GÜNLÜK BÜLTEN. Table of Contents. Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. ve Yapı Kredi Menkul Değerler A.Ş. nin Katkılarıyla

Transkript

1 Table of Contents Error! Table not allowed in footnote, endnote, header, footer, comment, or text box. GÜNLÜK BÜLTEN Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. ve Yapı Kredi Menkul Değerler A.Ş. nin Katkılarıyla

2 İÇİNDEKİLER Öne Çıkanlar Son Veriler ve Günlük Değişim Son Gelişmeler Hakkında Görüşlerimiz Piyasalar ve Varlık Sınıflarında Beklentilerimiz Gündem Önemli Göstergeler

3 Öne Çıkanlar Hafta sonunda yapılan görüşmelerde Yunanistan konusunda çözüm yolu arayan Eurogroup toplantısı 14 saatlik maratonun ardından Pazartesi sabahına doğru tamamlandı. Yunanistan ın sözüne güvenmeyen AB liderleri, 86 milyar Eur tutarındaki kaynağın serbest bırakılması için Çarşamba akşamına kadar Yunanistan ın kendi parlamentosundan atılacak adımlar için ekonomi yönetiminde (50 milyar Eur tutarındaki devlet varlıklarının Lüksemburg ta kurulacak bir Fon a devredilmesi, emeklilik ve vergi yönetiminde değişimler gibi) onay alması veya kanunlaşması şartını koştular. Bloomberg e göre Yunanistan dan istenenler tam kapitülasyon a eşdeğer. Bazı analizlere göre referanduma gitme kararına neden olan AB nin önerdiği eski anlaşmaya göre yeni metin daha sert ve radikal istekleri içeriyor. Çarşamba akşamına kadar Yunanistan gerçek anlamda AB de kalıp kalmama yönünde kararını vermiş olacak. AKP yönetimi bu hafta parlamentodaki diğer partiler ile koalisyon görüşmelerine başlıyor. Görüşme sırası, seçim sonuçlarına göre oluşturuldu. Buna göre, bugün saat 14:00 te CHP, yarın MHP, Çarşamba günü ise HDP ile görüşmeler olacak. İlk tur görüşmelerde partilerin olası koalisyon kurulması halinde prensipleri ve yaklaşımları hakkında direkt olarak bilgi edinmiş olacaklar. İlk tur görüşmelerde sonuç alınması beklenmiyor. Toplantıların ardından beklentiye göre belirgin olumlu/olumsuz açıklamaların gelmesi durumunda piyasalarda dikkat çekici dalgalanma da yaşanabilir. Ramazan Bayramı sonrasında 2. tur görüşmelere geçilecek ve daha net açıklamalar ile yol haritası şekillenecek. Türkiye de Mayıs ayında cari açık 3,99 milyar Usd ile Bloomberg e göre piyasa beklentisi olan USD 3,5 milyar Usd nin üzerinde geldi. Nisan ayı açığı 3,41 milyar Usd den 3,46 milyar Usd ye revize edildi. Ödemeler dengesi tablosundaki dış ticaret açığının 2014 yılının aynı ayına göre 127 milyon Usd azalarak milyon Usd ye gerilemesine rağmen, hizmetler dengesinden kaynaklanan net gelirlerin 272 milyon Usd azalarak milyon Usd ve birincil gelir açığının 147 milyon Usd artarak 814 milyon ABD doları olarak gerçekleşmesi cari işlemler açığının artmasında etkili olmuştur. Son Veriler ve Günlük Değişim BIST-100 Endeksi: %0.61; işlem hacmi 3.2 milyar TL Tahvil/Bono: Gösterge:%9,58; -0.31% /10 Yıllık Tahvil: %9,42; +0.11% Usd/TL: 2,6642; -%0,52 Döviz Sepeti/TL: 2,8228;+-%0.19 Altın: Usd; %0,00 ABD 10 Yıllık Tahvil: %2,39 (bir önceki gün 2,30) Türkiye CDS: 212 baz puan (bir önceki gün 225) Son Gelişmeler Hakkında Görüşlerimiz Geçen hafta başındaki yorumlarımızda piyasalar açısından oynaklığın yükseleceği zor bir hafta olabileceğini ifade etmiştik. Gerçekten de geçen hafta piyasaların Yunanistan ve Çin deki gelişmelere duyarlılığın yüksek olduğu oynak bir hafta yaşandı. Perşembe günü Yunanistan ın AB ye yeni bir plan sunması piyasalarda iyimserliği arttırdıysa da AB den haftasonu gelen cevap bu iyimserliğin biraz erken ve fazla olabileceğini düşündürüyor.

4 Nitekim böyle bir olasılığa dikkat çekmek için Cuma sabahı şu ifadeleri kullandık: Yunanistan konusunda dün yaşanan gelişmelerin olumlu olduğunu düşünüyoruz ve anlaşma ihtimalinin arttığını düşünüyoruz fakat haftasonu bir anlaşmaya varılması kesin demek henüz mümkün değil. Ayrıca: Öte yandan özellikle bazı yapısal tedbirlerin AB nin taleplerinin gerisinde kabul edilebileceği şeklinde haber ve yorumlar da var. diye ilave etmiştik. Nitekim. AB nin Yunanistan ı sundugu bu teklif ile tatmin olmadığı anlaşılıyor ve Yunanistan a değişik reformalrın parlamentodan geçirmesi için 72 saatlik bir zaman tanıdığını görüyoruz. Bu yapılması gerekenler listesine baktığımızda ise özellikle bazı maddelerin Yunanistan meclisinden geçmesinin zor olabileceği ve geçerse de hükümetin dağılabileceğini ve erken seçimin gündeme gelebileceğini düşünüyoruz. Dolayısıyla Yunanistan konusunda geçen haftaya nazaran daha olumlu bir noktadayız demek maalesef pek mümkün değil. Sonuç itibariyle geçen haftadan beri ifade ettiğimiz gibi düşüncemizi koruyoruz: Yeni bir anlaşma için somut şartların oluştuğunu görmeden bizce piyasalarda aşırı risk almamakta fayda var diye düşünmeye devam ediyoruz. Bugün makro veri tarafında yurtiçinde ve yurtdışında önemli ekonomik veriler yok. Fakat piyasaların önümüzdeki günlerde özellikle Yunan hükümetinin, AB nin cevabına verecekleri tepkiye duyarlı olacağını düşünüyoruz.

5 Piyasalar ve Varlık Sınıflarında Beklentilerimiz Hisse Senetleri: Bugün iki faktör yakından takip edilecek. En önemlisi Ankara da gerçekleşecek koalisyon hükümetini kurmaya yönelik görüşmeler. İyimser bir havada olmayı tercih eden piyasa haber akışını yakından takip edecektir. Olumlu bir haber mevcut iyimser havayı artırıcı yönde etki yaparak BIST100 ün bin aralığına yükselmesini sağlayabilir. Olumsuz bir haber akışında ise destek seviyeleri görülebilir. Yunanistan gelişmeleri ise sınırlı etki gücüne sahip dolayısı ile buradan gelecek haberler ciddi fiyat hareketlerine yol açmayabilir. Tahvil/Bono (TL): GYurtiçinde koalisyon kurulmasına ilişkin beklentiler ön planda olmaya devam ediyor. Ak Parti Başkanı Davutoğlu nun hükümet kurma ile görevlendirilmesinin ardından pozitif beklentileri fiyatlayan piyasa Cuma gününü ise yatay geçirdi. Bono piyasasında kurumsal müşterilerden gelen talep kısa vadede hacmin de düşük olduğu ortamda bono lehine bir duruma sebep oluyor. Hazine, Temmuz ayında 6,9 milyar TL lik iç borç seviyesine karşılık toplam 6,5 milyar TL lik iç borçlanma yapacak. Bu hafta, bugün ve yarın olmak üzere 2 ihale gerçekleşecek. Büyük resimde gösterge bonoda %9,25 önemli direnç. Koalisyon görüşmelerinden önemli olumlu açıklamaların gelmesi halinde %9,25 seviyesine doğru geri çekilme görebiliriz. Olumsuz açıklamaların gelmesi halinde ise gösterge bonoda %9,80, 10 yıllık tahvilde %9,55 seviyeleri ilk önemli destekler Gösterge Bono Destek: Direnç: / 10 Yıllık Tahvil Destek: Direnç: Döviz Piyasaları: o o o Eur/Usd: Yunanistan liderinin ev ödevi ile ülkesine dönmesi paritede yönsüz seyrin sürmesini sağlıyor, çünkü net bir sonuç alınabilmiş değil. Hafta sonu gelinen nokta itibari ile Yunanistan Meclisi nin 15 Temmuz a kadar AB tarafından istenen şartları yasalaştırması bekleniyor. Bu tarihe kadar yasalaştırma süreci yakından takip edeceğimiz ana gündem maddesi. Eur/Usd paritesini bugün etkileyecek ABD kaynaklı açıklanacak bir veri yok. Dolayısıyla Yunanistan konusunda bir gelişme yaşanır ise gelişmenin yönüne göre bir seyir izleyebiliriz. Bir haber akışı olmaz ise mevcut seviyelerde ciddi bir değişiklik olmayabilir. Destek: Direnç: YP/TL: Son dönemde TL üzerinde en etkili faktörün iç taraftaki gelişmeler olduğunu görüyoruz. 7 Haziran sonrası spekülasyonlar üzerinden fiyatlanan koalisyon hükümeti kurma süreci bugün itibari ile fiiliyat kazanıyor. Ankara daki görüşme trafiği dikkatle takip edilmeye aday. Haberlerin olumlu olumsuz olmasına parallel, TL para biriminde volatiliteye yol açabilir. Iyimser olmayı tercih eden piyasada olumlu habere verilecek tepkide ilk etapta 2.62 seviyeleri görülebilir. Negatif haber akışında ise 2.70 lerin görülmesi çok zor olmayacaktır. Yunanistan konusu ise şimdilik sınırlı direkt etkiye sahip. Destek: Direnç: Yunanistan sorunu Eur üzerinde hayati öneme sahip. Zira Eur nun güvenirliği ve devamlılığı tartışılır hale gelebilir yılında İngiltere nin AB üyeliğine devamı için referanduma gidecek olması şimdilik pek gündemde değil, ancak kötümserlik artarsa yeni bir etken olarak masaya gelebilir. Bu nedenle 15 Temmuz a kadar Yunanistan Meclisi nin ne yönde hareket edeceği önemli. Eur nun ciddi reaksiyon vermesi olasılık dahilinde. Alınacak kararlar TL nin Eur karşısındaki seyri açısından da paralel sonuçlar doğurabilir. Bugün için Yunanistan ı izlemeyi sürdüreceğiz. Bir haber akışı olmaz ise belirgin bir hareket beklemediğimizi belirtelim. Ankara dan gelecek haberler daha etkili olmaya aday. Olumlu bir haber gelmesi halinde ilk etapta 2.90 seviyeleri görülebilir. Olumsuz bir haber akışında ise 3.00 seviyesine doğru bir yükseliş görebiliriz. Destek: Direnç: Altın: ABD ekonomisine yönelik zayıf algılamalar Altın da yukarı tepkilerin oluşmasına destek olurken, önemli alıcı ülke Çin in büyümesi ile ilgili endişenin artması satıcılı seyre neden oluyor. Bu nedenle son haftalarda Usd Usd arasında dalgalanan Altın ın bu bandın dışına çıkması için somut şekilde iyi veya kötü habere ihtiyacı var. 17 Haziran dan itibaren Yunanistan belirsizliğinin başlaması ve konunun globale yayılma riski taşımasına rağmen güvenli liman olarak değerlendirilen Altın a yönelik olumlu bir hareket göremedik. Son hafta gerileme yaşayan Dolar Endeksi ile ters hareket eden Altın da kısa vadeli bir toparlanma gördük. Diğer yandan, Çin de geçtiğimiz hafta yaşanan sert dalgalanmanın sona erdiğini düşünmek için şimdilik erken. Ayrıca Yunanistan riski de halen masada Usd sınırını geçse bile Usd seviyesinden satış tarafında olmakta fayda var.

6 Gündem Eurogroup toplantısı 13:00 Hazine 2020 vadeli tahvil ihalesi düzenliyor ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Banka) Özel Bankacılık tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Özel Bankacılık müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Ba nkamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler,

7 Önemli Göstergeler