Günlük Bülten. Türkiye Piyasalar. Piyasa Yorumu: Bugünün Haberleri:

Transkript

1 Türkiye Piyasalar 28 Şubat 2019 Perşembe S&P 500 Brent Petrol USD Endeks -%0.05 -%0.29 %0.16 Ekonomik Veriler Açıklanacak Veriler Saat ABD GSYH (Yıllık) 16:30 ABD devam eden işsizlik başvuruları 16:30 TSİ Hisse Senedi Piyasası 10,000 8,000 6,000 4,000 2, Şubat20 Şubat21 Şubat22 Şubat25 Şubat26 Şubat27 Şubat Bono Piyasası İşlem Hacmi, TRY mln BIST , , , ,000 Günlük Bülten Piyasa Yorumu: Bu sabah BIST100 de gece Türk Lirası nda görülen değer kaybı sebebiyle hafif aşağı yönlü bir açılış bekliyoruz. Endeks 6 gün üstüste yükseldikten sonra dün bir düzeltme yaşadı. Küresel piyasalarında satış gördüğünü düşünürsek bugün de benzer bir hareketi görmek sürpriz olmaz. Bugün Şubat kontratlarının son günü ve MSCI endeks değişikliklerinin bu gece yürürlüğe giriyor bu sebeplerle özellikle günün ikinci yarısında volatilitenin yüksek olabileceğini not düşmek gerekebilir. Bugün endeksin bin bandında işlem görmesini bekliyoruz Şubat 20 Şubat 21 Şubat 22 Şubat 25 Şubat 26 Şubat 27 Şubat İşlem Hacmi, TRY mln Türkiye Bugünün Haberleri: Hisse Senetleri CCOLA; Operasyonel karlılık beklentilerin altında kaldı Endeksler, para piyasaları ve emtia Kapanış Önceki 1 Gün 1 Ay Yıl Baş. BIST , , % 2.3% 14.1% İşlem Hacmi, TL mln 8,186 8, % -0.3% 203.4% Turkey 2019 (May 15, 19) 14.93% 15.09% -16 bps -69 bps -156 bps Turkey % 7.03% -4 bps -28 bps -28 bps TCMB karışık fonlama mlyt 24.00% 24.00% 0 bps 0 bps -6 bps USD/TRY % 0.8% 0.4% EUR/TRY % 0.4% -0.4% Sepet (50/50) % 0.6% 0.0% DOW 25,985 26, % 5.0% 11.4% S&P500 2,792 2, % 4.8% 11.4% FTSE 7,107 7, % 4.4% 5.6% MSCI EM 1,061 1, % 2.8% 9.9% MSCI EE % -0.6% 8.7% Shanghai SE Comp 2,954 2, % 13.5% 18.4% Nikkei 21,557 21, % 3.8% 7.7% Petrol (Brent) % 22.5% 22.5% Altın 1,320 1, % 1.3% 2.9% En Çok Yükselen & Düşenler Hisse Kodu Son Kapanış Gün Değ. Hacim, TRY bin En çok yükselenler Vestel VESTL % 743,475 Ihlas Holding IHLAS % 66,491 Alarko Holding ALARK % 46,906 Brisa BRISA % 3,124 Halk Bankasi HALKB % 519,379 Emlak G.M.Y.O. EKGYO % 170,491 En çok düşenler Ihlas Gayrimenkul IHLGM % 142,401 Kartonsan KARTN % 11,462 Isiklar Enerji Ve Yapi Holding IEYHO % 23,714 Mavi Giyim METRO % 6,545 Metro Holding METRO % 6,545 Pegasus Airlines PGSUS % 22,860 Ekonomik Ajanda Saat da Ocak ayı ticaret dengesi açıklanacak, beklenti: -2.5 milyar dolar. Saat de Ocak ayı gelen turist verileri açıklanacak. Saat da TCMB haftalık verileri açıklanacak. Bilanço Takvimi AEFES 4Ç18 sonuçları piyasa kapandıktan sonra açıklanacak. Research Turkey net kar beklentisi TRY230 milyon TL, 4Ç17 rakamı ise -291 milyon TL. Şirket yarın saat 16:30 da bir telekonferans düzenleyecek. BIZIM 4Ç18 sonuçları piyasa kapandıktan sonra açıklanacak. Research Turkey net kar beklentisi TRY6 milyon TL, 3Ç18 rakamı ise 9 milyon TL. Şirket yarın saat 16:30 da bir telekonferans düzenleyecek. Selim.Kunter@denizinvest.com, Orkun.Godek@denizbank.com

2 28 ŞUBAT 2019 PERŞEMBE GÜNLÜK BÜLTEN Piyasalarda bugün... Piyasalar Jeopolitik ve ülke bazında risk başlıklarının uzun bir aradan sonra yeniden yatırımcıların önündeki yerini aldığı bir günü geride bıraktık. Bir süredir devam eden ABD-Çin ticaret görüşmelerinin yarattığı kontrollü belirsizlik kavramı bir yana danışman veya bakan nezdinde süreç içerisinde yer alan isimlerin açıklamaları haber akışı karmaşasında denge bulmayı zorlaştırıyor. Son olarak ABD tarafından Robert Lighthizer ın yaptığı açıklamalar, sürecin evrilmesinde Çin tarafının ABD den gerçekleştirdiği ithalatı artırmasının olumlu sonuca ulaşmak için yeterli olmadığına işaret ederken, risk iştahının sınırlı düzeyde olumsuz etkilenmesine zemin hazırladı. Öte yandan, Hindistan-Pakistan arasında cereyan eden jeopolitik risk, ABD de Başkan Trump ın eski avukatı Cohen in açıklamaları ve Fed Başkanı Powell ın iki günlük sunumu da yakından takip edilen başlıklardan olduğundan yatırımcılarda dikkatin artmasına neden oldu. Yeni gün işlemlerinde kısmen güçlenen Japon yeni, dar bantta sıkışmasını devam ettiren ancak emsallerinden olumsuz tarafta yer alma eğilimini koruyan lira, karışık seyreden Asya fiyatlamaları ve hafif negatif ABD endeks vadelilerini karşılıyoruz. Çin de resmi imalat PMI endeksi Şubat ayında daralma eğilimini korurken, genişleme tarafında yer almasına rağmen ivme kaybeden hizmet PMI kalemi de dikkat çekiyor. Keza bileşik PMI bir önceki aya göre 1 puanlık zayıflamaya işaret ederek global yavaşlama endişelerinin sıcak kalmasına imkan tanıyor. Gün içerisinde gecikmeli de olsa ABD den 4Ç GSYH büyüme verisini almış olacağız. Genel konsensüs, piyasa fiyatlamalarının da işaret ettiği şekilde yıllıklandırılmış büyümenin %3.4 ten %2.2 ye gerilemesi. Öte yandan alt kalemlerdeki gelişim, özellikle de ekonomi açısından kritik önemde bulunan iç tüketimin katkısı ve harcamalar analistler tarafından yakından izlenen kalemler olarak öne çıkmakta. Genel yaklaşımımız açısından risk iştahında kırılım olduğunu düşünmüyoruz. Ancak, GOÜ grubu para birimlerinde daha yavaş hareket etmesi beklenen Fed senaryosunun belirginleştiği fikrine katılmıyoruz. Bize göre ABD-Çin ticaret görüşmelerindeki diyalog kanalının daha sağlıklı çalışmaya başlaması ve yapılan açıklamaların sakinlemeye işaret etmesi mevcut resmi destekler ana başlık konumunda Ocak tarihlerinde gerçekleştirilen FOMC toplantısından sonra paylaştığımız notumuzda da belirttiğimiz üzere, daha düşük seviyelerde oluşmasını beklediğimiz dolar endeksi senaryosunu bir adım önde değerlendirir pozisyondaydık. Orkun.Godek@denizbank.com 2 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

3 GÜNLÜK BÜLTEN 28 ŞUBAT 2019 PERŞEMBE Haber akışı... ABD Başkanı Donald Trump'ın eski avukatı Michael Cohen, ABD Kongresinde verdiği ifadede Rusya ile gizli iş birliğinden yasa dışı para ödemesine kadar birçok konuda Trump'ı suçladı. Komitedeki Cumhuriyetçi vekiller "itibarsız" ve "yalancı" olmakla tanımladıkları Cohen'in asıl amacının "Trump'a zarar vermek" olduğunu savundu. (NTV) ABD'nin Silahsızlanma Konferansı Daimi Temsilcisi Büyükelçi Wood, "Başkan Trump Venezuela'nın meşru devlet başkanı ile görüşmek için hazırlıklar yapıyor. O da Juan Guaido" dedi. (NTV) İsrail Başbakanı Binyamin Netanyahu, İran'ın bölgedeki en büyük tehdit olduğunu savunarak, "Bu tehdidin bertaraf edilmesi için elimizden geleni yapacağız." dedi. Netanyahu, başkent Moskova'da, Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin ile bir araya geldi. Görüşmenin basına açık bölümünde konuşan Binyamin Netanyahu, Putin'le kurduğu doğrudan temaslar sayesinde bölgede yaşanan sıkıntıların aşıldığını öne sürdü. İran'a yönelik suçlamalarda bulunan Netanyahu, "İran ve müttefikleri bölgedeki en büyük tehdit unsuru. Bu tehdidin bertaraf edilmesi ve İran'ın bizi yok etmeye yönelik tehditlerini önlemek için elimizden geleni yapacağız." diye konuştu. (NTV) İngiliz parlamentosu, Başbakan Theresa May'i "anlaşmasız ayrılık" ve "Brexit in ertelenmesi" seçeneklerini milletvekillerine oylatma sözünü tutmaya zorlayacak teklifi ezici çoğunlukla kabul etti. (NTV) ABD, BM Güvenlik Konseyine sunduğu ve oylama talep ettiği Venezuela tasarısında, barışçıl bir siyasi sürecin başlaması için uluslararası gözlemcilerin denetiminde özgür, adil ve güvenilir başkanlık seçimi yapılması ve uluslararası insani yardım çağrısı yaptı. (NTV) Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, ABD Başkanı Donald Trump'ın Kıdemli Danışmanı ve Damadı Jared Kushner ile Beştepe'de görüştü. Kushner, Orta Doğu'da bir kaç ülkeyi kapsayan turunun ardından Ankara'ya geldi. Beştepe'de 2 saat süren görüşmeye, Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak da katıldı. Görüşmenin ana gündem maddesi İsrail-Filistin gerilimiydi. Edinilen bilgiye göre, Kushner, ABD yönetiminin hazırladığı çözüm planına Ankara'dan destek istedi. (NTV) Çin'de resmi imalat sektörü satın alma yöneticileri endeksi (PMI) Şubat ayında çok fazla tatil, küresel yavaşlama ve ticaret savaşına ilişkin belirsizliğin etkisiyle, faaliyetin daha da daraldığını işaret etti ve 2016'dan bu yana en düşük seviyesine geriledi. Bloomberg anketine katılan ekonomistlerin 49.5'lik beklentisine karşın, imalat PMI 49.2'ye geriledi. Endeksin son üç aydır eşik seviye olan 50'nin atında kalması daralmayı işaret ediyor. Diğer taraftan, yeni siparişler iyileşirken, ihracat siparişleri daha da düştü. İnşaat ve hizmet sektörü faaliyetlerini gösteren imalat dışı PMI da, Oxak ayındaki seviyesi olan 54.7'den 54.3'e geriledi. (Bloomberg HT Orkun.Godek@denizbank.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 3

4 28 ŞUBAT 2019 PERŞEMBE GÜNLÜK BÜLTEN Haber akışı... Fransa Cumhurbaşkanı Emmanuel Macron, açık bir perspektif ve amaç olmadan Brexit anlaşmasını uzatamayacaklarını ve İngiltere'den bir karar beklediklerini söyledi. Macron ve Merkel, Elysee Sarayı'nda ortak basın toplantısı düzenledi. Merkel ile bir ay önce imzalanan Aachen Anlaşması'nı hayata geçirmek için çalışmalarda bulunacaklarını belirten Macron, basın toplantısından sonra Merkel ile yapacağı görüşmede, Mart ta düzenlenecek Avrupa Birliği Zirvesi, Avro Bölgesi bütçesi, uluslararası gündem, ikili ilişkiler ve Brexit konularının ele alınacağını söyledi. (Bloomberg HT) Fed Başkanı Jerome Powell'ın Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi'nde yaptığı konuşmasında, "Bilanço ile ilgili bir duyuruyu çok yakında yapacağız" dedi. Bilançonun büyüklüğü Fed'in yükümlülüklerine göre belirlenecek yorumunu yapan Jerome Powell, "Bilanço ile ilgili bir plan yapmaya son derece yakınız. Sabırlı olacağız ve ekonominin nasıl geliştiğini izleyeceğiz. Hükümetin sürdürülemez bir durumdaki mali patikası oldukça uzun vadeli bir sorun" ifadesini kullandı. Powell, Fed'in banka rezervleri için denge talebinin ne olacağını gerçekten bilmediğini ve onu bulmak zorunda kalacağız açıklamasını yaptı ve "Borç, milli gelirden daha fazla arttığı için bütçe sürdürülemez" dedi. Fed'in daha yüksek bir enflasyon hedefini değerlendirmediğini belirten Jerome Powell, "Fed'in politika dışında kalmaya, siyaseti dikkate almamaya dair sağlam bir geleneği var. Çünkü bağımsız merkez bankaları daha iyi iş çıkarır" dedi. (Bloomberg HT) ABD ile Çin arasında uzun süredir devam eden ticaret görüşmelerinde ABD'yi temsil eden ABDTicaret Temsilcisi Robert Lighthizer, "Çin'in daha fazla ABD ürünü alması anlaşma için yeterli değil" yorumunu yaptı. Lighthizer, sürecin zorluklarına yönelik yaptığı açıklamada, "Çin ile gerçekleşen müzakerelerin sonuçlarını tahmin etmek için henüz erken. ABD teknoloji transferinde ve fikri haklarda yeni kurallar istiyor. Çin'le anlaşma imzalandıktan sonra bile çok uzun bir süreç olacak. Ve bu anlaşma tüm sorunları çözmeyecektir. ABD için ticarette Çin'den daha büyük zorluk yok. ABD, DTÖ bünyesindeki Çin tarım politikalarıyla ilgili ihtilafı kazandı" şeklinde konuştu. (Bloomberg HT) Pakistan ile Hindistan arasında Cammu Keşmir'deki bombalı saldırı nedeniyle iki haftadır süren ve iki ülkenin karşılıklı savaş uçaklarını düşürmesiyle zirveye çıkan gerilimin azaltılması için dünyanın dört bir yanından sağduyu çağrıları gelmeye devam ediyor. İki ülkenin karşılıklı olarak savaş uçaklarını düşürdüğüne yönelik açıklamalarından sonra iyice artan tansiyonun düşürülmesi amacıyla birçok ülkeden ve uluslararası kuruluştan itidal çağrısı yapıldı. İslam İşbirliği Teşkilatı (İİT) Cammu Keşmir Temas Grubu, Cidde'de bir araya gelerek, Keşmir bölgesinde son dönemde artan gerilimden endişe duyulduğunu ve gerilimin bir an önce düşürülmesi gerektiğini vurguladı. (Dünya) Avrupa Birliği (AB) Komisyonu, birlik üyesi 13 ülke ekonomisinde bazı dengesizlikler bulunduğunu, İtalya, Yunanistan ve Güney Kıbrıs Rum Yönetimi (GKRY) ekonomilerinin ise aşırı dengesizlik yaşadığını bildirdi. AB Komisyonu, üye ülkelerin ekonomi ve sosyal politikalardaki ilerlemelerinin değerlendirildiği ve tavsiyeler içeren "Avrupa Sömestri Kış Paketi" başlıklı raporunu yayımladı. Raporda, AB ülkeleri arasında ekonomik sorunların önemli ölçüde değişiklik gösterdiği ve kararlı politikalar izlenmesi gerektiği belirtildi. (Dünya) 4 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

5 GÜNLÜK BÜLTEN 28 ŞUBAT 2019 PERŞEMBE Fiyatlamalar... Fiyatlamalar Aniden beliren Hindistan-Pakistan jeopolitik risk başlığının kısa vadeli işlemlerde GOÜ grubu fiyatlamalarına doğrudan negatif bir etkide bulunmasını beklemiyoruz. Böylesi dönemlerde ilk olarak talep tarafında öne çıkan enstrüman olan ons altının bu kez primlenmede dikkat çekmemesini ise Brexit cephesinden gelen olumlu haber akışının yarattığı dengeleyici durum ile ilişkilendirmek mümkün. Bu kapsamda GBPUSD paritesinin 1.33 lü seviyelerde oluşum göstermesi, GBP nin uzun bir aradan sonra ilk kez EUR karşısında görülmemiş yüksek seviyelerde fiyatlanması gibi gelişmeleri örnek olarak göstermek mümkün. Öte yandan dolar endeksinin 200 günlük hareketli ortalamasının üzerinde, 100 günlük hareketli ortalamasının ise hemen gerisinde bir noktada sıkışmasını ise daha iyimser Fed yaklaşımı düşüncesinin tartışıldığı ortamda ihtiyat ile karşılamanın doğru bir yaklaşım olduğu kanaatindeyiz. Genel risk iştahı kavramında net bir kırılım olduğu düşüncesinde değiliz. Ancak, içeride Türk lirasının yüksek carry trade avantajına rağmen (%1 in üzerinde) belirli bant aralığında yataylaşmasını kırılımın hangi yöne olacağını kestirememek adına dikkatle izlemeyi tercih ediyoruz. Azalan beklenen oynaklıklar (3 ay vade %15, 1 ay vade %13) ve getiri avantajına rağmen spot işlemlerde USDTRY paritesi bir süre daha bandında işlemlerini devam ettirebilir. USDTRY paritesi işlemlerinde küresel risk iştahına paralel eğilim öngörüyoruz. Genel beklentimiz aralığında dalgalanma isteğinin korunması şeklinde oluşmakta destek, direnç konumunda. EURUSD paritesi işlemlerinde kalıcı euro pozisyonlanması düşüncesinde değiliz. Teknik açıdan destek, ise direnç olarak izlenebilir. Deniz Yatırım Araştırma bölümü olarak hazırladığımız İyimserlerin yılı başlıklı 2019 Strateji Raporumuza aşağıda yer alan linkler üzerinden ulaşabilirsiniz. Türkçe: _2019_Deniz_Yatirim_Strateji-2345.pdf İngilizce: pdf Orkun.Godek@denizbank.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 5

6 28 ŞUBAT 2019 PERŞEMBE GÜNLÜK BÜLTEN Teknik Yorum BIST 100 Endeks Teknik Analiz X100 Dün 104, ,270 arasında işlem gördü ve günü -0,90% değişimle 104,141 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti. X100 Dün üzerinde tutunamayan endeks bu seviye altında gelen satışlarla ara destek seviyesine kadar geriledi. Bugün de satışların devam edebileceğini düşünüyoruz. 5g ortalama ,22g ort seviyesindeler. Kısa vadeli ana destek ve stop loss seviyesi olarak seviyesini takip ediyoruz. X100 Destek olarak ve ; direnç olarak ise ve seviyelerini takip ediyoruz. X100 Bu sabah yatay açılış ve sonrasında 103, ,000 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. XU100 teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Ali.Barbaros.Demirer@denizinvest.com 6 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

7 GÜNLÜK BÜLTEN 28 ŞUBAT 2019 PERŞEMBE Teknik Yorum VIOP X30YVADE Teknik Analiz ŞUBAT Dün 130, ,600 arasında işlem gördü ve günü -1,11% değişimle 130,825 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti. ŞUBAT Dün üzerinde tutunamayan endeks bu seviye altında gelen satışlarla ara destek seviyesine kadar geriledi. Bugün de satışların devam edebileceğini düşünüyoruz. 5g ortalama ,22g ort seviyesindeler. Kısa vadeli ana destek ve stop loss seviyesi olarak seviyesini takip ediyoruz. ŞUBAT Desteklerini ; Dirençlerini ise ve olarak görüyoruz. ŞUBAT Bu sabah yatay açılış sonrasında arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. X30YVADE teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Ali.Barbaros.Demirer@denizinvest.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 7

8 28 ŞUBAT 2019 PERŞEMBE GÜNLÜK BÜLTEN Hisse senetleri Coca-Cola Icecek Bloomberg Kodu CCOLA TI Tavsiye AL Fiyat/Hisse TRY32.86 Hedef Fiyat/Hisse TRY41.00 Getiri Potansiyeli 25% HAO 0.25 Piyasa değeri TRY8,359 mln Operasyonel karlılık beklentilerin altında kaldı CCOLA 4Ç18 sonuçları: Satışlar 792 mln TRY (+23% yıllık, -49% çeyreklik), FAVÖK 126 mln TRY (-24% yıllık, -84% çeyreklik) ve Net Kâr 148 mln TRY (4Ç17: -TRY148, +298% çeyreklik). Son çeyrekte Coca Cola İçecek in operasyonel performansı düşük birim gelirleri ile (satışlar piyasa beklentisinin %7 altında) beklentilerin gerisinde kaldı. Birim gelirlerdeki zayıflık, bazı önemli maliyet kalemlerindeki yükselişle birlikte, kar marjlarınının baskılanmasına sebep oldu ve FAVÖK TRY191 mln olan piyasa beklentisinin %34 altında gerçekleşti. Net kar ise Finansal maliyetlerin beklentilerin altında gelmesi sayesinde TRY97 mln olan piyasa beklentisinin üstünde geldi. Şirket 2019 yılına dair beklentilerini de paylaştı. Buna göre Coca Cola İçecek 2019 yılında, uluslararası operasyonların satışlarında %6-8 seviyelerinde (2018: +%8) bekledikleri büyümenin desteğiyle konsolide satışlarda %3-5 aralığında bir büyüme hedefliyor (2018: +%6.3). Şirket yurt içi satış hacminin ise yıl içinde yatay seyretmesini bekliyor (2018: +5%). Şirket Yönetimi satış gelirlerinde %16-18 büyüme beklerken (kur etkisinden arındırılmış), FAVÖK marjlarında da hafif bir iyileşme bekliyor. Coca Cola İçecek yönetimi 2019 yılı için %7-8 yatırımlar/satışlar ve 1.5x net borç/favök oranlarını öngörüyor. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisinin beklentilerin altında gelen operasyonel karlılık sebebiyle olumsuz olmasını bekliyoruz. Şirket bugün saat 16:00 da 2018 finansal sonuçları ve 2019 beklentileri ile ilgili bir telekonferans gerçekleştirecek. CCOLA 4Ç18 CCOLA UFRS özet, TL mln 4Ç17 3Ç18 4Ç18 ç/ç y/y 4Ç18K* G/K YA17 YA18 y/y Satışlar 1,527 3,715 1,885-49% 23% 2,034-7% 8,392 10,623 27% FAVÖK % -24% % 1,357 1,814 34% FAVÖK marjı 10.8% 21.4% 6.7% 9.4% 16.2% 17.1% Net Kar % n.m 97 53% % Net Marj -9.7% 1.0% 7.9% 4.8% 2.8% 3.1% 8 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

9 GÜNLÜK BÜLTEN 28 ŞUBAT 2019 PERŞEMBE Hisse Senedi Tavsiye Listesi Deniz Yatırım Model Portföyü Model Portföy Hisse Portföye Giriş Tarihi Nominal Getiri (Portföye girişten itibaren) BIST-100'e Rölatif Getiri (Portföye girişten itibaren) Portföydeki Ağırlık TSKB % -2.5% 9.6% YKBNK % -14.6% 10.1% VAKBN % -20.2% 7.7% TTKOM % 21.9% 11.7% SAHOL % 16.2% 10.9% TKFEN % 12.3% 10.4% FROTO % -1.2% 9.8% PGSUS % 5.1% 9.4% MGROS % -5.5% 9.4% NAKİT 11.0% Portföy getirisi Nominal Getiri % % 12 aylık 2.9% 2019 başından 22.0% Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma BIST-100'e Rölatif Getiri -0.1% 12.1% 16.1% 7.0% Model Portföy geçmiş performansı Şub 18 Nis 18 Haz 18 Ağu 18 Eki 18 Ara 18 Şub 19 Model Portföy, TRY mln BIST 100 Rölatif (sağ) Source: Deniz Yatırım Araştırma DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 9

10 28 ŞUBAT 2019 PERŞEMBE GÜNLÜK BÜLTEN Haftalık Takvim Tarih Gün Saat Olay Önceki Şubat 25 Pazartesi - SAHOL 4Ç18 sonuçları (Konsensus bekl.: TRY700 mln) - 18:00 SAHOL telekonferans Şubat 26 Salı - ASELS 4Ç18 sonuçları (Konsensus bekl.: TRY681 mln) - Şubat 27 Çarşamba - CCOLA 4Ç18 sonuçları (Konsensus bekl.: TRY97 mln) - Şubat 28 Perşembe 10:00 Yabancı turist girişi (Yıllık) (Ocak) :00 Ticaret açığı (Ocak) -2.67B 14:30 Yabancı Net Bono Yatırımları - 14:30 Yabancı Net Hisse Yatırımları - 16:00 CCOLA telekonferans - - AEFES 4Ç18 sonuçları (Konsensus bekl.: TRY230 mln) - - BIZIM 4Ç18 sonuçları ( Konsensus bekl.: TRY6 mln) - PETKM 4Ç18 sonuçları (tahmini) (Deniz Net Kar bekl.: TRY12 mln, Konsensus bekl.: TRY77 mln) Mart 1 Cuma 10:00 İmalat PMI (Şubat) :00 İhracatlar (Şubat) 13.17B 16:30 AEFES telekonferans - 16:30 BIZIM telekonferans - Mart 2-3 Haftasonu DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

11 GÜNLÜK BÜLTEN 28 ŞUBAT 2019 PERŞEMBE Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Akbank TUT , % % 12% 15% Anadolu Hayat Emeklilik TUT , % % 25% 25% AvivaSA AL , % % 63% 49% Garanti Bank TUT , % % 14% 16% Halkbank TUT , % % 9% 11% Isbank AL , % % 13% 15% TSKB AL , % % 15% 17% Vakif Bank AL , % % 14% 15% Yapi Kredi Bank AL , % % 11% 12% Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Holdingler Enka Insaat AL , % Koc Holding TUT , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sabanci Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sisecam TUT , % Tekfen Holding AL , % Petrol ve Gaz Aygaz AL , % Petkim AL , % Tupras AL , % Enerji Aksa Enerji AL , % Zorlu Enerji SAT , % Metaller ve Madencilik Erdemir TUT , % Kardemir (D) AL , % Kimyasallar Soda Sanayi AL , % Endüstriyel Anadolu Cam TUT , % Dogus Otomotiv AL , % Ford Otosan AL , % Tofas AL , % Trakya Cam AL , % Turk Traktor AL , % Tüketici Arcelik TUT , % BIM TUT , % Bizim Toptan TUT % Coca-Cola Icecek AL , % Migros AL , % n.m. n.m Ulker AL , % Vestel AL , % DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 11

12 28 ŞUBAT 2019 PERŞEMBE GÜNLÜK BÜLTEN Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Telekom Turk Telekom TUT , % n.m Turkcell TUT , % Havacılık Pegasus Airlines AL , % TAV Airports TUT , % Turkish Airlines AL , % GYO'lar Emlak GYO AL , % DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

13 GÜNLÜK BÜLTEN 28 ŞUBAT 2019 PERŞEMBE Dış borç piyasası Vadeye Kalan Yıl Fiyat 1G, pp Geriti 1G, bps Z-spread Kontrat, $ mln Kupon Oranı Vade USD Eurobond Turkey % 11 Mart % ,500 Turkey % 7 Kasım % ,500 Turkey % 5 Haziran % ,000 Turkey % 30 Mart % ,000 Turkey % 25 Mart % ,000 Turkey % 26 Eylül % ,500 Turkey % 23 Mart % ,500 Turkey % 22 Mart % ,500 Turkey % 5 Şubat % ,250 Turkey % 14 Nisan % ,500 Turkey % 15 Ocak % ,500 Turkey % 14 Şubat % ,500 Turkey % 17 Mart % ,750 Turkey % 5 Mart % ,000 Turkey % 30 Mayıs % ,000 Turkey % 14 Ocak % ,000 Turkey % 16 Nisan % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 EUR Eurobond Turkey 19 E 5.88% 2 Nisan % ,422 Turkey 20 E 5.13% 18 Mayıs % ,275 Turkey 21 E 4.35% 12 Kasım % ,422 Turkey 23 E 4.13% 11 Nisan % ,138 Uluslararı Sukuk Turkey % 10 Ekim Turkey % 26 Mart Turkey % 25 Kasım % ,000 Samurai Turkey 21 JPY 1.87% 18 Mart % ,623 Turkey 22 JPY 1.47% 15 Mart % Turkey 24 JPY 1.05% 25 Eylül % Turkey 33 JPY 2.68% 7 Şubat % Dual currency GDNs* Turkey 20 TRY 10.50% 15 Ocak ,654 Turkey 21 TRY 3.00% 6 Ocak % ,411 Turkey 23 TRY 7.10% 8 Mart ,741 * Global depositary notes emulating TRY local bonds, while interest and principal on these instruments is paid in USD ** Emulating inflation-linked local bonds DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 13

14 Yasal uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu içerikteki yorumlar DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşlerini yansıtmaktadır. Bu dokümanda sunulan materyal sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak Şirketimiz buradaki yorumların içeriği sonucu üçüncü şahıslara karşı doğabilecek sonuçlara karşı hiç bir sorumluluk kabul etmez. Buradaki içeriğin hiç bir bölümü DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. NİN yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz.. DENIZ YATIRIM 2019