TOFAŞ 30.09.2016 FİNANSAL SONUÇLARI WEBCAST SUNUMU 04.11.2016 1
AJANDA Öne Çıkanlar Türk Otomotiv Endüstrisi Üretim Yurtiçi Otomotiv Pazarı Gelişmeleri Tofaş Yurtiçi Pazar Performansı Yurtdışı Pazar Gelişimi ve Tofaş Performansı Finansal Performans Yatırımlar Diğer Gelişmeler Beklentiler 2
ÖNE ÇIKANLAR Tofaş 1.556 adetle Türk Otomotiv Endüstrisi nin en yüksek günlük üretim adetine erişmiştir. Tofaş 2016 nın ilk 9 ayında Türk Otomotiv endüstrisinde üretimde 265 bin adetle lider olmuştur. Tofaş 196 bin adetle Türk Otomotiv ihracatında 2016 nın ilk 9 ayında bir numaradır. Fiat Egea 2016 nın ilk üç çeyreğinde Türkiye nin en çok tercih edilen aracı olmuştur. (Egea Ekim de de lider pozisyonunu korumaktadır.) Tofaş ın tüketici finansman kuruluşu KFK 1 milyonuncu kredi başvurusunu Eylül 2016 da almıştır. Tofaş Ar-Ge merkezi ikinci yıl üst üste Türkiye Cumhuriyeti Bilim Teknoloji ve Sanayi Bakanlığı tarafından Otomotiv Sektörünün En Başarılı Ar-Ge merkezi seçilmiştir.
TÜRK OTOMOTİV ENDÜSTRİSİ Türkiye Otomotiv Üretimi - Kümülatif 1.800.000 adet 1.500.000 25,1% 25,6% 22,9% 19,4% 20,5% 20,2% 20,5% 1.358.796 25,0% 20,0% Türkiye Otomotiv İhracatı - Kümülatif 24,3% 1.600.000 adet 24,5% 21,9% 1.400.000 1.200.000 17,3% 18,1% 17,9% 17,5% 25,0% 20,0% 1.200.000 900.000 600.000 300.000 334.705 667.592 973.831 346.072 1.033.225 725.477 15,0% 10,0% 5,0% 1.000.000 800.000 600.000 400.000 200.000 249.838 486.336 707.016 992.335 266.317 553.885 797.130 15,0% 10,0% 5,0% 0 Mar.15 Haz.15 Eyl.15 Ara.15 Mar.16 Haz.16 Sep-16 Eyl.16 0,0% 0 Mar.15 Haz.15 Eyl.15 Ara.15 Mar.16 Haz.16 Eyl.16 0,0% Türkiye Tofaş % Türkiye Tofaş % 2016 nın ilk üç çeyreğinde, Türkiye otomotiv üretimi geçen yıl aynı döneme göre %6 büyüme göstererek 1 milyon adeti aşmıştır. Tofaş katkısı geçen yılın ilk üç çeyreğinde %20,2 iken 2016 nın aynı döneminde %25,6 ya ulaşmıştır. Tofaş hariç tutulduğunda sektörün üretiminde artış yoktur. 2016 nın ilk dokuz ayında Türk otomotiv ihracatı 2015 aynı dönemine göre %13 büyümüş, Tofaş ın Türkiye ihracatına katkısı %17,9 dan %24,5 e çıkmıştır. Tofaş hariç tutulduğunda sektördeki büyüme sadece %4 seviyesindedir. 4
TOFAŞ ÜRETİMİ Tofaş Üretim Hacmi - Çeyreksel Tofaş Üretim Hacmi Kümülatif adet 65.061 71.687 59.961 81.543 79.103 102.859 82.878 adet 196.709 278.252 181.962 264.840 * 136.748 65.061 79.103 2015 Ç1 2015 Ç2 2015 Ç3 2015 Ç4 2016 Ç1 2016 Ç2 2016 Ç3 Mar.15 Haz.15 Eyl.15 Ara.15 Mar.16 Haz.16 2016 Eyl.1609 Tofaş 2016 3. çeyrek üretimi %38,2 artarak 83 bin adete ulaşmıştır. Tofaş 2016 kümülatif üretimi %34,6 artarak 265 bin adete ulaşmıştır. Tofaş 2016 Ocak- Eylül üretimi: 45% Otomobil & 55% Hafif Ticari Araç. (26% PC, 74% LCV 2015 Yılsonu) 5
YURTİÇİ PAZAR SEGMENT GELİŞİMİ -%1,1 adet %0,8 +3,2% 727.243 +1,4% 719.499 548.859 553.111 -%6,7 178.384 166.388 Otomobil Hafif Ticari Araç Toplam 2015 Ocak-Ekim 2016 Ocak-Ekim 6
YURTİÇİ PAZAR LCV SEGMENT GELİŞİMİ adet -%6,7 178.384 166.388 -%6,3 -%7,2 94.735 88.733 83.649 77.655 CDV Diğer LCV Toplam LCV 2015 Ocak-Ekim 2016 Ocak-Ekim 7
TÜRKİYE OTOMOTİV PAZARI PC & LCV AYLIK GELİŞİMİ 000 adet 147 156 33 35 35 33 55 53 48 83 53 92 83 85 82 94 92 86 84 83 59 58 60 60 60 72 68 67 64 67 64 83 81 85 Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık 2014 2015 2016 Türkiye Otomotiv Pazarı Temmuz ayında yaşanan olayların ardından Eylül ayından sonra tekrar artış trendine girmiş ve 2016 nın ilk 10 ayında sadece %1,1 gerileme ile 719.499 adete ulaşmıştır. 8
TOFAŞ YURTİÇİ SATIŞLARI PC & LCV AYLIK PERAKENDE SATIŞ ADETLERİ 000 adet 19 22 4 4 4 4 7 6 5 10 9 6 11 10 10 10 9 9 9 7 7 7 7 6 8 7 8 8 7 7 7 9 11 10 Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık 2014 2015 2016 Tofaş yurtiçi perakende adetleri Ekim ayından itibaren Egea ailesinin tüm opsiyonları ve station wagon ın pazara sürülmesiyle artış trendine girmiştir. Tofaş yurtiçi perakende satış adetleri yılın ilk 10 ayında %3,6 gibi hafif bir daralma ile 81 bin adetten 78 bin adete gerilemiştir. 9
FIAT OTOMOBİL TÜRKİYE PAZAR PAYI Tofaş 2016 Premium markalar dahil Pazar payı %7.2 ye ulaşmıştır. Fiat yurtiçi pazarında %93,7 ile en yüksek üretimden satış payına sahiptir. 14,0% 13,9% 7,2% 6,8% 6,7% 2016 Ocak-Ekim 5,9% RENAULT VW OPEL FIAT HYUNDAI TOYOTA 15,8% 13,7% 2015 Ocak-Ekim 6,9% 6,8% 6,5% 6,4% VW RENAULT HYUNDAI FORD TOYOTA FIAT 10
FIAT HAFİF TİCARİ ARAÇ YURTİÇİ PAZAR PAYI FIAT CDV segmentinde %39,1 ile liderdir. 30,0% 23,3% 2016 Ocak-Ekim 15,3% 6,4% 4,7% 3,7% FORD FIAT VW RENAULT PEUGEOT CITROEN 29,3% 23,9% 2015 Ocak-Ekim 14,3% 5,8% 4,8% 5,3% FORD FIAT VW RENAULT PEUGEOT CITROEN 11
FIAT YURTİÇİ PAZAR PAYI Tofaş toplam pazarda %10,9 ile pazarda liderdir. Tofaş pazar payı Ekim ayında %11 e yükselerek, Tofaş pazarda ikinciliğe 14,2% 12,2% 11,3% 10,6% 2016 Ocak-Ekim 5,5% 5,4% çıkmıştır. VW RENAULT FORD FIAT OPEL HYUNDAI 15,4% 2015 Ocak-Ekim 12,3% 11,8% 10,7% 5,4% 5,1% VW FORD RENAULT FIAT HYUNDAI TOYOTA 12
TOFAŞ İHRACAT ADETLERİ Aylık İhracat Adetleri 000 adet 27,2 25,1 22,7 23,8 21,0 21,3* 18,3 13,8 14,7 14,8 14,9 16,4 14,7 13,9 11,0 11,7 12,0 13,211,2 13,9 13,0 5,5 3,3 14,3 28,8 25,8 16,8 17,2 13,3 10,6 14,9 15,2 13,4 12,9 Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık 2014 2015 2016 Tofaş ihracatı 2016 nın ilk 10 ayında %56,1 büyüme göstererek 224 bin adete erişmiştir. İhracat adetindeki büyüme ağırlıklı olarak Egea satış adetlerinden kaynaklanmaktadır. Tofaş 2016 nın ilk üç çeyreğinde Türkiye Otomotiv endüstrisinde en yüksek ihracat adetini yakalamıştır.. *Temmuz ayında görülen düşüş uzun bayram tatilinden kaynaklanmaktadır. 13
TOFAŞ AVRUPA İHRACATI adet Avrupa PC Pazarı Avrupa LCV Pazarı adet 3.600.000 3.200.000 2.800.000 2.400.000 2.000.000 1.600.000 1.200.000 8,7% 6,1% 2,6% 5,7% 17,4% 11,5% 500.000 450.000 400.000 350.000 300.000 250.000 200.000 150.000 16,6% 9,8% 2,7% 12,9% 41,5% 13,0% 800.000 100.000 400.000 50.000 0 Diğer Avrupa Almanya İngiltere Fransa İtalya İspanya 0 Diğer Avrupa Fransa İngiltere Almanya İtalya İspanya Ocak-Eylül '15 Ocak-Eylül '16 Ocak-Eylül '15 Ocak-Eylül '16 200.000 150.000 100.000 50.000 Tofaş Avrupa İhracatı 70,1% 2016 nın ilk 9 ayında PC pazarı %7,7 büyümüştür. 2016 nın ilk 9 ayında LCV pazarı %13,1 büyümüştür. Tofaş ın Avrupa ya olan toplam ihracat adeti %70,1 artmıştır. 0 2015 Ocak-Eylül 2016 Ocak-Eylül 14
TOFAŞ İHRACATI 2015 Ocak-Aralık (Toplam adet: 174k) 2016 Ocak-Ekim (Toplam adet:196k) ABD & Kanada; 11,7% Ortadoğu ve Kuzey Afrika; 9,9% Diğer; 2,4% İtalya; 26,4% ABD & Kanada; 6,2% Diğer Avrupa; 12,7% Ortadoğu ve Kuzey Afrika; 6,1% Diğer; 2,8% İtalya; 37,4% Fransa; 7,7% Diğer Avrupa; 11,7% Belçika; 3,8% Belçika; 4,3% İspanya; 8,5% İngiltere; 11,1% Almanya; 6,3% İspanya; 9,0% İngiltere; 6,6% Almanya; 7,9% Fransa; 7,5% 15
TOFAŞ SATIŞ ADETLERİ PC&LCV ÇEYREK SATIŞ ADETLERİ 000 adet 210 269 106,2 67,1 43,3 78,4 44,5 64,5 38,8 86,7 47,3 78,6 58,3 76,0 83,7 61,3 23,8 33,9 25,8 39,4 20,3 30,2 22,4 2015 1Ç 2015 2Ç 2015 3Ç 2015 4Ç 2016 1Ç 2016 2Ç 2016 3Ç Yurtdışı Yurtiçi Tofaş 3. çeyrek satış adetleri bir önceki yılın aynı dönemi ile karşılaştırıldığında %29,6 artmıştır. Tofaş 9 aylık satış adetleri %27,8 artmıştır. Satış artışta ihracatın 2016 nın ilk 9 aylık döneminde %54,5 ve 3. çeyrekte ise %58,2 artmasından kaynaklanmaktadır. 16
TOFAŞ SATIŞ ADETLERİ PC&LCV KIRILIMI OCAK-EYLÜL 2016 Yurtiçi Yurtdışı LCV; 37,0k; 51% PC; 35,8k; 49% LCV; 107,8k; 55% PC; 87,8k; 45% Toplam PC LCV PC LCV LCV; 144,8k; 54% PC; 123,7k; 46% PC LCV 17
TOFAŞ SATIŞ ADETLERİ MODEL KIRILIMI 2016'09 2015'09 Δ Yurtiçi Satış Linea 4.789 27.520-22.731 Egea Sedan 23.283 23.283 Egea HB 2.172 2.172 Egea SW 108 108 Yeni Doblo Panorama 742 551 191 Yeni Doblo Cargo 16096 19.480-3.384 Fiorino Panorama 453 462-9 Fiorino Cargo 14.781 13.894 887 MCV (PSA ya satılan) 2.574 7.477-4.903 İthal Satışlar 7.862 14.156-6.294 Yurtiçi Toplam 72.860 83.540-10.680 Yurtdışı Satışlar Linea 355 464-109 Egea Sedan (F. Tipo, D. Neon) 31.766 31.766 Egea HB (F. Tipo) 27.265 27.265 Egea SW (F. Tipo) 7498 7.498 Doblo 5.236 5.319-83 Yeni Doblo Panorama 8003 8.840-837 Yeni Doblo Cargo 41.503 34.108 7.395 GM (Opel, Vauxhaul) 20.694 19.397 1.297 Ram Promaster City 12.069 14.549-2.480 MCV FCA 30.445 21.273 9.172 MCV PSA 10.719 22.584-11.865 Diğer 88 76 12 Yurtdışı Toplam 195.641 126.610 69.031 Toplam Satış 268.501 210.150 58.351 18
FİNANSAL PERFORMANS 19
GELİR TABLOSU TL Milyon - Kümülatif 30.9.2016 30.9.2015 Net Satışlar 9.479,8 6.952,6 36,3% Brüt Kar 962,1 904,6 6,4% Faaliyet Karı 563,3 550,2 2,4% Vergi Öncesi Kar 537,6 468,5 14,8% Net Kar 689,4 573,2 20,3% FAVÖK 933,3 813,2 14,8% Brüt Kar Marjı % 10,1% 13,0% -2,9% Faaliyet Kar Marjı % 5,9% 7,9% -2,0% Vergi Öncesi Kar Marjı % 5,7% 6,7% -1,1% Net Kar % 7,3% 8,2% -1,0% FAVÖK % 9,8% 11,7% -1,9% * Kabiyo Kar ve Zararları Faaliyet Karından arındırılmıştır 20
TOFAŞ GELİRLER M TL 4.000 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 9.480 6.953 2.550 2.272 2.131 1.420 1.307 1.355 3.652 2.968 3.112 2.716 2.519 1.648 2.218 1.905 1.130 1.320 824 917 1.133 810 894 2015 1Ç 2015 2Ç 2015 3Ç 2015 4Ç 2016 1Ç 2016 2Ç 2016 3Ç Yurtiçi Yurtdışı 2016 9 aylık toplam gelirler %36,3 artmış ve 9.5 milyar TL ye erişmiştir. 2016 3. çeyreği, 2015 3. çeyreği ile karşılaştırıldığında artış %37,0 seviyesindedir 21
BRÜT KAR M TL 904,6 962,1 400 350 300 250 200 150 100 50 0 13,2% 12,7% 13,2% 9,8% 10,5% 11,1% 9,8% 281,8 323,0 299,7 311,9 301,6 357,0 303,6 2015 1Ç 2015 2Ç 2015 3Ç 2015 4Ç 2016 1Ç 2016 2Ç 2016 3Ç 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% Brüt Kar Gross Margin Brüt Kar 2016 nın ilk dokuz ayında %6,4 büyümüş ve 962 milyon TL ye ulaşmıştır. Brüt kar marjı %10,1 olarak gerçekleşmiştir. 22
FAALİYET KARI M TL 550,2 563,3 200 150 100 50 0 221,3 199,8 186,7 163,6 166,0 176,0 153,0 7,7% 7,8% 8,2% 6,1% 6,1% 5,2% 5,7% 2015 1Ç 2015 2Ç 2015 3Ç 2015 4Ç 2016 1Ç 2016 2Ç 2016 3Ç 15,0% 13,0% 11,0% 9,0% 7,0% 5,0% 3,0% 1,0% -1,0% Faaliyet Karı Faaliyet Kar Marjı Faaliyet Karı 2016 nın ilk dokuz ayında 563 milyon TL ye ulaşmıştır. Faaliyet Kar marjı ise 5,9% olarak gerçekleşmiştir. * Finansal olmayan kur farkı kar ve zararları önceki yıllarla paralel olarak faaliyet karından arındırılarak hesaplanmıştır 23
VERGİ ÖNCESİ KAR M TL 468,5 537,6 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 198,1 178,7 173,3 157,6 149,5 132,1 8,4% 166,1 6,2% 5,8% 5,0% 6,4% 5,4% 5,3% 2015 1Ç 2015 2Ç 2015 3Ç 2015 4Ç 2016 1Ç 2016 2Ç 2016 3Ç 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% Vergi Öncesi Kar Vergi Öncesi Kar Marjı Vergi öncesi kar %14,8 artarak 538 milyon TL seviyesine ulaşmıştır. Vergi öncesi kar marjı ise %5,7 olarak gerçekleşmiştir. 24
NET KAR M TL 573,2 689,4 250 200 150 100 50 0 257,6 240,5 239,4 205,5 209,6 193,4 174,3 9,6% 8,7% 8,9% 7,6% 7,7% 6,6% 6,7% 2015 1Ç 2015 2Ç 2015 3Ç 2015 4Ç 2016 1Ç 2016 2Ç 2016 3Ç 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% Net Kar Net Kar Marjı Net Kar %20,3 büyüyerek 689 milyon TL seviyesine gelmiştir. Net Kar marjı ise %7,3 olarak gerçekleşmiştir. 25
FAVÖK M TL 872,8 933,3 350 300 250 200 150 100 50 0 350,6 254,9 306,6 282,9 275,5 276,2 249,4 12,0% 12,1% 11,1% 10,2% 9,6% 9,9% 8,4% 2015 1Ç 2015 2Ç 2015 3Ç 2015 4Ç 2016 1Ç 2016 2Ç 2016 3Ç 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% FAVÖK FAVÖK % FAVÖK 2016 nın ilk dokuz ayında 933 milyon TL seviyesine %16,3 artışla ulaşmıştır. FAVÖK marjı ise aynı dönemde %9,8 olarak gerçekleşmiştir. * Finansal olmayan kur farkı kar ve zararları önceki yıllarla paralel olarak faaliyet karından arındırılarak hesaplanmıştır 26
BİLANÇO VARLIKLAR (MİLYON TL) Dönen Varlıklar 30.9.2016 31.12.2015 Nakit ve Nakit Benzerleri 1.701,5 2.466,3-764,7 Stoklar 1.088,7 548,3 540,5 Ticari Alacaklar 1.311,0 1.037,1 274,0 Kısa Vad. Tüketici Finansmanı Kredileri 1.351,5 1.091,4 260,1 Diğer Duran Varlıklar 144,2 65,8 78,4 Duran Varlıklar 30.9.2016 31.12.2015 Maddi Duran Varlıklar 2.163,9 2.111,5 52,4 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 1.658,8 1.284,0 374,9 Uzun Vad. Tüketici Finansmanı Kredileri 777,9 852,8-74,9 Diğer Duran Varlıklar 595,6 409,6 186,0 Toplam Varlıklar 10.793,3 9.866,6 926,7 27
BİLANÇO YÜKÜMLÜLÜKLER (MİLYON TL) Kısa Vadeli Yükümlülükler 30.9.2016 31.12.2015 Kısa Vadeli Finansal Yükümlülükler 267,8 311,3-43,4 Uz. Vad. Finansal Yük. Kısa Vad. Kısımları 1.874,1 1.521,2 352,9 Ticari Borçlar 2.457,8 2.447,5 10,2 Diğer Ticari Borçlar 385,1 247,4 137,7 Uzun Vadeli Yükümlülükler & Özkaynaklar 30.9.2016 31.12.2015 Uzun Vadeli Finansal Yükümlülükler 2.765,8 2.553,6 212,2 Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler 198,5 203,2-4,7 Özkaynaklar 2.844,3 2.582,3 262,0 Özkaynaklar & Yükümlülükler 10.793,3 9.866,6 926,7 28
FİNANSAL POZİSYON EUR Milyon Ara-14 Mar-15 Haz-15 Eyl-15 Ara-15 Mar-16 Haz-16 Eyl-16 Finansal Varlıklar 608 642 554 713 776 739 517* 506 KFK Kullandırılan Tüketici Kredi. 472 521 533 475 612 637 672 634 KFK Finansal Yükümlülükler -466-488 -497-451 -577-620 -640-607 Tofaş Finansal Yükümlülükler -455-610 -586-777 -803-898 -877-853 Net Finansal Pozisyon 159 65 4-39 8-142 -329-320 Faktoring 132 143 186 160 163 164 32 141 * 365 Milyon TL Nakit Temettü Ödemesi yapılmıştır. 29
NET İŞLETME SERMAYESİ EUR Milyon Ara-14 Mar-15 Haz-15 Eyl-15 Ara-15 Mar-16 Haz-16 Eyl-16 Ticari Alacaklar 300 226 246 221 326 259 509 390 Stoklar 161 194 229 207 173 223 250 324 Diğer Alacaklar 27 66 18 28 20 38 43 43 Ticari Borçlar 649 539 609 569 770 599 757 731 Diğer Borçlar 63 230 55 87 55 183 99 92 Net İşletme Sermayesi -225-283 -170-200 -306-262 -54-67 Faktoring 132 143 186 160 163 164 32 141 30
YATIRIMLAR EUR Milyon 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Eylül Yapısal 30 36 27 19 32 39 Linea 14 10 2 2 - - Minicargo 17 10 5 24 15 10 263 (Doblo & RAM Promaster City) 63 40 51 169 56 17 356 (Yeni Sedan, HB & SW) - - 10 116 275 176 Toplam 124 96 95 330 377 242 31
TOFAŞ TA AR-GE Türkiye Cumhuriyeti Bilim Teknoloji ve Sanayi Bakanlığı Ar-Ge Merkezleri Ödül Seromonisi, Ekim 2016 Otomotiv Sektörünün En Başarılı Ar-Ge Merkezi 32
BEKLENTİLER 2016 Yılsonu beklentimiz aşağıdaki gibidir, PC pazarı beklentimiz 960 970 bin adettir. Tofaş yurtiçi satış beklentimiz 120 125 bin adettir. İhracat beklentimiz ise 265 275 bin aralığındadır. Üretim beklentimiz 375 385 bin adettir. Yatırım beklentimiz EUR 300 340 milyon seviyesindedir. 33
İLETİŞİM Yatırımcı İlişikleri M. Emre Ertürk Yatırımcı İlişkileri, Bütçe, Planlama, Ticari Kontrol ve Finansal Risk Müdürü T: +90 212 275 3390 / 2751 F: +90 212 216 4028 : emre.erturk@tofas.com.tr Pırıl Us Finansal Risk ve Yatırımcı İlişkileri Uzmanı T: +90 212 275 3390 / 2727 F: +90 212 216 4028 : piril.us@tofas.com.tr : Büyükdere Caddesi, No:145, Tofaş Han, 34394, Zincirlikuyu / ISTANBUL TURKEY 34
ÇEKİNCE Bu sunuş Şirket yönetiminin geleceğe ilişkin belirli görüşlerini yansıtan ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sunuşta yansıtılan beklentilerin mantıklı olduğu düşünülmesine karşın, bu beklentiler çeşitli değişkenler ve varsayımlarda oluşabilecek değişlikler tarafından etkilenebilir ve gerçekleşen sonuçlar ile aralarında önemli farklılıklara neden olabilir. Tofaş, üst düzey yöneticileri, müdürleri, çalışanları veya herhangi diğer bir kişi bu sunuşun kullanılmasından doğabilecek zararlardan sorumlu tutulamaz. 35