EKONOMİ HABERLERİ SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 12 Ekim 2015 GÜNDEM 12 Ekim Pazartesi 09:45 Fransa Cari Açık (Agustos) - Önceki Veri: -0.4 milyar / Beklenti: m.d. 15:10 FED Üyesi Lockhart (Oy Hakkı Var) Ekonomi Üzerine Konuşacak 17:00 ABD Aylık Bütçesi (Eylül) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 17:30 FED Üyesi Evans (Oy Hakkı Var) Ekonomi ve Para Politikası Üzerine Konuşacak 23:30 FED Üyesi Brainard (Oy Hakkı Var) Ekonomi ve Para Politikasi Üzerine Konuşacak PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 79,215 / 27,353 Değişim TL $ Günlük 0.70% 2.08% Aylık 9.25% 11.78% YBB -7.59% % Günlük İşlem Hacmi (mn) 4,440 1,533 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,003 1,046 Yabancı Takas Oranı 65.31% Gösterge Bileşik Faiz 10.72% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 5.2% Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim -1.11% YBB 24.16% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 201,823 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 62,475 Araştırma Kapsamı T 2016T F/K FD/FVAÖK F/DD (Bankalar) Satış Büyümesi 10% 12% 16% FVAÖK Büyümesi 9% 16% 19% Kar Büyümesi (Banka dışı) 39% -6% 30% Kar Büyümesi (Banka) -9% 0% 18% Kar Büyümesi (Toplam) 13% -4% 24% TEKNİK ANALİZ KAR SATIŞLARI ÖN PLANDA OLACAK Cuma gününe yükselişle başlayan BİST100 endeksinde dalgalı eğilimle geçen günün sonunda kapanış %0.70 lik artışla 79,214 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi düne göre %4 artarak 4.386mnTL olurken; BİST100 endeksine dahil 58 hisse değer kazandı, 29 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinde güne satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Teknik anlamda aşırı alım bölgesine girdiğini belirttiğimiz endekste kar satışı beklentimizi korumaktayız. Olası zayıf açılış beklentimiz paralelinde, açılış sonrası işlemlerde 78,300-78,000 seviyesinin öne çıkmasını bekliyoruz. Zayıf açılış sonrasında tepki alımları gündeme gelebilirse de, 79,400-80,000 bölgesinde etkili olmasını beklediğimiz kar satışları açısından geçtiğimiz hafta öngördüğümüz 77,500-77,000 destek bölgesine yönelik riskler gündemde kalabilir. PİYASALARA BAKIŞ Garanti Yatırım Araştırma Ekibi olarak hafta sonu gerçekleşen terörist saldırıda hayatını kaybedenlere rahmet, yakınlarına ve tüm ulusumuza başsağlığı diliyoruz. Cumartesi günü Ankara da meydana gelen ve Cumhuriyet tarihinin en büyük terör saldırısında, son rakamlara göre 97 vatandaşımız hayatını kaybetti. Saldırıyı şu ana kadar herhangi bir terör örgütü üstlenmezken, Türkiye de 3 günlük ulusal yas ilan edildi. Son gelişmeler Türkiye nin risk primini kısmen yükseltirken, Türk Lirası nın haftaya değer kaybıyla başlamasına neden oldu. Geçtiğimiz haftayı 3.11 seviyesinde tamamlayan sepet TL kuru, yeni haftaya 3.14 seviyesinde başlıyor. Benzer şekilde BİST te de satıcılı açılış öngörmekteyiz. Global tarafta ise haftanın ilk işlemlerinde veri trafiği zayıf. Oy hakkına sahip FED üyeleri Lockhart, Evans ve Brainard ın açıklamaları izlenecek. Bununla birlikte ABD de yarın 3.çeyrek finansallarını açıklaması beklenen JP Morgan ve Intel ile birlikte bilanço etkisinin de öne çıkacağını belirtelim. EKONOMİ HABERLERİ Cumartesi günü Ankara da meydana gelen ve Cumhuriyet tarihinin en büyük terör saldırısında, son rakamlara göre 97 vatandaşımız hayatını kaybetti. Şu ana kadar saldırıyı herhangi bir terör örgütü üstlenmedi. Türkiye de 3 günlük ulusal yas ilan edildi. OVP, : Kalkınma Bakanlığınca hazırlanan, Bakanlar Kurulu tarafından kabul edilen dönemine ilişkin OVP, Resmi Gazete'de yayımlandı. Geçen yıl yayımlanan Orta Vadeli Program'da (OVP), bu yıl için öngörülen yıllık %4'lük büyüme rakamı, yeni OVP'de SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Garanti Bankası (GARAN, Not Yok): Garanti Bankası Yönetim Kurulu, Genel Müdürlüğü sermaye benzeri tahvil ihracı, sendikasyon kredisi temini ve ipotek teminatlı menkul kıymet ihracı için yetkilendirdi. Bankacılık Sektörü: Tüketici Kanunu na aykırı davranan 30 kadar bankaya inceleme yapılıyor (-) Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ): EKGYO, Eylül ayında toplam 643mn TL değerinde 1,087 adet konut sattı. Elektrik Sektörü: Eylül ayında Türkiye nin elektrik tüketimi yıllık bazda %0.5 arttı. Tofaş Otomobil Fab. (TOASO, EP): Tofaş 3.vardiyaya 2Ç16 da geçecek. Egea bu hafta satışa sunulacak (Olumlu) Telekom: Mahkeme 4.5G ihalesinin iptali için açılan davayı reddetmiştir. Anadolu Efes Biracılık (AEFES, EP): İçecek grubu başkanı ve CEO Damian Gammell in yerine Robin Goetzche atanacaktır yıllık % 3'e çekildi yılı için büyüme yıllık% 5'ten % 4'e revize edilirken, söz konusu rakam 2017 yılı için % 4,5, 2018 için de % 5 olarak tahmin edildi. Cari işlemler dengesindeki açık tahmini de bu yıl için 46 milyar dolardan 36,7 milyar dolara (GSYH 5.2%) çekildi yılı için söz konusu rakam 49,2 milyar dolardan 34 milyar dolara (GSYH %4.9),2017'de de 50,7 milyar dolardan 34,4 milyar dolara (GSYH %4.7) indirildi. Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ Garanti Yatırım Araştırma Ekibi olarak hafta sonu gerçekleşen terörist saldırıda hayatını kaybedenlere rahmet, yakınlarına ve tüm ulusumuza başsağlığı diliyoruz. Cumartesi günü Ankara da meydana gelen ve Cumhuriyet tarihinin en büyük terör saldırısında, son rakamlara göre 97 vatandaşımız hayatını kaybetti. Saldırıyı şu ana kadar herhangi bir terör örgütü üstlenmezken, Türkiye de 3 günlük ulusal yas ilan edildi. Son gelişmeler Türkiye nin risk primini kısmen yükseltirken, Türk Lirası nın haftaya değer kaybıyla başlamasına neden oldu. Geçtiğimiz haftayı 3.11 seviyesinde tamamlayan sepet TL kuru, yeni haftaya 3.14 seviyesinde başlıyor. Benzer şekilde BİST te de satıcılı açılış öngörmekteyiz. Global tarafta ise haftanın ilk işlemlerinde veri trafiği zayıf. Oy hakkına sahip FED üyeleri Lockhart, Evans ve Brainard ın açıklamaları izlenecek. Bununla birlikte ABD de yarın 3.çeyrek finansallarını açıklaması beklenen JP Morgan ve Intel ile birlikte bilanço etkisinin de öne çıkacağını belirtelim. Tahvil-Bono Piyasası: 14/06/2017 vadeli gösterge tahvil Cuma günü %10.71 bileşik ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlemlerin ortalaması %10.74 e yükseldi. Gösterge tahvilin gün içinde % aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi Cuma günü baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 265,72 baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $166,15 seviyesinde. Döviz Piyasası: USD, FOMC toplantı tutanakları ardından Cuma günü de diğer para birimleri karşısında değer kaybederken, dolar endeksi 95 seviyesinin altına geriledi. EUR/USD paritesi seviyesine kadar yükselirken, gelişmekte olan ülke para birimlerinin USD karşısındaki iyi performans ile birlikte USD/TL paritesi de 2.89 seviyesine kadar geriledi. Ancak Ankara'da Cumartesi günü yaşanan terör eylemi nedeniyle TL gelişmekte olan ülke para birimlerinden negatif ayrıştı ve bugün USD/TL 2.96 seviyesine kadar yükseldi. Bu sabah ise /$ , $/Yen , /Yen seviyesinde işlem görüyor. $/TL de ilk işlemler seviyesinden geçerken, gün içinde ağırlıklı olarak aralığında seyir bekliyoruz ve destek, ve ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları Cuma gününü hafif artışlarla kapatarak bu yılın en iyi haftalık performanslarından bir tanesini kaydederken, bugün kapalı olacak. S&P 500 endeksi günü %0.07, Dow Jones ise %0.20 prim ile Cuma günü tamamladı. Fed Başkan Yardımcısı Stanley Fischer bankanın para politikası yapıcılarının bu yıl hala faiz artırabileceklerinin, ancak bunun bir beklenti olduğunu belirtti. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2.09 ile işlem görürken, Brent petrol varil fiyatı ise $52,95 seviyesinde Asya borsaları Ekim ayındaki artışlarına devam ederek yükseliş kaydederken, emtia fiyatlarında yaşanan toparlanmayla beraber yatırımcılar sanayi ve ham madde hisselerinde kazanç aramaya başladı. Ayrıca Çin hisseleri, hükümetin ekonomik büyümeyi canlandırmak için yeni adımlar atacağına dair spekülasyonların artmasıyla yedi haftanın en yüksek seviyesine yükseldi. Vadeli Dow Jones sözleşmesi ise bu sabah %0.06 düşüş ile işlem görüyor. Bugün, Avrupa ve ABD de önemli bir veri akışı bulunmuyor. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,157, gümüş ise $15,83 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $982, paladyum $709 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2,41 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 TEKNİK ANALİZ KAR SATIŞLARI ÖN PLANDA OLACAK BİST100 (Günlük, TL) Cuma gününe yükselişle başlayan BİST100 endeksinde dalgalı eğilimle geçen günün sonunda kapanış %0.70 lik artışla 79,214 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi düne göre %4 artarak 4.386mnTL olurken; BİST100 endeksine dahil 58 hisse değer kazandı, 29 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinde güne satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Teknik anlamda aşırı alım bölgesine girdiğini belirttiğimiz endekste kar satışı beklentimizi korumaktayız. Olası zayıf açılış beklentimiz paralelinde, açılış sonrası işlemlerde 78,300-78,000 seviyesinin öne çıkmasını bekliyoruz. Zayıf açılış sonrasında tepki alımları gündeme gelebilirse de, 79,400-80,000 bölgesinde etkili olmasını beklediğimiz kar satışları açısından geçtiğimiz hafta öngördüğümüz 77,500-77,000 destek bölgesine yönelik riskler gündemde kalabilir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 VİOP Teknik Analiz VİOP Endeks30 Ekim Kontratı Güne yatay seyirle başlayan kontratta gün içinde satışlar karşılandı ve kontrat günü %0.7 artışla seviyesinden kapattı. Kısa vadeli yükselen kanal direncine gelen kontratta teknik olarak aşırı alım bölgesinde bulunduğumuzu belirtmiştik, bu yüzden ve üzerinde realizasyon önermiştik. Kontratta kar satışları beklemeye devam ediyoruz ve destek seviyeleri iken bu satışlar sonrasında ana desteğinin korunması halinde bu satışları düzeltme olarak değerlendiriyoruz. Kontratın güne satıcılı başlamasını bekliyoruz. Endeks30 Ekim Kontratı (60dk) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 EKONOMİ HABERLERİ Cumartesi günü Ankara da meydana gelen ve Cumhuriyet tarihinin en büyük terör saldırısında, son rakamlara göre 97 vatandaşımız hayatını kaybetti. Şu ana kadar saldırıyı herhangi bir terör örgütü üstlenmedi. Türkiye de 3 günlük ulusal yas ilan edildi. OVP, : Kalkınma Bakanlığınca hazırlanan, Bakanlar Kurulu tarafından kabul edilen dönemine ilişkin OVP, Resmi Gazete'de yayımlandı. Geçen yıl yayımlanan Orta Vadeli Program'da (OVP), bu yıl için öngörülen yıllık %4'lük büyüme rakamı, yeni OVP'de yıllık % 3'e çekildi yılı için büyüme yıllık% 5'ten % 4'e revize edilirken, söz konusu rakam 2017 yılı için % 4,5, 2018 için de % 5 olarak tahmin edildi. Cari işlemler dengesindeki açık tahmini de bu yıl için 46 milyar dolardan 36,7 milyar dolara (GSYH 5.2%) çekildi yılı için söz konusu rakam 49,2 milyar dolardan 34 milyar dolara (GSYH %4.9),2017'de de 50,7 milyar dolardan 34,4 milyar dolara (GSYH %4.7) indirildi. 2018'de ise cari açığın 35,2 milyar dolar (GSYH %4.4) olması bekleniyor. Önceki OVP'de bu yıl sonu için yıllık %6,3 olarak beklenen TÜFE tahmini yıllık %7,6'ya, 2016 için yıllık %5'ten yıllık %6,5'e, 2017 için ise yıllık %5'ten %5,5'e çıkarıldı. 2018'de de TÜFE için %5 tahmini yapıldı. Merkezi yönetim bütçe açığının 2015 de GSYH nin %1.3 (önceki %1.1), 2016 da %0.7, 2017 de 0.6% (önceki %0.3), 2018 de ise %0.4 olması beklenirken, FDF (faiz dışı fazla) nin 2015 de GSYH nin %1.5 (önceki %1.7), 2016 da %1.8, 2017 de %1.9 (önceki %2.0) ve 2018 de %2.0 olması bekleniyor. AB tanımlı kamu borç stoğunun 2015 de GSYH nin %34 üne (önceki %31.8), 2016 da %32.8 e (önceki %30), 2017 de %31.3 üne (önceki %28.5) ve 2018 de %30 una gerilemesi bekleniyor. Orta vadeli program kendi içerisinde tutarlı iken, arasında yaklaşık yıllık %4-5 arasında artan iç talebe karşın toplam tasarrufların GSYH e oranının %14.6 dan (2015) %17.2 e (2018) kademeli olarak çıkması ise iyimser bir tahmin olarak değerlendiriyoruz. ŞİRKET HABERLERİ Garanti Bankası (GARAN, Not Yok, Fiyat:7.66TL, Piyasa Değeri TL32,172mn): Garanti Bankası Yönetim Kurulu, Genel Müdürlüğü, 12 yıl vadeye ve 2mlr ABD$ tutara kadar sermaye benzeri (katkı sermaye) tahvil ihracı için yetkilendirdi. Buna ek olarak, 370 gün vadeli ve tutarı 1.5mlr Euro ve 1.5mlr ABD$ na kadar sendikasyon kredisi temin edilmesi için de Genel Müdürlük e yetki verildi. Ayrıca, 2mlr Euro veya muadili tutara kadar diğer para birimlerinde İpotek Teminatlı Menkul Kıymet ihracı yapılması için gerekli başvuruların yapılması kararı alındı. Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ, Fiyat:2.79TL, Piyasa Değeri TL10,602mn): EKGYO, Eylül ayında toplam 643mn TL değerinde 1,087 adet konut sattı. Satışlarda Başakşehir Evleri 2. Etap projesinde satılan 250 konut etkili olmuştur. Önceki ay satış rakamlarında yapılan revizyon ile 9A15 te 8,106 konut satıldı. Şirket in satış rakamları 9A15 öngörüsü 7,717 ile uyumlu gerçekleşmiştir. Açıklanan veriyi, olumlu olarak değerlendiriyoruz. Şirket, 2012 yılında 8,964, 2013 yılında 15,083 ve 2014 yılında 9,963 ünite satışı gerçekleştirmişti. Emlak Konut GYO, 2015 yılında 12,000 adet konut satmayı hedeflemektedir. Tofaş Otomobil Fab. (TOASO, EP, Fiyat:18.00TL, Piyasa Değeri TL9,000mn): Tofaş yaptığı yatırımlar sonucu ortaya çıkacak üretim ihtiyacını dikkate alarak Kasım 2015-Nisan 2016 dönemi içerisinde 2000 yeni personel alacaktır. Personel alımlarının belirli bir seviyeye ulaşmasıyla mevcut durumda 2 vardiya olarak devam eden üretimin 3 vardiyaya çıkarılması söz konusudur. Biz Tofaş ın 3. vardiyaya hem hatchback hem de stationwagon binek araç lansmanlarıyla yılın sonuna doğru geçmesini bekliyorduk. Bu beklenenden önce gelen haberi olumlu karşılıyoruz. Ayrıca Tofaş ın yeni aracı Egea bu hafta satışa sunulacak. Bu haberi de olumlu karşılıyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 ŞİRKET HABERLERİ Anadolu Efes Biracılık (AEFES, EP, Fiyat:23.35TL, Piyasa Değeri TL13,826mn): Ağustos ayında ayrılacağı belirtilen İcecek grubu başkanı ve CEO Damian Gammell in yerine 1 Kasım itibariyle Anadolu Efes bira grubu başkanı ve CEO görevlerini yürütmek üzere Robin Goetzche atanacaktır. SEKTÖR HABERLERİ Elektrik Sektörü: Eylül ayında Türkiye nin elektrik tüketimi yıllık bazda %0.5 arttı. Böylece ilk dokuz ayda tüketim artışı %2.4 seviyesinde gerçekleşmiş oldu. Üretim tarafında, Eylül ayında yıllık bazda %0.9 artış yaşanırken 9A15 te artış %2.7 seviyesinde gerçekleşmiştir. Üretim tarafında doğalgaz santrallerindeki üretim düşüş hidroelektrik santraller tarafından karşılanmıştır. Barajlardaki su seviyesi uzun yıllar Eylül ayı ortalamasının %31 üzerinde gerçekleşirken, hidroelektrik santrallerin üretimleri yıllık bazda %72 artmıştır. Aynı dönemde üretimdeki payları %23.9 (yıllık bazda 10 puan artış) seviyesine çıkmıştır. Eylül ayında ortalama gün öncesi fiyatları yıllık bazda sadece %0.2 düşerek 168TL/MWh seviyesinde gerçekleşmiştir. Telekom: Netgsm İletişim tarafından 4.5G yetkilendirme ihalesinin iptali ve yürütmenin durdurulması istemiyle açılan davayı, mahkeme reddetmiştir. Hatırlatmak gerekirse, 26 Ağustos ta yapılan 4.5G teknolojisi için frekans ihalesinde toplam teklif 3,356mn Euro (KDV dahil 3,960mn Euro) olmuştu. Turkcell (TCELL, TI, EP) 172 MHz frekans için 1.62mlr Avro, Turk Telekom (TTKOM,TI, Not Yok) 110 MHz frekans için 955mn Avro ve Vodafone 83MHz frekans için 778mn Avro bedelle almaya hak kazanmışlardı. Bankacılık Sektörü: Yenişafak Gazetesi nde yer alan habere göre, Gümrük ve Ticaret Bakanı Cenap Aşcı, tüketici kanununa aykırı davranan bankalara inceleme yaptıklarını ve bu çerçevede 30 kadar bankanın incelendiğini bildirdi. Daha önce bu kapsamda Garanti ve İş Bankası na 110mn TL ceza kesilmişti. İncelemelerin yıl sonuna kadar tamamlanacağı haberde belirtildi. Özellikle komisyon geri ödemeleri nedeniyle bankaların faaliyet giderlerinin öngörülen bütçelerinin 2-3 puan üzerinde gerçekleşeceği 2015 yılında, ek olarak bu cezaların gelmesi karlılık üzerinde baskı yaratacaktır. Haberi bankacılık sektörü adına olumsuz değerlendiriyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 KURUMSAL İŞLEMLER Sermaye Artırımı Hisse Başına Brüt Temettü Bedelli Bedelsiz Mevcut Sermaye (mn Kapanış Şirket BIST Kodu Tarih Brüt (TL) Verimi (%) (%) TL) (TL) 1 Bim Birlesik Magazalar BIMAS % Saf G.M.Y.O. SAFGY % Turk Traktor TTRAK % Hektas HEKTS % Aslan Cimento ASLAN % Kardemir (A) KRDMA % Kardemir (B) KRDMB % Kardemir (D) KRDMD % Mardin Cimento MRDIN % Unye Cimento UNYEC % Bolu Cimento BOLUC % Emek Elektrik EMKEL % Park Elek. Madencilik PRKME % Is G.M.Y.O. ISGYO Is Yatirim ISMEN Karsusan Karadeniz Su Urunleri KRSAN Ozak G.M.Y.O. OZKGY Sanko Pazarlama SANKO Temapol Polimer Plastik TMPOL Referans Fiyat (TL) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

8 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T FİNANSAL Bankalar Banks % 14.0% Akbank AKBNK EÜ % 10, % 12.3% Garanti Bankası GARAN , Halk Bankası HALKB EP % 4, % 14.1% İş Bankası ISCTR EÜ % 7, % 11.5% Vakıfbank VAKBN EP % 3, % 11.1% YKB YKBNK EP % 5, % 10.4% TSKB TSKB EÜ % % 15.7% Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ % % 21.7% Avivasa AVISA EP % % 31.8% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN EP % Koç Holding KCHOL EP % 10, Sabancı Holding SAHOL EÜ % 6, Şişe Cam SISE EP % 1, Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO EÜ % 3, İş GYO ISGYO EÜ % Sinpaş GYO SNGYO EP % Torunlar GYO TRGYO EÜ % ,794-16% 32,811-3% 25,715-26% 5,576 2% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T SANAYİ Adana Çimento ADANA EP % Anadolu Efes AEFES EP % 4, Akçansa AKCNS EÜ % Ak Enerji AKENR EP % Aksa Enerji AKSEN EÜ % Anadolu Cam ANACM EÜ % Arçelik ARCLK EÜ % 3, Aselsan ASELS EP % 2, Aygaz AYGAZ EÜ % 1, Bağfaş BAGFS EÜ % Banvit BANVT EÜ % BİM BIMAS EP % 6, Bizim Toptan BIZIM EP % Brisa BRISA EP % Bolu Çimento BOLUC EÜ % Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ % 3, Çimsa CIMSA EÜ % Doğuş Otomotiv DOAS Enka İnşaat ENKAI EÜ % 7, Ereğli Demir Çelik EREGL EP % 4, Ford Otosan FROTO EÜ % 3, Gübretaş GUBRF EP % Indeks INDES EÜ % Kardemir (D) KRDMD EP % Mardin Çimento MRDIN EA % Migros MGROS EÜ % 1, Otokar OTKAR EP % Petkim PETKM EÜ % 1, Pegasus PGSUS EP % Soda Sanayii SODA EP % 1, Tat Konserve TATGD EP % TAV Havalimanları TAVHL EÜ % 2, Tekfen Holding TKFEN EÜ % Turkcell TCELL EP % 8, Türk Hava Yolları THYAO EÜ % 4, Tümosan TMSN EP % Tofaş TOASO EP % 3, Trakya Cam TRKCM EÜ % Türk Telekom TTKOM Not Yok , Türk Traktör TTRAK EP % 1, Tüpraş TUPRS EÜ % 6, Ülker ULKER EÜ % 2, Ünye Çimento UNYEC EP % BİST-100 XU100 79,215 87,698 11% 172,596 1, *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8

9 MODEL PORTFÖYÜMÜZÜN PERFORMANSI Haftalık Kapanış Fiyatı (TL) Değişim (%) Aksa Enerji % Akbank % Bagfaş % İş Bankası (C) % Kardemir (D) % Tav Havalimanları % Turkcell % Portföyümüzün Getirisi 5.94% BİST ,215 74, % Relatif Performans -0.51% Model Portföyümüz; AKSEN, AKBNK, BAGFS, ISCTR, KRDMD, TAVHL, TCELL hisselerinden oluşmaktadır. AL TAVSİYELERİMİZİN GETİRİ TABLOSU 1 ay 3 ay 2015* 2014* 2013* 2012* TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ AL Tavsiyelerimiz 7% 11% 0% -8% -10% -28% 27% -6% 10% -33% 90% 24% BİST-100 Endeksi 9% 13% -2% -10% -8% -26% 17% -14% 1% -38% 55% 1% Relatif -1.6% 2.3% -2.9% 8.8% 8.4% 23.2% *YBB: Yılbaşından bu yana Model Portföy listemizin performansı 9 Ekim tarihinde hesaplanmıştır. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9

10 VERİ AKIŞI 12 Ekim Pazartesi 09:45 Fransa Cari Açık (Agustos) - Önceki Veri: -0.4 milyar / Beklenti: m.d. 15:10 FED Üyesi Lockhart (Oy Hakkı Var) Ekonomi Üzerine Konuşacak 17:00 ABD Aylık Bütçesi (Eylül) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 17:30 FED Üyesi Evans (Oy Hakkı Var) Ekonomi ve Para Politikası Üzerine Konuşacak 23:30 FED Üyesi Brainard (Oy Hakkı Var) Ekonomi ve Para Politikasi Üzerine Konuşacak 13 Ekim Salı 02:50 BoJ Eylül Tutanaklarını Yayımlanacak 04:00 Çin İhracat (Yıllık) (Eylul) Önceki Veri: -%5.5 / Beklenti: -%6.0 04:00 Çin İthalat (Yıllık) (Eylul) Önceki Veri: -%13.8 / Beklenti: -% :00 Çin Ticari Denge (Eylul) Önceki Veri: milyar $ / Beklenti: milyar $ 08:00 Japonya Tuketici Guven Endeksi (Eylül) Önceki Veri: 41.7 / Beklenti: :00 Japonya Makine Parça Siparişleri (Yıllık) (Eylül) Önceki Veri: %-16.5 / Beklenti: m.d. 09:00 Almanya TÜFE (Aylık) (Eylül) Önceki Veri: -%0.2 / Beklenti: -%0.2 09:00 Almanya TÜFE (Yıllık) (Eylül) Önceki Veri: %0.0 / Beklenti: %0.0 11:30 İngiltere TÜFE (Aylık) (Eylül) Önceki Veri: %0.2 / Beklenti: %0.0 11:30 İngiltere TÜFE (Yıllık) (Eylül) Önceki Veri: %0.0 / Beklenti: %0.0 11:30 İngiltere ÜFE (Aylık) (Elyül Önceki Veri: -%0.4 / Beklenti: -%0.1 11:30 İngiltere ÜFE (Aylık) (Elyül Önceki Veri: -%1.8 / Beklenti: -%1.8 12:00 Almanya Mevcut Durum Endeksi (Ekim) Önceki Veri: 67.5 / Beklenti: :00 Almanya Beklenti Endeksi (Ekim) Önceki Veri: 12.1 / Beklenti: :00 AB Beklenti Endeksi (Ekim) Önceki Veri: 33.3 / Beklenti: m.d. 15:00 FED Üyesi Bullard (Oy Hakkı Yok) Konuşacak 14 Ekim Çarşamba FED Bej Kitap Yayımlanacak 02:50 Japonya ÜFE (Aylık) (Eylül) Önceki Veri: -%0.6 / Beklenti: -%0.4 02:50 Japonya ÜFE (Yıllık) (Eylül) Önceki Veri: -%3.6 / Beklenti: -%3.9 04:30 Çin TÜFE (Yıllık) (Eylül) Önceki Veri: %2.0 / Beklenti: %1.8 04:30 Çin ÜFE (Yıllık) (Eylül) Önceki Veri: -%5.9 / Beklenti: -%5.9 09:45 Fransa TÜFE (Aylık) (Eylül) Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: -%0.4 09:45 Fransa TÜFE (Yıllık) (Eylül) Önceki Veri: %0.0 / Beklenti: %0.0 10:00 Türkiye Cari Denge (Ağustos) Önceki Veri: -$3.15mlr / Beklenti: -$0.10mlr 11:30 İngiltere İşsizlik Başvuruları Değişimi (Agustos) Önceki Veri: 42bin / Beklenti: 140bin 11:30 İngiltere ILO İşsizlik Orani (Agustos) Önceki Veri: %5.5 / Beklenti: %5.5 12:00 AB Sanayi Üretimi (mevs. arınd.) (Aylık) (Ağustos) Önceki Veri: %0.6 / Beklenti: -%0.5 12:00 AB Sanayi Üretimi (mevs. arınd.) (Yıllık) (Ağustos) Önceki Veri: %1.9 / Beklenti: %1.8 14:00 ABD MBA Mortgage Başvuruları (9 Ekim) Önceki Veri: %25.5 / Beklenti: m.d. 15:30 ABD ÜFE (Aylık) (Eylül) Önceki Veri: %0.0 / Beklenti: -%0.2 15:30 ABD ÜFE (Yıllık) (Eylül) Önceki Veri: -%0.8 / Beklenti: -%0.8 15:30 ABD Perakende Satışları (Aylık) (Eylül) Önceki Veri: %0.2 / Beklenti: %0.2 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10

11 17:00 ABD İşyeri Stokları (Ağustos) Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: %0.1 21:00 ABD FED Bej Kitap Yayımlanacak 15 Ekim Perşembe 07:30 Japonya Sanayi Üreimi (Aylık) (Ağustos) Önceki Veri: -%0.5 / Beklenti: m.d. 07:30 Japonya Sanayi Üreimi (Yıllık) (Ağustos) Önceki Veri: %0.2 / Beklenti: m.d. 07:30 Japonya Kapasite Kullanım Oranı (Aylık) (Ağustos) Önceki Veri: %-0.2 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı (Temmuz) Önceki Veri: %9.6 / Beklenti: %9.8 11:00 Türkiye Bütçe Dengesi (Eylül) Önceki Veri: TL5.24mlr / Beklenti: m.d. 15:30 ABD İşsizlik Başvurularu (8 Ekim) Önceki Veri: 263 bin kisi / Beklenti: 270 bin kisi 15:30 ABD TÜFE (Aylık) (Eylül) Önceki Veri: -%0.1 / Beklenti: -%0.2 15:30 ABD TÜFE (Yıllık) (Eylül) Önceki Veri: %0.2 / Beklenti: -%0.1 15:30 ABD Empire İmalat Endeksi (Ekim) Önceki Veri: / Beklenti: :30 ABD Reel Ortalama Haftalık Kazançlar (Yıllık) (Eylül) Önceki Veri: %2.3 / Beklenti: m.d. 17:00 ABD Philadelphia Fed İş Beklenti (Ekim) Önceki Veri: -6.0 / Beklenti: :30 FED Üyesi Bullard (Oy Hakkı Yok) Konuşacak 17:30 FED Üyesi Dudley (Oy Hakkı Var) Konuşacak 18:00 ABD DOE Ham Petrol Stoğu (9 Ekim) Önceki Veri: 3073 bin / Beklenti: m.d. UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 11

12 Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Tavsiye Tanımları EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 12