DÖVİZ PİYASASI GÖRÜNÜMÜ VERİ GÜNDEMİ Önümüzdeki hafta Perşembe günü yapılacak ECB toplantısı EUR açısından kritik olacak. Bölge ekonomisine dair daha pozitif ifadeler kullanılması ve politika normalleşmesine ilişkin ilk sinyalin verilmesi EUR nun destek bulmasına yol açacaktır. Öte yandan, güvercince bir iletişim EUR ya sert satış getirebilir. Seçimlerin bir risk unsuru olarak gündeme gelmesi, yakın zamana kadar Theresa May in rahat bir galibiyet elde edeceği beklentisini fiyatlayan GBP yi kısa vadede baskı altında bırakmaya devam edecek bir etken. USD/TL'de aşağı yönlü hareketin sona erdiğini söylemek için henüz erken. Ancak (i) yurt dışında TL alım ilgisinin ne kadar süreceği soru işareti (ii) Mayıs ayı diplerine yaklaştıkça yurt içinde alım ilgisinin canlanacağını düşünüyoruz. Bu çerçevede, beklentimiz USD/TL'nin 3.52'nin, EUR/TL'nin 3.95'in üzerinde tutunacağı yönünde. Döviz Kurları / Pariteler Kapanış Haftalık Değ. Aylık Değ. YBB EURUSD 1.1182 %0.03 %2.61 %6.21 USDTRY 3.5398 -%1.11 -%0.33 %0.37 EURTRY 3.9593 -%1.06 %2.28 %6.63 GBPUSD 1.2804 -%0.01 -%1.10 %3.88 USDJPY 110.86 -%0.43 -%0.59 -%5.14 USDCHF 0.9747 %0.03 -%2.04 -%4.29 DXY 97.39 -%0.05 -%1.67 -%4.71 Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki 31.05.2017 17:00 A.B.D. Askıdaki Konut satışları (aylık) Nisan 0.40% -0.80% 31.05.2017 21:00 A.B.D. FED Bej Kitabı Yayımlayacak -- 01.06.2017 04:45 Çin Caixin China PMI İmalat Mayıs 50.2 50.3 01.06.2017 10:55 Almanya İmalat PMI Mayıs -- 59.4 01.06.2017 11:00 Euro Bölgesi İmalat PMI Mayıs -- 57 01.06.2017 11:30 İngiltere PMI İmalat Mayıs -- 57.3 01.06.2017 15:15 A.B.D. ADP İstihdam Değişimi Mayıs 180 bin 177 bin 01.06.2017 15:30 A.B.D. Haftalık İşsizlik Başvuruları (bin kişi) 27 Mayıs 239 234 01.06.2017 17:00 A.B.D. ISM İmalat Mayıs 54.6 54.8 01.06.2017 18:00 A.B.D. DOE A.B.D. Ham Petrol Stokları 26 Mayıs -- 02.06.2017 15:30 A.B.D. Tarım Dışı İstihdam Değişimi (bin kişi) Mayıs 185 211 02.06.2017 15:30 A.B.D. İşsizlik Oranı Mayıs 4.40% 4.40% 02.06.2017 15:30 A.B.D. Saatlik Ortalama Kazançlar (aylık) Mayıs 0.20% 0.30% 02.06.2017 15:30 A.B.D. Saatlik Ortalama Kazançlar (yıllık) Mayıs 2.60% 2.50% -- 05.06.2017 10:00 Türkiye TÜFE (aylık) Mayıs 1.31% 05.06.2017 10:00 Türkiye TÜFE (yıllık) Mayıs 11.87% 05.06.2017 10:00 Türkiye Çekirdek TÜFE (yıllık) Mayıs 9.42% 05.06.2017 10:00 Türkiye ÜFE (aylık) Mayıs 0.76% 05.06.2017 10:00 Türkiye ÜFE (yıllık) Mayıs 16.37% 05.06.2017 11:30 İngiltere Hizmet PMI Mayıs 51.3 51.7 05.06.2017 17:00 A.B.D. Fabrika Siparişleri Nisan -0.20% 0.20% 05.06.2017 17:00 A.B.D. Dayanıklı Mal Siparişleri (aylık) Nisan -0.70% 05.06.2017 17:00 A.B.D. Çekirdek Sermaye Malı Siparişleri Nisan -0.40% -- 06.06.2017 10:55 Almanya Hizmet PMI Mayıs 06.06.2017 11:00 Euro Bölgesi Hizmet PMI Mayıs 1
ABD de istihdam raporu haftanın önce çıkan gündem maddesi Son günlerde, USD nin gelişmiş ülke para birimleri karşısında yön bulmakta zorlandığı tablo korunuyor. ABD de tahvil faizlerinin dip oluşturmaya başladığı ve DXY nin geçen hafta test ettiği dip seviyelerin üzerinde tutunacağı beklentisini koruyoruz. USD açısından haftanın en önemli gündem maddesi Cuma günü yayımlanacak Mayıs ayı istihdam verileri. Piyasadaki ortalama beklenti tarım dışı istihdamın 185 bin kişi artacağı, işsizlik oranının %4.4 te sabit kalacağı ve ortalama saatlik ücretlerin %2.6 ya yükseleceği yönünde. Özellikle ücretlere ilişkin verilerin piyasa beklentisini karşılaması durumunda ABD de enflasyon görünümüne ilişkin endişelerin kısmen giderildiğini ve USD nin destek bulduğunu görebiliriz. Halihazırda Fed in Haziran da faiz artırımına gitmesine yüksek olasılık verilirken bu beklentinin değişmesini beklemiyoruz. USD ye yön verecek yeni bir temanın yokluğunda, ana para birimlerinde bölgesel hikayeler yön belirleyici olabilir. Bu çerçevede Haziran ayı ECB toplantısı ve İngiltere seçimleri takip edilecek. Yurt dışından gelen alım ilgisi TL yi destekledi Euro da gözler ECB toplantısına çevrildi İtalya seçimleri, Yunanistan a ilişkin haber akışı ve ECB politika normalleşmesinin zamanlamasına ilişkin soru işaretleri hafta başında yatırımcılar arasında EUR/USD de kısa vadeli bir düzeltme görüleceği beklentisini güçlendirmişti. Ancak çok sayıda yatırımcının bu yöndeki hareketi alım fırsatı olarak değerlendirdiğini gördük. Fiyat hareketleri, orta vadeli algının EUR lehine değiştiği görüşünü destekliyor. Salı günü yayımlanan, ECB ye yakın kaynaklara dayandırılan bir haberde Merkez Bankası nın Haziran toplantısında bölge ekonomisi üzerindeki aşağı yönlü risklerin azaldığı mesajını vermeyi planladığı iddiasının yer alması EUR nun destek bulmasında etkili oldu. Önümüzdeki hafta Perşembe günü yapılacak ECB toplantısı EUR açısından kritik olacak. Bölge ekonomisine dair daha pozitif ifadeler kullanılması ve politika normalleşmesine ilişkin ilk sinyalin verilmesi EUR nun destek bulmasına yol açacaktır. Öte yandan, güvercince bir iletişim EUR ya sert satış getirebilir. İngiltere de seçim riskinin gündeme gelmesi GBY ye olumsuz yansıdı TL nin bu hafta gösterdiği güçlü performansta, Güney Afrika da artan siyasi risklerden İngiltere de yayımlanan son anketlerin Muhafazakar Parti nin seçimler neticesinde korunmak isteyen yatırımcıların (i) yükselen TL swap oranlarını, (ii) TL/ZAR ikilisinde parlamentodaki çoğunluğunu kaybedebileceğine işaret etmesi GBP nin satışla ulaşılan seviyeleri de göz önüne alarak TL ye karşı ZAR satışı yapmış olması etkili karşılaşmasına neden oldu. görünüyor. Seçimlerin bir risk unsuru olarak gündeme gelmesi, yakın zamana kadar Theresa USD/TL'de aşağı yönlü hareketin sona erdiğini söylemek için henüz erken. Ancak (i) May in rahat bir galibiyet elde edeceği beklentisini fiyatlayan GBP yi kısa vadede baskı yurt dışında TL alım ilgisinin ne kadar süreceği soru işareti (ii) Mayıs ayı diplerine altında bırakmaya devam edecek bir etken. yaklaştıkça yurt içinde alım ilgisinin canlanacağını düşünüyoruz. Bu çerçevede, Olası seçim sonucu ve bunun Brexit sürecine nasıl yansıyacağına ilişkin beklentilerin beklentimiz USD/TL'nin 3.52'nin, EUR/TL'nin 3.95'in üzerinde tutunacağı yönünde. GBP de önümüzdeki haftalarda oynaklığı artırması beklenebilir. Beklentimiz bu yönde olmasa da, Mayıs ayı diplerinin kırılması durumunda görüntü GBP/USD de 1.27 seviyesinin altına hareket görülebileceği düşüncesindeyiz. USD/TL aleyhine değişecektir. Ancak ulaşılan seviyelerin EUR/TL ve USD/TL'de orta GBP/TL de 4.50 seviyesine hareketleri orta vadeli alım fırsatı oluşturacağı görüşündeyiz vadeli pozisyon almak ya da borç kapama amaçlı işlemler için kısmi alım yapılabilecek yerler olduğunu düşünüyoruz 12
Veriler EUR / USD Eğilim aşağı, ancak alıcılar pozisyonlarından vazgeçmek için o kadar aceleci değil EUR / USD Teknik Analizi Ana direncinden gördüğü satış sonrası 1,1100 seviyesine kadar gerileyen parite, bu bölgede yoğun alışlarla yeniden 1,1200 seviyesine taşındı. Bu hızlı hareketin kanal içinde kayda değer bir fark yaratmadığını belirtmemiz gerekiyor. Piyasa hala aşağı yönlü hareketlere açık. RSI 70 altında eğilimini aşağı yönde koruyor. Ortalamaların 1,1000 altında kalması piyasayı geri çekmeli veya yatay hareketin uzun sürmesine sebep olmalı. Yukarıda 1,1250/1,1300 bölgesi ana direnç olmak üzere, aşağıda 1,1130 ve sonrasında 1,1050 sıralı destekler. 13
USD / TL Satıcılar piyasayı baskı altına aldı, ana destek yeniden test ediliyor USD / TL Teknik Analizi Son bir haftadır 3,58000 direncini test eden ancak kapanışlarını bu seviyenin altında yapan parite, satıcıları daha da cezbetmiş durumda. Fiyatın 55 ve 100 günlük ortalamalar altında kalması negatif. Aşağıda en belirgin desteklerden biri 3,5340 ve sonrasında ise ana hassasiyet alanı olan 3,5200/3,5300 aralığı var. Bu bölgeden yoğun alışların gelmesi şimdiye kadar piyasayı tutsa da, RSI osilatörünün 50 altında kalması ve gittikçe güç kaybetmesi, ortalamaların aşağı yönde ivme kazanması bu desteğin güvenirliliğini de azaltıyor. Bu açılardan, tepede 3,5800 sınırlı kalmak üzere, 3,5200/3,5300 ana desteği yeniden test edilebilir. 233 günlük ortalama kırılmadan ve 30 altında bir RSI kapanışı görülmeden piyasanın ayı piyasasına döndüğü konusunda acele edilmemeli. 14
EUR / TL Satıcıların eli güçleniyor, aşağı yönlü ataklar artabilir EUR / TL Teknik Analizi Piyasa satıcıları nihayet rengini belli etmiş durumda. Daha önce formasyon çıkışını tamamladıktan sonra ara direncinde takılan parite, bu sefer net bir yön sinyali vermiş durumda. RSI osilatörünün 60 altında aşağı düşmesi negatif. Piyasanın 55 ve 100 günlük ortalamalarına gelmesi ve bu ortalamaların aşağı yöne kesişmesi negatif. Trend desteği 3,97/3,98 aralığından geçiyor. Bu bölgenin altında 3,94/3,93 ise ana desteklerden biri. 15
GBP / USD Alıcıların gardı düştü, bant hareketinin devamı gelebilir GBP / USD Teknik Analizi 1,30 sonrası satıcılara teslim olan piyasa 1,2800 desteğine kadar geriledi. Bu seviyeler son 5 aydır oluşan yükselen kamanın destek çizgisiyle pekişiyor. Ancak bu destek yetersiz. 55, 100 ve 233 günlük ortalamalar sıralı destekler. RSI osilatörünün de 50 altına kayması piyasaya yeni satıcılar getirebilir. Ortalamalar kararsız, yukarı yönlü eğilim kaybolmuş durumda. Bu sebeplerle, aşağı yönlü ataklar izlenebilir ve bant hareketinin devam etmesi beklenebilir. 1,2400/1,2450 aralığı bandın trend destek alanını sınırlıyor. 16
USD / JPY Ortalamalar altında alıcıları tedirgin ederken satıcıları cezbediyor USD / JPY Teknik Analizi Bant içinde kalmaya devam eden parite majör ortalamalarının da altında kalarak satıcıları piyasaya çekiyor. 233 günlük ağırlıklı ortalama 111,35 civarında kaldı ve burayı direnç olarak işaretliyoruz. Bu seviyenin altında, piyasa aşağı yönlü ataklara açık. RSI osilatörü 50 altında yataylaştı. Satıcıların o kadar da güçlü ve aceleci olmadığını anlıyoruz. Ayı piyasasına girdiğimizi söyleyebilmek için erken, ancak piyasanın aşağı eğilimli olduğunu söyleyebiliriz. Düşüş kanalının destek bölgesi 107 seviyesine kadar uzanıyor, ancak 110 etrafındaki birçok «swing low» alanının destek olarak çalışması beklenebilir. En tepede 100 günlük ortalama 11.85 civarında trend direnci olarak kalmaya devam ediyor. 17
DÖVİZ USD / CHF Bant desteğinde, ancak güven vermiyor USD / CHF Teknik Analizi Düşüş kanalının destek bölgesine kadar gerileyen parite, bu bölgedeki uyuşukluğu ve ayak sürmesiyle alıcılara güven vermiyor. Ortalamaların hepsinin yukarıda kalması ve aralarının açılması, düşüş hareketinin devam edebileceğini söylüyor. RSI osilatörünün 40 civarında kalması negatif. Tepki gelebilir, ancak bu tepkide kanal orta direncinin aşılmasını beklemiyoruz. 0,9800/0,9850 direnç kalmak üzere, aşağı eğilim piyasayı ana destek bölgesi olan 0,9600 seviyesine çekebilir.
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş. nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. 19