37,000 36,000 35,000 34,000 33,000 32,000

Transkript

1 Bülten PİYASA KAPANIŞLARI Kapanõş İMKB ,722 -%0.1 İMKB-100 (US$/Yõlbaşõndan beri Değ.) 23,824 -%19.6 $/YTL %0.2 Bono Faizi ( 16 Temmuz 2008) %1.4 Turkcell ADR (YTL karşõlõk/ Değ.) 6.75 %2.1 İMKB , İşlem Hacmi ($ mn) 36, İMKB , ,743 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Fiyat Hacmi ($ mn) (YTL) Garanti Bankasõ % Akbank % İş Bankasõ (C) % T. Vakõflar Bankasõ % Yapõ Ve Kredi Bankasõ % EN ÇOK ARTANLAR EN ÇOK DÜŞENLER Lafarge Aslan Çimento %12.4 Taksim Yat. Ort. -%14.3 Garanti Yat. Ort. %11.1 Egeli & Co. Yat. Ort. -%9.8 Garanti Gay. Yat. Ort. %9.2 Link Bilgisayar -%4.3 Koza Davetiye %8.9 Makina Takõm -%4.1 İpek Matbaacõlõk %8.7 Aksu İplik -%3.9 PORTFÖY ÖNERİLERİ Kapanõş Piyasa Dğ. (YTL) ($ mn) Adana Çimento (A) 8.75 % Akçansa % Arena Bilgisayar 3.16 % Brisa % Hürriyet Gazetecilik 3.46 % Sabancõ Holding 4.72 %0.9 5,666 Şişe Cam 4.64 %0.4 1,311 Trabzonspor % BONO & PARA PİYASALARI YTL O/N oranlarõ Basit %17.7 Bileşik %19.3 Eurobond (2030) Spread 202 Fiyat Faiz %7.7 $/YTL değişimi Aybaşõndan bu güne -4.5% Yõlbaşõndan bu güne 11.7% EKONOMİK VERİLER Haziran Aylõk Yõllõk 2005 TÜFE %0.3 %10.1 % , /07 28/07 31/07 01/08 02/08 37,000 36,000 35,000 34,000 33,000 32,000 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasanõn alõcõlõ açõlmasõnõ bekliyoruz Global piyasalardaki yükseliş paralelinde hisse senedi piyasasõnõn alõcõlõ açõlmasõnõ bekliyoruz. Piyasanõn kapanõşõnõn ardõndan Temmuz ayõ enflasyon verileri açõklanacak. Piyasa beklentisi ÜFE için %1.7, TÜFE içinse %0.5 seviyesinde bulunuyor. DÜNÜN YORUMU IMKB-100 endeksi 35,722 seviyesinden yatay kapandõ. HAFTANIN GÜNDEMİ 3 Ağustos - Temmuz ayõ enflasyon verileri açõklanacak. OYAK Yatõrõm beklentisi: ÜFE:%1.1; TÜFE:%0.6. Piyasa beklentisi ÜFE için %1.7, TÜFE için %0.5 - Avrupa Merkez Bankasõ (ECB) toplantõsõ 4 Ağustos - Temmuz 2006 nakit bütçesinin açõklanmasõ bekleniyor. Hazine beklentisi: 2.1 milyar YTL faiz dõşõ fazla. EKONOMİ VE POLİTİKA HABERLERİ - Vergi Konseyi Gelir Vergisi Yasasõ yla ilgili değişiklikleri hazõrlõyor - Kõbrõs Rum kesimi ile Fransa askeri işbirliği anlaşmasõ imzalayacak - Petrol fiyatlarõ 78 $ seviyesine geldi ŞİRKET HABERLERİ - Arçelik, 7 ağustos pazartesi akşamõ ilk yarõ sonuçlarõnõ açõklayacak. - Adana Çimento Elazõğ Çimento'nun satõşõndan 2.65mn YTL kar bekliyor - Beko Elektronik, amortisman oranlarõna ilişkin varsayõmlarõnõ gözden geçiriyor. Amortisman oranõnõn düşürülmesi yönünde bir değişiklik yõlsonu net kar rakamõnõ yukarõ çekebilir. - Çelebi Bodrum Havaalanõ Uluslarasõ Yolcu Terminali YİD (Yap-İşlet-Devret) ihalesini alamadõ, Teknotes - Belgrad Konsorsiyumu kazanan taraf oldu. - Bir gazete haberine göre, Oyakbank ile ortaklõk görüşmeleri sürdüren Credit Agricole bu planõndan vazgeçti. - Migros-Tansaş birleşmesiyle ilgili olarak bugünden itibaren Tansaş tahtasõ kapanmõş bulunuyor. YURTDIŞI PİYASALAR - Piyasa Bilgileri - Uluslararasõ Gündem ÜFE %4.0 %12.5 %2.7

2 Bülten GELİR VERGİSİ Vergi Konseyi Gelir Vergisi Yasasõ yla ilgili değişiklikleri hazõrlõyor Vergi Konseyi, gelir vergisi ile ilgili yeni düzenlemelere ilişkin bir ara rapor taslağõ hazõrlõyor. Son şekli verildikten sonra, rapor kamu ve özel sektörün görüşüne sunulacak. Asgari geçim indiriminin yanõ sõra, bazõ giderlerin vergi indirimi kapsamõna alõnmasõ ve daha sõkõ gelir takibi öngörülüyor. Vergi tabanõnõ genişletecek gelir vergisi reformunun ikinci aşamasõ IMF kriterleri arasõnda yer alõyor. KIBRIS Kõbrõs Rum kesimi ile Fransa askeri işbirliği anlaşmasõ imzalayacak Hürriyet Gazetesi nin haberine göre, Güney Kõbrõs Rum Kesimi ile Fransa askeri işbirliği anlaşmasõnõ tamamlayarak, önümüzdeki ay imzalayacak. Kõbrõs Rum yönetimi Fransa ya hava üssü verdiği, Fransa nõn ise Rum kesiminin silah verecek ve NATO gibi uluslararasõ kuruluşlara katõlõmõnõ destekleyecek. PETROL FİYATLARI Petrol fiyatlarõ 78 $ seviyesine geldi Petrol fiyatlarõ Ortadoğu endişeleri, petrol stoklarõndaki gerileme ve Amerika daki kasõrga nedeniyle yeni rekor seviye olan 78 dolar seviyesine yükseldi. BANKACILIK SEKTÖRÜ Bir gazete haberine göre, Oyakbank ile ortaklõk görüşmeleri sürdüren Credit Agricole bu planõndan vazgeçti. Habere göre taraflar fiyat ve hisse paylaşõmõnda anlaşamadõ. Diğer bir gazete haberine göre, Deutsche Bank Halkbank'õn blok satõş yoluyla özelleştirilmesiyle ilgileniyor. ARÇELİK 9.10 YTL Piyasa Değeri: 2,427mn $ Arçelik, 7 ağustos pazartesi akşamõ ilk yarõ sonuçlarõnõ açõklayacak. Arçelik ilk yarõ sonuçlarõnõ, 7 Ağustos Pazartesi günü akşamõ açõklayacak. Arçelik için ilk yarõ net kar tahminimiz 103mn $, piyasa beklentisi ise 111 mn $.

3 Bülten ADANA ÇİMENTO (A) 8.75 YTL Piyasa Değeri: 278mn $ Adana Çimento Elazõğ Çimento'nun satõşõndan 2.65mn YTL kar bekliyor Adana Çimento Elazõğ Çimento'nun satõşõ gerçekleştiğinde 1.8 mn $ (bugünkü kurla 2.65 mn YTL) kar elde etmeyi beklediklerini açõkladõ. Satõş işlemleri tamamlandõğõnda bu tutar mali tablolarda gelir kalemleri içerisinde yer alacak. Adana Çimento için 2006 yõlõ kar tahminimiz satõş açõklamasõ öncesinde 82 mn dolar seviyesinde bulunuyordu. Adana Çimento A için 442 mn dolar hedef piyasa değeri ile AL tavsiyemizi koruyoruz. Öte yandan, Bolu Çimento bu satõştan 9 mn $, Ünye ise 5 mn $ kar elde edeceğini açõkladõ. Farklõlõk hisse oranõnõn yanõ sõra, Elazõğ Çimento nun değerinin faklõ muhasebeleştirilmesinden de kaynaklanõyor. BEKO 1.99 YTL Piyasa Değeri: 231mn $ Beko Elektronik, amortisman oranlarõna ilişkin varsayõmlarõnõ gözden geçiriyor. Amortisman oranõnõn düşürülmesi yönünde bir değişiklik yõlsonu net kar rakamõnõ yukarõ çekebilir. Beko Elektronik şirket yönetimi, bakõm ve tamir politikalarõ ve tamir bakõm süreçlerindeki iyileşmeler, özellikle ortaklõk içinde olduğu uluslararasõ firmalarda uygulanan yaklaşõmlar ve son dönemlerde yapõlan yatõrõm harcamalarõnõn niteliklerini de dikkate alarak, aktifinde kayõtlõ olan maddi varlõklarõn faydalõ ömürlerinin gözden geçirilmesi için bir çalõşma ekibi kurmuştur. Bu çalõşma neticesinde varlõklarõn muhasebeleştirildikleri dönem ile çalõşma ekibinin yaptõğõ faydalõ ömür tahminleri arasõnda farklõlõk tespit edilmesi halinde sadece cari yõldan itibaren geçerli olmak üzere amortisman oranlarõ çalõşma ekibinin önereceği şekilde düzeltilecektir. Bu düzeltmelere ilişkin bilgi, düzeltmenin etkilerinin yer alacağõ döneme ait mali tablolarõn ilgili dipnotlarõnda yer alacaktõr. Yorum: Amortisman oranlarõnda yapõlacak değişiklik, şirketin net karõnõ etkileyecektir. Yapõlan açõklamaya göre, tamir politikalarõ ve tamir bakõm süreçlerinde iyileşme göz önüne alõndõğõnda, aktiflerin faydalõ ömürlerinin yukarõ yönde revize edilebileceğini, bu nedenle de net kar rakamõnõ da yukarõ geçme potansiyelinin yüksek olduğunu düşünüyoruz. Amortisman varsayõmlarõnda yapõlacak muhtemel değişikliğin, şirketin yõlsonunda raporlayacağõ net kar rakamõnõ yukarõ çekebileceği kanaatindeyiz. ÇELEBİ YTL Piyasa Değeri: 206mn $ Çelebi Bodrum Havaalanõ Uluslarasõ Yolcu Terminali YİD (Yap-İşlet- Devret) ihalesini alamadõ, Teknotes - Belgrad Konsorsiyumu kazanan taraf oldu.

4 Bülten 8 grubun teklif verdiği ihalede Çelebi 8 yõl, 10 ay, 12 gün teklif ederken, kazanan taraf olan Teknotes - Belgrad Konsorsiyumu 3 yõl, 9 ay işletim süresi teklif etti. MİGROS YTL Piyasa Değeri: 1,267mn $ Migros-Tansaş birleşmesiyle ilgili olarak bugünden itibaren Tansaş tahtasõ kapanmõş bulunuyor. Birleşme sonrasõ Migros'un ödenmiş sermayesi mn YTL'ye çõkacak ve halka açõklõk oranõ %49 olacak. Migros birleşmeden dolayõ bugün serbest marjla ve 12.05YTL baz fiyatla işlem görecek.

5 Bülten YURTDIŞI BORSALAR YURTDIŞI BORSALAR Kapanõş Cari F/K* 2006 F/K* DOW JONES 11,200 % NASDAQ 100 2,079 % S&P 500 1,279 % Almanya XETRA DAX 5,597 -% Fransa CAC 40 5,026 % Japonya NIKKEI 225** 15,483 % Rusya RTS 1,570 % Kore KOSPI** 1,295 % Brezilya BOVESPA 37,288 % * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones PARİTELER Kapanõş* EURO / DOLAR % 1.27 DOLAR / YEN % *Kaynak: TCMB /$ , Tem 27 Tem 11, ,186 11, , OYAK Yatõrõm Yõl Sonu Beklentisi YURTDIŞI PİYASALARA BAKIŞ ABD'de hisse senetleri piyasasõ petrol fiyatlarõndaki yükselişin bir miktar rahatsõzlõk yaratmasõna karşõlõk, şirketlerin kar çõklamalarõna bağlõ olarak yükseldi. Petrol fiyatlarõ ise Ortadoğu endişeleri, petrol stoklarõndaki gerileme ve Amerika daki kasõrga nedeniyle yeni rekor seviye olan 78 dolar seviyesine yükseldi. 10 YILLIK TAHVİL Faiz ABD %1.40 LIBOR 3 Ay 12 Ay DOLAR EURO EMTİA FİYATLARI Kapanõş BRENT PETROLÜ ($/varil) %1.62 ALTIN ($) %0.14 *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) Önceki Dönem Piyasa Beklentisi* 76.7 Açõklanan 01-Ağu ABD Motorlu araç satõşlarõ (Tem) 12.9M 13M 13M ABD ISM Üretim ABD İnşaat Harcamalarõ -0.40% 0.20% 0.30% 03-Ağu AB ECB'nin faiz kararõ 2.75% ABD İşsizlik Başvurularõ K ABD Fabrika Siparişleri 0.70% 1.80% ABD ISM İmalat Dõşõ Endeks Ağu ABD İşsizlik Oranõ 4.60% 4.60% ABD Tarõm Dõşõ İstihdam ,000 * Kaynak: Bloomberg 03 Ağu 78.0