670 47,701 48,598 46,324 35,609 28,845 81,397 88,923 43,932 32,884 42,504 21,033 27,962 26,253 Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara OTO LCV 2008 2009 6
Yurtiçi Pazar Gelişimiş 249,220 237,288 188,025 140,000 187,307 373,216 357,465 369,819 305,998 235,000 2006 2007 2008 2009 bütçe Oto Hafif Ticari 2009-25% +12,8% 7
Tofaş ş 2009 Yurtiçi Pazar Satışlarış Tofaş perakende satışları 2009 yılı itibariyle toplam yurtiçi pazarın % 12.8 arttığı dönemde % 38.9 artarak, toplamda 85,393 adete yükselmiştir. Bu performansın sonucu olarak Pazar payını 2.9 puan arttırmış ve 8 yıl sonra %15.3 perakende pazar payı ile 2009 yılını lider olarak kapatmıştır. Tofaş Aylık 2008-2009 Perakende Satışları ADET 11,160 10,083083 10,721 8,119 14,741 13,400 3,725 4,108 5,422 4,917 5,392 3,574 4,763 6,541 6,001 3,500 6,460 5922 5,922 5,153 4,810 2,985 1,592 1,813 1,966 Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara SATIŞLARDA %38.9 ARTIŞ 2008 2009 PAZAR LİDERİ 8
2009 Kümülatif Pazar Payları OTO 2009 OCAK - ARALIK DİĞER 39.5% FIAT+ALFA+ LANCIA 82% 8.2% FORD 9.0% RENAULT 16.0% VW 5.7% HAFİF TİCARİ 2009 OCAK - ARALIK DİĞER 21.3% FIAT 29.5% PEUGUEOT 3.7% PEUGUEOT 8.9% HYUNDAI 16.4% VW 7.2% RENAULT 7.2% FORD 27.4% TOPLU PAZAR PAYI 2009 OCAK - ARALIK DİĞER 32.9% FIAT+ALFA+ LANCIA 15.3% FORD 15.2% HYUNDAI 11.5% VW 6.7% RENAULT 13.0% PEUGUEOT 5.5% 9
Tofaş ş İhracat 2009 ADET 24,400 21,559 23,921 21,786 17,259 19,954 21,362 21,788 15,356 16,771 16,192 15,839 19,549 13,622 13,81914,067 15,767 9,196 13,766 9,716 7,924 8,939 4,434 10,855 22,923 22,410 18,451 14,288 4,706 16,771 19,954 14,680 15,27515,798 16,192 15,767 15,831 13,971 11,935 9,180 9,200 9,778 7,924 Oc ca Şu ub ar M Nis Ma ay Ha az Te em 2008 2009 Ağ ğu Eyl Eki Ka as ra A Haz 08 8 8 8 8 8 Tem 0 Ağu 0 Eyl 0 Eki 0 Kas 0 Ara 08 9 9 Oca 0 Şub 0 Mar 09 Nis 09 May 0 9 Haz 09 Tem,09 9 9 9 9 Ağu 0 Eyl 0 Eki 0 Kas 0 Ara 09 Tofaş ihracatı 2009 yılında 2008 yılına göre %19.6 ve 41bin adet azalarak, 168,359 adet olarak gerçekleşmiştir. Bu azalma yılın ilk yarısında %42.2 olup, sürekli artan ihracat performansı sayesinde giderek küçülmüştür. 2009 yılındaki azalma önemli oranda take or pay anlaşmalarına konu olmayan, Doblo ve Rusya işlerindeş gerçekleşmiştir. ş ş 10
İhracat İhracat Hacimleri Marka ihracat Ağırlıkları ADET 252,232232 209,474 222,278 217,876 168,359 128,388 119,586 121,626 69,097 49,739 TOYOTA 11.9% DİĞER 5.6% FIAT 27.1% FIAT RENAULT FORD TOYOTA DİĞER 2008 2009 RENAULT 36.5% FORD 18.9% 2008 yılı itibariyle ihracat adet ve gelirlerinde ülke çapında üçüncü sırada bulunan Tofaş, 2009 sonu itibariyle ikinci sıraya yükselmiştir. * Kaynak: OSD 11
Tofaş ş Satışlarış Yurtiçi Satışlar (Adet) 12 2009 12 2008 2010 Doblo Cargo 22,080 18,450 Doblo Panoroma 566 966 Fiorino 30,252 12,633 Peugeot & Citroen e satılan MCV 9,094 8,284 Linea 9,970 8,278 Albea Palio 12,825 10,196 İthal Araçlar 8,730 9,562 Yurtiçi Satış Adetleri 93,517 68,369 75,000 İhracat (Adet) 12 2009 12 2008 2010 Doblo Cargo 37,446 60,787 Doblo Panoroma 16,333 24,512 Fiorino & diğer MCV 108,246 91,099 Linea 4,176 9,953 Albea Palio ve diğer 1,198 2,516 CKD 960 20,607 Toplam İhracat 168,359 209,474 220,000 Toplam CBU Satışlar 260,916 257,236 Yurtiçi satışlar & İhracat Toplam 261,876 277,843 295,000
Üretim & Kapasite Kullanım Oranı 31.12.2009 itibariyle üretim 253,090 adet olarak gerçekleşmiştir. Çeyrek Bazlı Üretim Hacmi ADET 52,826 47,645 42,650 89,066 80,507 69,372 56,299 Kapasite Kullanım Oranı - Kümülatif 75,716 71,068 85% 42,200200 64,106 71% 74% 41,464 42% 59% 61% 63% 2007 Q1 2007 Q2 2007 Q3 2007 Q4 2008 Q1 2008 Q2 2008 Q3 2008 Q4 2009 Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 2006 2007 2008 2009 03 2009 06 2009 09 2009 12 Kapasite Kullanım Oranı % * Kapasite kullanım oranı hesaplanırken, yıllık kapasite 2009 yılı için 400,000 adet, 2008 yılı için 360,000 adet, 2008 yılı öncesi dönem için ise 250,000 adet olarak dikkate alınmıştır. 13
Finansal Sonuçlar 31.12.2009 GELİR TABLOSU TL Milyon 31.12.2009 31.12.2008 Net satışlar 5,098.8 4,798.0 Brüt kar 499.0 575.7 Faaliyet karı 258.2 256.7 Vergi öncesi kar 269.9 219.8 Net kar 360.4 175.8 VAFÖK (EBITDA) 455.7 467.44 % 31.12.2009 31.12.2008 Brüt kar marjı 9.8% 12.0% Faaliyet kar marjı 5.1% 5.4% Vergi öncesi kar marjı 5.3% 4.6% Net kar marjı 7.1% 3.7% VAFÖK marjı 8.9% 9.7% Net kar / ÖzSermaye 25.3% 15.7% * Net Kar ve Vergi Öncesi Kar dışındaki rakamlara Entek satış karı dahil edilmemiştir. 14
Finansal Sonuçlar 31.12.2009 GELİR TABLOSU TL Milyon 2009 Q 4 2009 Q 3 2009 Q 2 2009 Q1 Net satışlar 1,448.9 1,298.6 1,478.8 872.5 Brüt kar 106.0 139.5 149.9 103.6 Faaliyet karı 57.8 81.0 76.0 43.4 Vergi öncesi kar 56.7 104.0 74.4 34.9 Net kar 133.2 126.6 67.6 32.9 VAFÖK (EBITDA) 111.7 129.99 123.7 90.5 % 2009 Q 4 2009 Q 3 2009 Q 2 2009 Q1 Brüt kar marjı 7.3% 10.7% 10.1% 11.9% Faaliyet kar marjı 4.0% 6.2% 5.1% 5.0% Vergi öncesi kar marjı 3.9% 8.0% 5.0% 4.0% Net kar marjı 9.2% 9.8% 4.6% 3.8% VAFÖK marjı 7.7% 10.0% 8.4% 10.4% * Net Kar ve Vergi Öncesi Kar dışındaki rakamlara Entek satış karı dahil edilmemiştir. 15
Brüt Kar 250,000 200,000 000 TL % 181,721 12.3% 132,201 149,937937 129,181 139,482 12.0% 10.1% 14.20% 103,565 10.7% 106,030 11.87% 20.0% 18.0% 16.0% 150,000000 100,000 50,000 126,806 9.7% 14.0% 7.3% 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0 2008 Q1 2008 Q2 2008 Q3 2008 Q4 2009 Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 0.0% Brüt Kar Brüt Kar Marjı Bü Brüt Kar, 2009 yılında geçen sene aynı döneme göre, özellikle take or pay dışı ihracattaki azalma ve iç piyasa rekabet artışı nedenleriyle % 12.4 azalmış ve 499 milyon TL olmuştur. Bu sonuçlara göre Brüt Kar Marjı % 9.8 seviyesine gelmiştir. 16
Faaliyet Karı 140,000 120,000 100,000000 80,000 60,000000 40,000 20,000 000 TL % 112,326 7.6% 60,467 47,919 4.6% 4.3% 26,282 2.9% 43,379379 5.0% 81,015 6.2% 76,026 5.1% 57,790 4.0% 10.0% 9.0% 8.0% 7.0% 6.0% 5.0% 40% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0 2008 Q1 2008 Q2 2008 Q3 2008 Q4 2009 Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 0.0% Faaliyet Karı Faaliyet Kar Marjı Faaliyet Karı 2009 sonu iib itibariylei Entek hisselerinin i i satışından elde edilen kar hariç tutulmak üzere 258 milyon TL, Faaliyet Kar Marjı ise % 5.1 olarak gerçekleşmiştir. Bu sonuçlara göre Faaliyet Karı geçen sene aynı döneme göre % 4.5 artış göstermiştir. ti 17
Net Kar 140,000 120,000 100,000 000 TL 633 133,200 % 126,633 92% 9.2% 9.8% 80,000 60,000 40,000 20,000000 84,034 6.4% 68,702 4.6% 14,537 8,481 1.3% 0.9% 32,869 38% 3.8% 67,649 4.6% 10.0% 9.0% 8.0% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0 2008 Q1 2008 Q2 2008 Q3 2008 Q4 2009 Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 0.0% Net Kar Net Kar Marjı Net Kar 2009 yılında 360 milyon TL, Net Kar Marjı ise % 7.1 seviyesine ulaşmıştır. Bu sonuçlara göre Net Kar 2008 yılı aynı döneme göre % 105.0 artmıştır. 18
EBITDA (VAFÖK) 200,000 180,000 160,000 140,000000 120,000 000 TL % 162,124 915 111,709 100,084 89,631 123,664 129,915 12.0% 11.0% 111,653 8.5% 10.0% 10.0% 83,715 10.3% 8.4% 7.7% 9.1% 92% 9.2% 8.0% 100,000 80,000000 60,000 40,000 20,000 0 2008 Q1 2008 Q2 2008 Q3 2008 Q4 2009 Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% EBITDA EBITDA Marjı 2009 yılında EBITDA Entek hisselerinin i i satış karı hariç tutulmak üzere 2008 yılına göre aynı seviyede kalmış ve 456 milyon TL seviyesine ulaşmıştır. Bu sonuca göre EBITDA Marjı ise % 8.9 olmuştur. 19
Finansal Sonuçlar 31.12.2009 BİLANÇO - VARLIKLAR Milyon TL Cari/Dönen Varlıklar 31.12.2009 31.12.2008 Hazır değerler 675.3 245.2 430.1 Stoklar 291.3 325.7-34.4 Ticari alacaklar 800.2 587.8 212.4 K.V. Tüketici finansman kredileri 187.2 179.9 7.3 Diğer dönen varlıklar 32.8 118.6-85.9 Cari Olmayan/Duran Varlıklar 31.12.2009 31.12.2008 Maddi duran varlıklar 1,263.2 1,148.0 115.2 Maddi olmayan duran varlıklar 845.4 692.9 152.6 U.V. Tüketici finansman kredileri 135.4 142.8-7.4 Diğer dönen varlıklar 136.4 129.7 6.7 Toplam Varlıklar 4,367.2 3,570.6 796.5 20
Finansal Sonuçlar 31.12.2009 BİLANÇO - KAYNAKLAR Milyon TL Kısa Vadeli Yükümlülükler 31.12.2009 31.12.2008 Kısa vadeli finansal borçlar 263.2 105.4 157.8 U.V. Finansal borçların K.V. kısımları 228.3 378.3-150.0 Ticari borçlar 1,128.6 754.0 374.6 Diğer kısa vadeli yükümlülükler 138.33 87.2 51.0 Uzun Vadeli Yükümlülükler 31.12.2009 31.12.2008 Uzun vadeli finansal borçlar 986.0 955.1 30.9 Diğer uzun vadeli yükümlülükler 200.6 171.1 29.5 Özsermaye 1,422.2 1,119.5 302.8 Toplam özsermaye ve yükümlülükler 4,367.2 3,570.6 796.5 21
Finansal Sonuçlar 31.12.2009 FİNANSAL POZİSYON & NET İŞLETME SERMAYESİ Milyon TL Net Finansal Pozisyon 31.12.2009 31.12.2008 Hazır değerler 675.3 245.2 430.1 Kısa vadeli finansal borçlar 501.78 483.7 18.1 Uzun vadeli finansal borçlar 986.0 955.1 30.9 K.V. Tüketici finansman kredileri 187.2 179.9 7.3 U.V. Tüketici finansman kredileri 135.4 142.8-7.4 TOPLAM -489.9-870.9 381.0 Net İşletme Sermayesi 31.12.2009 31.12.2008 Ticari alacaklar 800.2 587.8 212.4 Stoklar 291.3 325.7-34.4 Diğer alacaklar 32.8 118.6-85.9 Ticari borçlar 1,128.6 754.0 374.6 Diğer borçlar 109.3 52.1 57.3 TOPLAM -113.7 226.1-339.7 22
Net İşletme Sermayesi 31.12.2009 Milyon TL 250 226.1 200 150 100 50 0 50 100 150 200 145.2 158.8 27.7 18.4 64 6.4 Mar/08 Ha az/08 Eyl/08 Ara/08 Mar/09 Ha az/09-149.7 Eyl/09 Ara/09-113.7 23
Kredi Yapısı 31.12.2009 Milyon EURO 31.12.200912 2009 30.09.200909 30.06.200906 31.03.2009 Tofaş Finansal Borcu 540 572 544 527 Tüketici Finansmanı Borcu 144 138 143 215 Verilen Tüketici Finansmanı Kredileri 149 150 149 131 Finansal Varlıklar 313 259 277 203 222 301 261 408 24
Yatırımlar Milyon EURO 2007 2008 2009 2010/E Kapasite artışı & diğer 99.0 69.0 17.0 35.0 Linea 52.0 11.0 6.0 15.0 Minicargo 155.0 53.0 20.0 20.0 263 11.0 193.0 182.0 64.0 TOPLAM 317.0 326.0 225.0 134.0 25
Soru & Cevap 26
İletişim M. Emre Erturk Kurumsal Yatırımcı İlişkileri Yönetimi E-mail: emre.erturk@tofas.com.tr Tel: +90 212 275 3390 Ext: 1884 27