GÜNLÜK BÜLTEN. Table of Contents. Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. ve Yapı Kredi Menkul Değerler A.Ş. nin Katkılarıyla

Transkript

1 Table of Contents Error! Table not allowed in footnote, endnote, header, footer, comment, or text box. GÜNLÜK BÜLTEN Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. ve Yapı Kredi Menkul Değerler A.Ş. nin Katkılarıyla

2 İÇİNDEKİLER Öne Çıkanlar Son Veriler ve Günlük Değişim Son Gelişmeler Hakkında Görüşlerimiz Piyasalar ve Varlık Sınıflarında Beklentilerimiz Gündem Önemli Göstergeler

3 Öne Çıkanlar Dün akşam yayımlanan FED in son Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısının tutanakları küresel piyasaların merceği altında yer aldı. Yatırımcıların merak ettiği en önemli sorulardan biri olan FED in ne zaman faiz artıracağına yönelik olarak ise, Banka üyelerinin Haziran ayındaki toplantıyı pek olası görmedikleri öne çıktı. Tutanaklarda, her ne kadar Haziran ayındaki bir faiz artırımı düşük bir ihtimal olarak değerlendirilse de, yine de göz ardı edilmediği ortaya çıktı. FOMC yetkililerinin çoğu, faiz artışının Haziran dan sonraki herhangi bir toplantıda olabileceğini ifade ederken, bu konudaki yol haritasının ağırlıklı olarak istihdam ve enflasyon göstergelerine bağlı olacağını düşünüyorlar.toplantı sonrasında piyasaların beklentilerinin çok dışında bir sonuç ile karşılaşmadığımızı söyleyebiliriz. Haziran daki bir faiz indirimi çok düşük bir olasılıkla hala masa da yer alsa da, piyasalarda ağırlıklı olarak FED in Eylül ayını tercih edeceği düşünülüyor diyebiliriz. Dolar endeksi tutanakların ardından salım hareketleri kaydetse de, son kazanımlarına tutunarak yönünde önemli bir değişiklik yapmadı. Almanya Maliye Bakanı, Yunanistan ın temerrüde düşme ihtimalinin göz ardı edilemeyeceğini söylerken, Yunanistan Maliye Bakanı ise, eğer kreditörler ile bu ay sonunda bir anlaşmaya varılamazsa hükümetin 5 Haziran daki IMF borcunu ödemek yerine, emekli maaşları ve ücretlerin ödenmesine öncelik verileceğini belirtti. Diğer taraftan Avrupa Merkez Bankası (ECB) dün Yunanistan için acil likidite desteğini 200 milyon Euro artırma kararı aldı ve 80,2 milyar Euro ya taşıdı. Son Veriler ve Günlük Değişim BIST-100 Endeksi: , -%0,97; işlem hacmi 4,9 milyar TL Tahvil/Bono: Gösterge %9,64;+0.52% /10 Yıllık Tahvil: %9,02 yatay Usd/TL: 2,5805; -%0.04 Döviz Sepeti/TL: 2,7231; -%1.15 Altın: Usd; -%0.41 ABD 10 Yıllık Tahvil: %2,25 (bir önceki gün 2,27) Türkiye CDS: 206 baz puan (bir önceki gün 208) Son Gelişmeler Hakkında Görüşlerimiz ParitelerDün akşam açıklanan FOMC 19 Kasım tutanaklarında 2014 sürpriz 2013 yoktu. FOMC 2012 tutanakları faiz 2011 artışı için Haziran ayı olasılığını Usd/TL daha da azalttı. Piyasa beklentilerini 2,24 teyit etti. 2,15 Diğer taraftan Çin deki 1,78 yavaşlama 1,89ve Yunanistan problemleri ile Döviz Sepeti/TL büyümede aşağı yönlü risklere 2,53 yönelik vurgu dikkat 2,55 çekiciydi. 2,07 2,17 Eur/Usd 1,25 1,37 1,32 1,30 Tahvil ve Bono 19 Kasım TL Gösterge Güniçinde Bono (%) yeni zirve seviyelerini 8,04 gören S&P ,10 endeksi %0.09 6,15 ekside günü tamamladı. 11,48 ABD 10 yıllıkları 4.1 baz TL 10 Yıllık Tahvil puan (%) geriledi. DXY %0.34 artıda 8,50kapattı. Dow 10,41 Jones Sanayi endeksi 6,67 yeni zirve seviyelerini 8,14 görürüken taşımacılık Türkiye CDS hisselerindeki (baz puan) satış baskısı dikkat 172 çekici ve bir düzeltmenin 222 ön habercisi 127 olabileceğini 287 not edelim. ABD 10 Yıllık Tahvil (%) 2,36 3,03 1,73 1,88 Hisse Senetleri 19 Kasım BİST Endeksi ECB den Coeure ın tahvil alımlarının hızlanabileceğine dair açıklamaları ile birlikte eurodaki satış baskısı BİST Hisse öncülüğünde Senetleri Fiyat Kazanç dolar Çarpanı endeksi gücünü 13,2 koruyor 8,3 12,0 11,0 MSCI Türkiye Hisse Senedi Endeksi MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi Dow Jones Endeksi S&P Endeksi Emtia 19 Kasım

4 Geçtiğimiz hafta 70 baz puan gerileyen gösterge tahvil faizi Pazartesi günü 1 baz puan artışla %9.59 seviyesinde kapanış yaptı. Aynı dönemde 40 baz puan gerileyen 10 yıllık tahvil faizi ise 2 baz puan artışla %9.02 e yükseldi. (spread -57bps önceki: -57bps) Türkiye 5 yıllık cds spreadi 208 e geriledi. (geçen hafta bandında işlem gördü) Ancak geçtiğimiz hafta (2.58 in altına gerilemişti) etkili olan aşağı yönlü baskı ardından USD/TL dün 2.60 ın üzerine çıktı. (volatiliteler 1 aylık dönemde %68 olasılıkla 2.662/2.575 bandına işaret ediyor) MSCI Türkiye ETF i dün %0.60 ekside kapanış yaptı. Bu sabah: - Dolar endeksi artıda. - ABD 10 yıllıkları 1 baz puan ekside. - TL ve benzer gelişmekte olan ülke kurları hafif ekside. - USD/TL de 2.60 altında işlemler geçiyor. - Dün %4 sert düşüşle 65$ ın altına gerileyen brent petrol fiyatı %0.2 artıda. - Japonya hisse senetleri %0.96 artıda. - Gelişmekte olan Asya hisse senetleri Çin öncülüğünde artıda (Çin %+1.5) BIST-100 endeksinin direncini test ederek güne başlayacağını düşünüyoruz. Bu seviye üzerinde seviyesi hedeflenebilir. Geri çekilmelerde ise ana destek seviyemiz Bugün yurtiçinde Merkez Bankası PPK toplantısını takip ediyoruz. Piyasa ve bizim beklentimiz gösterge ve gecelik faizlerde değişikliğe gidilmeyeceği yönünde şekilleniyor. CNBC-e anketine katılan 20 ekonomistin tamamı politika faizinde ve diğer faiz araçlarında değişiklik beklemiyor. Yurtdışında ise FED FOMC tutanakları açıklanıyor.

5 Piyasalar ve Varlık Sınıflarında Beklentilerimiz Hisse Senetleri: Endekste 7 Mayıs tarihinde başlayan kısa vadeli yükseliş trendi içerisindeki hareketin, dün 88,500 seviyesinde bulunan hedef direnç noktasından kar satışları oluşturduğunu gözlemliyoruz.böylece mevcut hareket kapsamında ilk zayıflama sinyalini üreten piyasada, güne 87,250 desteği üzerinde dengelenme çabasıyla başlanacağını düşünüyoruz. Endeksin dün oluşan zayıflama sinyalinin ardından yükseliş potansiyelini koruyabilmesi için seans içi geri çekilmelerde 87,250 ara desteği üzerinde dengelenmesi gerekiyor. Bu durumda ise yukarıda 88,500 direncini aşma denemelerinin etkisini sürdüreceğini düşünüyoruz.endeksin yeniden kısa vadeli yükseliş trendi içerisinde yeniden güç kazanabilmesi için 88,500 direncini aşması gerekiyor. Böyle bir gelişme ise piyasada 90,000 ve 92,000 seviyelerini hedefleyecektir. Seans içi geri çekilmelerde 87,250 desteği altındaki hareketlerin, piyasadaki yükseliş trendi içerisindeki seyri 86,500 ve 85,000 hedefleriyle olası bir düzeltme trendine dönüştürebileceğini şu aşamada göz önünde bulunduruyoruz. Tahvil/Bono (TL): Merkez Bankası kısa vadeli faizleri sabit tuttuğu Mayıs ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında önümüzdeki dönemde para politikası kararlarının enflasyon görünümündeki iyileşmenin hızına bağlı olacağını belirtti.ppk, bir hafta vadeli repo ihalesi faiz oranını yüzde 7.5'te, marjinal fonlama oranını yüzde 10.75'te, açık piyasa işlemleri çerçevesinde piyasa yapıcısı bankalara repo işlemleri yoluyla tanınan borçlanma imkanı faiz oranını yüzde 10.25'te, gecelik borçlanma faiz oranını ise yüzde 7.25'te sabit tuttu. Tahvil/Bono Piyasası nda 16 Kasım 2016 itfa tarihli iki yıllık gösterge tahvilde ortalama bileşik faiz %9.64, 12 Mart 2025 vadeli yeni on yıllık gösterge tahvilde ise ortalama bileşik faiz yine %9.14 oldu. Kısa vadede iki yıllık gösterge tahvilin %9.50-%9.90 bandında hareket etmesini bekliyoruz. Döviz Piyasaları: o Eur/Usd: Dün seviyesine kadar gerileyen ve daha son yatay hareketler sergileyen eur/usd paritesi,fomc tutanaklarının açıklanmasıyla hızlı bir yukarı yaptıktan sonra tekrar seviyesinin altına geri çekilme yaşayarak kararsız bir seyir gösterdi.özellikle kötü gelen Amerikan verilerinden sonra FED''in Haziran''da faiz arttırımı yapıp yapmayacağı konusu iyice gündemden düştü.üyelerin geneli FED''in Haziran ayında faiz arttırımının gelen verilerle paralel olarak muhtemel olmadığını düşünmeleri,paritenin yukarı yönlü hareketlerini tetikleyebileceği bi durum ortaya koyabilir desteğinde tepki veren paritede yukarı yönlü hareketlerde ilk direnç,geçilmesi durumunda ise seviyesi ikinci direnç olarak takip edeceğiz desteğinin kırılması durumunda ise ikinci destek seviyesi olarak izlenebilir. o Usd/TL: Seçim öncesinde Usd/TL son altı işlem gününde gelişmekte olan ülke para birimlerinden pozitif ayrışırken, piyasa kapanışının ardından ABD Merkez Bankası'nın son faiz kararına ilişkin tutanaklarının Haziran olasılığını iyice zayıflatması ile Usd/TL de olumlu seyrin devamı bekliyoruz. Önemli destek seviyesi olarak i takip edeceğiz. o Altın: 1230 direncini geçemeyen ve İyi gelen Amerikan verileriyle birlikte sert geri çekilmelerin görüldüğü Altın''''da,ilk destek seviyesi 1205 kırılması durumunda ise ikinci destek seviyesi 1180 takip edilebilir.yukarı yönlü hareketlerde ise ilk direnç seviyesi 1225,geçilmesi durumunda ise ikinci direnç seviyesi 1250 izlenebilir

6 ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Banka) Özel Bankacılık tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Özel Bankacılık müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan Günlük Bülten Gündem :45 Çin - HSBC PMI imalat - Mayıs flash (beklenti: 49.4 önceki: 48.9) 10:00 TR - Tüketici Güven Endeksi (önceki:65.4) 10:00 Fransa PMI İmalat - Mayıs flash (beklenti: 48.5 önceki: 48.0) 10:00 Fransa PMI Hizmet - Mayıs flash (beklenti: 52.0 önceki: 51.4) 10:30 Almanya PMI İmalat - Mayıs flash (beklenti:51.9 önceki: 52.1) 10:30 Almanya PMI Hizmet - Mayıs flash (beklenti:53.8 önceki: 54.0) 11:00 Euro Bölgesi PMI İmalat - Mayıs flash (beklenti: 51.7 önceki: 52.0) 11:00 Euro Bölgesi PMI Hizmet - Mayıs flash (beklenti: 53.8 önceki: 54.1) 15:30 ABD - Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları (önceki: ) 16:45 ABD - PMI İmalat - Mayıs Flash (beklenti: 54.5 önceki: 54.1) 17:00 ABD - Philadelphia FED İmalat Endeksi (beklenti: 8.0 önceki: 7.5) 17:00 ABD - İkinci El Konut Satışları (beklenti: 5.22 milyon önceki: 5.19 milyon ) :00 Almanya - IFO (beklenti: önceki: 108.6) 14:30 TR - KKO (önceki: %74.1) 14:30 TR - Reel Sektör Güven Endeksi Ağustos (önceki:102.7) 15:30 ABD - TÜFE (beklenti:%+0.1 önceki:%0.2) 15:30 ABD - Çekirdek TÜFE (beklenti:%0.2 önceki:%0.2) 15:30 ABD - TÜFE yıllık (beklenti:%-0.2 önceki:%-0.1)

7 Önemli Göstergeler Pariteler 20 Mayıs Usd/TL 2,57 2,34 2,15 1,78 Döviz Sepeti/TL 2,72 2,58 2,55 2,07 Eur/Usd 1,11 1,210 1,374 1,319 Tahvil ve Bono 20 Mayıs TL Gösterge Bono (%) 9,64 8,02 10,10 6,15 TL 10 Yıllık Tahvil (%) 9,02 7,96 10,41 6,67 Türkiye CDS (baz puan) ABD 10 Yıllık Tahvil (%) 2,25 2,17 3,03 1,73 Hisse Senetleri 20 Mayıs BİST Endeksi MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi Dow Jones Endeksi S&P Endeksi Emtia 20 Mayıs Altın (TL) 100,14 89,60 83,83 95,52 Altın (Usd) Değişim Pariteler (%) 2015 Dönemsel Usd/TL 10,2 8,7 20,6 15,4 Döviz Sepeti/TL 5,3 1,1 23,4 14,6 Eur/Usd -8,2-12,0 4,2-1,4 Tahvil ve Bono (baz puan) 2015 Dönemsel TL Gösterge Bono TL 10 Yıllık Tahvil ABD 10 Yıllık Tahvil Hisse Senetleri (%) 2015 Dönemsel BİST Endeksi 2,4 26,4-13,3 18,5 MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi 8,5-4,7-4,5-8,4 Dow Jones Endeksi 2,6 7,5 26,5 13,2 S&P Endeksi 3,3 11,3 29,6 13,4 Emtia (%) 2015 Dönemsel Altın (TL) 11,8 6,9-12,2 36,1 Altın (Usd) 2,2-1,8-28,0 17,9 *20 Mayıs 2015 itibarı ile