42, Halkbank Genel Kurul toplantõsõ 40, Hazine Haziran ayõ finansman ve borçlanma programõnõ 38,000 36,000 34,000

Transkript

1 PİYASA KAPANIŞLARI Kapanõş İMKB ,909 %0.8 İMKB-100 (US$/Yõlbaşõndan beri Değ.) 25,552 -%13.8 $/YTL %0.0 Bono Faizi ( 9 Nisan 2008) %0.8 Turkcell ADR (YTL karşõlõk/ Değ.) 7.91 %1.7 İMKB , İşlem Hacmi ($ mn) 36, İMKB , , ,909 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Fiyat Hacmi ($ mn) (YTL) İş Bankasõ (C) % Doğan Holding % Garanti Bankasõ % Net Holding % Yapõ Ve Kredi Bankasõ % EN ÇOK ARTANLAR EN ÇOK DÜŞENLER Ege Endüstri %17.1 Metemteks -%11.4 Net Turizm %16.3 Kelebek Mobilya -%6.0 Borusan Boru %16.0 Uki Konfeksiyon -%5.4 Karsan Otomotiv %14.6 Hürriyet Gazetecilik -%4.7 Egeli & Co. Yat. Ort. %13.2 Asya Katõlõm Bankasõ -%4.4 PORTFÖY ÖNERİLERİ Kapanõş Piyasa Dğ. (YTL) ($ mn) Adana Çimento (A) % Brisa % Doğan Holding 5.45 %0.0 2,632 Sabancõ Holding 5.15 %0.6 6,088 T. Demirdöküm % BONO & PARA PİYASALARI YTL O/N oranlarõ Basit %13.3 Bileşik %14.2 Eurobond (2030) Spread 209 Fiyat Faiz %7.8 $/YTL değişimi Aybaşõndan bu güne 15.8% Yõlbaşõndan bu güne 13.5% EKONOMİK VERİLER Nisan Aylõk Yõllõk 2005 TÜFE %1.34 %8.83 %7.7 ÜFE %1.94 %4.46 % /05 24/05 26/05 26/05 29/05 42,000 40,000 38,000 36,000 34,000 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasanõn hafif satõcõlõ açõlmasõnõ bekliyoruz TL deki değer kaybõna paralel olarak hisse senedi piyasasõnõn hafif satõcõlõ açõlmasõnõ bekliyoruz. DÜNÜN YORUMU IMKB-100 endeksi, global piyasalardaki toparlanmaya paralel olarak %0.8 yükselerek 38,909 seviyesinden kapattõ. HAFTANIN GÜNDEMİ 30 Mayõs - Halkbank Genel Kurul toplantõsõ 31 Mayõs - Hazine Haziran ayõ finansman ve borçlanma programõnõ açõklayacak. - TÜİK Nisan ayõ dõş ticaret rakamlarõnõ açõklayacak. OYAK Yatõrõm tahmini -4.5 milyar $., piyasa beklentisi 4.4 milyar $ (Mar -4.2 milyar $) - Hazine'nin 312 mn YTL'si piyasaya olmak üzere 319 mn YTL'lik iç borç itfasõ. - Fed toplantõ notlarõ açõklanacak EKONOMİ VE POLİTİKA HABERLERİ - Vetolu sosyal güvenlik reformu yasasõnõn bu hafta Meclis ten geçirilmesi planlanõyor - Türkiye nin 12 Haziran da AB ile fiili müzakerelere başlamasõ bekleniyor - Yunanistan õn Kõbrõs sorununun çözümü için bir öneri paketi hazõrladõğõ belirtiliyor - İstihdam üzerindeki vergi yükünün kaldõrõlmasõna ilişkin çalõşmalar 2007 Bütçesi nde ele alõnacak - Hükümet hakim ve savcõlara ortalama %20 maaş artõşõ öngören tasarõyõ Meclis e sevk edecek - Araç muayene istasyonlarõnõn özelleştirmesine ilişkin yürütmenin durdurulmasõ isteminin reddine ilişkin karara yapõlan itirazõ kabul etti. ŞİRKET HABERLERİ - Akbank õn 1Ç06 BDDK konsolide bazlõ net kârõ 373 milyon $ (494 milyon YTL) olarak gerçekleşti. - Milliyet Gazete'sinin haberinde bir grup Finansbank yatõrõmcõsõnõn, NBG ile yapõlan anlaşmaya Türkiye'de SPK'ya başvurarak İngiltere'de ise mahkemelerde itiraz etmeyi düşündüğü belirtildi - Denizbank tarihinde basõnda tekrar çõkan, Banka'nõn % 46'sõnõn 1.4 milyar $'a Dexia Bank'a satõlmasõyla ilgili haberi tekrar yalanladõ. - Hükümet, çimento fiyatlarõnõ incelemek üzere komisyon kurdu - Sabancõ Holding Kordsa Global şirketinin sermaye arttõrõmõna 330 milyon Euro ile katõlacağõnõ açõkladõ. - Anadolu Efes in %70 bağlõ ortağõ olan EBI, şirketin Romanya da bulunan Interbrew Efes teki %50 payõnõ 21 milyon euro karşõlõğõnda Inbev e satacak. YURTDIŞI PİYASALAR - Piyasa Bilgileri - Uluslararasõ Gündem

2 SOSYAL GÜVENLİK REFORMU Vetolu sosyal güvenlik reformu yasasõnõn bu hafta Meclis ten geçirilmesi planlanõyor AKP Grup Başkanvekili Eyüp Fatsa, Cumhurbaşkanõ Ahmet Necdet Sezer tarafõndan 15 maddesi veto edilen, ancak vetolu maddeleri Plan ve Bütçe Komisyonu'nda değiştirilmeden kabul edilen Sosyal Güvenlik ve Genel Sağlõk Sigortasõ Yasasõ'nõn bu hafta Çarşamba günü Meclis'ten geçirmeyi hedeflediklerini söyledi. AB Türkiye nin 12 Haziran da AB ile fiili müzakerelere başlamasõ bekleniyor Haber portalõ ABhabere göre, 12 Haziran'da Lüksemburg'da bir araya gelecek AB Dõşişleri Bakanlarõ Konsey toplantõsõnda fiilen müzakerelere başlanmasõ kararõnõn alõnacak. Aynõ gün gerçekleştirilecek Türkiye-AB Ortaklõk Konseyi toplantõsõ sõrasõnda 'bilim ve araştõrma' başlõğõnda fiili müzakerelere start verilmesi bekleniyor. KIBRIS Yunanistan õn Kõbrõs sorununun çözümü için bir öneri paketi hazõrladõğõ belirtiliyor Yunanistan õn Kõbrõs sorununun çözümü için bir öneri paketi hazõrladõğõ belirtiliyor. Öneriler arasõnda Kõbrõs õn iki parçasõ arasõnda gümrük birliği kurulmasõ ve Magosa da Avrupa alanõ oluşturulmasõ yer alõyor. Kõbrõs Rum kesimi ise bu haberi yalanladõ. İSTİHDAM ÜZERİNDEKİ VERGİ YÜKÜ İstihdam üzerindeki vergi yükünün kaldõrõlmasõna ilişkin çalõşmalar 2007 Bütçesi nde ele alõnacak Hükümetin önceliğinin mali disiplinin sağlanmasõ olduğunu belirten Başbakan Yardõmcõsõ Abdüllatif Şener, istihdam üzerindeki vergi yüklerinin kaldõrõlmasõna ilişkin çalõşmalarõn 2007 Bütçesi nde ele alõnacağõnõ kaydetti. İstihdam reformunun IMF nedeniyle askõya alõndõğõ belirtiliyor. MAAŞ ARTIŞI Hükümet hakim ve savcõlara ortalama %20 maaş artõşõ öngören tasarõyõ Meclis e sevk edecek Hükümet sözcüsü Cemil Çiçek, hakim ve savcõlara ortalama %20 maaş artõşõ öngören tasarõnõn imzalarõn tamamlanmasõnõn ardõndan Meclis e sevk edileceğini açõkladõ.

3 ARAÇ MUAYENE İSTASYONU Araç muayene istasyonlarõnõn özelleştirmesine ilişkin yürütmenin durdurulmasõ isteminin reddine ilişkin karara yapõlan itirazõ kabul etti. Danõştay İdari Dava Daireleri Kurulu, ''Araç Muayene İstasyonlarõnõn Açõlmasõ, İşletilmesi ve Araç Muayenesi Hakkõndaki Yönetmelik'' ile ilgili yürütmesinin durdurulmasõ isteminin reddine ilişkin karara yapõlan itirazõ kabul etti. AKBANK 9.75 YTL Piyasa Değeri: 11,526mn $ Akbank õn 1Ç06 BDDK konsolide bazlõ net kârõ geçen yõlõn aynõ dönemine göre dolar bazõnda %34 artarak 373 milyon $ (494 milyon YTL) olarak gerçekleşti. Hatõrlanacağõ gibi Banka daha önce 1Ç06 için BDDK konsolide olmayan bazda 378 milyon $ net kar açõklamõştõ. Toplam konsolide aktifler ve özkaynaklar 1Ç06 da sõrasõyla 40.5 milyar $ ve 4.8 milyar $ olurken, konsolide ortalama özkaynak getirisi de %30.9 olarak gerçekleşti (konsolide olmayan: %31.5). FİNANSBANK 7.40 YTL Piyasa Değeri: 4,617mn $ Milliyet Gazete'sinin haberinde ( kaynaklõ), bir grup Finansbank yatõrõmcõsõnõn, NBG ile yapõlan anlaşmaya Türkiye'de SPK'ya başvurarak İngiltere'de ise mahkemelerde itiraz etmeyi düşündüğü belirtildi Habere göre, Finansbank'õn NBG'ye satõlmasõna itiraz edecek olan yatõrõmcõlar, Banka'nõn uluslararasõ bankacõlõk iştiraklerinin Fiba Holding'e düşük fiyata verildiğini ve böylece 1.1 milyar $'lõk zarar oluştuğunu iddia etti. Hatõrlanacağõ gibi, NBG ve Finansbank arasõnda imzalanan Hisse Alõm Sözleşmesine göre, Finansbank'õn yurtdõşõ operasyonlarõ (Malta hariç) 2005 sonu finansallarõnda 223 milyon Euro defter değerinde dururken, Fiba Holding bunlarõ 580 milyon $ (479 milyon Euro) bedelle geri alacaktõ ki söz konusu işlem 2.1x F/DD çarpanõna işaret ediyor. Diğer taraftan, dün çõkan habere göre, NBG Finansbank'õn azõnlõk hisseleri için IFC ile görüşüyor. NBG tarafõndan konuyla ilgili henüz detaylõ bilgi verilmedi. Ancak, söz konusu gelişme NBG'nin Finansbank'õn alõm işleminde kaynak yaratma girişimi olarak değerlendirilebilir. Milliyet gazetesinin haberine göre, IFC'den sağlanacak finansman karşõlõğõnda Finansbank'õn %10'unun IFC'ye geçme ihtimali bulunuyor. Hatõrlanacağõ gibi, geçen hafta, NBG'nin Finansbank alõmõnõ finanse edeceği 3 milyar Euro'luk bedelli sermaye artõrõmõnõn onaylanacağõ Genel Kurul 1 Haziran tarihine ertelenmişti. Yine geçen hafta NBG, Finansbank alõmõ için gerekli izinlerin alõnmasõ amacõyla BDDK'ya başvuruda bulunmuştu.

4 DENİZBANK YTL Piyasa Değeri: 2,491mn $ Denizbank tarihinde basõnda tekrar çõkan, Banka'nõn % 46'sõnõn 1.4 milyar $'a Dexia Bank'a satõlmasõyla ilgili haberi tekrar yalanladõ. ÇİMENTO SEKTÖRÜ Hükümet, çimento fiyatlarõnõ incelemek üzere komisyon kurdu Bakanlar Kurulu çimentoda iç piyasa fiyatlarõ ile ihraç fiyatlarõ arasõnda ciddi farklõlõklar olduğu gerekçesiyle çimento fiyatlarõnõ incelemek üzere özel komiyon kurdu. Komisyon ilk toplantõsõnõ yarõn yapacak. Analist Yorumu: Bölgesel talep ve kapasite farklõlõklarõ, çimentonun lokal bir ürün olmasõ nedeniyle fiyat farklõlõklarõna yol açõyor. İç talebin yetersiz kaldõğõ dönemlerde şirketler stoku eritmek için yurtdõşõna oldukça düşük fiyatlarla satmak durumunda kalõyor. Sözkonusu komisyondan çimento şirketleri aleyhine bir sonuç çõkmasõnõ beklemiyoruz. SABANCI HOLDİNG 5.15 YTL Piyasa Değeri: 6,088mn $ Sabancõ Holding Kordsa Global şirketinin sermaye arttõrõmõna 330 milyon Euro ile katõlacağõnõ açõkladõ. Şirketin kord işinin reorganizasyonu amacõyla yapõlan bu sermaye arttõrõmõ sonucunda Holding iştiraklerini Kordsa Global çatõsõ altõna geçireceği için şirketten net bir sermaye çõkõşõ olmayacak. ANADOLU EFES YTL Piyasa Değeri: 3,002mn $ Anadolu Efes in %70 bağlõ ortağõ olan EBI, şirketin Romanya da bulunan Interbrew Efes teki %50 payõnõ 21 milyon euro karşõlõğõnda Inbev e satacak. Şu anda EBI ve Inbev, şirkette %50 şer pay sahibi durumundalar. Interbrew Efes, 2000 yõlõnda EBI ve Inbev tarafõndan kurulmuş bir ortak teşebbüs ve EBI nin finansallarõnda oransal olarak konsolide ediliyor. 1,5 milyon hl kapasiteye sahip olan şirket, EBI nin toplam kapasitesinde %7 lik bir pay sahibi yõlõnda şirket 1.2 milyon hl lik bir satõş hacmiyle 38 milyon dolarlõk bir ciro yaptõysa da, kayda değer bir VAFÖK üretemedi. Şirket, EBI nin konsolide performansõnda önemli bir paya sahip değil.

5 YURTDIŞI BORSALAR YURTDIŞI BORSALAR Kapanõş Cari F/K* 2006 F/K* DOW JONES 11,279 % NASDAQ 100 2,210 % S&P 500 1,280 % Almanya XETRA DAX 5,788 % Fransa CAC 40 5,015 -% Japonya NIKKEI 225** 15,905 -% Rusya RTS 1,492 -% Kore KOSPI** 1,319 -% Brezilya BOVESPA 38,145 -% * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones PARİTELER Kapanõş* EURO / DOLAR % 1.27 DOLAR / YEN % *Kaynak: TCMB /$ , May 23 May 11, , , ,279 OYAK Yatõrõm Yõl Sonu Beklentisi YURTDIŞI PİYASALARA BAKIŞ ABD'de piyasalarõn kapalõ olduğu Pazartesi gününde diğer bölgelerde hisse senetleri piyasalarõnõn gerilediği görüldü. ABD'de ve Avrupa'da bu hafta açõklanacak verilerin faiz artõşlarõna işaret edebileceği endişesi piyasalara satõşlar gelmesine neden oldu. 10 YILLIK TAHVİL Faiz ABD 5.06 %0.80 LIBOR 3 Ay 12 Ay DOLAR EURO EMTİA FİYATLARI Kapanõş BRENT PETROLÜ ($/varil) %1.04 ALTIN ($) %0.06 *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) Önceki Dönem Piyasa Beklentisi* Açõklanan 26-May ABD Bireysel Gelir (Nis) 0.5% 0.7% 0.5% ABD Bireysel Harcama (Nis) 0.6% 0.6% 0.6% ABD Deflatör (Nis) 2.9% 2.9% 2.9% ABD Çekirdek Deflatör (Nis) 2.0% 2.1% 2.1% ABD Michigan Ün. End. (May) May ABD Piyasalar tatil nedeniyle kapalõ 30-May ABD Tüketici Güveni (May) May ABD Chicago PMI (May) ABD Fed Toplantõ Tutanaklarõ (10 May) 01-Haz ABD İşsizlik Başvurularõ (28 May) 329K 320K ABD İnşaat Harcamalarõ (Nis) 0.90% 0% ABD Bek. Ev Satõşlarõ (Nis) -1.20% -1% ABD ISM Üretim (May) * Kaynak: Bloomberg May 68.7