GÜNLÜK BÜLTEN. Table of Contents. Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. ve Yapı Kredi Menkul Değerler A.Ş. nin Katkılarıyla

Transkript

1 Table of Contents Error! Table not allowed in footnote, endnote, header, footer, comment, or text box. GÜNLÜK BÜLTEN Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. ve Yapı Kredi Menkul Değerler A.Ş. nin Katkılarıyla

2 İÇİNDEKİLER Öne Çıkanlar Son Veriler ve Günlük Değişim Son Gelişmeler Hakkında Görüşlerimiz Piyasalar ve Varlık Sınıflarında Beklentilerimiz Gündem Önemli Göstergeler

3 Öne Çıkanlar Euro bölgesi liderlerinin Salı akşamı Brüksel'de yapacağı toplantı öncesinde Almanya Başkanı Merkel ve Fransa Başkanı Hollande bir araya geldi. Merkel Yunaistan referandumun sonucunu kabul ettiklerini dile getirerek, müzakere kapısının açık olduğunu tekrar etti.yunanistan ile ilgili henüz bir planın oluşmadığını vurgulayan Merkel, "Zaman daralıyor, Tsipras yarın önerisini sunmalı" ifadesini kullandı. Referandumun sonucuna saygı duyduklarını dile getiren Hollande, "Yunanistan'la müzakereler için kapılar açık" ifadelerini kullandı. TÜFE bazlı reel efektif döviz kuru endeksi Haziran'da oldu. Mayıs'ta olmuştu. Böylece Mart 2014 ten beri ilk kez 100'ün altına geriledi ve 15 ayın en düşük düzeyine geriledi. Şubat ayından beri kümülatif değer kaybı %9.2 e ulaştı.reel efektif döviz kuru endeksleri Türkiye'nin fiyat düzeyinin dış ticaret yaptığı ülkelerin fiyat düzeylerine oranının ağırlıklı geometrik ortalaması alınarak hesaplanıyor. Denklemde reel efektif kurun azalışı TL'nin reel olarak değer kaybettiğini, diğer bir anlatımla Türk mallarının yabancı mallar cinsinden fiyatının düştüğünü gösteriyor. İç siyasette partilerin üyelik taleplerindeki kriz nedeniyle Cumhurbaşkanı Erdoğan ın görev vermek için şart koştuğu Başkanlık Divanı oluşumunun bayram sonrasına kalması da gündemde.cumhurbaşkanının hükümeti kurma görevini vermek için oluşumunu şart koştuğu Meclis Başkanlık Divanı muamması sürüyor. MHP nin HDP den 1 fazla üyelik talebi nedeniyle yaşanan krizde iki parti arasında uzlaşma sağlanamazsa, Meclis in kilitlenmesi, divanın oluşamamasına bağlı olarak da görevlendirme ve koalisyon görüşmelerinin bayram sonrasına kalması ihtimali gündeme gelecek. Son Veriler ve Günlük Değişim BIST-100 Endeksi: , %1.41; işlem 2.3 milyar TL Tahvil/Bono: Gösterge %9,68, -%0.41 /10 Yıllık Tahvil: %9,48; +%0.42 Usd/TL: 2,6802; -%0,68 Döviz Sepeti/TL: 2,8117; -%0,81 Altın: Usd; yatay ABD 10 Yıllık Tahvil: %2,30(bir önceki gün 2,30) Türkiye CDS: 222 baz puan (bir önceki gün 219) Son Gelişmeler Hakkında Görüşlerimiz Dün sabahki yorumlarımızda belirttiğimiz gibi piyasalar açısından oynaklığın arttığı zor bir haftaya girdiğimizi düşünüyoruz. Pazar günü Yunanistan referandumunda Hayır çıkması riskli varlıklar piyasalarını olumsuz etkilemeye devam edebilir ve güvenli liman olarak kabul edilen USD, JPY ve ABD, Japon ve Alman bonolarına alım getirebilir. Belirli süredir piyasalar açısından ana risk olayı olarak gördüğümüz Yunanistan da bu riskin Pazar günü itibariyle kısmen gerçekleştiğini gördük. Yunanistan bununla Euro dan çıkmaya bir nebze daha yaklaşmış oldu. Dün bahsettiğimiz gibi AB den gelen açıklamalar Yunanistan a kapının tamamen kapatılmadığı şeklinde ve bu da küresel piyasalarda dün gördüğümüz kayıpları sınırlandırdı.

4 Bugün AB maliye bakanları ve liderlerinin bir araya gelerek Yunanistan ın durumunu tartışmaları bekleniyor. Bazı haberlere göre Tsipras ın bugünkü Euro Bölgesi liderleri zirvesinde yeni teklifler sunması bekleniyor. Toplantının TSİ te başlaması bekleniyor. Toplantı öncesi ve sonrası yoğun bir haber akışı olabilir ama dün de ifade ettiğimiz gibi yeni bir anlaşma için somut şartların oluştuğunu görmeden bizce piyasalarda aşırı risk almamakta fayda var diye düşünmeye devam ediyoruz. Dün Türk varlıklarının, özellikle hisse senedi piyasasının olumlu ayrıştığını gördük. Sebepleri koalisyon ihtmali ile ilgili iyimser beklentiler, yurtdışı faiz ve petrol fiyatlarının gerilemesi olabilir. Olumlu ayrışma anlaşılabilir ama yurtdışından tamamen ayrışma ne kadar uzun süreli olabilir bizce soru işareti. Bugün makro veri anlamında birincil derecede önemli veriler yok. Piyasalar özellikle Yunanistan konusundaki haber akışına duyarlı olacak diye düşünüyoruz.

5 Piyasalar ve Varlık Sınıflarında Beklentilerimiz Hisse Senetleri: Yunanistan referandumunda hayır piyasalarda sınırlı satışlar ile karşılanırken; yapılacak toplantı ve görüşme takvimi, anlaşma umutlarını tazeledi. Borsalar negatif başladıkları günde, bu iyimserlik ile kayıplarının bir kısmını geri aldılar. BIST100 güne % 0,3 gerileme ile destek seviyesinden başladı. Yunanistan ile ilgili haberler ve yurt dışı borsalarında toparlaması ile kayıplarını geri aldı ve günü primli kapatan bir kaç borsadan biri oldu. Endeks band hareketine devam ediyor. Koalisyon turlarının başlayacak olması ile piyasaların bir kulağıda içeride olacak. Piyasalar bulunduğumuz seviyeler itibari ile sorunların çözüleceği yönündeki iyimserliğini korumaya devam ediyor. Bu iyimserliği haber akışının desteklemesi durumunda Endeksin 200 ve 50 günlük ortalamaları ve seviyelerine yönelik tepki alımları ivme kazanabilir. Son günlerde tutunduğumuz 80900, önemli destek noktası olarak ön plana çıkıyor. Bu seviyenin altında desteği hedef konumuna gelebilir. Dirençler , destekler seviyeleridir. Tahvil/Bono (TL): Enflasyon Haziran'da gıda fiyatlarında yüzde 3'a yaklaşan düşüş öncülüğünde yüzde 0.51 ile beklentilerin üzerinde düşüş gösterirken, yıllık enflasyon Mayıs ayındaki yüzde 8.09'dan yüzde 7.20'ye geriledi.öte yandan Hazine Temmuz ayında 3 ihale ile borçlanacak Hazine Temmuz'da toplam 6.9 milyar TL iç borç servisine karşılık 6.5 milyar TL iç borçlanma öngörüyor. Yeni gösterge olan 14 Haziran 2017 itfa tarihli iki yıllık tahvilde ortalama bileşik faiz %9.67, 12 Mart 2025 vadeli on yıllık gösterge tahvilde ise ortalama bileşik faiz %9.44 oldu. Kısa vadede iki yıllık gösterge tahvilin %9.60-%9.90 bandında hareket etmesini bekliyoruz. %9.50 direncinin aşılması için iç siyasette somut adımların atılması gerektiğini düşünüyoruz. Döviz Piyasaları: o Eur/Usd: Dün AMB Yunan Bankalarına acil likidite desteğine devam edeceğini açıkladı. Haftaya sert düşüş ile başlayan Euro ise, Yunanistan için müzakerelerin süreceği yönündeki düşünce ile kaybını sınırladı.yunanistan Maliye Bakanı Varoufakis in bugün istifasını sunması, müzakerelerin daha ılımlı geçeceği beklentisini bir miktar destekledi diyebiliriz ancak, piyasalar yine de liderlerin temaslarından çıkacak sonuçlar öncesinde temkinli kalmayı tercih edecektir..bugün Eurogroup toplanacak. AB ile anlaşmak için yeni program şart ama Tsipras ın AB ye taviz verme noktasında olmadığı da ortada. Yunanistan MB 20 Temmuz da 3.5 milyar euro luk ELA(acil likidite Destek programına) kredi geri ödemesini var. Gelinen noktada, Yunanistan krizinin perifer Avrupa ya sıçramasına engel olmak için ECB ye büyük görev düşüyor. İlk etapta politika enstrümanlarının tümünü harekete geçirip likidite pompalamaktan başka çare yok. QE programı da hızlandırılabilir ama tüm bunlar euro yu daha da zayıflatır. Bu atmosferde Fed de Eylül de faiz artırımına gidemez, bizce. Geçen hafta açıklanan ve beklentilerin altında kalan Haziran tarım dışı istihdam verilerinin ardından gözler Çarşamba açıklanacak Fed FOMC tutanaklarında. Fed in üç noktada çok hassas olduğunu biliyoruz: uluslararası gelişmeler (özellikle Çin ve Yunanistan), doların değerlenme süreci ve istihdam piyasası. Destek: Direnç: o Usd/TL: Yunanistan da gerçekleşen referandum sonucu sonrasında piyasa dün açılışını yukarı yönlü boşlukla gerçekleştiren kur, seviyesini test etti,ancak Yunanistan Maliye Bakanı nın istifa haberi sonrası oluşan iyimser hava ile gevşedi.eurogroup bugün 13:00 te tekrar toplanıyor.her ne kadar Yunanistan ile ilgili gelişmeler piyasalar üzerinde etkili olsa da yurtiçinde hala daha kurulmamış bir hükümet söz konusu. Bu nedenle de özellikle bu konu ile ilgili bundan sonraki açıklamaları dikkatle takip etmeye devam edeceğiz. Destek: Direnç: o Altın: Dün Yunanistan referandumu sonrası güvenli liman teması ile yükselişlerini 1174 seviyesi ile sınırlayan Altın, 1175 direncini geçemediği için satış baskısına maruz kaldı.bunda önemli direncine çok yakın hareket eden Dolar Endeksindeki varolan güçlü seyir etkin oluyor. Altında aşağı yönlü beklentilerimiz devam ediyor Usd ara destek ve sonrasında Usd ana destek olarak karşımıza çıkıyor.

6 Gündem :30 ABD - Dış Ticaret Dengesi Mayıs (beklenti: milyar $ önceki: milyar $) 17:00 ABD - JOLTS istihdam (beklenti: 5300 önceki: 5376) :00 TR - Sanayi Üretimi - yıllık (beklenti:%1.8 önceki:%3.8) 21: Haziran FED FOMC Toplantı Tutanakları açıklanıyor 21:00 San Francisco FED Başkanı Williams ekonomi üzerine konuşuyor (oy hakkı var) :00 İngiltere Merkez Bankası Faiz Kararı (beklenti:%0.50 önceki:%0.50) 15:30 ABD - Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları (beklenti: önceki: ) :00 TR - Cari İşlemler Dengesi - Mayıs (beklenti: milyar $ önceki:-3.41 milyar $) 19:30 FED Başkanı Yellen ekonomik görünüm üzerine konuşuyor ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Banka) Özel Bankacılık tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Özel Bankacılık müşterileri için hazırlan rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığın menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğun kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yat genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir s üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmaya raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride ku üzere saklanamaz."

7 Önemli Göstergeler Pariteler 6 Temmuz Usd/TL 2,68 2,34 2,15 1,78 Döviz Sepeti/TL 2,82 2,58 2,55 2,07 Eur/Usd 1,10 1,210 1,374 1,319 Tahvil ve Bono 6 Temmuz TL Gösterge Bono (%) 9,67 8,02 10,10 6,15 TL 10 Yıllık Tahvil (%) 9,46 7,96 10,41 6,67 Türkiye CDS (baz puan) ABD 10 Yıllık Tahvil (%) 2,30 2,17 3,03 1,73 Hisse Senetleri 6 Temmuz BİST Endeksi MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi Dow Jones Endeksi S&P Endeksi Emtia 6 Temmuz Altın (TL) 100,60 89,60 83,83 95,52 Altın (Usd) Değişim Pariteler (%) 2015 Dönemsel Usd/TL 14,6 8,7 20,6 15,4 Döviz Sepeti/TL 9,2 1,1 23,4 14,6 Eur/Usd -9,1-12,0 4,2-1,4 Tahvil ve Bono (baz puan) 2015 Dönemsel TL Gösterge Bono TL 10 Yıllık Tahvil ABD 10 Yıllık Tahvil Hisse Senetleri (%) 2015 Dönemsel BİST Endeksi -3,9 26,4-13,3 18,5 MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi -1,2-4,7-4,5-8,4 Dow Jones Endeksi -0,8 7,5 26,5 13,2 S&P Endeksi 0,5 11,3 29,6 13,4 Emtia (%) 2015 Dönemsel Altın (TL) 12,3 6,9-12,2 36,1 Altın (Usd) -1,3-1,8-28,0 17,9 *06 Temmuz 2015 itibarı ile